Análisis comparativo de las economías blockchain de capa 1

En coautoría con Viktor Smirnov, Shahmeer Khan y David Kavazi.

Los validadores son los guardianes de la cadena de bloques y garantizan la seguridad, la precisión y el consenso sobre las transacciones en un libro de contabilidad descentralizado. Su tarea es monumental: mantener el pulso de las operaciones de blockchain mediante la creación y finalización de bloques y la aplicación de un mecanismo de consenso.

Sin embargo, más allá de los tecnicismos y el papel fundamental que desempeñan, se encuentra un complejo sistema de recompensas e incentivos económicos diseñados para sostener sus operaciones y, por extensión, la propia cadena de bloques.

El ecosistema blockchain es diverso, y cada red emplea sus mecanismos de consenso, como Prueba de trabajo (PoW), Prueba de participación (PoS) y otros, con métodos únicos para incentivar a los validadores. Estos incentivos son cruciales, ya que garantizan que los validadores sean compensados por sus esfuerzos, recursos y los riesgos que asumen para mantener la red segura y en funcionamiento. Sin embargo, a medida que evoluciona el espacio blockchain, se vuelve cada vez más evidente que no todas las estructuras de incentivos son iguales. Algunas son más sostenibles y equitativas que otras, lo que conduce a distintos grados de descentralización, seguridad y viabilidad económica.

El foco de nuestra discusión gira en torno a la economía de los incentivos de los validadores: cómo se subsidia a los validadores mediante una combinación de tarifas de transacción, recompensas en bloque y otros mecanismos. Profundizamos en las diferencias entre estos modelos económicos en las principales redes de Capa 1, identificando los desafíos que enfrentan, incluida la dependencia de la inflación monetaria, la distribución de recompensas y la sostenibilidad de estos modelos en el largo plazo.

Esta exploración es particularmente oportuna, ya que la comunidad criptográfica busca comprender las implicaciones de estas estructuras económicas, no solo para los validadores, sino para todo el ecosistema: inversores, desarrolladores y usuarios finales por igual. Profundicemos en ello.

A. Papel de los validadores en las redes Blockchain

Los validadores en las redes blockchain sirven como ancla de la integridad y eficiencia del sistema. Sus funciones, aunque diversas en los diferentes tipos de blockchains, comparten un objetivo común: garantizar que la red funcione sin problemas, de forma segura y sin control centralizado. Profundicemos en las diversas responsabilidades que asumen estos guardianes.

Mecanismo de consenso

Los validadores son actores clave para lograr el consenso de la red, un estado en el que todos los participantes están de acuerdo sobre el estado actual de la cadena de bloques. Dependiendo de la cadena de bloques, los validadores pueden operar bajo diferentes mecanismos de consenso, como PoW, PoS y otros. Cada mecanismo tiene su método para lograr el consenso, pero todos dependen de validadores para hacer cumplir las reglas y protocolos acordados, asegurando que la cadena de bloques permanezca descentralizada y segura.

Validación de transacciones

El núcleo de las funciones de un validador es la validación de transacciones. Los validadores examinan cada transacción para determinar su legitimidad y verifican que se cumplan todos los criterios necesarios antes de que pueda agregarse a la cadena de bloques. Este proceso es fundamental para prevenir el fraude y garantizar que cada transacción sea precisa, manteniendo así la confiabilidad de toda la red.

Creación y finalización de bloques

La participación en la creación y finalización de bloques es otra función vital de los validadores. No sólo validan las transacciones sino que también las agrupan en nuevos bloques que se agregarán a la cadena de bloques. Este proceso implica resolver problemas computacionales complejos en mecanismos PoW o ser seleccionado para finalizar un bloque en función de la participación en sistemas PoS, entre otros métodos en diferentes modelos de consenso. Se recompensa la creación exitosa de bloques, lo que incentiva a los validadores a respaldar continuamente el crecimiento y la seguridad de la red.

