השקעות מוסדיות: מדוע חברות משקיעות מיליונים בקריפטו?

חברות, קטנות וגדולות כאחד, מעורבות כיום בעולם מטבעות הקריפטו יותר מתמיד. אם אנחנו הולכים להגדיר מהי השקעה מוסדית בתחום הזה, אפשר לומר שהכוונה היא לעסקים וגופים פיננסיים גדולים שמשקיעים הון משמעותי בתחום המטבעות הקריפטוגרפיים. זה כולל בעלות ישירה על נכסי קריפטו, כן, אבל זה יכול להתרחב גם להשקעות עקיפות כמו הון סיכון לסטארט-אפים, קרנות ממוקדות קריפטו וקרנות נסחרות בבורסה (ETFs) המקושרות לקריפטו.

גם בזה הם משקיעים שקל לא מבוטל. נכון לתחילת 2024, משקיעים מוסדיים וחברות הזרימו מיליארדים לתחום מטבעות הקריפטו. ברבעון הראשון של 2024, למעלה מ-2.4 מיליארד דולר היה מושקע על ידי חברות הון סיכון בסטארטאפים קריפטו, מה שמאותת על עניין מחודש לאחר תקופה של ירידה. מִלְבַד, חברות גדולות כמו MicroStrategy לבדה להחזיק יותר מ-14 מיליארד דולר בביטקוין (BTC), וכן דוח על ידי חברת המחקר Absrbd ציינו כי למעלה מ-70% מהמשקיעים המוסדיים מתכננים לשים כסף בקריפטו השנה.

כמובן שמדובר בהשקעה מסוכנת למשקיעים קמעונאיים ומוסדיים כאחד. דאגה מרכזית אחת היא התנודתיות הגבוהה של מטבעות קריפטוגרפיים, שבהם המחירים יכולים להשתנות בצורה דרמטית, מה שמוביל להפסדים פוטנציאליים. אי ודאות רגולטורית יכולה להיות סיכון נוסף, בהתאם לתחום השיפוט. בעיות נזילות יכולות להתעורר גם כן, מכיוון שלשוק לא תמיד יהיו מספיק קונים או מוכרים כדי להכיל עסקאות גדולות, מה שמקשה על מוסדות לעבור פנימה או לצאת מפוזיציות בצורה חלקה. Three Arrows Capital (3AC), קרן סיכון קריפטו שנשברה לאחר ההתרסקות הקטלנית של Terra (LUNA), תצטרך לומר הרבה על זה.

כנגד כל הסיכויים, ישנן מספר סיבות לכך שההשקעה המוסדית בקריפטו ממשיכה לצמוח. חברות לומדות לנווט את הסיכונים כדי לקצור את הפירות.

פוטנציאל צמיחה גבוה והחזרות

ובכן, אלו רק עובדות. בתוך שנה (מספטמבר 2023 עד ספטמבר 2024), שווי שוק הקריפטו הכולל גדל ביותר מ-109% [CMC]. בשנת 2021, Chainalysis מְחוֹשָׁב שכל משקיעי הקריפטו הרוויחו כ-163 מיליארד דולר ברווחים מומשים. שלא לדבר על מה מטבעות בודדים וסטארט-אפים קריפטו השיגו במהלך השנים, מבלי שאיש ציפה לזה לגמרי. בשנת 2023, למשל, ל-memecoin Pepecoin (PEPE) הייתה עליית מחירים של למעלה מ-7,000% בחודש בודד ממש לאחר ההשקה. וכן, חברות משקיעים גם בזה.

דוגמה נוספת היא בורסת הקריפטו Binance, שנוסדה ב-2017. זה הרים מימון כולל של 21 מיליון דולר מכמה חברות הון סיכון (VC), וכעת יש לה הכנסות שנתיות מְצוּיָן 12 מיליארד דולר. כמובן, זה לא המקרה היחיד: חברות מצליחות אחרות כמו Coinbase, Chainalysis ו-Ripple קיבלו את המימון הראשוני שלהן מקרנות הון סיכון, שממשיכות לבצע השקעות ענק בסקטור. אָכֵן,הם סיפקו 527 מיליון דולר לסטארט-אפים קריפטו ביולי 2024 בלבד.

