يبدو أن عالم الائتمان لديه مركزًا سليمًا ومستقيمًا: stablecoins. These are digital assets created to have a stable value (typically $1) and mimic the price of a traditional (real-world) asset, often the U.S. dollar. Stablecoins are typically created in two ways: by backing each token with a traditional asset (fiat-backed) and by programming a stablecoin's price via code (algorithmic). في هذه المقالة، وسوف نتعرف على ما حدث وربما سيستمر فيما يتعلق بهذا النوع الفريد من الأصول. They have proven in the past that they can definitely be disrupted through catastrophic events such as price crashes, depegs, liquidity challenges, and tighter regulations دراسات الحالات السريعة: عندما يكون مستقرًا وتواجه البيئة الأرضية واحدة من في تاريخ العملات الائتمانية. في مايو 2022 ، لم يكن قادرًا على الحفاظ على stablecoin الائتمانية UST الخاص بك من 1 دولار إلى الدولار الأمريكي ، الذي تم الحفاظ عليه من خلال آلية تبادل مع تكنولوجيا LUNA الخاصة بها. حيث انخفض الثقة في هذا النظام ، كان هناك ارتفاعا كبيرا في استردادات UST ، مما أدى إلى انخفاض قوي في قيمة هذا التكنولوجيا. largest disasters الكوارث الأكبر وقد وصف هذا الانهيار من قبل القيادات التنظيمية والباحثين بأنه "الانهيار" على البنوك، حيث يتطلع المستثمرون فجأة إلى استيراد الأموال بسبب الخوف من الانهيار الكامل. Consequently, as the market seized on the opportunity to redeem millions of dollars worth of UST, LUNA crashed under the weight of the sell pressure, creating a downward spiral that ultimately eliminated billions of dollars in value from both tokens. https://www.youtube.com/watch?v=1DolPqvLBaw&embedable=true لم تكن هذه هي المرة الأولى التي حدثت مثل هذه الأشياء في عالم الائتمان، في يونيو 2021. في الأشهر القادمة إلى فشل هذا المشروع، قرر عدد كبير من أصحاب الهواتف الذكية بيع كميات كبيرة من الهواتف الذكية، مما أثار الثقة في الهواتف الذكية. بدأ صندوق النقد الدولي بدراسة عدد ضئيل من الهواتف الذكية في محاولة للتغلب على الخسائر الناجمة عن هذه الخسائر. المالية الحديدية المالية الحديدية أسماء أكثر شعبية حتى الأسماء الكبيرة مثل Tether (USDT) و USD Coin (USDC) ليست ضعيفة. هذا لا يزال هو بالنسبة لهم . In 2018, USDT's pegging to the US dollar for some time due to a lack of thrust caused by insufficient transparency. كانت تؤثر مشكلة مستمرة كانت تؤثر كانت تؤثر مشكلة مستمرة سنوات بعد ذلك ، في عام 2023 ، Circle وكانت أكثر من 3 مليار دولار من الأصول التي تدعم USDC قد تم الاحتفاظ بها في بنك مدينة السيليكون (SVB) ، في وقت واحد عندما انفجرت المؤسسة، مما أدى إلى الكثير من القلق، وفرض العديد من الناس بيع عملاتهم في نفس الوقت. الكشف عن الكشف عن على الأقل ، كانوا قادرين على استعادة ، ولكن هذه الحوادث تظهر أن أي stablecoin (أو أي نوع من المال ، حقا) ليس حراً. التهابات المعتادة لـ Depegs و Crashes وأيضًا، يمكن أن يحدث هذا بسبب العديد من الحوادث، بما في ذلك، ولكن لا يقتصر على: الروايات المتضاربة حول ضعفات الدعم، التحديثات التنظيمية، الأحداث الهجمات، والخسائر في إصدار تقارير الأصول - كلها يمكن أن تؤدي إلى الخوف، عدم اليقين، والقلق ( ) فود فود حتى ثنائي العملات التي تدعمها بالكامل من قبل الفاتيكان (أو أعلى، أي بنك آخر) يمكن أن تواجه الضغوط إذا لم يتمكن من الوصول إلى تلك الأموال بسرعة كافية لتلبية كل من يذهب في وقت واحد. يعتمد العديد من Stablecoins على المؤسسات في العالم الحقيقي مثل البنوك أو مراقبين.إذا فشل أحد هذه الشركاء أو يقطع الوصول إلى الأصول، قد لا تكون مؤسسات Stablecoins قادرة على استبدالها قبل أن يأتي الخطر. إن نوعية الحد الأدنى هو العامل الثالث.إذا كانت الحد الأدنى متواجدة في الاستثمار غير السكاني، أو إذا لم يتم إبلاغ المصرف بشكل واضح عن ما يملكه، فإنها لا تستطيع بسهولة تحويل هذه الأصول إلى النقد عند الحاجة.أخيرًا، يمكن أن يؤدي أخطاء التصميم في البروتوكول نفسه إلى الفوضى، كما رأينا في الحالات السابقة.إذا كانت طريقة الاستقرار ضعيفة للغاية أو الامتيازات غير متكافئة، يمكن أن يقطع الحواجز بسرعة. ماذا لو فشل Stablecoin كبير؟ إن كمية كبيرة من Stablecoins التي يتم الاحتفاظ بها في جميع أنحاء العالم يعني أن واحدة من هذه العملات لا تزال قادرة على خلق تأثيرات الارتباك في جميع أنحاء سوق الائتمان وأكثر من ذلك بكثير.الخلاف المحتمل أو الفعلي في تبادل العملات، ومؤسسات الائتمان، وخدمات الدفع، وما إلى ذلك، سيكون بعيد المدى. الأسواق الأوروبية في الأصول الخبيثة ( بدءًا من عام 2024، يجب على جميع المتداولين من Stablecoins المتواجدين في صندوق النقد الأجنبي الحصول على الترخيص وتلبية معوقات معينة، ويجب عليهم تقديم تقرير السوق دقيق ومتابعة مبادئ إدارة الأعمال وحماية المستهلكين. ميكا Furthermore, algorithmic stablecoins have been banned. ميكا وفي الوقت نفسه، في الولايات المتحدة، (إدارة وتأسيس الابتكار الوطني لـ Stablecoins الأمريكية) تأسست في يوليو/تموز عام 2025.وفقًا لسياسات هذه القوانين، ستحتاج المصنعين من Stablecoin إلى تأسيس وصيانة احتياطية عالية النفايات (مثل النقد أو الضرائب على المدى القصير) لمكافحة العملات الخاصة بهم.ولم تحتاج أيضًا إلى تقديم التقارير الشهرية المتواصلة حول احتياطياتهم، ولا إعادة التأمين أو الاستفادة من احتياطياتهم لأغراض أخرى، وتتبع القانون AML، وتلقى موافقة الاتحادية قبل بدء العمليات. قانون الجنس قانون الجنس أما المناطق الأخرى فهي لا تقع في الحدود، على سبيل المثال، في الإمارات العربية المتحدة، سنغافورة، اليابان، البرازيل، والولايات المتحدة، لديها بعض القوانين بالفعل. أولئك الجديدة. يتم تطوير This wave of laws helps reduce the chances of a repeat of previous crashes by forcing transparency, strong reserves, and solid governance among major issuers. يتم تطوير القضايا الأخرى: التركيز والرقابة بالإضافة إلى النظر في المخاطر المالية لـ stablecoins ، هناك أيضا خطر فقدان السيطرة على الأصول الخاصة بك. t حسابات المستخدمين بعد الحصول على طلب من محكمة، والمدير التنفيذي، أو لأي سبب داخلي آخر.إذا كان المستخدم يحتوي على هذا النوع من الأصول، فإنهم يثقون ليس فقط في الـ PEG ولكن أيضا في الحكم والالتزامات القانونية للشركة. يمكن التخفيف أو الزرقاء ونتيجة لذلك، إذا كان ينبغي للشركة الكبيرة اتخاذ إجراءات (من أجل الأسباب القانونية أو التقنية أو المالية) ، فسوف يحدث اختلال كبير لجميع المستخدمين والمواصفات ذات الصلة. The concentration of market share in the stablecoin space is concerning, too, as there are only a small number of issuers that dominate. بعض الناس يرغبون في أن يكون لديهم القدرة على الاحتفاظ بالطائرات دون الحاجة إلى الاعتماد على طرف متكامل لديه القدرة على الحظر أو الحظر على الأصول الخاصة بهم. من ناحية أخرى، فإن الكثيرين يرغبون في الاعتماد على المتأخر، حيث يوفر هذا مستوى من الامتثال القانوني ويسمح للطاقة المستدامة. في النهاية، يتم اختيار ما بين الراحة والسيطرة، ويجب أن يتم القيام به بعناية. كيفية تقليل التعرض للخطر يمكن استخدام Stablecoins بأمان إذا اتخذت بعض الاحتياطات البسيطة لضمان عدم فقدان رأس المال الخاص بك إلى الأطراف الأكثر خطرًا.الخطوة الأولى هي تنويع احتياجاتك بشكل صحيح.لا استثمر جميع أموالك في شركة Stablecoin واحدة فقط-لأن إذا فشلت شركة واحدة، فإنك تخضع لخسارة كل رأس المال الخاص بك. يجب عليك أيضًا الحفاظ على جزءًا جيدًا من توزيعك في الرموز التي ليست استثنائية، وحتى خارج الإنترنت. حيث لا يستطيع أحد سوى نفسه أن يتحكم فيهم. Second, you should always check how transparent and accountable each of the issuers is by reviewing how often they publish reserves to the public, and if they are willing to submit themselves to independent third parties for verification. في خزانة خفيفة في خزانة خفيفة إذا كنت ترغب في استكشاف الجانب الأكثر تركيزًا من العملات الرقمية، يمكنك النظر في هذا هو منظومة بيئية كاملة تستخدم لعبة DAG (Directed Acyclic Graph) بدلاً من Blockchain، مما يعني أنه لا يوجد مزارع، "المؤهلين"، أو أي نوع من المتوسطين. هنا دون الحاجة إلى أي نوع من السلطة المركزية التي تدير كيف يتم إنشاء الأصول أو عندما يتم تسخينها. تبادل تكنولوجيا Tokens تبادل على سبيل المثال، تذكر أن Stablecoins لها قيمة حقيقية ولكن أيضا المخاطر الحقيقية. من خلال تقييم التصميم والتنظيم، والذين يحملون السلطة، يمكننا استخدامها أكثر أمانا. لا تحتاج إلى التخلي عن الاستقرار. صورة الفوركس من قبل Freepik Freepik Freepik
