वक्र गेंद

विश्व युद्ध 3 पहले ही शुरू हो चुका है, चाहे मुख्यधारा का मीडिया और राजनीतिक अभिजात वर्ग इसे स्वीकार करना चाहे या नहीं - यह सिर्फ पिछले दो के समान युद्ध के समान तरीकों या युद्ध के थिएटरों में नहीं लड़ा जा रहा है। इसके बजाय, तीन परमाणु महाशक्तियां (यूएसए, रूस और चीन) छद्म (यूक्रेन) के माध्यम से भौतिक युद्ध के मैदान में एक-दूसरे के खिलाफ संघर्ष कर रही हैं। साइबरस्पेस , में प्रतिबंधों के माध्यम से वित्त , में अर्धचालक आभासी प्रतिबंध के माध्यम से, अंतरिक्ष में के माध्यम से उपग्रहों , और में मानसिक स्वास्थ्य (ज्यादातर सोशल मीडिया के माध्यम से)। टिक, टॉक…

हर युद्ध में, जो पक्ष जीतता है वह हमेशा वही होता है जो युद्ध के उपकरणों के उत्पादन के लिए संसाधनों को सबसे कुशलता से मार्शल करने में सक्षम होता है। और यह देखते हुए कि मानवता द्वारा उत्पादित सब कुछ ऊर्जा पर निर्भर करता है, सभी युद्ध ऊर्जा की उपलब्धता पर जीते और हारे जाते हैं। WW2 के बाद से, इसका मतलब हाइड्रोकार्बन है।

हर क्लाइमेट रॉयल हाइनेस, ग्रेटा थुनबर्ग के अनुचरों को तेल, प्राकृतिक गैस और कोयले जैसे हाइड्रोकार्बन के बारे में सोचने के लिए भ्रमित न होने दें। यदि ये चीजें मायने नहीं रखतीं, तो मध्य पूर्व भू-राजनीतिक रूप से इतना महत्वपूर्ण स्थान नहीं होता, और छोटे शहर-राज्यों को वातानुकूलित मेगा-स्टेडियमों का उपयोग करके 40 डिग्री सेल्सियस गर्मी में फीफा विश्व कप की मेजबानी करने की अनुमति नहीं होती। ज्यादातर आयातित विदेशी श्रम के साथ।

यह देखते हुए कि हम एक वैश्विक संघर्ष में हैं, सवाल यह है कि अगर हाइड्रोकार्बन की उपलब्धता में कुछ बड़ा व्यवधान होता है जिससे उनकी वैश्विक कीमत रातोंरात दोगुनी या तिगुनी हो जाती है, तो प्रमुख शक्तियां प्रतिक्रिया में मौद्रिक नीति के अपने हथियारों का इस्तेमाल कैसे करेंगी? उस अंत तक, युद्ध में कुछ महाशक्तियाँ (और उनके अच्छे मौसम वाले दोस्त) प्रमुख स्विंग ऊर्जा उत्पादक हैं - इसलिए यह मान लेना सुरक्षित है कि ऊर्जा को उन लोगों को नुकसान पहुँचाने के लिए हथियार बनाया जाएगा जो घरेलू स्तर पर इसका पर्याप्त उत्पादन नहीं करते हैं। और निवेशकों के रूप में उस आधार का निर्माण करना, हमारा निर्देश भविष्यवाणी करना है कि बिटकॉइन इस तरह के परिदृश्य पर कैसे प्रतिक्रिया देगा - क्योंकि बिटकॉइन शुद्ध ऊर्जा है जो खनन प्रक्रिया के माध्यम से डिजिटल मौद्रिक साधन में परिवर्तित हो जाती है।

इस निबंध के लिए मैं वैश्विक ऊर्जा के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में तेल की आपूर्ति, मांग और कीमत पर ध्यान केंद्रित करूंगा। मध्यम अवधि में बिटकॉइन की कीमत का क्या होगा यदि तेल रातोंरात 2 गुना से 3 गुना बढ़ जाता है? इस प्रश्न का उत्तर देने के लिए, हमें यह अनुमान लगाना चाहिए कि प्रमुख वैश्विक वित्तीय शक्तियाँ प्रतिक्रिया में क्या करेंगी। विचाराधीन देश/आर्थिक ब्लॉक संयुक्त राज्य अमेरिका (यूएस), यूरोपीय संघ (ईयू), चीन और जापान हैं। साथ में, ये क्षेत्र वैश्विक अर्थव्यवस्था के एक बड़े प्रतिशत के लिए जिम्मेदार हैं - और इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि उनके केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीति को लागू करते हैं, जो कुल मिलाकर यह निर्धारित करते हैं कि विश्व स्तर पर वित्तीय स्थिति कितनी ढीली या तंग है।

यहाँ यथार्थवादी संभावित स्थितियों के कुछ उदाहरण दिए गए हैं जो तेल की कीमत में तेजी से वृद्धि का कारण बन सकते हैं:

1. इज़राइल और / या सऊदी अरब ने ईरान में महत्वपूर्ण बुनियादी ढांचे के एक टुकड़े पर बमबारी करने का फैसला किया, और ईरान ने आखिरकार होर्मुज के जलडमरूमध्य को बंद करके आगे बढ़ने का फैसला किया।

2. रूस, सऊदी अरब और/या अन्य बड़े तेल उत्पादक अपने तेल के उत्पादन को भौतिक रूप से कम करने का निर्णय लेते हैं।

3. जानबूझ कर तोड़फोड़ के कारण महत्वपूर्ण रिफाइनरियों और/या तेल और गैस पाइपलाइनों को ऑफ़लाइन कर दिया गया है। (यह रूस और जर्मनी के बीच महत्वपूर्ण प्राकृतिक गैस नॉर्ड स्ट्रीम I और II पाइपलाइनों के साथ पहले ही हो चुका है।)

   
   

इन सभी काल्पनिक परिदृश्यों में से, इस चरण में पहले वाले के घटित होने की सबसे अधिक संभावना है। इस खबर को देखते हुए कि ईरान हाल ही में यूरेनियम के 84% संवर्धन तक पहुंच गया है, यह मान लेना शायद सुरक्षित है कि इज़राइल और सऊदी अरब वर्तमान में यह आकलन कर रहे हैं कि ईरानियों के खिलाफ सैन्य कार्रवाई में वृद्धि हुई है या नहीं।

ग्लोबल ऑयल सप्लाई एंड डिमांड पर प्राइमर

इससे पहले कि हम विश्लेषण के मांस में कूदें, मैं वैश्विक तेल बाजार पर कुछ उपयोगी जानकारी के साथ मंच तैयार करना चाहता हूं। मैं शॉर्टहैंड "एमएम बी/डी" का उपयोग प्रति दिन दस लाख बैरल के लिए करूंगा।

हाइड्रोकार्बन - यानी, कच्चा तेल और इसके परिष्कृत उत्पाद - आधुनिक जीवन के लिए बहुत महत्वपूर्ण हैं क्योंकि वे बहुत ऊर्जा सघन हैं। इलेक्ट्रिक वाहनों के चारों ओर सभी प्रचार के लिए, गैसोलीन और डीजल (जो कि वैश्विक वाहनों के बहुमत को शक्ति देते हैं) लिथियम-आयन बैटरी की तुलना में 100 गुना अधिक ऊर्जा घने हैं। यही कारण है कि हाइड्रोकार्बन के लिए हमारी लत को तोड़ना, यदि कभी होता है, तो इसमें अधिक समय लगेगा और सामान्य अपेक्षा से कहीं अधिक महंगा होगा। ओह, और वैसे - अनुमान करें कि उन चार्जिंग स्टेशनों को क्या शक्ति मिलती है? प्राकृतिक गैस और कोयले से चलने वाले बिजली संयंत्र। आप हाइड्रोकार्बन से बच नहीं सकते।

