Coautoria de Viktor Smirnov, Shahmeer Khan e David Kavazi Os validadores são os guardiões do blockchain, garantindo a segurança, a precisão e o consenso nas transações em um livro-razão descentralizado. A sua tarefa é monumental – manter o ritmo das operações da blockchain através da criação de blocos, finalização e aplicação de um mecanismo de consenso. No entanto, para além dos aspectos técnicos e do papel crítico que desempenham, existe um sistema complexo de recompensas e incentivos económicos concebido para sustentar as suas operações e, por extensão, a própria blockchain. O ecossistema blockchain é diversificado, com cada rede empregando seus mecanismos de consenso – como Prova de Trabalho (PoW), Prova de Participação (PoS) e outros – com métodos exclusivos para incentivar validadores. Estes incentivos são cruciais, pois garantem que os validadores sejam compensados pelos seus esforços, recursos e riscos que assumem para manter a rede segura e em funcionamento. No entanto, à medida que o espaço blockchain evolui, torna-se cada vez mais evidente que nem todas as estruturas de incentivos são criadas iguais. Alguns são mais sustentáveis e equitativos do que outros, levando a vários graus de descentralização, segurança e viabilidade económica. O foco da nossa discussão gira em torno da economia dos incentivos aos validadores – como os validadores são subsidiados através de uma combinação de taxas de transação, recompensas em bloco e outros mecanismos. Aprofundamos as diferenças entre estes modelos económicos nas principais redes da Camada 1, identificando os desafios que enfrentam, incluindo a dependência da inflação monetária, a distribuição de recompensas e a sustentabilidade destes modelos a longo prazo. Esta exploração é particularmente oportuna, uma vez que a comunidade criptográfica procura compreender as implicações destas estruturas económicas, não apenas para os validadores, mas para todo o ecossistema – investidores, desenvolvedores e utilizadores finais. Vamos nos aprofundar nisso. A. Papel dos validadores em redes Blockchain Os validadores em redes blockchain servem como âncora da integridade e eficiência do sistema. Suas funções, embora diversas em diferentes tipos de blockchains, compartilham um objetivo comum: garantir que a rede opere de maneira suave, segura e sem controle centralizado. Vamos nos aprofundar nas diversas responsabilidades que esses guardiões assumem. Mecanismo de Consenso Os validadores são atores-chave para alcançar o consenso da rede, um estado em que todos os participantes concordam com o estado atual do blockchain. Dependendo da blockchain, os validadores podem operar sob diferentes mecanismos de consenso, como PoW, PoS e outros. Cada mecanismo tem o seu método para alcançar o consenso, mas todos dependem de validadores para fazer cumprir as regras e protocolos acordados, garantindo que a blockchain permaneça descentralizada e segura. Validação de transação No centro das funções de um validador está a validação de transações. Os validadores examinam cada transação quanto à sua legitimidade, verificando se todos os critérios necessários são atendidos antes que ela possa ser adicionada ao blockchain. Este processo é fundamental para prevenir fraudes e garantir que cada transação seja precisa, mantendo assim a confiabilidade de toda a rede. Criação e Finalização de Bloco A participação na criação e finalização de blocos é outra função vital dos validadores. Eles não apenas validam as transações, mas também as agrupam em novos blocos a serem adicionados ao blockchain. Este processo envolve a resolução de problemas computacionais complexos em mecanismos PoW ou a seleção para finalizar blocos com base na participação em sistemas PoS, entre outros métodos em diferentes modelos de consenso. A criação bem-sucedida de blocos é recompensada, incentivando os validadores a apoiar continuamente o crescimento e a segurança da rede. Segurança Ao verificar as transações e participar do mecanismo de consenso, os validadores contribuem significativamente para a segurança do blockchain. Eles ajudam a prevenir ataques como gastos duplos ou ordens de transações maliciosas e garantem a resiliência da rede contra tentativas de alterar transações passadas. Seu papel é fundamental para