'बिग शॉर्ट' निवेशक माइकल बरी ने सेमीकंडक्टर्स पर ध्यान दिया: क्या एनवीडिया को डरने की ज़रूरत है?

अमेरिकी आवास बाजार के पतन और उसके बाद 2008 में वॉल स्ट्रीट दुर्घटना की आशंका के कारण प्रसिद्धि पाने वाले निवेशक माइकल बरी ने सेमीकंडक्टर बाजारों के खिलाफ एक बार फिर बड़ा दांव लगाने का फैसला किया है। क्या 'बिग शॉर्ट' स्टार ने कोई और बड़ी कॉल की है?

बैरी का हेज फंड, स्कोन कैपिटल, दो नये पद खोले हाल के सप्ताहों में, एक ने ब्लैकरॉक के सेमीकंडक्टर ईटीएफ, आईशेयर सेमीकंडक्टर ईटीएफ (एसओएक्सएक्स) के 100,000 शेयर कम करने पर ध्यान केंद्रित किया, और दूसरे ने ऑनलाइन ट्रैवल वेबसाइट बुकिंग होल्डिंग्स इंक (बीकेएनजी) में 2,500 शेयर कम किए।

स्कोन कैपिटल की शॉर्टिंग गतिविधि 2023 में बढ़ गई है, हेज फंड ने हाल ही में सितंबर के अंत में एसपीडीआर एसएंडपी 500 ईटीएफ (एसपीवाई) और इनवेस्को क्यूक्यूक्यू ट्रस्ट (क्यूक्यूक्यू) पर 'पुट' पोजीशन बंद कर दी है, क्यूक्यूक्यू प्रदर्शन पर नज़र रख रहा है। नैस्डैक 100 इंडेक्स।

लेकिन ब्लैकरॉक के iShares सेमीकंडक्टर ETF को क्यों निशाना बनाया गया है? और क्या वॉल स्ट्रीट को बैरी के नवीनतम 'बिग शॉर्ट' के सफल होने को लेकर चिंतित होना चाहिए?

शॉर्टिंग SOXX

iShares सेमीकंडक्टर ETF (SOXX) एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड है, जिसने 2023 कैलेंडर वर्ष में लगभग 50% की बढ़त हासिल की है, जिसका श्रेय एनवीडिया कॉर्प (NVDA) और एडवांस्ड माइक्रो डिवाइसेज इंक जैसे प्रमुख खिलाड़ियों और अन्य चिप निर्माताओं के बीच निरंतर तेजी से वृद्धि को जाता है।

SOXX में 100,000 शेयर कम करने में, बरी ने ETF के विरुद्ध दांव लगाया राशि लगभग $47 मिलियन है , नवंबर के मध्य में एसईसी के साथ स्कोन कैपिटल की 13-एफ फाइलिंग के अनुसार।

शॉर्ट SOXX को चुनने से पूरे वॉल स्ट्रीट में कई लोगों की भौहें उठने की संभावना है और यह एक स्पष्ट संकेत है कि बरी का मानना है कि ईटीएफ का मूल्यांकन अधिक है।

2023 के जेनरेटिव एआई बूम के कारण सेमीकंडक्टर फर्मों में महत्वपूर्ण मात्रा में हेज फंडिंग आने के बावजूद, यह स्पष्ट है कि कुछ निवेशकों का मानना है कि बाजार ने एनवीडिया जैसी कुछ प्रमुख सेमीकंडक्टर फर्मों को ओवरवैल्यू करना शुरू कर दिया है, जो कृत्रिम बुद्धिमत्ता सेवाओं को शक्ति प्रदान करते हैं।

जबकि एनवीडिया का स्टॉक 2023 में लगभग 250% बढ़ गया है, आईशेयर सेमीकंडक्टर ईटीएफ ने हाल के वर्षों में लगातार बेहतर प्रदर्शन दिखाया है, पिछले वर्ष की तुलना में 38% की वृद्धि, पांच वर्षों में 207% की वृद्धि और जुलाई में लॉन्च होने के बाद से 600% की भारी वृद्धि देखी गई है। 2001.

क्या सेमीकंडक्टर बाज़ार को चिंतित होना चाहिए?

सेमीकंडक्टर परिदृश्य के सितारों में से एक के रूप में, सेमीकंडक्टर उद्योग की दीर्घकालिक व्यवहार्यता के संकेतक के रूप में एनवीडिया की स्थिरता को देखना उचित है।

एआई बूम के कारण, हाई-एंड एआई चिप्स पर चीन के निर्यात प्रतिबंध के बावजूद, एनवीडिया के सेमीकंडक्टर की मांग बढ़ रही है।

लेकिन तेजी से विकास अक्सर बढ़े हुए मूल्यांकन का कारण बन सकता है, और माइकल बरी के SOXX शॉर्ट के साथ प्रसिद्ध निवेशक जॉर्ज सोरोस हैं, जो एनवीडिया में अपनी हिस्सेदारी कम करें हालिया 13F फाइलिंग के अनुसार, Q3 2023 तक।