तेल प्लाया की गेंद:

स्रोत: ईआईए

अमेरिका स्टिकी-इकी का सबसे बड़ा वैश्विक उत्पादक और उपभोक्ता है। यह देखते हुए कि सभी आर्थिक गतिविधियां ऊर्जा रूपांतरित हैं, इसमें कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि अमेरिका दुनिया की प्रमुख आर्थिक महाशक्ति है। इसे अपने आर्थिक बाजीगरी को शक्ति देने के लिए आवश्यक तेल की एक महत्वपूर्ण मात्रा के आयात पर निर्भर रहने की आवश्यकता नहीं है, जिससे यह अपने कुछ आर्थिक शत्रुओं पर पैर जमा सके। लेकिन अगर वे दुश्मन आत्मनिर्भर बनने का कोई उपाय निकाल सकते हैं, तो वे अमेरिका के सिंहासन के लिए खतरा बन सकते हैं। यही कारण है कि जर्मनी और चीन की विनिर्माण क्षमता के साथ सस्ती रूसी ऊर्जा का संयोजन अमेरिकी राजनीतिक प्रतिष्ठान को भयभीत करता है - और यही कारण है कि उन तीन बंदूकधारियों के बीच मेल-मिलाप को हर कीमत पर रोका जाना चाहिए। वैश्विक तेल आपूर्ति के लिए सबसे स्पष्ट जोखिम होर्मुज जलडमरूमध्य की नाकाबंदी है।

के लिए यह अपेक्षाकृत तुच्छ होगा ईरान नौवहन रोधी खानों और तेज़ नावों का उपयोग करके तेल के समुद्री प्रवाह को बाधित करना। उस समय, सम्राट (अमेरिकी राष्ट्रपति बिडेन) मसाले (अहम, तेल) के प्रवाह को बहाल करने के लिए हाउस हरकोनेन (अमेरिकी नौसेना) को बुलाएंगे। प्रवाह को बहाल करना आसान नहीं होगा क्योंकि समुद्री बीमा बीमा की उच्च लागत (या संभावित रूप से इस तरह के बीमा को सुरक्षित करना असंभव बनाने) के कारण ईरान को केवल कुछ नागरिक जहाजों को नुकसान पहुंचाने की आवश्यकता होगी। दूसरी ओर, अमेरिका को इतनी मजबूती से नॉकआउट झटका देने की आवश्यकता होगी कि यह वैश्विक विश्वास को बहाल करे कि असैनिक वाणिज्य कम या बिना किसी जोखिम के जारी रह सकता है। यह असममित युद्ध की परिभाषा है।

यदि जलडमरूमध्य अवरुद्ध हो जाता है, तो अगला प्रश्न यह है कि क्या इसे बायपास किया जा सकता है।

“ होर्मुज जलडमरूमध्य दुनिया का सबसे महत्वपूर्ण तेल चोकपॉइंट है क्योंकि बड़ी मात्रा में तेल जलडमरूमध्य से बहता है। 2018 में, इसका दैनिक तेल प्रवाह औसतन 21 मिलियन बैरल प्रति दिन (बी/डी), या वैश्विक पेट्रोलियम तरल खपत के लगभग 21% के बराबर था... होर्मुज जलडमरूमध्य को बायपास करने के लिए सीमित विकल्प हैं। केवल सऊदी अरब और संयुक्त अरब अमीरात के पास ऐसी पाइपलाइनें हैं जो फारस की खाड़ी के बाहर कच्चे तेल को भेज सकती हैं और होर्मुज जलडमरूमध्य को दरकिनार करने के लिए अतिरिक्त पाइपलाइन क्षमता है। 2018 के अंत में, दोनों देशों से कुल उपलब्ध कच्चे तेल की पाइपलाइन क्षमता का अनुमान 6.5 मिलियन बी/डी था। उस वर्ष, 2.7 मिलियन बैरल/दिन कच्चा तेल पाइपलाइनों के माध्यम से चला गया, जिससे लगभग 3.8 मिलियन बैरल/दिन अप्रयुक्त क्षमता बची जो जलडमरूमध्य को बायपास कर सकती थी। ”

स्रोत: ईआईए

संक्षेप में, होर्मुज जलडमरूमध्य को अवरुद्ध करने से वैश्विक बाजारों से लगभग 17.3 मिमी बी/डी हट जाता है। उस राशि में से, केवल 3.8 मिमी बी/डी को पाइपलाइन के माध्यम से लाल सागर तक पहुंचाया जा सकता है, जो 13.5 मिमी बी/डी का शुद्ध वैश्विक घाटा छोड़ता है। 2022 के आंकड़ों के अनुसार, यह दैनिक वैश्विक मांग का लगभग 13.6% है ईआईए . तेल का सीमांत बैरल, जो अंतिम कीमत निर्धारित करता है, तुरंत अत्यधिक महंगा हो जाएगा, क्योंकि अन्य सभी आपूर्तियों की आवश्यकता होगी। धिक्कार है उस राष्ट्र को जो उस सीमांत बैरल के लिए हाजिर बाजार में बोली लगाएगा। आमतौर पर, सबसे गरीब झंडे सबसे ज्यादा प्रभावित होते हैं। हम संभावित रूप से इसी तरह के परिणाम देखेंगे कि कैसे राष्ट्र जैसे पाकिस्तान ने ब्राउनआउट का अनुभव किया क्योंकि उनके पास बिजली पैदा करने के लिए आवश्यक प्राकृतिक गैस की कमी थी और अमीर यूरोपीय लोगों की तरह वे जो कुछ भी लेते थे उसका भुगतान नहीं कर सकते थे।

अमेरिका

भले ही अमेरिका सबसे बड़ा तेल उत्पादक देश है, फिर भी वे शुद्ध ऊर्जा आयातक हैं। इसका मतलब है कि अमेरिकी उपभोक्ता तेल की वैश्विक कीमत चुकाते हैं। यह तथ्य भी महत्वपूर्ण है कि तेल कंपनियाँ निजी, फ़ायदेमंद कंपनियाँ हैं, इसलिए वे अपने रिफाइंड उत्पाद को किसी ऐसे व्यक्ति को बेचने के लिए स्वतंत्र हैं जो वैश्विक बाज़ार में सबसे अधिक भुगतान करेगा। अमेरिका के पास राज्य के स्वामित्व वाली फर्में नहीं हैं जिन्हें पहले घरेलू रूप से बेचना चाहिए। क्योंकि अमेरिकी उपभोक्ता वैश्विक कीमत चुकाता है, अमेरिकी विदेश नीति सैन्य बल के माध्यम से एक विशाल मध्य पूर्व को सुरक्षित करने पर केंद्रित है। जब से मैंने 1985 में इस ब्रह्मांड में प्रवेश किया, अमेरिका ने इराक में दो युद्ध लड़े, अफगानिस्तान में एक युद्ध, सीरिया में एक गृह युद्ध में भाग लिया, और आम तौर पर विभिन्न प्रकार के "उदारवादी विद्रोहियों" को प्रत्यक्ष और गुप्त समर्थन की पेशकश की, जिन्होंने सशस्त्र संघर्ष में भाग लिया। पूरे मध्य पूर्व में संघर्ष। मध्य पूर्वी देशों के एक पैन-अरब गठबंधन ने अपने नागरिकों की बेहतरी के लिए अपने तेल की उच्चतम कीमत हासिल करने पर ध्यान केंद्रित किया - एक दूसरे को मारने के बजाय - हर कीमत पर रोका जाना है।

