Bumper brilha no Bitcoin ETF Fallout: prêmios de hedge do Bumper em comparação com opções

Com o Bumper agora operacional no Arbitrum, podemos acessar dados reais, permitindo-nos agregar e interpretar informações de posição e desempenho de protocolo. Esta mudança de dados simulados para dados reais fornece uma validação tangível do desempenho do Bumper, especialmente à luz das recentes flutuações de mercado causadas pelo anúncio do ETF Bitcoin .

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TLDR;

• Bitcoin teve uma queda de 17% durante o período de anúncio do ETF
• Os prêmios de posição com hedge bumper custam em média 0,1% do tamanho da posição (5% anualizado)
• Este custo foi 96% mais barato do que os prêmios de opções de venda observados (via Deribit) para posições equivalentes
• Os usuários bumper observaram, em média, uma queda de preço de 9% durante o período de sua posição de hedge. Mas o valor da sua posição caiu apenas 1%, pois estavam protegidos por um mínimo de 99%.

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Impacto do anúncio do ETF BTC

A tão esperada aprovação de um ETF Bitcoin pela SEC criou especulação e volatilidade significativas no mercado de criptografia.

Em 11 de janeiro de 2024, a SEC finalmente aprovou vários registros de ETF Bitcoin à vista após uma pequena comoção causada por um anúncio de conta X 'hackeada'.

Em nosso pré-anúncio Trading Chat Livestream , discutimos duas estratégias para proteger wBTC com Bumper, reconhecendo a incerteza como um momento oportuno para os detentores de criptografia protegerem seus ativos contra perdas potenciais.

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Protegendo seus ativos

No final das contas, abrir uma posição de hedge com o Bumper provou ser uma decisão comercial muito sábia, já que a queda subsequente no valor do Bitcoin justificou a necessidade de tais ferramentas de gerenciamento de risco.

Antes do anúncio oficial, o Bitcoin subiu para quase US$ 48.000, ficando pouco acima de US$ 46.000 após a aprovação do ETF. Apesar das expectativas de aumento do capital convencional, o Bitcoin oscilou em torno de US$ 43.000 antes de cair para perto de US$ 41.000. A volatilidade do mercado desencadeou quase 20 milhões de dólares em liquidações, a maioria proveniente de posições longas.

Durante os sete dias seguintes à alta, o preço do Bitcoin caiu 17%, colocando as posições do Bumper Taker abertas na alta e com um preço mínimo acima de 85% em posição de reivindicar o USDT. Superando assim o desempenho do mercado e recomprando pelo preço mais baixo ou traçando estratégias para o próximo movimento.

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Desempenho do protocolo

Ao longo deste período, o protocolo manteve-se solvente com um TVL estável, excluindo quaisquer depósitos e encerramentos. Isto reafirma a capacidade do protocolo de se reequilibrar conforme esperado.

O reequilíbrio do protocolo é um processo crítico que garante a estabilidade e eficiência do sistema, ajustando dinamicamente a liquidez entre os pools Taker e Maker. Este processo visa responder às condições de mercado e às exigências internas de liquidez, mantendo um equilíbrio que minimize custos e maximize rendimentos.

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Dados de posição

Evidências da Comunidade Bumper mostraram que vários usuários aproveitaram a queda, incluindo nosso Estagiário Bumper . O exame dos dados de posição do protocolo revela diversas posições abaixo, que foram abertas perto do topo do mercado.

Veja dados completos da posição

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Os dados acima mostram que os usuários pagaram um prêmio médio de 0,1% com base no tamanho de sua posição (4,96% anualizado). Ao longo do período, os usuários observaram uma queda média de 9,12% no preço. Ter pago um prêmio de 0,1% durante esse período torna o Bumper um método incrivelmente eficiente para se proteger da volatilidade negativa.

É importante notar que os andares mais altos terão prêmios mais elevados, portanto, dada a natureza da queda, esses prêmios poderiam ter sido reduzidos ainda mais.

Os dados acima mostram que os usuários pagaram um prêmio médio de 0,1% com base no tamanho de sua posição (4,96% anualizado). Ao longo do período, os usuários observaram uma queda média de 9,12% no preço. Ter pago um prêmio de 0,1% durante esse período torna o Bumper um método incrivelmente eficiente para se proteger da volatilidade negativa.

É importante notar que os andares mais altos terão prêmios mais elevados, portanto, dada a natureza da queda, esses prêmios poderiam ter sido reduzidos ainda mais.

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Comparação com opções de venda

Como ferramenta de gestão da volatilidade, as Put Options destacam-se como as mais comparáveis ao Bumper. Como principal bolsa de opções de criptografia, usamos o Deribit para comparar prêmios para posições equivalentes.

Em 11 de janeiro de 2024, havia 23 opções de venda vendidas com prazo de 7 dias e nível mínimo de 99%. Para estas posições no Deribit, o prémio médio anualizado foi de 148%, com um mínimo de 131% e um máximo de 160%.

Ao comparar o Deribit com o Bumper, o prêmio para comprar uma opção de venda equivalente teria sido 2.883% (sim, quase três mil por cento!) Mais caro, ou melhor, já que o Bumper era 96% mais barato!

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Resumo do custo da posição

Com números indicativos sólidos fluindo, é importante reconhecer que o protocolo ainda está em seus primeiros dias na rede principal da Arbitrum e continuará a receber refinamentos técnicos para garantir um equilíbrio entre prêmios competitivos para os Takers e rendimentos atraentes para os Makers.

No entanto, os números convincentes sugerem fortemente que o Bumper não só oferece uma nova abordagem para negociar a volatilidade negativa, mas também prova ser uma solução rentável em comparação com o concorrente de mercado mais barato que existe.

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Oportunidades Futuras

O desempenho do Bumper como uma ferramenta robusta de gestão de risco o posiciona favoravelmente para maior uso futuro. Além de incorporar o Bumper nas estratégias de negociação existentes , os próximos eventos, como o halving do Bitcoin e um possível anúncio do ETF Ethereum em maio, apresentam perspectivas claras de proteção contra a volatilidade negativa.

Concluindo, o Bumper não só se destaca como uma ferramenta eficiente para a gestão de risco atual, mas também é uma promessa para cenários futuros de mercado. Os esforços contínuos de refinamento e otimização indicam um compromisso em manter sua eficácia no cenário em constante evolução do comércio de criptografia.

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