Co-écrit par Viktor Smirnov, Shahmeer Khan et David Kavazi Les validateurs sont les gardiens de la blockchain, garantissant la sécurité, l'exactitude et le consensus sur les transactions dans un grand livre décentralisé. Leur tâche est monumentale : maintenir le pouls des opérations de la blockchain grâce à la création de blocs, à la finalisation et à l’application d’un mécanisme de consensus. Cependant, au-delà des détails techniques et du rôle essentiel qu’ils jouent, se trouve un système complexe de récompenses et d’incitations économiques conçu pour soutenir leurs opérations et, par extension, la blockchain elle-même. L'écosystème blockchain est diversifié, chaque réseau employant ses mécanismes de consensus – tels que la preuve de travail (PoW), la preuve de participation (PoS) et autres – avec des méthodes uniques pour inciter les validateurs. Ces incitations sont cruciales, car elles garantissent que les validateurs sont rémunérés pour leurs efforts, leurs ressources et les risques qu'ils prennent pour assurer la sécurité et le fonctionnement du réseau. Pourtant, à mesure que l’espace blockchain évolue, il devient de plus en plus évident que toutes les structures d’incitation ne sont pas égales. Certains sont plus durables et équitables que d’autres, conduisant à divers degrés de décentralisation, de sécurité et de viabilité économique. L’objet de notre discussion tourne autour de l’aspect économique des incitations des validateurs – comment les validateurs sont subventionnés par une combinaison de frais de transaction, de récompenses globales et d’autres mécanismes. Nous examinons les différences entre ces modèles économiques dans les principaux réseaux de couche 1, en identifiant les défis auxquels ils sont confrontés, notamment la dépendance à l'égard de l'inflation monétaire, la répartition des récompenses et la durabilité de ces modèles à long terme. Cette exploration est particulièrement opportune, car la communauté crypto cherche à comprendre les implications de ces structures économiques, non seulement pour les validateurs, mais pour l’ensemble de l’écosystème : investisseurs, développeurs et utilisateurs finaux. Allons-y. A. Rôle des validateurs dans les réseaux Blockchain Les validateurs dans les réseaux blockchain servent de point d'ancrage à l'intégrité et à l'efficacité du système. Leurs rôles, bien que divers selon les différents types de blockchains, partagent un objectif commun : garantir le fonctionnement fluide, sécurisé et sans contrôle centralisé du réseau. Examinons les différentes responsabilités assumées par ces tuteurs. Mécanisme de consensus Les validateurs sont des acteurs clés pour parvenir à un consensus sur le réseau, un état dans lequel tous les participants s’accordent sur l’état actuel de la blockchain. En fonction de la blockchain, les validateurs peuvent fonctionner selon différents mécanismes de consensus, tels que PoW, PoS et autres. Chaque mécanisme a sa méthode pour parvenir à un consensus, mais tous s'appuient sur des validateurs pour appliquer les règles et protocoles convenus, garantissant ainsi que la blockchain reste décentralisée et sécurisée. Validation des transactions Au cœur des fonctions d'un validateur se trouve la validation des transactions. Les validateurs examinent chaque transaction pour en vérifier la légitimité, vérifiant que tous les critères nécessaires sont remplis avant qu'elle puisse être ajoutée à la blockchain. Ce processus est essentiel pour prévenir la fraude et garantir l'exactitude de chaque transaction, préservant ainsi la fiabilité de l'ensemble du réseau. Création et finalisation de blocs La participation à la création et à la finalisation des blocs est un autre rôle essentiel des validateurs. Ils valident non seulement les transactions, mais les regroupent également dans de nouveaux blocs à ajouter à la blockchain. Ce processus implique de résoudre des problèmes informatiques complexes dans les mécanismes PoW ou d'être sélectionné pour finaliser le bloc en fonction de l'enjeu dans les systèmes PoS, entre autres méthodes dans différents modèles de consensus. La création réussie de blocs est récompensée, incitant les validateurs à soutenir continuellement la croissance et la sécurité du réseau. Sécurité En vérifiant les transactions et en participant au mécanisme de consensus, les validateurs contribuent de manière significative à la sécurité de la blockchain. Ils aident à prévenir les attaques telles que les doubles dépenses ou les commandes de transactions malveillantes et garantissent la résilience du réseau contre les tentatives de modification des transactions passées. Leur rôle est fondamental