Путь от 1 триллиона долларов до рыночной капитализации в 2 триллиона долларов будет труднее для звезды генеративного искусственного интеллекта Nvidia

В 2023 году ведущий производитель чипов Nvidia [NASDAQ: NVDA] отправился в необычное путешествие в эксклюзивный клуб компаний с оборотом в 1 триллион долларов на Уолл-стрит. Но, учитывая, что на горизонте маячат новые проблемы, готовы ли акции развивать свои недавние результаты?

Благодаря стремительному росту цен в первой половине 2023 года Nvidia стала просто девятая рота достичь рыночной капитализации в $1 трлн и в настоящее время является одной из шести фирм наряду с Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN) и Saudi Aramco, владеющих 13-значной стоимостью.

Рост \Nvidia, поддерживаемый бумом генеративного искусственного интеллекта , был не чем иным, как исключительным. Достигнув пика роста на 244% в третьем квартале, акции с тех пор претерпели коррекцию, прежде чем восстановить большую часть своей утраченной стоимости к четвертому кварталу 2023 года, что является сильной демонстрацией устойчивости.

Такой необычайный рост стал результатом сознательного перехода к предвосхищению бума искусственного интеллекта, который был вызван запуском OpenAI большой языковой модели ChatGPT (LLM) в конце 2022 года.

«У нас хватило мудрости привлечь к этому всю компанию», объяснил Дженсен Хуанг , генеральный директор Nvidia, в интервью CNBC.

«Мы уже давно, около десяти лет назад, увидели, что такой способ создания программного обеспечения может изменить все. И мы поменяли компанию снизу вверх и вбок. Каждый чип, который мы создали, был ориентирован на искусственный интеллект».

Такое отраслевое предвидение станет музыкой для ушей растущей массы инвесторов Nvidia. Устойчивая динамика акций помогает сравнивать Nvidia и Tesla [NASDAQ: TSLA] благодаря их соответствующим показателям, основанным на их приверженности инновациям.

Однако такие сравнения не всегда продуктивны для акций и могут вызвать пузыри, которые раздуваются из-за самоуспокоенности инвесторов.

«Nvidia — это новая Tesla на фондовом рынке, которой рынок слепо назначает смехотворно высокую и нереалистичную оценку», предупредил Дэвида Трейнера , эксперт по корпоративным финансам компании New Constructs. «Мы не отрицаем, что Nvidia — великая компания, но мы отмечаем, что ее оценка запредельно высока и неоправданна».

Итак, может ли новообретенный статус Nvidia Tesla привести к тому, что компания в будущем приблизится к оценке в 2 триллиона долларов? Или коррекция рынка неизбежна? Имеющиеся данные свидетельствуют о том, что путь к 2 триллионам долларов, вероятно, будет полон новых проблем для звезды бума генеративного искусственного интеллекта.

Демонтаж монополии Nvidia

Причина исключительных результатов Nvidia на рынке ясна. Учитывая примерно 80-процентное доминирование на мировом рынке чипов, наиболее подходящих для запуска приложений генеративного искусственного интеллекта, позиция Nvidia в отрасли практически неоспорима.

Во многом успех Nvidia был обусловлен своевременным выпуском чипа H100, который широко известен как лучший в своем роде для поддержки генеративных приложений искусственного интеллекта и LLM.

Чип H100 был положительно принят во всей отрасли. «В течение квартала крупные поставщики облачных услуг анонсировали масштабную инфраструктуру искусственного интеллекта NVIDIA H100», Хуан заявил в отчете о прибылях и убытках за второй квартал.

« Ведущие поставщики корпоративных ИТ-систем и программного обеспечения объявили о партнерстве, чтобы внедрить ИИ NVIDIA во все отрасли. Гонка за принятием генеративного искусственного интеллекта продолжается. »

Тем не менее, похоже, существует множество угроз монополии Nvidia на рынке генеративного искусственного интеллекта, которая набирает обороты.

Один из ближайших конкурентов Nvidia, AMD, недавно объявила о приобретении Nod.AI , стартап по разработке программного обеспечения для искусственного интеллекта с открытым исходным кодом, стремящийся более напрямую конкурировать на рынках ИИ.

