В соавторстве с Виктором Смирновым, Шахмиром Кханом и Дэвидом Кавази. Валидаторы являются хранителями блокчейна, обеспечивая безопасность, точность и консенсус транзакций в децентрализованном реестре. Их задача монументальна — поддержание пульса операций блокчейна посредством создания, финализации и применения механизма консенсуса. Однако помимо технических деталей и решающей роли, которую они играют, лежит сложная система экономических вознаграждений и стимулов, предназначенная для поддержания их деятельности и, как следствие, самого блокчейна. Экосистема блокчейна разнообразна: каждая сеть использует свои механизмы консенсуса, такие как Proof of Work (PoW), Proof of Stake (PoS) и другие, с уникальными методами стимулирования валидаторов. Эти стимулы имеют решающее значение, поскольку они гарантируют, что валидаторы получают компенсацию за свои усилия, ресурсы и риски, которые они берут на себя для обеспечения безопасности и работы сети. Тем не менее, по мере развития блокчейн-пространства становится все более очевидным, что не все структуры стимулирования созданы равными. Некоторые из них более устойчивы и справедливы, чем другие, что приводит к различной степени децентрализации, безопасности и экономической жизнеспособности. В центре нашего обсуждения находится экономика стимулов валидаторов – то, как валидаторы субсидируются за счет комбинации комиссий за транзакции, вознаграждений за блоки и других механизмов. Мы углубляемся в различия между этими экономическими моделями в основных сетях уровня 1, выявляя проблемы, с которыми они сталкиваются, включая зависимость от денежной инфляции, распределение вознаграждений и устойчивость этих моделей в долгосрочной перспективе. Это исследование особенно актуально, поскольку криптосообщество стремится понять последствия этих экономических структур не только для валидаторов, но и для всей экосистемы — инвесторов, разработчиков и конечных пользователей. Давайте углубимся в это. A. Роль валидаторов в сетях блокчейна Валидаторы в сетях блокчейнов служат якорем целостности и эффективности системы. Их роли, хотя и различаются в разных типах блокчейнов, имеют общую цель: обеспечить бесперебойную, безопасную работу сети без централизованного контроля. Давайте углубимся в различные обязанности, которые несут эти опекуны. Механизм консенсуса Валидаторы являются ключевыми игроками в достижении сетевого консенсуса, состояния, когда все участники согласны с текущим состоянием блокчейна. В зависимости от блокчейна валидаторы могут работать в рамках различных механизмов консенсуса, таких как PoW, PoS и других. У каждого механизма есть свой метод достижения консенсуса, но все они полагаются на валидаторов для обеспечения соблюдения согласованных правил и протоколов, гарантируя, что блокчейн остается децентрализованным и безопасным. Проверка транзакции В основе обязанностей валидатора лежит проверка транзакций. Валидаторы тщательно проверяют каждую транзакцию на предмет ее легитимности, проверяя соответствие всем необходимым критериям, прежде чем ее можно будет добавить в блокчейн. Этот процесс имеет решающее значение для предотвращения мошенничества и обеспечения точности каждой транзакции, обеспечивая тем самым надежность всей сети. Создание и завершение блока Участие в создании и финализации блоков — еще одна важная роль валидаторов. Они не только проверяют транзакции, но и объединяют их в новые блоки для добавления в блокчейн. Этот процесс включает в себя решение сложных вычислительных задач в механизмах PoW или выбор финализации блока на основе доли в системах PoS, а также другие методы в различных моделях консенсуса. Успешное создание блоков вознаграждается, что стимулирует валидаторов постоянно поддерживать рост и безопасность сети. Безопасность Проверяя транзакции и участвуя в механизме консенсуса, валидаторы вносят значительный вклад в безопасность блокчейна. Они помогают предотвратить такие атаки, как двойное расходование или злонамеренное упорядочение транзакций, а также обеспечить устойчивость сети к попыткам изменить прошлые транзакции. Их роль имеет основополагающее значение для поддержания блокчейна как защищенного от несанкционированного доступа реестра. Работа узла Валидаторы управляют узлами — компьютерами, которые