Wildcat: пашырэнне крэдыту з недастатковым забеспячэннем для забавы і прыбытку 2.0

Вялікая ацэнка крыпта абумоўлена незвычайным поспехам індустрыі дэцэнтралізаванага фінансавання (DeFi). Выкарыстоўваючы ненадзейны і нязменны характар блокчейнов, мы стварылі розныя складаныя фінансавыя сэрвісы, якія паляпшаюць традыцыйныя фінансавыя прадукты (TradFi).

Сёння ў нас ёсць стейблкойны, каб канкурыраваць з глабальным банкам і замежнай валютай; дэцэнтралізаваныя біржы і аўтаматызаваныя маркет-мэйкеры (AMM) для канкурэнцыі з традыцыйнымі брокерскімі паслугамі і маркет-мэйкерствам; і вытворныя прыбытковасці onchain, каб канкураваць з традыцыйнымі вытворнымі. Мы таксама стварылі мноства каштоўных актываў, якія забяспечваюць лепшую рэнтабельнасць інвестыцый, чым традыцыйныя інвестыцыйныя сродкі.

Аднак мы не змаглі паўтарыць крэдытныя сістэмы і банкаўскія паслугі з частковым рэзервам у дастатковай ступені. Гэтыя два прымітывы ляжаць у аснове сусветнай фінансавай сістэмы і адыгралі ключавую ролю ў адносным поспеху сучаснага капіталізму.

Няма сумненняў у тым, што распрацоўка належных крэдытных рэйкаў, падмацаваных дэцэнтралізаванай сістэмай ацэнкі рэпутацыі, прывядзе да яшчэ большага росту і патэнцыйна зробіць DeFi мэйнстрымам. Мы проста павінны зрабіць гэта без усялякай злачыннасці і на гэты раз вытрымаць фінансавыя выбухі, якія выклікаюць рынак.

У гэтым артыкуле мы прадстаўляем Wildcat Finance : пратакол, які дазваляе абраным пазычальнікам прапаноўваць крэдыторам магчымасці атрымання прыбытку з недастатковым забеспячэннем па меркаванні першых.

Гэта даволі далёка ад мары аб крэдытных рэйках з недастатковым забеспячэннем для канчатковых карыстальнікаў, але мы лічым, што гэта вельмі важна для асобных выпадкаў выкарыстання. Што яшчэ больш важна, мы лічым, што архітэктура і інавацыі Wildcat з'яўляюцца вялікім крокам на шляху да пераключэння крэдытных рынкаў і незабяспечаных пазык у ланцужок.

Агляд традыцыйных крэдытных і грашовых рынкаў

Крэдыт - гэта хрыбет цывілізацыі. Доступ да незабяспечанай запазычанасці на працягу стагоддзяў дазваляў прыватным асобам, прадпрыемствам, галінам і нацыянальным дзяржавам карыстацца перавагамі глабальнай банкаўскай сістэмы. Аднак праблема, з якой сутыкаецца ўся гэтая ўстаноўка, добра абагульнена ў гэтай сцэне з класічнага серыяла «Гульня тронаў», дзе Брон пытаецца, што адбудзецца, калі ён адмовіцца вярнуць пазыку ў Тырыёна.

Брон інтуітыўна разумее праблему, з якой сутыкнуўся крэдыт з самага пачатку: даўжнікі не выконваюць свае абавязацельствы. Раней гэта часта абыходзілі крэдыторы, пераканаўшыся, што яны пазычаюць толькі тады, калі ў іх ёсць нейкія «рычагі ўплыву» на пазычальніка, напрыклад, што яны больш магутныя і могуць атрымаць свае сродкі сілай, калі справа даходзіць да гэтага.

Як патлумачыў Тырыён у сцэне, для крэдытораў не было незвычайнага валодання (або сродкаў для пакупкі) арміяй, акрамя арміі іх кіраўніка. Калі яны адчуваюць, што іх доўг знаходзіцца пад пагрозай, яны могуць проста заплаціць за трон, які будзе захоплены ў выніку паўстання. Так ці інакш, крэдыторы заўсёды вяртаюць сваё золата.

