Der Weg von einer Billion US-Dollar zu einer Marktkapitalisierung von 2 Billionen US-Dollar wird für den generativen KI-Star Nvidia schwieriger sein

Im Jahr 2023 begab sich der führende Chiphersteller Nvidia [NASDAQ: NVDA] auf eine außergewöhnliche Reise in einen exklusiven Club von 1-Billionen-Dollar-Unternehmen an der Wall Street. Aber ist die Aktie angesichts der sich abzeichnenden neuen Herausforderungen bereit, auf ihrer jüngsten Performance aufzubauen?

Dank einer stürmischen Preisrallye im ersten Halbjahr 2023 wurde Nvidia erst das neunte Unternehmen hat eine Marktkapitalisierung von 1 Billion US-Dollar erreicht und ist neben Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN) und Saudi Aramco derzeit eines von sechs Unternehmen mit einem 13-stelligen Wert.

Das Wachstum von \Nvidia, das durch den generativen KI-Boom beflügelt wurde, war geradezu außergewöhnlich. Mit einem Höchstwert von 244 % Wachstum im dritten Quartal hat die Aktie seitdem eine Korrektur durchgemacht, bevor sie rechtzeitig zum vierten Quartal 2023 einen Großteil ihres verlorenen Wertes wiedererlangte und damit ihre Widerstandsfähigkeit unter Beweis stellte.

Dieses außergewöhnliche Wachstum war das Ergebnis einer bewussten Vorwegnahme des Booms der künstlichen Intelligenz, der durch die Einführung des ChatGPT Large Language Model (LLM) von OpenAI Ende 2022 ausgelöst wurde.

„Wir hatten die gute Weisheit, das gesamte Unternehmen dahinter zu stellen“ erklärte Jensen Huang , CEO von Nvidia, in einem CNBC-Interview.

„Wir haben schon früh, vor etwa einem Jahrzehnt, erkannt, dass diese Art der Softwareerstellung alles verändern könnte. Und wir haben das Unternehmen von unten nach oben und seitwärts verändert. Jeder Chip, den wir hergestellt haben, war auf künstliche Intelligenz ausgerichtet.“

Eine solche Weitsicht in der Branche wird Musik in den Ohren der wachsenden Masse von Nvidia-Investoren sein. Die nachhaltige Wertentwicklung der Aktie trägt dazu bei, Vergleiche zwischen Nvidia und Tesla [NASDAQ: TSLA] anzustellen, da ihre jeweilige Leistung auf ihrem Engagement für Innovation beruht.

Allerdings sind solche Vergleiche für Aktien nicht immer zielführend und können zu Blasen führen, die aufgrund der Selbstzufriedenheit der Anleger anschwellen.

„Nvidia ist der neue Tesla an der Börse, dem der Markt blind eine lächerlich hohe und unrealistische Bewertung zuweist.“ warnte David Trainer , Corporate-Finance-Experte bei New Constructs. „Wir leugnen nicht, dass Nvidia ein großartiges Unternehmen ist, aber wir weisen darauf hin, dass seine Bewertung mehr als hoch und ungerechtfertigt ist.“

Könnte Nvidias neuer Tesla-Status dazu führen, dass das Unternehmen in Zukunft eine Bewertung von 2 Billionen US-Dollar anstrebt? Oder ist eine Marktkorrektur unausweichlich? Es gibt Hinweise darauf, dass der Weg zu 2 Billionen US-Dollar für den Star des generativen KI-Booms wahrscheinlich voller neuer Herausforderungen sein wird.

Nvidias Monopol abbauen

Der Grund für die außergewöhnliche Marktleistung von Nvidia ist klar. Mit einer geschätzten 80-prozentigen weltweiten Marktbeherrschung bei den Chips, die sich am besten für generative KI-Anwendungen eignen, ist Nvidias Position in der Branche weitgehend unangefochten.

Ein Großteil des Erfolgs von Nvidia ist auf die rechtzeitige Einführung seines H100-Chips zurückzuführen, der weithin als der beste seiner Art für generative KI- und LLM-Anwendungen gilt.

Der H100-Chip wurde in der gesamten Branche positiv aufgenommen. „Während des Quartals kündigten große Cloud-Dienstanbieter umfangreiche NVIDIA H100-KI-Infrastrukturen an.“ Huang behauptete in einer Gewinn- und Verlustrechnung für das zweite Quartal.

„ Führende Anbieter von Unternehmens-IT-Systemen und Software haben Partnerschaften angekündigt, um NVIDIA AI in jede Branche zu bringen. Der Wettlauf um die Einführung generativer KI ist eröffnet. ”

Es scheint jedoch mehrere Bedrohungen für Nvidias generatives KI-Marktmonopol zu geben, die an Bedeutung gewinnen.

