কী Takeaways:

1. কসমস ইকোসিস্টেম তরলতার জন্য তার স্থানীয় সম্পদ, ATOM-এর উপর ব্যাপকভাবে নির্ভরশীল, যা পোলকাডটের মতো অন্যান্য বাস্তুতন্ত্রের তুলনায় উচ্চ মাত্রার ঘনত্ব দেখায়। যদিও এই ঘনত্ব বাস্তুতন্ত্রের প্রাথমিক বিকাশ এবং স্বাস্থ্যের জন্য উপকারী হয়েছে, এটি দীর্ঘমেয়াদে হুমকির কারণ হতে পারে, বিশেষ করে যখন কিছু বাহ্যিক বাজারের ঝুঁকির মধ্যে থাকে।
2. অসমোসিস ক্রস-চেইন লেনদেনে ভাল ট্র্যাকশন প্রদর্শন করেছে, ইনজেক্টিভ এবং কাভা এর বিপরীতে। এটি পরামর্শ দেয় যে অসমোসিস আরও কৌশলগতভাবে ফোকাসড এবং প্রযুক্তিগতভাবে উন্নত।
3. যদিও একটি দেশীয় সম্পদ থাকা কসমস ইকোসিস্টেমে স্থিতিশীলতা নিয়ে আসে, তবে BTC এবং ETH-এর কম তারল্য ইঙ্গিত করে যে ক্রস-চেইন সম্পদগুলিকে একীভূত করার ক্ষেত্রে উন্নতির সুযোগ রয়েছে।
4. ঋণ প্রদানের প্ল্যাটফর্ম হিসাবে, Unmee এবং Kava Lend-এর অন্যান্য ইকোসিস্টেমের Aave এবং Compound-এর মতো সমবয়সীদের তুলনায় বড় সীমাবদ্ধতা রয়েছে, উদাহরণস্বরূপ, বড় সম্পদের জন্য অগভীর তারল্য।

যে প্রেক্ষাপটে একাধিক ব্লকচেইন প্রকল্প আধিপত্যের জন্য প্রতিদ্বন্দ্বিতা করছিল, প্রত্যেকেই "পরবর্তী ইথেরিয়াম" বা "ব্লকচেন 3.0" হতে আগ্রহী, কসমস একটি ভিন্ন পথ বেছে নিয়েছে।

এটি সব একটি সাধারণ ধারণা দিয়ে শুরু হয়েছিল: কীভাবে একটি একক, বিচ্ছিন্ন ইকোসিস্টেমের পরিবর্তে একটি বিকেন্দ্রীকৃত, আন্তঃব্যবহৃত ব্লকচেইন নেটওয়ার্ক তৈরি করা যায়। কসমস এই চ্যালেঞ্জের সমাধান করার জন্য একটি উপায়ে ডিজাইন করা হয়েছিল। এর দৃষ্টিভঙ্গি অন্য ব্লকচেইন তৈরি করা নয় বরং একটি "ইন্টারনেট" তৈরি করা যা সমস্ত ব্লকচেইনকে সংযুক্ত করে, এমন একটি নেটওয়ার্ক যা বিভিন্ন ব্লকচেইনকে অবাধে যোগাযোগ করতে এবং যোগাযোগ করতে দেয়। যদিও অনেক প্রকল্প এবং লেয়ার-১ ব্লকচেইন বিভিন্ন ব্লকচেইনকে সংযুক্ত করার চেষ্টা করেছে, কসমস সবচেয়ে সফল একটি হিসাবে আবির্ভূত হয়েছে যা আরও ভাল আন্তঃকার্যক্ষমতা এবং বিকাশকারীর স্বাধীনতা প্রদান করে।

ধারণা থেকে অনুশীলন পর্যন্ত

ডিজাইন দর্শন

Tendermint সম্মতির উপর ভিত্তি করে, Cosmos তার সময়ের বেশিরভাগ ব্লকচেইন প্রকল্প থেকে আলাদা ছিল। Cosmos ডেভেলপারদেরকে একটি কনসেনসাস মেকানিজম এবং একটি অ্যাপ্লিকেশন ডেভেলপমেন্ট কিট (SDK) দিয়েছিল যাতে এক্সিকিউশন ইঞ্জিন বা ভার্চুয়াল মেশিনের পরিবর্তে অন্য লেয়ার-1 ব্লকচেইনগুলি দেওয়া হয়। এই উদ্ভাবনী মডেলটি ডেভেলপারদের তাদের প্রয়োগের পরিস্থিতির জন্য কর্মক্ষম পরিবেশ এবং লেনদেনের ধরন তৈরিতে উচ্চতর নমনীয়তা দেয়।

মজার বিষয় হল, প্রাথমিক পর্যায়ে, কসমসকে প্রায়ই আন্তঃকার্যক্ষমতার পরিপ্রেক্ষিতে পোলকাডটের প্রতিযোগী হিসাবে বিবেচনা করা হত। যাইহোক, উভয়ের বিকাশের সাথে সাথে তারা সম্পূর্ণ ভিন্ন প্রযুক্তিগত পথ গ্রহণ করেছে। পোলকাডট, এর ক্রস-চেইন মেসেজিং ফরম্যাট, XCM, এর লক্ষ্য ছিল নিরবচ্ছিন্ন ইন্টারচেইন যোগাযোগের জন্য অবকাঠামো তৈরি করা। এটি একটি বিল্ট-ইন শেয়ার্ড সিকিউরিটি মডেল ব্যবহার করে যা রিলে চেইনের সাথে সংযোগ করার সময় প্যারাচেইনগুলিকে স্বয়ংক্রিয়ভাবে শক্তিশালী নিরাপত্তা পেতে দেয়। বিপরীতে, কসমসের ইকোসিস্টেম এবং এর চেইনগুলি ইন্টারচেন যোগাযোগ এবং নিরাপত্তার জন্য শুধুমাত্র কসমস হাবের উপর নির্ভর করে না। এটি একটি জাল নেটওয়ার্ক সিস্টেম গ্রহণ করে যেখানে অ্যাপ্লিকেশন চেইনগুলি তাদের নিজস্ব নিরাপত্তার জন্য দায়ী। এই নকশার অর্থ হল কসমস ইকোসিস্টেমের মধ্যে DeFi প্রকল্পগুলির আরও নমনীয়তা এবং স্বায়ত্তশাসন থাকতে পারে৷

কসমসের মূল উপাদানগুলির মধ্যে রয়েছে কসমস এসডিকে, আইবিসি প্রোটোকল এবং টেন্ডারমিন্ট কোর কনসেনসাস ইঞ্জিন। কসমস SDK, একটি ওপেন-সোর্স ফ্রেমওয়ার্ক এবং পাবলিক ব্লকচেইন এবং ব্লকচেইন অ্যাপ্লিকেশন তৈরির জন্য টুলস এবং টেমপ্লেট লাইব্রেরির সেট, ব্লকচেইন বিকাশের অসুবিধা উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস করেছে। আইবিসি প্রোটোকল ব্লকচেইনের মধ্যে তথ্য আদান-প্রদান এবং আন্তঃঅপারেবিলিটি সহজতর করে, কসমস চেইনকে একটি ইউনাইটেড নেটওয়ার্ক গঠন করতে দেয়। সবশেষে, Tendermint Core দ্রুত লেনদেনের চূড়ান্ততার সাথে একটি দক্ষ এবং নির্ভরযোগ্য ঐক্যমত্য ব্যবস্থা প্রদান করে।

Cosmos SDK এর মজবুত টুলকিট ব্যবহার করে, DeFi বিকাশকারীরা তাদের অ্যাপ্লিকেশনগুলি সহজে চালু এবং পরিচালনা করতে পারে। DeFi বিকাশকারীদের জন্য Cosmos SDK এর সুবিধাগুলির মধ্যে নিম্নলিখিতগুলি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে৷

1. মডুলার ডিজাইন: কসমস SDK-এর একটি হলমার্ক বৈশিষ্ট্য হল এর মডুলারিটি। এটি প্রমাণীকরণ, ব্যাঙ্কিং এবং গভর্নেন্সের মতো প্রিসেট মডিউলগুলির একটি পরিসর অফার করে, যা বিকাশকারীরা দ্রুত অ্যাপ্লিকেশন তৈরি করতে ব্যবহার করতে পারে। DeFi প্রকল্পগুলির জন্য, এর অর্থ হল তারা চাকাটি পুনরায় উদ্ভাবন না করে ব্যবহারকারীর অভিজ্ঞতা অপ্টিমাইজ করার উপর ফোকাস করতে পারে।
2. নমনীয়তা: Cosmos SDK ডেভেলপারদের Go-তে তাদের মডিউল লিখতে দেয়। এটি DeFi প্রকল্পগুলিতে দুর্দান্ত নমনীয়তা অফার করে, নতুন আর্থিক সরঞ্জাম তৈরি করে, নতুন লেনদেনের ধরন প্রবর্তন করে, বা তাদের অ্যাপ্লিকেশনগুলিতে অন্যান্য নতুন কার্যকারিতা এনে অবাধে উদ্ভাবন করতে সক্ষম করে।
3. ক্রস-চেইন ইন্টারঅপারেবিলিটি: কসমস SDK আইবিসি (ইন্টার-ব্লকচেন কমিউনিকেশন) প্রোটোকলকে সমর্থন করে, যা কসমস নেটওয়ার্কের মধ্যে বিভিন্ন চেইনকে একে অপরের সাথে যোগাযোগ এবং ডেটা প্রেরণ করতে সক্ষম করে। এর মানে হল যে DeFi প্রকল্পগুলি সম্পদের বিস্তৃত পরিসরে অ্যাক্সেস করতে পারে, তাদের আবেদনের আবেদন বাড়ায়।
4. নিরাপত্তা: যদিও কসমস চেইনগুলিকে স্বাধীনভাবে নিরাপত্তা পরিচালনা করতে হয়, কসমস SDK অন্তর্নির্মিত সুরক্ষা ব্যবস্থা যেমন স্টেকিং এবং স্ল্যাশিং অফার করে৷ এই ব্যবস্থাগুলি নেটওয়ার্ক নিরাপত্তা নিশ্চিত করতে DeFi প্রকল্পগুলির সম্মুখীন হওয়া অসুবিধা কমাতে সাহায্য করে৷

সংক্ষেপে, Cosmos SDK-এর সাহায্যে, DeFi বিকাশকারীরা স্বল্প সময়ের মধ্যে উচ্চ-সম্পাদক, উদ্ভাবনী, এবং সুরক্ষিত অ্যাপ্লিকেশন-নির্দিষ্ট ব্লকচেইন তৈরি করতে পারে। তদ্ব্যতীত, তারা তাদের চেইনের প্রভাবকে প্রসারিত করতে কসমস নেটওয়ার্কের ক্রস-চেইন আন্তঃক্রিয়াশীলতা ব্যবহার করতে পারে।

বাজার নিরীক্ষণ

কসমসের ডিফাই সেক্টরকে বিস্তৃতভাবে নিম্নলিখিত পাঁচটি বিভাগে ভাগ করা যেতে পারে:

প্রদত্ত যে কসমস ইকোসিস্টেমের মধ্যে প্রতিটি প্রকল্প মূলত একটি স্বাধীন পাবলিক চেইন হিসাবে কাজ করে, এই শ্রেণীবিভাগ তাদের প্রাথমিক প্রয়োগের দৃশ্যের উপর ভিত্তি করে। এবং তাদের নিজস্ব একটি বৃহৎ এবং বৈচিত্র্যময় বাস্তুতন্ত্রের প্রকল্পগুলি অবকাঠামো বিভাগে শ্রেণীবদ্ধ করা হয়।

1. অবকাঠামো

কসমস মডুলার হতে ডিজাইন করা হয়েছে. এটি একটি নির্দিষ্ট অ্যাপ্লিকেশনের জন্য তৈরি পাবলিক চেইন তৈরি করতে চাইছেন এমন ডেভেলপারদের অনেক নমনীয়তা প্রদান করে। ইন্টার-ব্লকচেন কমিউনিকেশন (IBC) প্রোটোকলের মাধ্যমে, কসমস তার ইকোসিস্টেমের মধ্যে অ্যাপ্লিকেশন এবং প্রোটোকলগুলিকে আন্তঃসংযোগ করতে সক্ষম করে, যা চেইন জুড়ে ডেটা এবং মূল্যের বিশ্বাসহীন আদান-প্রদানের সুবিধা দেয়। Cosmos SDK-এর ব্যাপকভাবে গ্রহণের ফলে Cosmos SDK-তে নির্মিত পাবলিক ব্লকচেইনগুলিকে তাদের ইকোসিস্টেম বৃদ্ধি করতে এবং DeFi অ্যাপ্লিকেশনগুলির একটি শক্তিশালী সাব-ইকোসিস্টেমের গর্ব করার অনুমতি দেয়৷