dans le maintien de la blockchain en tant que registre inviolable. Fonctionnement du nœud Les validateurs exploitent des nœuds, des ordinateurs qui détiennent une copie de la blockchain et respectent son protocole. L'exécution d'un nœud est essentielle pour participer au réseau, car elle permet aux validateurs de vérifier les transactions, de proposer ou de voter sur de nouveaux blocs, et de maintenir l'intégrité et la synchronisation de la blockchain entre tous les participants. Décentralisation Un attribut clé de la technologie blockchain est sa nature décentralisée, et les validateurs jouent un rôle déterminant dans la préservation de cette caractéristique. En répartissant le processus de validation entre de nombreux participants, le réseau garantit qu'aucune entité n'a le contrôle de l'ensemble du système. Cette décentralisation est cruciale pour réduire les vulnérabilités et améliorer la sécurité et la fiabilité du réseau. B. La nécessité des incitations pour les validateurs La vitalité des réseaux blockchain dépend non seulement de la robustesse de leur infrastructure technique, mais également des incitations qu’ils offrent à ceux qui entretiennent et sécurisent cette infrastructure. L'incitation des validateurs, par le biais de divers mécanismes, n'est pas seulement un système de récompense mais un aspect fondamental du maintien de l'intégrité, de la sécurité et de la longévité du réseau. Cette section explore les raisons qui sous-tendent ces incitations et l’équilibre qu’elles cherchent à atteindre entre la sécurité des réseaux, l’attractivité financière et un modèle économique durable. Pourquoi inciter les validateurs ? Les validateurs investissent du temps, de l'énergie et des ressources financières pour maintenir le réseau en fonctionnement, face aux coûts directs et d'opportunité. Pour compenser ces investissements et ces risques, les réseaux blockchain les paient à partir de la réserve de jetons réservée, en émettant de nouveaux jetons, en distribuant les frais de transaction ou en utilisant une combinaison de ces éléments. Les incitations garantissent que les validateurs sont économiquement motivés à agir dans le meilleur intérêt du réseau, en maintenant son fonctionnement et en le protégeant contre les attaques. Sans de telles incitations, le réseau pourrait avoir du mal à attirer et à retenir suffisamment de validateurs pour rester décentralisé et sécurisé, mettant ainsi en péril sa fonctionnalité et la valeur de sa cryptomonnaie native. Équilibre : sécurité, incitations et économie Parvenir à un équilibre harmonieux entre assurer la sécurité du réseau, fournir des incitations suffisantes aux validateurs et maintenir la durabilité économique du réseau est un défi complexe. Cet équilibre est essentiel pour la viabilité à long terme de tout réseau blockchain. l'objectif principal des subventions aux validateurs est de sécuriser le réseau contre diverses formes de cyberattaques, telles que les doubles dépenses ou les attaques 51 %/33 %. Un pool de validateurs bien rémunérés est plus susceptible de rester fidèle et diligent, contribuant ainsi à la résilience globale du réseau. Cependant, des récompenses trop généreuses peuvent entraîner des déséquilibres économiques, en particulier lorsque la quantité de jetons entrant dans l’offre en circulation dépasse la demande. Sécurité du réseau : les incitations doivent être structurées de manière à aligner les intérêts des validateurs avec ceux du réseau. Cela signifie non seulement récompenser les validateurs pour leurs contributions actuelles, mais également encourager les investissements continus dans l'avenir du réseau, en encourageant les validateurs à mettre à niveau leur matériel, par exemple dans un système PoW, ou à augmenter leur participation dans un système PoS. Le défi consiste à fixer ces incitations à un niveau attractif sans pour autant être insoutenable. Attractivité financière : le modèle économique d'une blockchain doit tenir compte des implications à long terme des subventions des validateurs. Cela implique de prendre en compte le taux d'entrée de nouveaux jetons dans l'offre en circulation, la possibilité que les frais de transaction remplacent les récompenses en bloc au fil du temps et l'impact de ces facteurs sur la valeur de la devise native du réseau. Un modèle économique durable garantit que le réseau peut continuer à fonctionner et à se développer même si les mécanismes de subvention initiaux évoluent ou diminuent. Économie durable : Les réseaux blockchain expérimentent et ajustent continuellement leurs modèles pour trouver l’équilibre optimal pouvant répondre à ces priorités souvent