manter o blockchain como um livro-razão inviolável. Operação do nó Os validadores operam nós – computadores que mantêm uma cópia do blockchain e mantêm seu protocolo. A execução de um nó é essencial para a participação na rede, pois permite que os validadores verifiquem transações, proponham ou votem em novos blocos e mantenham a integridade e sincronização da blockchain entre todos os participantes. Descentralização Um atributo chave da tecnologia blockchain é a sua natureza descentralizada, e os validadores são fundamentais para preservar esta característica. Ao distribuir o processo de validação entre vários participantes, a rede garante que nenhuma entidade tenha controle sobre todo o sistema. Esta descentralização é crucial para reduzir vulnerabilidades e aumentar a segurança e fiabilidade da rede. B. A necessidade de incentivos para validadores A vitalidade das redes blockchain depende não apenas da robustez da sua infraestrutura técnica, mas também dos incentivos que oferecem àqueles que mantêm e protegem esta infraestrutura. O incentivo aos validadores, através de vários mecanismos, não é apenas um sistema de recompensa, mas um aspecto fundamental para manter a integridade, segurança e longevidade da rede. Esta secção explora as razões por detrás destes incentivos e o equilíbrio que procuram alcançar entre segurança de rede, atractividade financeira e modelo económico sustentável. Por que incentivar os validadores? Os validadores investem tempo, energia e recursos financeiros para manter a rede funcionando, enfrentando custos diretos e de oportunidade. Para compensar esses investimentos e riscos, as redes blockchain pagam-nos a partir do fornecimento de tokens reservados, emitindo novos tokens, distribuindo taxas de transação ou usando uma combinação destes. Os incentivos garantem que os validadores estejam economicamente motivados para agir no melhor interesse da rede, mantendo o seu funcionamento e protegendo-a contra ataques. Sem tais incentivos, a rede poderia ter dificuldades para atrair e reter validadores suficientes para permanecer descentralizada e segura, comprometendo a sua funcionalidade e o valor da sua criptomoeda nativa. Lei de Equilíbrio: Segurança, Incentivos e Economia Alcançar um equilíbrio harmonioso entre garantir a segurança da rede, fornecer incentivos suficientes aos validadores e manter a sustentabilidade económica da rede é um desafio complexo. Este equilíbrio é crítico para a viabilidade a longo prazo de qualquer rede blockchain. O objetivo principal de subsidiar validadores é proteger a rede contra diversas formas de ataques cibernéticos, como gastos duplos ou ataques de 51%/33%. É mais provável que um conjunto de validadores bem remunerados permaneça leal e diligente, contribuindo para a resiliência geral da rede. No entanto, recompensas excessivamente generosas podem levar a desequilíbrios económicos, especialmente quando a quantidade de fichas que entram na oferta circulante excede a procura. Segurança de rede: Os incentivos precisam ser estruturados de forma a alinhar os interesses dos validadores com os da rede. Isto significa não apenas recompensar os validadores pelas suas contribuições atuais, mas também incentivar o investimento contínuo no futuro da rede – incentivando os validadores a atualizar o seu hardware, por exemplo, num sistema PoW, ou a aumentar a sua participação num sistema PoS. O desafio reside em estabelecer estes incentivos a um nível que seja atraente sem ser insustentável. Atratividade financeira: O modelo económico de uma blockchain deve ter em conta as implicações a longo prazo dos subsídios aos validadores. Isto inclui considerar a taxa de entrada de novos tokens na oferta circulante, o potencial de taxas de transação para substituir recompensas de bloco ao longo do tempo e o impacto desses fatores no valor da moeda nativa da rede. Um modelo económico sustentável garante que a rede possa continuar a funcionar e a crescer mesmo à medida que os mecanismos iniciais de subsídio evoluem ou diminuem. Economia Sustentável: As redes Blockchain experimentam e ajustam continuamente seus modelos para encontrar o equilíbrio ideal que possa acomodar essas prioridades frequentemente concorrentes. A evolução destes modelos é uma prova da inovação contínua