Seguridad

Al verificar las transacciones y participar en el mecanismo de consenso, los validadores contribuyen significativamente a la seguridad de la cadena de bloques. Ayudan a prevenir ataques como el doble gasto o la ordenación de transacciones maliciosas y garantizan la resiliencia de la red contra intentos de alterar transacciones pasadas. Su papel es fundamental para mantener la cadena de bloques como un libro de contabilidad a prueba de manipulaciones.

Operación del nodo

Los validadores operan nodos: computadoras que contienen una copia de la cadena de bloques y se apegan a su protocolo. Ejecutar un nodo es esencial para participar en la red, ya que permite a los validadores verificar transacciones, proponer o votar nuevos bloques y mantener la integridad y sincronización de la cadena de bloques entre todos los participantes.

Descentralización

Un atributo clave de la tecnología blockchain es su naturaleza descentralizada, y los validadores son fundamentales para preservar esta característica. Al distribuir el proceso de validación entre numerosos participantes, la red garantiza que ninguna entidad tenga control sobre todo el sistema. Esta descentralización es crucial para reducir las vulnerabilidades y mejorar la seguridad y confiabilidad de la red.

B. La necesidad de incentivos para los validadores

La vitalidad de las redes blockchain depende no solo de la solidez de su infraestructura técnica sino también de los incentivos que ofrecen a quienes mantienen y aseguran esta infraestructura. La incentivación de los validadores, a través de diversos mecanismos, no es solo un sistema de recompensa sino un aspecto fundamental para mantener la integridad, la seguridad y la longevidad de la red. Esta sección explora las razones detrás de estos incentivos y el equilibrio que buscan lograr entre la seguridad de la red, el atractivo financiero y el modelo económico sostenible.

¿Por qué incentivar a los validadores?

Los validadores invierten tiempo, energía y recursos financieros para mantener la red en funcionamiento, enfrentando costos directos y de oportunidad.

Para compensar estas inversiones y riesgos, las redes blockchain les pagan con el suministro de tokens reservado, mediante la emisión de nuevos tokens, la distribución de tarifas de transacción o el uso de una combinación de estos. Los incentivos garantizan que los validadores estén motivados económicamente para actuar en el mejor interés de la red, manteniendo su funcionamiento y protegiéndola contra ataques. Sin tales incentivos, la red podría tener dificultades para atraer y retener suficientes validadores para permanecer descentralizada y segura, poniendo en peligro su funcionalidad y el valor de su criptomoneda nativa.

Ley de equilibrio: seguridad, incentivos y economía

Lograr un equilibrio armonioso entre garantizar la seguridad de la red, proporcionar incentivos suficientes a los validadores y mantener la sostenibilidad económica de la red es un desafío complejo. Este equilibrio es fundamental para la viabilidad a largo plazo de cualquier red blockchain.

Seguridad de la red: el objetivo principal de subsidiar a los validadores es proteger la red contra diversas formas de ataques cibernéticos, como ataques de doble gasto o ataques del 51%/33%. Es más probable que un grupo de validadores bien remunerado siga siendo leal y diligente, lo que contribuye a la resiliencia general de la red. Sin embargo, las recompensas demasiado generosas pueden provocar desequilibrios económicos, especialmente cuando la cantidad de tokens que entran en la oferta circulante supera la demanda.

Atractivo financiero: los incentivos deben estructurarse de manera que alineen los intereses de los validadores con los de la red. Esto significa no solo recompensar a los validadores por sus contribuciones actuales, sino también incentivar la inversión continua en el futuro de la red, alentando a los validadores a actualizar su hardware, por ejemplo, en un sistema PoW, o a aumentar su participación en un sistema PoS. El desafío radica en establecer estos incentivos a un nivel que sea atractivo sin ser insostenible.