קשה לדמיין שחברות פשוט נמנעות מהזדמנויות השקעה טובות כל כך בכוונה, למרות סיכונים פוטנציאליים. גם אם מחירי מטבעות קריפטוגרפיים יורדים בשלב מסוים, ברוב המקרים, ההיסטוריה הראתה שהם נוטים להתאושש ולעלות גבוה מבעבר. חוץ מזה, השוק ממשיך להתבגר, כאשר אירועים כמו פיתוח פלטפורמות חדשות ועלייתו של פיננסים מבוזרים (DeFi) דוחפים את העניין עוד יותר.

גיוון תיקי השקעות

ביזור הוא רעיון טוב בעת השקעה, והוא משמש גם במימון מסורתי. פיזור התיק כרוך בפיזור השקעות על פני נכסים שונים כדי למזער סיכונים. על ידי הימנעות מריכוז בסוג אחד של השקעה, אדם או מוסד יכולים להפחית את ההשפעה של ביצועים גרועים בתחום אחד, ולהפוך את אסטרטגיית ההשקעה הכוללת שלהם לבטוחה ויציבה יותר. במילים אחרות: חברות יכולות (וצריכות) להשקיע בהרבה דברים בו-זמנית, כולל גם מטבעות או מותגים שונים.

Crypto, כסוג נכסים חדש יחסית, מציע אלטרנטיבה להשקעות מסורתיות כמו מניות ואג"ח, ומספק הזדמנויות שיכולות להשלים ולגוון תיקים קיימים. שילוב מטבעות קריפטוגרפיים בתיק יכול להיות מהלך אסטרטגי, במיוחד מכיוון שהוא מתנהג בצורה שונה מנכסים מסורתיים.

בעוד שמטבעות קריפטוגרפיים מושפעים מכוחות שוק קונבנציונליים באותו אופן כמו מניות ואיגרות חוב, למטבעות קריפטוגרפיים יש לעתים קרובות גם מניעי שוק ייחודיים משלהם. זה יכול להציע יתרונות פוטנציאליים כמו מתאם מופחת עם נכסים מסורתיים, אולי שיפור ביצועי התיק הכוללים. חוץ מזה, סביר יותר שבקריפטו יקצור פרסים עצומים במהירות אם סטארט-אפ או מטבע יתבררו כמוצלחים.

סביבה מוסדית ידידותית יותר

בניגוד לשנים קודמות, בשנת 2024, חברות מוצאות סביבה ידידותית יותר להשקעות קריפטו הודות לשיפור הרגולציה ותשתית מורחבת. ממשלות וגופים רגולטוריים רבים פעלו לקראת קווים מנחים ברורים יותר, והפחיתו את חוסר הוודאות שפעם אפפה מטבעות קריפטוגרפיים.

לדוגמה, מדינות כמו ארה"ב וקנדה עשו צעדים באישור מוצרים הקשורים לקריפטו, כגון ביטקוין וקרנות הנסחרות בבורסה Ethereum ( תעודות סל ), המאפשרים לחברות להשקיע במטבעות קריפטוגרפיים בקלות רבה יותר באמצעות השווקים הפיננסיים המסורתיים. שיפורים רגולטוריים אלה הופכים את בטוח יותר למשקיעים מוסדיים לעסוק בתחום הקריפטו, ומושכים יותר עניין תאגידי.

בנוסף, ההתקדמות בשירותי משמורת קריפטו הקלה על חברות לאחסן ולנהל בצורה מאובטחת את הנכסים הדיגיטליים שלהן. מוסדות פיננסיים בעלי מוניטין כמו נֶאֱמָנוּת ו משמורת Coinbase מציעים פתרונות ברמה הארגונית להגנה על אחזקות קריפטו. תשתית אבטחה משופרת זו העניקה לעסקים ביטחון רב יותר בכניסה לשוק, והפחיתה את הסיכון לגניבה או ניהול כושל שבעבר מנעו מחברות רבות להשקיע בקריפטו.

שירותי השקעות אחרים המותאמים ללקוחות מוסדיים התרחבו אף הם, ומספקים אפשרויות נוספות להשקעות קריפטו ארגוניות. מנהלי נכסים ממוקדי קריפטו, כמו Grayscale ו-Galaxy Digital, מציעים מוצרים בניהול מקצועי המאפשרים לחברות לגוון את תיקי ההשקעות שלהן עם נכסי קריפטו. ככל שהתקנות ממשיכות להתפתח ותשתיות מבשילות, יותר עסקים צפויים לשלב קריפטו באסטרטגיות ההשקעה שלהם, ולהפיק תועלת מסביבה צומחת.