хранят копию блокчейна и быстро соблюдают его протокол. Запуск узла необходим для участия в сети, поскольку он позволяет валидаторам проверять транзакции, предлагать или голосовать за новые блоки, а также поддерживать целостность и синхронизацию блокчейна среди всех участников. Децентрализация Ключевым атрибутом технологии блокчейн является ее децентрализованный характер, и валидаторы играют важную роль в сохранении этой характеристики. Распределяя процесс проверки между многочисленными участниками, сеть гарантирует, что ни один объект не сможет контролировать всю систему. Эта децентрализация имеет решающее значение для уменьшения уязвимостей, повышения безопасности и надежности сети. B. Необходимость стимулирования валидаторов Жизнеспособность сетей блокчейнов зависит не только от надежности их технической инфраструктуры, но и от стимулов, которые они предлагают тем, кто поддерживает и защищает эту инфраструктуру. Стимулирование валидаторов с помощью различных механизмов — это не просто система вознаграждения, а фундаментальный аспект поддержания целостности, безопасности и долговечности сети. В этом разделе рассматриваются причины этих стимулов и баланс, которого они стремятся достичь между сетевой безопасностью, финансовой привлекательностью и устойчивой экономической моделью. Зачем стимулировать валидаторов? Валидаторы вкладывают время, энергию и финансовые ресурсы в поддержание работы сети, неся при этом прямые и альтернативные издержки. Чтобы компенсировать эти инвестиции и риски, сети блокчейнов платят им за счет зарезервированных токенов, выпуская новые токены, распределяя комиссии за транзакции или используя их комбинацию. Стимулы гарантируют, что валидаторы будут экономически мотивированы действовать в интересах сети, поддерживая ее работу и защищая ее от атак. Без таких стимулов сеть может столкнуться с трудностями при привлечении и удержании достаточного количества валидаторов, чтобы оставаться децентрализованной и безопасной, ставя под угрозу свою функциональность и ценность своей собственной криптовалюты. Закон о балансе: безопасность, стимулы и экономика Достижение гармоничного баланса между обеспечением сетевой безопасности, предоставлением достаточных стимулов валидаторам и поддержанием экономической устойчивости сети является сложной задачей. Этот баланс имеет решающее значение для долгосрочной жизнеспособности любой сети блокчейнов. Основная цель субсидирования валидаторов — защитить сеть от различных форм кибератак, таких как двойное расходование или атаки 51%/33%. Хорошо оплачиваемый пул валидаторов с большей вероятностью останется лояльным и усердным, способствуя общей устойчивости сети. Однако чрезмерно щедрые вознаграждения могут привести к экономическому дисбалансу, особенно когда количество токенов, поступающих в обращение, превышает спрос. Сетевая безопасность. Стимулы должны быть структурированы таким образом, чтобы интересы валидаторов согласовывались с интересами сети. Это означает не только вознаграждение валидаторов за их текущий вклад, но и стимулирование постоянных инвестиций в будущее сети — поощрение валидаторов к обновлению своего оборудования, например, в системе PoW, или к увеличению своей доли в системе PoS. Задача заключается в том, чтобы установить эти стимулы на привлекательном, но не неустойчивом уровне. Финансовая привлекательность. экономическая модель блокчейна должна учитывать долгосрочные последствия субсидий валидаторов. Это включает в себя рассмотрение количества новых токенов, поступающих в обращение, возможность комиссий за транзакции со временем заменить вознаграждение за блок, а также влияние этих факторов на стоимость собственной валюты сети. Устойчивая экономическая модель гарантирует, что сеть сможет продолжать работать и расти, даже если первоначальные механизмы субсидирования развиваются или ослабевают. Устойчивая экономика: Сети блокчейна постоянно экспериментируют и корректируют свои модели, чтобы найти оптимальный баланс, способный удовлетворить эти зачастую конкурирующие приоритеты. Эволюция этих моделей является свидетельством продолжающихся инноваций в секторе блокчейнов, стремящихся совместить необходимость надежной безопасности, справедливых и эффективных стимулов для валидаторов и всеобъемлющей