निवेशकों के लिए दर में कटौती का विश्वास बढ़ने से वॉल स्ट्रीट में जोखिम की भूख फिर से बढ़ गई है

हो सकता है कि कुछ सट्टेबाजों ने Q4 में कटौती की उम्मीद नहीं की थी, लेकिन खबर है कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व पूरे 2024 में तीन बार दरों में कटौती करने के लिए तैयार है, जिससे मार्च की बैठक के बाद सभी तीन प्रमुख स्टॉक इंडेक्स को नई रिकॉर्ड ऊंचाई की ओर धकेलने में मदद मिली। .

दर में कटौती की संभावना जोखिम लेने वाले निवेशकों के लिए संगीत की तरह होगी, अधिक आत्मविश्वास के स्तर और मजबूत तरलता की संभावना से बाजार को ऊपर उठाने में मदद मिलेगी।

अच्छी खबर की लहर पर सवार डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज, एसएंडपी 500 और नैस्डैक कंपोजिट थे, जिनमें से सभी को जोड़ा गया स्वस्थ लाभ आगामी कटौती की प्रत्याशा बढ़ने पर 0.2% और 0.7% के बीच।

हालाँकि फेड ने मार्च में दरों को अपरिवर्तित रखने का विकल्प चुना, नए पूर्वानुमानों ने 2024 में तीन 25-आधार-बिंदु दर कटौती की योजना की पुष्टि की, जिससे पूरे वॉल स्ट्रीट में आशावाद में सुधार हुआ।

फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने भी संकेत दिया कि दरों में कटौती की जाएगी, बशर्ते कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था उम्मीद के मुताबिक बढ़ती रहे, और उन्होंने इसके प्रभाव को कम कर दिया। अप्रत्याशित वृद्धि जनवरी और फरवरी में हुई मुद्रास्फीति में. परिणामस्वरूप, बाज़ार आशा करते हैं कि 72% संभावना जून तक दर में कटौती की संभावना।

बड़े पैमाने पर आशावादी नोट में देखा गया कि वॉल स्ट्रीट के चिप शेयरों ने असाधारण रूप से अच्छा प्रदर्शन किया, एनवीडिया (NASDAQ:NVDA) अभी भी उच्च स्तर पर पहुंच गया, जबकि माइक्रोन टेक्नोलॉजी (NASDAQ:MT) स्टॉक के लिए सकारात्मक भावना बढ़ गई, जिसने अब Q1 में 45% की वृद्धि दिखाई है। प्रभावशाली कमाई प्रतिवेदन।

बशर्ते कि फेड की आर्थिक वृद्धि की प्रत्याशा अपेक्षाओं को पूरा करती है, यह संभावना है कि निवेशक आशावाद का उच्च प्रवाह वॉल स्ट्रीट के तकनीकी शेयरों और विभिन्न जोखिम भरे नाटकों में प्रकट होगा जो हाल ही में 2022 तक संभालने के लिए बहुत गर्म लग रहे होंगे। तो, क्या अब समय आ गया है एक बार फिर अच्छे समय आने के लिए?

महँगाई से जंग जीतना

2022 और 2023 के दौरान, पूरे अमेरिका में आर्थिक परिदृश्य को फेडरल रिजर्व की कठोर मौद्रिक नीति द्वारा बाधित किया गया था। महामारी के बाद सुधार और पूरे उद्योगों में आपूर्ति श्रृंखला में कमी के कारण बढ़ती मुद्रास्फीति ने जून 2022 में मुद्रास्फीति को 9.1% पर चरम पर पहुंचा दिया।

2023 के अंत तक, आशावाद बढ़ने लगा कि दरों में बढ़ोतरी आखिरकार खत्म हो सकती है, और 2024 की पहली तिमाही में कटौती शुरू हो सकती है।

हालाँकि, नए साल का जनवरी और फरवरी अधिक चिंता लेकर आया। मुद्रास्फीति अप्रत्याशित रूप से बढ़ने लगी, जिससे अधिक निवेशकों को डर होने लगा कि कटौती की उम्मीदें अल्पकालिक हो सकती हैं।

इसके बावजूद, पॉवेल ने इस बात पर प्रकाश डाला कि हाल की मुद्रास्फीति की चिंताओं में 'मौसमी प्रभावों' के कारण आंशिक रूप से कमी आने की संभावना है, और हालांकि बैंक उपलब्ध आंकड़ों को गंभीरता से लेगा, लेकिन इससे उसके अधिक नरम रुख में परिवर्तन पर असर नहीं पड़ना चाहिए।

"इसने निश्चित रूप से किसी का आत्मविश्वास नहीं बढ़ाया है; लेकिन मैं कहूंगा कि कहानी वास्तव में वही है, और मुद्रास्फीति कभी-कभी ऊबड़-खाबड़ रास्ते पर धीरे-धीरे 2% तक नीचे आ रही है।" पॉवेल ने समझाया .

