「大物ショート」投資家マイケル・バーリー氏が半導体に注目：NVIDIAは恐れる必要があるのか？

2008年の米国住宅市場の崩壊とそれに続くウォール街の暴落を予測して名声を博した投資家マイケル・バリー氏は、半導体市場に対して再び大きな賭けをすることを決意した。 「ビッグ・ショート」スターはまた大きな決断を下したのだろうか？

バリー氏のヘッジファンド、サイオン・キャピタルは、 2つの新しいポジションを開設しましたここ数週間で、1つはブラックロックの半導体ETFであるiシェアーズ・セミコンダクターETF（SOXX）の10万株の空売りに焦点を当て、もう1つはオンライン旅行ウェブサイトのブッキング・ホールディングス（BKNG）の2,500株を空売りした。

サイオン・キャピタルの空売り活動は2023年に活発化しており、ヘッジファンドは最近9月末にSPDR S&P 500 ETF（SPY）とインベスコQQQトラスト（QQQ）の「プット」ポジションを手仕舞いしており、QQQはそのパフォーマンスを追跡している。ナスダック100指数。

しかし、なぜブラックロックのiシェアーズ・セミコンダクターETFが標的にされたのでしょうか?そして、ウォール街はベリー氏の最新の「ビッグ・ショート」が実現することを心配すべきなのだろうか？

SOXXのショート

iシェアーズ・セミコンダクターETF（SOXX）は上場投資信託であり、エヌビディア社（NVDA）やアドバンスト・マイクロ・デバイス社などのチップメーカーのような主要企業の持続的な指数関数的成長のおかげで、2023暦年にはほぼ50％の利益を上げた。

SOXX の 100,000 株を空売りする際、ベリー氏は ETF に賭けました金額は約4,700万ドル、サイオン・キャピタルが11月中旬にSECに提出した13-Fの提出書類によると。

SOXXを空売りするという選択は、ウォール街全体で多くの眉をひそめる可能性が高く、ベリー氏がETFが過大評価されていると信じていることを明確に示している。

2023年の生成AIブームを背景に半導体企業に大量のヘッジ資金が流入しているにもかかわらず、人工知能サービスを支えるエヌビディアのような一部の主要半導体企業を市場が過大評価し始めていると一部の投資家が考えていることは明らかだ。

Nvidia の株価は 2023 年に 250% 近く成長しましたが、iシェアーズ セミコンダクター ETF は近年一貫してアウトパフォームを示しており、過去 1 年間で 38% の成長、5 年間で 207% の成長を示し、7 月の発売以来 600% という驚異的な成長を示しています。 2001年。

半導体市場は心配すべきでしょうか?

半導体業界のスターの 1 つである Nvidia の持続可能性は、半導体業界の長期的な存続可能性の指標として注目する価値があります。

中国によるハイエンドAIチップの輸出禁止にもかかわらず、AIブームの影響でエヌビディアの半導体の需要は高まっている。

しかし、急速な成長はしばしば評価額の高騰につながる可能性があり、マイケル・バーリー氏のSOXXショートに同行するのは著名な投資家ジョージ・ソロス氏だ。 エヌビディアの株式を削減する最近の13F提出書類によると、2023年第3四半期まで。

半導体市場は、ウォール街の最も注目すべきプレーヤーの間でこのポジティブなセンチメントが低下していることを心配すべきでしょうか?長期的な成長を考慮すると、おそらくそうではありません。

Nvidia は、生成 AI をはるかに超えた複数の新興産業にわたって重要な存在感を築いている銘柄です。自動運転と輸送を基盤とする未来では、半導体はさらに大きな目的を見つけることになるでしょう。

Nvidia の自動車産業へのエクスポージャの年間収益ランレートは約 10 億ドルです3,000億ドルになる可能性があるテクノロジーの進歩が加速すると、半導体大手は期待している。

さらに、投資調査責任者のマキシム・マントゥロフ氏は、フリーダム ファイナンス ヨーロッパは、GPU が「コンピューティング プラットフォーム、特に PC ゲーム アプリケーションにおけるユーザー エクスペリエンス」を向上させることができるため、Nvidia の見通しはさらに広がると示唆しています。

「Nvidia は、人工知能用の GPU だけでなく、人工知能モデルの開発とトレーニングに使用される Cuda ソフトウェア プラットフォームも提供しています。 Nvidia は、GPU を接続して複雑なワークロードを処理できるように、データセンター ネットワーキング ソリューションも拡張しています」とマントゥロフ氏は説明します。

競争力とイノベーションは長期的な課題であり続ける

半導体の需要は当分減少しない可能性が高いですが、競争が激化し、イノベーションの追求がより困難になるにつれて、業界のボラティリティがさらに高まる可能性があります。

11月にはマイクロソフトが参入を発表したNvidia の市場支配力が新たなレベルの監視を受け始める中、クラウド上の AI プログラム用の特注チップの開発に取り組んでいます。

2 つの新しいプロセッサの開発は、Cobalt と呼ばれる Arm 設計に基づいた汎用チップ上に構築されたプロセッサと、Maia という名前の特殊な AI アクセラレータで、Microsoft の Azure データ センターを通じて導入される予定で、OpenAI や Copilot などのサービスのサポートを提供します。 。

これに加えて、半導体トランジスタのサイズの縮小により、これまで長年経験してきた着実な進歩がかなり困難になっています。

「ディープラーニングはハードウェアによって強化されました。私たちは継続することに大きなプレッシャーを感じています。」 ビル・ダリーに警告した、Nvidiaの主席科学者。

「難しくなっていますが、私たちにはまだ良いアイデアがあります…4年ほど経って、パフォーマンスがどこから来ているかについてかなり良いアイデアを持っています。そして、その後のパフォーマンスがどこから生まれるのかという質問に答えるために、私たちは多くの探求的な努力をしています。」

ボラティリティと持続可能性

この不確実性により、今日の高業績半導体株のボラティリティがさらに高まる可能性がありますが、イノベーションへの取り組みにより、市場との長期的な関連性が確保される可能性があります。

マイケル・バリーやジョージ・ソロスらは半導体市場の調整を予想しているようだが、人工知能の将来に大きく依存する可能性が高い世界において、株価はこれまでと同様に適切なままである。