2. লিকুইডিটি স্টেকিং

কসমসের মধ্যে তরলতা স্টেকিং সেক্টর বর্তমানে স্ট্রাইড এবং পিস্টেক দ্বারা প্রভাবিত, উভয়ই PoS স্টেকিং ডেরিভেটিভ অফার করে। স্ট্রাইড ব্যবহারকারীদের তাদের সম্পদের তারল্য বজায় রেখে স্টেকিংয়ের সুবিধা উপভোগ করতে দেয়। একইভাবে, pStake ব্যবহারকারীদের স্টেকিং পুরষ্কার পেতে এবং তারপর DeFi-তে পেগড স্টেকড রিপ্রেজেন্টেটিভ টোকেনগুলি ব্যবহার করতে বা সেগুলিকে অন্যান্য IBC-সমর্থিত ব্লকচেইনে পাঠাতে সক্ষম করে। বর্তমানে, Ethereum বাস্তুতন্ত্রের পরিস্থিতির বিপরীতে DeFi জুড়ে এই স্টেকড রিপ্রেজেন্টেটিভ টোকেনগুলির জন্য খুব কম ব্যবহারের ঘটনা রয়েছে। এর মানে হল কসমসের মধ্যে স্টেকিং সেক্টরকে এখনও অনেক দূর যেতে হবে।

3. ভল্ট

কসমসের ভল্ট সেক্টর আরও জটিল এবং অভিযোজিত কৌশলগুলির দিকে বিকশিত হচ্ছে, মৌলিক তহবিল ব্যবস্থাপনা কৌশলগুলির বাইরে চলে যাচ্ছে। Sommelier এর "স্মার্ট vaults" এই পরিবর্তনের প্রতিকৃতি. প্রথাগত পন্থা, যেমন সূচক বা নির্দিষ্ট পুলে বিনিয়োগ করা এবং সময়ের সাথে সাথে লাভ পুনঃবিনিয়োগ, পুরানো হয়ে যাচ্ছে। পরিবর্তে, বর্তমান বাজার পরিস্থিতি বা পূর্বনির্ধারিত সূচকগুলির উপর ভিত্তি করে তাদের রচনাগুলি সামঞ্জস্য করতে পারে এমন স্মার্ট ভল্টগুলি প্রবণতা রয়েছে৷ স্মার্ট ভল্টে এই রূপান্তরটি কসমসের ডিফাই ভল্টের জন্য উল্লেখযোগ্য অগ্রগতি চিহ্নিত করে৷ এই পরবর্তী প্রজন্মের স্মার্ট ভল্টগুলি বাজারের অস্থিরতার সাথে খাপ খাইয়ে নিতে পারে, যা DeFi ব্যবহারকারীদের আরও নমনীয়, চটপটে এবং সম্ভাব্য আরও লাভজনক সমাধান প্রদান করে৷

4. ধার দেওয়া এবং ধার করা

Cosmos-এ ঋণ ও ধার নেওয়ার খাত এখনও উন্নয়নশীল পর্যায়ে রয়েছে, Umee একটি প্রাথমিক ঋণ প্রদানের প্রোটোকল। ঐতিহ্যগত ঋণ বাজারের উল্লেখ করে, Umee সার্বজনীন ক্রস-চেইন ঋণ প্রদানের কার্যকারিতা প্রদান করে।

5. DEXes

কসমসের বিকেন্দ্রীভূত বিনিময় (DEX) সেক্টর দ্রুত প্রসারিত হচ্ছে। ক্রিসেন্ট এবং অসমোসিস হল দুটি প্রতিনিধি প্ল্যাটফর্ম যার লক্ষ্য দক্ষ মূলধন ব্যবহার এবং তারল্য প্রদান করা। IBC প্রোটোকলের জন্য Cosmos DEXes উচ্চ মাত্রার আন্তঃঅপারেবিলিটি উপভোগ করেছে, যা তাদের ইকোসিস্টেম এবং সম্প্রদায়গুলিকে প্রসারিত করতে বিভিন্ন ব্লকচেইনকে সমর্থন করতে সক্ষম করে। ব্যবসায়ীরা তারল্য বিধান এবং ফলন চাষে অংশগ্রহণ করে অসমোসিসের মতো DEX প্ল্যাটফর্মে দক্ষতার সাথে তাদের তহবিল ব্যবহার করতে পারে, যা শুধুমাত্র ব্যবসায়ের জন্য পর্যাপ্ত তরলতা নিশ্চিত করতে সাহায্য করে না বরং স্লিপেজও কমিয়ে দেয়।

ক্রোনোস এবং কাভা হল কসমস ইকোসিস্টেমের মধ্যে দুটি সবচেয়ে পরিপক্ক ডিফাই-কেন্দ্রিক ব্লকচেইন, উভয়ই 100টিরও বেশি প্রোটোকলকে একীভূত করে।

যাইহোক, যখন আর্বিট্রামের মতো অন্যান্য লেয়ার 2 প্রকল্পের সাথে তুলনা করা হয়, তখন তাদের টোটাল ভ্যালু লকড (TVL) বরং নগণ্য বলে মনে হয়। Arbitrum এর TVL তাদের থেকে প্রায় 5-10 গুণ বেশি। তদ্ব্যতীত, তাদের কোনও স্ট্যান্ডআউট প্রকল্পের সমর্থনের অভাব রয়েছে। উপরের চার্ট থেকে স্পষ্ট, উভয়ই বছরের শুরু থেকে স্থবির টিভিএল দেখেছে।

উপরের পাই চার্টটি Cosmos DeFi মার্কেটের কম্পোজিশন দেখায়। ব্রেকডাউনটি শুধুমাত্র Kava-এর মতো Cosmos-এর মধ্যে Layer1s-এর উপরে নির্মিত প্রকল্পগুলিকে বিবেচনা না করে সরাসরি Cosmos SDK-এর সাথে তৈরি প্রোটোকলগুলিকে বিবেচনা করে৷

চার্ট দেখায় যে অবকাঠামো প্রকল্পগুলি কসমস ডিফাই ইকোসিস্টেমের লক-ইন মানের সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য অংশ ধারণ করে, প্রধানত কারণ অনেক পাবলিক চেইন প্রকল্প যেগুলি তাদের নিজস্ব ডিফাই ইকোসিস্টেম নিয়ে গর্ব করে এই বিভাগে শ্রেণীবদ্ধ করা হয়েছে৷ উদাহরণস্বরূপ, ক্রোনোসে 108টি ডিফাই প্রকল্প চালু করা হয়েছে এবং কাভা মিন্ট, কাভা লেন্ড এবং কাভা সোয়াপ সহ মৌলিক DeFi পরিষেবাগুলির একটি বিস্তৃত স্যুট কাভাতে তৈরি করা হয়েছে। Kava Mint, Kava Lend, এবং Kava Swap সম্মিলিতভাবে TVL-এ $200 মিলিয়নে পৌঁছেছে। তাদের সাথে একে অপরের পরিপূরক, কাভা বিভিন্ন DeFi ব্যবহারের ক্ষেত্রে পূরণ করতে পারে।

DEXes লক করা মানের দ্বিতীয় বৃহত্তম অংশ ধারণ করে এবং অসমোসিস এবং থরচেইন শীর্ষ দুই অবদানকারী। অসমোসিসের সুপারফ্লুইড স্টেকিং বৈশিষ্ট্য কার্যকরভাবে DEX সেক্টরে তার অবস্থান সুরক্ষিত করে। এটি অসমোসিসে তারল্য প্রদানকারীদের একই সাথে লিকুইডিটি পুলে অংশগ্রহণ করার অনুমতি দেয় এবং ব্লকচেইনের বৈধতাকারীদের কাছে তাদের এলপি টোকেনগুলিকে ভাগ করে দেয়, তাদের রিটার্ন সর্বাধিক করে।

বৈচিত্র্য হল কসমস ডিফাই ইকোসিস্টেমের একটি বিশাল বিক্রয় বিন্দু। Cosmos SDK-এর সাথে সরাসরি তৈরি প্রোটোকলের সংখ্যা মাত্র 400 ছাড়িয়ে গেছে। এর সহজে ব্যবহারযোগ্য প্রযুক্তি স্ট্যাকের সাথে মিলিত, Cosmos অনেক DeFi নির্মাতাদের আকর্ষণ করছে। যদিও “ধার দেওয়া এবং ধার নেওয়া” এবং “ভল্টস” এর মতো সেক্টরগুলির একটি ছোট পদচিহ্ন রয়েছে বলে মনে হচ্ছে, এর কারণ হল অনেক প্রকল্প কসমসের মধ্যে চেইনের উপরে নির্মিত। আমরা নিম্নলিখিত বিভাগগুলিতে এই সেক্টরগুলির আরও গভীরে অনুসন্ধান করব।

ল্যান্ডস্কেপ ম্যাপিং

অবকাঠামো — প্রধান প্রকল্পগুলি অচল টিভিএল থেকে ভুগছে, ভবিষ্যত অস্পষ্ট

কাভা

সংক্ষিপ্ত বিবরণ:

• Kava Cosmos SDK-তে তৈরি করা হয়েছে, গো-তে ব্লকচেইন অ্যাপ্লিকেশন তৈরির জন্য একটি জনপ্রিয় কাঠামো। এটি কাভাকে মডুলারিটি এবং ইন্টারঅপারেবিলিটি প্রদান করে।

• এটি Tendermint-এর উপর ভিত্তি করে একটি PoS ঐক্যমত্য প্রক্রিয়া গ্রহণ করে। টেন্ডারমিন্ট তার বাইজেন্টাইন দোষ সহনশীলতার জন্য বিখ্যাত, নেটওয়ার্ক নিরাপত্তা নিশ্চিত করে এবং দ্বিগুণ-ব্যয় আক্রমণের ঝুঁকি হ্রাস করে।

  
  

প্রধান অ্যাপ্লিকেশন:

• কাভা মিন্ট: এই অ্যাপ্লিকেশন ব্যবহারকারীদের USDX ঋণ পাওয়ার জন্য তাদের সম্পদের সমান্তরাল করার অনুমতি দেয়। এটি MakerDAO সিস্টেমের স্মরণ করিয়ে দেয় তবে এর অনন্য বৈশিষ্ট্য সহ, বিশেষত সমর্থিত সমান্তরাল সম্পর্কিত।

• কাভা লেন্ড: এটি একটি অর্থের বাজার যেখানে ব্যবহারকারীরা পুরষ্কারের জন্য সম্পদ সরবরাহ এবং ধার করতে পারে। হার্ড প্রোটোকল থেকে এর নাম পরিবর্তন করে কাভা লেন্ড করা বৃহত্তর কাভা ইকোসিস্টেমের সাথে এর একীকরণ এবং সারিবদ্ধতাকে নির্দেশ করে।

• কাভা অদলবদল: এটি এমন একটি প্রোটোকল যা বিশ্বের বৃহত্তম সম্পদের মধ্যে স্থানীয়ভাবে অদলবদল করার জন্য একটি দক্ষ এবং নিরাপদ উপায় প্রদান করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। এটি স্বয়ংক্রিয় বাজার প্রস্তুতকারক মডেল নিয়োগ করে, কাভা চেইনে টোকেন ক্রয়-বিক্রয় সহজতর করে এবং ব্যবসায়ীদের জন্য তারল্য এবং প্রতিযোগিতামূলক মূল্য নিশ্চিত করে।

  
  

টোকেন সিস্টেম:

• KAVA: কাভা ব্লকচেইনের নেটিভ টোকেন। এটি প্ল্যাটফর্মের নিরাপত্তা, শাসন এবং বিভিন্ন যান্ত্রিক কার্যাবলীতে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। এর PoS মেকানিজমের অর্থ হল KAVA টোকেন হোল্ডাররা তাদের টোকেনগুলিকে লেনদেন যাচাই করতে এবং পুরষ্কার অর্জন করতে পারে।