concurrentes. L'évolution de ces modèles témoigne de l'innovation continue au sein du secteur de la blockchain, cherchant à concilier le besoin d'une sécurité solide, d'incitations justes et efficaces pour les validateurs et l'objectif primordial de durabilité économique à long terme. C. Analyse comparative des structures d'incitation des validateurs à travers les réseaux Le paysage de la blockchain est peuplé de divers réseaux, chacun avec son approche unique du consensus et des subventions des validateurs. Ces modèles ont évolué pour répondre aux différents besoins et fondements philosophiques de chaque réseau, du PoW pionnier de Bitcoin à la récente transition d'Ethereum vers le PoS, en passant par les modèles innovants introduits par de nouveaux entrants comme Solana, BSC, Avalanche, Cardano, Mina et Humanode. Cette section propose une analyse comparative de ces modèles cryptoéconomiques, mettant en évidence leurs forces et leurs défis. 1. Bitcoin : PoW et modèle désinflationniste est la première et la plus célèbre crypto-monnaie, utilisant un mécanisme de consensus de preuve de travail. Présentation du réseau : Bitcoin dans PoW, les validateurs (mineurs) résolvent des énigmes mathématiques complexes pour valider les transactions et créer de nouveaux blocs. Ce processus nécessite une puissance de calcul importante. Explication du mécanisme de consensus : Nombre de plates-formes minières : 1 000 000+ Bitcoin fonctionne selon un mécanisme désinflationniste connu sous le nom de « réduction de moitié », dans lequel la récompense pour l'exploitation d'un bloc est réduite de moitié tous les quatre ans environ. Ces récompenses en bloc proviennent de la réserve réservée et s'arrêteront lorsque le nombre de pièces en circulation atteindra la réserve totale. Habituellement, la répartition entre les se situe entre 90 et 99 % pour le premier et entre 1 et 10 % pour le second. Cependant, dans quelques cas, en raison d'une forte demande, la proportion des frais a dépassé 20 %. Récompenses du validateur : bloquer les récompenses et les frais de transaction les principaux coûts incluent l'amortissement de l'électricité et du matériel en raison de l'effort de calcul intense requis pour l'exploitation minière. Coûts pour les validateurs : actuellement, Bitcoin récompense les mineurs via des récompenses de bloc () + des frais de transaction qui représentent = $ en février 2024. Incitations nettes : 1,33 milliard/mois 2. Ethereum : consensus PoS, récompenses de mise et modèles de frais est passé à un mécanisme PoS avec sa mise à niveau Ethereum 2.0, s'éloignant du PoW. Présentation du réseau : Éthereum dans le PoS d'Ethereum, les validateurs mettent en jeu leur ETH comme garantie à choisir pour valider les transactions et créer de nouveaux blocs. C'est moins gourmand en ressources que PoW. Mécanisme de consensus expliqué : Nombre total de nœuds de validation actifs : ~950 000 Ethereum ajuste son taux d'émission en fonction de l'ETH mis en jeu, avec son taux d'inflation actuel à 0,54 %, en baisse de 0,19 % depuis la fusion. Cet ajustement, associé à la réduction d’une partie des frais de transaction, permet à Ethereum de réduire l’inflation monétaire, grâce à la forte demande des protocoles, des dapps et des L2. Cependant, cette demande a également fait grimper les frais de transaction. Potentiellement, si la demande est encore plus élevée et reste stable, le système d'Ethereum sera en mesure de compenser l'inflation monétaire grâce à son mécanisme de combustion. Récompenses du validateur : les coûts sont inférieurs à ceux du PoW et incluent la gestion d'un nœud (coûts du serveur, électricité) et le capital pour miser sur l'ETH. Coûts pour les validateurs : subvention globale + revenus de redevances partiels. Pour février 2024, les revenus du validateur Ethereum représentaient USD au total, dont 157,39 millions de dollars de jetons émis et 42,13 millions de dollars de frais de transaction. Une grande partie de l’ETH frappé en plus de l’offre totale a été compensée par un mécanisme de combustion. Incitations nettes : 199,52 millions 3. Solana (preuve d'histoire) est une blockchain haute performance prenant en charge les applications décentralisées et les crypto-monnaies, en utilisant un consensus PoS amélioré. Présentation du réseau : Solana : le PoS de Solana est amélioré par une preuve d'historique, créant un enregistrement historique prouvant qu'un événement s'est produit à un moment précis. Mécanisme de consensus expliqué les récompenses sont basées sur le montant de la mise et l'efficacité du validateur dans le traitement des transactions. Récompenses du validateur : Nombre total de