Mọi quan điểm thể hiện dưới đây đều là quan điểm cá nhân của tác giả và không phải là cơ sở để đưa ra quyết định đầu tư cũng như không được hiểu là khuyến nghị hoặc lời khuyên để tham gia vào các giao dịch đầu tư. Đây là bài viết cuối cùng của tôi về sự giao thoa giữa AI và tiền điện tử. Tôi đã có một bài thuyết trình ngắn mang tên “Hạnh phúc nhân đôi” vào ngày 13 tháng 9 năm 2023 tại hội nghị Token2049 ở Singapore. Đây là đường dẫn tới bài phát biểu quan trọng của tôi. đoạn video ghi lại Cảm giác hạnh phúc ở mức cơ bản nhất là có đủ ăn, có chỗ ngủ và có cơ hội sinh sản. Chúng ta cần calo, được chuyển hóa từ năng lượng tiềm tàng của mặt trời và trái đất thành thực phẩm ăn được. Vũ trụ có vui không khi chúng ta sắp xếp lại năng lượng thành dạng ít entropic hơn? Tôi không biết. Dù sao đi nữa, hạnh phúc của chúng ta không xuất hiện trong chân không - nó liên quan đến khả năng thay đổi bản chất năng lượng của vũ trụ. Không có cái tuyệt đối, và chúng ta có thể phát hiện ra rằng ngay cả tốc độ ánh sáng cũng không phải là một hằng số. Tương tự như vậy, các trạng thái thị trường đều mang tính chất tương đối; bạn không thể có một thị trường giá lên nếu không có thị trường giá xuống. Trong bài luận này, tôi sẽ khám phá một loại hạnh phúc rất cụ thể: niết bàn thuần khiết mà tôi mong đợi tất cả chúng ta sẽ trải qua khi thị trường tiền điện tử ảm đạm này kết thúc và chúng ta bước vào một thị trường tăng giá đầu tiên đáng kinh ngạc. Đó là, một thị trường tăng trưởng được thúc đẩy bởi sự bùng nổ thanh khoản fiat đến mức chưa từng thấy trong lịch sử loài người, cũng như sự phấn khích về việc thương mại hóa trí tuệ nhân tạo (AI). Cho đến nay, chúng ta đã trải qua các thị trường tiền điện tử tăng trưởng do thanh khoản tiền pháp định tăng lên hoặc sự đánh giá cao hơn đối với một số khía cạnh của công nghệ blockchain, nhưng không phải cả hai cùng lúc. Một thị trường tăng giá về thanh khoản tiền pháp định và công nghệ sẽ tạo ra Hạnh phúc nhân đôi cho danh mục đầu tư của các tín đồ. Đầu tiên, tôi sẽ tìm hiểu lý do tại sao các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới – Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed), Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC), Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) – sẽ in chung nhiều tiền pháp định nhất trong khoảng thời gian 2-3 năm trong lịch sử loài người để “cứu” thị trường trái phiếu tương ứng của chính phủ họ. Sau đó, tôi sẽ mô tả cơn sốt mà tôi mong đợi sẽ thấy xung quanh công nghệ AI mới, công nghệ này sẽ được tài trợ phần lớn bằng số tiền giấy vệ sinh này. Cuối cùng, tôi sẽ giải thích lý do tại sao tôi tin rằng một loại shitcoin nhất định – Filecoin (FIL) – sẽ lấy lại mức cao nhất mọi thời đại vào năm 2021 nhờ hai xu hướng trùng khớp này. Công thức Giá tiền điện tử = Thanh khoản tiền pháp định + Công nghệ Fiat bẩn thỉu Hạnh phúc của người tín hữu không tồn tại nếu không có nỗi buồn của tội nhân. Trong trường hợp này, chính các ngân hàng trung ương phải chịu thiệt để chúng ta được hạnh phúc. Họ phải đưa ra một lựa chọn khó khăn: do áp lực lạm phát, họ có thể bảo vệ sức mua của đồng tiền pháp định trong nước về mặt năng lượng, hoặc họ có thể đảm bảo chính phủ liên bang của họ có đủ khả năng trả nợ - nhưng họ không thể làm tất cả. Như tôi đã lập luận nhiều lần, các chính phủ không bao giờ tự nguyện phá sản, khiến nhiều khả năng các chính phủ mắc nợ quá mức trên thế giới sẽ bật đèn xanh cho các ngân hàng trung ương của họ làm bất cứ điều gì cần thiết để giữ cho lợi suất trái phiếu ở mức “có thể chấp nhận được”, gây bất lợi cho lãi suất trái phiếu. sức mua của đồng tiền pháp định của họ. Làm mới nhanh về lý do tại sao một loại tiền tệ suy yếu so với năng lượng khi ngân hàng trung ương thao túng lợi suất trái phiếu. Nếu thị trường sẵn sàng cho vay với lãi suất 10% mà chính phủ không đủ khả năng đáp ứng, ngân hàng trung ương có thể mua trái phiếu để đẩy lãi suất xuống một mức mà nó có thể phù hợp (có thể gần ~ 5%). Tuy nhiên, để mua những trái phiếu đó, ngân hàng trung ương phải in tiền để mua chúng. Số tiền in ra này mở rộng nguồn cung tiền, có nghĩa là có nhiều tiền pháp định hơn theo đuổi một lượng năng lượng hữu hạn. Do đó, đồng tiền mất giá trị so với năng lượng mà nó được sử dụng để mua. Trong nền văn minh hiện tại của chúng ta, các dạng năng lượng chính là hydrocarbon như dầu và khí tự nhiên. Để đánh giá cao lý do tại sao các chính phủ sẵn sàng vứt bỏ tiền tệ của mình để tài trợ cho thói quen nợ nần của họ, điều quan trọng trước tiên là phải hiểu tại sao ngay từ đầu họ lại trở nên phụ thuộc vào việc sử dụng nợ để phát triển nền kinh tế của mình. Raoul Pal có một công thức hữu ích về các động lực tăng trưởng kinh tế – hay còn gọi là Tổng sản phẩm quốc nội (GDP). Tăng trưởng GDP = Tăng trưởng dân số + Tăng trưởng năng suất + Tăng trưởng nợ Việc tạo ra các thị trường tín dụng ổn định và thanh khoản đột nhiên mang lại cho các chính phủ khả năng du hành thời gian. Họ bắt đầu vay mượn từ tương lai để xây dựng mọi thứ ngày hôm nay. Họ tin rằng những thứ được xây dựng hôm nay sẽ giúp chúng ta làm việc hiệu quả hơn trong tương lai và sẽ có nhiều người sử dụng chúng hơn. Nếu chúng ta trở nên năng suất hơn và đông đảo hơn với tốc độ nhanh hơn lãi suất của khoản nợ dùng để tài trợ cho năng suất đó thì sự giàu có của xã hội sẽ tăng lên. Suy giảm nhân khẩu học Thật không may cho các chính trị gia đang muốn tăng GDP của đất nước họ, có một rào cản lớn đối với phần “Tăng trưởng Dân số” trong công thức của Raoul: người giàu thì không. Được rồi, điều đó