no setor da blockchain, procurando conciliar a necessidade de segurança robusta, incentivos justos e eficazes para validadores e o objetivo global de sustentabilidade económica a longo prazo. C. Análise comparativa de estruturas de incentivos de validadores em redes O cenário do blockchain é povoado por diversas redes, cada uma com sua abordagem única para consenso e subsídios de validação. Esses modelos evoluíram para atender às diversas necessidades e fundamentos filosóficos de cada rede, desde o pioneiro PoW do Bitcoin até a recente transição do Ethereum para PoS, e modelos inovadores introduzidos por participantes mais recentes como Solana, BSC, Avalanche, Cardano, Mina e Humanode. Esta seção fornece uma análise comparativa desses modelos criptoeconômicos, destacando seus pontos fortes e desafios. 1. Bitcoin: PoW e modelo desinflacionário é a primeira e mais renomada criptomoeda, utilizando um mecanismo de consenso de Prova de Trabalho. Visão geral da rede: Bitcoin No PoW, validadores (mineradores) resolvem quebra-cabeças matemáticos complexos para validar transações e criar novos blocos. Este processo requer um poder computacional significativo. Mecanismo de consenso explicado: Número de plataformas de mineração: Mais de 1.000.000 O Bitcoin opera sob um mecanismo desinflacionário conhecido como “halving”, onde a recompensa pela mineração de um bloco é reduzida pela metade aproximadamente a cada quatro anos. Essas recompensas em bloco vêm do fornecimento reservado e serão interrompidas quando o número de moedas em circulação atingir o fornecimento total. Normalmente, a distribuição entre os situa-se entre 90-99% para o primeiro e 1-10% para o segundo. No entanto, houve alguns casos, motivados pela elevada procura, em que a proporção de taxas ultrapassou os 20%. Recompensas do Validador: bloquear recompensas e taxas de transação Os principais custos incluem amortização de eletricidade e hardware devido ao intenso esforço computacional necessário para a mineração. Custos para Validadores: Atualmente, o Bitcoin recompensa os mineradores por meio de recompensas em bloco () + taxas de transação contabilizadas = $ em fevereiro de 2024. Incentivos líquidos: 1,33 bilhão/mês 2. Ethereum: consenso de PoS, recompensas de staking e modelos de taxas fez a transição para um mecanismo PoS com sua atualização Ethereum 2.0, afastando-se do PoW. Visão geral da rede: Ethereum No PoS da Ethereum, os validadores apostam seu ETH como garantia a ser escolhida para validar transações e criar novos blocos. Consome menos recursos do que o PoW. Mecanismo de consenso explicado: Total de nós validadores ativos: ~950000 Ethereum ajusta sua taxa de emissão com base no ETH apostado, com sua taxa de inflação atual em 0,54%, queda de 0,19% desde a fusão. Esse ajuste, aliado à queima de uma parcela das taxas de transação, permite que a Ethereum reduza a inflação monetária, graças à alta demanda de protocolos, dapps e L2s. No entanto, esta procura também aumentou as taxas de transação. Potencialmente, se a procura for ainda maior e permanecer estável, o sistema do Ethereum será capaz de compensar a inflação monetária através do seu mecanismo de queima. Recompensas do validador: Os custos são mais baixos em comparação com PoW e incluem a operação de um nó (custos de servidor, eletricidade) e capital para apostar ETH. Custos para validadores: Subsídio em bloco + receita parcial de taxas. Para fevereiro de 2024, a receita do validador Ethereum foi responsável por USD no total, incluindo US$ 157,39 milhões em tokens emitidos e US$ 42,13 milhões em taxas de transação. Grande parte da ETH cunhada além da oferta total foi compensada por um mecanismo de queima. Incentivos Líquidos: 199,52 milhões 3. Solana (Prova de História) é um blockchain de alto desempenho que suporta aplicativos descentralizados e criptomoedas, usando um consenso PoS aprimorado. Visão geral da rede: Solana : o PoS de Solana é aprimorado pela Prova de História, criando um registro histórico que prova que um evento ocorreu em um momento específico. Mecanismo de consenso explicado As recompensas são baseadas no valor da aposta e na eficácia do validador no processamento de transações. Recompensas do validador: Total de nós validadores ativos: 1877 semelhantes ao