क्या डी-डॉलरीकरण यूएसडी की एफएक्स स्थिति को प्रभावित करेगा?

अमेरिकी डॉलर दुनिया की पसंदीदा आरक्षित मुद्रा बनी हुई है, लेकिन इसका प्रभुत्व हाल के दिनों में अभूतपूर्व स्तर की जांच के दायरे में आ गया है। क्या USD को नए प्रतिद्वंद्वियों से पीछे रहने का खतरा हो सकता है? और क्या इससे विदेशी मुद्रा की दुनिया में इसकी स्थिति पर असर पड़ेगा?

अंतर्राष्ट्रीय व्यापार और लेन-देन ऐतिहासिक रूप से डॉलर के इर्द-गिर्द घूमते हैं, लेकिन हाल के भू-राजनीतिक संघर्षों ने अधिक देशों को अमेरिकी मुद्रा पर उनकी निर्भरता के बारे में सावधान कर दिया है।

"डी-डॉलरीकरण का जोखिम, जो युद्ध के बाद के इतिहास में समय-समय पर आवर्ती विषय है, भू-राजनीतिक और भू-रणनीतिक बदलावों के कारण फोकस में लौट आया है।" अलेक्जेंडर वाइज़ को चेतावनी दी , जेपी मॉर्गन में रणनीतिक अनुसंधान विश्लेषक।

चूंकि पूरे 2022 और 2023 में अधिक आर्थिक प्रतिकूल परिस्थितियां बनी हुई हैं, जैसे उच्च मुद्रास्फीति दर और बाद में फेड ब्याज दर में बढ़ोतरी, डॉलर न केवल कम भरोसेमंद होता जा रहा है, बल्कि उपयोग करने के लिए अधिक महंगा होता जा रहा है।

हम पहले से ही दक्षिण अमेरिका में डी-डॉलरीकरण की कार्रवाई देख रहे हैं। जुलाई 2023 देखा गया बोलीविया ब्राज़ील और अर्जेंटीना से जुड़ गया चीनी रॅन्मिन्बी का उपयोग करके आयात और निर्यात के भुगतान में।

इसके अलावा, 2022 की शुरुआत से सोने में एक नई तेजी आ रही है क्योंकि राष्ट्र जानबूझकर डॉलर पर अपनी भारी निर्भरता से दूर जाना चाहते हैं।

के अनुसार स्टेट स्ट्रीट ग्लोबल एडवाइजर्स से डेटा 2022 में रिकॉर्ड-तोड़ 1,083 टन खरीदने के बाद, कई देशों के मौद्रिक अधिकारियों ने अकेले 2023 की पहली छमाही में 387 मीट्रिक टन सोने की शुद्ध खरीद की।

यह कदम इसलिए उठाया गया है क्योंकि अधिक राष्ट्र अपनी बैलेंस शीट में सुधार करने और क्रेडिट जोखिम के बिना तरलता हासिल करने के लिए अपनी संपत्ति में विविधता लाने की कोशिश कर रहे हैं।

डी-डॉलरीकरण और एफएक्स

संक्षेप में, डी-डॉलरीकरण तब होता है जब देश अपनी-अपनी अर्थव्यवस्थाओं पर डॉलर के प्रभाव को कम करने का इरादा रखते हैं। डॉलर को ऐतिहासिक रूप से कई अर्थव्यवस्थाओं के लिए आरक्षित मुद्रा के रूप में पसंद किया गया है क्योंकि इसका व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है और यह अंतरराष्ट्रीय व्यापार और लेनदेन को कुशलतापूर्वक निष्पादित करने के लिए सापेक्ष ताकत दिखाता है।

यहां मुद्दा यह है कि जब आर्थिक प्रतिकूल परिस्थितियां डॉलर की ताकत को प्रभावित करने लगती हैं, तो देश नई आरक्षित मुद्रा का उपयोग करने में रुचि ले सकते हैं।