không hoàn toàn đúng - thực sự có rất nhiều chuyện khốn nạn đang diễn ra, nhưng nó không dẫn đến việc có nhiều em bé được sinh ra. Ở các nước giàu và phát triển, phụ nữ hiện được giáo dục sinh sản và được tiếp cận với các hình thức tránh thai cho phép họ quyết định thời điểm thụ thai (nếu có). Trước đó, hình thức tránh thai ưa thích dành cho nam giới - được gọi thông tục là "kéo và cầu nguyện" - đã dẫn đến sự tăng trưởng lành mạnh về dân số toàn cầu. Bắt đầu từ cuối những năm 1980, các nước phát triển lần lượt chết dần. Biểu đồ trên minh họa rõ ràng rằng vào những năm 2010, toàn bộ dân số của thế giới sản xuất bắt đầu giảm. Điều này có ý nghĩa - người dân thành thị kiếm sống trong văn phòng hoặc trên sàn nhà máy không cần trẻ em. Trên thực tế, trẻ em là nguồn tiêu hao nguồn lực của gia đình. Khi nền kinh tế toàn cầu chủ yếu là nông nghiệp, trẻ em đại diện cho lao động tự do và như vậy là một yếu tố tích cực về mặt kinh tế đối với đơn vị gia đình. Nếu công thức tăng trưởng GDP là và tăng trưởng dân số chuyển sang âm, thì chính phủ phải tăng gấp đôi năng suất ngày càng tăng. Tăng trưởng GDP = Tăng trưởng dân số + Tăng trưởng năng suất + Tăng trưởng nợ Năng suất bị trì hoãn Cho đến nay, một số xu hướng lớn trong quá khứ đã thúc đẩy hầu hết mức tăng năng suất của chúng ta và tất cả chúng đều khó có thể lặp lại. Họ đang: · Sự tham gia của phụ nữ vào lực lượng lao động. · Chuyển hoạt động sản xuất toàn cầu sang Trung Quốc vì Trung Quốc trả lương thấp cho người lao động và sẵn sàng hủy hoại môi trường của chính mình. · Việc sử dụng chung máy tính và internet. · Mở rộng sản xuất hydrocarbon do sự phát triển của hoạt động khoan dầu khí đá phiến của Mỹ. Đây đều là những hiện tượng xảy ra một lần và chúng tôi đã nhận ra tất cả những lợi ích có thể có được từ mỗi hiện tượng đó. Vì vậy, cho đến khi xuất hiện một xu hướng mới, không lường trước được, năng suất sẽ phải trì trệ. Có thể AI và robot sẽ là một trong những xu hướng mở ra làn sóng tăng trưởng năng suất mới - nhưng ngay cả khi điều đó được chứng minh là đúng thì sẽ phải mất nhiều thập kỷ để những lợi ích đó được phản ánh đầy đủ trong nền kinh tế toàn cầu. Tin Mừng về sự tăng trưởng Toàn bộ nền kinh tế thế giới được xác định dựa trên sai lầm rằng tăng trưởng phải tiếp tục đến vô tận. Ví dụ: cách bạn thường ước tính giá cổ phiếu của công ty, mô hình Dòng tiền chiết khấu, giả định tốc độ tăng trưởng cuối cùng. Thước đo định giá này có sai sót vì rõ ràng là không có công ty nào tồn tại mãi mãi - tuy nhiên, nó vẫn là mô hình được sử dụng rộng rãi nhất để “định giá” một công ty. Áp dụng ý tưởng này ở cấp quốc gia, các chính trị gia và chủ ngân hàng của họ muốn hứa hẹn sẽ có nhiều tiền hơn để xây dựng nhiều thứ hơn, với tiền đề rằng nền kinh tế toàn cầu sẽ luôn phát triển với tốc độ mà các khoản đầu tư sẽ mang lại lợi nhuận trong dài hạn. Trung Quốc minh họa cho những sai sót trong triết lý này, khi họ xây dựng cơ sở hạ tầng và nhà ở với số lượng mà họ sẽ không bao giờ phát triển được (vì dân số của họ sẽ giảm một nửa vào cuối thế kỷ này). Vấn đề là chúng ta đã không đánh giá đúng rằng các yếu tố khiến tăng trưởng toàn cầu bùng nổ trong 100 năm qua đều là những sự kiện xảy ra một lần nhưng giờ đã quá hạn sử dụng. Tỷ lệ nợ trên GDP toàn cầu đã vượt qua 100% vào những năm 1970 và đúng như dự đoán, tăng theo cấp số nhân khi thời gian trôi qua và các chính phủ ngày càng gánh nhiều nợ hơn để thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai. Để giữ cho các chủ nợ - tức là hệ thống tài chính fiat bẩn thỉu - có khả năng thanh toán, các chính phủ phải thực hiện thâm hụt để đạt được mức tăng trưởng GDP cần thiết nhằm phục vụ gánh nặng nợ ngày càng tăng. Đó là một vòng luẩn quẩn: Với hy vọng một ngày nào đó sẽ trả hết khoản nợ hiện tại, các chính phủ cố gắng thúc đẩy hoạt động kinh tế trong tương lai bằng cách gánh thêm nợ và đầu tư số tiền thu được. Nhưng khi gánh nặng nợ nần của họ tăng lên, tốc độ tăng trưởng GDP cần thiết để bù đắp khoản nợ mới cũng tăng lên, do đó chính phủ phải gánh thêm nợ để tiếp tục thúc đẩy nền kinh tế, và cứ thế tiếp tục - không có sự kiện nào xảy ra một lần trong một thế hệ để giúp chính phủ vượt qua giai đoạn tăng trưởng GDP. Không có gì mới ở đây về dự đoán của tôi và những người khác về việc nợ nần ngày càng tăng trên toàn cầu. Nhưng trước đó trong bài tiểu luận này, tôi đã đưa ra một dự đoán rất táo bạo rằng trong 2-3 năm tới, tất cả các khối kinh tế lớn sẽ in nhiều tiền hơn bao giờ hết trong lịch sử. Điều đó đòi hỏi Mỹ, Trung Quốc, Nhật Bản và châu Âu đều phải làm điều tương tự cùng một lúc. Tôi hy vọng tất cả họ sẽ hành động đồng bộ vì nền kinh tế của họ được liên kết với nhau và hành động của họ bị hạn chế bởi việc tuân thủ trật tự hậu Thế chiến 2 do Mỹ lãnh đạo. Nhưng trước khi đi sâu hơn, trước tiên tôi cần hướng dẫn bạn về cấu trúc của thương mại toàn cầu sau Thế chiến 2 và minh họa sự mất cân bằng thương mại/vốn hiện tại đòi hỏi phải in thêm tiền như thế nào để giữ cho một thỏa thuận thiếu sót không bị thất bại. Sự kết thúc của một kỷ nguyên Biểu đồ này là chìa khóa để hiểu cơ cấu kinh tế mà Hoa Kỳ tạo ra sau Thế chiến 2. Nhật Bản, Trung Quốc và Đức được phép xuất khẩu để phục hồi sau chiến tranh. Chừng nào các quốc gia này còn hành xử, Mỹ sẽ đồng ý hấp thụ hàng hóa của họ - và sau đó là thặng dư của họ - dưới hình thức đầu tư tài chính. Bằng cách bán hàng sang Mỹ, những người tiết kiệm (thanh màu xanh) đã tích lũy được của cải, nhưng sự giàu có đó được Mỹ (thanh màu đỏ) trả bằng đô la vay từ những người tiết kiệm. Như bạn có