nœuds de validation actifs : 1877 similaires à Ethereum, y compris les coûts opérationnels de fonctionnement des nœuds et le capital pour miser sur SOL. Coûts pour les validateurs : Solana brûle la moitié des frais de transaction générés à chaque époque et utilise l'autre moitié pour payer les validateurs. Récompenses globales du SOL émises en plus de l'offre totale (211,17 millions de dollars) + revenus partiels des frais (6,61 millions de dollars) = 2024. Revenu net pour les validateurs : 217,78 millions de dollars pour février 4. Binance Smart Chain (preuve d'autorité jalonnée) est une blockchain qui prend en charge les contrats intelligents et fonctionne aux côtés de Binance Chain, mettant l'accent sur la rapidité et les faibles coûts. Présentation du réseau : Chaîne intelligente Binance BSC utilise la preuve d'autorité jalonnée (PoSA), combinant des éléments de jalonnement et d'autorité pour des transactions rapides et sécurisées. Mécanisme de consensus expliqué : Nombre total de validateurs : 41 validateurs actifs sur 63 validateurs inscrits les validateurs sur BSC gagnent des frais de transaction, distribuant 90 % tandis que 10 % des frais sont brûlés pour réduire l'offre de BNB. La combustion s’arrêtera une fois que l’offre totale de jetons BNB tombera à 100 millions. Récompenses des validateurs : les coûts comprennent le matériel, l'électricité, le fonctionnement des nœuds et le capital pour miser les jetons BNB, variant en fonction de l'échelle et de l'emplacement des opérations du validateur. Coûts pour les validateurs : les validateurs sur BSC sont récompensés à partir de 90 % des frais de transaction générés par les activités en chaîne et en février 2024, des revenus des validateurs. . Récompenses nettes pour les validateurs : représentait 14,59 millions de dollars 5. Avalanches (PoS) est une plate-forme blockchain hautement évolutive pour les applications décentralisées et les réseaux blockchain personnalisés, connue pour sa faible latence et son débit élevé. Présentation du réseau : avalanche utilise le mécanisme de consensus PoS avec un algorithme unique combinant des aspects des consensus classiques et Nakamoto, permettant une finalité rapide des transactions tout en maintenant une sécurité et une décentralisation robustes. Mécanisme de consensus expliqué : Nombre total de nœuds de validation : 1759 Avalanche fonctionne sur un modèle d'offre désinflationniste, similaire à Bitcoin. Cependant, tous les frais perçus auprès des utilisateurs sont brûlés. Le TAEG maximum actuel pour le jalonnement d'AVAX est d'environ 8 % et dépend de la durée pendant laquelle le validateur jalonne les jetons. Les validateurs gagnent de l’argent grâce aux distributions AVAX, car 50 % de l’offre totale leur était initialement réservée. Le calendrier désinflationniste vise à réduire le taux de déverrouillage des jetons d'environ 0,5 % jusqu'en 2030, après quoi le plan de compensation des validateurs n'est pas clair. Il est probable que la combustion des frais de transaction cessera et que les frais seront redirigés vers les récompenses des validateurs. Les validateurs peuvent également gagner de l’argent en exploitant des sous-réseaux, bien que les informations détaillées sur les opérations après 2030 et les revenus des sous-réseaux soient rares. Récompenses du validateur : incluez les dépenses liées à l'exécution des nœuds de validation et le capital pour miser sur AVAX. Coûts pour les validateurs : AVAX débloqué à partir de l'offre totale et distribué aux validateurs en . Récompenses nettes pour les validateurs : Février 2024 représentait 28,44 millions de dollars 6. Cardano (PoS) se positionne comme une blockchain écologiquement durable, utilisant l'algorithme Ouroboros et le mécanisme de consensus PoS. Présentation du réseau : Cardano un mécanisme PoS délégué avec un nouvel algorithme, Ouroboros, qui divise le temps physique en époques et en créneaux, où les créneaux sont des périodes spécifiques pendant lesquelles un bloc peut être créé. Mécanisme de consensus expliqué : Nombre total de nœuds du validateur : 2977 Cardano, tout comme Avalanche, a alloué une partie de son offre initiale de jetons (30,9 %) aux récompenses de mise, avec une légère différence dans la redistribution des frais de réseau aux pools de mise en jeu plutôt que de les brûler. Le taux d’expansion monétaire actuel est de 0,3 % par époque, ce qui conduit à un taux de déblocage annuel d’environ 2,0 %. Cette expansion diminue avec le temps, les premières années voyant davantage d'ADA libérées. Au fil du temps, les frais de transaction devraient constituer la majorité des récompenses, en fonction de l'utilisation et de l'adoption du réseau. Récompenses du validateur : comprend le coût de fonctionnement d'un pool de jalonnement et le capital pour jalonner ADA. Coûts pour les validateurs : Le montant total de la récompense du validateur était pour février 2024. 