У больш сучасныя часы мы не такія адкрытыя варвары . Мы сталі сведкамі хуткага пашырэння сусветнага банкаўскага стандарту, якому спрыялі міжнародныя крэдытныя рэйкі і падмацоўваліся рознымі шматбаковымі пагадненнямі і пагадненнямі. З гэтай мэтай спажывецкі крэдыт набыў новую форму з крэдытнымі рэйтынгамі .

Крэдытныя бюро атрымліваюць доступ да профілю кліентаў фінансавага сектара. Затым гэтыя даныя ацэньваюцца з выкарыстаннем розных мадэляў, такіх як мадэль FICO , для атрымання ацэнкі, якая адлюстроўвае верагоднасць таго, што асоба верне доўг.

Усё гэта выдатна, але ёсць дзве болевыя кропкі, якія застаюцца з-за ненадзейнасці асноўнай архітэктуры:

• Захаванне фінансавых дадзеных спажыўцоў
• Прапановы лепшых бюро крэдытных гісторый і іх кліентаў адцягваюць на Захад

Не будзем падманваць сябе, першая - гэта пастаянная праблема, якая пераходзіць у крыптаграфію. Пакуль мы цалкам не прадумаем мадэлі крыптаграфічнай атэстацыі, у любым выпадку з'яўленне ўцечак і недарэчных звестак, верагодна, будзе пытаннем часу. Добрая навіна заключаецца ў тым, што мы дасягаем гэтага з вэб-доказамі .

Але рашэнне другой праблемы - гэта ўся сутнасць DeFi - транзакцыі без межаў і магчымасць кампазіцыі. У наступным раздзеле мы прадставім агляд таго, як дагэтуль ішоў крэдыт у крыптаграфіі.

Дзікі Захад, але дзеянне адбываецца ў цёмным лесе

Уся сутнасць дэцэнтралізаваных фінансаў заключаецца ў скаардынаванай фінансавай дэзасяроджанасці - ліквідацыі пасярэднікаў і цэнтралізаваных бакоў, якія звычайна адказваюць за забеспячэнне таго, каб непразрыстая сістэма функцыянавала належным чынам. Карыстальнікі не павінны цалкам давяраць такім арганізацыям, калі яны выбіраюць выкарыстанне пратаколаў DeFi. Яны могуць проста пераканацца, што ўсё працуе належным чынам, таму што кожнае дзеянне onchain празрыстае і нязменнае.

Другая перавага, якая зыходзіць ад урэгулявання DeFi на блокчейнах: практычна няма абмежаванняў на тое, хто можа быць вашым контрагентам. Гэта відаць з поспеху плацежных гігантаў, такіх як Circle, Tether і больш роднага пратаколу Liquity . Вечарына працуе 24/7, і запрашаюцца ўсе, незалежна ад геаграфічных абмежаванняў.

Гэта паняцце ліквідацыі даверу без межаў цалкам супрацьлегла самой сутнасці традыцыйных крэдытных і грашовых рынкаў, дзе давер неабходны (і ўмоўна ацэньваецца) у кожнай кропцы ўзаемадзеяння. Каб пераадолець гэта сутыкненне ідэалаў, пратаколы DeFi, такія як Aave і Compound, увялі аднарангавыя пазыкі з празмерным забеспячэннем па змаўчанні. Згодна з гэтай дамоўленасцю, пазычальнік губляе больш высокі кошт закладу, калі ён вырашыў не выканаць тэрмін пазыкі.

Гэтыя функцыі служылі трэніровачнымі коламі, якія дазволілі павысіць прыбытковасць і вытворныя прыбытковасці ў канцэптуальную эпоху DeFi, але мы можам зрабіць больш з лепшымі мадэлямі даверу. Мы павінны зрабіць больш, каб DeFi стаў больш карысным для звычайнага Джо.

