बिटकॉइन ईटीएफ फॉलआउट में बंपर चमक: विकल्पों की तुलना में बंपर का हेजिंग प्रीमियम

आर्बिट्रम पर अब बम्पर चालू होने से, हम वास्तविक डेटा तक पहुंच सकते हैं, जिससे हमें स्थिति की जानकारी और प्रोटोकॉल प्रदर्शन को एकत्र करने और व्याख्या करने की अनुमति मिलती है। सिम्युलेटेड से वास्तविक डेटा में यह बदलाव बम्पर के प्रदर्शन की ठोस पुष्टि प्रदान करता है, विशेष रूप से बिटकॉइन ईटीएफ घोषणा के कारण हाल ही में बाजार में उतार-चढ़ाव के प्रकाश में।

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टीएलडीआर;

• ईटीएफ घोषणा अवधि के दौरान बिटकॉइन में 17% की गिरावट देखी गई
• बम्पर-हेज्ड पोजीशन प्रीमियम की लागत औसतन पोजीशन आकार का 0.1% (5% वार्षिक) होती है।
• यह लागत समतुल्य पदों के लिए देखे गए पुट विकल्प प्रीमियम (डेरीबिट के माध्यम से) से 96% सस्ती थी
• बम्पर उपयोगकर्ताओं ने अपनी हेज पोजीशन की अवधि के दौरान औसतन 9% कीमत में गिरावट देखी। लेकिन उनकी स्थिति का मूल्य केवल 1% गिरा क्योंकि वे 99% मंजिल पर सुरक्षित थे।

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बीटीसी ईटीएफ घोषणा प्रभाव

एसईसी द्वारा बिटकॉइन ईटीएफ की लंबे समय से प्रतीक्षित मंजूरी ने क्रिप्टो बाजार में महत्वपूर्ण अटकलें और अस्थिरता पैदा कर दी।

11 जनवरी 2024 को, 'हैक' एक्स खाते की घोषणा के कारण हुए थोड़े हंगामे के बाद एसईसी ने अंततः मल्टीपल स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ फाइलिंग को मंजूरी दे दी।

हमारी पूर्व-घोषणा ट्रेडिंग चैट लाइवस्ट्रीम में, हमने बंपर के साथ डब्ल्यूबीटीसी को हेज करने के लिए दो रणनीतियों पर चर्चा की, क्रिप्टो धारकों के लिए संभावित नुकसान के खिलाफ अपनी संपत्ति की सुरक्षा के लिए अनिश्चितता को एक उपयुक्त क्षण के रूप में पहचाना।

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अपनी संपत्ति में बंपर वृद्धि

जैसा कि यह निकला, बम्पर के साथ हेजिंग पोजीशन खोलना एक बहुत ही बुद्धिमान व्यापारिक निर्णय साबित हुआ, क्योंकि बिटकॉइन के मूल्य में बाद की गिरावट ने ऐसे जोखिम प्रबंधन उपकरणों की आवश्यकता को उचित ठहराया।

आधिकारिक घोषणा से पहले, बिटकॉइन लगभग $48,000 तक बढ़ गया, जो ईटीएफ अनुमोदन के बाद $46,000 से थोड़ा ऊपर पर स्थिर हुआ। मुख्यधारा की पूंजी में वृद्धि की उम्मीदों के बावजूद, बिटकॉइन $41,000 के करीब गिरने से पहले $43,000 के आसपास मँडरा गया। बाज़ार की अस्थिरता के कारण लगभग 20 मिलियन डॉलर का परिसमापन हुआ, जिसमें से अधिकांश लंबी स्थिति से आया।

उच्चतम स्तर के बाद के सात दिनों में, बिटकॉइन की कीमत में 17% की गिरावट आई, जिससे बम्पर टेकर पोजीशन उच्च स्तर पर खुली और यूएसडीटी का दावा करने की स्थिति में 85% से अधिक मूल्य स्तर के साथ। जिससे बाजार में बेहतर प्रदर्शन होता है और या तो कम कीमत पर पुनर्खरीद करते हैं या अपने अगले कदम की रणनीति बनाते हैं।

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प्रोटोकॉल प्रदर्शन

इस पूरी अवधि के दौरान, किसी भी जमा और समापन को छोड़कर, प्रोटोकॉल स्थिर टीवीएल के साथ स्थिर रहा। यह प्रोटोकॉल की अपेक्षा के अनुरूप पुनर्संतुलन करने की क्षमता की पुष्टि करता है।

प्रोटोकॉल का पुनर्संतुलन एक महत्वपूर्ण प्रक्रिया है जो टेकर और मेकर पूल के बीच तरलता को गतिशील रूप से समायोजित करके सिस्टम की स्थिरता और दक्षता सुनिश्चित करती है। यह प्रक्रिया बाजार की स्थितियों और आंतरिक तरलता मांगों का जवाब देने, एक संतुलन बनाए रखने के लिए डिज़ाइन की गई है जो लागत को कम करती है और पैदावार को अधिकतम करती है।