डॉलर को बदलने के लिए मुद्रा ढूंढना कठिन काम हो सकता है, और प्रमुख विकल्पों में आम तौर पर यूरो, येन और ब्रिटिश पाउंड स्टर्लिंग शामिल हैं।

हालाँकि, हाल के वर्षों में, चीन ने डॉलर के मुकाबले एक आकर्षक आरक्षित मुद्रा के रूप में अपनी रॅन्मिन्बी की क्षमताओं में वृद्धि की है। हालाँकि हमने केंद्रीय बैंकों के बीच, विशेष रूप से दक्षिण अमेरिका में व्यापक रूप से अपनाए जाने को देखा है, वैश्विक भंडार में मुद्रा की हिस्सेदारी अभी भी बनी हुई है 2.5% से कम . इसके बावजूद, रॅन्मिन्बी भंडार की वृद्धि डॉलर के वितरण में गिरावट का लगभग एक चौथाई हिस्सा है, रूस के पास चीनी मुद्रा में सभी भंडार का एक तिहाई हिस्सा है।

जबकि हम यह भी देख रहे हैं कि डी-डॉलरीकरण से सोने में केंद्रीय बैंक की हिस्सेदारी में वृद्धि हो रही है, एफएक्स बाजारों में आंदोलन का प्रभाव तेजी से स्पष्ट हो रहा है।

"डी-डॉलरीकरण एफएक्स भंडार में स्पष्ट है जहां निर्यात में हिस्सेदारी में गिरावट के कारण यूएसडी शेयर में रिकॉर्ड गिरावट आई है, लेकिन वस्तुओं में अभी भी उभर रहा है," जेपी मॉर्गन ने दावा किया .

इसने विदेशी मुद्रा परिदृश्य को एक आश्चर्यजनक भू-राजनीतिक युद्धक्षेत्र बना दिया है जहां अमेरिका डॉलर की स्थिति को बनाए रखने के लिए लड़ाई जारी रखता है। जबकि केंद्रीय बैंक की बढ़ती स्वीकार्यता के कारण USD ने सोने की तुलना में अपनी पकड़ खोना शुरू कर दिया है, मुद्रा अभी भी SWIFT भुगतान में 43% की मजबूत हिस्सेदारी रखती है, जो इसके प्रभुत्व को दर्शाता है।

यूएसडी प्रभुत्व के लिए ब्रिक्स से संघर्ष

विदेशी मुद्रा बाज़ारों ने दिखाया है कि डॉलर के लिए सबसे बड़ा ख़तरा पिछले दिनों उभरते ब्रिक देशों के रूप में आया है। अब चूंकि कई ब्रिक देश अपने आप में पावरहाउस के रूप में उभर रहे हैं, यूएसडी को पूरे एफएक्स पारिस्थितिकी तंत्र में नई प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ रहा है।

ब्रिक गठजोड़ ने 2023 की शुरुआत में डी-डॉलरीकरण के लिए एक उत्प्रेरक का गठन किया, जिसमें कुछ राष्ट्र वैश्विक व्यापार में दलाली के लिए डॉलर को छोड़ने पर विचार कर रहे थे।

स्विफ्ट में डॉलर की 43% हिस्सेदारी के बावजूद, यह ब्रिक पहल यह एक वास्तविकता बनती जा रही है, अधिक से अधिक राष्ट्र USD को त्यागने के गुणों पर विचार कर रहे हैं।

जबकि वहाँ हैं अविश्वास का ठोस स्तर डॉलर के साथ गठन के बावजूद, हमें अभी भी यूएसडी के साथ प्रतिस्पर्धा करने के लिए चीन के दबाव को विदेशी मुद्रा बाजारों में प्रकट होते देखना बाकी है।

हाल के USD/CNY रुझानों में देखा गया है कि व्यापारिक जोड़ी गतिरोध को तोड़ने में सक्षम किसी भी मुद्रा के बिना अधिक बग़ल में चलती है।

"जैसा कि चीन ने हाल ही में सीएनवाई की रक्षा के लिए एक मजबूत दृढ़ संकल्प दिखाया है और भावना पहले से ही बहुत कमजोर है, हमने यूएसडी के मुकाबले सीएनवाई की गति कमजोर होने की हमारी उम्मीद कम कर दी है।" डांस्के बैंक के एक अर्थशास्त्री ने समझाया .