393 000 $ proviennent des frais de transaction et 13,63 millions de dollars de l'offre totale débloquée. Filet Récompenses pour les validateurs : 14,02 millions de dollars 7. Polkadot (NPoS) est un cadre multi-chaînes qui prend en charge l'interopérabilité entre les blockchains, permettant les transferts entre chaînes de tout type de données ou d'actifs, pas seulement des jetons. Présentation du réseau : Pois Polkadot utilise une preuve de participation nommée (NPoS), dans laquelle les validateurs sécurisent le réseau et les proposants sélectionnent des validateurs dignes de confiance, améliorant ainsi la sécurité et l'efficacité du réseau. Mécanisme de consensus expliqué : les validateurs et les nominateurs gagnent des récompenses grâce aux nouveaux jetons émis en plus de l'offre totale actuelle et des frais de transaction, répartis en fonction de leur mise. Récompenses des validateurs : . Nœuds de validation : Actifs 297 et 701 en attente comprend les coûts liés à l'exécution d'un matériel sécurisé et performant, à la connectivité réseau et au capital de mise. Coûts pour les validateurs : frais de transaction (13,21 000 $) + jetons émis en plus de l'offre totale actuelle (70,71 millions de dollars) = $ 2024. Récompenses nettes pour les validateurs : 70,713 millions pour février 8. Protocole Mina (PoS) est réputé pour sa conception blockchain légère, permettant une vérification efficace des données et des niveaux élevés de confidentialité. Contrairement aux blockchains traditionnelles qui grandissent à chaque transaction, Mina maintient une taille constante grâce aux zk-SNARK, facilitant un accès rapide et facile depuis n'importe quel appareil sans compromettre la sécurité ou la décentralisation. Présentation du réseau : Protocole Mina Mina utilise Ouroboros Samasika, une variante du mécanisme de consensus Proof of Stake (PoS). Cette approche met l’accent sur la sécurité à long terme, la taille succincte de la blockchain et la participation inclusive. Les validateurs, appelés producteurs de blocs, sont choisis en fonction de leur enjeu pour créer de nouveaux blocs, tandis que les snarkers et les prouveurs contribuent aux processus de compression et de vérification des données, garantissant ainsi la légèreté de la blockchain. Mécanisme de consensus expliqué : dans le protocole Mina, les récompenses proviennent d'émissions supplémentaires en plus de l'offre totale actuelle et sont distribuées aux producteurs de blocs (validateurs), aux snarkers et aux prouveurs pour leur rôle dans le maintien de l'intégrité du réseau, la compression des données et la vérification des transactions. La structure de récompense encourage la participation et prend en charge l'architecture légère unique du réseau. Récompenses des validateurs : 940, dont 388 actifs. Nombre total de nœuds de validation : les coûts opérationnels pour les participants au protocole Mina sont nettement inférieurs à ceux des blockchains traditionnelles. Étant donné que la blockchain maintient une taille constante, les exigences matérielles et de connectivité réseau sont minimes, ce qui permet aux individus de contribuer plus facilement et plus rentablement en tant que producteurs de blocs, snarkers ou prouveurs. Cependant, comme le réseau utilise le consensus PoS, le capital requis pour la mise en jeu rend le coût de fonctionnement d'un nœud un peu plus élevé. Coûts pour les validateurs : jetons nouvellement émis (13,55 millions de dollars) + 100 % de frais de transaction (9,82 milliers de dollars) = en février Récompenses nettes pour les validateurs : 13,56 millions de dollars 9. Humanode (Preuve d'unicité et d'existence) est une blockchain de couche 1 qui se concentre sur la création d'un réseau sécurisé par des nœuds humains vérifiés biométriquement, en mettant l'accent sur une personne = un nœud pour garantir la décentralisation, la participation démocratique et égale au consensus et à la gouvernance du réseau. Présentation du réseau : Humanode Humanode utilise une nouvelle approche du consensus qui implique des éléments de preuve d'unicité et d'existence pour garantir qu'une seule personne ne peut lancer qu'un seul nœud de validation, dans le but de prévenir les attaques Sybil, de maximiser le coefficient de Nakamoto et de garantir que chaque participant au réseau contribue. également aux décisions consensuelles, permettant ainsi une décentralisation plus élevée