השקעה בטכנולוגיה

מעבר לעצם החזקת מטבעות, אימוץ טכנולוגיית ה-Distributed Ledger (DLT) הופך למניע מרכזי בהשקעות קריפטו מוסדיות. חברות רבות מזהות את הפוטנציאל של DLT, העומד בבסיס רוב מטבעות הקריפטו, ככלי רב עוצמה למגוון יישומים. כתוצאה מכך, מוסדות לא רק משקיעים בנכסי קריפטו אלא גם מממנים את הפיתוח והאימוץ של DLT כדי לייעל את הפעילות העסקית ולשפר את השקיפות.

חברות רבות משתמשות כעת בפלטפורמות DLT ספציפיות כדי לבנות מוצרים ושירותים משלהן . לדוגמה, תעשיות כמו פיננסים, ניהול שרשרת אספקה ושירותי בריאות משלבים יותר ויותר פתרונות מבוזרים כדי להפחית עלויות ולהפוך תהליכים לאוטומטיים. מוסדות כמו חברת R3 פיתחו פלטפורמות מבוססות DLT משלהם, כמו קורדה , אשר תוכנן במיוחד לצרכים עסקיים.

מצד שני, על ידי בנייה על גבי פלטפורמות DLT קיימות, עסקים יכולים ליצור פתרונות מותאמים אישית הנותנים מענה לצרכים הייחודיים שלהם תוך מינוף יתרונות האבטחה והיעילות של טכנולוגיה זו. ככל שיותר חברות מפתחות מוצרים ושירותים מבוססי DLT, אנו יכולים לצפות לראות השקעה מוגברת הן בנכסי קריפטו והן בתשתית התומכת בהם, מה שמניע חדשנות והרחבת מקרי השימוש עבור DLT בין המגזרים.

אובייט לעסקים

אובייט , עם טכנולוגיית Directed Acyclic Graph (DAG), מציעה יתרונות משמעותיים לעסקים המעוניינים להתבסס על מערכות ספר חשבונות מבוזרות. בניגוד לרשתות בלוקצ'יין, Obyte מבטל יצרני בלוקים, מסיר מתווכים ושומרי סף. זה מאפשר לכולם לפעול מבלי להסתמך על גורמים ריכוזיים שעלולים לצנזר או לעכב עסקאות.

עבור תעשיות שבהן מהירות העסקאות והוודאות הן קריטיות, המבנה של Obyte מספק עיבוד מהיר יותר וסופיות דטרמיניסטית, ומבטיח שברגע שעסקה מאושרת, היא נשארת סופית ולא ניתן להחזיר אותה לאחור. תכונות אלו עשויות להפוך את Obyte לפלטפורמה מושכת עבור עסקים המחפשים סביבות אמינות ועמידות לצנזורה עבור הפעילות שלהם.

דוגמה מעשית אחת ל השימוש העסקי של אוביטה היא Aufort, חברה המשלבת את טכנולוגיית ה-DAG של Obyte עם פלטפורמת המסחר האלקטרוני שלה למסחר בזהב. על ידי שימוש ב-Obyte, Aufort מקשרת את המוצרים והשירותים שלה בצורה חלקה, ומספקת אחסון מאובטח של זהב בכספות מבוקרים. לקוחות יכולים לקנות, למכור או למשוך את הזהב שלהם בקלות, בעוד Aufort רושם ומטפל בתהליכים ב-DAG.

Obyte מציעה עלויות עסקה צפויות, תפוקה גבוהה ותשתית מבוזרת באמת. זה מאפשר לחברות לפתח ולהרחיב את המוצרים שלהן בפלטפורמה חזקה. מכיוון שתעשיות עשויות לרצות לחפש חלופות לפתרונות מבוססי בלוקצ'יין בשל ריכוז הכוח הגבוה והתנגדות הצנזורה החלשה שלהן, פלטפורמת DLT זו מספקת פתרון יעיל, המשלב מהירות, אבטחה, והכי חשוב, ביזור עבור מגוון רחב של יישומים מוסדיים .

תמונה וקטורית מומלצת מאת Freepik