Economía sostenible: el modelo económico de una cadena de bloques debe tener en cuenta las implicaciones a largo plazo de los subsidios a los validadores. Esto incluye considerar la tasa de nuevos tokens que ingresan al suministro circulante, la posibilidad de que las tarifas de transacción reemplacen las recompensas en bloque con el tiempo y el impacto de estos factores en el valor de la moneda nativa de la red. Un modelo económico sostenible garantiza que la red pueda seguir funcionando y creciendo incluso cuando los mecanismos de subsidio iniciales evolucionen o disminuyan.

Las redes Blockchain experimentan y ajustan continuamente sus modelos para encontrar el equilibrio óptimo que pueda acomodar estas prioridades a menudo contrapuestas. La evolución de estos modelos es un testimonio de la innovación continua dentro del sector blockchain, que busca conciliar la necesidad de una seguridad sólida, incentivos justos y efectivos para los validadores y el objetivo general de la sostenibilidad económica a largo plazo.

C. Análisis comparativo de estructuras de incentivos para validadores entre redes

El panorama blockchain está poblado por diversas redes, cada una con su enfoque único de consenso y subsidios de validación. Estos modelos han evolucionado para abordar las diferentes necesidades y fundamentos filosóficos de cada red, desde el PoW pionero de Bitcoin hasta la reciente transición de Ethereum a PoS, y modelos innovadores introducidos por nuevos participantes como Solana, BSC, Avalanche, Cardano, Mina y Humanode. Esta sección proporciona un análisis comparativo de estos modelos criptoeconómicos, destacando sus fortalezas y desafíos.

1. Bitcoin: PoW y modelo desinflacionario

• Descripción general de la red: bitcóin es la primera y más reconocida criptomoneda que utiliza un mecanismo de consenso de prueba de trabajo.

  
  

• Explicación del mecanismo de consenso: en PoW, los validadores (mineros) resuelven complejos acertijos matemáticos para validar transacciones y crear nuevos bloques. Este proceso requiere una potencia computacional significativa.

  
  

• No de plataformas mineras: 1.000.000+

• Recompensas del validador: Bitcoin opera bajo un mecanismo desinflacionario conocido como "reducción a la mitad", donde la recompensa por extraer un bloque se reduce a la mitad aproximadamente cada cuatro años. Estas recompensas en bloque provienen del suministro reservado y se detendrán cuando la cantidad de monedas en circulación alcance el suministro total. Generalmente, la distribución entre los bloquear recompensas y tarifas de transacción está entre el 90-99% para el primero y el 1-10% para el segundo. Sin embargo, ha habido algunos casos, impulsados por la alta demanda, en los que la proporción de tarifas superó el 20%.

  
  

• Costos para los validadores: Los costos principales incluyen la amortización de electricidad y hardware debido al intenso esfuerzo computacional requerido para la minería.

  
  

• Incentivos netos: actualmente Bitcoin recompensa a los mineros a través de recompensas en bloque () + tarifas de transacción que representaron = $ 1,33 mil millones/mes en febrero de 2024.

2. Ethereum: consenso de PoS, recompensas de apuesta y modelos de tarifas

• Descripción general de la red: Etereum ha hecho la transición a un mecanismo PoS con su actualización Ethereum 2.0, alejándose de PoW.

  
  

• Explicación del mecanismo de consenso: en el PoS de Ethereum, los validadores apuestan su ETH como garantía para ser elegidos para validar transacciones y crear nuevos bloques. Consume menos recursos que PoW.

  
  

• Total de nodos validadores activos: ~950000

  
  

• Recompensas del validador: Ethereum ajusta su tasa de emisión en función del ETH apostado, con su tasa de inflación actual del 0,54%, un descenso del 0,19% desde la fusión. Este ajuste, junto con la quema de una parte de las tarifas de transacción, permite a Ethereum reducir la inflación monetaria, gracias a la alta demanda de los protocolos, dapps y L2. Sin embargo, esta demanda también ha elevado las tarifas de transacción. Potencialmente, si la demanda es aún mayor y se mantiene estable, el sistema de Ethereum podrá compensar la inflación monetaria a través de su mecanismo de quema.