цели долгосрочной экономической устойчивости. C. Сравнительный анализ структур стимулирования валидаторов в разных сетях Ландшафт блокчейна населен разнообразными сетями, каждая из которых имеет свой уникальный подход к консенсусу и субсидиям валидаторов. Эти модели развивались с учетом различных потребностей и философских основ каждой сети: от новаторского PoW Биткойна до недавнего перехода Ethereum на PoS, а также инновационных моделей, представленных новыми участниками, такими как Solana, BSC, Avalanche, Cardano, Mina и Humanode. В этом разделе представлен сравнительный анализ этих криптоэкономических моделей, подчеркнув их сильные стороны и проблемы. 1. Биткойн: PoW и дезинфляционная модель — первая и самая известная криптовалюта, использующая механизм консенсуса Proof-of-Work. Обзор сети: Биткойн В PoW валидаторы (майнеры) решают сложные математические головоломки для проверки транзакций и создания новых блоков. Этот процесс требует значительных вычислительных мощностей. Объяснение механизма консенсуса: Количество майнинговых установок: 1 000 000+ Биткойн работает в рамках дефляционного механизма, известного как «половинное сокращение», при котором вознаграждение за майнинг блока уменьшается вдвое примерно каждые четыре года. Эти вознаграждения за блоки поступают из зарезервированного запаса и прекращаются, когда количество монет в обращении достигнет общего запаса. Обычно распределение между составляет 90-99% для первого и 1-10% для второго. Однако в нескольких случаях из-за высокого спроса доля комиссий превышала 20%. Награды валидатора: вознаграждение за блок и комиссию за транзакцию основные затраты включают в себя электроэнергию и амортизацию оборудования из-за интенсивных вычислительных усилий, необходимых для майнинга. Затраты валидаторов: в настоящее время Биткойн вознаграждает майнеров через вознаграждение за блок () + комиссию за транзакцию, которая составляет = $. в феврале 2024 года. Чистые стимулы: 1,33 миллиарда в месяц 2. Ethereum: консенсус PoS, вознаграждения за ставки и модели комиссий перешел на механизм PoS с обновлением Ethereum 2.0, отойдя от PoW. Обзор сети: Эфириум В PoS Ethereum валидаторы ставят свои ETH в качестве залога, который будет выбран для проверки транзакций и создания новых блоков. Это менее ресурсоемко, чем PoW. Объяснение механизма консенсуса: Всего активных узлов валидатора: ~950000 Ethereum корректирует свою ставку эмиссии в зависимости от ставки ETH, при этом текущий уровень инфляции составляет 0,54%, что на 0,19% ниже с момента слияния. Эта корректировка в сочетании со сжиганием части комиссий за транзакции позволяет Ethereum снизить денежную инфляцию благодаря высокому спросу со стороны протоколов, децентрализованных приложений и L2. Однако этот спрос также привел к увеличению комиссий за транзакции. Потенциально, если спрос будет еще выше и останется стабильным, система Ethereum сможет компенсировать денежную инфляцию с помощью механизма сжигания. Награды валидатора: Затраты ниже по сравнению с PoW и включают в себя эксплуатацию узла (затраты на сервер, электричество) и капитал для размещения ETH. Затраты для валидаторов: блочное субсидирование + доход от частичных комиссий. За февраль 2024 года доход валидатора Ethereum составил Всего долларов США, включая 157,39 миллиона долларов США в виде выпущенных токенов и 42,13 миллиона долларов США в виде комиссий за транзакции. Большая часть ETH, отчеканенная сверх общего объема, была компенсирована механизмом сжигания. Чистые стимулы: 199,52 миллиона 3. Солана (Доказательство истории) — это высокопроизводительный блокчейн, поддерживающий децентрализованные приложения и криптовалюты с использованием расширенного консенсуса PoS. Обзор сети: Солана : PoS Соланы дополнен функцией «Доказательство истории», создавая историческую запись, доказывающую, что событие произошло в определенное время. Объяснение механизма консенсуса Вознаграждения зависят от суммы ставки и эффективности валидатора при обработке транзакций. Вознаграждения валидатора: Всего активных узлов валидатора: 1877 г. аналогичны Ethereum, включая эксплуатационные расходы на эксплуатацию узлов и капитал для размещения SOL. Затраты валидаторов: Solana сжигает половину комиссий за транзакции, генерируемых в течение