क्या सेमीकंडक्टर बाज़ार को वॉल स्ट्रीट के कुछ सबसे उल्लेखनीय खिलाड़ियों के बीच इस गिरती सकारात्मक भावना के बारे में चिंतित होना चाहिए? जब दीर्घकालिक विकास को ध्यान में रखने की बात आती है तो संभवतः नहीं।

एनवीडिया एक ऐसा स्टॉक है जिसने कई उभरते उद्योगों में एक महत्वपूर्ण उपस्थिति बनाई है जो जेनरेटिव एआई से कहीं आगे तक फैली हुई है। भविष्य में जो स्वायत्त ड्राइविंग और परिवहन पर बनाया जा सकता है, अर्धचालकों को और भी बड़ा उद्देश्य मिलने की संभावना है।

ऑटोमोटिव उद्योग में एनवीडिया के एक्सपोज़र के संदर्भ में, वार्षिक राजस्व रन रेट लगभग $1 बिलियन है 300 बिलियन डॉलर हो सकता है एक बार जब प्रौद्योगिकी गति पकड़ लेती है, तो सेमीकंडक्टर दिग्गज आशा करते हैं।

इसके अलावा, मैक्सिम मंटुरोव, निवेश अनुसंधान के प्रमुख स्वतंत्रता वित्त यूरोप , ने सुझाव दिया है कि एनवीडिया की संभावनाएं और भी आगे बढ़ती हैं, जीपीयू "कंप्यूटिंग प्लेटफार्मों पर उपयोगकर्ता अनुभव, विशेष रूप से पीसी गेमिंग अनुप्रयोगों में" को बढ़ाने में सक्षम है।

“एनवीडिया न केवल कृत्रिम बुद्धिमत्ता के लिए जीपीयू प्रदान करता है, बल्कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता मॉडल को विकसित और प्रशिक्षित करने के लिए उपयोग किया जाने वाला क्यूडा सॉफ्टवेयर प्लेटफॉर्म भी प्रदान करता है। एनवीडिया जटिल कार्यभार को संभालने के लिए जीपीयू को जोड़ने में मदद करने के लिए अपने डेटा सेंटर नेटवर्किंग समाधानों का भी विस्तार कर रहा है, ”मंटुरोव बताते हैं।

प्रतिस्पर्धात्मकता और नवप्रवर्तन एक दीर्घकालिक चुनौती बने हुए हैं

हालाँकि इसकी अत्यधिक संभावना है कि सेमीकंडक्टर्स की मांग में जल्द ही गिरावट नहीं होगी, हम उद्योग में अधिक अस्थिरता देख सकते हैं क्योंकि प्रतिस्पर्धा तेज हो गई है और नवाचार की खोज अधिक चुनौतीपूर्ण हो गई है।

नवंबर में, माइक्रोसॉफ्ट अपने प्रवेश की घोषणा की जैसे ही एनवीडिया का बाजार प्रभुत्व जांच के नए स्तरों के दायरे में आना शुरू होता है, क्लाउड में एआई कार्यक्रमों के लिए विशेष चिप्स बनाने में लग जाता है।

दो नए प्रोसेसर का विकास, एक कोबाल्ट नामक आर्म डिज़ाइन पर आधारित एक सामान्य-उद्देश्यीय चिप पर बनाया गया है और दूसरा माइया नामक विशेष एआई त्वरक है, जिसे माइक्रोसॉफ्ट के एज़्योर डेटा केंद्रों के माध्यम से तैनात किया जाएगा और ओपनएआई और कोपायलट जैसी सेवाओं के लिए समर्थन प्रदान किया जाएगा। .

इसके अलावा, सिकुड़ते सेमीकंडक्टर ट्रांजिस्टर आकार पिछले वर्षों में हुई स्थिर प्रगति को और अधिक कठिन बना रहे हैं।

“गहन शिक्षा हार्डवेयर द्वारा संचालित थी। हम आगे जारी रखने के लिए काफी दबाव महसूस कर रहे हैं।” बिल डेली को चेतावनी दी , एनवीडिया के मुख्य वैज्ञानिक।

“यह कठिन होता जा रहा है, लेकिन हमारे पास अभी भी अच्छे विचार हैं... चार साल बाद, हमें इस बात का बहुत अच्छा अंदाज़ा हो गया है कि प्रदर्शन कहाँ से आ रहा है। और उसके बाद प्रदर्शन कहां से आने वाला है, इस सवाल का जवाब देने के लिए हमारे पास बहुत सारे खोजपूर्ण प्रयास हैं।

अस्थिरता और स्थिरता

यह अनिश्चितता आज के उच्च प्रदर्शन वाले सेमीकंडक्टर शेयरों में अधिक अस्थिरता ला सकती है, लेकिन नवाचार के प्रति समर्पण बाजार में उनकी दीर्घकालिक प्रासंगिकता सुनिश्चित करने की संभावना है।

जबकि माइकल बरी और जॉर्ज सोरोस जैसे लोग सेमीकंडक्टर बाजार में सुधार की उम्मीद कर रहे हैं, कृत्रिम बुद्धिमत्ता के भविष्य पर भारी झुकाव की संभावना वाली दुनिया में स्टॉक हमेशा की तरह प्रासंगिक बने हुए हैं।