par rapport aux blockchains Proof-of-Stake. Mécanisme de consensus expliqué : dont 575 actifs Nombre total de nœuds : 712 les récompenses pour les participants ou les validateurs du réseau Humanode proviennent des frais de transaction et des incitations à la participation au réseau provenant de l'offre totale débloquée, conçues pour récompenser la participation humaine active et vérifiée. Récompenses des validateurs : contrairement à de nombreuses blockchains qui nécessitent des investissements initiaux importants pour la mise en place de l'infrastructure ou de gros capitaux pour le jalonnement, les dépenses opérationnelles sur Humanode sont particulièrement faibles. Le lancement d'un nœud sur le réseau Humanode est accessible à toute personne capable de vérifier son identité en tant qu'être humain unique et vivant et d'établir un serveur avec des coûts compris entre 10 et 50 dollars seulement. Cependant, afin de conserver un statut de validateur, la runner du nœud doit prouver qu'elle est toujours un être humain unique et réel derrière ce nœud en effectuant une analyse de visage privée chaque semaine. Coûts pour les validateurs : Humanode Treasury (138 $) + Frais de transactions (4 928 $) = . Récompenses nettes pour les validateurs : 5066 $ pour février 2024 Analyse des revenus des validateurs Chaîne de blocs Source des récompenses du validateur Récompenses nettes en $ pour les validateurs (février 2024) Bitcoin Bloquer la récompense dans l'offre totale débloquée + frais de transaction 1,33 milliard Éthereum Récompense de bloc en jetons émis en plus de l'offre totale actuelle + une partie des frais de réseau 199,52 millions Solana Récompense de bloc en jetons émis en plus de l'offre totale actuelle + une partie des frais de réseau 217,78 millions Chaîne intelligente Binance Frais de transaction uniquement (90 % aux validateurs, 10 % brûlés) 14,59 millions avalanche Bloquez la récompense dans l'approvisionnement total débloqué. Les frais de réseau sont brûlés. 28,44 millions Cardano Récompense de bloc en approvisionnement total débloqué + frais de réseau 14,06 millions Pois Récompense de bloc en jetons émis en plus de l'offre totale actuelle + frais de réseau 70,713 millions Mina Récompense de bloc en jetons émis en plus de l'offre totale actuelle + frais de réseau 13,56 millions Humanode Bloquer la récompense dans l'offre totale débloquée + frais de transaction 5 mille Analyse des coûts et des récompenses nettes pour les validateurs Réseau blockchain Coûts opérationnels Récompenses nettes pour les validateurs (février 2024) Inflation annuelle de l'offre en circulation grâce aux récompenses du validateur Composants de récompense du validateur Bitcoin (PoW) Élevé : principalement une dépréciation de l’électricité et du matériel 1,33 milliard de dollars/mois 1,8% Offre totale débloquée + Frais de transaction Ethereum (PoS) Élevé : gestion d'un nœud, électricité et jalonnement de 32 ETH 199,52 millions de dollars/mois ~0,54% Inflation de l'offre totale + Recettes de redevances partielles Solana (PoS) Modéré : exécution de nœuds et jalonnement de SOL 217,78 millions de dollars ~4% Inflation de l'offre totale + Recettes de redevances partielles Chaîne intelligente Binance (PoSA) Élevé : matériel, fonctionnement du nœud, accréditation Binance et jalonnement de BNB 14,59 millions de dollars 0% Frais de transaction (90% des frais sont distribués, le reste est brûlé) Avalanche (PoS) Modéré : exécution de nœuds de validation et capital pour le jalonnement d'AVAX 28,44 millions de dollars ~8% Offre totale débloquée (pas de revenus de frais, tous les frais brûlés) Cardano (PoS) Modéré : gérer un pool de participations ou déléguer une participation 14,06 millions de dollars ~2,0% Offre totale débloquée + Redistribution des frais de transaction À pois (NPoS) Modéré : matériel sécurisé, connectivité réseau, capital de mise en jeu 70,713 millions de dollars ~10% Inflation de l'offre totale + Frais de transaction Mina (PoS) Faible : coûts d’exploitation très faibles + capital de mise 13,56 millions de dollars ~12% Frais de transaction et inflation de l’offre totale Humanode (PoUE) Très lent: Coûts de fonctionnement du nœud, pas de capital mis en jeu, identité privée comme enjeu 5066,64 $ ~0,0016% Frais de transaction et offre totale débloquée D. Problème de durabilité économique dans les principales blockchains À mesure que les technologies blockchain ont mûri, les modèles économiques qui les sous-tendent sont de plus en plus surveillés. Les principales blockchains de couche 1 comme Bitcoin et Ethereum, pionnières dans le domaine, ont créé des précédents dans la manière dont les validateurs