  
  

• Costos para los validadores: los costos son más bajos en comparación con PoW e incluyen ejecutar un nodo (costos del servidor, electricidad) y capital para apostar ETH.

  
  

• Incentivos netos: subsidio en bloque + ingresos por tarifas parciales. Para febrero de 2024, los ingresos del validador de Ethereum representaron 199,52 millones USD en total, incluidos 157,39 millones de dólares en tokens emitidos y 42,13 millones de dólares en tarifas de transacción. Una gran parte del ETH acuñado además del suministro total se compensó mediante un mecanismo de quema.

3. Solana (Prueba de la Historia)

• Descripción general de la red: solana es una cadena de bloques de alto rendimiento que admite aplicaciones descentralizadas y criptomonedas, utilizando un consenso PoS mejorado.

  
  

• Explicación del mecanismo de consenso : El PoS de Solana se ve mejorado por la Prueba de Historia, que crea un registro histórico que demuestra que un evento ocurrió en un momento específico.
  

• Recompensas del validador: las recompensas se basan en el monto de la apuesta y la efectividad del validador en el procesamiento de transacciones.

  
  

• Total de nodos validadores activos: 1877

  
  

• Costos para los validadores: similar a Ethereum, incluidos los costos operativos de ejecutar nodos y capital para apostar SOL.

  
  

• Ingresos netos para los validadores: Solana quema la mitad de las tarifas de transacción generadas durante cada época y usa la otra mitad para pagar a los validadores. Recompensas en bloque de SOL emitidas además del suministro total ($211,17 millones) + ingresos por tarifas parciales ($6,61 millones) = $217,78 millones para febrero 2024.

4. Binance Smart Chain (Prueba de autoridad comprometida)

• Descripción general de la red: Cadena inteligente de Binance es una cadena de bloques que admite contratos inteligentes y se ejecuta junto con Binance Chain, enfatizando la velocidad y los bajos costos.

  
  

• Explicación del mecanismo de consenso: BSC utiliza Prueba de autoridad estacada (PoSA), que combina elementos de participación y autoridad para transacciones rápidas y seguras.

  
  

• Validadores totales: 41 validadores activos de 63 validadores registrados

  
  

• Recompensas del validador: los validadores de BSC ganan con las tarifas de transacción, distribuyendo el 90%, mientras que el 10% de las tarifas se queman para reducir el suministro de BNB. La quema se detendrá una vez que el suministro total de tokens de BNB baje a 100 millones.

  
  

• Costos para los validadores: los costos incluyen hardware, electricidad, operación de nodos y capital para apostar tokens BNB, y varían según la escala y la ubicación de las operaciones del validador.

  
  

• Recompensas netas para validadores: los validadores en BSC reciben una recompensa del 90% de las tarifas de transacción generadas a través de las actividades en cadena y, en febrero de 2024, los ingresos para los validadores. representó 14,59 millones de dólares .

5. Avalancha (PoS)

• Descripción general de la red: avalancha es una plataforma blockchain altamente escalable para aplicaciones descentralizadas y redes blockchain personalizadas, que destaca por su baja latencia y alto rendimiento.

  
  

• Explicación del mecanismo de consenso: utiliza el mecanismo de consenso PoS con un algoritmo único que combina aspectos de los consensos clásico y de Nakamoto, lo que permite una rápida finalidad de las transacciones y al mismo tiempo mantiene una sólida seguridad y descentralización.