thể thấy, mọi thứ đều cân bằng – tài sản của người tiết kiệm phù hợp với nghĩa vụ của người chi tiêu. Sự sắp xếp này chỉ có hiệu quả miễn là có một số điều đúng: Tăng trưởng tiền lương ở các quốc gia xuất khẩu phải thấp hơn tốc độ tăng năng suất và quốc gia đó phải lập hóa đơn hàng hóa của mình bằng đô la. Những khoản tiết kiệm bằng đô la này, do trả lương lao động thấp xét theo năng suất, phải được đầu tư vào thị trường tài chính Hoa Kỳ. Mỹ phải cho phép các nhà xuất khẩu bán hàng hóa miễn thuế và đầu tư vào tài sản tài chính của Mỹ mà không bị hạn chế. Hệ thống không thể hoạt động theo bất kỳ cách nào khác. Người châu Á và người Đức phải tiết kiệm, còn người Mỹ phải chi tiêu. Chống lại sự thôi thúc giải thích hành vi này theo bất kỳ cách thức đạo đức nào. Không có quốc gia nào tốt hay xấu; hệ thống luôn cân bằng. Chính quan điểm của bạn làm nảy sinh quan điểm đạo đức. Nước Mỹ chỉ có thể mua được bấy nhiêu thứ. Trung Quốc đã trở thành nước tiêu dùng hàng hóa và các hàng hóa khác lớn nhất sau Mỹ, nhưng ngay cả thị trường của nước này cũng đã bão hòa. Điều này càng đúng hơn khi dân số của cả hai nước đều đang giảm. Do đó, các quốc gia xuất khẩu tiếp tục đầu tư vào cơ sở hạ tầng để trở nên hiệu quả hơn và giữ giá thấp hiện phải đối mặt với thị trường nước ngoài đã bão hòa hoàn toàn và các khoản đầu tư vào cơ sở hạ tầng của họ không thu được lợi nhuận trên vốn. Nhưng thay vì để một loạt công ty phá sản và khiến tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt, chính phủ của họ đã và sẽ tiếp tục can thiệp và cấp tín dụng giá rẻ cho các công ty công nghiệp để tiếp tục xây dựng thêm năng lực sản xuất. Bất cứ khi nào tăng trưởng sụt giảm, Trung Quốc luôn đáp trả bằng nhiều khoản vay hơn cho các doanh nghiệp công nghiệp vì cho phép các đồng chí ở lại nhà máy và ra khỏi quảng trường nhân dân. Mặt khác, ngành tài chính Mỹ từ chối đầu tư vào địa phương ngoài các công ty công nghệ lớn (Apple, Microsoft, Google, Facebook, Amazon). Tại sao lại đầu tư tại địa phương vào một nhà sản xuất không có cơ hội cạnh tranh với các công ty nước ngoài rẻ hơn? Vì điều này, thay vào đó, ngành ngân hàng sẽ triển khai vốn ra nước ngoài cho các công ty và/hoặc quốc gia được cho là có tiềm năng “tăng trưởng” lớn với rủi ro không thanh toán cao hơn. Không có gì đáng ngạc nhiên khi những người đi vay nước ngoài có rủi ro cao hơn này không thể trả được khoản vay của họ và một cuộc khủng hoảng tài chính xảy ra. Nếu các ngân hàng Mỹ nhận ra khoản lỗ của mình, họ sẽ mất khả năng thanh toán - nhưng thay vì cho phép thu hồi vốn, Fed và Kho bạc Hoa Kỳ chắc chắn sẽ can thiệp và 1) thay đổi các quy định về an toàn vốn để giúp các ngân hàng có thêm không gian thở, và 2) in ấn tiền nhằm đảm bảo khả năng thanh toán của ngân hàng. Lĩnh vực tài chính phải được cứu trợ để tránh sự sụp đổ của toàn bộ hệ thống tài chính Mỹ, điều này sẽ khiến các khoản đầu tư tài chính của các quốc gia xuất khẩu trở nên vô giá trị. Mặt khác, các quốc gia xuất khẩu không bao giờ có thể thực sự tiêu tiền tiết kiệm của mình vì bất kỳ sự thanh lý tài sản lớn nào của họ sẽ làm sụp đổ hệ thống tài chính Hoa Kỳ. Các nhà xuất khẩu có gần 10 nghìn tỷ USD tài sản bị mắc kẹt. Ngay cả Sam “Alabama Tabasco” Trabucco của Alameda Research cũng không thể tham gia đấu thầu và xử lý quy mô đó. Hoa Kỳ không thể cắt nguồn vốn của các nhà xuất khẩu để chống lạm phát giá tài sản trong nước vì điều đó sẽ phá hủy khả năng của các nhà xuất khẩu trong việc giữ mức lương ở mức thấp và hàng hóa rẻ. Thành công trong quá khứ của sự sắp xếp này đảm bảo cho sự thất bại trong tương lai của nó. Trong cả hai trường hợp, cách duy nhất để các nhà xuất khẩu và Mỹ cứu các lĩnh vực sản xuất và ngân hàng của mình là in tiền. Điều quan trọng cần nhớ là in tiền luôn là giải pháp, trì hoãn vĩnh viễn mọi điều chỉnh đối với cấu trúc của hệ thống tài chính và thương mại toàn cầu. Kẻ gian lận không bao giờ thắng Vấn đề mang tính hệ thống thực sự, ít nhất là từ quan điểm của giới thượng lưu giàu có, là những người bình dân luôn muốn nâng cao địa vị của mình trong cuộc sống. Ở châu Á và Đức, người lao động muốn có mức lương cao hơn, sức mua lớn hơn và mạng lưới an sinh của chính phủ lớn hơn. Tại sao họ không nên nhận những thứ này nếu trên giấy tờ đất nước của họ quá “giàu có”? Ở Mỹ, người bình dân có đủ đồ lặt vặt và họ chỉ muốn lấy lại công việc của mình. Họ tin một cách đúng đắn rằng họ nên sản xuất hàng hóa mà họ tiêu thụ, thay vì để một cựu nông dân nước ngoài làm việc thay họ. Một lần nữa, đây là một yêu cầu hợp lý vì tầng lớp trung lưu Mỹ là người tiêu dùng cuối cùng của tất cả những thứ này. không có nghĩa là shit trong vành đai rỉ sét. Tương đương Ricardo Bởi vì giới tinh hoa chính trị và tài chính không có mong muốn thực hiện những thay đổi toàn diện đối với hệ thống của cả hai bên, nên họ bắt đầu gian lận khắp mọi nơi. Sự tan vỡ trong mối quan hệ giữa Trung Quốc và Mỹ – hai quốc gia có nền kinh tế và hệ thống chính trị hoàn toàn trái ngược nhau nhưng lại có mối liên hệ chặt chẽ với nhau – minh họa cho điểm này. Giai cấp vô sản Trung Quốc được hứa hẹn về một nền kinh tế lành mạnh, đòi hỏi tốc độ tăng trưởng cao liên tục. Vì vậy, sau khi Trung Quốc bão hòa thị trường Mỹ với hàng hóa của mình, nước này cần thêm địa điểm để bán sản phẩm của mình để tiếp tục phát triển. Trung Quốc đã vươn ra và trở thành đối tác thương mại lớn nhất của hầu hết thế giới, thay thế Mỹ. Điều quan trọng là ngày càng nhiều giao dịch này được thanh toán bằng đồng nhân dân tệ thay vì đô la. Đó là một điều không nên. Muammar Gadafi (cựu