脱ドル化は米ドルの為替状況に影響を与えるのでしょうか?

米ドルは依然として世界で最も人気のある基軸通貨ですが、その優位性は最近、前例のないレベルの監視にさらされています。米ドルは新たなライバルに後れをとるリスクがあるでしょうか?そして、これは外国為替の世界での地位に影響を与えるのでしょうか？

国際貿易と取引は歴史的にドルを中心に展開されてきましたが、最近の地政学的紛争により、米国通貨への依存に警戒する国が増えています。

「戦後の歴史を通じて定期的に繰り返されるテーマである脱ドル化のリスクが、地政学的および地政学的な変化により再び焦点となっている。」アレクサンダー・ワイズ氏は警告する, JPモルガンのストラテジックリサーチアナリスト。

2022年から2023年にかけて、高いインフレ率やそれに続くFRBの利上げなど、さらなる経済的逆風が続く中、ドルの信頼性が低下しているだけでなく、使用コストも上昇している。

南米ではすでに脱ドル化が進んでいます。 2023 年 7 月の実績ボリビアがブラジルとアルゼンチンに加わる中国人民元を使用して輸出入の支払いを行う場合。

これに加え、各国が意識的にドルへの過度の依存から脱却しようとするなか、2022年初頭から新たなゴールドラッシュが起きている。

によるとステート ストリート グローバル アドバイザーからのデータ、いくつかの国の金融当局は、2022年を通じて記録的な1,083トンの金を購入した後、2023年上半期だけで387トンの金を純購入しました。

この動きは、より多くの国がバランスシートを改善し、信用リスクなしで流動性を獲得するために資産の多様化を目指す中で起こった。

脱ドル化とFX

一言で言えば、脱ドル化は、各国がそれぞれの経済に対するドルの影響力を削減しようとするときに起こります。ドルは歴史的に多くの国で基軸通貨として好まれてきました。その理由は、ドルが広く使用されており、国際貿易や取引を効率的に実行する上で相対的な強さを示しているからです。

ここで問題となるのは、経済の逆風がドル高に影響を及ぼし始めると、各国が新たな基軸通貨の利用に関心を持ち始める可能性があるということだ。

ドルに代わる通貨を見つけるのは大変な作業ですが、主な代替通貨としては一般的にユーロ、円、英ポンドが挙げられます。

しかし近年、中国はドルにとって魅力的な基軸通貨としての人民元の能力を強化している。特に南米では中央銀行の間で広く採用されてきましたが、世界の外貨準備に占める通貨の割合は依然として低いままです。 2.5%未満。それにもかかわらず、人民元準備金の増加はドルの分配減少の約4分の1を占めており、ロシアは中国通貨での準備金全体の3分の1を保有している。

脱ドル化が中央銀行の金保有量の増加につながっていることも見られますが、為替市場全体にわたるこの動きの影響はますます明らかになりつつあります。

「脱ドル化は外貨準備高で明らかであり、輸出シェアの低下に伴って米ドルシェアが記録的な水準まで低下しているが、コモディティでは依然として脱ドル化が進んでいる。」 JPモルガンが主張。

このため、外国為替の状況は驚くべき地政学的な戦場となり、米国はドルの地位を維持するために戦い続けています。中央銀行の採用増加により米ドルは金に負け始めていますが、米ドルは依然としてSWIFT決済の43%という高いシェアを保持しており、その優位性を示しています。

米ドルの優位性をめぐってBRICsと戦う

外国為替市場は、ドルに対する最大の脅威の一つが往年の新興BRICs諸国の形で現れることを示している。現在、BRIC 諸国の多くが独自の強国として台頭しており、USD は為替エコシステム全体で新たな競争に直面しています。

レンガ同盟は2023年初めに脱ドル化のきっかけを形成し、一部の国は世界貿易仲介のためにドルを放棄することを検討していた。

SWIFTにおけるドルのシェアは43%にも関わらず、このBRICsイニシアチブ米ドルを放棄するメリットを検討する国が増えており、それが現実味を帯びてきています。

あるうちに目に見えるレベルの不信感ドルとの競争を目指す中国の動きが外国為替市場に現れるのはまだ見ていない。

最近のUSD/CNYのトレンドでは、どちらの通貨も行き詰まりを打破することができず、取引ペアはさらに横ばいの動きを見せています。

「中国は最近、人民元を守るというより強い決意を示しており、センチメントはすでに非常に弱くなっているため、我々は対米ドルでの人民元安ペースの予想を引き下げた。」 ダンスケ銀行のエコノミストはこう説明した。 。

外国為替トレーダーはどのようにして脱ドル化を予測できるのでしょうか?

外国為替トレーダーは脱ドル化を模索すべきでしょうか?ドル高は今後数カ月でさらに大きな圧力にさらされることになるのだろうか？

証拠によれば、単一の後継銘柄が米ドルを圧倒することはないが、複数の代替銘柄の出現は状況が断片化していることを示している可能性がある。このより多様な準備資産ネットワークの推進は、外国為替の状況に大きな影響を与える可能性があります。準備資産ブロックに関しては、社債、不動産、代替通貨などの資産も影響を受ける可能性があります。

「これが進行中のプロセスだ。世界システムにおけるドルの使用は減少するだろう。」 マーク・ティンカー氏はこう説明する、トスカーファンド香港マネージングディレクター。

これにより、明日の外国為替市場にはさらなる不確実性がもたらされることになるが、主力端末である MetaTrader 5 用に設計された MetaQuotes からの新しいレポート機能の登場は、トレーダーがより正確なレポートを作成するのに役立つ可能性があります。主要なシンボルのパフォーマンスを観察するこれは、ライバルに対するドルの相対的な強さを示すことができます。

2023 年 9 月のメジャー アップデートの一環として導入された新しいレポート形式は、トレーダーに特定のペア、それぞれのプロフィット ファクター、およびパーセンテージベースの長期的なパフォーマンスのより直接的な概要を提供するのに役立ちます。

外部資産のパフォーマンスと並行して、より総合的な方法で米ドルのパフォーマンスを取り巻く傾向を観察できるこの機能は、外国為替トレーダーが脱ドル化を取り巻く環境に基づいて戦略をより正確に適応させるのに役立ちます。

経済の逆風と地政学的な摩擦が続く中、ドルは為替における支配的な地位に関して前例のないレベルの不確実性に直面する可能性がある。トレーダーは、ファンダメンタルズ分析にこれらの要素を組み込むことで、この変化する環境に適応する必要があります。

脱ドル化の推進が持続可能かどうかは別として、外国為替の世界全体で覇権争いが繰り広げられることになるだろう。