यदि तेल की एक बड़ी मात्रा को किसी भी कारण से ऑफलाइन लिया जाता है, तो कीमत में वृद्धि सीधे अमेरिकी उपभोक्ताओं को प्रभावित करेगी। शुक्र है, अमेरिका के पास अप्रयुक्त तेल भंडार का पर्याप्त भंडार है, वहां ड्रिल, बेबी, ड्रिल के लिए राजनीतिक और वित्तीय इच्छाशक्ति पैदा होनी चाहिए।

आरक्षित प्रमाणित

यूएस अप्रयुक्त (उर्फ सिद्ध) ऊर्जा भंडार

(सभी चार्ट और जानकारी ईआईए )

साल के अंत में 2021 शेल भंडार: 393.8 ट्रिलियन क्यूबिक फीट

अमेरिका वैश्विक बाजार से 2.8 मिमी बी/डी आयात करता है। यदि अमेरिका अपने प्रमाणित 41.2 बिलियन बैरल का 2.5% ऑनलाइन लाने में सक्षम होता है, तो वह एक वर्ष के लायक ऊर्जा आत्मनिर्भरता हासिल कर लेगा। उस समय, अमेरिकी राजनेता सैंड लैंड में क्या होता है, इसकी परवाह नहीं करते।

इस विचार प्रयोग को थोड़ा और आगे ले जाने के लिए, क्या होगा यदि संभ्रांत राजनेता ड्रिल-विरोधी ताकतों पर किसी न किसी तरह की सवारी करने और ऊर्जा उत्पादन में पूरी तरह से जाने में सक्षम हों? तब, सऊदी अरब की जगह अमेरिका दुनिया का स्विंग एनर्जी प्रोड्यूसर बन जाएगा। एक आधुनिक वैश्विक सभ्यता के लिए जिसके अस्तित्व में हाइड्रोकार्बन की आवश्यकता होती है, वह एक विशाल शक्ति है। यह सवाल उठाता है कि क्या अमेरिका वास्तव में होर्मुज जलडमरूमध्य को बंद करने का स्वागत कर सकता है, जैसा कि वह निम्नलिखित करता है:

1. सऊदी अरब के लिए अपने अधिकांश तेल को वैश्विक बाजार में भेजने की क्षमता को समाप्त कर देता है - विशेष रूप से अपने नंबर एक ग्राहक, चीन को। बिडेन द्वारा सऊदी अरब को बुलाए जाने के बाद अमेरिकी राष्ट्रपति बिडेन और सऊदी क्राउन प्रिंस एमबीएस बीएफएफ नहीं हैं 'पारिया' .
2. अमेरिका में व्यापक घरेलू तेल ड्रिलिंग को फिर से शुरू करने के लिए राजनीतिक कवर प्रदान करता है - जो, जैसा कि मैं बाद में तर्क दूंगा, फेड को फिर से पैसा छापना शुरू करने की अनुमति देता है।
3. तेल के वैश्विक स्विंग उत्पादक के रूप में अमेरिका को पुख्ता करता है, जो ऊर्जा की कीमत पर अमेरिका को अपार वैश्विक शक्ति देता है। ऐसी शक्ति अमेरिका को अपने दुश्मनों को दबाने के लिए दूर-दराज के सैन्य विकल्पों को अपनाने की आवश्यकता को समाप्त कर देगी। इसके बजाय, राष्ट्रपति कुछ देशों को तेल की आपूर्ति के साथ "लाल बत्ती / हरी बत्ती" खेल सकते हैं, जिससे अमेरिका अमेरिकी फरमानों का अनुपालन करने के लिए मजबूर हो सके।

और इसलिए, ईरान के बढ़ते यूरेनियम संवर्धन के मद्देनजर ईरान के खिलाफ इजरायल और सऊदी अरब के गैर-गुप्त संचालन के रूप में, एक मौका है कि अमेरिका वापस खड़ा हो सकता है और हिंसा को रोकने के लिए कुछ नहीं कर सकता है।

ड्रिलिंग के लिए राजनीतिक विरोध कितनी तेजी से गायब हो जाएगा, इस पर एक त्वरित बात यह है कि तेल की कीमत बढ़नी चाहिए: वर्तमान अमेरिकी प्रशासन घरेलू ऊर्जा उद्योग की अधिक तेल के लिए ड्रिल करने की क्षमता को बाधित करके हरा दिखने की कोशिश कर रहा है। लेकिन, 40 साल की उच्च मुद्रास्फीति का सामना करते हुए 2022 के पतन में मौजूदा प्रशासन ने क्या किया:

उन्होंने ऊर्जा कुकी जार में डुबकी लगाई और देश के सामरिक पेट्रोलियम भंडार को समाप्त कर दिया। इसने गैसोलीन की कीमतों को कम कर दिया, जो मतदाताओं के मतपेटी में जाने के कारण ठीक हो गया। किसी बिंदु पर, रिजर्व को भर दिया जाना चाहिए, लेकिन यह अगले चुनाव चक्र के लिए एक समस्या है। यहां तक कि अगर सरकार अपने शॉर्ट को उच्च कीमतों पर कवर करना समाप्त कर देती है, तो राष्ट्रीय चुनाव से ठीक पहले ऊर्जा मुद्रास्फीति का राजनीतिक मुद्दा कम हो गया था ... मिशन पूरा हुआ!

इस उदाहरण का उद्देश्य यह दिखाना है कि राजनेताओं की वर्तमान फसल को अपने घटकों के लिए गैस की कीमत कम करने का मतलब है, तो उनके हरे रंग की साख को जल्दी से विसर्जित करने की संभावना है। इसलिए, अगर वैश्विक बाजार में तेल की आपूर्ति अचानक कम हो जाती है, तो इसका मतलब है कि वे शायद उन नीतियों को छोड़ने को तैयार होंगे जो तेल के लिए अतिरिक्त ड्रिलिंग को रोकती हैं।

ऐसी स्थिति राजनीतिक रूप से कुओं पर लौटने के लिए और अधिक सुखद बना देगी, लेकिन फिर देश ड्रिलिंग के लिए आवश्यक अतिरिक्त पूंजीगत व्यय के लिए भुगतान करने के तरीके का पता लगाने की आवश्यकता के मुद्दे पर भी चलेंगे। तेल के लिए ड्रिलिंग अत्यंत पूंजी गहन है। न केवल आपको अन्वेषण करने और फिर ड्रिल करने के लिए मशीनरी और सुविधाओं का निर्माण करना होगा, बल्कि आपको अधिक तेल क्षेत्रों को खोजने या मौजूदा कुओं की दक्षता बढ़ाने के लिए अपने तरीकों में लगातार सुधार करना होगा। इसीलिए इस तरह का काम करने वाली ज्यादातर कंपनियाँ सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनियाँ होती हैं। वे दुनिया की आरक्षित मुद्रा में वैश्विक तरलता के सबसे गहरे पूल का दोहन कर सकते हैं।

सभी सार्वजनिक और निजी ऊर्जा कंपनियों के संयुक्त वार्षिक CAPEX के परिमाण का अनुमान लगाने के लिए, मैंने SPDR Energy ETF (XLE US) के सभी घटकों के लिए कुल 2022 CAPEX की गणना की, जो 89.47 बिलियन डॉलर निकला। इस ईटीएफ में एक्सॉनमोबिल और शेवरॉन जैसे दिग्गज शामिल हैं, जो विश्व स्तर पर दो सबसे बड़े ऊर्जा उत्पादक हैं।