• USDX: Kava's stablecoin, যা ব্যবহারকারীরা তাদের ক্রিপ্টো সম্পদকে সমান্তরাল করে মিন্ট করতে পারে। এটি কাভা ইকোসিস্টেমের মধ্যে বিনিময়ের একটি স্থিতিশীল মাধ্যম প্রদান করে।

• হার্ড: কাভা লেন্ডের গভর্নেন্স টোকেন। এটি প্রারম্ভিক অংশগ্রহণকারীদের উত্সাহিত করতে এবং পণ্যের চলমান উন্নয়ন এবং শাসন পরিচালনার জন্য ভোট দেওয়ার জন্য ব্যবহৃত হয়।

  
  

উপরের TVL চার্টে Kava-এর প্রধান মাইলফলক চিহ্নিত করা হয়েছে। Kava Mint, Kava Lend, এবং Kava Swap এর উৎক্ষেপণ তার বিকাশের প্রাথমিক পর্যায়ে ইকোসিস্টেমের মধ্যে ক্রিয়াকলাপকে ইনজেক্ট করে। পরে, Kava নেটওয়ার্ক পরিপক্ক হওয়ার সাথে সাথে, এটি একটি তথাকথিত কো-চেইন আর্কিটেকচার উপলব্ধি করে যা বিকাশকারীদের উভয়ের মধ্যে নিরবিচ্ছিন্ন আন্তঃকার্যক্ষমতা সহ EVM বা Cosmos SDK এক্সিকিউশন এনভায়রনমেন্ট ব্যবহার করে প্রকল্পগুলি তৈরি এবং স্থাপন করতে দেয়৷ দুর্ভাগ্যবশত, 2022 সালে টেরার পতন এবং সেলসিয়াসের ব্যবহারকারীদের শোধ করতে অক্ষমতা সহ বেশ কয়েকটি ঘটনা ঘটেছে, কাভাকেও আঘাত করেছে, যার ফলে TVL-এ উল্লেখযোগ্য হ্রাস পেয়েছে, যা আজ পর্যন্ত পুনরুদ্ধার করা যায়নি।

জেদ

অধ্যবসায় হল একটি প্রোটোকল যার লক্ষ্য হল প্রাতিষ্ঠানিক ওপেন ফাইন্যান্সকে একটি স্তরের আন্তঃকার্যক্ষমতার সাথে ক্ষমতা দেওয়া যা সীমানা জুড়ে মূল্যের নির্বিঘ্ন স্থানান্তরের অনুমতি দেবে। পারসিস্টেন্স ইকোসিস্টেমের মধ্যে রয়েছে উদ্ভাবনী আর্থিক পণ্যের একটি স্যুট, যেমন পিএসটেক এবং ডেক্সটার।

পিস্টেক:

পটভূমি:

• 2021 সালে ইথেরিয়ামে যখন stkATOM চালু হয়েছিল তখন pSTAKE ছিল $ATOM-এর জন্য প্রথম লিকুইড স্টেকিং সলিউশন।
• 2023 সালে, stkATOM একটি IBC-নেটিভ টোকেন হিসাবে Persistence চেইনে স্থানান্তরিত হয়েছে।

মূল ফাংশন:

• লিকুইডিটি স্টেকিং: pSTAKE PoS অ্যাসেট হোল্ডারদের স্টকিং ডিলেম্যা মোকাবেলা করে, ডিফাই ব্যবহার করার সময় তাদের পুরষ্কারের জন্য টোকেন নেওয়ার অনুমতি দেয়।

• এটি কীভাবে কাজ করে: pSTAKE-এর মাধ্যমে, ব্যবহারকারীরা তাদের PoS সম্পদ (যেমন $ATOM) স্টকিং পুরষ্কার অর্জন করতে এবং স্টেক করা অন্তর্নিহিত প্রতিনিধি টোকেন (যেমন $stkATOM) পেতে পারে, যা DeFi-তে অতিরিক্ত ফলনের সুযোগগুলি অন্বেষণ করতে ব্যবহার করা যেতে পারে।

• সমর্থিত চেইন: বর্তমানে, pSTAKE Binance Chain, Cosmos, Persistence, এবং Ethereum-এ তারল্য স্টকিং সমর্থন করে।

  
  

বৈশিষ্ট্য:

• কিভাবে stkATOM কাজ করে: এটি একটি বিনিময় হারের মডেল অনুসরণ করে, যেখানে পটভূমিতে ATOM এর বিপরীতে stkATOM এর মান বৃদ্ধি পায় কারণ এটি স্টেকিং পুরস্কার জমা করে।

• ফি: pSTAKE ভাল ব্যবহারকারীর অভিজ্ঞতার জন্য কম ফি সেট করে, উদাহরণস্বরূপ, একটি 0% জমা/উত্তোলন ফি, একটি 5% প্রোটোকল ফি, এবং একটি 0.5% তাত্ক্ষণিক রিডেম্পশন ফি৷

• নিরাপত্তা: pSTAKE সম্পূর্ণরূপে Holborn Security এবং Oak Security দ্বারা নিরীক্ষিত হয়েছে। pSTAKE এপ্রিল 2023 সাল থেকে Immunefi-এ $100,000 বাগ বাউন্টি চালাচ্ছে।

• অনন্য বৈশিষ্ট্য: pSTAKE একটি অনন্য "তাত্ক্ষণিকভাবে রিডিম" বৈশিষ্ট্য অফার করে, যা ব্যবহারকারীদের 21-25 দিনের আনবাইন্ডিং সময় এড়াতে অনুমতি দেয়।

• ওয়ালেট সমর্থন: লঞ্চের সময়, pSTAKE কেপলার এবং লেজার সমর্থিত, আরও সফ্টওয়্যার এবং হার্ডওয়্যার ওয়ালেটের সমর্থন সহ শীঘ্রই আসছে।

  
  

তরল স্টেকিং একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে একটি নেটওয়ার্কে তাদের টোকেন শেয়ার করতে এবং নেটওয়ার্ক অংশগ্রহণকারীদের অর্থনৈতিক প্রণোদনা বাড়াতে উত্সাহিত করতে। pSTAKE কসমসের সাথে এটি করে। যাইহোক, কসমস ইকোসিস্টেমে কম DeFi কার্যকলাপের কারণে, তরল স্টেকিং প্রোটোকলগুলিতে প্রবাহিত তহবিলগুলি প্রায়শই শেষ পর্যন্ত ইথেরিয়ামে স্থানান্তরিত হয়। ফলস্বরূপ, $ATOM কম পারফর্ম করছে এবং pSTAKE-এর TVL উষ্ণ হয়েছে৷

ক্রোনোস

Cronos, মার্চ 2021 সালে চালু করা হয়েছে, Crypto.com দ্বারা তৈরি একটি পাবলিক ব্লকচেইন, যার লক্ষ্য স্বল্প খরচে দ্রুত এবং নিরাপদ লেনদেন সহজতর করা। Cronos একটি EVM চেইন সাইড-চেইন। এটি নতুন প্রকল্প হোস্ট করে বা ইভিএম-সামঞ্জস্যপূর্ণ চেইন থেকে বিদ্যমান প্রকল্পগুলিকে পোর্ট করে DeFi ইকোসিস্টেমকে স্কেল করার পরিকল্পনা করেছে।

ভিভিএস ফাইন্যান্স

• VVS Finance হল প্রথম অটোমেটেড মার্কেট মেকার (AMM) বিকেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জ যা স্থানীয়ভাবে Cronos ব্লকচেইনের উপরে নির্মিত। প্রকল্পটি প্রমাণিত এবং নিরীক্ষিত প্রোটোকলগুলিকে লাভ করে। অন্যান্য প্রোটোকলের বিপরীতে, VVS ফাইন্যান্স একটি ব্যাপক এবং পুরস্কৃত প্রণোদনা প্রোগ্রামের সাথে আলাদা, যা VVS-এর টিকারের সাথে এর গভর্নেন্স টোকেন দ্বারা চালিত।
• লিকুইডিটি প্রোভাইডারদের (LPs) জন্য, সংগৃহীত সোয়াপ ফি-এর দুই-তৃতীয়াংশ সংশ্লিষ্ট পুলের এলপি-তে বিতরণ করা হয়। VVS পুরষ্কার পাওয়ার জন্য LP টোকেনও স্টক করা যেতে পারে।
• VVS স্টেকাররা VVS/পার্টনার টোকেন পুরস্কার পাবেন।
• ট্রেডিং ইনসেনটিভ: যারা VVS ফাইন্যান্সে টোকেন অদলবদল করবে তারা পুরষ্কার পাবে।
• রেফারেল প্রোগ্রাম: যারা ব্যবহারকারীদের ভিভিএস ফাইন্যান্সে ট্রেড করার জন্য রেফার করে তারা পুরষ্কার পাবে।

টেকটোনিক

টেকটোনিক হল একটি DeFi প্রোটোকল যা Cronos-এ ধার দেওয়া এবং ধার নেওয়ার জন্য। এটি ভিভিএস ফাইন্যান্সের প্রতিনিধি হিসাবে। এটি যৌগিক প্রোটোকলের একটি কাঁটা।

টেকটোনিক ব্যবহারকারীদের তাদের ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলিকে প্ল্যাটফর্মে একটি তরলতা প্রদানকারী হিসাবে সুদ এবং TONIC পুরষ্কার অর্জনের জন্য সরবরাহ করতে সক্ষম করে।

প্রতিটি সম্পদ একটি সমান্তরাল ফ্যাক্টর (অর্থাৎ, ঋণ থেকে জামানত অনুপাত) বহন করে, যা প্রতিটি সমান্তরাল সম্পদের জন্য ধার করা উপলব্ধ পরিমাণকে নির্দেশ করে। 75% এর একটি সমান্তরাল ফ্যাক্টর মানে ব্যবহারকারীরা তাদের সমান্তরাল সম্পদের মূল্যের 75% পর্যন্ত ধার নিতে পারে। যদি সমান্তরাল সম্পদের মূল্য হ্রাস পায়, বা ধার করা সম্পদের মূল্য বৃদ্ধি পায়, বকেয়া ঋণের একটি অংশ বর্তমান বাজার মূল্যে কিছু লিকুইডেশন ডিসকাউন্ট বিয়োগ করে বাতিল করা হবে।

Tectonic এবং VVS Finance উভয়ই Cronos DeFi ইকোসিস্টেমের উল্লেখযোগ্য প্রকল্প। উপরের চার্ট থেকে যেমন দেখা গেছে, VVS Finance-এর TVL প্রাথমিকভাবে Tectonic-এর তুলনায় অনেক বেশি ছিল। যাইহোক, 2022 সালে DeFi এবং CeFi-তে ধারাবাহিক বিপর্যয়মূলক ঘটনার পর, তাদের উভয় TVL নাটকীয়ভাবে পড়ে যায় এবং তাদের মধ্যে ব্যবধান প্রায় 7 গুণ থেকে প্রায় 2 গুণে সঙ্কুচিত হয়। তাদের পরিস্থিতি ক্রোনোস ডিফাই ইকোসিস্টেমের একটি মাইক্রোকসম। তারা বর্তমান স্থবির টিভিএল থেকে বেরিয়ে আসার জন্য একটি অনুঘটকের জন্য অপেক্ষা করছে, উদাহরণস্বরূপ, প্রকল্পগুলিতে বিশিষ্ট উন্নয়ন।

লিকুইডিটি স্টেকিং — উদ্ভাবনী মেকানিজম দারুণ সম্ভাবনা আনলক করছে

কসমস হাবের স্টেকিং রেশিও প্রায় 70%, ইথেরিয়ামের তুলনায় যা মোট সরবরাহের প্রায় 20% স্টেক করেছে। যাইহোক, এই 70% স্টেকড ATOM-এর মধ্যে, ETH-এর জন্য 9.3% এর তুলনায় মাত্র 1.5% তরল। বলা বাহুল্য, ইথেরিয়াম ইকোসিস্টেমে তরলতা আটকানো আরও উন্নত, যা কসমসের উপরে ডিফাই স্পেসে ইথেরিয়ামের নেতৃত্বকে আন্ডারস্কোর করে। তবুও, এটি কসমস ডিফাই এর সামগ্রিক 70% স্টেকিং রেট দেওয়ার জন্য একটি বিশাল সুযোগও তুলে ধরে। প্রাসঙ্গিক প্রোটোকলের যথাযথ উন্নয়নের সাথে, Cosmos এই বিশাল বাজারে আরও গভীরে প্রবেশ করতে পারে, এর DeFi ইকোসিস্টেমের জন্য যথেষ্ট লাভের প্রস্তাব দেয়। কসমসের বিদ্যমান লিকুইডিটি-স্টেকিং মার্কেটের মধ্যে, স্ট্রাইডের টিভিএল ব্যাপক ব্যবধানে এগিয়ে রয়েছে, 75% এ, pSTAKE-এর সাথে, একসময় অগ্রগামী, এখন প্রায় 20% এ দ্বিতীয় স্থানে রয়েছে।