Ethereum, incluindo custos operacionais de execução de nós e capital para apostar SOL. Custos para validadores: Solana queima metade das taxas de transação geradas em cada época e usa a outra metade para pagar aos validadores. Recompensas em bloco do SOL emitidas além do fornecimento total (US$ 211,17 milhões) + receita parcial de taxas (US$ 6,61 milhões) = 2024. Receita Líquida para validadores: US$ 217,78 milhões para fevereiro 4. Binance Smart Chain (prova de autoridade apostada) é um blockchain que suporta contratos inteligentes e funciona junto com a Binance Chain, enfatizando velocidade e baixos custos. Visão geral da rede: Cadeia Inteligente Binance o BSC usa Prova de autoridade apostada (PoSA), combinando elementos de aposta e autoridade para transações rápidas e seguras. Mecanismo de consenso explicado: Total de validadores: 41 validadores ativos de 63 validadores registrados Os validadores do BSC ganham com taxas de transação, distribuindo 90% enquanto 10% das taxas são queimadas para reduzir a oferta de BNB. A queima irá parar quando o fornecimento total de tokens do BNB cair para 100 milhões. Recompensas do validador: Os custos incluem hardware, eletricidade, operação de nó e capital para apostar tokens BNB, variando de acordo com a escala e localização das operações do validador. Custos para validadores: os validadores no BSC são recompensados com 90% das taxas de transação geradas por meio das atividades na rede e, em fevereiro de 2024, a receita dos validadores . Recompensas líquidas para validadores: foi responsável por US$ 14,59 milhões 5. Avalanche (PoS) é uma plataforma blockchain altamente escalável para aplicações descentralizadas e redes blockchain personalizadas, conhecida por sua baixa latência e alto rendimento. Visão geral da rede: Avalanche utiliza mecanismo de consenso PoS com um algoritmo exclusivo que combina aspectos dos consensos Clássico e Nakamoto, permitindo rápida finalização da transação, mantendo segurança e descentralização robustas. Mecanismo de consenso explicado: Total de nós validadores: 1759 Avalanche opera em um modelo de oferta desinflacionário, semelhante ao Bitcoin. No entanto, todas as taxas cobradas dos usuários são queimadas. A APR máxima atual para piquetar AVAX é de aproximadamente 8% e depende de há quanto tempo o validador está apostando os tokens. Os validadores ganham com as distribuições AVAX, já que 50% do fornecimento total foi inicialmente reservado para eles. O cronograma desinflacionário visa diminuir a taxa de desbloqueio de tokens em aproximadamente 0,5% até 2030, após o qual o plano de compensação do validador não é claro. Provavelmente a queima de taxas de transação irá parar e as taxas serão redirecionadas para validadores de recompensas. Os validadores também podem lucrar com a operação de sub-redes, embora as informações detalhadas sobre as operações pós-2030 e as receitas da sub-rede sejam escassas. Recompensas do validador: incluem as despesas de operação de nós validadores e capital para apostar no AVAX. Custos para validadores: AVAX desbloqueado do fornecimento total e distribuído aos validadores em . Recompensas líquidas para validadores: Fevereiro de 2024 foi responsável por US$ 28,44 milhões 6. Cardano (PoS) posiciona-se como uma blockchain ambientalmente sustentável, utilizando o algoritmo Ouroboros e mecanismo de consenso PoS. Visão geral da rede: Cardano um mecanismo PoS delegado com um novo algoritmo, Ouroboros, que divide o tempo físico em épocas e slots, onde slots são períodos específicos durante os quais um bloco pode ser criado. Mecanismo de consenso explicado: Total de nós validadores: 2977 Cardano, assim como o Avalanche, alocou uma parte de seu fornecimento inicial de tokens (30,9%) para recompensas de staking, com uma pequena diferença na redistribuição das taxas de rede para pools de staking em vez de queimá-las. A atual taxa de expansão monetária é de 0,3% por época, levando a uma taxa de desbloqueio anual de cerca de 2,0%. Essa expansão diminui com o tempo, com os primeiros anos vendo mais ADA lançado. Com o tempo, espera-se que as taxas de transação constituam a maior parte das recompensas, impulsionadas pelo uso e adoção da rede. Recompensas do validador: Inclui o custo de funcionamento de um pool de piquetagem