यह देखते हुए कि तेल की कीमत बेहद अस्थिर है, ऊर्जा कंपनियां नियमित रूप से खेल में बने रहने के लिए हर साल खर्च की जाने वाली भारी मात्रा में नकदी का वित्तपोषण करने के लिए उधार लेने का सहारा लेती हैं। और इसलिए, जब पैसा सस्ता (या मुफ्त भी) होता है, तो ये कंपनियां अधिक तेल ड्रिल और पंप कर सकती हैं। यह एक प्रमुख कारण है कि अमेरिका 2010 से 2020 तक शेल जमा के माध्यम से तेल के घरेलू उत्पादन में नाटकीय रूप से वृद्धि करने में सक्षम था।

यूएस शेल उत्पादन 2010 से 2018 तक नाटकीय रूप से बढ़ा। इसी समय, यूएस 10-वर्षीय ट्रेजरी पैदावार दशकों में सबसे कम थी, और कुल यूएस गैर-वित्तीय कॉर्पोरेट ऋण बकाया दोगुना हो गया।

आईएमएफ कुल यूएस बकाया गैर-वित्तीय कॉर्पोरेट ऋण

यूएस 10-वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड यील्ड

लेकिन जब तेल की कीमतें बढ़ती हैं, रूढ़िवादी केंद्रीय बैंकिंग प्लेबुक मांग को शांत करने के लिए ब्याज दरों को बढ़ाने के लिए कहती है, जो ऊर्जा की खपत को कम करती है, और उम्मीद है कि कीमतों में कमी आएगी। यूएस ट्रेजरी (यूएसटी) में वैश्विक निवेशक यूएसटी बनाम तेल की क्रय शक्ति को बनाए रखने के लिए फेड पर सख्त नीति पर भरोसा करते हैं।

इस युद्धकालीन, उच्च-तेल-कीमत परिदृश्य में समस्या यह है कि घरेलू कंपनियों को कैपेक्स बढ़ाने के लिए प्रोत्साहित करने से ही अमेरिका घरेलू स्तर पर अधिक तेल प्राप्त करने जा रहा है, जिसके लिए उच्च उधारी की आवश्यकता होगी। लेकिन, जब ब्याज दरें ऊंची और बढ़ती हैं तो ये कंपनियां सस्ते में उधार नहीं ले सकतीं। और यही कारण है कि मेरा मानना है कि फेड को ऐसी स्थिति में ब्याज दरों को कम करना होगा और वित्तीय स्थितियों को ढीला करना होगा, भले ही तेल की अंतरराष्ट्रीय कीमत में वृद्धि हुई हो। भरपूर आपूर्ति में सस्ते पैसे के साथ, घरेलू अमेरिकी ऊर्जा कंपनियां घटती वैश्विक आपूर्ति की स्थिति में अमेरिका को सस्ती ऊर्जा प्रदान कर सकती हैं। जबकि फेड में प्रशिक्षित अर्थशास्त्री शुरू में इस तरह की नीति पर रोक लगा सकते हैं, राजनीति उनके कुलीन विश्वविद्यालयों में जो कुछ भी बकवास सीखती है, उसे खत्म कर देगी। युद्धकाल में, सेंट्रल बैंक उस समय की राजनीति के अनुसार जो कुछ भी करता है, स्वतंत्रता को धिक्कारता है।

यूरोपीय संघ

यूरोपीय संघ के सदस्य देश जैसे इटली और जर्मनी कुछ खराब कारों (जैसे लैम्बोस और 'रारिस) का उत्पादन कर सकते हैं, लेकिन ये सेक्सी मोटर रथ बिना गैस के नहीं चल सकते। यूरोपीय संघ में ऊर्जा की कमी है - इसलिए उनके दृष्टिकोण से, हरित ऊर्जा संक्रमण समझ में आता है। हालाँकि, पवन और सौर पर्याप्त रूप से सुसंगत और सस्ते नहीं हैं, जब आप पवन टर्बाइनों और सौर पैनलों के निर्माण के लिए आवश्यक कच्चे माल की आपूर्ति करने वाले गरीब देशों द्वारा सामना की जाने वाली सभी बाहरीताओं को ध्यान में रखते हैं। इसके अलावा, यह हर समय हवा या धूप नहीं होती है।

इस चर्चा के प्रयोजनों के लिए, जब मैं यूरोपीय संघ का उल्लेख करता हूं, तो मैं यूनाइटेड किंगडम (यूके) या नॉर्वे को शामिल नहीं कर रहा हूं। यह महत्वपूर्ण है, और मैं शीघ्र ही समझाऊंगा कि क्यों।

यूरोपा हमारे baguette- और पनीर खाने वाले दोस्तों के लिए कुछ सही मायने में निराशाजनक आँकड़े प्रदान करता है।

2020 में, यूरोपीय संघ ने मोटे तौर पर 10.2 मिमी बैरल/दिन तेल का आयात किया। उन्हें उस मात्रा का आयात करना चाहिए क्योंकि उसी वर्ष घरेलू उत्पादन केवल 0.43 मिमी बी/डी था। नीचे दिए गए चार्ट में बताया गया है कि यूरोपीय संघ ने उस वर्ष अपना अधिकांश तेल कहाँ से आयात किया।

उन स्थानों के साथ कुछ प्रमुख मुद्दे हैं जहाँ से यूरोपीय संघ अपनी अधिकांश ऊर्जा प्राप्त करता है। जैसा कि हम जानते हैं, रूस को रद्द कर दिया गया है, और यूरोपीय संघ अब रूसी तेल की सीधी खरीद नहीं करता है। लेकिन 2020 में, रूस ने सभी आयातों का ~26% हिस्सा लिया। वह अकेले भरने के लिए एक बड़ा छेद है - लेकिन यह बदतर हो जाता है।

मान लेते हैं कि सऊदी अरब और इराक से आपूर्ति ऑफ़लाइन हो जाती है क्योंकि वे होर्मुज जलडमरूमध्य के माध्यम से कच्चे तेल की ढुलाई नहीं कर सकते हैं और लाल सागर तक पाइपलाइन भरी हुई है। यह यूरोपीय संघ के आयात का एक और ~ 15% दस्तक देता है। इसलिए, एक साथ लिया गया, रूस और मध्य पूर्वी व्यवधानों के साथ युद्ध कुल यूरोपीय संघ के तेल आयात का 40% से थोड़ा अधिक दस्तक देगा।

एक मिनट के लिए हमारी सामान्य ज्ञान की टोपियां लगाना - परिधान का एक टुकड़ा जो मुझे पता है कि ब्रसेल्स में वर्तमान में कम आपूर्ति में है - इस स्थिति में यूरोपीय संघ अपने "सहयोगियों" (यानी, नॉर्वे, अमेरिका, और) पर मार्जिन पर बहुत निर्भर हो जाएगा। द यूके)। इन तीनों को एक समूह में रखने का कारण यह है कि वे सभी सांस्कृतिक रूप से समान हैं (सभी बहुसंख्यक यहूदी-ईसाई व्युत्पन्न समाज हैं), और वे सभी NATO के सदस्य हैं।