Як мы абмяркоўвалі ў папярэднім раздзеле, традыцыйны крэдыт у значнай ступені залежыць ад даверу і рэпутацыі пазычальніка (ацэньваецца праз крэдытны рэйтынг). У той час як ацэнка рэпутацыі onchain застаецца складанай задачай з-за псеўданімнасці блокчейнов і магчымасці карыстальнікаў проста пераключаць профілі, гэтая функцыя была ў пэўнай ступені прайграна рознымі пастаўшчыкамі, такімі як Accountable і Credora . Гэтыя пастаўшчыкі прапануюць гэтыя даныя прыкладанням, якія імкнуцца прапанаваць выбраным удзельнікам крэдыты з недастатковым забеспячэннем.

У цэлым гэта вялікі подзвіг, але ён усё яшчэ сутыкаецца з праблемамі, якія мы акрэслілі раней. Напрыклад, карыстальнікі крыпта маюць магчымасць валодаць некалькімі асобамі і профілямі, якія яны, магчыма, пажадаюць не аб'ядноўваць. Адпаведная сістэма рэпутацыі павінна ўлічваць усю асобу аднаго карыстальніка, што робіць існуючыя крэдытныя сістэмы onchain успрымальнымі да збояў.

Цяжкасці з адсочваннем крэдытаздольнасці ў крыптаграфіі спрыялі сазе Alameda-FTX , якая ўзрушыла крыптаіндустрыю ў 2022 годзе. Ніхто іншы, акрамя Alameda і FTX, не меў поўнай перспектывы іх фінансавага становішча, што дазволіла ім скажаць свае кнігі крэдыторам і карыстальнікам.

Аламеда быў не адзінай ахвярай крызісу, які ўзрушыў зараджаную індустрыю незабяспечанага крэдытавання крыптаграфіі. Іншымі гучнымі ахвярамі былі Celsius, Three Arrows Capital (3AC) і Orthogonal Trading, каб назваць некалькі. Крызісы 2021/2022 гг., па сутнасці, абвясцілі канец крыптазабяспечанага крэдыту яшчэ да таго, як у яго з'явіўся шанец вырасці.

Другая, больш мяккая крытыка сістэм рэпутацыі ў крыптаграфіі заключаецца ў тым, што яны па сутнасці рэгрэсіўныя. Гэта звязана з тым, што давер у горшым выпадку перадаецца аднаму суб'екту, прадстаўляючы нетрывіяльны вектар атакі. «Што адбудзецца, калі пастаўшчык сутыкнецца з інцыдэнтам бяспекі?» звычайна пытаюцца крытыкі. Таксама важна адзначыць, што гэты вектар рызыкі не знікае, калі давер распаўсюджваецца з дапамогай даных розных пастаўшчыкоў.

Ёсць яшчэ шмат магчымасцей для паляпшэння крэдытавання з недастатковым забеспячэннем, замест таго, каб дазволіць яму ператварыцца ў свой традыцыйны аналаг. У рэшце рэшт, мы маем намер, каб гэтыя сістэмы былі - як мінімум - жыццяздольнай альтэрнатывай сваім традыцыйным аналагам. Кансенсус заключаецца ў тым, што мы нават не дасягнулі паверхні таго, што магчыма, і Wildcat гэта змяняе.

Дзікі кот: давярай, але правярай

Новая спроба Wildcat палепшыць крэдытаванне з недастатковым забеспячэннем у ланцужку прадугледжвае прымяненне ўсеагульнага, неназойлівага падыходу да крэдытных пагадненняў, адначасова прадастаўляючы пазычальнікам значную свабоду доступу да капіталу, калі ім захочацца. Пратакол задзейнічаны толькі на першым этапе (ацэнка даверу пазычальніка). Акрамя таго, усё астатняе апрацоўваецца на аснове параметраў, вызначаных пазычальнікам і выбраных крэдыторам.