каждой эпохи, а другую половину использует для оплаты валидаторов. Вознаграждения за блок от SOL, выпущенные сверх общего объема поставок (211,17 миллиона долларов США) + доход от частичных комиссий (6,61 миллиона долларов США) = 2024. Чистый доход валидаторов: $217,78 млн за февраль 4. Binance Smart Chain (доказательство владения полномочиями) — это блокчейн, который поддерживает смарт-контракты и работает вместе с Binance Chain, уделяя особое внимание скорости и низким затратам. Обзор сети: Смарт-цепочка Binance BSC использует Proof of Staked Authority (PoSA), сочетая элементы ставок и полномочий для быстрых и безопасных транзакций. Объяснение механизма консенсуса: Всего валидаторов: 41 активный валидатор из 63 зарегистрированных валидаторов Валидаторы BSC зарабатывают на комиссиях за транзакции, распределяя 90%, а 10% комиссий сжигаются для сокращения предложения BNB. Горение прекратится, как только общее количество токенов BNB упадет до 100 миллионов. Вознаграждения валидаторов: Затраты включают оборудование, электроэнергию, работу узла и капитал для размещения токенов BNB, которые варьируются в зависимости от масштаба и местоположения операций валидатора. Затраты валидаторов: Валидаторы на BSC получают вознаграждение в виде 90% комиссий за транзакции, полученных в результате внутрисетевой деятельности, а в феврале 2024 года — выручки валидаторов. . Чистые вознаграждения для валидаторов: составил $14,59 млн. 5. Лавина (PoS) — это высокомасштабируемая блокчейн-платформа для децентрализованных приложений и пользовательских блокчейн-сетей, отличающаяся низкой задержкой и высокой пропускной способностью. Обзор сети: лавина Использует механизм консенсуса PoS с уникальным алгоритмом, сочетающим аспекты классического консенсуса и консенсуса Накамото, что позволяет быстро завершить транзакцию, сохраняя при этом надежную безопасность и децентрализацию. Объяснение механизма консенсуса: Всего узлов валидатора: 1759 г. Avalanche работает по дезинфляционной модели поставок, аналогичной Биткойну. Однако все комиссии, взимаемые с пользователей, сжигаются. Текущая максимальная годовая процентная ставка для ставки AVAX составляет ~ 8% и зависит от того, как долго валидатор размещает токены. Валидаторы зарабатывают на раздачах AVAX, поскольку изначально за ними было зарезервировано 50% от общего объема поставок. Дезинфляционный график направлен на снижение уровня разблокировки токенов примерно на 0,5% до 2030 года, после чего план вознаграждения валидаторов неясен. Вероятно, сжигание комиссий за транзакции прекратится, и комиссии будут перенаправлены на вознаграждение валидаторов. Валидаторы также могут зарабатывать на действующих подсетях, хотя подробная информация об операциях и доходах подсетей после 2030 года скудна. Награды валидатора: включите расходы на эксплуатацию узлов валидатора и капитал для размещения AVAX. Затраты валидаторов: AVAX разблокируется из общего количества и распределяется среди валидаторов в . Чистые вознаграждения для валидаторов: На февраль 2024 года пришлось $28,44 млн. 6. Кардано (PoS) позиционирует себя как экологически устойчивый блокчейн, использующий алгоритм Ouroboros и механизм консенсуса PoS. Обзор сети: Кардано делегированный механизм PoS с новым алгоритмом Ouroboros, который делит физическое время на эпохи и слоты, где слоты — это определенные периоды, в течение которых может быть создан блок. Объяснение механизма консенсуса: Всего узлов валидатора: 2977 Cardano, как и Avalanche, выделила часть своего первоначального запаса токенов (30,9%) на вознаграждения за стейкинг, с небольшой разницей в перераспределении сетевых комиссий между пулами ставок, а не в их сжигании. Текущий темп денежной экспансии составляет 0,3% за эпоху, что приводит к ежегодному уровню разблокировки около 2,0%. Это расширение со временем уменьшается, и в первые годы было выпущено больше ADA. Ожидается, что со временем большую часть вознаграждений составят комиссии за транзакции, что будет зависеть от использования и внедрения сети. Награды валидатора: включают затраты на содержание пула ставок и капитал для размещения ставок ADA. Затраты валидаторов: Общая сумма вознаграждения валидатора составила на февраль 2024 года. $393 тыс. поступает от комиссий за транзакции и $13,63 млн от разблокированного общего объема поставок. Сеть Награды для валидаторов : 14,02 миллиона долларов 7. Полкадот (NPoS) — это многоцепочечная структура, которая поддерживает взаимодействие между блокчейнами, позволяя осуществлять межцепочную передачу любых данных или типов активов, а не только токенов. Обзор сети: В горошек Polkadot использует Nomination Proof of Stake (NPoS), где валидаторы защищают сеть, а номинаторы выбирают заслуживающих доверия валидаторов, повышая безопасность и эффективность сети. Объяснение механизма консенсуса: Валидаторы и номинаторы получают вознаграждение от новых токенов, выпущенных сверх текущей общей суммы поставок и комиссий за транзакции, распределяемых в соответствии с их долей. Награды валидатора: . Узлы валидатора: Активные 297 и 701 ждут включают затраты, связанные с использованием безопасного и производительного оборудования, подключением к сети и размещением капитала. Затраты валидаторов: комиссии за транзакции (13,21 тыс. долларов США) + токены, выпущенные сверх текущего общего количества (70,71 млн долларов США) = $ 2024. Чистые вознаграждения для валидаторов: 70,713 миллиона за февраль 8. Протокол Мина (PoS) известен своей легкой конструкцией блокчейна, обеспечивающей эффективную проверку данных и высокий уровень конфиденциальности. В отличие от традиционных блокчейнов, которые растут с каждой транзакцией, Mina поддерживает постоянный размер с помощью zk-SNARK, обеспечивая быстрый и легкий доступ с любого устройства без ущерба для безопасности или децентрализации. Обзор сети: Минский протокол Мина использует Ouroboros Samasika, вариант механизма консенсуса Proof of Stake (PoS). Этот подход подчеркивает долгосрочную безопасность, краткий размер блокчейна и инклюзивное участие. Валидаторы, известные как производители блоков, выбираются в зависимости от их доли в создании новых блоков, а снаркеры и пруверы участвуют в процессах сжатия и проверки данных, обеспечивая легкость блокчейна. Объяснение механизма консенсуса: в протоколе Mina вознаграждения поступают за дополнительную эмиссию сверх текущего общего объема и распределяются между производителями блоков (валидаторами), снаркерами и пруверами за их роль в поддержании целостности сети, сжатии данных и проверке транзакций. Структура вознаграждения стимулирует участие и поддерживает уникальную облегченную архитектуру сети. Награды валидатора: 940, из которых 388 активных. Всего узлов валидатора: эксплуатационные расходы для участников протокола Mina значительно ниже по сравнению с традиционными блокчейнами. Поскольку блокчейн поддерживает постоянный размер, требования к оборудованию и сетевому подключению минимальны, что упрощает и делает более экономичным участие отдельных лиц в качестве производителей блоков, снаркеров или проверяющих. Однако, поскольку сеть использует консенсус PoS, капитал, необходимый для ставки, делает стоимость эксплуатации узла немного выше. Затраты для валидаторов: новые выпущенные токены (13,55 млн долларов США) + 100% комиссия за транзакцию (9,82 тыс долларов США) = в феврале Чистые вознаграждения для валидаторов: 13,56 миллиона долларов 9. Гуманод (доказательство уникальности и существования) — это блокчейн уровня 1, который фокусируется на создании сети, защищенной биометрически проверенными человеческими узлами, подчеркивая, что один человек = один узел для обеспечения децентрализации, демократического и равного участия в консенсусе и управлении сетью. Обзор сети: Гуманод Humanode использует новый подход к консенсусу, который включает в себя элементы доказательства уникальности и существования, чтобы гарантировать, что один человек может запустить только один узел валидатора, с целью предотвратить атаки Сивиллы, максимизировать коэффициент Накамото и гарантировать, что каждый участник сети вносит свой вклад. в равной степени с консенсусными решениями, что обеспечивает более высокую децентрализацию по сравнению с блокчейнами Proof-of-Stake. Объяснение механизма консенсуса: из них 575 активных Всего узлов: 712 Награды для участников или валидаторов в сети Humanode основаны на комиссиях за транзакции и стимулах за участие в сети за счет разблокированного общего объема ресурсов, предназначенных для вознаграждения за активное и проверенное