यदि यूरोपीय संघ इसके लिए भुगतान करने को तैयार है तो नॉर्वे के पास यूरोपीय संघ में बहुत अधिक तेल पंप करने की क्षमता है। जैसा कि मैंने ऊपर वर्णित किया है, अमेरिका के पास अप्रयुक्त सिद्ध तेल भंडार की एक बड़ी मात्रा है जिसका उत्पादन वैश्विक बाजार में "साथियों की दरों" पर उनके सहयोगियों को बेचा जा सकता है। और अंत में, यूके के तेल और गैस प्राधिकरण का अनुमान है कि उत्तरी सागर में 10 से 20 बिलियन बैरल तेल है। राजनीतिज्ञों के लिए केवल इतना ही आवश्यक है कि वे इनमें से प्रत्येक देश की प्रमुख ऊर्जा कंपनियों को इस तेल का पता लगाने, विकसित करने और पंप करने की अनुमति दें।

यूके ऑयल एंड गैस अथॉरिटी

यूरोपीय संघ के पास अप्रयुक्त सिद्ध तेल भंडार के रास्ते में बहुत कुछ नहीं है जो अभी व्यावसायीकरण की प्रतीक्षा कर रहे हैं। इसलिए, राजनीतिक प्रश्न दुगना है: पहला, क्या यूरोपीय संघ अपने तेल आयात को फिर से शुरू करने के लिए रूस के साथ मैत्रीपूर्ण संबंध बहाल करेगा? और दूसरा, यदि यूरोपीय संघ/रूसी संबंधों में खटास जारी रहती है, तो यूरोपीय संघ नॉर्वे, अमेरिका और ब्रिटेन से बढ़ी हुई ऊर्जा के लिए भुगतान कैसे करेगा, जो सभी यूरोपीय संघ के मुद्रा संघ से बाहर हैं?

मेरी कुछ धारणाएँ हैं। यूरोपीय संघ के प्रभारी अभिजात वर्ग के वर्तमान राजनीतिक बयानबाजी को देखते हुए, मुझे विश्वास नहीं होता कि वे राष्ट्रपति पुतिन के गर्म, ऊर्जा से भरे भालू के गले लग सकते हैं, भले ही यूक्रेन में युद्ध तुरंत समाप्त हो जाए। अमेरिका इसकी अनुमति नहीं देगा (पुलित्जर पुरस्कार विजेता पत्रकार सीमोर हर्श आरोप लगाते हैं कि अमेरिका और नॉर्वे ने जानबूझकर नॉर्ड स्ट्रीम I और II पाइपलाइनों को नष्ट कर दिया ताकि यूरोप की ऊर्जा निर्भरता अपने कथित पश्चिमी "सहयोगियों" पर हो), और यूरोपीय संघ के राजनेता आमतौर पर वाशिंगटन की इच्छाओं के खिलाफ जाने को तैयार नहीं हैं। इसके अलावा, यूरोपीय संघ के राजनेता ब्लॉक के ऊर्जा उपयोग में बड़े पैमाने पर कटौती करने के इच्छुक नहीं हैं - विशेष रूप से रूसी और मध्य पूर्वी कच्चे तेल को हटाने के लिए काफी बड़ा है, क्योंकि ऊर्जा उपयोग में इतनी महत्वपूर्ण कमी अनिवार्य रूप से साथ होगी एक दो अंकों की आर्थिक दुर्घटना। जरा देखिए कि कैसे यूरोपीय संघ के राजनेता पहले ही इसका सहारा ले चुके हैं एनर्जी गुडी बैग सौंपना अपने मतदाताओं को कठिन बलिदान करने की आवश्यकता के बजाय उन्हें सभी प्रकार की ऊर्जा की बढ़ती लागत से बचाने के लिए।

उपरोक्त को देखते हुए, मेरा विश्वास है कि ECB को EUR प्रिंट करने के लिए कहा जाएगा, जिसका उपयोग नॉर्वे, यूएस और यूके के तेल के बढ़ते आयात के भुगतान के लिए किया जा सकता है। लेकिन, मुझे यह भी लगता है कि वे तीन देश इतने उदार नहीं होंगे कि अपने तेल के लिए EUR को स्वीकार करें। यह बिना किसी जनसंख्या वृद्धि, महंगे और अनुत्पादक श्रम और बिना ऊर्जा वाले क्षेत्र की रद्दी मुद्रा है। इसके बजाय, मुझे उम्मीद है कि उन्हें ECB को EUR प्रिंट करने, वैश्विक FX बाजारों में USD के लिए EUR बेचने और फिर तेल के लिए भुगतान करने की आवश्यकता होगी। यह EUR बनाम USD को कमजोर करेगा, जो इस अर्थ में बुरा होगा कि यूरोपीय संघ के लिए आयातित ऊर्जा लागत बढ़ेगी, लेकिन इस अर्थ में अच्छा होगा कि एक कमजोर EUR यूरोपीय संघ के सामानों के निर्यात को सस्ता कर देगा।

इसके अलावा, पश्चिमी ऊर्जा कंपनियों को उन्हें तेल की आपूर्ति करने में मदद करने के लिए, ECB अपने कुछ नए मुद्रित EUR का उपयोग उन कंपनियों की इक्विटी और ऋण खरीदने के लिए करेगा - जिससे कंपनियों को CAPEX बढ़ाने और अधिक तेल पंप करने में मदद मिलेगी। बेशक, पैसा छापने से घरेलू ऊर्जा आपूर्ति की कमी के मूल मुद्दे का समाधान नहीं होता है। लेकिन, यदि यूरोपीय संघ के राजनेता रूस के साथ फिर से जुड़ने और अपने गुटनिरपेक्ष पूर्व उपनिवेशों के साथ अपने संबंधों को सुधारने के लिए तैयार नहीं हैं, तो यूरोपीय संघ के पास एकमात्र विकल्प होगा कि वे अपने पश्चिमी "सहयोगियों" से पंगा लें और छपे हुए फिएट मनी के साथ विशेषाधिकार का भुगतान करें। .

जापान

जापान सिर्फ गड़बड़ है। वे अपनी ऊर्जा जरूरतों का लगभग 90% आयात करते हैं। दुख की बात है, के अनुसार ईआईए , 2020 तक जापान के पास केवल 44 मिलियन बैरल घरेलू सिद्ध तेल भंडार थे। सबसे अच्छा जापान अपने सभी परमाणु रिएक्टरों को फिर से शुरू कर सकता है, लेकिन यह भी डूबते सूरज की भूमि को सुपर-डुपर महंगे हाइड्रोकार्बन के प्रभावों से बचाने के लिए पर्याप्त नहीं होगा।

से डेटा एमईटीआई जापान की तेल आपूर्ति एकाग्रता जोखिम की एक धूमिल तस्वीर पेश करता है। जनवरी 2023 में, जापान ने अपने तेल का 94.4% मध्य पूर्व से आयात किया, जो कि 2.57 मिमी बी/डी था। यदि शिपिंग ने कहा कि होर्मुज जलडमरूमध्य और/या मलक्का जलडमरूमध्य के बंद होने के कारण तेल संभव नहीं है, तो केवल दो देश जापान की भौगोलिक स्थिति के कारण अंतर को पाट सकते हैं: रूस और अमेरिका।

भले ही जापान रूस के खिलाफ अपने छद्म युद्ध में अमेरिका का पूरी तरह से समर्थन करता है, लेकिन ऊर्जा की कमी के कारण इस साल जनवरी में "गंदे" पुतिन के तेल की खरीद फिर से शुरू हो गई। दुर्भाग्य से, यह केवल 0.02 मिमी बी/डी, या इसके कुल मासिक तेल आयात का 0.9% था। एक चुटकी में, रूस जापान और चीन दोनों के लिए स्विंग निर्माता नहीं बन पाएगा। इसका मतलब यह है कि जापान अपनी मध्य पूर्वी आपूर्ति को बदलने के लिए पूरी तरह से अमेरिका की कृपा पर निर्भर रहेगा। जैसा कि मैंने पहले उल्लेख किया है, अमेरिका के पास आपूर्ति करने के लिए ... सही कीमत पर पर्याप्त अतिरिक्त सिद्ध तेल भंडार हैं।

तो, ओह, जापान को अमेरिकी तेल के लिए भुगतान करने के लिए पैसा कहाँ से मिलेगा?