Перафразуючы іх асноўную тэхнічную кнігу : Wildcat дазваляе ратыфікаваным пазычальнікам ствараць онлайн-крэдытныя механізмы з фіксаванай стаўкай, заклад па якіх можа быць часткова зняты ў мэтах пазычальніка. Выбар контрагента цалкам залежыць ад пазычальнікаў, якія, як чакаецца, аптымізуюць свой набор крэдытораў у адпаведнасці з юрысдыкцыяй, у якой яны пражываюць (сярод іншага), не занадта моцна перашкаджаючы даступным крэдытным лініям.

Усё гэта таксама падмацоўваецца падыходам Wildcat да крэдытных балот. Пратакол прызначаны для інтэграцыі прававых агародж амаль ва ўсіх адпаведных аспектах - факт не такі ўжо і дзіўны, улічваючы, што заснавальнік Wildcat з'яўляецца ўсебаковым прыхільнікам права. Нягледзячы на тое, што залежнасць ад традыцыйных прававых сістэм для вырашэння спрэчак можа выклікаць здзіўленне, мы сцвярджаем, што крыпта ўжо выходзіць за межы сумна вядомага «код ёсць закон», і падыход Wildcat з'яўляецца прыкметай таго, што крыпта гатова ўзаемадзейнічаць з рэальным светам.

У наступных падраздзелах мы зараз ацэнім некаторыя з прыкметных функцый Wildcat v1 з пункту гледжання пратакола, яго пазычальнікаў і крэдытораў.

Пратакол Wildcat з першага погляду

Пратакол Wildcat складаецца з наступных кампанентаў:

Архікантралёр

Archcontroller - гэта мультысіг, звязаны з пратаколам, якому даручана гарантаваць, што толькі дазволеныя пазычальнікі могуць разгортваць сховішчы праз любы вызначаны кантролер. Умовы яго дапушчальнасці ў асноўным пазачэйнавыя і залежаць ад здольнасці пазычальніка прайсці неабходныя праверкі.

Вартавы

Sentinel - гэта другі мультысіг, звязаны з пратаколам, які адказвае за вырашэнне пытанняў, звязаных з законнасцю юрысдыкцыі і санкцыямі. Ён у значнай ступені можа перанесці ўсю пазіцыю крэдытора ў дагавор дапаможнага дэпазітавання, напрыклад, у выпадку, калі ён выяўляе, што звязаны адрас знаходзіцца ў спісе санкцыянаваных адрасоў.

Дазорны кантракт выкарыстоўвае службу Chainalysis , каб перыядычна правяраць, што крэдыторы ў разгорнутых сховішчах не санкцыянаваныя. У выпадку, калі крэдытор пазначаны, кантракт выклікае функцыю «выразання» ў звязаным сховішчы, выклікаючы разгортванне вышэйзгаданага дапаможнага кантракту і перанос пазіцыі крэдытора ў гэты кантракт. Чакаецца, што пазычальнік неадкладна ўрэгулюе пазіцыю крэдытора па гэтым кантракце, і сродкі захоўваюцца там, пакуль крэдытор не вырашыць пытанне ў адпаведнасці з адпаведнай юрысдыкцыяй.

Кантралёры

Кантралёры - гэта набор кантрактаў, якія адказваюць за апрацоўку дазволаў доступу да сховішча як для пазычальнікаў, так і для крэдытораў. Па сутнасці, яны ўяўляюць сабой пазычальніка і логіку, якую яны рэалізуюць для ўзаемадзеяння з крэдыторамі. Гэтыя кантракты ўтрымліваюць:

• Адрас пазычальніка, якому дазволены архікантролер для разгортвання сховішчаў
• Механізм выбару крэдытора
• Логіка праверкі спраўнасці для параметраў сховішча падчас разгортвання
• Механізмы змены параметраў сховішча пасля разгортвання

Фабрыка

Фабрыка змяшчае логіку шаблоннага сховішча, якое выкарыстоўваецца для зацвярджэння/адхілення параметраў, прапанаваных пазычальнікам падчас разгортвання сховішча. Яны адказваюць за скарачэнне лішкаў пазычальнікаў на этапе стварэння сховішча.