e capital para apostar ADA. Custos para validadores: O valor total da recompensa do validador foi para fevereiro de 2024. US$ 393 mil vêm de taxas de transação e US$ 13,63 milhões do fornecimento total desbloqueado. Líquido Recompensas para validadores : US$ 14,02 milhões 7. Polkadot (NPoS) é uma estrutura multicadeia que oferece suporte à interoperabilidade entre blockchains, permitindo transferências entre cadeias de qualquer tipo de dado ou ativo, não apenas tokens. Visão geral da rede: De bolinhas Polkadot usa prova de participação nomeada (NPoS), onde os validadores protegem a rede e os nomeadores selecionam validadores confiáveis, aumentando a segurança e a eficiência da rede. Mecanismo de consenso explicado: validadores e nomeadores ganham recompensas de novos tokens emitidos além do total atual de taxas de fornecimento e transação, distribuídos de acordo com sua aposta. Recompensas do validador: . Nós validadores: Ativo 297 e 701 aguardando Inclui custos relacionados à operação de hardware seguro e de alto desempenho, conectividade de rede e capital de piquetagem. Custos para validadores: taxas de transação (US$ 13,21 mil) + tokens emitidos além do fornecimento total atual (US$ 70,71 milhões) = US$ 2024. Recompensas líquidas para validadores: 70,713 milhões para fevereiro 8. Protocolo Mina (PoS) é conhecida por seu design blockchain leve, permitindo verificação eficiente de dados e altos níveis de privacidade. Ao contrário dos blockchains tradicionais que crescem a cada transação, o Mina mantém um tamanho constante por meio de zk-SNARKs, facilitando o acesso rápido e fácil de qualquer dispositivo sem comprometer a segurança ou a descentralização. Visão geral da rede: Protocolo Mina Mina utiliza Ouroboros Samasika, uma variação do mecanismo de consenso de Prova de Participação (PoS). Esta abordagem enfatiza a segurança a longo prazo, o tamanho sucinto da blockchain e a participação inclusiva. Os validadores, conhecidos como produtores de blocos, são escolhidos com base em sua participação para criar novos blocos, enquanto os snarkers e os provadores contribuem para os processos de compressão e verificação de dados, garantindo que o blockchain permaneça leve. Mecanismo de consenso explicado: No protocolo Mina, as recompensas vêm de emissões adicionais além do fornecimento total atual e são distribuídas para produtores de blocos (validadores), snarkers e provadores por suas funções na manutenção da integridade da rede, compactação de dados e verificação de transações. A estrutura de recompensa incentiva a participação e apoia a arquitetura leve e exclusiva da rede. Recompensas do validador: 940, dos quais 388 estão ativos. Total de nós validadores: Os custos operacionais para os participantes do Protocolo Mina são significativamente mais baixos em comparação com os blockchains tradicionais. Como o blockchain mantém um tamanho constante, os requisitos de hardware e conectividade de rede são mínimos, tornando mais fácil e econômico para os indivíduos contribuírem como produtores de blocos, snarkers ou provadores. No entanto, como a rede utiliza o consenso PoS, o capital necessário para apostar torna o custo de funcionamento de um nó um pouco mais elevado. Custos para validadores: tokens recém-emitidos (US$ 13,55 milhões) + 100% de taxas de transação (US$ 9,82 mil) = em fevereiro Recompensas líquidas para validadores: US$ 13,56 milhões 9. Humanode (prova de singularidade e existência) é um blockchain de Camada 1 que se concentra na criação de uma rede protegida por nós humanos verificados biometricamente, enfatizando uma pessoa = um nó para garantir a descentralização, a participação democrática e igualitária no consenso e na governança da rede. Visão geral da rede: Humanodo Humanode utiliza uma nova abordagem de consenso que envolve elementos de prova de unicidade e existência para garantir que uma pessoa possa lançar apenas um nó validador, com o objetivo de prevenir ataques Sybil, maximizar o coeficiente Nakamoto e garantir que cada participante da rede contribua igualmente às decisões de consenso, alcançando assim uma maior descentralização em comparação com blockchains de Prova de Participação. Mecanismo de consenso explicado: entre os quais 575 estão ativos Total de nós: 712 As recompensas