„Big Short“-Investor Michael Burry richtet seine Aufmerksamkeit auf Halbleiter: Muss Nvidia Angst haben?

Micheal Burry, der Investor, der berühmt wurde, weil er den Zusammenbruch des US-Immobilienmarkts und einen anschließenden Wall-Street-Crash im Jahr 2008 vorhergesehen hatte, hat beschlossen, erneut groß gegen die Halbleitermärkte zu wetten. Hat der „Big Short“-Star erneut eine große Entscheidung getroffen?

Burrys Hedgefonds Scion Capital, zwei neue Stellen eröffnet In den letzten Wochen konzentrierte sich einer auf den Leerverkauf von 100.000 Aktien des Halbleiter-ETF von BlackRock, den iShares Semiconductor ETF (SOXX), und der zweite auf den Leerverkauf von 2.500 Aktien der Online-Reise-Website Booking Holdings Inc. (BKNG).

Die Leerverkaufsaktivitäten von Scion Capital haben im Jahr 2023 zugenommen, wobei der Hedgefonds kürzlich Ende September „Put“-Positionen auf den SPDR S&P 500 ETF (SPY) und den Invesco QQQ Trust (QQQ) glattstellte, wobei QQQ die Performance des ETF verfolgte Nasdaq 100-Index.

Aber warum wurde der iShares Semiconductor ETF von BlackRock ins Visier genommen? Und sollte sich die Wall Street Sorgen machen, dass Burrys jüngster „Big Short“ Früchte trägt?

SOXX kurzschließen

Der iShares Semiconductor ETF (SOXX) ist ein börsengehandelter Fonds, der im Kalenderjahr 2023 dank des anhaltenden exponentiellen Wachstums wichtiger Akteure wie Nvidia Corp. (NVDA) und Advanced Micro Devices Inc. sowie anderer Chiphersteller fast 50 % zugelegt hat.

Durch den Leerverkauf von 100.000 SOXX-Aktien setzte Burry gegen den ETF beläuft sich auf rund 47 Millionen US-Dollar , laut der 13-F-Einreichung von Scion Capital bei der SEC Mitte November.

Die Entscheidung, SOXX zu verkaufen, dürfte an der Wall Street für Aufsehen sorgen und ist ein klares Zeichen dafür, dass Burry den ETF für überbewertet hält.

Obwohl im Zuge des generativen KI- Booms im Jahr 2023 erhebliche Mengen an Hedgefinanzierungen in Halbleiterfirmen fließen, ist klar, dass einige Anleger glauben, dass der Markt begonnen hat, einige wichtige Halbleiterfirmen wie Nvidia, die Dienste für künstliche Intelligenz betreiben, überzubewerten.

Während die Nvidia-Aktie im Jahr 2023 um fast 250 % gewachsen ist, hat der iShares Semiconductor ETF in den letzten Jahren durchweg eine Outperformance gezeigt und ein Wachstum von 38 % im vergangenen Jahr, ein Wachstum von 207 % über fünf Jahre und ein monumentales Wachstum von 600 % seit seiner Einführung im Juli verzeichnet 2001.

Sollte der Halbleitermarkt beunruhigt sein?

Als einer der Stars der Halbleiterbranche lohnt es sich, die Nachhaltigkeit von Nvidia als Indikator für die langfristige Rentabilität der Halbleiterindustrie zu betrachten.

Aufgrund des KI-Booms steigt die Nachfrage nach Nvidias Halbleitern, auch trotz Chinas Exportverbot für High-End-KI-Chips.

Aber schnelles Wachstum kann oft zu überhöhten Bewertungen führen, und Michael Burrys SOXX-Short wird von dem renommierten Investor George Soros begleitet kürzte seinen Anteil an Nvidia bis zum dritten Quartal 2023, gemäß den jüngsten 13F-Anmeldungen.

Sollte sich der Halbleitermarkt über diese nachlassende positive Stimmung bei einigen der bedeutendsten Akteure der Wall Street Sorgen machen? Wahrscheinlich nicht, wenn es darum geht, langfristiges Wachstum einzukalkulieren.

Nvidia ist eine Aktie, die in mehreren aufstrebenden Branchen eine wichtige Präsenz aufgebaut hat, die weit über generative KI hinausgeht. In einer Zukunft, die auf autonomem Fahren und Transport basieren könnte, werden Halbleiter wahrscheinlich einen noch größeren Zweck finden.

Bezogen auf Nvidias Engagement in der Automobilindustrie ergibt sich ein Jahresumsatz von rund 1 Milliarde US-Dollar könnte 300 Milliarden US-Dollar betragen Sobald die Technologie Fahrt aufnimmt, rechnen die Halbleitergiganten damit.

Darüber hinaus sagte Maxim Manturov, Leiter Investment Research bei Freiheitsfinanzierung Europa , hat angedeutet, dass die Aussichten von Nvidia sogar noch weiter reichen, da GPUs in der Lage sind, „das Benutzererlebnis auf Computerplattformen, insbesondere bei PC-Gaming-Anwendungen“, zu verbessern.

„Nvidia bietet nicht nur GPUs für künstliche Intelligenz, sondern auch die Softwareplattform Cuda, mit der Modelle für künstliche Intelligenz entwickelt und trainiert werden. Nvidia erweitert auch seine Netzwerklösungen für Rechenzentren, um die Verbindung von GPUs zur Bewältigung komplexer Arbeitslasten zu unterstützen“, erklärt Manturov.

Wettbewerbsfähigkeit und Innovation bleiben eine langfristige Herausforderung

Obwohl es sehr wahrscheinlich ist, dass die Nachfrage nach Halbleitern in absehbarer Zeit nicht zurückgehen wird, könnten wir in der Branche eine größere Volatilität erleben, da der Wettbewerb zunimmt und das Streben nach Innovation immer anspruchsvoller wird.

Im November Microsoft kündigte seinen Eintritt an in die Entwicklung maßgeschneiderter Chips für KI-Programme in der Cloud, da die Marktbeherrschung von Nvidia zunehmend unter die Lupe genommen wird.

Die Entwicklung zweier neuer Prozessoren, einer auf einem auf Arm-Designs basierenden Allzweckchip namens Cobalt und ein weiterer spezialisierter KI-Beschleuniger namens Maia, soll über die Azure-Rechenzentren von Microsoft bereitgestellt werden und Dienste wie OpenAI und Copilot unterstützen .

Darüber hinaus erschweren schrumpfende Halbleitertransistorgrößen den stetigen Fortschritt vergangener Jahre erheblich.

„Deep Learning wurde durch Hardware unterstützt. Wir verspüren großen Druck, weiterzumachen“, warnte Bill Dally , Chefwissenschaftler bei Nvidia.

„Es wird immer schwieriger, aber wir haben immer noch gute Ideen. Wenn wir uns auf vier Jahre freuen, haben wir eine ziemlich gute Vorstellung davon, woher die Leistung kommt. Und wir unternehmen viele Sondierungsbemühungen, um die Frage zu beantworten, woher die Leistung danach kommen wird.“

Volatilität und Nachhaltigkeit

Diese Unsicherheit könnte zu mehr Volatilität bei den leistungsstarken Halbleiteraktien von heute führen, aber ein Engagement für Innovation dürfte ihre langfristige Relevanz für den Markt sicherstellen.

Während Leute wie Michael Burry und George Soros offenbar mit einer Korrektur des Halbleitermarktes rechnen, bleiben die Aktien in einer Welt, die sich wahrscheinlich stark auf die Zukunft der künstlichen Intelligenz stützt, so relevant wie eh und je.