Einer der engsten Konkurrenten von Nvidia, AMD, kürzlich gab die Übernahme von Nod.AI bekannt , ein Open-Source-Software-Startup für künstliche Intelligenz, mit dem Ziel, direkter auf den KI-Märkten zu konkurrieren.

Nvidia scheint auch mit der Konkurrenz einiger der führenden Akteure der KI-Branche konfrontiert zu sein. Das Wachstum von ChatGPT hat die von Nvidia erlebte Börsenrallye direkt unterstützt, aber mit der Nachricht, dass ChatGPTs Muttergesellschaft OpenAI dies möglicherweise in Betracht zieht Entwicklung eigener KI-Chips Um die Kosten zu senken und die Abhängigkeit von Nvidia und dem Großinvestor Microsoft zu verringern, könnten die Tage der KI-Marktdominanz von Nvidia gezählt sein.

Die „kalte Dusche“ der generativen KI

Nvidias Aufstieg auf eine Marktkapitalisierung von 2 Billionen US-Dollar wird auch durch Fragen zur Nachhaltigkeit sowie durch das Auftauchen von Konkurrenten herausgefordert.

Laut a CCS Insight-Bericht Für die Zukunft der Technologie gehen Analysten davon aus, dass der Markt für generative KI aufgrund von Eintrittskosten, Risiken und Nachhaltigkeitsbedenken „im Jahr 2024 eine kalte Dusche bekommt“, was letztendlich „den Hype“ um die transformative Technologie ersetzt.

Die Kosten für den Betrieb von ChatGPT werden auf etwa 700.000 US-Dollar pro Tag geschätzt. schlägt SemiAnalysis-Analyst Dylan Patel vor , und diese hohen Eintrittsbarrieren dürften branchenübergreifend zu weiteren Problemen führen, da der Hype um generative KI nachlässt und Unternehmen mit hohen Kosten für die frühzeitige Einführung der Technologie konfrontiert werden.

Die mit der Entwicklung von KI-Modellen verbundenen Kosten können unterschiedlich sein weit höher als bei herkömmlicher Software und erfordern die Einstellung teurer Forscher, den Kauf von Servern des Marktführers Nvidia und die Einstellung von KI-Entwicklern, die immer noch die Text-, Bild- und Wissensdatenbankdaten kaufen müssen, die zum Trainieren von Modellen erforderlich sind.

Darüber hinaus wächst Bedenken hinsichtlich des CO2-Fußabdrucks Dieser umfangreiche Chip-Einsatz zur Stromversorgung generativer KI-Modelle hat die Konformität der generativen KI-Einführung für ESG-fokussierte Unternehmen in Frage gestellt.

Könnte Nvidia die nächste FAANG-Sensation werden?

Auch wenn sich erhebliche Herausforderungen abzeichnen, bedeutet Nvidias Marktvorsprung, dass das Unternehmen gut positioniert ist, um weiterhin Innovationen hervorzurufen, die seine Konkurrenten übertreffen, und sich in einer Branche zu etablieren, die auf nachhaltiges, langfristiges Wachstum eingestellt zu sein scheint.

„ Faktoren wie generative künstliche Intelligenz und das Metaversum könnten NVIDIA einen FAANG-Beliebtheitsgrad verleihen“, behauptet Maxim Manturov, Leiter Investment Research bei Freiheitsfinanzierung Europa . „ Generative künstliche Intelligenz ist ein schnell wachsendes Feld, das das Potenzial hat, viele Branchen zu revolutionieren. ”

Obwohl kurzfristige Volatilität als Realitätsfaktor für den generativen KI-Boom ins Spiel kommen könnte, prognostiziert Bloomberg Intelligence, dass die Branche wird 1,3 Billionen US-Dollar erreichen Die Bewertung bis 2032, die einer CAGR von 42 % über ein Jahrzehnt entspricht, könnte Realität werden, wenn man die enormen transformativen Auswirkungen von KI auf unzählige globale Branchen berücksichtigt.

Was den Weg zu einer Marktkapitalisierung von 2 Billionen US-Dollar angeht, müsste Nvidia seinen Jahresumsatz auf 54 Milliarden US-Dollar und den bereinigten Nettogewinn auf 17 Milliarden US-Dollar verdoppeln entsprechende CAGRs von 10 % zwischen 2023 und 2030 seine derzeitige Produktion zu verdoppeln.

Ob sich dieses scheinbar erreichbare Leistungsniveau in einer Kapitalisierung von 2 Billionen US-Dollar widerspiegeln kann, wird wahrscheinlich davon abhängen, wie groß der Appetit der Anleger auf generative KI-Aktien am Ende des Jahrzehnts ist.

Wir können sicher sein, dass Nvidia immer wieder bewiesen hat, dass es bereit ist, seine Konkurrenten innovativ zu übertreffen und Chancen zu nutzen, lange bevor sie sich realisieren. Mit einem so bahnbrechenden Fokus scheint für den Star der generativen KI alles möglich zu sein.