স্ট্রাইড

স্ট্রাইডের লিকুইড স্টেকিং টোকেন স্টেটম গ্রহণের দ্বারা চালিত, কসমস ডিফাই সমৃদ্ধ হচ্ছে৷ $STRD আকারে প্রোটোকল রাজস্ব দিয়ে স্টেকারদের সরাসরি পুরস্কৃত করে, স্ট্রাইড স্টেকারদের জন্য একটি বিশেষ মূল্য প্রস্তাব তৈরি করেছে। এছাড়াও, স্ট্রাইড এর নিরাপত্তা আরও বাড়ানোর জন্য কসমস হাব থেকে ইন্টারচেইন নিরাপত্তা পাবে। বাস্তুতন্ত্রের বৃদ্ধির সাথে সাথে, $STRD-এর চাহিদা বৃদ্ধি পাবে বলে আশা করা হচ্ছে, stATOM-কে আরও গ্রহণের জন্য চাপ দেবে।

stATOM তারল্য এবং গ্রহণ:

• stATOM তারল্য এবং স্টকিং পুরষ্কারের মধ্যে সংশয় মোকাবেলা করেছে। এটি প্রাথমিক ATOM LST যার মার্কেট শেয়ার 70% এর বেশি এবং একটি TVL $30 মিলিয়নের কাছাকাছি। স্ট্রাইডের আসন্ন বৈশিষ্ট্য, যেমন লিকুইড গভর্নেন্স এবং তাৎক্ষণিক রিডেম্পশন, এর আকর্ষণ আরও বাড়িয়ে দেবে।
• STETH গ্রহণের পার্থক্য: STETH দত্তক নেওয়া ব্যবহারকারীদের দ্বারা ব্যাপকভাবে চালিত হয়েছিল যারা লিভারেজড ট্রেডিং কৌশলগুলির জন্য Uniswap বা Aave-এর মতো প্ল্যাটফর্মের মাধ্যমে ETH লুপ করতে ইচ্ছুক। নীচের চার্টগুলি থেকে নোট করুন যে STETH গ্রহণের জন্য স্পষ্ট ড্রাইভারটি Aave V2 বাজারে লঞ্চের সাথে ব্যাপকভাবে সম্পর্কিত ছিল। STATOM ইতিমধ্যে 70% স্টেকড ক্যাপিটালকে লিকুইড স্টেকড টোকেনে রূপান্তর করতে চায়, যেখানে বেশিরভাগ stETH আনস্ট্যাকড ক্যাপিটালকে লিকুইড স্টেক ক্যাপিটালে পরিবর্তন করছে।

$STRD টোকেনমিক্স এবং $LDO এর সাথে তুলনা:

• স্ট্রাইড পেআউট প্রোটোকল রাজস্ব সরাসরি $STRD স্টেকারদের কাছে, যখন Lido 10% পুরষ্কার গ্রহণ করে এবং এটি প্রোটোকল কোষাগারের দিকে পরিচালিত করে। অতএব, $STRD ষ্টেকারদের আরো সুবিধা আছে।

• স্ন্যাপশটে লিডোর সাম্প্রতিক গভর্ন্যান্স ভোটের জন্য, $LDO ধারণ করা সমস্ত ওয়ালেটের ভোটার ভোটদানের অনুপাত ছিল প্রায় 1.5%। এর মানে হল যে $LDO এর ট্রেডিং ভলিউমের বেশিরভাগই লিডোর শাসনে অংশগ্রহণের জন্য জনগণের অনুপ্রেরণা দ্বারা চালিত হয়নি।

  
  

ইন্টারচেইন নিরাপত্তা (ICS):

• আইসিএস বিভিন্ন অ্যাপ্লিকেশন চেইন জুড়ে সেট করা ATOM যাচাইকারীর নিরাপত্তার প্রতিলিপি সক্ষম করে। ATOM-এর সাথে স্ট্রাইডের জোট ATOM ষ্টেকারদের জন্য আয় এবং মূল্য সংগ্রহ নিশ্চিত করে, যা কসমস হাবের সামগ্রিক ক্রিপ্টো-অর্থনৈতিক নিরাপত্তাকে শক্তিশালী করে।
• লিকুইড স্টেকিং মডিউল (এলএসএম): এলএসএম তরল স্টেকিং ঝুঁকি হ্রাস করে ATOM-এর মোট পরিমাণ সীমাবদ্ধ করে যা তরল স্টেক করা সমস্ত ATOM-এর 25%-এ সীমিত করে। একই সময়ে, LSM 21 দিনের আনবন্ডিং পিরিয়ডের জন্য অপেক্ষা না করেই স্টেকড ATOM-এর জন্য তাত্ক্ষণিকভাবে তরল-স্টকড হওয়ার ক্ষমতা প্রবর্তন করে। এই ফ্রেমওয়ার্ক তরল স্টেকিং গ্রহণকে নিয়ন্ত্রণ করে মোট শেয়ারের এক-তৃতীয়াংশের উপর নিয়ন্ত্রণ করা থেকে এবং বৈধকারী দুর্নীতির ঝুঁকির বিরুদ্ধে সুরক্ষা প্রদানকারীদের প্রতিরোধ করে। এটি সম্ভাব্য লিকুইডেশন ক্যাসকেডের সর্বোচ্চ আকারকেও কম করে।

যেহেতু সমগ্র কসমস ইকোসিস্টেম তারল্য স্টেকিংকে আলিঙ্গন করে, LSM-এর সাথে তারল্য স্টেকিং এর একীকরণ কসমস ডিফাই ইকোসিস্টেমের মধ্যে স্টেটম-এর ব্যবহারকে প্ররোচিত করবে, পরবর্তীতে ঋণের বাজার এবং DEX-এ TVL বৃদ্ধি করবে। যেহেতু সমগ্র কসমস ইকোসিস্টেম জুড়ে লিকুইড স্টেকিং গৃহীত হয়েছে, তাই LSM-এর সাথে মিশে থাকা লিকুইড স্টেকিং স্টেটমকে ইকোসিস্টেমের সমস্ত DeFi জুড়ে ব্যবহার করার অনুমতি দেবে। স্ট্রাইডের বাজারে অনুপ্রবেশ তীব্র হওয়ার সাথে সাথে STRD টোকেনের চাহিদা বাড়তে থাকে কারণ স্টেকারদের আরও বেশি ফি প্রদান করা হয়।

ডেক্সেস — অসমোসিস এবং ইনজেকশনের আধিপত্য, এবং তারল্যের ভবিষ্যত

কসমস ডেক্সের মধ্যে, অসমোসিস হল নিঃসন্দেহে প্রিমিয়ার প্রোটোকল। স্টেকড ATOM-এর উপরে উল্লিখিত সমস্ত প্রতিনিধি টোকেন সেখানে লিকুইডিটি পুলে যোগ করা যেতে পারে। যেমন, অসমোসিস কসমস ডিফাই এর একটি গুরুত্বপূর্ণ স্তম্ভ। উপরের চার্ট থেকে লক্ষ্য করুন যে অসমোসিস মোট TVL-এর একটি বড় সংখ্যাগরিষ্ঠের জন্য দায়ী এবং অন্যান্য DEX-এ TVL সবই $25 মিলিয়নের নিচে।

যদিও কসমসের মধ্যে অসমোসিসের একটি প্রভাবশালী অবস্থান রয়েছে, আমরা যদি বৃহত্তর DeFi সেক্টরের দিকে তাকাই তবে এর তরলতা এবং ব্যবহারকারীর ভিত্তি অন্যান্য DEXes দ্বারা বামন হয়ে যায়। উপরের গ্রাফটি ব্যালান্সার v2 এবং অসমোসিসের TVL তুলনা করে। 2022 সালের গ্রীষ্মে শুরু হওয়া DeFi/CeFi সংকটের সিরিজের আগে, Osmosis TVL এখনও ব্যালান্সার v2 এর সাথে তাল মিলিয়ে চলতে সক্ষম ছিল, যদিও খুব কমই। সঙ্কটের পরে ভালুকের বাজারে, অসমোসিস টিভিএল নিম্ন স্তরে স্থগিত ছিল কারণ তারল্য নিষ্কাশন হয়েছিল কারণ এই সময়ে $ATOM-কে একটি মূল্যবান সম্পদ হিসাবে গণ্য করা হয়নি।

অসমোসিস

অসমোসিস হল একটি স্বয়ংক্রিয় বাজার নির্মাতা (এএমএম) ভিত্তিক ডিইএক্স যা কসমস ইকোসিস্টেমের জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। এটি আইবিসি প্রোটোকল অন্তর্ভুক্ত করে ক্রস-চেইন লেনদেন সক্ষম করে এবং বৃহত্তর নমনীয়তা এবং সংমিশ্রণযোগ্যতা প্রদান করে।

1. মৌলিক বিষয়:

• অসমোসিস তারল্য বিধানের সাথে স্টেকিংয়ের সুবিধাগুলিকে একত্রিত করে, যা বিনিয়োগকারীদের তাদের রিটার্ন সর্বাধিক করতে দেয়। প্রথাগত ডিএক্সের বিপরীতে, যেখানে ব্যবহারকারীদের অবশ্যই স্টেকিং এবং তারল্য বিধানের মধ্যে বেছে নিতে হবে, অসমোসিস উভয়কেই একীভূত করে।

• অসমোসিস LPs-এ স্টেকড ATOM-এর ব্যবহারকে সমর্থন করে, যা কসমস-এ LSDFi-এর ভিত্তি স্থাপন করে এবং ইকোসিস্টেমে একটি নেতৃস্থানীয় DEX হিসেবে এর অবস্থানকে মজবুত করে।

  
  

2. ডেক্স হিসাবে অসমোসিসের সুবিধা:

• সুপারফ্লুইড স্টেকিং: অসমোসিস একটি উদ্ভাবনী প্রক্রিয়া চালু করে যেখানে বিনিয়োগকারীরা তারল্য বিধান এবং স্টেকিং উভয় থেকে উপকৃত হতে পারে। এই দ্বৈত-সুবিধা পদ্ধতি ব্যবহারকারীদের উভয়ের মধ্যে নির্বাচন না করে উভয় উপার্জন পদ্ধতিতে পুঁজি করতে দেয়।

• লিকুইডিটি পুল কাস্টমাইজেশন: অসমোসিস বাজারের অংশগ্রহণকারীদের সোয়াপ ফি সহ তাদের লিকুইডিটি পুলের বিভিন্ন প্যারামিটার সামঞ্জস্য করতে দেয়। এটি একটি সত্যিকারের বিকেন্দ্রীকৃত AMM কাঠামোর জন্য অনুমতি দেয় এবং বাজারের অংশগ্রহণকারীদের ফি এবং তারল্যের মধ্যে সর্বোত্তম ভারসাম্য নির্ধারণ করতে দেয়, বরং তাদের জন্য এটি নির্ধারণ করার চেষ্টা করে এমন কঠোর প্রোটোকল পরামিতিগুলিতে নিযুক্ত হওয়ার পরিবর্তে।

  
  

3. প্রধান উদ্বেগ:

• প্রতিযোগীতা: DEX বাজার অত্যন্ত প্রতিযোগিতামূলক। অসমোসিসকে তার অনন্য মূল্য প্রস্তাব বজায় রাখতে এবং ব্যবহারকারীদের আকৃষ্ট করতে ক্রমাগত উদ্ভাবন করতে হবে।
• নিরাপত্তা: সমস্ত DEX-এর মতো, নিরাপত্তা সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ। তহবিল নিরাপদ এবং স্মার্ট চুক্তিগুলি দুর্বলতা থেকে মুক্ত তা নিশ্চিত করা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।
• দত্তক গ্রহণ: অসমোসিসের সাফল্যও কসমস ইকোসিস্টেমের মধ্যে বৃহত্তর গ্রহণের উপর নির্ভর করবে। যদি কসমস আরও মনোযোগ লাভ করে, অসমোসিস উপকৃত হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।