BOJ के पास एक मनी प्रिंटर है, और वे निश्चित रूप से इसका उपयोग करने से डरते नहीं हैं। बीओजे अपने अमेरिकी तेल के लिए दो तरह से भुगतान कर सकता है। सबसे पहले, केंद्रीय बैंक अमेरिकी ऊर्जा कंपनियों के इक्विटी और/या ऋण में निवेश करने के लिए अपनी मुद्रित येन का उपयोग करके अमेरिकी तेल उत्पादन के विस्तार में मदद कर सकता है। और दूसरा, बीओजे को जापानी सरकार बांड (जेजीबी) की कीमत में हेरफेर करना जारी रखना चाहिए ताकि वित्त मंत्रालय अपने गुब्बारे वाले यूएसडी तेल आयात बिल का भुगतान कर सके।

किसी विशेष देश से आयात के लिए भुगतान करने का सबसे स्वाभाविक तरीका उसी गंतव्य के लिए निर्यात करना है। लेकिन, "पुनर्स्थापना" नया चलन है। कंपनियां और सरकारें दूर-दराज की सप्लाई चेन नहीं चाहतीं। वे विनिर्माण उत्पादन को घर वापस लाने और श्रम को वापस शक्ति सौंपने को तैयार हैं। याद रखें- अमेरिकी राष्ट्रपति बाइडेन संघबद्ध श्रम के कट्टर समर्थक हैं। इसका मतलब है कि तेल के भुगतान के लिए जापान के पास अमेरिकी सामान बेचने के कम अवसर हैं। पैसा छापना ही एकमात्र तरीका है। यह तर्क यूरोप पर भी लागू होता है।

अमेरिका न तो EUR और न ही JPY लेता है। इसका मतलब है कि येन अमरीकी डालर के मुकाबले कमजोर होना जारी रहेगा, और तेल के भुगतान के लिए ताजा मुद्रित येन अमरीकी डालर के लिए बेचा जाएगा।

चीन

चीन के लिए कोई आसान जवाब नहीं हैं। उनके पास ज्यादा घरेलू अप्रयुक्त ऊर्जा भंडार नहीं हैं। 2021 के अनुसार एससीएमपी लेख, चीन के पास 2017 तक केवल 280.7 मिलियन बैरल अतिरिक्त सिद्ध तेल भंडार थे। वे होर्मुज के जलडमरूमध्य और मलक्का के जलडमरूमध्य के माध्यम से भेजे जाने वाले मध्य पूर्वी तेल पर बहुत निर्भर हैं। वे अमेरिका के साथ युद्ध में हैं और इसलिए अमेरिका या उसके सहयोगियों से किसी तरह की मदद की उम्मीद नहीं कर सकते। और मध्य पूर्व या रूस से ओवरलैंड पाइपलाइनों का निर्माण करने में समय लगता है, और इन पाइपलाइनों को कई अन्य देशों के माध्यम से पार करना होगा जो उक्त पाइपलाइनों के सुरक्षित पूर्ण होने में बाधा उत्पन्न कर सकते हैं।

“2015 में समुद्री मार्गों पर चलने वाले कुल वैश्विक पेट्रोलियम और अन्य तरल पदार्थों के 61% उत्पादन का लगभग एक-तिहाई मलक्का जलडमरूमध्य से होकर गुज़रा, जो होर्मुज जलडमरूमध्य के बाद दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा तेल व्यापार चोकपॉइंट है। मलक्का जलडमरूमध्य को पार करने वाले पेट्रोलियम और अन्य तरल पदार्थ 2016 में पिछले पांच वर्षों में चौथी बार बढ़े, प्रति दिन 16 मिलियन बैरल (बी/डी) तक पहुंच गए।

स्रोत: ईआईए आज ऊर्जा में , 2017

ईआईए का अनुमान है कि 2021 में चीन की तेल खपत का औसत 14.76 मिमी बैरल/दिन था। चीन घरेलू रूप से 4.0 मिमी बैरल/दिन पंप करता है, जिसका अर्थ है कि उन्हें 10.76 मिमी बैरल/दिन आयात करना होगा। दुर्भाग्य से चीन इनमें से अधिकांश तेल आयात समुद्र के माध्यम से प्राप्त करता है - मुख्य रूप से मलक्का जलडमरूमध्य के माध्यम से, जिसके बारे में मैंने ऊपर बात की थी। चीन को अपनी तेल आपूर्ति को समुद्री डिलीवरी से दूर ओवरलैंड पाइपलाइन के माध्यम से डिलीवरी में विविधता लाने की सख्त जरूरत है।

वर्तमान में, चीन और रूस को जोड़ने वाली दो प्रमुख पाइपलाइनें (अतासु-अलशांकौ और ईएसपीओ) हैं। संयुक्त रूप से, लगभग 1.273 मिमी बी/डी इन पाइपलाइनों के माध्यम से चीन में रिफाइनरियों में पारगमन कर सकता है। (दो पाइपलाइनों की कथित कुल क्षमता 55 एमएमटीपीए है, जिसे मैंने एमएम बी/डी समकक्ष में परिवर्तित किया है।)

नीचे पार्टी के लिए कुछ डरावना अंकगणित है:

अमेरिकी नौसेना की रोटी और मक्खन समुद्री गलियों में गश्त कर रही है। अमेरिका के लिए मलक्का जलडमरूमध्य को बंद करना अपेक्षाकृत तुच्छ होगा। कागज पर, सिंगापुर एक तटस्थ देश है, चीन और अमेरिका दोनों के मित्र हैं। हालाँकि, सिंगापुर ने खरीदा $ 27.4 बिलियन 2017 से 2021 तक अमेरिकी हथियारों का मूल्य। यह एक खुला प्रश्न बना हुआ है कि सिंगापुर जलडमरूमध्य में किसी भी उत्तेजक कार्रवाई का जवाब कैसे देगा यदि वे अपने सैन्य हार्डवेयर की आपूर्ति के लिए जिम्मेदार देश से उत्पन्न हुए हैं।

वास्तविकता यह तय करती है कि, उच्च ऊर्जा की कीमतों के सामने, चीन को मध्य एशियाई ऊर्जा उत्पादकों के लिए अधिक थलचर पाइपलाइनों का निर्माण करते हुए नाटकीय रूप से अपनी ऊर्जा खपत को कम करने की आवश्यकता होगी। ऊर्जा बचाने के लिए अपने लोगों को अपनी जीवन शैली को कम करने के लिए कहना आसान बातचीत नहीं है। कोई भी पश्चिमी राजनेता इसे सफलतापूर्वक पूरा करने में सक्षम नहीं है - बस यह देखें कि पश्चिम में तथाकथित जलवायु-केंद्रित राजनेताओं ने कितनी जल्दी कोयला, परमाणु और लकड़ी जलाने का सहारा लिया, ताकि वे अपने लोगों को कठिन बलिदान देने से रोक सकें, जब उन्होंने खरीदना बंद कर दिया। रूसी ऊर्जा।

उस ने कहा, चीनी कम्युनिस्ट पार्टी (CCP) ने अभी-अभी प्रदर्शित किया कि वे अपने साथियों पर भारी कठिनाई डालने के लिए पूरी तरह से तैयार हैं क्योंकि ... ठीक है, क्योंकि सरकार ने ऐसा कहा है। 2020 से 2022 की जीरो-कोविड नीति याद है? CCP ने 1.4 बिलियन लोगों के देश को एक ऐसी नीति की सेवा में बंद कर दिया, जिसके बारे में सभी जानते थे कि यह अत्यधिक संक्रामक वायरस के प्रसार को कभी नहीं रोक पाएगा। शी जिनपिंग ने उक्त नीति को बनाए रखने के लिए भारी राजनीतिक पूंजी खर्च की, और अपने लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए एकमुश्त आर्थिक संकुचन को लक्षित करने के लिए तैयार थे। यह सवाल पैदा करता है: क्या ज़ीरो-कोविड निकट भविष्य में लंबे समय तक लॉक डाउन के लिए सिर्फ एक ड्रेस रिहर्सल था, क्योंकि WW3 आगे बढ़ता है और ऊर्जा का संरक्षण किया जाना चाहिए?