  
  

• Total de nodos validadores: 1759

  
  

• Recompensas del validador: Avalanche opera con un modelo de oferta desinflacionario, similar a Bitcoin. Sin embargo, todas las tarifas cobradas a los usuarios se queman. La APR máxima actual para apostar AVAX es de ~8% y depende de cuánto tiempo el validador ha estado apostando los tokens. Los validadores ganan con las distribuciones de AVAX, ya que inicialmente se les reservó el 50% del suministro total. El programa desinflacionario tiene como objetivo disminuir la tasa de desbloqueo de tokens en aproximadamente un 0,5% hasta 2030, después de lo cual el plan de compensación del validador no está claro. Probablemente se detendrá la quema de tarifas de transacción y las tarifas se redirigirán a los validadores de recompensas. Los validadores también pueden ganar dinero operando subredes, aunque la información detallada sobre las operaciones posteriores a 2030 y los ingresos de las subredes es escasa.

  
  

• Costos para los validadores: incluya los gastos de ejecución de nodos de validación y capital para apostar AVAX.

  
  

• Recompensas netas para validadores: AVAX desbloqueado del suministro total y distribuido a los validadores en Febrero de 2024 representó $28,44 millones .

6. Cardano (PoS)

• Descripción general de la red: Cardano se posiciona como una cadena de bloques ambientalmente sostenible, utilizando el algoritmo Ouroboros y el mecanismo de consenso PoS.

  
  

• Explicación del mecanismo de consenso: un mecanismo PoS delegado con un algoritmo novedoso, Ouroboros, que divide el tiempo físico en épocas y espacios, donde los espacios son períodos específicos durante los cuales se puede crear un bloque.

  
  

• Nodos validadores totales: 2977

  
  

• Recompensas del validador: Cardano, al igual que Avalanche, asignó una parte de su suministro inicial de tokens (30,9%) para recompensas de apuesta, con una ligera diferencia de redistribuir las tarifas de la red a los grupos de apuesta en lugar de quemarlos. La tasa de expansión monetaria actual es del 0,3% por época, lo que lleva a una tasa de desbloqueo anual de alrededor del 2,0%. Esta expansión disminuye con el tiempo, y en los primeros años se publica más ADA. Con el tiempo, se espera que las tarifas de transacción constituyan la mayoría de las recompensas, impulsadas por el uso y la adopción de la red.

  
  

• Costos para los validadores: incluye el costo de administrar un grupo de participación y capital para apostar ADA.

  
  

• Neto Recompensas para validadores : La cantidad total de recompensa del validador fue $14,02 millones para febrero de 2024. $393 mil provienen de tarifas de transacción y $13,63 millones del suministro total desbloqueado.

7. Polkadot (NPoS)

• Descripción general de la red: Lunares es un marco de múltiples cadenas que admite la interoperabilidad entre cadenas de bloques, permitiendo transferencias entre cadenas de cualquier tipo de datos o activos, no solo tokens.

  
  

• Explicación del mecanismo de consenso: Polkadot utiliza prueba de participación nominada (NPoS), donde los validadores protegen la red y los nominadores seleccionan validadores confiables, lo que mejora la seguridad y eficiencia de la red.

  
  

• Recompensas del validador: los validadores y nominadores obtienen recompensas de nuevos tokens emitidos además de las tarifas totales actuales de suministro y transacción, distribuidas de acuerdo con su participación.

  
  

• Nodos validadores: Activo 297 y 701 esperando .

  
  

• Costos para los validadores: incluye costos relacionados con el funcionamiento de hardware seguro y de alto rendimiento, conectividad de red y capital de participación.

  
  

• Recompensas netas para los validadores: tarifas de transacción ($13,21 mil) + tokens emitidos además del suministro total actual ($70,71 millones) = $ 70.713 millones para febrero 2024.

8. Protocolo Mina (PoS)

• Descripción general de la red: Protocolo Mina es conocido por su diseño blockchain liviano, que permite una verificación de datos eficiente y altos niveles de privacidad. A diferencia de las blockchains tradicionales que crecen con cada transacción, Mina mantiene un tamaño constante a través de zk-SNARK, facilitando un acceso rápido y sencillo desde cualquier dispositivo sin comprometer la seguridad ni la descentralización.