ইনজেকশন প্রোটোকল

Injective Protocol (INJ) হল একটি DEX যা ক্রস-চেইন মার্জিন ট্রেডিং, ডেরিভেটিভস এবং ফরেক্স ফিউচার ট্রেডিং অফার করে। কসমস-এ লেয়ার-২ সাইডচেইন হিসেবে তৈরি, ইনজেক্টিভ শূন্য গ্যাস ফি, উচ্চ-গতির লেনদেন এবং সম্পূর্ণ বিকেন্দ্রীকরণ অর্জন করে।

1. মূল নির্মাণ:

• ইনজেক্টিভ চেইন: কসমস টেন্ডারমিন্টের উপর ভিত্তি করে একটি সম্পূর্ণ বিকেন্দ্রীকৃত সাইডচেইন, একটি লেয়ার-2 ডেরিভেটিভ প্ল্যাটফর্ম, ট্রেড এক্সিকিউশন কো-অর্ডিনেটর এবং বিকেন্দ্রীকৃত অর্ডার বই হিসাবে কাজ করে।

• লেয়ার-২ হাই-স্পিড প্রোটোকল: ইথেরিয়ামের সাথে একটি দ্বি-দিকনির্দেশক সেতুর মাধ্যমে, ইনজেক্টিভ চেইন শক্তিশালী ক্রস-চেইন সামঞ্জস্য এবং তারল্য সরবরাহ করে।

• বিকেন্দ্রীভূত অর্ডার বুক: ইনজেক্টিভ একটি বিকেন্দ্রীকৃত অর্ডার বই প্রদান করে, যা অন-চেইন বাণিজ্য মেলানো এবং নিষ্পত্তির সুবিধা দেয়।

• ফ্রি মার্কেট ট্রেডস: ইনজেকশন ব্যবহারকারীদের তাদের ডেরিভেটিভ মার্কেট তৈরি করতে দেয়, সম্পূর্ণ বিকেন্দ্রীভূত পিয়ার-টু-পিয়ার ডেরিভেটিভস ট্রেডিং পরিবেশ প্রদান করে।

  
  

2. উপাদান:

• ইনজেক্টিভ এক্সচেঞ্জ ক্লায়েন্ট — ব্যবহারকারীর ফ্রন্টএন্ড ইন্টারফেস।

• ইনজেক্টিভ এপিআই - রিলেয়ারগুলি ইনজেক্টিভ এক্সচেঞ্জ ক্লায়েন্ট এবং কসমস স্তরকে সংযুক্ত করে।

• কসমস লেয়ার — টেন্ডারমিন্টের উপর ভিত্তি করে একটি ব্লকচেইন, তাৎক্ষণিক চূড়ান্ততা সমর্থন করে।

• ইথেরিয়াম স্তর — এটি ইথেরিয়ামের সাথে দ্বি-দিকনির্দেশক ব্রিজিং নিশ্চিত করে ইঞ্জেকটিভের ব্রিজ স্মার্ট চুক্তিগুলিকে অন্তর্ভুক্ত করে।

  
  

3. স্মার্ট চুক্তি:

• ইনজেকটিভ কোঅর্ডিনেটর চুক্তি: তারা ইথেরিয়ামের পাশাপাশি ইনজেক্টিভ চেইনে ইঞ্জেক্টিভের ডেরিভেটিভ লেনদেনগুলিকে নিযুক্ত করা সহজ করে তোলে।
• স্টেকিং কন্ট্রাক্ট: এগুলি পুরষ্কার, স্ল্যাশিং, ডেলিগেশন এবং গভর্নেন্স মেকানিজমের মাধ্যমে স্টেকহোল্ডারদের জন্য ইনজেক্টিভ প্রোটোকলের প্রয়োজনীয় কার্যকারিতা পরিচালনা করতে ব্যবহৃত হয়।
• ইনজেক্টিভ ডেরিভেটিভস কন্ট্রাক্ট: এগুলি হল স্মার্ট কন্ট্রাক্ট যা ট্রেডারদের তাদের পছন্দের যেকোনো মার্কেটে বিকেন্দ্রীকৃত চিরস্থায়ী অদলবদল তৈরি করতে, কার্যকর করতে এবং ব্যবহার করতে সক্ষম করে।
• ইঞ্জেক্টিভ ব্রিজ কন্ট্রাক্টস: এগুলি হল স্মার্ট কন্ট্রাক্ট যা ইথেরিয়াম-ইনজেকটিভ চেইন দ্বিমুখী পেগ পরিচালনা করে।
• ইঞ্জেকটিভ টোকেন চুক্তি: এগুলি হল ERC-20 চুক্তি যা INJ টোকেনের বিভিন্ন ব্যবহারের জন্য নির্মিত।

DEXes জন্য আউটলুক

1. কসমসের স্টেকড অ্যাসেটের বিকাশের উপর নির্ভরশীলতা

DEXes এর বৃদ্ধি মূলত LST সম্পদ গ্রহণের উপর নির্ভর করে। LSDFi একটি নতুন রাজস্ব সীমান্তে পরিণত হতে চলেছে৷ Ethereum-এর LSDFI উদাহরণ হিসেবে নিলে, এর মার্কেট ক্যাপ ইতিমধ্যেই $1.9 বিলিয়নে পৌঁছেছে। যদি Cosmos সফলভাবে তার LSDFi ইকোসিস্টেম চাষ করে, DEXes হবে প্রাথমিক সুবিধাভোগী। অধিকন্তু, LSDFi আরও বেশি ব্যবহারকারীদের DEXes-এর দিকে টেনে আনতে পারে কারণ তারা শুধুমাত্র ট্রেডিং থেকে লাভ করতে সক্ষম হবে না কিন্তু তারল্য প্রদান থেকেও। এবং বর্ধিত ব্যবহারকারী বেস DEXes এর বিবর্তনকে চালিত করবে।

2. বাস্তুতন্ত্রের সীমাবদ্ধতা

কসমসের শক্তি বিভিন্ন প্রোটোকলের একটি ইকোসিস্টেম প্রতিষ্ঠার মধ্যে নিহিত, যা ইন্টার-ব্লকচেন কমিউনিকেশন (IBC) প্রোটোকলের মাধ্যমে আন্তঃসংযুক্ত। যাইহোক, এটি একটি দ্বি-ধারী তলোয়ার কারণ কসমস ইকোসিস্টেমের অনেক ডিএক্স প্রধানত কসমস সম্পদের চারপাশে ডিজাইন করা হয়েছে।

এই DEX-এ, লেনদেন করা প্রধান টোকেনগুলি হল কসমস SDK-তে নির্মিত প্রকল্পগুলির প্ল্যাটফর্ম টোকেন, যেমন অসমোসিস এবং শেড প্রোটোকলের উপর নির্মিত। অনেক তরলতা প্রদানকারীর (LP) সম্পদ, যেমন stATOM, SHD, AKT, INJ, ইত্যাদি, এছাড়াও কসমস ইকোসিস্টেমের মধ্যে টোকেন। এর ফলে এই DEX-এ কসমসের বাইরে জনপ্রিয় সম্পদের এলপির অভাব দেখা দেয়, কিছু পরিমাণে, তাদের তারল্য বৃদ্ধি এবং আয়তন সীমিত করে। এই ডিএক্সের উন্নতির জন্য, একটি সম্ভাব্য কৌশল হতে পারে এই কসমস টোকেনগুলির জনপ্রিয়তা বৃদ্ধি করা যাতে সেগুলি আরও ব্যাপকভাবে ব্যবসা করা হয়। যাইহোক, এই পদ্ধতিটি সীমাবদ্ধ, কারণ এটি কসমস ইকোসিস্টেমের বৃদ্ধি এবং বিকাশের উপর নির্ভর করে।

বিকল্পভাবে, Cosmos এবং এর DEXes কসমসের বাইরে জনপ্রিয় সম্পদ প্রবর্তনের কথা ভাবতে পারে। ক্রস-চেইন ব্রিজ স্থাপন বা অন্যান্য ব্লকচেইন প্ল্যাটফর্মের সাথে সহযোগিতা করে এটি বাস্তবায়িত হতে পারে। বাহ্যিক সম্পদের একটি বিস্তৃত বিন্যাস অন্তর্ভুক্ত করা শুধুমাত্র DEXes-এর জন্য তারল্যকে বাড়িয়ে তুলতে পারে না বরং আরও বেশি ব্যবহারকারীকে তাদের সাথে যুক্ত হতে আকৃষ্ট করতে পারে, তাই DEXes-এর বৃদ্ধিকে উৎসাহিত করে।

ঋণ প্রদান: ক্রস-চেইন ধার নেওয়ার একটি টার্নিং পয়েন্টের জন্য অপেক্ষা করা

উমি

Umee প্রাথমিকভাবে একটি ঋণ প্ল্যাটফর্ম। এটির লক্ষ্য হল বিভিন্ন ব্লকচেইন ব্রিজ করা, যা ব্যবহারকারীদের এক চেইনে সম্পদের সমান্তরাল করতে এবং অন্য চেইনে ধার নিতে দেয়। এই আন্তঃঅপারেবিলিটি একটি প্রধান বৈশিষ্ট্য, বিশেষ করে ব্লকচেইন স্পেসে যেখানে সম্পদ এবং তারল্য প্রায়ই নির্দিষ্ট ইকোসিস্টেমের মধ্যে সীমাবদ্ধ থাকে।

1. অনন্য মূল্য প্রস্তাব

• ক্রস-চেইন ইন্টারঅপারেবিলিটি: Umee বিভিন্ন ব্লকচেইনের মধ্যে নির্বিঘ্ন মিথস্ক্রিয়াকে সহজ করে, যেমন ইথেরিয়াম এবং কসমস। এই আন্তঃব্যবহারযোগ্যতার অর্থ ব্যবহারকারীরা একটি একক ব্লকচেইন ইকোসিস্টেমের মধ্যে সীমাবদ্ধ নয় তবে একাধিক চেইন জুড়ে সম্পদ এবং সুযোগগুলিকে কাজে লাগাতে পারে।

• স্টেকড অ্যাসেটকে সমান্তরাল করা: Umee-এর একটি স্বতন্ত্র বৈশিষ্ট্য হল প্রুফ-অফ-স্টেক (PoS) ব্লকচেইনের স্টেকড অ্যাসেটগুলিকে জামানত হিসাবে ব্যবহার করার ক্ষমতা। এর অর্থ হল ব্যবহারকারীরা সম্ভাব্য স্টকিং পুরষ্কারগুলিকে এড়িয়ে না গিয়ে তাদের স্টেক করা সম্পদগুলিকে সমান্তরাল করতে পারে৷ এটি দ্বৈত সুবিধা প্রদান করে — বাজি থেকে উপার্জন এবং তারল্য লাভ।

• অ্যালগরিদমিক সুদের হার: Umee অ্যালগরিদমিকভাবে নির্ধারিত সুদের হার নিয়োগ করে। এই হারগুলি বাজারের অবস্থার উপর ভিত্তি করে সামঞ্জস্য করা হয়, যাতে ব্যবহারকারীরা ন্যায্য এবং গতিশীল ঋণ গ্রহণের হার পান।

• নিরাপত্তা এবং দক্ষতা: গ্র্যাভিটি ব্রিজের মতো ব্রিজিং সলিউশন ব্যবহার করে, Umee ক্রস-চেইন ইন্টারঅ্যাকশনের নিরাপত্তা এবং দক্ষতা নিশ্চিত করে, যা DeFi স্পেসে বিশ্বাসের জন্য গুরুত্বপূর্ণ।

  
  

2. কসমস লেন্ডিং মার্কেটে অবদান:

• তারল্যের প্রবাহ: কসমস ইকোসিস্টেমে অন্যান্য চেইনের সম্পদ, বিশেষ করে জনপ্রিয় যেমন ইথেরিয়াম ব্যবহার করার অনুমতি দিয়ে, তারল্যের যথেষ্ট পরিমাণ হতে পারে। আরো তারল্য মানে সাধারণত আরো শক্তিশালী ঋণের বাজার। উপরের চিত্রটি Umee দ্বারা সমর্থিত অন্যান্য চেইনের সম্পদ দেখায়।
• স্টেকড অ্যাসেটের ইউটিলিটি বাড়ানো: কসমসের প্রায় 70% অ্যাসেট স্টেক করা হয়েছে। জামানত হিসাবে এই স্টেক করা সম্পদগুলি ব্যবহার করার Umee মডেল উল্লেখযোগ্য মূল্য আনলক করতে পারে, কসমস ঋণের বাজারে আরও কার্যকলাপ এবং বৃদ্ধি চালাতে পারে।
• নতুন ব্যবহারকারীদের আকৃষ্ট করা: ক্রস-চেইন ক্ষমতা অন্যান্য ইকোসিস্টেম থেকে কসমসের দিকে ব্যবহারকারীদের আকৃষ্ট করতে পারে। যদি তারা সহজেই চেইনের মধ্যে তাদের সম্পদগুলি সরাতে এবং ব্যবহার করতে পারে, তাহলে কসমস ডিফাই স্পেসে প্রবেশের ঘর্ষণ হ্রাস পাবে।
• উদ্ভাবনী ঋণ প্রক্রিয়া: Umee ক্রস-চেইন ঋণ সুবিধার জন্য একটি সর্বজনীন অবকাঠামো প্রতিষ্ঠা করেছে। এটি আরও নতুন আর্থিক পণ্য এবং পরিষেবাগুলি প্রবর্তন করতে ব্যবহার করা যেতে পারে, কসমস ঋণ প্রদানের ইকোসিস্টেমকে সমৃদ্ধ করে।

ঋণ প্রদান বিভাগের জন্য আউটলুক

ঋণ প্রদানের অংশটি মূলত DEX-এর মতো একই পরিস্থিতির সম্মুখীন হয়। এর বিকাশ স্টেক করা সম্পদ গ্রহণের উপর নির্ভরশীল এবং ইকোসিস্টেম সীমাবদ্ধতার সাপেক্ষে। সহজ কথায়, ধার দেওয়া সম্পদ ঋণের বাজারে মূল্য আনলক করার জন্য একটি নির্ধারক ফ্যাক্টর হতে থাকবে। ইতিমধ্যে, এই বাজারটি কসমস-নেটিভ সম্পদের উপর ফোকাস দ্বারা সীমাবদ্ধ। যদিও Umee এবং Tectonic-এর মতো প্রোটোকলগুলি ধার নেওয়া পরিষেবাগুলি অফার করে যা অন্যান্য চেইনের সম্পদগুলিকে অন্তর্ভুক্ত করে, তারা ব্যবহারকারীদের জন্য প্রধান ধার করা সম্পদ নয়।

উপরোক্ত থেকে, এটা স্পষ্ট যে এই দুটি প্রধান প্রোটোকলের প্রধান ধার দেওয়া এবং ধার নেওয়া সম্পদগুলি এখনও স্টেবলকয়েন এবং কসমস-নেটিভ অ্যাসেট (stATOM, OSMO)। জনপ্রিয় ধার করা বা সরবরাহকৃত সম্পদের মধ্যে অন্যান্য চেইন থেকে সম্পদের উপস্থিতি নেই। এই সীমাবদ্ধতা বাজারের আরও উন্নয়নকে বাধাগ্রস্ত করতে পারে।

ভল্টস: ইন্টেলিজেন্ট ভল্টস এবং ক্রস-চেইন প্রযুক্তি তারল্য এবং বৈচিত্র্যের বৃদ্ধি চালাচ্ছে

সোমেলিয়ার

Sommelier হল একটি বিকেন্দ্রীকৃত সম্পদ ব্যবস্থাপনা প্রোটোকল যা "বুদ্ধিমান ভল্ট" এর ধারণাটি প্রবর্তন করে। প্রথাগত স্ট্যাটিক কৌশলগুলির বিপরীতে যা পরিবর্তিত বাজারের অবস্থার কারণে অপ্রচলিত হয়ে উঠতে পারে, Sommelier vaults এর লক্ষ্য থাকে পূর্বাভাস, প্রতিক্রিয়া, অপ্টিমাইজ করা এবং রিয়েল-টাইম ডিফাই বাজার পরিস্থিতির উপর ভিত্তি করে। Cosmos SDK-তে নির্মিত, এটিকে উচ্চ-মূল্যের EVM নেটওয়ার্কে যুক্ত করা যেতে পারে, যা বিভিন্ন ব্লকচেইন ইকোসিস্টেম জুড়ে বিরামহীন একীকরণের অনুমতি দেয়। রিয়েল ইয়েল্ড ইটিএইচ সেলার চালু হওয়ার পর থেকে প্রজেক্টের টিভিএল ক্রমাগত বৃদ্ধি পাচ্ছে, এটি কসমস ইকোসিস্টেমকে বাহ্যিক আগ্রহ তৈরির প্রোটোকলের সাথে সংযুক্ত করার জন্য একটি অপরিহার্য সেতুতে পরিণত করেছে।

1. মান প্রস্তাবের:

• ইন্টেলিজেন্ট ভল্ট: সোমেলিয়ার ভল্টগুলি পরিবর্তনের সাথে তাদের অভিযোজনযোগ্যতার দ্বারা চিহ্নিত করা হয়।

  ভবিষ্যদ্বাণী করুন: ভবিষ্যত ভিত্তি ফলন অনুমান করতে সময়-সিরিজ পূর্বাভাস পদ্ধতি ব্যবহার করুন।

  প্রতিক্রিয়া: বাজারের বড় চাল সম্পর্কে তথ্য (যেমন একটি ডি-পেগ) উপলব্ধ হওয়ার সাথে সাথে অবস্থানের ভারসাম্য বজায় রাখুন। যদি বাজারের অবস্থা পরিবর্তিত হয়, ভল্টগুলি লিভারেজ অনুপাতকে দ্রুত সামঞ্জস্য করতে পারে যাতে লিকুইডেশন এড়ানো যায়।

  অপ্টিমাইজ করুন: লিভারেজ সংগ্রহ করতে একটি পরিশীলিত সমাধান ব্যবহার করুন যা অত্যন্ত মূলধন দক্ষ এবং উল্লেখযোগ্যভাবে গ্যাস/ফ্ল্যাশ লোন ফি কমিয়ে দেয় যা অন্যথায় সাধারণত খরচ হয়। উপরন্তু, এটি অস্থায়ী ক্ষতির জন্য অ্যাকাউন্টিং করার সময় Uni V3 টিক রেঞ্জগুলি অপ্টিমাইজ করতে পারে।

  বিবর্তন: ক্রমাগত নতুন ফলন সুযোগ ক্যাপচার করতে এর অ্যালগরিদম এবং সমন্বিত প্রোটোকল আপডেট করুন।

• অফ-চেইন কম্পিউটেশন: সোমেলিয়ারের আর্কিটেকচার অফ-চেইন রিব্যালেন্সিং কম্পিউটেশনের অনুমতি দেয়, যা শুধুমাত্র কৌশলের গোপনীয়তা নিশ্চিত করে না বরং প্রথাগত ফাইন্যান্সে নিযুক্তদের মতো জটিল ডেটা মডেলিং কৌশলগুলির ব্যবহারকেও সক্ষম করে।

• ব্রিজলেস অ্যাসেটস: সোমেলিয়ার অ্যাসেট ব্রিজিংয়ের প্রয়োজন ছাড়াই মাল্টি-চেইন অ্যাক্সেস প্রদান করে, যা অ্যাসেট ব্রিজিংয়ের সঙ্গে যুক্ত জটিলতা এবং সম্ভাব্য ঝুঁকি কমায়।

• বিকেন্দ্রীভূত শাসন: Sommelier-এ লেনদেন এবং ক্রিয়াকলাপগুলি যাচাইকারীদের একটি কনসোর্টিয়াম দ্বারা তত্ত্বাবধান করা হয়, ব্যবহারকারীর তহবিলের নিরাপত্তা এবং ব্যবহারকারীর পছন্দগুলির প্রতিক্রিয়া নিশ্চিত করে৷ এই বিকেন্দ্রীকরণ পদ্ধতি নিশ্চিত করে যে প্ল্যাটফর্মটি সেন্সরশিপ-প্রতিরোধী থাকে।

  
  

2. কসমস লেন্ডিং মার্কেটে অবদান:

• বর্ধিত তারল্য: উচ্চ-মূল্যের EVM নেটওয়ার্কগুলিতে ব্রিজিং করে এবং বুদ্ধিমান ভল্ট প্রবর্তন করে, Sommelier সম্ভাব্যভাবে কসমস ইকোসিস্টেমে আরও বেশি তরলতা আনতে পারে, একটি সমৃদ্ধ ধারের বাজারের জন্য গুরুত্বপূর্ণ।
• উদ্ভাবনী ঋণ প্রদানের প্রক্রিয়া: সোমেলিয়ার ভল্টের সামঞ্জস্যের অর্থ হল তারা বাজারের অবস্থার সাথে খাপ খাইয়ে নিতে পারে, সম্ভাব্যভাবে অভিনব ঋণ দেওয়ার কৌশল প্রবর্তন করে, এইভাবে কসমস ঋণ প্রদানের ইকোসিস্টেমকে সমৃদ্ধ করে।
• হ্রাসকৃত খরচ: সোমেলিয়ারের একত্রিতকরণ এবং লেনদেনের ব্যাচিং গ্যাস ফি হ্রাস করতে পারে, যা কসমসকে ঋণ প্রদানকে আরও অর্থনৈতিকভাবে দক্ষ করে তোলে।

ভল্ট সেগমেন্টের জন্য আউটলুক

Sommelier-এর বুদ্ধিমান ভল্ট এবং ক্রস-চেইন ক্ষমতা শুধুমাত্র ব্যবহারকারীদের উন্নত সম্পদ ব্যবস্থাপনার সরঞ্জাম সরবরাহ করে না বরং কসমস ইকোসিস্টেমে বৃহত্তর তরলতা এবং বৈচিত্র্য নিয়ে আসে। Sommelier এর অনন্য স্থাপত্য, বিশেষ করে এর অফ-চেইন গণনা এবং সেতুহীন সম্পদ কার্যকারিতা, DeFi-এর জন্য আরও দক্ষ, নিরাপদ এবং অর্থনৈতিক সমাধান প্রদান করে। এই মডেলটি কসমস প্ল্যাটফর্মে আরও বিকাশকারী এবং প্রকল্পগুলিকে আকর্ষণ করতে পারে কারণ এটি DeFi অ্যাপ্লিকেশনগুলি তৈরি এবং অপ্টিমাইজ করার জন্য আরও নমনীয় এবং মাপযোগ্য পরিবেশ উপস্থাপন করে।

অধিকন্তু, Sommelier-এর বিকেন্দ্রীভূত শাসন এবং যাচাইকারীদের কনসোর্টিয়াম এর প্রোটোকলের স্বচ্ছতা এবং নিরাপত্তা নিশ্চিত করে, যা কসমস ডিফাই ইকোসিস্টেমে ব্যবহারকারীর আস্থা আরও বৃদ্ধি করে। উপসংহারে, সোমেলিয়ার ক্রমাগত বিকশিত এবং পরিমার্জিত হওয়ার কারণে, এটি কসমস ডিফাই-এর সমৃদ্ধি এবং বৃদ্ধিতে গুরুত্বপূর্ণ অবদান রাখবে বলে বিশ্বাস করা হয়, সমগ্র ক্রিপ্টোকারেন্সি জগতের জন্য নতুন সুযোগ এবং সম্ভাবনার সূচনা করে।

গভীর পর্যবেক্ষণ

তারল্য ঘনত্ব: ATOM এর উপর উচ্চ নির্ভরতা এর বর্ণনাকে উন্নত করার উপর চাপ সৃষ্টি করে

প্রোটোকল মান বলতে তারল্য ঘনত্বের অর্থ কী?