tổng thống Libya) và Saddam Hussein (cựu tổng thống Iraq) đều trở thành nạn nhân của “sự thay đổi chế độ” khi họ cố gắng thoát khỏi đồng đô la. Mỹ tinh tế hơn một chút trong phản ứng trước sự mở rộng thương mại của Trung Quốc, ban hành các hạn chế và biện pháp trừng phạt thương mại bán dẫn nhằm mục đích cản trở những tiến bộ công nghệ của Trung Quốc. Huawei là nạn nhân công nghệ lớn đầu tiên của Trung Quốc; khi họ mất quyền tiếp cận những con chip tiên tiến nhất và hệ điều hành di động của Mỹ, doanh số bán điện thoại thông minh trong nước và quốc tế của họ sụt giảm mạnh. Tốt thì được, giỏi quá thì phản bội. Cũng giống như Mỹ, Trung Quốc muốn đảm bảo các tuyến đường thương mại của mình được an toàn về mặt quân sự. Người Trung Quốc tăng cường quân đội của họ để đảm bảo thương mại thông qua cả Con đường tơ lụa (trên bộ) và Chuỗi ngọc trai (đường biển). Sự bảo đảm quân sự cho thương mại trong lịch sử là công việc của Mỹ, và bà tỏ ra phẫn nộ trước “sự hung hăng” đang trỗi dậy của Trung Quốc. (Xét về giá trị của nó, Trung Quốc sẽ không mô tả việc đảm bảo các tuyến đường thương mại của riêng mình là “hung hăng”. Quan điểm là tất cả.) Hoa Kỳ đáp trả bằng cách tăng cường bán vũ khí cho Đài Loan và khuyến khích xây dựng quân đội ở Nhật Bản. Thế giới hiện giao dịch với Trung Quốc nhiều hơn Mỹ. Trung Quốc đảm bảo có thể bảo vệ khu vực duyên hải của mình Để xoa dịu giai cấp vô sản - những người chỉ muốn lấy lại công việc sản xuất được trả lương cao - cựu Tổng thống Mỹ Trump đã bắt đầu cuộc chiến thương mại với Trung Quốc. Tổng thống Mỹ hiện tại Biden đã tiếp tục cuộc tấn công dữ dội bằng cách ký ban hành đạo luật Và . Những đạo luật này cung cấp các khoản trợ cấp hào phóng của chính phủ và các khoản thanh toán hoàn toàn cho các công ty để xây dựng cơ sở bán dẫn trong nước và cơ sở hạ tầng năng lượng sạch. Những khoản chi này sẽ được thanh toán bằng cách phát hành thêm nợ dưới dạng trái phiếu, sau đó được các đối tác thương mại của Mỹ mua lại. Đạo luật CHIPS Đạo luật giảm lạm phát Mỹ đang gian lận bằng cách sử dụng tiền tiết kiệm của Trung Quốc, Nhật Bản và Đức để xây dựng lại ngành công nghiệp trong nước để các công ty Mỹ có thể sản xuất hàng hóa cho Mỹ. Rõ ràng, điều đó làm giảm thị trường cho hàng hóa Trung Quốc, Nhật Bản và Đức. Đúng như dự đoán, nhiều (như thể các chính trị gia Mỹ quan tâm đến việc thua cuộc trong thùng phiếu). các quốc gia tập trung vào xuất khẩu đã kêu gọi “chủ nghĩa bảo hộ” Có thể dự đoán được, Kho bạc Hoa Kỳ đã mất giá trị về mặt năng lượng khi số nợ đang lưu hành tăng theo cấp số nhân. Nếu tôi là người nắm giữ nhiều thứ rác rưởi này, tôi sẽ tức . Trung Quốc, Nhật Bản và Đức rõ ràng đã nhìn thấy bức tường nguy hiểm, đó là lý do tại sao họ đã ngừng tái đầu tư thu nhập từ xuất khẩu của mình vào các trái phiếu này. Đó cũng là gian lận. điên lên mất Bloomberg Chỉ số tổng lợi nhuận dài hạn của Kho bạc Hoa Kỳ / Chỉ số giá dầu WTI giao ngay ở mức 100 kể từ ngày 4 tháng 1 năm 2021 Kho bạc dài hạn tính trên cơ sở tổng lợi nhuận đã hoạt động kém hiệu quả hơn dầu hơn 50% kể từ đợt in tiền pháp định COVID. Khi số nợ tồn đọng của Mỹ tăng vọt, hai đối tác thương mại lớn của Mỹ là Trung Quốc và Nhật Bản đã tiến hành đình công của người mua. Tiếp theo là các ngân hàng Hoa Kỳ (họ đã gặp khó khăn khi mua thứ vớ vẩn này) và Fed (sắp phải mua thứ vớ vẩn này) với tư cách là người mua cuối cùng. Errbody gian lận và vì những lý do chính đáng. Rõ ràng là một hệ thống kinh tế toàn cầu mới cuối cùng sẽ được tạo ra, cho dù giới tinh hoa có thích hay không. Sự mất cân bằng không thể tiếp tục. Nhưng chỉ cần những người có trách nhiệm từ chối thừa nhận thực tế, tiền sẽ được in với hy vọng rằng “tăng trưởng” sắp đến gần - và do đó chúng ta có thể Làm cho nước Mỹ, Trung Quốc, Nhật Bản và Đức vĩ đại trở lại! Tôi không biết cơ chế kinh tế toàn cầu mới sẽ như thế nào, nhưng tôi chắc chắn rằng đây là chu kỳ tín dụng cuối cùng mà chế độ hiện tại sẽ trải qua. Đây sẽ là lần cuối cùng vì không ai muốn tự nguyện sở hữu bất kỳ trái phiếu chính phủ nào. Khu vực tư nhân không muốn họ vì do lạm phát, họ phải tích trữ vốn và mua các đầu vào ngày càng đắt đỏ nếu họ là doanh nghiệp hoặc thực phẩm/nhiên liệu nếu họ là cá nhân. Lĩnh vực ngân hàng không muốn họ vì họ vừa mất khả năng thanh toán khi mua trái phiếu chính phủ trong thời kỳ bùng nổ hậu COVID. Các ngân hàng trung ương không muốn chúng vì họ phải chống lạm phát bằng cách giảm bảng cân đối kế toán. Các chính phủ sẽ cố gắng - với mức độ thành công khác nhau - để buộc các ngân hàng trung ương, khu vực ngân hàng và sau đó là khu vực tư nhân mua trái phiếu bằng tiền in, tiền của người gửi tiền hoặc tiền tiết kiệm. Bong bóng trái phiếu Sau đây là ước tính của tôi về tổng số nợ chính phủ phải được luân chuyển và phát hành bởi Mỹ, Trung Quốc, Nhật Bản và EU để bù đắp thâm hụt từ năm 2023 đến năm 2026. Tôi chọn năm 2026 là ngày kết thúc vì kỳ hạn trung bình của Mỹ, con nợ lớn nhất và là người cầm đầu hệ thống kinh tế này, cách đây khoảng 3 năm. Mọi quốc gia/khối kinh tế khác đều có mối quan hệ đồng phụ thuộc với Mỹ nên sẽ cùng thăng trầm. Đối với hồ sơ đáo hạn nợ của mọi quốc gia khác, tôi đã sử dụng chức năng DDIS trên Bloomberg. Mỹ Chi tiết đơn hàng Đô la (nghìn tỷ) Khoản vay Kho bạc Hoa Kỳ năm 2023 $1,85 Nợ đáo hạn 2024-2026 $7,00 Ước tính thâm hụt ngân sách 2024-2026 (thặng dư) $5,05 Tổng số nợ được phát hành $13,90 Đối với mức thâm hụt ngân sách ước tính, tôi lấy số liệu từ Văn phòng Ngân sách Quốc hội. Nhật Bản Chi tiết đơn hàng Yên (nghìn tỷ) Nợ đáo hạn 2023-2026 113,00 Ước tính