विदेशी मुद्रा व्यापारी डी-डॉलरीकरण की आशा कैसे कर सकते हैं?

क्या विदेशी मुद्रा व्यापारियों को डी-डॉलरीकरण की तलाश करनी चाहिए? क्या आने वाले महीनों में डॉलर की मजबूती पर अधिक दबाव आने वाला है?

सबूत बताते हैं कि कोई भी एक उत्तराधिकारी यूएसडी पर हावी नहीं होगा, लेकिन कई विकल्पों का उद्भव एक खंडित परिदृश्य की ओर इशारा कर सकता है। आरक्षित परिसंपत्तियों के अधिक विविध नेटवर्क के लिए यह प्रयास विदेशी मुद्रा परिदृश्य पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकता है। जब परिसंपत्ति ब्लॉकों को आरक्षित करने की बात आती है तो कॉर्पोरेट ऋण, रियल एस्टेट और वैकल्पिक मुद्राएं जैसी संपत्तियां भी चलन में आ सकती हैं।

"यह वह प्रक्रिया है जो चल रही है। वैश्विक प्रणाली में डॉलर का कम उपयोग होने जा रहा है।" मार्क टिंकर बताते हैं , टोस्काफंड हांगकांग के प्रबंध निदेशक।

हालांकि यह कल के एफएक्स बाजारों में और अधिक अनिश्चितता लाएगा, इसके प्रमुख मेटाट्रेडर 5 टर्मिनल के लिए डिज़ाइन किए गए मेटाकोट्स से नई रिपोर्टिंग सुविधाओं के आगमन से व्यापारियों को अधिक सटीकता से मदद मिल सकती है। प्रमुख प्रतीकों के प्रदर्शन का निरीक्षण करें यह उसके प्रतिद्वंद्वियों के मुकाबले डॉलर की सापेक्ष ताकत को दर्शा सकता है।

नया रिपोर्टिंग प्रारूप, जिसे सितंबर 2023 में एक प्रमुख अपडेट के हिस्से के रूप में लॉन्च किया गया था, व्यापारियों को विशिष्ट जोड़ियों, उनके संबंधित लाभ कारकों और समय के साथ प्रतिशत-आधारित प्रदर्शन का अधिक प्रत्यक्ष अवलोकन प्रदान करने में मदद कर सकता है।

बाहरी परिसंपत्ति प्रदर्शन के साथ-साथ यूएसडी के प्रदर्शन के रुझानों को अधिक समग्र तरीके से देखने की यह क्षमता विदेशी मुद्रा व्यापारियों को डी-डॉलरीकरण के आसपास के माहौल के आधार पर अपनी रणनीति को अधिक सटीक रूप से अनुकूलित करने में मदद कर सकती है।

जैसे-जैसे आर्थिक प्रतिकूलताएं और भू-राजनीतिक घर्षण जारी रहते हैं, डॉलर को एफएक्स में अपनी प्रमुख स्थिति के संबंध में अभूतपूर्व स्तर की अनिश्चितता का सामना करना पड़ सकता है। व्यापारियों को इन कारकों को अपने मौलिक विश्लेषण में शामिल करके इस बदलते परिवेश के अनुरूप ढलना चाहिए।

चाहे डी-डॉलरीकरण के लिए दबाव टिकाऊ हो या नहीं, हमें विदेशी मुद्रा की दुनिया भर में प्रभुत्व की लड़ाई देखने की संभावना है।