Sự bùng nổ bội thu trong sự sụp đổ của Bitcoin ETF: Phí bảo hiểm rủi ro bội thu so với các quyền chọn

Với Bumper hiện đang hoạt động trên Arbitrum, chúng tôi có thể truy cập dữ liệu thực, cho phép chúng tôi tổng hợp và giải thích thông tin vị trí cũng như hiệu suất giao thức. Sự thay đổi từ dữ liệu mô phỏng sang dữ liệu thực này cung cấp xác nhận rõ ràng về hiệu suất của Bumper, đặc biệt là trong bối cảnh những biến động thị trường gần đây do thông báo Bitcoin ETF gây ra.

‍

TLDR;

• Bitcoin chứng kiến mức giảm 17% trong thời gian công bố ETF
• Phí bảo hiểm vị thế được bảo hiểm rủi ro bội chi có giá trung bình là 0,1% quy mô vị thế (5% hàng năm)
• Chi phí này rẻ hơn 96% so với phí bảo hiểm quyền chọn bán được quan sát (thông qua Deribit) cho các vị thế tương đương
• Trung bình, những người dùng bội thu nhận thấy giá giảm 9% trong khoảng thời gian họ giữ vị thế phòng hộ. Nhưng giá trị vị thế của họ chỉ giảm 1% vì họ được bảo vệ ở mức sàn 99%.

‍

Tác động thông báo của BTC ETF

Việc SEC chấp thuận Bitcoin ETF được mong đợi từ lâu đã tạo ra sự đầu cơ và biến động đáng kể trên thị trường tiền điện tử.

Vào ngày 11 tháng 1 năm 2024, SEC cuối cùng đã phê duyệt nhiều hồ sơ Bitcoin ETF giao ngay sau một chút hỗn loạn do thông báo tài khoản X 'bị hack'.

Trong buổi phát trực tiếp trò chuyện giao dịch trước thông báo của chúng tôi, chúng tôi đã thảo luận về hai chiến lược để phòng ngừa rủi ro cho wBTC bằng Bumper, nhận ra sự không chắc chắn là thời điểm thích hợp để những người nắm giữ tiền điện tử bảo vệ tài sản của họ trước những tổn thất có thể xảy ra.

‍

Thu thập tài sản của bạn

Hóa ra, việc mở một vị thế phòng ngừa rủi ro với Bumper đã chứng tỏ là một quyết định giao dịch rất khôn ngoan, vì giá trị Bitcoin giảm sau đó chứng tỏ sự cần thiết của các công cụ quản lý rủi ro như vậy.

Trước khi có thông báo chính thức, Bitcoin đã tăng lên gần 48.000 USD, ổn định ở mức trên 46.000 USD sau khi ETF được phê duyệt. Bất chấp kỳ vọng về nguồn vốn chính thống tăng lên, Bitcoin vẫn dao động quanh mức 43.000 USD trước khi giảm xuống gần 41.000 USD. Sự biến động của thị trường đã gây ra khoản thanh lý gần 20 triệu USD, với phần lớn xuất phát từ các vị thế mua.

Trong bảy ngày sau mức cao, giá Bitcoin đã giảm 17%, đặt các vị thế Bumper Taker được mở ở mức cao và có mức giá sàn trên 85% ở vị trí có thể nhận được USDT. Qua đó vượt trội hơn thị trường và mua lại ở mức giá thấp hơn hoặc lập chiến lược cho bước đi tiếp theo của họ.

‍

Hiệu suất giao thức

Trong suốt thời gian này, giao thức vẫn duy trì khả năng thanh toán với TVL ổn định, không bao gồm bất kỳ khoản tiền gửi và đóng nào. Điều này khẳng định khả năng tái cân bằng của giao thức như mong đợi.

Tái cân bằng giao thức là một quá trình quan trọng nhằm đảm bảo tính ổn định và hiệu quả của hệ thống bằng cách điều chỉnh linh hoạt tính thanh khoản giữa nhóm Taker và Maker. Quá trình này được thiết kế để đáp ứng các điều kiện thị trường và nhu cầu thanh khoản nội bộ, duy trì sự cân bằng giúp giảm thiểu chi phí và tối đa hóa lợi nhuận.

‍

Dữ liệu vị trí

Bằng chứng từ Cộng đồng Bumper đã cho thấy rằng một số người dùng đã tận dụng sự sụt giảm này, bao gồm cả Bumper Intern của chúng tôi. Kiểm tra dữ liệu vị trí giao thức cho thấy một số vị trí bên dưới, được mở gần đầu thị trường.

Xem dữ liệu vị trí đầy đủ

‍

Dữ liệu trên cho thấy người dùng đã trả phí bảo hiểm trung bình là 0,1% dựa trên quy mô vị thế của họ (4,96% hàng năm). Trong suốt thời gian đó, người dùng đã thấy giá giảm trung bình 9,12%. Việc trả phí bảo hiểm 0,1% trong khoảng thời gian này khiến Bumper trở thành một phương pháp cực kỳ hiệu quả để bảo vệ khỏi biến động giảm giá.