Nvidia также, похоже, столкнется с конкуренцией со стороны некоторых ведущих игроков в сфере искусственного интеллекта. Рост ChatGPT напрямую способствовал ралли фондового рынка, которое испытала Nvidia, но с учетом новостей о том, что материнская компания ChatGPT OpenAI, возможно, рассматривает возможность разработка собственных ИИ-чипов Чтобы сократить расходы и снизить зависимость от Nvidia, а также от крупного инвестора Microsoft, дни доминирования Nvidia на рынке искусственного интеллекта могут быть сочтены.

«Холодный душ» генеративного ИИ

Рост рыночной капитализации Nvidia до рыночной капитализации в 2 триллиона долларов также будет оспорен вопросами устойчивости, а также появлением конкурентов.

Согласно Отчет CCS Insight Что касается будущего технологий, аналитики ожидают, что рынок генеративного ИИ «примет холодный душ в 2024 году» из-за затрат на вход, риска и проблем устойчивости, что в конечном итоге «заменит шумиху», раздувающуюся вокруг преобразующей технологии.

Стоимость использования ChatGPT оценивается примерно в 700 тысяч долларов в день. предполагает аналитик SemiAnalysis Дилан Патель , и эти высокие входные барьеры, вероятно, вызовут еще больше проблем во всех отраслях, поскольку шумиха вокруг генеративного ИИ утихнет, а предприятиям придется заплатить огромные счета за раннее внедрение этой технологии.

Затраты, связанные с разработкой моделей ИИ, могут варьироваться намного выше, чем традиционное программное обеспечение и потребовать найма дорогостоящих исследователей, покупки серверов лидера рынка Nvidia и найма разработчиков искусственного интеллекта, которым все еще придется покупать текст, изображения и данные базы знаний, необходимые для обучения моделей.

Помимо этого, растет опасения по поводу углеродного следа Такое широкое использование чипов для создания моделей генеративного ИИ поставило под сомнение соответствие внедрения генеративного ИИ фирмам, ориентированным на ESG.

Может ли Nvidia стать следующей сенсацией FAANG?

Даже несмотря на серьезные проблемы на горизонте, преимущество Nvidia на рынке означает, что компания имеет хорошие возможности для продолжения инноваций, опережая своих конкурентов, и утвердиться в отрасли, которая, судя по всему, настроена на устойчивый долгосрочный рост.

« Такие факторы, как генеративный искусственный интеллект и метавселенная, могут обеспечить NVIDIA уровень популярности FAANG», — утверждает Максим Мантуров, руководитель отдела инвестиционных исследований компании Свобода Финансы Европа . « Генераторный искусственный интеллект — это быстро развивающаяся область, которая может произвести революцию во многих отраслях. »

Хотя краткосрочная волатильность может сыграть свою роль, поскольку реальность подрывает бум генеративного искусственного интеллекта, прогноз Bloomberg Intelligence, что отрасль достигнет $1,3 трлн. оценка к 2032 году, составляющая среднегодовой темп роста в 42% за десятилетие, может стать реальностью, если принять во внимание огромные преобразующие последствия ИИ для бесчисленных глобальных отраслей.

Что касается пути к рыночной капитализации в 2 триллиона долларов, Nvidia необходимо будет удвоить свой годовой доход до 54 миллиардов долларов и скорректированную чистую прибыль до 17 миллиардов долларов. соответствующие среднегодовые темпы роста 10% между 2023 и 2030 годами, чтобы удвоить текущий объем производства.

Сможет ли этот, казалось бы, достижимый уровень производительности быть отражен в капитализации в 2 триллиона долларов, скорее всего, будет зависеть от состояния аппетита инвесторов к акциям генеративного ИИ к концу десятилетия.

В чем мы можем быть уверены, так это в том, что Nvidia снова и снова доказывает, что она готова превзойти своих конкурентов в инновациях и извлечь выгоду из возможностей задолго до того, как они материализуются. Кажется, что с таким новаторским подходом для звезды генеративного искусственного интеллекта все может быть возможно.