Възможност за погрешно ценообразуване: Кредитиране на основатели имигранти

Възможности за погрешно ценообразуване: недостатъчно обслужвани сегменти на малкия бизнес

Имигрантските общности са сърцето на американското предприемачество. Те стартират стартиращи фирми, разширяват иновациите, създават работни места и стимулират икономическия растеж. Според компанията за изплащане на заплати Gusto , имигрантите са създали около 20% от новите предприятия, като в някои щати процентът е над 40% . По-скорошно проучване в Масачузетския технологичен институт разкрива, че на глава от населението новодошлите са с 80% по-склонни да започнат собствен бизнес, отколкото гражданите, родени в САЩ. Всъщност много от най-големите имена в технологиите – Google, SpaceX и Zoom – са основани от имигранти, което подчертава факта, че почти 55% от американските стартиращи фирми за милиарди долари имат имигрантски произход .

Но въпреки предприемаческия си стремеж и солидни резултати, собствениците на бизнес имигранти са изправени пред стръмни бариери пред достъпа до достъпни източници на финансиране. Данните са ясни: на имигрантите и предприемачите от малцинствата се отказват банкови заеми по-често от средните кандидати , независимо от кредитния им рейтинг - дори ако се установи, че имат по-малко просрочия. Тези основатели са изправени пред по-строг контрол относно проверката на доходите и документацията за активи, създавайки почти непроницаема бариера за капитала.

Този недостатъчно обслужван пазар е значителен. Около 5 милиона нови предприятия (главно малки или микро) се създават всяка година, като около 20% са собственост на имигранти. Ако приемем, че половината от тези предприятия, подкрепяни от имигранти, оцелеят през първите си 5 години и приблизително 40% от тях търсят заем, това означава приблизително 300 хиляди потенциални нови кредитни клиенти на пазара годишно. От тях 70% биха могли да получат одобрение за заем средно близо $500 хиляди всеки*. Що се отнася до кредиторите, те може да са разгледали, но по същество са пренебрегнали пазар на заеми от над 70 милиарда долара по обем на първоначално издаване. Освен това такива кредитни отношения могат да отключат възможности за кръстосани продажби, създавайки допълнителни потоци от приходи за кредиторите.

Двигатели за неправилно ценообразуване

Предизвикателствата пред основателите имигранти често са системни. Езиковите бариери, културните пречки и строгите стандарти за документация създават сложен пейзаж. Без конвенционална документация, кредитна история в САЩ или W2 доходи, много просто не се вписват в шаблона, определен от традиционните стандарти за застраховане. Тази празнина кара много предприемачи да разчитат на скъпоструващо капиталово финансиране или неофициално финансиране от лични или семейни източници. И все пак надежда на хоризонта. Финтех секторът се намесва, предлагайки иновативни, ориентирани към технологиите решения, предназначени да обслужват този пренебрегван пазарен сегмент.

Технологии за отключване на произход и поемане

С напредъка в областта на изкуствения интелект (AI) и регулаторните реформи на Open Banking (като 1033 rulemaking ), виждаме реална промяна в начина, по който кредиторите оценяват кредитоспособността. Базираният на паричните потоци модел за застраховане гледа отвъд кредитните резултати, като вместо това се фокусира върху бизнес динамиката като банкови транзакции, взаимоотношения с клиенти и потоци от приходи. Вземете този сценарий: малък бизнес доставя материали на реномиран, голям производител. Тази стабилна връзка с клиента може да бъде ключовият фактор при определяне на допустимостта за кредитиране.

API и алтернативни източници на данни, генерирани чрез AI/технологии за машинно обучение, могат допълнително да включват 20-500 точки от данни, което прави оценката на риска по-изчерпателна. Специално за индивидуалните предприемачи, тяхното алтернативно лично оценяване може да бъде толкова точно, колкото и традиционната методология. Комбинирани с конвенционалните резултати, общите резултати от оценката биха могли да предложат почти 5% увеличение на предсказуемото представяне на модела за диференциране на риска.

Иновативни канали за финансиране и разпространение

С развитието на отпускането и подписването се развиват и източниците и методите за разпределяне на заеми за малък бизнес по кредитната верига. Ето разбивка:

1. Разнообразни източници на финансиране : Предпазливата позиция на традиционните банки проправи пътя за активизиране на частните финансиращи организации. Percent и YieldStreet демократизират достъпа до кредитиране на малък бизнес, позволявайки на по-широк кръг от индивидуални акредитирани инвеститори да се включат. Освен това компании като Bluevine използват по-мащабни мениджъри на активи/частни кредитни фондове, за да подкрепят малкия бизнес в мащаб.

   
   

2. Цифрови платформи за разпространение : Платформи като iCapital, CAIS и Moonfare правят институционалния частен кредит по-достъпен и рационализиран. Тези платформи позволяват на консултантите по богатството ( напр. RIAs и независими брокери-дилъри ) да свързват частни кредитни фондове с акредитирани инвеститори и семейни офиси, минимизирайки оперативните тежести. За инвеститорите този подход предлага излагане на възможности за отпускане на заеми, които са диверсифицирани и професионално управлявани, подобно на опита на взаимен фонд.

   
   

3. Иновации на вторичния пазар : Вторичните пазари за базирани на приходи финансови активи на малкия бизнес създават вълнуващо ново пространство. Появиха се все по-голям брой вторични пазари, които позволиха на инвеститорите да търгуват акции на заеми за малък бизнес като акции. Използвайки иновации като блокчейн, тези пазари биха могли да отключат нови канали за финансиране за предприемачите, въпреки че засега остават нишови. Micro Connect Financial Assets Exchange (MCEX) например е лицензирана финансова борса, базирана на приходи извън Китай. Той позволява на малките предприятия да набират капитал чрез финансиране, основано на приходи, което може да се търгува като акции или ETF. MCEX даде вдъхновяващ пример за заемодателите и инвеститорите в САЩ, показвайки прозрачен, гъвкав и мащабируем път за финансиране за собствениците на малък бизнес в Америка, комбинирайки ликвидност със стабилно разпределение на парични средства.

Предприятията, притежавани от имигранти и малцинства, са незаменими за американския икономически растеж. Но традиционното финансиране не поддържа темпото, оставяйки много заеми за малък бизнес с неправилна цена. Тъй като технологията прекроява кредитирането и дистрибуцията, пазарът за финансиране на малък бизнес е готов за трансформираща еволюция, извеждайки на преден план приобщаването, спестяването на разходи и повишената ликвидност.

Бележки:

• Триангулирано с помощта на среден размер на заема SBA (7), както и данни от интервюта на автора
• Само информация. В тази статия не са предоставени инвестиционни съвети
• Основаното на приходите финансиране може да бъде пакетирано в заеми и други кредитни инструменти; фокусиран само върху заеми в тази статия

Feature Image *: Съоснователят на Google Сергей Брин (вляво) идва в САЩ на 6-годишна възраст*