  
  

• Explicación del mecanismo de consenso: Mina utiliza Ouroboros Samasika, una variación del mecanismo de consenso de prueba de participación (PoS). Este enfoque enfatiza la seguridad a largo plazo, el tamaño conciso de la cadena de bloques y la participación inclusiva. Los validadores, conocidos como productores de bloques, se eligen en función de su participación para crear nuevos bloques, mientras que los snarkers y probadores contribuyen a los procesos de compresión y verificación de datos, asegurando que la cadena de bloques siga siendo liviana.

  
  

• Recompensas del validador: en el Protocolo Mina, las recompensas provienen de una emisión adicional además del suministro total actual y se distribuyen a los productores de bloques (validadores), snarkers y demostradores por sus funciones de mantener la integridad de la red, comprimir datos y verificar transacciones. La estructura de recompensas incentiva la participación y respalda la arquitectura liviana única de la red.

  
  

• Total de Nodos Validadores: 940 de los cuales 388 están activos.

  
  

• Costos para los validadores: los costos operativos para los participantes en el Protocolo Mina son significativamente más bajos en comparación con las cadenas de bloques tradicionales. Dado que la cadena de bloques mantiene un tamaño constante, los requisitos de hardware y conectividad de red son mínimos, lo que hace que sea más fácil y rentable para las personas contribuir como productores, sarcásticos o probadores de bloques. Sin embargo, como la red utiliza el consenso PoS, el capital requerido para invertir hace que el costo de ejecutar un nodo sea un poco mayor.

  
  

• Recompensas netas para validadores: tokens recién emitidos ($13,55 millones) + 100 % de tarifas de transacción ($9,82 mil) = $13,56 millones en febrero

9. Humanode (Prueba de unicidad y existencia)

• Descripción general de la red: humanodo es una cadena de bloques de Capa 1 que se centra en la creación de una red asegurada por nodos humanos verificados biométricamente, haciendo hincapié en una persona = un nodo para garantizar la descentralización, la participación democrática y equitativa en el consenso y la gobernanza de la red.

  
  

• Explicación del mecanismo de consenso: Humanode utiliza un enfoque novedoso de consenso que involucra elementos de prueba de unicidad y existencia para garantizar que una persona pueda lanzar solo un nodo de validación, con el objetivo de prevenir ataques de Sybil, maximizar el coeficiente de Nakamoto y garantizar que cada participante en la red contribuya. igualmente a las decisiones de consenso, logrando así una mayor descentralización en comparación con las cadenas de bloques de prueba de participación.

  
  

• Nodos totales: 712 entre los cuales 575 están activos

  
  

• Recompensas del validador: las recompensas para los participantes o validadores en la red de Humanode surgen de las tarifas de transacción y los incentivos de participación en la red del suministro total desbloqueado, diseñados para recompensar la participación humana activa y verificada.

  
  

• Costos para los validadores: a diferencia de muchas cadenas de bloques que exigen importantes inversiones iniciales para la configuración de la infraestructura o grandes cantidades de capital para apostar, los gastos operativos en Humanode son notablemente bajos. El lanzamiento de un nodo en la red Humanode es accesible para cualquier persona que pueda verificar su identidad como ser humano único y vivo y pueda establecer un servidor con costos que oscilan simplemente entre $10 y $50. Sin embargo, para mantener el estado de validador, el corredor de nodos debe demostrar que sigue siendo un ser humano único y real detrás de este nodo realizando un escaneo facial privado cada semana.

  
  

• Recompensas netas para validadores: Tesorería de Humanode ($138) + Transacciones de tarifas ($4928) = $5066 para febrero de 2024 .

