Byline: Jason Phillips Los futuros de Bitcoin permiten a los participantes del mercado gestionar la exposición a las fluctuaciones de precios de BTC sin vender sus acciones. Una cobertura puede reducir el riesgo de caída, proporcionar estabilidad de cartera y mejorar la eficiencia del capital. Esta guía explica los fundamentos de los futuros de Bitcoin, cómo funciona la cobertura, la diferencia entre los contratos perpetuos y de madurez fija, y los factores clave que afectan el coste y la eficacia de la cobertura. Comprender los futuros de Bitcoin y los fundamentos de la cobertura Un contrato de futuros de bitcoin es un acuerdo para comprar o vender BTC a un precio fijo en una fecha futura. Los futuros a menudo se utilizan para la cobertura: en lugar de vender bitcoin, un poseedor puede tomar una posición corta en un contrato de futuros, que gana valor si los precios de BTC caen. . Futuro de Kraken Cuando una posición de futuros se utiliza como una cobertura, compensa los cambios en el valor spot de BTC. Un contrato de futuros corto aumenta en valor a medida que el activo subyacente disminuye, lo que puede compensar las pérdidas en bitcoin. La efectividad de la cobertura depende del tamaño de la posición de futuros en relación con el tamaño de la posesión spot. Tipos de futuros de Bitcoin Hay dos categorías principales de contratos de futuros de bitcoin. Los contratos perpetuos no tienen una fecha de vencimiento y dependen de los pagos de financiación intercambiados entre posiciones largas y cortas para mantener los precios alineados con los mercados spot. Los contratos de madurez fija, por el contrario, se ajustan a fechas específicas como expiraciones mensuales o trimestrales, y no implican costes de financiación continuos. Los perpetuos son comúnmente elegidos para las coberturas abiertas, mientras que los contratos de madurez fija pueden ser preferibles para situaciones en las que la cobertura deseada se alinea con un marco de tiempo definido. Calcular la relación de cobertura La cobertura requiere alinear el tamaño de la posición de futuros con la cantidad de exposición de bitcoin que está siendo protegida. Valor Spot ÷ Precio Futuro Hedge Ratio Por ejemplo, si alguien posee $ 150,000 de bitcoin y las transacciones de contratos de futuros correspondientes a $ 148,000, la proporción es aproximadamente 1.01. El cálculo entonces necesita ser ajustado para el tamaño del contrato, ya que diferentes lugares pueden listar contratos estándar, micro o lineales. Factores de coste en el hedging El coste de mantener una cobertura depende de varios elementos. Las tasas de negociación se cobran al abrir o cerrar contratos, y estas son publicadas por cada bolsa. Los contratos perpetuos también incluyen pagos de financiación intercambiados a intervalos regulares. Dependiendo de las condiciones del mercado, estos pagos pueden beneficiar a las posiciones cortas o aumentar su coste. El apalancamiento también juega un papel. Mientras que el apalancamiento más alto reduce la cantidad de garantía necesaria, la mayoría de los hedgers utilizan niveles moderados para reducir el riesgo de liquidación forzada. Calendario de fiestas Implementación de una hedge El establecimiento de una cobertura comienza con la determinación de la proporción de cobertura adecuada. El comerciante luego selecciona si un contrato perpetuo o de madurez fija es el más adecuado. La cobertura se publica para satisfacer los requisitos de margen, y la cobertura se introduce abriendo posiciones cortas de tamaño para coincidir con la exposición subyacente. Las posiciones se monitorean y ajustan si la cantidad de bitcoin en punto cambia o si las condiciones del mercado cambian. Las órdenes de reducción a veces se utilizan para garantizar que una cobertura no aumente involuntariamente la exposición. Estrategias de gestión de riesgos La gestión eficaz del riesgo es esencial cuando se utilizan futuros para la cobertura. Las órdenes de stop-loss y take-profit se pueden configurar para definir los resultados de antemano. El margen se puede asignar de diferentes maneras: el margen aislado limita el riesgo a una sola posición, mientras que el margen cruzado dispersa la garantía a través de la cuenta, pero puede exponer todas las posiciones si se acumulan pérdidas. Muchos hedgers mantienen la garantía bien por encima del requisito de mantenimiento para disminuir la posibilidad de liquidación. Para coberturas continuas o mayores, la automatización a través de API o alertas puede ayudar con el reequilibrio y el seguimiento. Preguntas frecuentes How do I size a bitcoin futures hedge? La relación de cobertura, calculada como valor spot dividido por el precio de los futuros, proporciona el número requerido de contratos. What are funding payments in perpetual contracts? La financiación es una transferencia periódica entre posiciones largas y cortas diseñadas para mantener los precios de los contratos perpetuos alineados con los mercados spot. Cuando la financiación es positiva, los longs pagan cortos; cuando son negativos, los cortos pagan longs. Which type of contract is more cost-effective for hedging? Los contratos de vencimiento fijo evitan la financiación en su totalidad, pero pueden requerir la incorporación a nuevos contratos una vez que expiran. Can BTC be used as collateral? Algunos intercambios permiten que Bitcoin u otros activos digitales se publiquen como margen.

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Cómo cobrar futuros de Bitcoin de manera eficiente y asequible

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