Sự nhầm lẫn tai hại của Fed về tiền bạc

Thuật ngữ "tiền" thường được sử dụng như một từ đồng nghĩa với tiền tệ. Tuy nhiên, việc xác định bằng cấp cũ rõ ràng là một sự khác biệt hoàn toàn dành cho những người sử dụng bằng cấp sau. Có nghĩa là tiền là một hợp đồng giữa hai hoặc nhiều bên. Thỏa thuận giải quyết một thách thức trọng tâm trong thương mại được gọi là sự trùng hợp của mong muốn vấn đề, dẫn đến một thỏa thuận về một hoặc nhiều đơn vị tài khoản và phương tiện trao đổi.

Để giảm bớt xích mích trong thương mại, các cộng đồng, tổ chức và quốc gia thường xuyên tiêu chuẩn hóa các thỏa thuận này, tạo ra các hệ thống hiệu quả hơn được gọi là tiền tệ . Do đó, một tờ bạc năm đô la của Cục Dự trữ Liên bang có thể giải quyết vấn đề thương mại giữa người bán và người mua một bao thuốc lá, trong khi nội dung của tờ tiền này có thể là phương tiện trao đổi và đơn vị tài khoản phổ biến trong một trò chơi poker thân thiện. Mặc dù một thương gia có thể từ chối các ghi chú của Cục Dự trữ Liên bang đối với một mệnh giá nhất định, nhưng luật đấu thầu hợp pháp có thể yêu cầu anh ta chấp nhận điều đó giống như một khoản thanh toán cho một khoản nợ chưa thanh toán.

Một tờ tiền của Cục Dự trữ Liên bang là một biểu hiện vật lý của một loại tiền tệ fiat. Loại thứ hai thường tương phản với tiền tệ hàng hóa - trong đó giá của hàng hóa khớp với đơn vị tài khoản được in trên đó. Thuật ngữ ' fiat 'đề cập đến việc tuyên bố quyền lực rằng nó muốn một đơn vị tài khoản cụ thể được sử dụng làm tiền. Do đó, các sòng bạc có thể tuyên bố rằng chip poker nên được coi là phương tiện trao đổi mặc định tại địa điểm kinh doanh của nó và một doanh nghiệp trực tuyến có thể tuyên bố rằng đơn vị tiền tệ duy nhất mà họ thấy có thể chấp nhận được là một công cụ mang kỹ thuật số như bitcoin hoặc các loại tiền kỹ thuật số khác.

Định nghĩa lịch sử (có từ năm 1875) về đơn vị tài khoản, phương tiện trao đổi và kho lưu trữ giá trị có thể là một định nghĩa thích hợp về tiền tệ hàng hóa, nhưng nói chung, không mô tả chức năng của nó như tiền. Sau này chỉ được xác định bởi các bên trong giao dịch. Thật đáng ngạc nhiên khi thấy sự kết hợp giữa tiền tệ và tiền tệ trong nhiều bài báo hiện đại của các cơ quan chính phủ trên toàn cầu làm nền tảng của cuộc thảo luận xung quanh các hình thức thanh toán mới như tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC).

Tại Hoa Kỳ, Cục Dự trữ Liên bang đã đi đầu trong việc thảo luận về một CBDC tiềm năng của Hoa Kỳ với giấy có tiêu đề , “Tiền và Thanh toán: Đô la Mỹ trong Thời đại Chuyển đổi Kỹ thuật số.” Tài liệu này nhằm tóm tắt tình trạng hiện tại của các hệ thống thanh toán trong nước và thảo luận thêm về các loại tài sản và phương thức thanh toán kỹ thuật số khác nhau đã xuất hiện trong những năm gần đây.

Tuy nhiên, cuộc thảo luận không phân biệt được giữa bản chất pháp lý của tiền tệ và việc triển khai kỹ thuật của nó đối với tiền tệ . Hơn nữa, thay vì xác định rõ ràng các công nghệ hiện có sẵn có, bài báo liệt kê nhiều dạng tiền, phân biệt chúng chủ yếu bằng rủi ro tín dụng và thanh khoản của chúng qua ngân hàng trung ương, ngân hàng thương mại và 'tiền phi ngân hàng'. Loại thứ hai đề cập đến số dư kỹ thuật số do các nhà cung cấp dịch vụ tài chính như PayPal, Square và các ứng dụng khác nắm giữ số dư thông qua web hoặc ứng dụng thanh toán di động. Không giống như các ngân hàng thương mại, các ứng dụng này không tạo tiền tệ mới nhưng cho phép người dùng di chuyển các mục nhập tài khoản một cách dễ dàng hơn và / hoặc thêm các tính năng khác để trao đổi tiền.