para participantes ou validadores na rede da Humanode decorrem de taxas de transação e incentivos de participação na rede provenientes do fornecimento total desbloqueado, projetados para recompensar a participação humana ativa e verificada. Recompensas para validadores: Em contraste com muitos blockchains que exigem investimentos iniciais significativos para configuração de infraestrutura ou grandes quantidades de capital para piquetagem, as despesas operacionais no Humanode são notavelmente baixas. O lançamento de um nó na rede Humanode é acessível a qualquer pessoa que possa verificar sua identidade como um ser humano único e vivo e possa estabelecer um servidor com custos que variam apenas entre US$ 10 e US$ 50. No entanto, para manter o status de validador, o node runner deve provar que ainda é um ser humano único e real por trás deste nó, passando por uma varredura facial privada todas as semanas. Custos para validadores: Tesouro Humanode ($ 138) + Transações de taxas ($ 4.928) = . Recompensas líquidas para validadores: $ 5.066 para fevereiro de 2024 Análise dos ganhos do validador Blockchain Fonte de recompensas do validador $ recompensas líquidas para validadores (fevereiro de 2024) Bitcoin Bloquear recompensa em fornecimento total desbloqueado + taxas de transação 1,33 bilhão Ethereum Bloqueie a recompensa em tokens emitidos além do fornecimento total atual + uma parte das taxas de rede 199,52 milhões Solana Bloqueie a recompensa em tokens emitidos além do fornecimento total atual + uma parte das taxas de rede 217,78 milhões Cadeia Inteligente Binance Apenas taxas de transação (90% para validadores, 10% queimados) 14,59 milhões Avalanche Bloqueie a recompensa no suprimento total desbloqueado. As taxas de rede são queimadas. 28,44 milhões Cardano Bloquear recompensa em fornecimento total desbloqueado + taxas de rede 14,06 milhões De bolinhas Bloqueie a recompensa em tokens emitidos além do fornecimento total atual + taxas de rede 70,713 milhões Mina Bloqueie a recompensa em tokens emitidos além do fornecimento total atual + taxas de rede 13,56 milhões Humanodo Bloquear recompensa em fornecimento total desbloqueado + taxas de transação 5 mil Análise de custos e recompensas líquidas para validadores Rede Blockchain Custos operacionais Recompensas líquidas para validadores (fevereiro de 2024) Inflação anual do fornecimento circulante devido às recompensas do validador Componentes de recompensa do validador Bitcoin (PoW) Alta: Principalmente depreciação de eletricidade e hardware US$ 1,33 bilhão/mês 1,8% Fornecimento total desbloqueado + taxas de transação Ethereum (PoS) Alto: execução de um nó, eletricidade e piquetagem de 32 ETH US$ 199,52 milhões/mês ~0,54% Inflação da oferta total + Receita parcial de taxas Solana (PoS) Moderado: execução de nós e piquetagem SOL US$ 217,78 milhões ~4% Inflação da oferta total + Receita parcial de taxas Cadeia Inteligente Binance (PoSA) Alto: Hardware, operação de nó, credenciamento Binance e piquetagem de BNB US$ 14,59 milhões 0% Taxas de transação (90% das taxas são distribuídas, o restante é queimado) Avalanche (PoS) Moderado: execução de nós validadores e capital para piquetagem AVAX US$ 28,44 milhões ~8% Fornecimento total desbloqueado (sem receita de taxas, todas as taxas queimadas) Cardano (PoS) Moderado: administrar um pool de apostas ou delegar apostas US$ 14,06 milhões ~2,0% Fornecimento total desbloqueado + redistribuição da taxa de transação Polkadot (NPoS) Moderado: hardware seguro, conectividade de rede, capital de aposta US$ 70,713 milhões ~10% Inflação da oferta total + taxas de transação Mina (PoS) Baixo: Custos operacionais muito baixos + Capital de aposta US$ 13,56 milhões ~12% Taxas de transação e inflação da oferta total Humanode (PoUE) Muito baixo: Custos de operação do nó, sem capital apostado, identidade privada como aposta US$ 5.066,64 ~0,0016% Taxas de transação e fornecimento total desbloqueado D. Problema de sustentabilidade econômica nas principais blockchains À medida que as tecnologias blockchain amadureceram, os modelos económicos que as sustentam passaram a ser cada vez mais examinados. Os principais blockchains da camada 1, como Bitcoin e Ethereum, pioneiros no setor, estabeleceram precedentes sobre como os validadores são