Oportunidad de fijación de precios erróneos: préstamos a fundadores inmigrantes

Oportunidades de fijación de precios incorrectos: segmentos de pequeñas empresas desatendidos

Las comunidades inmigrantes son el corazón del espíritu emprendedor estadounidense. Están lanzando nuevas empresas, ampliando innovaciones, creando empleos e impulsando el crecimiento económico. Según la empresa de nóminas Gusto , los inmigrantes han creado alrededor del 20% de las nuevas empresas, con tasas superiores al 40% en algunos estados. Un estudio más reciente del MIT revela que, sobre una base per cápita, los recién llegados tienen un 80% más de probabilidades de iniciar sus propios negocios que los ciudadanos nacidos en Estados Unidos. De hecho, muchos de los nombres más importantes en tecnología (Google, SpaceX y Zoom) fueron fundados por inmigrantes, lo que destaca el hecho de que casi el 55% de las nuevas empresas de mil millones de dólares de Estados Unidos tienen orígenes inmigrantes .

Pero a pesar de su espíritu emprendedor y su sólida trayectoria, los empresarios inmigrantes se enfrentan a grandes obstáculos para acceder a fuentes de financiación asequibles. Los datos son claros: a los empresarios inmigrantes y pertenecientes a minorías se les niegan préstamos bancarios con mayor frecuencia que a los solicitantes promedio, independientemente de su calificación crediticia , incluso si se determina que tienen una morosidad menor. Estos fundadores se enfrentan a un mayor escrutinio en lo que respecta a la verificación de ingresos y la documentación de activos, lo que crea una barrera casi impenetrable para el capital.

Este mercado desatendido es significativo. Cada año se crean alrededor de 5 millones de nuevas empresas (principalmente pequeñas o microempresas), de las cuales alrededor del 20% son propiedad de inmigrantes. Suponiendo que la mitad de estas empresas respaldadas por inmigrantes sobrevivan sus primeros 5 años y aproximadamente el 40% de ellas busquen un préstamo, esto se traduce en aproximadamente 300 mil nuevos clientes potenciales de crédito en el mercado anualmente. De estos, el 70% podría obtener la aprobación de un préstamo de un promedio de casi $500 mil cada uno*. Para los prestamistas, es posible que hayan analizado, pero esencialmente ignorado, un mercado de préstamos de más de $70 mil millones por volumen de originación. Además, tales relaciones crediticias podrían desbloquear oportunidades de venta cruzada, creando flujos de ingresos adicionales para los prestamistas.

Factores que impulsan la fijación de precios incorrectos

Los desafíos que enfrentan los fundadores inmigrantes suelen ser sistémicos. Las barreras lingüísticas, los obstáculos culturales y las normas rígidas de documentación crean un panorama complejo. Sin documentación convencional, historiales crediticios estadounidenses o ingresos W2, muchos simplemente no encajan en el molde establecido por las normas de suscripción tradicionales. Esta brecha hace que muchos emprendedores dependan de una financiación de capital costosa o de financiación informal de fuentes personales o familiares. Sin embargo, hay esperanza en el horizonte. El sector de tecnología financiera está interviniendo, ofreciendo soluciones innovadoras impulsadas por la tecnología diseñadas para atender a este segmento de mercado ignorado.

Tecnologías que facilitan la originación y la suscripción de préstamos

Con los avances en inteligencia artificial (IA) y las reformas regulatorias de banca abierta (como la reglamentación 1033 ), estamos viendo un cambio real en la forma en que los prestamistas evalúan la solvencia crediticia. El modelo de suscripción basado en el flujo de efectivo mira más allá de las calificaciones crediticias y se centra en cambio en la dinámica empresarial, como las transacciones bancarias, las relaciones con los clientes y los flujos de ingresos. Tomemos este escenario: una pequeña empresa suministra materiales a un fabricante de gran escala y con buena reputación. Esa relación estable con el cliente podría ser el factor clave para determinar la elegibilidad para el préstamo.

Las API y las fuentes de datos alternativas generadas a través de tecnologías de inteligencia artificial y aprendizaje automático podrían incluir además entre 20 y 500 puntos de datos, lo que haría que la evaluación de riesgos fuera más completa. En el caso de los empresarios individuales, su puntuación personal alternativa podría ser tan precisa como la metodología tradicional. Combinados con las puntuaciones convencionales, los resultados totales de la evaluación podrían ofrecer un aumento de casi el 5 % en el rendimiento predictivo del modelo para la diferenciación de riesgos.

Canales innovadores de financiación y distribución

A medida que evolucionan la originación y la suscripción de préstamos, también lo hacen las fuentes y los métodos de distribución de los préstamos originados para pequeñas empresas a lo largo de la cadena de valor crediticia. A continuación, se presenta un desglose:

1. Diversas fuentes de financiación : la postura cautelosa de los bancos tradicionales ha allanado el camino para que los financiadores privados den un paso al frente. Percent y YieldStreet han estado democratizando el acceso a los préstamos para pequeñas empresas, permitiendo que participe una gama más amplia de inversores individuales acreditados. Además, empresas como Bluevine aprovechan a los gestores de activos y fondos de crédito privados de mayor escala para apoyar a las pequeñas empresas a gran escala.

   
   

2. Plataformas de distribución digitalizadas : plataformas como iCapital, CAIS y Moonfare están haciendo que el crédito privado institucional sea más accesible y ágil. Estas plataformas permiten a los asesores patrimoniales ( por ejemplo, los asesores de inversiones registrados y los corredores de bolsa independientes ) conectar los fondos de crédito privado con inversores acreditados y family offices, lo que minimiza las cargas operativas. Para los inversores, este enfoque ofrece exposición a oportunidades de préstamo diversificadas y gestionadas profesionalmente, de forma similar a la experiencia de un fondo mutuo.

   
   

3. Innovaciones en mercados secundarios : Los mercados secundarios para activos financieros basados en ingresos de pequeñas empresas están creando un nuevo y emocionante espacio. Ha surgido un número cada vez mayor de mercados secundarios que permiten a los inversores negociar acciones de préstamos para pequeñas empresas como acciones. Al aprovechar innovaciones como la cadena de bloques, estos mercados podrían desbloquear nuevos canales de financiación para los empresarios, incluso si siguen siendo un nicho por ahora. Micro Connect Financial Assets Exchange (MCEX) , por ejemplo, es una bolsa de financiación basada en ingresos autorizada de China. Permite a las pequeñas empresas recaudar capital a través de financiación basada en ingresos que se puede negociar como acciones o ETF. MCEX ha dado un ejemplo inspirador para los prestamistas e inversores estadounidenses, mostrando una vía transparente, flexible y escalable para la financiación de los propietarios de pequeñas empresas en Estados Unidos, combinando liquidez con distribuciones de efectivo constantes.

Las empresas propiedad de inmigrantes y minorías son indispensables para el crecimiento económico estadounidense. Pero la financiación tradicional no ha seguido el ritmo, lo que ha provocado que muchos préstamos para pequeñas empresas tengan precios incorrectos. A medida que la tecnología transforma los préstamos y la distribución, el mercado de financiación para pequeñas empresas está preparado para una evolución transformadora, que pondrá en primer plano la inclusión, el ahorro de costes y una mayor liquidez.

Notas:

• Triangulado utilizando el tamaño promedio del préstamo de la SBA (7), así como datos de entrevistas realizadas por el autor
• Solo información. Este artículo no ofrece ningún consejo de inversión.
• La financiación basada en los ingresos se puede agrupar en préstamos y otros instrumentos de crédito; en este artículo nos centraremos únicamente en los préstamos.

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