thâm hụt ngân sách 2024-2026 (thặng dư) 246,79 Tổng số nợ được phát hành 359,79 USDJPY 150,00 Tổng nợ phát hành USD (nghìn tỷ USD) $2,40 Đối với mức thâm hụt ngân sách ước tính, tôi lấy số liệu báo cáo trung bình của sáu quý vừa qua từ Bộ Tài chính, tính con số đó hàng năm và nhân với ba. Liên minh châu Âu Chi tiết đơn hàng Euro (nghìn tỷ) Nợ đáo hạn 2023-2026 2,37 Ước tính thâm hụt ngân sách 2024-2026 (thặng dư) 1,41 Tổng số nợ được phát hành 3,79 EURUSD 1,05 Tổng nợ phát hành USD (nghìn tỷ USD) 3,98 USD Đối với mức thâm hụt ngân sách ước tính, tôi lấy mức thâm hụt ngân sách trung bình 5 năm của khu vực đồng tiền chung châu Âu và nhân với ba. Trung Quốc Chi tiết đơn hàng Nhân dân tệ (nghìn tỷ) Nợ đáo hạn của Chính phủ Trung ương 2023-2026 11.877 Nợ đáo hạn LGFV 2023-2026 10.575 Ước tính thâm hụt ngân sách 2024-2026 (thặng dư) 74,64 Tổng số nợ được phát hành 97,09 USDCNY 7.3 Tổng nợ tính bằng USD (nghìn tỷ USD) $13,30 Không giống như các quốc gia hoặc khối khác được xem xét ở trên, chính quyền trung ương Trung Quốc ủy quyền cho các tỉnh của mình phát hành nợ với sự bảo lãnh ngầm của chính phủ trung ương. Do cải cách thuế năm 1994, Bắc Kinh đã giành được quyền kiểm soát phần lớn nguồn thu thuế từ chính quyền địa phương. Để cho phép chính quyền địa phương bù đắp khoản chênh lệch, Bắc Kinh đã cho phép họ phát hành được chính quyền trung ương ngầm bảo lãnh. Nó không được nêu rõ ràng vì Bắc Kinh không muốn uy tín tín dụng của chính quyền trung ương bị nghi ngờ khi nợ chính quyền địa phương lan rộng. Hàng năm, chính quyền địa phương được cấp hạn mức cho vay. Các khoản nợ này được gọi chung là Phương tiện tài trợ của chính quyền địa phương (LGFV). Như bạn có thể thấy, gánh nặng nợ LGFV gần như bằng chính phủ trung ương. Đây là một vấn đề chính trị lớn vì chính quyền trung ương không muốn chính thức bảo lãnh cho khoản nợ của LGFV và làm suy giảm tài chính của chính mình, nhưng cũng không thể cho phép khoản nợ này vỡ nợ vì nó sẽ phá hủy toàn bộ hệ thống tài chính Trung Quốc. Đối với mức thâm hụt ngân sách ước tính, tôi lấy mức thâm hụt ngân sách trung bình 5 năm của chính quyền trung ương Trung Quốc và nhân với ba. Tôi không có số liệu chính xác về thâm hụt ngân sách của chính quyền địa phương, vì vậy tôi đã tính toán thấp hơn số nợ sẽ phát hành ở Trung Quốc. Tổng số Quốc gia Tổng nợ USD (nghìn tỷ USD) Mỹ $13,90 Liên minh châu Âu 3,98 USD Nhật Bản $2,40 Trung Quốc $13,30 Tổng cộng $33,58 Chỉ vì chính phủ đi vay không có nghĩa là nguồn cung tiền sẽ tăng và sau đó gây ra lạm phát. Gánh nặng nợ chỉ làm tăng cung tiền nếu không có người mua tự nhiên. Với lợi suất đủ cao, chính phủ có thể dễ dàng lấn át các tài sản tài chính khác và hút hết vốn của khu vực tư nhân. Rõ ràng, đây không phải là kết quả mong muốn, vì thị trường chứng khoán sẽ sụp đổ và không doanh nghiệp nào nhận được bất kỳ khoản tài trợ nào. Hãy tưởng tượng nếu bạn có thể kiếm được 20% từ trái phiếu chính phủ kỳ hạn một năm; bạn sẽ thấy rất khó để biện minh cho việc đầu tư vào bất cứ thứ gì khác. Về lý thuyết, tồn tại một môi trường hạnh phúc trong đó chính phủ tự cấp vốn và không lấn át khu vực tư nhân. Tuy nhiên, với tỷ lệ nợ trên GDP toàn cầu ở mức 360%, số nợ phải được đảo nợ và phát hành để bù đắp thâm hụt trong tương lai chắc chắn sẽ lấn át khu vực tư nhân. Ngân hàng trung ương phải được kêu gọi in tiền để trực tiếp tài trợ cho chính phủ bằng cách mua trái phiếu mà khu vực tư nhân tránh xa. Chúng ta không thể biết trước bao nhiêu phần trăm số nợ phát hành sẽ được các ngân hàng trung ương mua lại. Tuy nhiên, chúng ta có thể thực hiện một số thử nghiệm suy nghĩ và đánh giá xem các kịch bản khác nhau có thể diễn ra như thế nào. Để bắt đầu, chúng ta hãy xem xét một số tiền lệ. Khi COVID tấn công, thế giới đã quyết định sẽ khóa mọi người trong nhà để bảo vệ những người thuộc thế hệ bùng nổ khỏi một loại virus chủ yếu giết chết những người già, béo. Với “sự hào phóng” của mình, các chính phủ do thế hệ bùng nổ lãnh đạo đã cấp tiền cho các cá nhân và doanh nghiệp nhằm nỗ lực cải thiện thiệt hại kinh tế do việc đóng cửa. Số nợ phát hành để tài trợ cho những tấm séc kích thích này lớn đến mức các ngân hàng trung ương phải in tiền và mua trái phiếu để giữ lãi suất ở mức thấp. Chúng ta hãy bối cảnh hóa lại số nợ sẽ được phát hành và sau đó được các ngân hàng trung ương lớn mua lại trong khoảng thời gian từ năm 2023 đến năm 2026 dưới dạng bội số trên tổng số tiền mà bảng cân đối kế toán của các ngân hàng trung ương lớn tăng lên trong thời gian diễn ra đại dịch COVID. Kết thúc bằng CCY địa phương Bắt đầu bằng CCY địa phương Tổng USD (nghìn tỷ USD) Fed (triệu) 8757460 4151630 4,61 USD BOJ (triệu) 723765.9 578335.2 0,97 USD ECB (triệu) 8566.372 4671.365 $4,09 Trung Quốc M2 (triệu) 238289.95 202306.66 4,93 USD Tổng số tiền in COVID $14,59 % nợ mà ngân hàng trung ương mua Số lượng COVID 100% 2.3 75% 1.7 50% 1.2 25% 0,6 Bởi vì khu vực tư nhân bị dồn vào việc mua nợ chính phủ với lãi suất thấp nhất trong 5.000 năm trong những năm xảy ra COVID, nên danh mục đầu tư của họ đang gánh khoản lỗ chưa thực hiện trị giá hàng nghìn tỷ đô la. Khu vực tư nhân sẽ không thể tham gia nhiều trong đợt phát hành nợ này. Do đó, trường hợp cơ bản của tôi là các ngân hàng trung ương sẽ mua ít nhất 50% số nợ đã phát hành. Kết quả là từ nay đến năm 2026, nguồn cung tiền định danh trên thế giới sẽ tăng nhiều hơn so với thời kỳ COVID. Nợ trên GDP tăng hơn 100% trong thời gian diễn ra dịch COVID – nó sẽ tăng cao đến mức nào trong giai đoạn này? Mọi chuyện sẽ đi đến đâu Bây giờ chúng ta đã hiểu