sont rémunérés par une combinaison de frais de transaction et de récompenses de bloc. Cependant, ces mécanismes, en particulier le recours à des calendriers de frappe prédéfinis, révèlent des problèmes de durabilité qui pourraient avoir un impact sur la viabilité et la sécurité à long terme de ces réseaux. Systèmes de frappe et de récompense prédéfinis Bitcoin a introduit le concept d'une offre désinflationniste, où les récompenses bloquantes (rémunération pour les mineurs validant les transactions) environ tous les quatre ans. Ce système, conçu pour imiter la rareté et la préservation de la valeur des métaux précieux, garantit que de nouvelles pièces sont introduites dans le système à un rythme décroissant et que l'offre totale est limitée. réduire de moitié Ethereum, suite à sa transition vers a adopté un système de récompense à ajustement dynamique, dans lequel le taux d'émission est déterminé par le montant d'ETH mis en jeu. Bien que ces modèles présentent des avantages distincts, notamment en encourageant une participation précoce au réseau et en garantissant la sécurité, ils dépendent intrinsèquement de la croissance continue du réseau et de la participation pour rester durables. PoS avec la Fusion, Frais de transaction insuffisants pour inciter les validateurs Une hypothèse essentielle qui sous-tend les modèles économiques de la plupart des blockchains est que les frais de transaction remplaceraient à terme les récompenses en bloc comme principale incitation pour les validateurs. Cette transition est cruciale pour la pérennité à long terme des réseaux, d'autant plus que les subventions diminuent. Toutefois, la réalité est plus complexe. Pour Bitcoin, les frais de transaction ont rarement représenté une part significative des récompenses des mineurs, , ce qui soulève des inquiétudes quant à la viabilité économique du réseau alors que les récompenses en bloc provenant de l'offre non émise continuent de diminuer et s'arrêteront un jour. Si les récompenses de bloc diminuent autant, le minage devient non rentable. En conséquence, le taux de hachage diminuera également, réduisant considérablement les coûts d’une attaque de 51 % contre la principale crypto-monnaie. environ 10 % des revenus du validateur La question de la frappe de nouveaux jetons Ethereum et les blockchains qui récompensent les validateurs avec de nouvelles émissions de jetons, en revanche, ne sont pas confrontés à ce problème, mais ils diluent constamment la valeur des jetons détenus par les détenteurs, ce qui diminue l'attractivité financière, en particulier lorsque le nombre de jetons émis peut être modifié par une décision de gouvernance. Cela peut dévaluer la cryptomonnaie native au fil du temps si elle n’est pas correctement gérée ou si l’augmentation de l’offre ne correspond pas à une nouvelle demande. Comparaison des structures de récompense des validateurs Chaîne de blocs Récompenses totales Récompenses de Subvention Récompenses de Les frais de transaction % de récompenses de Frais de réseau Bitcoin 1,3 milliard de dollars 1,3 milliard de dollars 71,6 millions de dollars 5,4% Éthereum 199,5 millions de dollars 157,4 millions de dollars 42,1 millions de dollars 19,6% Solana 217,8 millions de dollars 211,2 millions de dollars 6,6 millions de dollars 2,9% BSC 14,6 millions de dollars Zéro 14,6 millions de dollars 100% avalanche 28,4 millions de dollars 28,4 millions de dollars Zéro 0% Cardano 14,06 millions de dollars 13,6 millions de dollars 393 000 $ 2,8% Pois 70,7 millions de dollars 70,7 millions de dollars 13,2 mille dollars 0,02% Mina 13,6 millions de dollars 13,5 millions de dollars 9,8 mille dollars 0,07% Humanode 5 mille $ 138 $ 4,9 mille dollars 97,27% Des subventions disproportionnées Une autre préoccupation est le caractère disproportionné des subventions au sein de la plupart des réseaux. Dans les systèmes où les récompenses sont considérablement orientées vers les validateurs ou les mineurs disposant de ressources plus importantes (par exemple, des enjeux plus importants ou une plus grande puissance de calcul), il existe un risque de centralisation. Cette centralisation peut conduire à ce qu'un petit nombre de participants aient une influence indue sur le réseau, compromettant potentiellement sa sécurité et la philosophie décentralisée de la technologie blockchain. Ce défi est particulièrement prononcé dans les réseaux qui dépendent fortement des récompenses en bloc, dans la mesure où les participants les plus riches peuvent continuellement réinvestir pour maintenir et accroître leur influence. En résumé, le risque de distribution disproportionnée des récompenses varie selon les