участие людей. Награды валидатора: В отличие от многих блокчейнов, которые требуют значительных первоначальных инвестиций для настройки инфраструктуры или больших сумм капитала для размещения ставок, операционные расходы на Humanode заметно низки. Запуск узла в сети Humanode доступен каждому, кто может подтвердить свою личность как уникального живого человека и создать сервер, стоимость которого варьируется всего от 10 до 50 долларов. Однако, чтобы сохранить статус валидатора, управляющий узлом должен доказать, что он по-прежнему уникальный и настоящий человек, стоящий за этим узлом, каждую неделю проходя личное сканирование лица. Затраты для валидаторов. казначейство Humanode (138 долларов США) + транзакции с комиссиями (4928 долларов США) = . Чистые вознаграждения для валидаторов: 5066 долларов США на февраль 2024 г. Анализ доходов валидаторов Блокчейн Источник вознаграждений валидатора Чистое вознаграждение валидаторам в долларах США (февраль 2024 г.) Биткойн Вознаграждение за блок в разблокированном общем объеме + комиссия за транзакцию 1,33 миллиарда Эфириум Вознаграждение за блок в токенах, выпущенных сверх текущего общего количества + часть сетевых комиссий 199,52 миллиона Солана Вознаграждение за блок в токенах, выпущенных сверх текущего общего количества + часть сетевых комиссий 217,78 миллиона Смарт-цепочка Binance Только комиссии за транзакции (90% валидаторам, 10% сгорают) 14,59 миллиона лавина Заблокируйте награду в разблокированном общем запасе. Плата за сеть сгорает. 28,44 миллиона Кардано Награда за блок в виде разблокированного общего объема + сетевые комиссии 14,06 миллиона В горошек Вознаграждение за блок в токенах, выпущенных сверх текущего общего количества + сетевые комиссии 70,713 миллиона Мина Вознаграждение за блок в токенах, выпущенных сверх текущего общего количества + сетевые комиссии 13,56 миллиона Гуманод Награда за блок в разблокированном общем объеме + комиссия за транзакцию 5 тысяч Анализ затрат и чистого вознаграждения для валидаторов Блокчейн-сеть Эксплуатационные расходы Чистые вознаграждения для валидаторов (февраль 2024 г.) Годовая инфляция оборотного предложения из-за вознаграждений валидаторов Компоненты вознаграждения валидатора Биткойн (PoW) Высокий: в основном амортизация электроэнергии и оборудования. 1,33 миллиарда долларов в месяц 1,8% Разблокированный общий объем поставок + комиссии за транзакции Эфириум (PoS) Высокий: запуск узла, электричество и стейкинг 32 ETH. 199,52 миллиона долларов в месяц ~0,54% Инфляция общего объема предложения + Частичный комиссионный доход Солана (PoS) Умеренный: работа узлов и размещение SOL. 217,78 миллиона долларов ~4% Инфляция общего объема предложения + Частичный комиссионный доход Смарт-цепочка Binance (PoSA) Высокий: оборудование, работа узла, аккредитация Binance и стейкинг BNB. 14,59 миллиона долларов 0% Комиссии за транзакции (90% комиссий распределяются, остальное сжигается) Лавина (PoS) Умеренный: работа узлов валидатора и капитала для размещения AVAX. 28,44 миллиона долларов ~8% Разблокирован общий объем поставок (без комиссионных доходов, все комиссии сгорают) Кардано (PoS) Умеренный: управление пулом ставок или делегирование доли. 14,06 миллиона долларов ~2,0% Разблокированный общий объем поставок + перераспределение комиссии за транзакцию Полкадот (NPoS) Умеренный: безопасное оборудование, сетевое подключение, размещение капитала. 70,713 миллиона долларов ~10% Инфляция общего объема предложения + комиссии за транзакции Мина (PoS) Низкий: очень низкие эксплуатационные расходы + вложенный капитал. 13,56 миллиона долларов ~12% Комиссии за транзакции и инфляция общего объема поставок Гуманод (PoUE) Очень низкий: Затраты на эксплуатацию узла, отсутствие инвестированного капитала, частная личность в качестве ставки $5066,64 ~0,0016% Комиссии за транзакции и разблокированный общий объем поставок D. Проблема экономической устойчивости в основных блокчейнах По мере развития технологий блокчейна экономические модели, лежащие в их основе, подвергаются все большему вниманию. Основные блокчейны уровня 1, такие как Биткойн и Эфириум, пионеры в этой области, создали прецеденты того, как валидаторы получают компенсацию посредством комбинации комиссий за транзакции и вознаграждений за