compensados por meio de uma combinação de taxas de transação e recompensas em bloco. No entanto, estes mecanismos, particularmente a dependência de calendários de cunhagem pré-definidos, revelam desafios de sustentabilidade que podem ter impacto na viabilidade e segurança a longo prazo destas redes. Sistemas predefinidos de cunhagem e recompensa O Bitcoin introduziu o conceito de oferta desinflacionária, onde recompensas em bloco – compensação para mineradores que validam transações – aproximadamente a cada quatro anos. Este sistema, concebido para imitar a escassez e a preservação do valor dos metais preciosos, garante que novas moedas sejam introduzidas no sistema a uma taxa decrescente e que a oferta total seja limitada. metade Ethereum, após sua transição para adotou um sistema de recompensa de ajuste dinâmico, onde a taxa de emissão é determinada pela quantidade de ETH apostado. Embora estes modelos tenham vantagens distintas, incluindo o incentivo à participação precoce na rede e a garantia da segurança, dependem inerentemente do crescimento contínuo e da participação da rede para permanecerem sustentáveis. PoS com a fusão, Taxas de transação insuficientes para incentivar validadores Uma suposição crítica subjacente aos modelos económicos da maioria das blockchains é que as taxas de transação acabariam por substituir as recompensas em bloco como o principal incentivo para os validadores. Esta transição é crucial para a sustentabilidade a longo prazo das redes, especialmente à medida que os subsídios diminuem. No entanto, a realidade tem sido mais complexa. Para o Bitcoin, as taxas de transação raramente representaram uma parcela significativa das recompensas dos mineradores, , levantando preocupações sobre a viabilidade econômica da rede, uma vez que as recompensas em bloco do fornecimento não emitido continuam a diminuir e um dia irão parar. Se as recompensas do bloco diminuírem tanto, a mineração se tornará não lucrativa. Como resultado, a taxa de hash também diminuirá, reduzindo drasticamente os custos de um ataque de 51% à principal criptomoeda. aproximadamente 10% da receita do validador A questão da cunhagem de novos tokens Ethereum e blockchains que recompensam validadores com novas emissões de tokens, por outro lado, não enfrentam esse problema, mas diluem constantemente o valor dos tokens detidos pelos detentores, o que diminui a atratividade financeira, especialmente quando a quantidade de tokens cunhados pode ser alterada por uma decisão de governança. Isto pode desvalorizar a criptomoeda nativa ao longo do tempo se não for gerida adequadamente ou se o aumento na oferta não for acompanhado por uma nova procura. Comparação das estruturas de recompensa do validador Blockchain Recompensa total Recompensas de Subvenção Recompensas de Taxas de transação % de recompensas de Taxas de rede Bitcoin US$ 1,3 bilhão US$ 1,3 bilhão US$ 71,6 milhões 5,4% Ethereum US$ 199,5 milhões US$ 157,4 milhões US$ 42,1 milhões 19,6% Solana US$ 217,8 milhões US$ 211,2 milhões US$ 6,6 milhões 2,9% BSC US$ 14,6 milhões Zero US$ 14,6 milhões 100% Avalanche US$ 28,4 milhões US$ 28,4 milhões Zero 0% Cardano US$ 14,06 milhões US$ 13,6 milhões $ 393 mil 2,8% De bolinhas US$ 70,7 milhões US$ 70,7 milhões US$ 13,2 mil 0,02% Mina US$ 13,6 milhões US$ 13,5 milhões US$ 9,8 mil 0,07% Humanodo US$ 5 mil US$ 138 US$ 4,9 mil 97,27% Subsídios desproporcionais Outra preocupação é a natureza desproporcional dos subsídios na maioria das redes. Em sistemas onde as recompensas são significativamente ponderadas para validadores ou mineradores com recursos mais substanciais (por exemplo, participações mais significativas ou mais poder computacional), existe o risco de centralização. Esta centralização pode fazer com que um pequeno número de participantes tenha influência indevida sobre a rede, comprometendo potencialmente a sua segurança e o espírito descentralizado da tecnologia blockchain. Este desafio é particularmente pronunciado em redes que dependem fortemente de recompensas em bloco, uma vez que os participantes mais ricos podem reinvestir continuamente para manter e aumentar a sua influência. Em resumo, o risco de distribuição desproporcional de recompensas varia entre redes, com sistemas PoW tradicionais como o Bitcoin mostrando