"अभी हमें नौ महीने 2.5% मुद्रास्फीति के साथ मिले हैं। हमने दो महीनों में भारी मुद्रास्फीति देखी है; यह एक कठिन यात्रा होने वाली है।"

जबकि कटौती की प्रत्याशा से वॉल स्ट्रीट पर निवेशकों की भावना अधिक सकारात्मक हो गई है, अन्य निवेशकों ने तेजी से आगे बढ़ने की मांग की है लाभ उठा लाभप्रद ब्याज दरें अभी भी उपलब्ध हैं।

फंड ट्रैकर ईपीएफआर के अनुसार, प्रत्याशित दर कटौती से पैदावार प्रभावित होने से पहले 2024 में कॉरपोरेट बॉन्ड फंड में 22.8 बिलियन डॉलर की बाढ़ आ गई है। डेटा 2019 के बाद से एक साल की सबसे शानदार शुरुआत का प्रतिनिधित्व करता है।

बिग टेक ने निवेशकों का भरोसा जीता

वॉल स्ट्रीट का उज्ज्वल परिदृश्य देखा गया अमेरिकी स्टॉक वायदा रैली फेड की मार्च बैठक के मद्देनजर।

डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज के वायदा में 30 अंक या 0.1% की बढ़ोतरी हुई, एसएंडपी 500 में 0.2% की बढ़ोतरी हुई, और तकनीक-उन्मुख नैस्डैक में 0.3% की बढ़ोतरी हुई, जिससे बाजारों के लिए शांत ईस्टर सप्ताहांत की अवधि बढ़ गई क्योंकि निवेशकों ने अमेरिका में आसमान साफ करने पर दांव लगाना शुरू कर दिया। स्टॉक. \

महत्वपूर्ण रूप से, अमेरिकी बाज़ारों के प्रदर्शन में यह बढ़ती रुचि वर्ष के अंत तक S&P 500 जैसे सूचकांकों में अधिक तेजी वाले संशोधनों के अनुरूप है।

विशेष रूप से, ओपेनहाइमर के मुख्य निवेश रणनीतिकार, जॉन स्टोल्ट्ज़फस ने एसएंडपी 500 के लिए उम्मीदों को 5% बढ़ाकर 5,500 के साल के अंत के बेंचमार्क तक बढ़ा दिया है - जो 5,200 के प्रारंभिक निर्दिष्ट लक्ष्य पर एक मजबूत वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है।

"उपरोक्त सभी हमें इस संभावना को स्वीकार करते हुए अपने वर्ष के अंत के मूल्य लक्ष्य को बढ़ाने के लिए प्रेरित करते हैं कि हमें इस वर्ष के अंत में लक्ष्य मूल्य को फिर से बढ़ाने की आवश्यकता हो सकती है, यदि यह आर्थिक और बाजार दृष्टिकोण हमें हमारे अनुमानों में बहुत रूढ़िवादी साबित करता है," स्टोल्ट्ज़फस ने लिखा .

डेविड कोस्टिन के नेतृत्व में गोल्डमैन सैक्स के रणनीतिकारों की एक टीम की भविष्यवाणी और भी अधिक आशाजनक है, जिन्होंने सुझाव दिया था कि एसएंडपी 500 को आगे बढ़ाया जा सकता है। इस साल 6,000 एक परिदृश्य में बड़ी तकनीकी रैलियों के लिए धन्यवाद जहां मेगाकैप 15% की वृद्धि को बढ़ावा देता है।

हालाँकि, टीम ने एक संभावित परिदृश्य पर भी प्रकाश डाला जिसमें सूचकांक 4,500 तक गिर सकता है।

जोखिम का अंत?

हालाँकि, फेडरल रिजर्व की मार्च बैठक के बाद बाजार अधिक आशावादी हो गए हैं, अब और जून के बीच मुद्रास्फीति के प्रदर्शन का इस बात पर बड़ा प्रभाव पड़ेगा कि निवेशक वॉल स्ट्रीट के मेगाकैप तकनीकी शेयरों में अपना विश्वास बनाए रखते हैं या नहीं।

एक और भ्रमित करने वाला कारक भू-राजनीतिक तनाव का लगातार बढ़ना और नवंबर में संभावित उथल-पुथल वाला राष्ट्रपति चुनाव हो सकता है, जो करीबी घटनाक्रम बनने पर और तेज हो सकता है।

यह भी ख़तरा है कि बाज़ारों ने पहले से ही दरों में कटौती की अनिवार्यता पर बहुत पहले ही विचार कर लिया है, जिसका अर्थ यह है कि जब बहुप्रतीक्षित कटौती अंततः होगी तो दौड़ने के लिए कम दूरी रह जाएगी।

“यह महसूस करना महत्वपूर्ण है कि बाजार ने 'क्या दर में कटौती होगी?' के प्रतिमान को बदल दिया है। कब तक?'," मैक्सिम मंटुरोव ने समझाया फ्रीडम फाइनेंस यूरोप में निवेश अनुसंधान के प्रमुख।

“दूसरे शब्दों में, बाज़ार ने जल्द ही दर में कटौती की उम्मीद बना ली है, और अगर यह बाद में भी आती है, तो मौलिक दृष्टिकोण से इसका एसएंडपी 500 सूचकांक के अधिकांश के लिए ठोस Q4 लाभ को देखते हुए बहुत अधिक प्रभाव नहीं पड़ेगा। और भले ही फेड दर में कटौती की उम्मीदों को बाद की तारीख में धकेल दिया गया है, लेकिन दर में बढ़ोतरी का खतरा फिलहाल दूर है।

हालाँकि हमें वॉल स्ट्रीट में सकारात्मक भावना का प्रवाह देखने की संभावना है क्योंकि दर में कटौती की उम्मीदें बढ़ती जा रही हैं, लेकिन जोखिम भरे शेयरों पर उनका प्रभाव पड़ेगा जिन्होंने 2023 तक इस तरह के मजबूत अंत की सुविधा प्रदान करने में मदद की है, जिसकी कीमत पहले ही तय हो चुकी होगी। इसका मतलब यह है कि फेड के नए नरम रुख से निपटने में आशावाद को सावधानी के साथ संतुलित किया जाना चाहिए।