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स्थिति डेटा

बम्पर समुदाय के साक्ष्य से पता चला है कि हमारे बम्पर इंटर्न सहित कई उपयोगकर्ताओं ने गिरावट का लाभ उठाया। प्रोटोकॉल स्थिति डेटा की जांच से नीचे कई स्थितियों का पता चलता है, जो बाजार के शीर्ष के करीब खोले गए थे।

पूर्ण स्थिति डेटा देखें

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उपरोक्त डेटा से पता चलता है कि उपयोगकर्ताओं ने अपनी स्थिति के आकार (4.96% वार्षिक) के आधार पर औसतन 0.1% प्रीमियम का भुगतान किया। इस अवधि के दौरान, उपयोगकर्ताओं ने कीमत में औसतन 9.12% की गिरावट देखी। इस अवधि में 0.1% प्रीमियम का भुगतान करना बम्पर को नकारात्मक अस्थिरता से बचाने के लिए एक अविश्वसनीय रूप से कुशल तरीका बनाता है।

यह ध्यान देने योग्य बात है कि ऊंची मंजिलों पर अधिक प्रीमियम लगेगा, इसलिए गिरावट की प्रकृति को देखते हुए, इन प्रीमियमों को और भी कम किया जा सकता था।

उपरोक्त डेटा से पता चलता है कि उपयोगकर्ताओं ने अपनी स्थिति के आकार (4.96% वार्षिक) के आधार पर औसतन 0.1% प्रीमियम का भुगतान किया। इस अवधि के दौरान, उपयोगकर्ताओं ने कीमत में औसतन 9.12% की गिरावट देखी। इस अवधि में 0.1% प्रीमियम का भुगतान करना बम्पर को नकारात्मक अस्थिरता से बचाने के लिए एक अविश्वसनीय रूप से कुशल तरीका बनाता है।

यह ध्यान देने योग्य बात है कि ऊंची मंजिलों पर अधिक प्रीमियम लगेगा, इसलिए गिरावट की प्रकृति को देखते हुए, इन प्रीमियमों को और भी कम किया जा सकता था।

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पुट ऑप्शन के साथ तुलना

अस्थिरता को प्रबंधित करने के एक उपकरण के रूप में, पुट ऑप्शन बम्पर की तुलना में सबसे बेहतर है। अग्रणी क्रिप्टो विकल्प एक्सचेंज के रूप में, हमने समकक्ष पदों के लिए प्रीमियम की तुलना करने के लिए डेरीबिट का उपयोग किया।

11 जनवरी 2024 को, 7 दिन की अवधि और 99% फ्लोर लेवल पर 23 पुट ऑप्शन बेचे गए। डेरीबिट पर इन पदों के लिए, औसत वार्षिक प्रीमियम 148% था, न्यूनतम 131% और अधिकतम 160% के साथ।

डेरीबिट की तुलना बम्पर से करने पर, समतुल्य पुट विकल्प खरीदने का प्रीमियम 2,883% (हाँ, लगभग तीन हजार प्रतिशत!) अधिक महंगा या बेहतर कहा जाएगा क्योंकि बम्पर 96% सस्ता था!

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पद लागत सारांश

ठोस सांकेतिक संख्याओं के प्रवाह के साथ, यह स्वीकार करना महत्वपूर्ण है कि प्रोटोकॉल अभी भी आर्बिट्रम मेननेट पर अपने शुरुआती दिनों में है और टेकर्स के लिए प्रतिस्पर्धी प्रीमियम और मेकर्स के लिए आकर्षक पैदावार के बीच संतुलन सुनिश्चित करने के लिए तकनीकी परिशोधन प्राप्त करना जारी रखेगा।

हालाँकि, सम्मोहक संख्याएँ दृढ़ता से सुझाव देती हैं कि बम्पर न केवल नकारात्मक पक्ष की अस्थिरता के व्यापार के लिए एक नया दृष्टिकोण प्रदान करता है, बल्कि सबसे सस्ते बाजार प्रतियोगी की तुलना में एक लागत प्रभावी समाधान भी साबित होता है।

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भविष्य के अवसर

एक मजबूत जोखिम प्रबंधन उपकरण के रूप में बम्पर का प्रदर्शन इसे भविष्य में उपयोग बढ़ाने के लिए अनुकूल स्थिति में रखता है। मौजूदा ट्रेडिंग रणनीतियों में बंपर को शामिल करने के अलावा, बिटकॉइन हॉल्टिंग और मई में संभावित एथेरियम ईटीएफ घोषणा जैसी आगामी घटनाएं नकारात्मक अस्थिरता से सुरक्षा के लिए स्पष्ट संभावनाएं पेश करती हैं।

निष्कर्षतः, बम्पर न केवल वर्तमान जोखिम प्रबंधन के लिए एक कुशल उपकरण है, बल्कि भविष्य के बाजार परिदृश्यों के लिए भी वादा करता है। चल रहे शोधन और अनुकूलन प्रयास क्रिप्टो ट्रेडिंग के लगातार विकसित हो रहे परिदृश्य में इसकी प्रभावशीलता को बनाए रखने की प्रतिबद्धता का संकेत देते हैं।

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