uma alta tendência para concentração de recompensas entre grandes pools de mineração. As redes PoS oferecem mecanismos para mitigar isto, embora o risco permaneça para aqueles com participações mais significativas ou melhor infra-estrutura, como visto em Solana, Avalanche e Cardano. O Protocolo Mina apresenta riscos mais baixos devido ao seu design e mecanismos de recompensa, enquanto o consenso único de um humano = um nó da Humanode apresenta um risco muito baixo de recompensas desproporcionais e centralização. O conjunto limitado de validadores do BSC também representa um alto risco de concentração, sublinhando a importância do desenho da rede para garantir uma distribuição de recompensas justa e descentralizada. Impacto na descentralização e segurança da rede Os desafios de sustentabilidade enfrentados pelas principais blockchains não são apenas económicos, mas também fundamentais para a descentralização e segurança das redes. Uma blockchain que se torne demasiado centralizada, seja através da acumulação de poder por alguns grandes validadores ou através da dependência de uma fonte cada vez menor de recompensas, corre o risco de perder a confiança dos seus utilizadores. Além disso, se o modelo económico não conseguir incentivar participantes suficientes para proteger suficientemente a rede, esta torna-se vulnerável a ataques. Embora o subsídio em bloco para recompensas das principais cadeias de bloqueio da Camada 1 tenha conseguido impulsionar estas redes para uma adoção e segurança generalizadas, elas apresentam desafios de descentralização que precisam de ser abordados. Equilibrar os incentivos económicos para os validadores com os princípios da descentralização e da viabilidade a longo prazo é complexo, mas necessário. Conclusão – A falta de autossuficiência é um grande obstáculo Uma questão fundamental de sustentabilidade para a maioria das blockchains em nossa análise é a falta de autossuficiência. A dependência de subsídios contínuos, sem um aumento correspondente nas taxas de transação, cria um ambiente onde as redes são perpetuamente dependentes da emissão de novas moedas ou do pagamento do tesouro limitado para compensação do validador. Redes como Bitcoin, Avalanche e Cardano dependem fortemente de subsídios para recompensas de validadores/mineradores, o que indica uma falta de autossuficiência apenas nas taxas de rede. A Ethereum, na sua iteração PoS, está a trabalhar no sentido de reduzir esta dependência, melhorando os incentivos baseados em taxas, em grande parte dependendo da expansão do seu ecossistema. Estes modelos levantam questões sobre o que acontece quando estas recompensas diminuem ou cessam completamente. As taxas de transação por si só podem sustentar as necessidades operacionais e de segurança da rede? As evidências atuais sugerem que a maioria das redes ainda não está numa posição em que as receitas das taxas de transação possam substituir totalmente as recompensas em bloco, levando a potenciais problemas de sustentabilidade a longo prazo. Redes como Solana, Mina e Polkadot escolheram a diluição constante dos detentores de tokens e o aumento da oferta total de tokens para subsidiar os validadores indefinidamente. Humanode se destaca por seus recursos mínimos necessários para suportar um conjunto de validadores descentralizados e relativamente grande, e sua economia blockchain tornou-se quase autossuficiente, mesmo com atividade comparativamente baixa na cadeia. Isso é possível graças ao seu mecanismo de consenso e a um sistema de taxas baseado em custos. No entanto, o Humanode depende de um novo mecanismo de consenso que precisa de mais tempo para provar a sua segurança e fiabilidade a longo prazo. Apenas a Binance Smart Chain paga aos validadores apenas com taxas geradas pela rede, mas, ao mesmo tempo, o baixo número de validadores ativos levanta questões sobre a descentralização da cadeia. Isenção de responsabilidade - Os dados fornecidos acima são dados estimados calculados com base em dados coletados de diversas fontes mencionadas no local correspondente. O valor real pode variar um pouco de acordo com a flutuação do preço de cada token. Os autores do artigo estão atualmente trabalhando no Humanode, e são usuários e detentores de pequenas quantias de ETH, AVAX e BNB.
