Bitcoin ETF Serpintisinde Tampon Parlıyor: Opsiyonlarla Karşılaştırıldığında Tamponun Riskten Korunma Primi

Bumper artık Arbitrum'da çalışır durumda olduğundan, gerçek verilere erişebiliyoruz, bu da konum bilgilerini ve protokol performansını toplamamıza ve yorumlamamıza olanak tanıyor. Simüle edilmiş verilerden gerçek verilere olan bu geçiş, özellikle Bitcoin ETF duyurusunun neden olduğu son piyasa dalgalanmaları ışığında, Bumper'ın performansının somut bir şekilde doğrulanmasını sağlıyor.

-

TLDR;

• Bitcoin, ETF duyuru döneminde %17'lik bir düşüş gördü
• Tampon korumalı pozisyon primlerinin maliyeti, pozisyon boyutunun ortalama %0,1'idir (yıllık bazda %5)
• Bu maliyet, eşdeğer pozisyonlar için gözlemlenen satım opsiyonu primlerinden (Deribit aracılığıyla) %96 daha ucuzdu
• Bumper kullanıcıları, hedge pozisyonları süresince ortalama %9'luk bir fiyat düşüşü gördü. Ancak %99'luk bir tabanda korundukları için konumlarının değeri yalnızca %1 düştü.

-

BTC ETF Duyuru Etkisi

Bitcoin ETF'sinin SEC tarafından uzun zamandır beklenen onayı, kripto pazarında önemli spekülasyon ve dalgalanma yarattı.

11 Ocak 2024'te SEC, 'saldırıya uğramış' bir X hesabı duyurusunun neden olduğu küçük bir kargaşanın ardından nihayet birden fazla spot Bitcoin ETF başvurusunu onayladı.

Duyuru öncesi Ticaret Sohbeti Canlı Yayınımızda, wBTC'yi Bumper ile korumaya yönelik iki stratejiyi tartıştık ve belirsizliğin, kripto sahiplerinin varlıklarını potansiyel kayıplara karşı korumaları için uygun bir an olduğunu kabul ettik.

-

Varlıklarınızı tamponlamak

Anlaşıldığı üzere, Bumper ile bir riskten korunma pozisyonu açmak çok akıllıca bir ticaret kararıydı çünkü Bitcoin'in değerindeki müteakip düşüş, bu tür risk yönetimi araçlarına olan ihtiyacı haklı çıkardı.

Resmi duyurudan önce Bitcoin yaklaşık 48.000 dolara yükseldi ve ETF onayı sonrasında 46.000 doların biraz üzerine yerleşti. Ana akım sermayenin artacağı beklentilerine rağmen Bitcoin, 41.000 dolara yaklaşmadan önce 43.000 dolar civarında gezindi. Piyasadaki oynaklık, çoğunluğu uzun pozisyonlardan kaynaklanan yaklaşık 20 milyon dolarlık tasfiyeyi tetikledi.

En yüksek seviyeyi takip eden yedi gün boyunca Bitcoin'in fiyatı %17 düştü ve Bumper Taker pozisyonları en yüksek seviyede açıldı ve %85'in üzerinde bir fiyat tabanıyla USDT talep edebilecek konuma geldi. Böylece piyasadan daha iyi performans gösteriyorlar ve ya daha düşük fiyattan yeniden satın alıyorlar ya da bir sonraki hamlelerini planlıyorlar.

-

Protokol Performansı

Bu dönem boyunca protokol, herhangi bir mevduat ve kapanış hariç olmak üzere istikrarlı bir TVL ile çözücü olarak kaldı. Bu, protokolün beklendiği gibi yeniden dengelenme yeteneğini yeniden doğruluyor.

Protokolün yeniden dengelenmesi, Taker ve Maker havuzları arasındaki likiditeyi dinamik olarak ayarlayarak sistemin istikrarını ve verimliliğini sağlayan kritik bir süreçtir. Bu süreç, maliyetleri en aza indiren ve getirileri en üst düzeye çıkaran bir dengeyi koruyarak piyasa koşullarına ve iç likidite taleplerine yanıt vermek üzere tasarlanmıştır.

-

Konum Verileri

Bumper Topluluğundan elde edilen kanıtlar, Bumper Intern'imiz de dahil olmak üzere birçok kullanıcının bu indirimden yararlandığını gösterdi. Protokol pozisyon verileri incelendiğinde, aşağıda piyasanın zirvesine yakın bir yerde açılan birkaç pozisyon ortaya çıkıyor.

