Dolarsızlaştırma USD'nin Döviz Statüsünü Etkileyecek mi?

ABD doları dünyanın en sevilen rezerv para birimi olmaya devam ediyor, ancak hakimiyeti son zamanlarda benzeri görülmemiş düzeyde inceleme altına alındı. USD yeni rakiplerinin gerisine düşme riskiyle karşı karşıya kalabilir mi? Peki bu onun forex dünyasındaki durumunu etkileyecek mi?

Uluslararası ticaret ve işlemler tarihsel olarak doların etrafında dönüyor, ancak son zamanlardaki jeopolitik çatışmalar daha fazla ülkenin ABD para birimine bağımlılık konusunda temkinli davranmasına neden oldu.

“Savaş sonrası tarih boyunca periyodik olarak tekrarlanan bir tema olan dolardan arındırma riski, jeopolitik ve jeostratejik değişimler nedeniyle yeniden odak noktasına geldi.” Alexander Wise'ı uyarıyor JP Morgan'da Stratejik Araştırma analisti.

2022 ve 2023 boyunca yüksek enflasyon oranları ve ardından Fed'in faiz artırımları gibi ekonomik olumsuzluklar devam ederken, dolar yalnızca daha az güvenilir hale gelmekle kalmıyor, aynı zamanda kullanımı da daha pahalı hale geliyor.

Dolarsızlaşmanın Güney Amerika'da zaten uygulandığını görüyoruz. Temmuz 2023 görüldü Bolivya, Brezilya ve Arjantin'e katıldı ithalat ve ihracat ödemelerinde Çin renminbisi kullanılıyor.

Buna ek olarak, ulusların bilinçli olarak dolara olan aşırı bağımlılıktan uzaklaşmaya çalışmasıyla birlikte 2022'nin başından bu yana yeni bir altına hücum yaşanıyor.

Buna göre State Street Global Advisors'tan veriler Çeşitli ülkelerdeki para otoriteleri, 2022 yılı boyunca rekor kıran 1.083 ton altın alımının ardından, yalnızca 2023 yılının ilk yarısında net 387 metrik ton altın alımı gerçekleştirdi.

Hareket, giderek daha fazla ülkenin bilançolarını iyileştirmek ve kredi riski olmadan likidite kazanmak amacıyla varlıklarını çeşitlendirmeye çalışmasıyla gerçekleşti.

Dolarizasyondan Arındırma ve Döviz

Özetle, doların ortadan kaldırılması, ülkelerin doların kendi ekonomileri üzerindeki etkisini azaltmayı amaçladığı durumlarda gerçekleşir. Dolar, tarihsel olarak birçok ekonomi için rezerv para birimi olarak tercih edilmiştir, çünkü yaygın olarak kullanılmaktadır ve uluslararası ticaret ve işlemleri verimli bir şekilde yürütmek için göreceli bir güç göstermektedir.

Buradaki sorun, ekonomik dalgalanmalar doların gücünü etkilemeye başladığında, ülkelerin yeni bir rezerv para birimi kullanmaya ilgi duyabilmesidir.

Doların yerini alacak bir para birimi bulmak zor bir iş olabilir ve başlıca alternatifler arasında genellikle euro, yen ve İngiliz sterlini yer alır.

Ancak son yıllarda Çin, renminbisinin dolar karşısında çekici bir rezerv para birimi olma kapasitesini artırdı. Özellikle Güney Amerika'da olmak üzere merkez bankaları arasında yaygın bir şekilde benimsendiğini görsek de, para biriminin küresel rezervlerdeki payı hala aynı seviyede. %2,5'tan az . Buna rağmen renminbi rezervlerindeki artış, doların dağılımındaki düşüşün yaklaşık dörtte birini oluşturuyor; Rusya, Çin para birimi cinsinden rezervlerin üçte birini elinde tutuyor.

Dolarsızlaşmanın merkez bankasının altın rezervlerinde artışa yol açtığını da görsek de, hareketin döviz piyasalarındaki etkisi giderek daha belirgin hale geliyor.

"İhracattaki payın azalmasıyla birlikte ABD Doları payının rekor seviyeye düştüğü ancak emtialarda hala yükselişin devam ettiği döviz rezervlerinde dolarsızlaşma açıkça görülüyor." JPMorgan'ı iddia etti .