блоки. Однако эти механизмы, особенно использование заранее определенных графиков чеканки, выявляют проблемы устойчивости, которые могут повлиять на долгосрочную жизнеспособность и безопасность этих сетей. Предопределенные системы добычи и вознаграждения Биткойн представил концепцию дезинфляционного предложения, где вознаграждение за блок — компенсация майнерам, проверяющим транзакции — примерно каждые четыре года. Эта система, разработанная для имитации дефицита и сохранения ценности драгоценных металлов, гарантирует, что новые монеты вводятся в систему с уменьшающейся скоростью, а общий объем предложения ограничивается. разделить пополам Эфириум, после его перехода на приняла динамически регулируемую систему вознаграждений, в которой скорость выпуска определяется количеством поставленных ETH. Хотя эти модели имеют явные преимущества, в том числе стимулирование раннего участия в сети и обеспечение безопасности, они по своей сути зависят от дальнейшего роста сети и участия, чтобы оставаться устойчивыми. PoS со слиянием, Недостаточные комиссии за транзакции для стимулирования валидаторов Критическое предположение, лежащее в основе экономических моделей большинства блокчейнов, заключается в том, что комиссии за транзакции в конечном итоге заменят вознаграждение за блок в качестве основного стимула для валидаторов. Этот переход имеет решающее значение для долгосрочной устойчивости сетей, особенно в условиях сокращения субсидий. Однако реальность оказалась более сложной. В случае Биткойна комиссии за транзакции редко составляли значительную часть вознаграждений майнеров, , что вызывает обеспокоенность по поводу экономической жизнеспособности сети, поскольку вознаграждения за блоки от невыпущенных поставок продолжают уменьшаться и однажды прекратятся. Если вознаграждение за блок уменьшится настолько сильно, майнинг станет убыточным. В результате скорость хеширования также снизится, что резко снизит затраты на атаку 51% на ведущую криптовалюту. примерно 10% доходов валидаторов Проблема выпуска новых токенов Эфириум и блокчейны, которые вознаграждают валидаторов новым выпуском токенов, с другой стороны, не сталкиваются с этой проблемой, но они постоянно размывают стоимость токенов, принадлежащих держателям, что снижает финансовую привлекательность, особенно когда количество отчеканенных токенов может быть изменено путем решение управления. Это может со временем обесценить собственную криптовалюту, если ею не управлять должным образом или если увеличение предложения не сопровождается новым спросом. Сравнение структур вознаграждения валидаторов Блокчейн Всего наград Награды от Субсидия Награды от Операционные издержки % вознаграждений от Сетевые сборы Биткойн 1,3 миллиарда долларов 1,3 миллиарда долларов 71,6 миллиона долларов 5,4% Эфириум 199,5 миллиона долларов 157,4 миллиона долларов 42,1 миллиона долларов 19,6% Солана 217,8 миллиона долларов 211,2 миллиона долларов 6,6 миллиона долларов 2,9% БСК 14,6 миллиона долларов Нуль 14,6 миллиона долларов 100% лавина 28,4 миллиона долларов 28,4 миллиона долларов Нуль 0% Кардано 14,06 миллиона долларов 13,6 миллиона долларов 393 тысячи долларов 2,8% В горошек 70,7 миллиона долларов 70,7 миллиона долларов 13,2 тыс. долларов США 0,02% Мина 13,6 миллиона долларов 13,5 миллионов долларов $9,8 тыс. 0,07% Гуманод 5 тысяч долларов 138 долларов США 4,9 тысячи долларов 97,27% Непропорциональные субсидии Еще одной проблемой является непропорциональный характер субсидий в большинстве сетей. В системах, где вознаграждения в значительной степени перераспределены в пользу валидаторов или майнеров с более существенными ресурсами (например, более значительными ставками или большей вычислительной мощностью), существует риск централизации. Эта централизация может привести к тому, что небольшое количество участников будет иметь неправомерное влияние на сеть, потенциально ставя под угрозу ее безопасность и децентрализованный дух технологии блокчейн. Эта проблема особенно заметна в сетях, которые в значительной степени полагаются на вознаграждение за блок, поскольку самые богатые участники могут постоянно реинвестировать, чтобы поддерживать и расширять свое влияние. Таким образом, риск непропорционального распределения вознаграждения варьируется в зависимости от сети, при этом традиционные системы PoW, такие как Биткойн, демонстрируют высокую тенденцию к концентрации вознаграждения среди крупных майнинговых пулов. Сети PoS предлагают механизмы для смягчения этого, хотя риск остается для тех, у кого более значительные ставки или лучшая инфраструктура, как это видно в Solana, Avalanche и Cardano. Протокол Mina демонстрирует меньшие риски благодаря своей конструкции и механизмам вознаграждения, в то время как уникальный консенсус Humanode «один человек = один узел» представляет собой очень низкий риск непропорционального вознаграждения и централизации. Ограниченный набор валидаторов BSC также создает высокий риск концентрации, подчеркивая важность проектирования сети для обеспечения справедливого и децентрализованного распределения вознаграждений. Влияние на децентрализацию и безопасность сети Проблемы устойчивости, с которыми сталкиваются основные блокчейны, являются не только экономическими, но и основополагающими для децентрализации и безопасности сетей. Блокчейн, который становится слишком централизованным, будь то из-за накопления власти несколькими крупными валидаторами или из-за зависимости от уменьшающегося источника вознаграждений, рискует потерять доверие своих пользователей. Более того, если экономическая модель не может стимулировать достаточное количество участников к достаточной защите сети, она становится уязвимой для атак. Хотя субсидирование блоков для вознаграждения основных блокчейнов уровня 1 успешно обеспечило этим сетям широкое распространение и безопасность, они создают проблемы децентрализации, которые необходимо решить. Сбалансировать экономические стимулы для валидаторов с принципами децентрализации и долгосрочной жизнеспособности сложно, но необходимо. Вывод: отсутствие самодостаточности является серьезным препятствием Фундаментальной проблемой устойчивости большинства блокчейнов в нашем анализе является их недостаточная самодостаточность. Опора на постоянные субсидии без соответствующего увеличения комиссий за транзакции создает среду, в которой сети постоянно зависят от выпуска новых монет или выплат из ограниченной казны компенсаций валидаторам. Такие сети, как Bitcoin, Avalanche и Cardano, в значительной степени полагаются на субсидии для вознаграждения валидаторов/майнеров, что указывает на отсутствие самодостаточности только за счет сетевых комиссий. Ethereum в своей версии PoS работает над уменьшением этой зависимости за счет усиления комиссионных стимулов, во многом зависящих от расширения их экосистемы. Эти модели поднимают вопросы о том, что произойдет, когда эти вознаграждения уменьшатся или вообще исчезнут. Могут ли одни только комиссии за транзакции обеспечить безопасность и эксплуатационные потребности сети? Имеющиеся данные свидетельствуют о том, что большинство сетей еще не в состоянии, когда доходы от комиссий за транзакции могут полностью заменить вознаграждение за блок, что приводит к потенциальным проблемам долгосрочной устойчивости. Такие сети, как Solana, Mina и Polkadot, выбрали постоянное сокращение числа держателей токенов и увеличение общего количества токенов, чтобы субсидировать валидаторов на неопределенный срок. Humanode выделяется минимальными ресурсами, необходимыми для поддержки децентрализованного и относительно большого набора валидаторов, а его экономика блокчейна стала почти самодостаточной даже при сравнительно низкой активности в сети. Это возможно благодаря механизму консенсуса и системе комиссий, основанной на затратах. Однако Humanode полагается на новый механизм консенсуса, которому требуется больше времени, чтобы доказать свою долгосрочную безопасность и надежность. Только Binance Smart Chain платит валидаторам только из комиссий, генерируемых сетью, но в то же время небольшое количество активных валидаторов вызывает вопросы о децентрализации цепочки. Отказ от ответственности: приведенные выше данные являются приблизительными и рассчитаны на основе данных, собранных из различных источников, упомянутых в соответствующем месте. Фактическая стоимость может немного отличаться в зависимости от колебаний цены каждого токена. Авторы статьи в настоящее время работают над Humanode и являются пользователями и держателями небольших сумм ETH, AVAX и BNB.