Análisis de las ganancias del validador

Análisis de costos y recompensas netas para validadores

D. Problema de sostenibilidad económica en las principales cadenas de bloques

A medida que las tecnologías blockchain han madurado, los modelos económicos que las sustentan han sido objeto de un escrutinio cada vez mayor. Las principales cadenas de bloques de capa 1, como Bitcoin y Ethereum, pioneras en el espacio, han sentado precedentes sobre cómo se compensa a los validadores mediante una combinación de tarifas de transacción y recompensas en bloque. Sin embargo, estos mecanismos, en particular la dependencia de cronogramas de acuñación predefinidos, revelan desafíos de sostenibilidad que podrían afectar la viabilidad y seguridad a largo plazo de estas redes.

Sistemas de recompensa y acuñación predefinidos

Bitcoin introdujo el concepto de oferta desinflacionaria, donde las recompensas en bloque (compensación para los mineros que validan transacciones) reducir en la mitad aproximadamente cada cuatro años. Este sistema, diseñado para imitar la escasez y la preservación del valor de los metales preciosos, garantiza que se introduzcan nuevas monedas en el sistema a un ritmo decreciente y que el suministro total sea limitado.

Ethereum, tras su transición a PoS con la fusión, adoptó un sistema de recompensa de ajuste dinámico, donde la tasa de emisión está determinada por la cantidad de ETH apostado. Si bien estos modelos tienen claras ventajas, incluido el incentivo de la participación temprana en la red y la garantía de la seguridad, dependen inherentemente del crecimiento y la participación continuos de la red para seguir siendo sostenibles.

Tarifas de transacción insuficientes para incentivar a los validadores

Una suposición fundamental que subyace a los modelos económicos de la mayoría de las cadenas de bloques es que las tarifas de transacción eventualmente reemplazarían a las recompensas en bloque como principal incentivo para los validadores. Esta transición es crucial para la sostenibilidad a largo plazo de las redes, especialmente a medida que disminuyen los subsidios.

Sin embargo, la realidad ha sido más compleja. Para Bitcoin, las tarifas de transacción rara vez han representado una parte significativa de las recompensas de los mineros, aproximadamente el 10% de los ingresos del validador , lo que genera preocupaciones sobre la viabilidad económica de la red a medida que las recompensas en bloque de suministros no emitidos continúan disminuyendo y algún día se detendrán. Si las recompensas del bloque disminuyen tanto, la minería deja de ser rentable. Como resultado, la tasa de hash también disminuirá, reduciendo drásticamente los costos de un ataque del 51% a la criptomoneda líder.

La cuestión de acuñar nuevos tokens

Ethereum y blockchains, que recompensan a los validadores con nuevas emisiones de tokens, por otro lado, no enfrentan este problema, pero diluyen constantemente el valor de los tokens en poder de los poseedores, lo que reduce el atractivo financiero, especialmente cuando la cantidad de tokens acuñados puede ser cambiada por una decisión de gobernanza. Esto puede devaluar la criptomoneda nativa con el tiempo si no se gestiona adecuadamente o si el aumento de la oferta no va acompañado de una nueva demanda.

Comparación de estructuras de recompensa del validador

Subsidios desproporcionados

Otra preocupación es la naturaleza desproporcionada de los subsidios dentro de la mayoría de las redes. En sistemas donde las recompensas se inclinan significativamente hacia los validadores o mineros con recursos más sustanciales (por ejemplo, apuestas más importantes o más poder computacional), existe el riesgo de centralización.

Esta centralización puede llevar a que un pequeño número de participantes tenga una influencia indebida sobre la red, comprometiendo potencialmente su seguridad y el espíritu descentralizado de la tecnología blockchain. Este desafío es particularmente pronunciado en las redes que dependen en gran medida de recompensas en bloque, ya que los participantes más ricos pueden reinvertir continuamente para mantener y aumentar su influencia.