réseaux, les systèmes PoW traditionnels comme Bitcoin montrant une forte tendance à la concentration des récompenses parmi les grands pools miniers. Les réseaux PoS offrent des mécanismes pour atténuer ce problème, même si le risque demeure pour ceux qui ont des enjeux plus importants ou une meilleure infrastructure, comme on le voit dans Solana, Avalanche et Cardano. Le protocole Mina présente des risques plus faibles en raison de sa conception et de ses mécanismes de récompense, tandis que le consensus unique de Humanode, un humain = un nœud, présente un très faible risque de récompenses disproportionnées et de centralisation. L'ensemble limité de validateurs de BSC présente également un risque élevé de concentration, soulignant l'importance de la conception du réseau pour garantir une distribution équitable et décentralisée des récompenses. Impact sur la décentralisation et la sécurité du réseau Les défis de durabilité auxquels sont confrontées les principales blockchains ne sont pas seulement économiques mais aussi fondamentaux pour la décentralisation et la sécurité des réseaux. Une blockchain qui devient trop centralisée, que ce soit en raison de l’accumulation du pouvoir par quelques grands validateurs ou en raison du recours à une source de récompenses de moins en moins importante, risque de perdre la confiance de ses utilisateurs. De plus, si le modèle économique ne parvient pas à inciter suffisamment de participants à sécuriser suffisamment le réseau, celui-ci devient vulnérable aux attaques. Bien que la subvention globale pour les récompenses des principales blockchains de couche 1 ait réussi à amorcer ces réseaux vers une adoption et une sécurité généralisées, ils présentent des défis de décentralisation qui doivent être relevés. Équilibrer les incitations économiques pour les validateurs avec les principes de décentralisation et de viabilité à long terme est complexe mais nécessaire. Conclusion - Le manque d'autosuffisance, un obstacle majeur Un problème fondamental de durabilité pour la plupart des blockchains étudiées dans notre analyse est leur manque d’autosuffisance. Le recours à des subventions continues, sans augmentation correspondante des frais de transaction, crée un environnement dans lequel les réseaux sont perpétuellement dépendants de l'émission de nouvelles pièces ou du paiement de la trésorerie limitée pour la compensation du validateur. Des réseaux comme Bitcoin, Avalanche et Cardano dépendent fortement des subventions pour les récompenses des validateurs/mineurs, ce qui indique un manque d'autosuffisance par rapport aux seuls frais de réseau. Ethereum, dans son itération PoS, s'efforce de réduire cette dépendance en améliorant les incitations payantes en grande partie en fonction de l'expansion de son écosystème. Ces modèles soulèvent des questions sur ce qui se passe lorsque ces récompenses diminuent ou cessent complètement. Les frais de transaction peuvent-ils à eux seuls répondre aux besoins opérationnels et de sécurité du réseau ? Les données actuelles suggèrent que la plupart des réseaux ne sont pas encore en mesure de permettre aux revenus des frais de transaction de remplacer entièrement les récompenses globales, ce qui pourrait entraîner des problèmes de durabilité à long terme. Des réseaux comme Solana, Mina et Polkadot ont choisi une dilution constante des détenteurs de jetons et une augmentation de l'offre totale de jetons afin de subventionner indéfiniment les validateurs. Humanode se distingue par ses ressources minimales nécessaires pour prendre en charge un ensemble de validateurs décentralisés et relativement importants, et son économie blockchain est presque devenue autosuffisante même avec une activité en chaîne relativement faible. Cela est possible grâce à son mécanisme de consensus et à un système de tarification basé sur les coûts. Cependant, Humanode s'appuie sur un nouveau mécanisme de consensus qui a besoin de plus de temps pour prouver sa sécurité et sa fiabilité à long terme. Seule Binance Smart Chain rémunère les validateurs uniquement à partir des frais générés par le réseau mais en même temps, le faible nombre de validateurs actifs soulève des questions sur la décentralisation de la chaîne. Avis de non-responsabilité - Les données fournies ci-dessus sont des données estimées calculées sur la base de données collectées auprès de diverses sources mentionnées à l'endroit correspondant. La valeur réelle peut varier légèrement en fonction de la fluctuation du prix de chaque jeton. Les auteurs de l'article travaillent actuellement sur Humanode et sont utilisateurs et détenteurs de petites quantités d'ETH, AVAX et BNB.