được mức độ mà nguồn cung tiền định danh toàn cầu sẽ tăng từ nay đến năm 2026, câu hỏi tiếp theo là tất cả số tiền đó sẽ đi đâu? Số tiền vay khổng lồ của chính phủ sẽ lấn át bất kỳ hoạt động kinh doanh nào cần tín dụng. Ngay cả khi lợi suất thấp trên danh nghĩa, tín dụng sẽ khan hiếm. Một doanh nghiệp sản xuất đồ vật và cần nợ để tài trợ cho vốn lưu động sẽ không thể mở rộng. Một số doanh nghiệp sẽ không thể đảo nợ đến hạn và sẽ phá sản. Thay vào đó, số tiền in ra sẽ chảy vào tay các công ty công nghệ mới hứa hẹn mang lại lợi nhuận khủng khiếp khi chúng trưởng thành. Mỗi bong bóng thanh khoản tiền pháp định đều có một dạng công nghệ mới có thể thu hút các nhà đầu tư và thu hút rất nhiều vốn. Khi các ngân hàng trung ương lớn in tiền để “giải quyết” GFC năm 2008, tiền miễn phí đã chảy vào quảng cáo Web 2.0, mạng xã hội và các công ty khởi nghiệp về nền kinh tế chia sẻ. Vào những năm 1920, đó là quá trình thương mại hóa các công nghệ được phát triển trong Thế chiến I, như radio. Lần này, tôi tin rằng tất cả sẽ là công nghệ liên quan đến AI. Các công ty công nghệ AI không cần một hệ thống ngân hàng hoạt động tốt. Sau khi được tài trợ, nếu sản phẩm hoặc dịch vụ tìm được lực kéo thì tỷ suất lợi nhuận ở cấp đơn vị sẽ đạt tới 100%. Do đó, số ít công ty AI thành công sẽ không cần đến nguồn vốn từ ngân hàng. Đó là lý do tại sao mọi người đều muốn tìm phiên bản AI của Google, Facebook, Amazon, Microsoft và ByteDance đối với quá trình xây dựng Web 2.0 của những năm 2010. Cơn sốt vốn đổ vào AI đã bắt đầu và nó sẽ chỉ tăng cường khi nguồn cung tiền toàn cầu bùng nổ cao hơn theo cấp số nhân. Đừng là một kẻ ngốc Chỉ vì vốn sẽ đổ vào các công ty AI không có nghĩa là nhà đầu tư sẽ dễ dàng kiếm tiền. Trên thực tế, hoàn toàn ngược lại - phần lớn số tiền này sẽ bị lãng phí cho những công ty không tạo ra được sản phẩm phù hợp với khách hàng trả tiền. Vấn đề với AI là có rất ít mô hình kinh doanh mà chúng ta có thể tưởng tượng ngày nay có hào bảo vệ. Trong Tuần lễ Blockchain Hàn Quốc, tôi đã đi ô tô với một kỹ thuật viên làm việc cho một quỹ đầu tư mạo hiểm nổi tiếng ở Thung lũng Silicon. Ông nhận xét việc kiếm tiền từ AI sẽ khó đến mức nào. Anh ấy đưa ra một giai thoại về một lớp Y Combinator (YC) gần đây. Toàn bộ lớp học chứa đầy các plugin xây dựng phần khởi động để tận dụng Mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) của OpenAI. Sau đó, chỉ sau một đêm, OpenAI quyết định tung ra bộ plugin của riêng mình và giá trị của toàn bộ lớp YC ngay lập tức giảm xuống 0. Hầu hết các công ty mà VC muppets sẽ đầu tư chỉ là các dịch vụ hỗ trợ phần mềm dựa trên một dự án như OpenAI. Khi phần mềm ngày càng trở nên dễ dàng hơn bao giờ hết để sao chép. o thử và viết một số mã bằng ChatGPT – thật dễ dàng. Phần lớn các công ty công nghệ “AI” này đều là những con số 0. Nếu doanh nghiệp của bạn dựa trên OpenAI hoặc một công ty tương tự cấp cho bạn quyền truy cập vào mô hình của họ, thì tại sao OpenAI không sao chép hoàn hảo plugin hoặc công cụ của bạn và cấm bạn sử dụng nền tảng của họ? Tôi chắc chắn rằng các hiệu trưởng VC không ngu ngốc đến thế (LP là những kẻ ngu ngốc), vì vậy họ sẽ cố gắng đầu tư vào các công ty có hoạt động kinh doanh có thể bảo vệ được xung quanh các loại mô hình AI khác nhau. Về mặt lý thuyết thì điều đó rất tuyệt, nhưng chính xác thì công ty khởi nghiệp đó đang chi tiền vào việc gì? Quay trở lại các nhóm thực phẩm AI mà tôi đã nói đến trong bài luận “ ”. Massa AI “ăn” sức mạnh tính toán và lưu trữ dữ liệu. Điều đó có nghĩa là một công ty khởi nghiệp sẽ huy động tiền và ngay lập tức mua thời gian xử lý được cung cấp bởi GPU (đây là những chip xử lý máy tính) và trả tiền cho việc lưu trữ dữ liệu trên đám mây. Hầu hết các công ty khởi nghiệp sẽ hết tiền trước khi họ phát triển thứ gì đó thực sự độc đáo vì quy mô sức mạnh tính toán và lưu trữ dữ liệu cần thiết để tạo ra một AI thực sự mới lạ là đáng kinh ngạc. Tôi đoán rằng đến năm 2030 sẽ có ít hơn 1% số công ty khởi nghiệp được tài trợ ngày nay và quy luật trung bình nói rằng bạn, nhà đầu tư, gần như chắc chắn sẽ mất hết tiền khi cố gắng đầu tư vào AI. Thay vì mò kim đáy bể, bạn chỉ cần mua NVIDIA (nhà sản xuất chip GPU hàng đầu) và Amazon (công ty mẹ sở hữu , nhà cung cấp dữ liệu đám mây lớn nhất thế giới). Đây đều là những công ty niêm yết công khai với cổ phiếu rất thanh khoản. Dịch vụ web của Amazon Một nhà đầu tư mạo hiểm sẽ không bao giờ có thể tính phí quản lý và phí hoạt động chỉ bằng cách bỏ tiền của bạn vào hai cổ phiếu. Thật không may cho nguồn vốn của nhà đầu tư, họ cố gắng hành động “thông minh” và nhắm vào <1% số công ty khởi nghiệp sẽ thực sự tồn tại (và có khả năng vẫn hoạt động kém hơn một rổ cổ phiếu NVIDIA và Amazon có trọng số tương đương). Chúng ta hãy xem lại dự đoán này vào năm 2030 và xem liệu giai đoạn 2022-2024 của các quỹ đầu tư mạo hiểm có hoạt động tốt hơn hay không. Tôi dự đoán, Tổng số Wipeout! Khái niệm này rất giống với cách trong quá trình xây dựng Web 2.0, các công ty khởi nghiệp đã quyên tiền và chuyển nó cho Google và Facebook dưới dạng đô la quảng cáo. Tôi thách thức người đọc tổng hợp hiệu suất trung bình của các quỹ VC từ năm 2010 đến năm 2015 và so sánh IRR gộp của họ với các khoản phí so với việc mua một rổ cổ phiếu Google và Facebook có trọng số tương đương. Tôi cá rằng chỉ 5% quỹ đầu tư mạo hiểm hàng đầu (hoặc ít hơn) mới đánh bại được danh mục đầu tư chứng khoán đơn giản đó. Ví dụ, đầu tư vào NVIDIA là một điều tuyệt vời vì nó có tính thanh khoản cao. Bạn có thể vào và ra bất cứ khi nào bạn muốn. Tuy nhiên, nó tiềm