En resumen, el riesgo de una distribución desproporcionada de recompensas varía según las redes, y los sistemas PoW tradicionales como Bitcoin muestran una alta tendencia a la concentración de recompensas entre los grandes grupos de minería. Las redes PoS ofrecen mecanismos para mitigar esto, aunque el riesgo persiste para aquellos con intereses más importantes o mejor infraestructura, como se ve en Solana, Avalanche y Cardano. El Protocolo Mina muestra menores riesgos debido a su diseño y mecanismos de recompensa, mientras que el consenso único de Humanode, un humano = un nodo, presenta un riesgo muy bajo de recompensas y centralización desproporcionadas. El conjunto limitado de validadores del BSC también plantea un alto riesgo de concentración, lo que subraya la importancia del diseño de la red para garantizar una distribución de recompensas justa y descentralizada.

Impacto en la descentralización y la seguridad de la red

Los desafíos de sostenibilidad que enfrentan las principales cadenas de bloques no son solo económicos sino también fundamentales para la descentralización y la seguridad de las redes. Una cadena de bloques que se vuelve demasiado centralizada, ya sea por la acumulación de poder por parte de unos pocos validadores grandes o por la dependencia de una fuente cada vez menor de recompensas, corre el riesgo de perder la confianza de sus usuarios.

Además, si el modelo económico no logra incentivar a suficientes participantes para proteger suficientemente la red, ésta se vuelve vulnerable a los ataques.

Si bien el subsidio en bloque para las recompensas de las principales cadenas de bloques de Capa 1 ha impulsado con éxito estas redes hacia una adopción y seguridad generalizadas, presentan desafíos de descentralización que deben abordarse. Equilibrar los incentivos económicos para los validadores con los principios de descentralización y viabilidad a largo plazo es complejo pero necesario.

Conclusión: la falta de autosuficiencia es un obstáculo importante

Un problema de sostenibilidad fundamental para la mayoría de las cadenas de bloques de nuestro análisis es su falta de autosuficiencia. La dependencia de subsidios continuos, sin el correspondiente aumento en las tarifas de transacción, crea un entorno en el que las redes dependen perpetuamente de la emisión de nuevas monedas o del pago de la tesorería limitada por la compensación del validador.

Redes como Bitcoin, Avalanche y Cardano dependen en gran medida de los subsidios para las recompensas de validadores/mineros, lo que indica una falta de autosuficiencia únicamente con las tarifas de la red.

Ethereum, en su versión PoS, está trabajando para reducir esta dependencia mejorando los incentivos basados en tarifas, dependiendo en gran medida de la expansión de su ecosistema.

Estos modelos plantean preguntas sobre qué sucede cuando estas recompensas disminuyen o cesan por completo. ¿Pueden las tarifas de transacción por sí solas sustentar las necesidades operativas y de seguridad de la red? La evidencia actual sugiere que la mayoría de las redes aún no están en una posición en la que los ingresos por tarifas de transacción puedan reemplazar completamente las recompensas en bloque, lo que genera posibles problemas de sostenibilidad a largo plazo.

Redes como Solana, Mina y Polkadot eligieron la dilución constante de los poseedores de tokens y el aumento del suministro total de tokens para subsidiar a los validadores indefinidamente.

Humanode se destaca por los recursos mínimos necesarios para respaldar un conjunto de validadores descentralizados y relativamente grandes, y su economía blockchain casi se ha vuelto autosuficiente incluso con una actividad en cadena comparativamente baja. Es posible gracias a su mecanismo de consenso y a un sistema de tarifas basado en costes. Sin embargo, Humanode se basa en un novedoso mecanismo de consenso que necesita más tiempo para demostrar su seguridad y confiabilidad a largo plazo.

Solo Binance Smart Chain paga a los validadores únicamente con las tarifas generadas por la red, pero al mismo tiempo, el bajo número de validadores activos plantea dudas sobre la descentralización de la cadena.

Descargo de responsabilidad: los datos proporcionados anteriormente son datos estimados calculados en base a datos recopilados de diversas fuentes mencionadas en el lugar correspondiente. El valor real puede variar un poco según la fluctuación del precio de cada token. Los autores del artículo están trabajando actualmente en Humanode y son usuarios y poseedores de pequeñas cantidades de ETH, AVAX y BNB.