2023 年，领先的芯片制造商 Nvidia [纳斯达克股票代码：NVDA] 踏上了非凡的旅程，跻身华尔街 1 万亿美元公司的专属俱乐部。但随着新的挑战即将出现，该股是否准备好在近期表现的基础上再接再厉？ 由于 2023 年上半年价格的旋风上涨，Nvidia 成为 市值达到 1 万亿美元，目前是苹果 (AAPL)、微软 (MSFT)、Alphabet (GOOG)、亚马逊 (AMZN) 和沙特阿美 (Saudi Aramco) 市值达到 13 位数的六家公司之一。 只是第九家公司 在 推动下，英伟达的增长可谓异常出色。该股在第三季度增长达到 244% 的峰值，此后经历了调整，并在 2023 年第四季度及时恢复了大部分损失，展现了强劲的韧性。 生成型人工智能热潮的 这种非凡的增长是有意识地转向预测人工智能热潮的结果，这是由 OpenAI 的 ChatGPT 大语言模型 (LLM) 于 2022 年底推出引发的。  “我们有足够的智慧让整个公司都支持它，” Nvidia 首席执行官接受 CNBC 采访。   黄仁勋解释道  “我们很早就看到，大约十年前，这种制作软件的方式可以改变一切。我们把公司从底层一直改变到高层和横向。我们制造的每一个芯片都专注于人工智能。” 这种行业远见对于英伟达不断增长的投资者群体来说将是美妙的。该股的持续表现有助于将英伟达和特斯拉[纳斯达克股票代码：TSLA]进行比较，因为它们各自的表现都建立在对创新的承诺之上。 然而，这种比较对于股票来说并不总是有效，并且可能会因投资者的自满而导致泡沫膨胀。  “英伟达是股市的新特斯拉，市场盲目地给出了高得离谱且不切实际的估值，” ，New Constructs 公司财务专家。 “我们并不否认英伟达是一家伟大的公司，但我们要指出的是，它的估值过高且不合理。”   大卫·特雷纳警告说 那么，英伟达新获得的特斯拉地位能否让该公司在未来推向 2 万亿美元的估值？或者说市场调整是不可避免的？有证据表明，对于生成型人工智能热潮中的明星来说，通往 2 万亿美元的道路可能充满新的挑战。 打破英伟达的垄断 Nvidia 出色的市场表现背后的原因是显而易见的。据估计，Nvidia 在最适合运行生成式 AI 应用的芯片领域占据了 80% 的全球市场主导地位，因此在行业内的地位基本上是无可争议的。  Nvidia 的成功很大程度上归功于其 H100 芯片的及时推出，该芯片在 和 LLM 应用提供支持时被广泛认为是同类产品中最好的。 为生成式 AI  H100芯片得到了业界的积极评价。 “本季度，主要云服务提供商宣布推出大规模 NVIDIA H100 AI 基础设施，” 在第二季度收益表中。   黄声称  “  ” 领先的企业 IT 系统和软件提供商宣布建立合作伙伴关系，将 NVIDIA AI 引入各个行业。采用生成式人工智能的竞赛已经开始。 然而，英伟达的生成人工智能市场垄断地位似乎面临着多种威胁，而且这些威胁正在积聚势头。  Nvidia 最接近的竞争对手之一 AMD 最近 是一家开源人工智能软件初创公司，旨在更直接地在人工智能市场中竞争。 宣布收购Nod.AI 英伟达似乎也将面临来自人工智能领域一些领先企业的竞争。 ChatGPT 的增长直接帮助了 Nvidia 经历的股市上涨，但有消息称 ChatGPT 的母公司 OpenAI 可能正在考虑 为了削减成本并降低对英伟达以及主要投资者微软的依赖，英伟达在人工智能市场占据主导地位的日子可能已经屈指可数了。 研发自有AI芯片 生成式人工智能的“冷水澡” 英伟达市值升至 2 万亿美元的目标也将受到可持续性问题以及竞争对手出现的挑战。 根据一个 对于科技的未来，分析师预计，由于进入成本、风险和可持续性问题，生成式人工智能市场“将在 2024 年遭遇冷水澡”，这最终将“取代围绕这一变革性技术的炒作”。 CCS 洞察报告 运行 ChatGPT 的成本估计每天约为 70 万美元， 随着生成式人工智能的炒作消退，以及企业因及早采用该技术而面临巨额费用，这些高进入壁垒可能会在各行业引发更多问题。   SemiAnalysis 分析师迪伦·帕特尔 (Dylan Patel) 表示 开发人工智能模型的相关成本可能会有所不同 并需要雇用昂贵的研究人员，购买市场领导者英伟达的服务器，并雇用人工智能开发人员，但他们仍然需要购买训练模型所需的文本、图像和知识库数据。 远高于传统软件 除此之外，不断成长 这种广泛使用芯片来驱动生成式人工智能模型的做法，让人们对关注 ESG 的公司采用生成式人工智能的合规性产生了疑问。 围绕碳足迹的担忧  Nvidia 能否成为下一个 FAANG 轰动者？ 尽管即将面临相当大的挑战，英伟达的市场领先地位意味着该公司处于有利地位，能够继续超越竞争对手进行创新，并在一个似乎有望持续长期增长的行业中站稳脚跟。  “  ”投资研究主管马克西姆·曼图罗夫 (Maxim Manturov) 表示。 。 “  ” 生成式人工智能和虚拟宇宙等因素可能会让 NVIDIA 获得 FAANG 级别的受欢迎程度， 欧洲自由金融 生成人工智能是一个快速发展的领域，有潜力彻底改变许多行业。 尽管随着现实对生成式人工智能热潮的影响，短期波动可能会发挥作用，但彭博资讯预测该行业 考虑到人工智能对无数全球行业的巨大变革性影响，到 2032 年的估值（十年间复合年增长率为 42%）可能成为现实。 将达到1.3万亿美元 至于迈向 2 万亿美元市值的道路，英伟达需要将其年收入翻倍至 540 亿美元，并将净利润调整至 170 亿美元。  2023 年至 2030 年间将当前产量翻一番。 各自的复合年增长率为10% 这种看似可实现的业绩水平是否能反映在 2tr 的资本中，可能取决于到本世纪末投资者对生成型人工智能股票的兴趣状况。 我们可以确定的是，英伟达已经一次又一次地证明，它已经准备好在创新上超越竞争对手，并在机遇实现之前就充分利用它们。有了如此开创性的关注，对于生成人工智能的明星来说，一切皆有可能。

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对于生成型 AI 明星 Nvidia 来说，从 1 万亿美元市值到 2 万亿美元市值的道路将更加艰难

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