Сховішча

У сховішчы адбываецца большая частка магіі. Крэдыторы дэпазітуюць свае актывы ў адпаведнасці з параметрамі, вызначанымі пазычальнікам (і ў адпаведнасці з кантрактамі кантралёра і вартавога), а затым выпускаюцца даўгавыя токены з налічэннем працэнтаў.

Пазычальнік

Пазычальнік можа наладзіць дазволеныя сховішчы, выкарыстоўваючы наступныя параметры:

• Актыў, які яны хочуць пазычыць, гэта можа быць любы токен ERC20, які яны жадаюць.
• Каэфіцыент рэзерваў для кожнага сховішча вызначаецца пазычальнікам пры стварэнні і ўяўляе сабой мінімальную суму дэпазіту крэдытораў, якое заўсёды павінна захоўвацца, каб сховішча лічылася здаровым. Перыяд адтэрміноўкі таксама ўказвае максімальны прамежак часу, на працягу якога сховішча можа заставацца непрацаздольным (г.зн. ніжэйшым за каэфіцыент рэзервавання), перш чым гадавы ўзровень пратэрміноўкі спаганяецца з пазіцыі пазычальніка.
• Максімальная ёмістасць сховішча, г.зн. столь запазычанасці, вызначаецца пазычальнікам зыходзячы з яго патрэбаў і можа адвольна карэкціравацца па згодзе крэдытораў.
• Працэнтная стаўка для сховішча з'яўляецца статычнай стаўкай, паколькі пагадненне прымае форму пазыкі з бестэрміновай працягласцю. Гэта няяўна ўзгоднена абодвума бакамі, калі крэдытор уносіць грошы ў сховішча, і можа быць скарэкціравана пасля новых пагадненняў.
• Цыкл зняцця сродкаў, які з'яўляецца працягласцю тэрміну, у канцы якога крэдыторы могуць выкупіць свой дэпазіт і працэнты прапарцыйна ў залежнасці ад таго, колькі закладу было вернута крэдыторам.

Пазычальнікі нясуць поўную адказнасць за праверку сваіх контрагентаў. Яны вядуць спіс прыдатных адрасоў крэдытораў для кожнага кантролера, які прадстаўляе бакі, з якімі яны дасягнулі пагаднення па-за сеткай. Гэты спіс можа быць зменены, як яны хочуць, каб дадаць або выдаліць крэдытораў; Далучэнню крэдытора, як чакаецца, будзе папярэднічаць належная абачлівасць, і выдаленне крэдытора павінна суправаджацца задавальненнем даўгавых абавязацельстваў пазычальніка перад першым.

Пазычальнікі таксама маюць магчымасць адмовіцца ад сховішча, знізіўшы гадавую працэнтную стаўку да нуля і выканаўшы ўсе свае непагашаныя абавязацельствы перад крэдыторамі сховішча. Гэтыя абавязацельствы вызначае крэдытор — важны агент у пратаколе Wildcat, які мы аналізуем пазней.

Крэдытор

Вопыт для крэдытораў застаецца ў асноўным такім жа, як і на грашовых рынках з празмерным забеспячэннем, за выключэннем таго, што магчымасць пазычаць - гэта дазволеная роля, якая залежыць ад адабрэння пазычальніка. Крэдыторы таксама маюць магчымасць падпісаць пагадненне, у якім апісваюцца ўмовы дэфолту і спосаб вяртання актываў пры гэтых умовах. Гэтая функцыя з'яўляецца бяспечнай, каб дазволіць прамое юрысдыкцыйнае ўмяшанне ў выпадках, калі пазычальнік цягне Alameda або 3AC (калі вы ведаеце, вы ведаеце).