यदि चीन को अपनी ऊर्जा आपूर्ति को बढ़ाने के लिए खुद को समय खरीदने के लिए अपने आर्थिक विकास को नाटकीय रूप से धीमा करने की आवश्यकता है, तो पार्टी उक्त नीति को निष्पादित करने के लिए पूरी तरह से तैयार होगी। यह देखते हुए कि चीनी विकास ऋण-वित्तपोषित है, पीबीओसी को वित्तीय स्थितियों को कड़ा करने के लिए कहा जाएगा। इस परिदृश्य में, मुझे उम्मीद है कि ब्याज दरें बढ़ेंगी और क्रेडिट भौतिक रूप से मजबूत होगा। कोई भी उपलब्ध ऋण उन फर्मों को दिया जाएगा जो मध्य पूर्वी और रूसी तेल को चीन में पाइप करने के लिए बुनियादी ढाँचे का निर्माण करने में मदद कर सकती हैं। चीनी राज्य के स्वामित्व वाली ऊर्जा फर्मों को भी रूसियों को अपने वर्तमान और नियोजित तेल कुओं को अपग्रेड करने में मदद करने के लिए अपनी विशेषज्ञता का उपयोग करने के लिए कहा जाएगा। पिछले साल यूक्रेन युद्ध छिड़ने के बाद, कई पश्चिमी तेल और गैस सेवा कंपनियों ने रूस छोड़ दिया। 1989 में सोवियत संघ के पतन के बाद से नहीं देखे गए स्तरों तक अपने उत्पादन को बढ़ाने के लिए रूस चीन की जानकारी पर बहुत निर्भर हो गया।

खुलासे

जब मैं इन निबंधों को लिखता हूं तो मैं बहुत कुछ सीखता हूं। मैंने इस राय के साथ शुरुआत की थी कि अगर ईरान होर्मुज जलडमरूमध्य को बंद कर देता है तो अमेरिका उसके अनुरूप होगा और उसे कष्ट देगा। लेकिन इस लेख के लिए शोध करने के बाद, अब मेरा मानना है कि दुनिया को मध्य पूर्वी तेल की आपूर्ति में एक गंभीर संकुचन से अमेरिका को असमान रूप से लाभ होगा।

अमेरिका और उसकी अनौपचारिक कॉलोनी, कनाडा वर्तमान में दुनिया के तेल का 26% आपूर्ति करते हैं। अमेरिका के पास अप्रयुक्त सिद्ध तेल भंडार की एक बड़ी मात्रा है जो केवल एक ड्रिल बिट द्वारा मुक्त होने की प्रतीक्षा कर रही है। यदि मध्य पूर्व में तनाव एकमुश्त संघर्ष में बदल गया, तो अमेरिका एक भी गोली या टॉमहॉक क्रूज मिसाइल दागे बिना थोड़े समय में दुनिया का सबसे शक्तिशाली और प्रचुर मात्रा में कच्चे तेल का उत्पादन करने वाला बन सकता है।

दुनिया में इतना तेल नहीं है जो उत्तरी अमेरिका को छोड़कर आसानी से और लाभप्रद रूप से उपलब्ध हो। नतीजतन, यूरोपीय संघ और जापान के पास अमेरिका द्वारा उन्हें जो भी तेल दिया जाएगा, उसे खरीदने के लिए पैसे छापकर खुद को आर्थिक रूप से आगे बढ़ाने के अलावा कोई विकल्प नहीं होगा। अधिक तेल का उत्पादन या उपभोग करने के लिए सभी तीन देशों/आर्थिक ब्लॉकों को धन की लागत को कम करने की आवश्यकता होगी। केवल पीबीओसी को मौद्रिक शर्तों को कड़ा करना होगा, क्योंकि जब वे युद्ध में होंगे तो अमेरिका चीन को उसकी ऊर्जा की कमी से बाहर नहीं निकालेगा।

यूरोपीय संघ और जापान के दृढ़ता से अमेरिकी विदेश नीति के साथ-साथ, यूरेशियाई भूमि के एकीकरण को बाधित किया जा सकता है। यूरोप का विनिर्माण ज्ञान मध्य एशिया की सस्ती ऊर्जा तक नहीं पहुंच सकता है, और जापान नौसैनिक दृष्टिकोण से रूस और चीन पर जोर देता है, दोनों को गहरे नीले समुद्र (यानी, प्रशांत महासागर) तक पहुंच से वंचित करता है।

चार चौक

टीएल; डीआर - यदि ऊर्जा अचानक से प्राप्त करना बहुत कठिन हो जाता है और इसके परिणामस्वरूप कीमतें नाटकीय रूप से बढ़ जाती हैं, तो हम उम्मीद कर सकते हैं कि प्रत्येक देश निम्नानुसार प्रतिक्रिया देगा:

• यू.एस. - सख्त से ढीली मौद्रिक नीति की ओर जाता है
• यूरोपीय संघ - मौद्रिक नीति को सख्त करने से लेकर ढीली करने तक जाता है
• बीओजे - मौजूदा ढीली मौद्रिक नीति में कोई बदलाव नहीं
• पीओबीसी - मौद्रिक नीति को ढीला करने से लेकर सख्त करने तक जाता है

संतुलन पर, एक ऊर्जा आघात के सामने शुद्ध परिणाम मौद्रिक नीति का वैश्विक ढीलापन होगा।

बिटकॉइन को लौटें

अब तक बनाए गए धन के सबसे कठिन रूप के रूप में, बिटकॉइन कमजोर वैश्विक मौद्रिक स्थितियों के प्रति सकारात्मक प्रतिक्रिया दे सकता है। जैसे-जैसे दुनिया भर के लोगों के लिए मुद्रास्फीति के साथ-साथ फिएट मनी की मात्रा बढ़ती है, निश्चित आपूर्ति वाले मौद्रिक उपकरण - जैसे बिटकॉइन - फिएट मनी के संदर्भ में अधिक मूल्यवान हो जाते हैं।

यह देखने में काफी आसान है, लेकिन याद रखें - बिटकॉइन नेटवर्क को संचालित करने के लिए भी ऊर्जा की आवश्यकता होती है। लेन-देन को मान्य करने के लिए खनिक ऊर्जा खर्च करते हैं। अगर वैश्विक ऊर्जा की कीमतें बढ़ रही हैं, तो यह और महंगा हो जाता है। क्या देश बिटकॉइन खनिकों को सस्ती बिजली का उपयोग जारी रखने की अनुमति देंगे, या क्या वे ऊर्जा संसाधनों की मांग करेंगे क्योंकि समय कठिन है? हाशिये पर, मेरा मानना है कि कई देश जो ऊर्जा का शुद्ध उपभोग करते हैं, उपयोगिताओं पर दबाव डालेंगे या तो खनिकों को हटा देंगे या उनसे बिजली के लिए बहुत अधिक शुल्क लेंगे। नॉर्डिक देशों, अमेरिका और कनाडा में सस्ते हाइड्रो को अलविदा कहें।