Tam konum verilerini görün

-

Yukarıdaki veriler, kullanıcıların pozisyon büyüklüklerine göre ortalama %0,1 prim ödediğini göstermektedir (yıllık bazda %4,96). Dönem boyunca kullanıcılar fiyatta ortalama %9,12'lik bir düşüş gördü. Bu dönem boyunca %0,1 prim ödemiş olmak, Bumper'ı aşağı yönlü dalgalanmalardan korunmak için inanılmaz derecede etkili bir yöntem haline getiriyor.

Daha yüksek katlarda daha yüksek primler görüleceğini belirtmekte fayda var; dolayısıyla düşüşün doğası göz önüne alındığında, bu primler daha da azaltılabilirdi.

Yukarıdaki veriler, kullanıcıların pozisyon büyüklüklerine göre ortalama %0,1 prim ödediğini göstermektedir (yıllık bazda %4,96). Dönem boyunca kullanıcılar fiyatta ortalama %9,12'lik bir düşüş gördü. Bu dönem boyunca %0,1 prim ödemiş olmak, Bumper'ı aşağı yönlü dalgalanmalardan korunmak için inanılmaz derecede etkili bir yöntem haline getiriyor.

Daha yüksek katlarda daha yüksek primler görüleceğini belirtmekte fayda var; dolayısıyla düşüşün doğası göz önüne alındığında, bu primler daha da azaltılabilirdi.

-

Satım Opsiyonlarıyla Karşılaştırma

Volatiliteyi yönetmeye yönelik bir araç olarak Put Options, Bumper'a en yakın olanı olarak öne çıkıyor. Lider kripto opsiyon borsası olarak eşdeğer pozisyonların primlerini karşılaştırmak için Deribit'i kullandık.

11 Ocak 2024'te 7 günlük vadede ve %99 taban seviyesinde 23 Satım Opsiyonu satıldı. Deribit'teki bu pozisyonlar için ortalama yıllık prim %148, minimum %131 ve maksimum %160 oldu.

Deribit ile Bumper'ı karşılaştırdığımızda, eşdeğer bir Satım Opsiyonu satın almanın primi %2.883 (evet, neredeyse yüzde üç bin!) daha pahalı olurdu veya daha doğrusu Bumper %96 daha ucuzdu!

-

Pozisyon Maliyeti Özeti

Sağlam gösterge niteliğindeki rakamlar göz önüne alındığında, protokolün Arbitrum ana ağında hala ilk günlerinde olduğunu ve Alıcılar için rekabetçi primler ile Yapıcılar için cazip getiriler arasında bir denge sağlamak amacıyla teknik iyileştirmeler almaya devam edeceğini kabul etmek önemlidir.

Bununla birlikte, ikna edici rakamlar, Bumper'ın yalnızca aşağı yönlü volatilite ticareti için yeni bir yaklaşım sunmakla kalmayıp aynı zamanda piyasadaki en ucuz rakiple karşılaştırıldığında uygun maliyetli bir çözüm olduğunu da güçlü bir şekilde ortaya koyuyor.

-

Gelecekteki Fırsatlar

Bumper'ın güçlü bir risk yönetimi aracı olarak performansı, onu gelecekte daha fazla kullanım için olumlu bir konuma getiriyor. Bumper'ı mevcut ticaret stratejilerine dahil etmenin yanı sıra, Bitcoin yarılanması ve Mayıs ayındaki potansiyel Ethereum ETF duyurusu gibi yaklaşan etkinlikler, aşağı yönlü dalgalanmalara karşı korunmaya yönelik açık beklentiler sunuyor.

Sonuç olarak, Bumper yalnızca mevcut risk yönetimi için etkili bir araç olmakla kalmıyor, aynı zamanda gelecekteki piyasa senaryoları için de umut vaat ediyor. Devam eden iyileştirme ve optimizasyon çabaları, sürekli gelişen kripto ticareti ortamında etkinliğini sürdürme taahhüdünü göstermektedir.

-

Yasal Uyarı: Bu web sitesinde/yayında sağlanan herhangi bir bilgi yalnızca genel bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi, finansal tavsiye, alım satım tavsiyesi, tavsiye veya herhangi bir talep teşkil etmez. Bu web sitesinde/yayında belirtilen hiçbir bilgi, içerik veya materyale güvenilemez. Buna göre, Bumper protokolünü kullanmadan önce tüm bilgileri bağımsız olarak doğrulamanız gerekir ve herhangi bir bilgiye dayalı tüm kararlar yalnızca sizin sorumluluğunuzdadır ve bu tür kararlara ilişkin hiçbir sorumluluğumuz olmayacaktır. herhangi bir yatırım kararı. Şartlar ve koşulların tamamı için web sitemizi ziyaret edin.

Burada da yayınlandı.