Каб аб'яднаць усё разам (з кучай эскізаў): выкажам здагадку, што ў нас ёсць пазычальнік (Аліса) і крэдытор (Боб). Вось некаторыя дзеянні, якія яны павінны выканаць пры выкарыстанні Wildcat:

1. Аліса звяртаецца да каманды Wildcat, каб яе пацвердзілі як пазычальніка. Працэсы, праз якія ім давядзецца прайсці, залежаць ад розных фактараў, найбольш важным з якіх з'яўляецца рэзідэнцыя іх бізнесу. Калі яны пройдуць неабходныя праверкі, яны могуць прыступіць да стварэння рынку з выкарыстаннем вышэйзгаданых зменных.

2. Затым Боб можа звярнуцца да Алісы па прадастаўленым канале, каб адправіць запыт на дазвол зрабіць дэпазіт на рынку апошняй. Аліса дасць ім магчымасць зрабіць дэпазіт, калі яны пройдуць неабходныя праверкі, у адваротным выпадку яны стануць прывідамі.

3. Калі Бобу будзе прадастаўлены доступ да рынку, ён можа перайсці да дэпазіту базавага актыву. Пратакол аўтаматычна чаканіць ім адпаведную колькасць рынкавых токенаў , якія прадстаўляюць іх пазіцыю (капітал + працэнты).

4. Калі Боб хоча выйсці са сваёй пазіцыі, часткова або цалкам, яны адпраўляюць запыт на зняцце сродкаў і спальваюць колькасць рынкавых токенаў, якія яны хацелі б атрымаць. Пратакол пачынае цыкл вываду і паведамляе Алісе аб іх запыце.

Спальванне (ці не) рынкавых токенаў Боба залежыць ад наяўнасці дастатковых рэзерваў для апрацоўкі іх запыту. Калі рэзерваў дастаткова, усе іх рынкавыя токены спальваюцца, калі спальваецца не толькі колькасць, якое можа быць задаволена рэзервамі, а астатняе пазначаецца як «мінуў». Затым адкліканне гэтага запыту са скончаным тэрмінам дзеяння адкладваецца на больш позні час, калі Аліса фактычна паўторна забяспечыла рынак.

5. Калі другі крэдытор (Крыс) быў зарэгістраваны ў папярэдні раз і цяпер жадае зняць грошы разам з Бобам, іх запыт дадаецца да запыту Боба для ўрэгулявання ў канцы цыкла зняцця сродкаў. Калі рэзервы не могуць цалкам задаволіць абодва іх запыты, даступная сума размяркоўваецца прапарцыйна, а іх рэшткі запытаў пазначаюцца як пратэрмінаваныя для апрацоўкі ў наступным цыкле зняцця, калі Аліса верне дэпазіты на рынак.

Wildcat v2: менш даверу для падвойнай праверкі

Пасля амаль года ў асноўнай сетцы (устойлівы TVL у 2,9 мільёна долараў і больш за 30 мільёнаў долараў апрацаваных пазык ) Wildcat ужо перажывае некаторыя змены, накіраваныя на прастату выкарыстання. Распрацоўшчыкі нешта робяць!

Характэрнай асаблівасцю Wildcat v2 з'яўляецца даданне хукаў для розных мэтаў, што забяспечвае больш модульную архітэктуру. Для недасведчаных хукі - гэта ўмоўныя дапаможныя кантракты, якія звужаюць/пашыраюць пэўную логіку, каб яна была больш дэталёвай, чым прапанова пратакола па змаўчанні.

Хукі Wildcat v2 дапамагаюць пазычальнікам вызначыць, якім умовам павінен адпавядаць адрас, прадстаўлены крэдыторам, каб атрымаць магчымасць унесці свае актывы на рынак. Некаторыя з абласцей, якія выйграюць ад модулярызацыі пратаколу Wildcat:

Выбар контрагента

Выбар контрагента ў Wildcat v1 быў ручным працэсам з боку пазычальніка: адрасы ўзаемадзейнічалі б з рынкам толькі ў тым выпадку, калі пазычальнік дадаў іх да набору дазволеных адрасоў, якія захоўваюцца ў кантракце кантролера для гэтага рынку. Гэта залежыць ад таго, што пазыкадаўца (які дае адрас) пройдзе ўручную праверку, якую патрабуе ад яго пазычальнік.