ব্লকচেইন এবং ডিফাই স্পেসে, তরলতা একটি প্রধান মেট্রিক হিসাবে কাজ করে, যা একটি প্রোটোকল বা প্ল্যাটফর্মের স্বাস্থ্য এবং আবেদনকে প্রতিফলিত করে। উচ্চতর তারল্য লেনদেনের খরচ কমায় এবং প্ল্যাটফর্মে লেনদেনের গতিকে ত্বরান্বিত করে। Cosmos-এর নেটিভ অ্যাসেট, ATOM-এর অসংখ্য DeFi প্রোটোকল জুড়ে ব্যাপক ব্যবহার রয়েছে। যদি একটি প্রোটোকলের তরলতার মধ্যে ATOM-এর উচ্চ অনুপাত থাকে, তাহলে এটি নির্দেশ করে যে প্রোটোকলটি কসমস প্রধান চেইনের সম্পদের উপর ব্যাপকভাবে নির্ভরশীল। অন্য কথায়, কসমস প্রধান চেইনের সম্পদের একটি উল্লেখযোগ্য পরিমাণ (যেমন ATOM) প্রোটোকল থেকে সরানো হলে, এর মান একটি গুরুতর আঘাত নিতে পারে।

কেন ATOM গুরুত্বপূর্ণ?

যদি একটি প্রোটোকলের মান প্রধানত ATOM-এ কেন্দ্রীভূত হয়, তাহলে এটা বলা নিরাপদ যে প্রোটোকলের মান অ্যাটমের উপর অনেক বেশি নির্ভর করে। এটি বোঝায় যে ATOM-এর মানকে প্রভাবিত করে এমন যে কোনও কারণ, তা বাজারের গতিশীলতা, প্রযুক্তিগত আপডেট বা প্রশাসনিক সিদ্ধান্তই হোক না কেন, প্রোটোকলের মানকে পরোক্ষভাবে প্রভাবিত করতে পারে।

কসমস ইকোসিস্টেমের মধ্যে তরলতার ঘনত্ব তার নেটিভ অ্যাসেট, ATOM-এর উপর এর ভারী নির্ভরতা প্রকাশ করে। ডেটা ইঙ্গিত করে যে ATOM সম্পদ (স্ট্যাটম, qATOM, এবং অন্যান্য স্টেকড অ্যাসেট সহ) সমন্বিত এলপি পুলগুলি গড়ে প্রোটোকলের সমস্ত এলপি পুলের প্রায় 40% এর জন্য দায়ী। এর মানে হল যে কসমস ইকোসিস্টেমের প্রোটোকলগুলি তরলতার জন্য ATOM সম্পদের উপর অত্যন্ত মনোযোগী, ইউনিসওয়াপ এবং ব্যালান্সারের মতো মূলধারার তারল্য প্রদানকারীদের থেকে আলাদা করে যা বিভিন্ন সম্পদের জন্য তারল্য প্রদানের উপর ফোকাস করে।

তারল্যের তাৎপর্য

DeFi সেক্টরে, তারল্য একটি মূল সূচক হিসাবে রয়ে গেছে। উচ্চতর তরলতা নিশ্চিত করে যে ব্যবহারকারীরা আরও সহজে এবং দ্রুত লেনদেন করতে পারে, যদিও কম লেনদেনের খরচ বহন করে। যেকোনো DeFi প্রোটোকলের জন্য, উচ্চ তারল্য বজায় রাখা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি আরও বেশি ব্যবহারকারী এবং তহবিল আকর্ষণ করতে পারে। ATOM এর উল্লেখযোগ্য LP পুল অনুপাত নিজের জন্য একটি পরিখা তৈরি করে, এটিকে তহবিলের একটি স্থিতিশীল উত্স থাকতে সক্ষম করে।

কসমস এর বৈশিষ্ট্য

Cosmos, তার Cosmos SDK এবং Inter-Blockchain Communication (IBC) বৈশিষ্ট্যগুলিকে কাজে লাগিয়ে, বিভিন্ন ব্লকচেইনকে অবাধে যোগাযোগ ও যোগাযোগ করতে দেয়। এটি কসমস ইকোসিস্টেমের প্রোটোকলগুলিকে ATOM-এর জন্য আরও ভালভাবে তারল্য প্রদান করতে সক্ষম করে৷ উপরন্তু, কসমসের ক্রস-চেইন ক্ষমতা এটিকে অন্যান্য চেইনের সম্পদের সাথে ইন্টারঅ্যাক্ট করার অনুমতি দেয়, এর তারল্য আরও বাড়িয়ে তোলে।

বিপরীতে, পোলকাডট ইকোসিস্টেমে তারল্য ঘনত্ব তুলনামূলকভাবে কম। এটি পরামর্শ দেয় যে পোলকাডট ইকোসিস্টেমের প্রোটোকলগুলির তারল্যের জন্য DOT এর উপর কম নির্ভরতা রয়েছে, বা পোলকাডট ইকোসিস্টেমের মধ্যে অন্যান্য সম্পদগুলি তারল্যের জন্য আরও উল্লেখযোগ্যভাবে অবদান রাখে। এটি কসমস থেকে পোলকাডটকে আলাদা করে, কসমস (এটিওএম) এর স্থানীয় সম্পদ দ্বারা নির্মিত পরিখাকে হাইলাইট করে।

ক্রস-চেইন ট্রেডিং অ্যাক্টিভিটি: ব্যাপক ইকোসিস্টেম থাকা সত্ত্বেও, ক্রস-চেইন অ্যাক্টিভিটি কম, যা একটি নির্দিষ্ট স্তরের অস্থিরতা নির্দেশ করে।

ক্রস-চেইন অ্যাসেট ট্রেডিংয়ের কার্যকলাপ পরিমাপ করতে, আমরা IBC নেটওয়ার্কে তিনটি সর্বোচ্চ-মূল্যবান পাবলিক চেইন পরীক্ষা করেছি। সামগ্রিকভাবে, এই তিনটি চেইনের অন-চেইন সম্পদগুলি প্রাথমিকভাবে তাদের বাস্তুতন্ত্রের মধ্যে স্থানীয় সম্পদ। উল্লেখযোগ্যভাবে, Injective-এর প্রায় 100% সম্পদ এর ইকোসিস্টেম থেকে, যা ইঙ্গিত করে যে IBC নেটওয়ার্কের পাবলিক চেইনগুলি বর্তমানে তাদের অভ্যন্তরীণ বাস্তুতন্ত্রের বিকাশের দিকে ঝুঁকছে।

অসমোসিসের সর্বোচ্চ ক্রস-চেইন ট্রেডিং ভলিউম রয়েছে, যা ইনজেক্টিভের প্রায় দ্বিগুণ এবং KAVA-এর প্রায় তিনগুণ। এটি ক্রস-চেইন ট্রেডিং কার্যকলাপ এবং আবেদনে অসমোসিসের নেতৃত্বকে নির্দেশ করে।

ক্রস-চেইন ট্রেডিং কার্যকলাপ

অসমোসিসের উচ্চ ক্রস-চেইন ট্রেডিং ভলিউম ক্রস-চেইন তরলতা এবং বাণিজ্য আকর্ষণ করার ক্ষমতা সহ একটি DEX হিসাবে এর মূল সুবিধাকে আন্ডারস্কোর করে। এটি আরও পরামর্শ দেয় যে অসমোসিসের ব্যবহারকারী এবং প্রকল্পগুলি ক্রস-চেইন বাণিজ্যের দিকে বেশি ঝোঁক। ইনজেক্টিভের ক্রস-চেইন সম্পদের মান অসমোসিসের তুলনায় কম হলেও, এটি এখনও উল্লেখযোগ্যভাবে উচ্চ, নির্দিষ্ট নির্দিষ্ট সম্পদ বা ট্রেডিং জোড়ায় এর কার্যকলাপ নির্দেশ করে। KAVA এর ক্রস-চেইন সম্পদের মান সর্বনিম্ন। এটি এই সত্যের সাথে সামঞ্জস্য করে যে কাভার মূল ব্যবসা হল এটির ঋণদানের প্ল্যাটফর্ম এবং প্ল্যাটফর্মটি ক্রস-চেইন লেনদেনের পরিবর্তে আন্তঃ-চেইন ঋণদান কার্যক্রমের উপর বেশি মনোযোগ দেয়।

দেশীয় সম্পদের উপর নির্ভরতা অসমোসিস, ইনজেক্টিভ এবং KAVA দ্বারা প্রদর্শিত দেশীয় সম্পদের উপর নির্ভরতা কসমস ইকোসিস্টেমের বর্তমান উন্নয়নমূলক ফোকাসকে প্রতিফলিত করে। তাদের তরলতায় দেশীয় সম্পদের একটি উচ্চ অনুপাত পরামর্শ দিতে পারে যে এই চেইনগুলি তাদের অভ্যন্তরীণ বাস্তুতন্ত্র এবং অ্যাপ্লিকেশনগুলির বিকাশের উপর আরও জোর দেয়।

BTC এবং ETH এর অনুপস্থিতি

যদিও ক্রিপ্টোকারেন্সি মার্কেটে BTC এবং ETH দুটি প্রধান সম্পদ, অসমোসিস, ইনজেক্টিভ এবং KAVA-তে তাদের তারল্য তুলনামূলকভাবে কম, বিশেষ করে Injective এবং KAVA-তে। এটি ইঙ্গিত করে যে কসমস ইকোসিস্টেম ক্রস-চেইন সম্পদ অন্তর্ভুক্ত করার প্রাথমিক পর্যায়ে রয়েছে।

কসমস ইকোসিস্টেমের ইনসুলারিটি

কসমস ইকোসিস্টেমের এই ইনসুলারিটি তার অভ্যন্তরীণ ইকোসিস্টেমকে বাইরের বাজারের ওঠানামা থেকে রক্ষা করার জন্য ইচ্ছাকৃত হতে পারে। অন্যদিকে, এটি কসমস ইকোসিস্টেমের প্রযুক্তিগত এবং কৌশলগত পছন্দগুলিও প্রতিফলিত করে, যেমন। আইবিসি নেটওয়ার্কের মধ্যে চেইনের মধ্যে মিথস্ক্রিয়াতে আরও জোর দেওয়া।

ঋণের বাজারের স্বাস্থ্য: মূলধারার সম্পদের জন্য আবেদনের অভাব, আরও আক্রমণাত্মক উদ্ভাবনের প্রয়োজন

বর্তমান ক্রিপ্টোকারেন্সি ইকোসিস্টেমে, ঋণ প্রদানের প্রোটোকল অপরিহার্য হয়ে উঠেছে, যা ব্যবহারকারীদের সম্পদ ধার বা ধার করার একটি বিকেন্দ্রীকৃত উপায় প্রদান করে। কসমস ইকোসিস্টেমে ঋণ প্রদানের প্রোটোকলের পারফরম্যান্সের গভীরে অনুসন্ধান করতে, আমরা Umee, Kava Lend, Aave এবং Compound-এর তুলনা করেছি। এই তুলনার মাধ্যমে, আমরা ঋণদানের ডোমেনে কসমসের অবস্থান এবং সম্ভাব্যতা এবং এটি অন্যান্য মূলধারার ঋণ প্রোটোকল থেকে কীভাবে আলাদা তা আরও ভালভাবে বুঝতে পারি।

Cosmos-এ লোন-টু-ভ্যালু (LTV) অনুপাত প্রায় 75%, যা প্রধান প্ল্যাটফর্মগুলির থেকে খুব বেশি আলাদা নয়।

Cosmos-এ একটি প্রাথমিক ঋণ প্রোটোকল হিসাবে, Umee প্রধান প্ল্যাটফর্মগুলির তুলনায় উচ্চ BTC সুদের হার অফার করে কিন্তু ETH এবং USDT-এর সুদের হারের ক্ষেত্রে Aave-কে ছাড়িয়ে গেছে। KAVA Lend-এর কাছে ETH এবং USDT-এর ডেটা নেই৷ স্পষ্টতই, Cosmos-এ ঋণ দেওয়ার প্রোটোকলগুলি তাদের নেটিভ ইকোসিস্টেম সম্পদকে ঋণ দেওয়ার উপর বেশি ফোকাস করে এবং তাদের অপেক্ষাকৃত কম সুদের হার বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করতে ব্যর্থ হয়। তীব্র প্রতিযোগিতামূলক ডিফাই বাজারে সফল হওয়ার জন্য, এই প্রোটোকলগুলিকে তাদের কৌশলগুলি পুনর্বিবেচনা করতে হতে পারে, সম্ভবত সুদের হার বৃদ্ধি করা বা ব্যবহারকারীদের আকর্ষণ করার জন্য অন্যান্য প্রণোদনা প্রবর্তন করা।