ẩn rủi ro về giá trị. NVIDIA giao dịch với mức giá trên thu nhập (P/E) cực kỳ cao là 101 lần. Vấn đề ở đây là NVIDIA rất khó tăng thu nhập với tốc độ đủ nhanh để bù đắp cho bội số cao đó. Nếu các nhà đầu tư ấn định hệ số P/E thấp hơn cho NVIDIA, cổ phiếu sẽ giảm mạnh, ngay cả khi tốc độ tăng trưởng thu nhập của công ty rất cao. Hãy sử dụng một ví dụ toán học đơn giản để minh họa vấn đề. Công ty bán dẫn tiên tiến và hoạt động tốt nhất trên thế giới là Công ty Sản xuất Chất bán dẫn Đài Loan (TSMC, Mã: 2330 TT). TSMC giao dịch ở mức P/E là 14 lần. Giả sử thị trường mở cửa và tin rằng NVIDIA đã trưởng thành và sẽ khớp với hệ số P/E của TSMC. Đối với những người đang xem TikTok thay vì nghe giáo sư toán của mình giảng, hãy để tôi hướng dẫn bạn về số học. 1 USD thu nhập ở mức P/E 101 lần tương đương với giá cổ phiếu là 101 USD. 1 USD thu nhập ở mức P/E 14x tương đương với giá cổ phiếu là 14 USD. Điều đó có nghĩa là cổ phiếu ngay lập tức giảm 86% hoặc [$14 / $101 - 1]. “Arthur, điều đó tốt thôi, nhưng NVIDIA là một con quái vật. Thu nhập của họ sẽ tăng cao hơn trong tương lai. Tôi không quan tâm,” bạn có thể vặn lại. Hãy tính xem thu nhập phải tăng bao nhiêu để giá cổ phiếu lấy lại 101 USD khi sử dụng hệ số P/E 14x. Giá cổ phiếu mục tiêu / Hệ số P/E = Tổng thu nhập 101 USD / 14x = 7,21 USD Thu nhập Thu nhập phải tăng 621% hoặc [$7,21 / $1 - 1] trong một khung thời gian để lấy lại $101. Tăng thu nhập 621% đối với một công ty công nghệ cao không phải là điều khó khăn. Câu hỏi là, phải mất bao lâu? Và quan trọng hơn, vốn của bạn có thể kiếm được bao nhiêu trong thời gian chờ đợi để quay trở lại mức hòa vốn? Sử dụng hai cổ phiếu giống nhau, NVIDIA và TSMC, hãy thay đổi thời điểm đầu tư của bạn. Thế còn thay vì đầu tư trong giai đoạn hưng phấn, bạn đã mua NVIDIA sau khi hệ số nhân của nó giảm từ 101x xuống 14x thì sao? Giờ đây, công ty tiếp tục tăng thu nhập thêm 621% trong khoảng thời gian một năm. Rõ ràng, điều này rất khó xảy ra vì NVIDIA sẽ cần tăng lợi nhuận lên hơn 37 tỷ USD. Nhưng hãy chơi giả vờ nhé. NVIDIA ở mức gấp 14 lần tăng từ mức giá 14 USD lên 101 USD nhờ thu nhập tăng trưởng mạnh. Đó là một giao dịch tuyệt vời – vốn của bạn tăng giá 621%. Đầu tư trong giai đoạn hưng phấn tạo ra khoản lỗ 86% do tâm trạng nhanh chóng chuyển từ vui sang buồn. NVIDIA chưa bao giờ ngừng là một công ty xuất sắc, nhưng thị trường dần tin rằng NVIDIA cũng giống như các công ty bán dẫn lớn khác và cần phải có mức định giá phù hợp. Giá là biến quan trọng nhất. Khi nói đến danh mục đầu tư của mình, tôi muốn tham gia vào bong bóng hưng phấn AI, nhưng tôi có một số quy tắc. Tôi chỉ có thể mua những thứ có tính thanh khoản và có thể giao dịch trên sàn giao dịch. Điều này cho phép tôi giao dịch vào và ra khi tôi muốn. Điều này sẽ không thể thực hiện được nếu khoản đầu tư của tôi bao gồm tiền được giữ trong quỹ VC được đầu tư vào các công ty hoặc dự án tiền IPO hoặc tiền mã thông báo. Các quỹ VC thường chỉ hoàn trả vốn sau bảy năm. Tôi chỉ có thể mua những thứ đã giảm đáng kể so với mức cao nhất mọi thời đại (ATH) trước đó của chúng. Tôi muốn số tiền tôi trả cho thu nhập của một số liệu quan trọng khác thấp hơn đáng kể so với mức giá mà nó được giao dịch khi cổ phiếu hoặc dự án đó là The It Thang. Tôi biết và hiểu rõ về thị trường vốn tiền điện tử; do đó, tôi muốn đầu tư vào thứ gì đó kết nối tiền điện tử và AI. Không có Ozempic cho AI Vì tôi không biết mô hình kinh doanh AI nào sẽ thành công nên tôi muốn đầu tư vào những thứ mà tôi biết AI sẽ dựa vào để hoạt động - tức là các nhóm thực phẩm. Hoặc là tôi cần đầu tư vào sức mạnh tính toán theo một cách nào đó hoặc tôi cần đầu tư vào việc lưu trữ dữ liệu trên đám mây. Đối với cả hai nhóm thực phẩm, AI khao khát sự phân cấp. AI phải đối mặt với những rủi ro hiện hữu nếu các công ty tập trung, do con người kiểm soát quyết định hạn chế quyền truy cập vào dịch vụ của họ (chẳng hạn do bị chính phủ ép buộc). Một chuỗi khối được hỗ trợ bằng tiền điện tử cho phép con người đến với nhau và chia sẻ sức mạnh tính toán dự phòng sẽ rất thú vị, nhưng tôi chưa xác định được một đồng xu hoặc mã thông báo nào có mạng được xây dựng đủ để cho thấy nó sẽ tồn tại và phát triển trong hai đến ba năm tới . Vì vậy, theo những gì tôi có thể nói, không có cách nào phi tập trung để tôi đầu tư vào sức mạnh tính toán. Điều đó khiến tôi phải đầu tư vào việc lưu trữ dữ liệu. Dự án lưu trữ dữ liệu phi tập trung lớn nhất tính theo dung lượng lưu trữ và tổng số byte dữ liệu được lưu trữ là Filecoin (FIL). Filecoin đặc biệt hấp dẫn vì nó đã tồn tại được vài năm và đã lưu trữ một lượng lớn dữ liệu. Không có dữ liệu, AI không thể học được. Nếu dữ liệu bị xâm phạm do một điểm lỗi hoặc thực thể lưu trữ dữ liệu trung tâm thay đổi quyền truy cập hoặc giá của nó, thì AI phụ thuộc vào thực thể lưu trữ đó sẽ không còn tồn tại. Đó là một rủi ro hiện hữu, đó là lý do tại sao tôi cho rằng AI phải sử dụng giải pháp lưu trữ phi tập trung. Đây là lý do tại sao tôi không muốn sở hữu cổ phiếu của một nhà cung cấp dịch vụ dữ liệu đám mây lớn như Amazon. Về cơ bản, tôi tin rằng Amazon – một công ty lớn, tập trung được quản lý bởi luật pháp của con người – không tương thích với những gì AI cần từ nhà cung cấp dịch vụ lưu trữ dữ liệu của nó. Amazon có thể, theo lệnh của chính phủ, đơn phương tắt quyền truy cập vào dữ liệu. Điều đó là không thể trong một mạng lưới phi tập trung chống kiểm duyệt. Tôi biết rằng, nhờ cơ chế đồng thuận và lợi ích kinh tế, blockchain có thể giúp tạo ra sự “chia sẻ” phối hợp. Đó là lý do tại sao mạng lưu trữ dữ liệu phi tập trung do FIL cung cấp là điều bắt buộc đối với nền kinh tế AI đang phát triển. Để đọc sâu hơn về các lập luận logic của tôi về lý do tại sao AI cần tiền, dịch vụ và mạng phi tập trung nói chung, vui lòng đọc “ ” và “ ”. Massa Moai Hãy cùng xem qua danh sách kiểm tra của tôi để xem FIL có phù hợp không. Nó có thể giao dịch trên sàn giao dịch không? Đúng. FIL bắt đầu giao dịch vào năm 2020 và có thể giao dịch trên tất cả các sàn giao dịch lớn trên toàn cầu. Liệu nó có giao dịch thấp hơn nhiều so với ATH không? Đúng. FIL giảm gần 99% so với ATH tháng 4 năm 2021. Nhưng quan trọng hơn, cả Giá / Dung lượng lưu trữ và Giá / Mức sử dụng lưu trữ đều nhân lên 99%. Nhân vật lịch sử Số tiền nộp hồ sơ: $ 237,24 Dung lượng lưu trữ Filecoin ( ): ~4 EiB 2021 Mức sử dụng bộ nhớ (2021): ~ % 0,2 Số liệu hiện tại tính đến quý 2 năm 2023 ( ) báo cáo của Messari Giá FIL: $ 3,31 Dung lượng lưu trữ Filecoin: 12,2 EiB ( ) exbibyte Tỷ lệ sử dụng bộ nhớ: 7,6% Tỷ lệ Giá ATH / Công suất vào tháng 4 năm 2021 = 19,45 USD mỗi EiB Giá ATH / Mức sử dụng bộ nhớ vào tháng 4 năm 2021= 1.186,7 USD mỗi phần trăm Giá hiện tại / Công suất = 0,27 USD mỗi EiB Giá hiện tại/ Mức sử dụng bộ nhớ = 0,44 USD mỗi phần trăm Đầu tư sau khi bội số thất bại luôn là cách thực hành tốt nhất. Hãy tưởng tượng nếu tỷ lệ Giá / Công suất chỉ tăng trở lại 25% so với mức hồi tháng 4 năm 2021 lên 4,86 USD mỗi EiB, thì giá sẽ tăng lên 59,29 USD, tăng gần 17 lần so với mức hiện tại. Đây có phải là một loại tiền điện tử có mạng lưới giúp nuôi dưỡng AI không? Đúng. FIL là một blockchain dựa trên bằng chứng về không thời gian. FIL là tiền điện tử gốc của mạng Filecoin. Hãy giao dịch Nhiều độc giả đã bình luận trên mạng xã hội rằng tôi đã nói điều tương tự kể từ khi kết thúc thị trường tăng giá vừa qua và rằng tôi đã sai lầm. Điều đó đúng, nhưng tôi không giao dịch nến một phút hoặc thậm chí một giờ. Tôi giao dịch theo chu kỳ và tôi tập trung vào chu kỳ 2023-2026. Vì vậy, tôi không có vấn đề gì khi sai ngay bây giờ, miễn là sau này tôi đúng. Tôi có thể mua được những thứ mà tôi tin rằng sẽ tăng mạnh với giá “rẻ” ngày hôm nay. FIL tới mặt trăng! Và thị trường có thể không phản ứng. Trên thực tế, nó có thể giao dịch thậm chí còn thấp hơn giá vào lệnh trung bình của tôi, nhưng phép toán cho tôi biết rằng tôi đang ở phía bên phải của phân bố xác suất. Hạnh phúc nhân đôi đang đến với danh mục đầu tư của tôi. Các chính phủ ngày nay và thời xưa chỉ biết một cách thoát khỏi vấn đề khó giải quyết là có quá nhiều nợ và không đủ năng suất: in tiền. Mọi đế chế hoặc nền văn minh lớn đều có thể cho rằng một phần sự sụp đổ của nó là do đồng tiền của nó mất giá. Tình trạng “hiện đại” hiện nay của chúng ta cũng không khác. Tôi có linh cảm về những con số, nhưng ngay cả tôi cũng ngạc nhiên về độ lớn của chúng. Tôi được an ủi khi những người khác mà tôi tôn trọng như Felix Zulauf, Jim Bianco, Gavekals, Raoul Pal, Luke Gromen, David Dredge, v.v. đều nêu bật việc không thể thoát ra khỏi đống nợ khổng lồ mà thế giới đã tích lũy. Câu hỏi đặt ra là khi công chúng nắm giữ trái phiếu nói chung bao gồm các ngân hàng, doanh nghiệp và cá nhân từ chối gửi số tiền dư thừa của họ vào trái phiếu chính phủ có lãi suất thực âm. Tôi không biết khi nào điều này sẽ xảy ra, nhưng thế giới đang bước vào thời điểm khúc côn cầu nơi số dư nợ tăng lên nhanh hơn mức mà bộ não thằn lằn của chúng ta có thể hiểu được. Được trình bày với những biểu đồ thảm khốc về số dư nợ tăng lên và lắc lư nhanh hơn lưỡi của Michael Lewis trong khi đánh lừa Sam Bankman-Fried, công chúng sẽ bỏ chạy và phải bước vào các ngân hàng trung ương được trang bị tiền đáng tin cậy và chắc chắn không rỉ sét của họ. máy in. Sự bùng nổ thanh khoản tiền pháp định đang đến và tôi có thể kiên nhẫn chờ đợi. AI đang trải qua thời điểm tăng trưởng áp dụng gậy khúc côn cầu. AI đã được thảo luận và nghiên cứu kể từ khi máy tính được phát minh vào giữa thế kỷ 20. Chỉ đến bây giờ, gần 70 năm sau, các ứng dụng AI mới trở nên hữu ích cho hàng trăm triệu người. Sự tăng trưởng và tốc độ thay đổi cuộc sống của chúng ta do những việc mà máy móc tư duy thực hiện sẽ rất đáng kinh ngạc. Được trang bị số tiền miễn phí lên tới hàng chục nghìn tỷ đồng, tất cả mọi người từ các chính trị gia, đến các ông chủ quỹ phòng hộ của vũ trụ, cho đến các anh chàng công nghệ VC và các anh chàng công tử sẽ làm mọi thứ có thể để chuyển tiền vào bất kỳ thứ gì có liên quan trực tiếp đến AI. Một số nhà bình luận cười nhạo cách NVIDIA đã điều chỉnh gần 10% so với ATH của mình. Họ nói “Tôi đã nói rồi mà, đó là bong bóng”. Nhưng bộ não đậu không có trí tưởng tượng của họ vẫn chưa đọc đủ lịch sử hoặc nghiên cứu về sự tiến hóa của bong bóng. Sự bùng nổ AI thậm chí còn chưa bắt đầu. Chỉ cần đợi cho đến khi các ngân hàng trung ương lớn quay lại và bắt đầu in tiền để cứu chính phủ trong nước khỏi phá sản. Lượng vốn và sự chú ý khổng lồ tập trung vào sự phát triển công nghệ “mới” này sẽ là điều chưa từng thấy trước đây trong lịch sử loài người. Lượng tiền pháp định được in ra khổng lồ và việc áp dụng AI với tốc độ ánh sáng sẽ kết hợp các lực lượng và tạo ra bong bóng tài chính lớn nhất BAO GIỜ! Và trong khi thị trường hiện tại khiến tôi nhàm chán đi ngang, với số lượng giảm dần, đôi tay tôi sẽ chăm chỉ thu thập những củ sẽ phát triển thành những bông hoa tulip hùng vĩ. Nhưng đừng nhầm lẫn - tôi không đủ ngu ngốc để tin vào tất cả những lời cường điệu. Tôi tôn trọng trọng lực. Vì thế, khi tôi mua, tôi nhìn vào tương lai khi nào tôi phải bán. Nhưng chết tiệt - hãy tiệc tùng như năm 2019!