Гэта была значная кропка трэння з-за матэрыяльна-тэхнічнага забеспячэння абодвух бакоў, а мы ўсе вельмі занятыя людзі. Wildcat v2 аптымізуе гэты вопыт, размяшчаючы палітыкі доступу для кожнага рынку за кручкамі. Такім чынам, выбар крэдытора амаль цалкам аўтаматызаваны для пазычальнікаў, якія гэтага жадаюць.

Пазычальнік можа наладзіць свой рынак так, каб ён мог прымаць дэпазіты з любога адраса, які мае пэўныя ўліковыя даныя, такія як NFT і/або SBT, доказы доступу з нулявым веданнем да пэўных сайтаў або нават уліковыя даныя па-за сеткай ад сэрвісаў KYC/KYB. Затым пратакол будзе аўтаматычна прадастаўляць доступ да любога адрасу, які задавальняе ўмове.

Працягласць тэрмінаў

Па змаўчанні пазыкі Wildcat з'яўляюцца бестэрміновымі пазыкамі, што азначае, што пазыкадаўца можа адмовіцца ад пагаднення ў любы час, адправіўшы запыт на зняцце сродкаў. Гэта можа парушыць намеры і планы пазычальніка, бо з капіталам крэдытора на дадзены момант яны могуць быць не выкананы.

Wildcat v2 дазваляе пазычальнікам вызначаць абмежаваныя па часе рынкі, на якіх крэдыторы не могуць падаць заяўку на зняцце сродкаў на працягу пэўнага мінімальнага перыяду. Гэта дазваляе рэалізаваць закрытыя/тэрміновыя пазыкі, пасля чаго яны зноў ператвараюцца ў бестэрміновыя.

Патрабаванні да мінімальнага дэпазіту

Большасць пазычальнікаў могуць выбраць мінімальную суму дэпазіту для сваіх крэдытораў, каб яны маглі дасягнуць максімальнай магчымасці з меншай колькасцю бакоў або па любой іншай прычыне. У Wildcat v1 гэта можа быць рэалізавана толькі праз закулісную здзелку рукапаціскання, калі пазычальнік вядзе здзелку з крэдыторамі перад тым, як зрабіць дэпазіт. Аднак увядзенне хукаў у Wildcat v2 дазволіць забяспечыць выкананне мінімальнай колькасці актываў у пункце дэпазіту.

Гульня на перамогу: рызыкі і непрадбачаныя абставіны крэдытавання без забеспячэння

Як і ўсё астатняе, выкарыстанне пратаколу Wildcat у любым выпадку звязана з некаторымі рызыкамі, найбольш відавочнай з якіх з'яўляецца дэфолт пазычальніка. Wildcat робіць так, што рызыка недастатковага забеспячэння цалкам залежыць ад успрымання крэдыторамі пазычальніка:

• Наколькі добрая іх сацыяльная рэпутацыя? (Калі быць справядлівымі, SBF прадэманстраваў рызыку празмернай індэксацыі сацыяльнай рэпутацыі. Нехта, які ўспрымаецца як «базіраваны», не з'яўляецца дастатковай прычынай, каб перадаць ім свой капітал).
• Наколькі схільныя да рызыкі іх назіральныя стратэгіі?
• Наколькі добра яны павялічыліся пасля аперацыі?

Усё гэта і многае іншае - пытанні, якія крэдытор павінен разгледзець перад тым, як паспрабуе ўвайсці ў кантакт з пазычальнікам і выдаць свой капітал. Большасць адказаў можна атрымаць з розных сістэм рэпутацыі і іншых метадаў атэстацыі, такіх як доказ рэзервовых справаздач на прыборнай панэлі.