তারল্যের দৃষ্টিকোণ থেকে, কসমস ইকোসিস্টেমের মধ্যে ঋণ প্রদানের প্রোটোকলের নির্দিষ্ট সীমাবদ্ধতা রয়েছে। Umee এবং Kava Lend-এর তরলতা মূলত কসমস ইকোসিস্টেমের মধ্যে টোকেনগুলির চারপাশে কেন্দ্রীভূত হয়, যেখানে BTC, ETH, এবং USDT-এর মতো মূলধারার সম্পদগুলি কেন্দ্রের স্তরে স্থান করে নেওয়ার মতো প্রধান প্ল্যাটফর্মগুলির থেকে একটি সুস্পষ্ট পার্থক্যকে চিহ্নিত করে৷

নেটিভ টোকেন রিলায়েন্সের সুবিধা

কসমস ইকোসিস্টেমের নেটিভ টোকেনগুলি অন্যান্য সম্পদের তুলনায় উমি এবং কাভা লেন্ডে উল্লেখযোগ্যভাবে উচ্চতর তারল্য ধারণ করে। এই উচ্চতর তরলতা কসমসের টোকেনগুলির জন্য একটি স্থিতিশীল মার্কেটপ্লেস অফার করে, যা তাদের মূল্য এবং চাহিদা বজায় রাখতে সহায়তা করে। অধিকন্তু, এই ধরনের ঘনীভূত তরলতা বাজারের ওঠানামার প্রভাবকে প্রশমিত করে, এই টোকেনগুলিতে মূল্য স্থিতিশীলতার একটি ডিগ্রী প্রদান করে।

তারল্য সীমাবদ্ধতা

যদিও কসমস ইকোসিস্টেমের টোকেনগুলি এই প্ল্যাটফর্মগুলিতে উচ্চ তারল্য উপভোগ করে, এটি অন্যান্য প্রধান সম্পদ এবং স্টেবলকয়েনের প্রবাহকে সীমাবদ্ধ করে। BTC এবং ETH, ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারে নেতৃস্থানীয় সম্পদ হিসাবে, যেকোনো DeFi প্রোটোকলের তারল্যের জন্য গুরুত্বপূর্ণ। যদিও Umee এবং Kava Lend-এর কৌশলের স্বল্পমেয়াদী সুবিধা থাকতে পারে, দীর্ঘমেয়াদে, এটি একটি বৃহত্তর ব্যবহারকারীর ভিত্তি এবং মূলধন আকর্ষণ করার তাদের ক্ষমতা কমিয়ে দিতে পারে।

বাজার প্রতিযোগিতা এবং কৌশলগত সমন্বয়

বর্তমান ডিফাই মার্কেটপ্লেস প্রচণ্ড প্রতিযোগিতামূলক। বিভিন্ন ব্লকচেইন এবং প্রোটোকল ব্যবহারকারীদের এবং পুঁজিকে আকৃষ্ট করার জন্য বিস্তৃত অ্যাসেট পেয়ার এবং পরিষেবা দেওয়ার জন্য নিরলসভাবে কাজ করছে। এই ধরনের পরিবেশে, একটি ইকোসিস্টেমের নেটিভ অ্যাসেটের উপর অতিরিক্ত নির্ভরতা কসমস ধার দেওয়ার প্রোটোকলকে প্রতিযোগিতামূলক অসুবিধায় ফেলতে পারে। এই প্রতিযোগিতা মোকাবেলা করার জন্য, কসমস ঋণ প্রদানের প্রোটোকলগুলিকে মূলধারার সম্পদ এবং স্টেবলকয়েনের আরও বৈচিত্র্যময় পরিসর প্রবর্তন করতে এবং আরও প্রতিযোগিতামূলক সুদের হার এবং পরিষেবাগুলি অফার করার জন্য তাদের কৌশলগুলিকে পিভট করতে হবে।

উপসংহার এবং আউটলুক

সংক্ষেপে, কসমসের ডিফাই ইকোসিস্টেমটি কেবলমাত্র পৃথক ডিফাই প্রকল্পগুলির একটি স্ট্যাক নয়। কসমস যা তৈরি করেছে তা একটি বিশাল অবকাঠামো বাস্তুতন্ত্র। DeFi প্রকল্প হয় একটি পাবলিক ব্লকচেইন বা একটি পাবলিক ব্লকচেইনের একটি প্রকল্প হতে পারে। এটি কসমসের ডিফাই ইকোসিস্টেমকে কিছুটা জটিল করে তোলে। একটি প্রকল্প নিজেই একটি শৃঙ্খল হতে পারে এবং তার বাস্তুতন্ত্রের বৃদ্ধির লক্ষ্য রাখে, অথবা এটি এমন একটি প্রকল্প হতে পারে যা অন্য চেইনের সাথে নিজেকে যুক্ত করে একটি নির্দিষ্ট কুলুঙ্গিতে যেমন DEX, লেনদেন ইত্যাদির উপস্থিতি বাড়ায়।

ATOM এর মান আনলক করা হচ্ছে

Cosmos DeFi বাজার একটি গুরুত্বপূর্ণ পর্যায়ে রয়েছে৷ স্ট্রাইড এবং অসমোসিসের পছন্দ দ্বারা তরল স্টেকিং সম্পদের প্রবর্তন ইকোসিস্টেমে নতুন জীবন এবং সুযোগের শ্বাস দিয়েছে। যদিও স্ট্রাইড একটি LST সম্পদ হিসাবে ATOM-এর সাথে সুযোগ দেয়, অসমোসিস একটি LSTFi প্ল্যাটফর্ম অফার করে৷ উভয়ই অন্যান্য ব্লকচেইন ইকোসিস্টেমের সাথে ভালো আন্তঃকার্যক্ষমতার জন্য কসমসের ভিত্তিকে শক্তিশালী করেছে। যাইহোক, যখন ইথেরিয়ামের সাথে তুলনা করা হয়, কসমসের স্টেকিং ইকোসিস্টেম পিছিয়ে যায় এবং এটি এর মেইননেটের উপর অত্যন্ত নির্ভরশীল। এইভাবে, কসমসের ভবিষ্যত মূলত কসমস ইকোসিস্টেমের বিকাশের উপর নির্ভর করে।

উদ্ভাবনী লিকুইড স্টেকিং ডেরিভেটিভ প্রজেক্টের জন্য, ফোকাস শুধুমাত্র ATOM হোল্ডারদের জন্য ভ্যালিডেটরদের সাথে অংশীদারিত্বের সুযোগ দেওয়ার উপর নয় বরং ক্রস-চেইন ডেরিভেটিভ মার্কেটের মাধ্যমে তারল্য সোর্সিং এর উপরও হওয়া উচিত। এটি শুধুমাত্র ATOM এর তারল্যই বাড়াবে না বরং বাস্তুতন্ত্রের বাইরের ব্যবহারকারীদের জন্য অতিরিক্ত লাভও বয়ে আনবে। সংক্ষেপে, কসমসের বর্তমানে যা অভাব রয়েছে তা হল টেরার মতো একটি 'ব্ল্যাক হোল'।

ক্রস-চেইন সম্পদ ব্যবস্থাপনায় উদ্ভাবন

Sommelier, তার স্মার্ট ভল্ট এবং ক্রস-চেইন ক্ষমতা সহ, ব্যবহারকারীদের উন্নত সম্পদ ব্যবস্থাপনা সরঞ্জাম প্রদান করে, যা কসমস ইকোসিস্টেমে আরও তারল্য এবং বৈচিত্র্য নিয়ে আসে। এর অনন্য অফ-চেইন কম্পিউটেশন এবং ব্রিজ-কম অ্যাসেট ক্ষমতাগুলি DeFi-এর জন্য আরও দক্ষ, নিরাপদ এবং অর্থনৈতিক সমাধান অফার করে, যা কসমস প্ল্যাটফর্মে আরও বিকাশকারী এবং প্রকল্পগুলিকে আকর্ষণ করে।

অধিকন্তু, নেটিভ ইউএসডিসি-র প্রবর্তন কসমসের দীর্ঘস্থায়ী ইস্যুটির সমাধান করে যেখানে একটি স্টেবলকয়েনের অভাব রয়েছে, যা বাজারের অংশগ্রহণকারীদের জন্য আরও ভাল অন-চেইন ট্রেডিং কৌশল এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার সরঞ্জাম সরবরাহ করে।

সেগমেন্ট আমরা নজর রাখছি

• ট্রেডিং অ্যাগ্রিগেটর এবং ক্রস-চেইন ব্রিজ : একটি মাল্টি-চেইন বিশ্বে, ট্রেডিং অ্যাগ্রিগেটর এবং ক্রস-চেইন ব্রিজ ব্যবহারকারীদের জন্য একটি নিরবচ্ছিন্ন অভিজ্ঞতা প্রদান করে, যা চেইনের মধ্যে সহজে সম্পদ স্থানান্তরের সুবিধা দেয়। কসমসের আইবিসি একটি প্রধান উদাহরণ হিসাবে দাঁড়িয়েছে, তবুও এই ডোমেনে আরও সম্প্রসারণের জন্য যথেষ্ট জায়গা রয়েছে।
• স্টেবলকয়েন এবং মানি মার্কেটস : কসমসের নেটিভ টোকেন হিসেবে ATOM এর ইকোসিস্টেমের মধ্যে অপরিবর্তনীয় মূল্য রয়েছে। কিন্তু বৃহত্তর স্থিতিশীলতার জন্য, একটি স্টেবলকয়েন সিস্টেম অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। সুযোগগুলি একটি স্থিতিশীল কয়েন সিস্টেমের বিকাশের মধ্যে রয়েছে যা শুধুমাত্র ATOM-এর সাথে ঘনিষ্ঠভাবে একত্রিত হয় না বরং RWAs-এর মতো বিভিন্ন ধরণের অর্থ বাজারের সাথেও কাজ করে।

বৃহত্তর বাজারের দৃষ্টিকোণ থেকে, সীমিত তারল্যের কারণে ক্রিপ্টো বাজার বর্তমানে বিয়ারিশ। কসমসের ডিফাই প্রকল্পগুলির টিভিএল প্রচলিত বাজারের অবস্থার ফলে সাধারণত বেশি হয় না। তবুও, কসমসের অনন্য এবং পরিবর্তনশীল প্রকৃতি, বিশেষ করে এর স্বতন্ত্র ভিন্ন ভিন্ন স্থাপত্য এবং এটির ATOM টোকেনের বিতর্কিত উপযোগ সহ, অসংখ্য বিকাশকারীকে আকর্ষণ করে। ক্রিপ্টো ইকোসিস্টেম বাড়ার সাথে সাথে অনেক প্রতিষ্ঠিত প্রজেক্ট একক উদ্যোগ থেকে তাদের নিজস্ব পাবলিক ব্লকচেইন তৈরির দিকে অগ্রসর হচ্ছে এবং ডেভেলপার-বান্ধব পরিবেশ এবং Cosmos-এর SDK উপাদান এটিকে একটি শীর্ষ পছন্দ করে তুলেছে।

একই সাথে, Ethereum-এর DeFi উদ্ভাবনগুলি লেয়ার 2-এর দিকে সরে যাচ্ছে। এর অন্তর্নিহিত আন্তঃকার্যক্ষমতার অভাবের কারণে, তারল্য খণ্ডিত থেকে যায়, যা সামগ্রিক বাস্তুতন্ত্রের বৃদ্ধির জন্য চ্যালেঞ্জ তৈরি করে। বিপরীতে, Cosmos DeFi এর নেটিভ আইবিসি ইন্টারঅপারেবিলিটির সাথে উন্নতি লাভ করছে।

সামগ্রিকভাবে, কসমস ডিফাই বাজার একটি শক্তিশালী বৃদ্ধির গতিপথে রয়েছে। বিভিন্ন উদ্ভাবন এবং প্রকল্পের রোলআউট এটিকে প্রচুর বৃদ্ধির সম্ভাবনা সরবরাহ করে। আরও প্রকল্প এবং প্রযুক্তির একীকরণের সাথে, এটা বিশ্বাস করা হয় যে কসমস ডিফাই বাজার তার সম্প্রসারণ অব্যাহত রাখবে, কারণ স্টেক করা সম্পদের মূল্য কার্যকরভাবে আনলক করা হয়েছে এবং প্রোটোকল তারল্য সমস্যাগুলি সমাধান করা হয়েছে।