Cần lưu ý rằng các tầng cao hơn sẽ có mức phí bảo hiểm cao hơn, do đó, do tính chất của việc giảm giá, những khoản phí bảo hiểm này có thể còn giảm hơn nữa.

Dữ liệu trên cho thấy người dùng đã trả phí bảo hiểm trung bình là 0,1% dựa trên quy mô vị thế của họ (4,96% hàng năm). Trong suốt thời gian đó, người dùng đã thấy giá giảm trung bình 9,12%. Việc trả phí bảo hiểm 0,1% trong khoảng thời gian này khiến Bumper trở thành một phương pháp cực kỳ hiệu quả để bảo vệ khỏi biến động giảm giá.

Cần lưu ý rằng các tầng cao hơn sẽ có mức phí bảo hiểm cao hơn, do đó, do tính chất của việc giảm giá, những khoản phí bảo hiểm này có thể còn giảm hơn nữa.

‍

So sánh với quyền chọn bán

Là một công cụ để quản lý sự biến động, Tùy chọn bán nổi bật nhất có thể so sánh với Bumper. Với tư cách là sàn giao dịch quyền chọn tiền điện tử hàng đầu, chúng tôi đã sử dụng Deribit để so sánh phí bảo hiểm cho các vị thế tương đương.

Vào ngày 11 tháng 1 năm 2024, đã có 23 Quyền chọn Bán được bán với kỳ hạn 7 ngày và 99% mức sàn. Đối với các vị thế này trên Deribit, phí bảo hiểm trung bình hàng năm là 148%, tối thiểu là 131% và tối đa là 160%.

Khi so sánh Deribit với Bumper, phí bảo hiểm để mua một Tùy chọn bán tương đương sẽ đắt hơn 2,883% (vâng, gần ba nghìn phần trăm!) hoặc nói đúng hơn là bội thu rẻ hơn 96%!

‍

Tóm tắt chi phí vị trí

Với những con số chỉ báo chắc chắn đang diễn ra, điều quan trọng là phải thừa nhận rằng giao thức này vẫn còn trong những ngày đầu xuất hiện trên mạng chính Arbitrum và sẽ tiếp tục nhận được cải tiến kỹ thuật để đảm bảo sự cân bằng giữa phí bảo hiểm cạnh tranh cho Người nhận và lợi suất hấp dẫn cho Người tạo.

Tuy nhiên, những con số hấp dẫn cho thấy rõ ràng rằng Bumper không chỉ cung cấp một cách tiếp cận mới để giao dịch với biến động giảm giá mà còn chứng tỏ đây là một giải pháp tiết kiệm chi phí so với đối thủ cạnh tranh rẻ nhất trên thị trường.

‍

Cơ hội trong tương lai

Hiệu suất của Bumper như một công cụ quản lý rủi ro mạnh mẽ giúp nó có lợi cho việc sử dụng nhiều hơn trong tương lai. Ngoài việc kết hợp Bumper vào các chiến lược giao dịch hiện tại , các sự kiện sắp tới như halving Bitcoin và thông báo Ethereum ETF tiềm năng vào tháng 5 còn cho thấy triển vọng rõ ràng về việc bảo vệ khỏi biến động giảm giá.

Tóm lại, Bumper không chỉ là một công cụ hiệu quả để quản lý rủi ro hiện tại mà còn hứa hẹn cho các kịch bản thị trường trong tương lai. Những nỗ lực cải tiến và tối ưu hóa đang diễn ra cho thấy cam kết duy trì tính hiệu quả của nó trong bối cảnh giao dịch tiền điện tử ngày càng phát triển.

‍

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin được cung cấp trên trang web/ấn phẩm này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không cấu thành tư vấn đầu tư, tư vấn tài chính, tư vấn giao dịch, khuyến nghị hoặc bất kỳ hình thức chào mời nào.Không thể tin cậy vào bất kỳ thông tin, nội dung hoặc tài liệu nào được nêu trên trang web/ấn phẩm này. Theo đó, bạn phải xác minh tất cả thông tin một cách độc lập trước khi sử dụng giao thức Bumper và mọi quyết định dựa trên bất kỳ thông tin nào đều là trách nhiệm của riêng bạn và chúng tôi sẽ không chịu trách nhiệm pháp lý đối với những quyết định đó. Tiến hành thẩm định của riêng bạn và tham khảo ý kiến cố vấn tài chính của bạn trước khi đưa ra mọi quyết định đầu tư. Hãy truy cập trang web của chúng tôi để biết các điều khoản và điều kiện đầy đủ.

Cũng được xuất bản ở đây .