हालांकि यह कहानी का केवल एक पक्ष है। अभी भी कई शुद्ध-ऊर्जा उत्पादक देश हैं जो समान मात्रा में ऊर्जा का उत्पादन जारी रखना चाहते हैं, लेकिन विभिन्न कारणों से विश्व बाजार में उक्त ऊर्जा की आपूर्ति बंद कर देते हैं। उदाहरण के लिए, तेल और अच्छी तरह से रोकना और शुरू करना आवश्यक सफाई और उपकरणों की तैयारी के कारण उत्पादन महंगा है, और गैसों का निर्माण भी स्थायी रूप से कुओं को ख़राब कर सकता है। इसका मतलब है कि तेल के कुएं के लिए कोई आसान "चालू/बंद" स्विच नहीं है। कई मामलों में, हर समय केवल पूरी क्षमता से पंप करना बेहतर होता है। बिटकॉइन उक्त ऊर्जा को स्टोर करने का सही तरीका है, क्योंकि खनन विशुद्ध रूप से उपलब्ध ऊर्जा के सबसे सस्ते रूप से संचालित बिजली का उपभोग करने का एक कार्य है। वास्तविक रूप से, मैं एक धनी इंडोनेशियाई परिवार को जानता हूं, जो बड़े, कोयले से चलने वाले बिजली संयंत्रों का मालिक है और खनन किए गए बिटकॉइन के रूप में उत्पादित अतिरिक्त बिजली को "बचाता" है। कई महीने पहले जब मैंने आखिरी बार पितृसत्ता से बात की थी, तो उन्होंने दावा किया था कि वे वैश्विक हैश शक्ति के करीब 5% का प्रतिनिधित्व करते हैं।

एक बिटकॉइन कितने बैरल तेल खरीद सकता है

बिटकॉइन विश्व स्तर पर व्यापार करता है और समय के साथ इसकी ऊर्जा क्रय शक्ति में वृद्धि हुई है, जैसा कि ऊपर दिए गए चार्ट में दिखाया गया है।

पश्चिम में खनिकों को गुटनिरपेक्ष देशों में जाने के लिए मजबूर किया जा सकता है जो निर्यात करने की इच्छा से कहीं अधिक ऊर्जा का उत्पादन कर रहे हैं। लेकिन, अगर बड़े, सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध खनिकों में से कई को काम करने के लिए नए स्थानों की तलाश करनी चाहिए, तो यह जरूरी नहीं कि बिटकॉइन के लिए अंत हो। जिस तरह चीन में खनन पर प्रतिबंध का मतलब अमेरिका, कनाडा और यूरोप में अधिक खनन है, उसी तरह अमेरिका, कनाडा और यूरोप में खनन पर प्रतिबंध का मतलब वेनेजुएला, अंगोला और अल्जीरिया में अधिक खनन हो सकता है।

व्यापार सेटअप

भले ही आप मेरे तर्कों से सहमत हों, इसका मतलब यह नहीं है कि बिटकॉइन की कीमत तेल की कीमतों में बढ़ोतरी के तुरंत बाद सकारात्मक व्यवहार करने वाली है। वैश्विक निवेश करने वाली जनता ऐसी स्थिति पर बेहद नकारात्मक प्रतिक्रिया देगी, क्योंकि यह वैश्विक संघर्ष में एक बड़ी वृद्धि की ओर इशारा करती है। जब देशों के पास सस्ती ऊर्जा तक पहुंच नहीं होती है, तो वे इसे किसी और से लेने के लिए सैन्य शक्ति का उपयोग करने में कोई हिचक नहीं दिखाते हैं - और युद्ध वित्तीय बाजारों के लिए अच्छी बात नहीं है। मैं 1 क्षण के लिए एक सहसंबंध की अपेक्षा करता हूं, जिसमें बिटकॉइन सहित सभी जोखिम भरी संपत्तियां एक ही समय में कठोर हो जाती हैं।

लेकिन उसके बाद, मेरा मानना है कि देशों की मौद्रिक नीति की प्रतिक्रिया जल्दी ही पाठ्यपुस्तकों में होने वाली बातों से अलग होने लगेगी (यानी, मौद्रिक स्थितियां सख्त होने के बजाय ढीली हो जाएंगी)। यह बहुत तेज़ी से होगा - और इसलिए, मेरी परिकल्पना को सही मानते हुए, मुझे बिटकॉइन के लंबे समय तक नीचे रहने की उम्मीद नहीं है। वास्तव में, मुझे उम्मीद है कि बिटकॉइन सामान्य इक्विटी कीमतों से असंबद्ध के रूप में फिर से उभरेगा। उन्नत वैश्विक तरलता को विशेष रूप से ऊर्जा उत्पादन बढ़ाने पर लक्षित किया जाएगा, और बिटकॉइन ने समय के साथ ऊर्जा क्रय शक्ति में वृद्धि करने के लिए खुद को सिद्ध किया है।

इस निबंध का उद्देश्य एक ऐसी स्थिति के लिए एक मानसिक ढांचा प्रदान करना है जो अक्सर युद्ध के दौरान होता है - सस्ती ऊर्जा की कमी - ताकि अगर ऊर्जा की कीमतों में इस तरह की बढ़ोतरी होती है और आपको अपना पैसा जल्दी से स्थानांतरित करने की आवश्यकता होती है, तो आपके पास कम से कम एक सिद्धांत है दोबारा प्रयाश करे। आप अपनी परिकल्पना के विरुद्ध वर्तमान घटनाओं और बाजार की प्रतिक्रिया को माप सकते हैं, और फिर कोई भी विचलन तेजी से बढ़ते बाजारों के प्रति विचारशील प्रतिक्रिया को सूचित करने में मदद कर सकता है। सबसे खराब चीज जो आप कर सकते हैं, वह है मुख्यधारा के वित्तीय प्रेस द्वारा बताए गए पहले निष्कर्ष पर पहुंचना, जो आपको यह बताने की कोशिश कर रहा है कि तेल की कीमतों में बढ़ोतरी के बारे में कैसे सोचा जाए। आमतौर पर, बाजार की प्रारंभिक प्रतिक्रिया सरलीकृत विश्लेषण से निकाले गए निष्कर्षों का परिणाम है, लेकिन यह प्रतिक्रिया आम तौर पर मध्यम और लंबी अवधि में गलत साबित होती है, क्योंकि दूसरे, तीसरे और चौथे क्रम के परिणाम स्पष्ट हो जाते हैं।

WW3 जितना लंबा चलता है, उतनी ही अधिक संभावना है कि किसी प्रकार का ट्रिगर ऊर्जा की कीमतों में एक धर्मनिरपेक्ष वृद्धि को बंद कर देगा। यह सब एक साथ हो सकता है, या समय के साथ धीरे-धीरे हो सकता है। किसी भी तरह से, मुझे उम्मीद है कि मेरे तर्क इस बारे में किसी भी चिंता को दूर करते हैं कि बिटकॉइन उच्च मूल्य वाली ऊर्जा व्यवस्था में कैसा प्रदर्शन करेगा।