Лепшыя сістэмы з « праверанымі вылічэннямі », магчыма, стануць наступным крокам, таму што праверка па-ранейшаму вельмі неабходная незалежна ад узроўню даверу. Ніхто не хоча сутыкнуцца са сцэнарыем 1001 дня ў жыцці індычкі , калі пазычальнікі раптам перастаюць выконваць свае абавязацельствы з-за адсутнасці своечасовай інфармацыі і асіметрыі інфармацыі паміж контрагентамі. Да таго часу мы павінны зрабіць лепшае з таго, што ў нас ёсць.

Аднак гэта не родная праблема Wildcat - рэальнасць прысваення балаў даверу заключаецца ў тым, што рэпутацыя жудасна адстае ў параўнанні з валацільнасць крыпты. Адзін кнот у няправільным кірунку можа прывесці да таго, што пазычальнік стане дэфіцытам і прывядзе да ланцуга неплацежаздольнасці, сведкамі чаго мы сталі на працягу 2022 года.

Добрай навіной з'яўляецца тое, што Wildcat адкрывае ўсё з самага пачатку і дазваляе юрыдычнай групе рабіць сваю справу. Па змаўчанні? Проста спасылайцеся на MLA і падайце ў суд за сваё ўрэгуляванне! Ваш контрагент парушыў падпісанае пагадненне/кантракт? Лепш патэлефануйце свайму адвакату!

Простая ідэя заключаецца ў тым, што юрысдыкцыйныя органы вельмі ахвотна ўмешваюцца ў любы выпадак парушэння пагаднення (гэта па сутнасці бясплатна

грошы). Такім чынам, мы проста пакідаем гэта на іх меркаванне, а не спрачаемся, у якой ступені код з'яўляецца законам (у любым выпадку гэта не падлягае спрэчкам у дадзеным выпадку).

Што тычыцца рызык смарт-кантрактаў: Wildcat па-ранейшаму з'яўляецца часткай DeFi, нават калі мае шырокі дазвол, і DeFi сумна вядомы сваімі кантрактнымі эксплойтамі. Тым не менш, Wildcat прыняў жорсткі падыход да бяспекі, які ўключае ў сябе інтэграцыю з SphereX (рашэнне бяспекі onchain).

SphereX павышае ўстойлівасць Wildcat да парушэнняў, выконваючы праверкі для пацверджання логікі выклікаў перад і пасля функцый, зробленых для любога з кантрактаў пратаколу. Гэта «фактычна стварае жалезны купал вакол пратаколу», як гэта апісвае каманда Wildcat.

Акрамя таго, кантракты Wildcat таксама прайшлі праверку даследчыкамі бяспекі і шматлікія публічныя агляды Code4rena . У нас ёсць спакуса назваць Wildcat узроўнем бяспекі «нябеснага мандата», але гэта DeFi, і мы не павінны забываць, што Euler — афіцыйна правераны пратакол крэдытавання з шасцю аўдытарамі — пацярпеў ад аднаго з самых драматычных узломаў на сённяшні дзень . Тым не менш, патэнцыйныя карыстальнікі ацэняць намаганні, прыкладзеныя Wildcat, каб прадухіліць эксплойты нулявога дня і захаваць сродкі ў бяспецы.

Заключныя думкі

Нягледзячы на тое, што Wildcat не з'яўляецца адзіным пастаўшчыком крэдытаў з недастатковым забеспячэннем, яго унікальны падыход ва ўсіх напрамках вылучае яго сярод канкурэнтаў. Іх супрацоўніцтва з Wintermute таксама не варта ігнараваць, тым больш, што Wintermute не вядомы тым, што не дамінуе ў любой сферы, у якой яны гуляюць.

Тэзіс просты: Wildcat зноў зробіць крэдыты з недастатковым забеспячэннем прахалоднымі і дасць пачатак прадуктыўнаму прыняццю рызыкі, што ў канчатковым выніку вызначыць новую эру для ўсёй крыптаграфіі. Гэта онлайн-банкінг, але лепш .

Заўвага аўтара: версія гэтага артыкула была раней апублікаваная тут .