Bu, forex ortamını ABD'nin doların statüsünü korumak için mücadele etmeye devam ettiği şaşırtıcı bir jeopolitik savaş alanı haline getirdi. USD, merkez bankasının artan kabulü nedeniyle altın karşısında değer kaybetmeye başlarken, para birimi hala SWIFT ödemelerinde %43'lük güçlü bir paya sahip ve bu da onun hakimiyetine işaret ediyor.

ABD Doları Hakimiyeti İçin BRIC'lerle Mücadele

Forex piyasaları, dolara yönelik en büyük tehditlerden birinin geçmişteki gelişmekte olan BRIC ülkeleri olduğunu gösterdi. Artık birçok BRIC ülkesinin kendi başlarına bir güç merkezi olarak ortaya çıkmasıyla birlikte USD, FX ekosisteminde yeni bir rekabetle karşı karşıya.

Tuğla ittifakları, 2023'ün başlarında bazı ülkelerin küresel ticarete aracılık etmek için dolardan vazgeçmeyi düşünmesiyle dolarsızlaşma için bir katalizör oluşturdu.

Doların SWIFT'teki %43'lük payına rağmen, bu BRIC girişimi Daha fazla ülkenin USD'den vazgeçmenin yararlarını düşünmesiyle birlikte bu durum daha da gerçeğe dönüşüyor.

varken somut güvensizlik seviyeleri Dolar ile şekillenen Çin'in USD ile rekabet etme çabasının forex piyasalarında kendini gösterdiğini henüz görmedik.

Son USD/CNY trendleri, ticaret çiftinin, her iki para biriminin de çıkmazı kırma yeteneği olmadan daha fazla yatay hareket ettiğini gördü.

"Çin son zamanlarda CNY'yi savunma konusunda daha güçlü bir kararlılık gösterdiğinden ve duyarlılık zaten çok zayıf olduğundan, CNY'nin USD karşısında zayıflama hızına ilişkin beklentimizi düşürdük." Danske Bank ekonomisti açıkladı .

Forex Yatırımcıları Dolarsızlaşmayı Nasıl Öngörebilir?

Forex yatırımcıları dolarsızlaştırmayı mı aramalı? Doların gücü önümüzdeki aylarda daha büyük baskı altında mı kalacak?

Kanıtlar hiçbir halefin USD'yi alt edemeyeceğini gösteriyor ancak birden fazla alternatifin ortaya çıkması parçalanmış bir manzaraya işaret edebilir. Daha çeşitli bir rezerv varlıkları ağına yönelik bu çaba, forex ortamını önemli ölçüde etkileyebilir. Rezerv varlık blokları söz konusu olduğunda kurumsal borç, gayrimenkul ve alternatif para birimleri gibi varlıklar bile devreye girebilir.

"Bu süreç devam ediyor. Dolar küresel sistemde daha az kullanılacak" Mark Tinker'ı açıklıyor Toscafund Hong Kong'un genel müdürü.

Bu, yarının döviz piyasalarına daha fazla belirsizlik getirecek olsa da, MetaQuotes'un amiral gemisi MetaTrader 5 terminali için tasarlanan yeni raporlama özelliklerinin gelişi, yatırımcıların daha doğru raporlama yapmasına yardımcı olabilir. anahtar sembollerin performansını gözlemleyin Bu, doların rakiplerine karşı göreceli gücünü gösterebilir.

Eylül 2023'te büyük bir güncellemenin parçası olarak başlatılan yeni raporlama formatı, yatırımcılara belirli çiftler, ilgili kâr faktörleri ve zaman içindeki yüzdeye dayalı performans hakkında daha doğrudan bir genel bakış sağlamaya yardımcı olabilir.

Dış varlık performansının yanı sıra USD'nin performansını çevreleyen eğilimleri daha bütünsel bir şekilde gözlemleme yeteneği, forex yatırımcılarının doların ortadan kaldırılmasını çevreleyen iklime dayalı olarak stratejilerini daha doğru bir şekilde uyarlamalarına yardımcı olabilir.

Ekonomik dalgalanmalar ve jeopolitik sürtüşmeler devam ederken dolar, dövizdeki hakim durumuna ilişkin benzeri görülmemiş düzeyde bir belirsizlikle karşı karşıya kalabilir. Yatırımcılar bu faktörleri temel analizlerine dahil ederek bu değişen ortama uyum sağlamalıdır.

Dolarsızlaştırma çabası sürdürülebilir olsun veya olmasın, forex dünyasında hakimiyet savaşının verildiğini göreceğiz.