Trong nỗ lực phân biệt tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương với các dạng tiền hiện có, tài liệu của Fed xác định CBDC là một khoản nợ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương được phổ biến rộng rãi cho công chúng và tương tự như một dạng tiền giấy kỹ thuật số. * việc triển khai sau này hiện đang diễn ra dưới dạng tiền giấy của Cục Dự trữ Liên bang với bảy mệnh giá và nhiều hình thức đúc tiền khác nhau.

Là công cụ ghi nợ, tiền mặt - như thường được gọi là tiền mặt - thường được chấp nhận mà không phải trả phí và giảm thiểu rủi ro thanh toán cho bên chấp nhận nó để đổi lại hàng hóa hoặc dịch vụ. Tuy nhiên, các ghi chú phần lớn đã được thay thế trong thương mại bằng chuyển tiền kỹ thuật số. Cho đến ngày nay, chỉ tiền ngân hàng thương mại — và ở mức độ thấp hơn là tiền phi ngân hàng — có sẵn ở dạng kỹ thuật số.

Trong khi các Ngân hàng Dự trữ Liên bang được thành lập giống như các tập đoàn tư nhân, mục đích của họ là phục vụ công chúng, và do đó người tiêu dùng không phải trả phí khi sử dụng tiền của ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, các ngân hàng thương mại và hầu hết các nhà cung cấp dịch vụ tài chính phi ngân hàng hoạt động như các tổ chức vì lợi nhuận và do đó, tối ưu hóa hoạt động của họ để tăng thu nhập và cuối cùng là giá trị cổ đông. Như vậy, các ngân hàng thu được doanh thu từ người tiêu dùng và các công ty, sử dụng tiền tệ của ngân hàng thương mại để giải quyết các hoạt động kinh tế.

Như một toàn diện báo cáo của McKinsey & Company cho thấy, các ngân hàng tạo ra khoảng 30% doanh thu từ các khoản thanh toán. Tuy nhiên, phần lớn số tiền thu được sẽ dành cho chi phí tuân thủ và phòng chống rửa tiền. Theo một báo cáo của LexisNexis , chi phí tuân thủ tội phạm tài chính lên tới gần 9 tỷ USD vào năm 2021 đối với các nhà cung cấp dịch vụ tài chính của Mỹ. Mọi giao dịch kỹ thuật số đều mang thông tin chi tiết về người gửi và người nhận — và trong một số trường hợp, hàng hóa được mua, sau đó được tất cả các trung gian tài chính sàng lọc để tìm các hoạt động bất hợp pháp.

Nhiều như 95% giao dịch được gắn cờ là dương tính giả, khiến các ngân hàng tiêu tốn hàng tỷ đồng trong thời gian điều tra lãng phí. Cuối cùng tất cả các chi phí này được chuyển cho khách hàng dưới dạng phí. Tại một chi phí trung bình của 2% trao đổi kỹ thuật số của tiền tệ ngân hàng thương mại, toàn bộ giá trị của nó về cơ bản được các trung gian tài chính hấp thụ chỉ sau 50 giao dịch.

CBDC tương tự như một dạng tiền giấy kỹ thuật số — một công cụ mang kỹ thuật số, sẽ không yêu cầu người trung gian cho hầu hết các giao dịch do người tiêu dùng thực hiện ngày nay. Thanh toán cho các giao dịch mua hàng ngày có thể được thực hiện mà không cần tiết lộ danh tính của các bên liên quan giống như cách mà người dùng có thể chọn thanh toán bằng tiền mặt. Điều này sẽ giúp chống lại tội phạm mạng trong khi giải phóng các nguồn lực để xác định các hoạt động bất hợp pháp thực sự.

Sự kết luận

Tiền tệ là công nghệ phụ thuộc vào hiệu ứng mạng. Trong các nền kinh tế bị chi phối bởi các giải pháp kỹ thuật số, phương tiện trao đổi trên thực tế đã mặc định là các byte thể hiện một loại thỏa thuận cụ thể - tức là các điều khoản của tài khoản tiền gửi không kỳ hạn hoặc chứng chỉ tiền gửi, v.v. rủi ro, những rủi ro này có thể được bù đắp bằng cách nắm giữ Kho bạc Hoa Kỳ, hoặc giấy bạc của Cục Dự trữ Liên bang. Nếu cái thứ hai có sẵn dưới dạng công cụ mang kỹ thuật số, các nhà đầu tư có thể mong đợi sự bùng nổ của các giải pháp mới dưới dạng tiền có thể lập trình, hoặc những gì có thể được gọi là Fintech 2.0.

Tái bút Đây là những đoạn trích từ cuốn sách sắp ra mắt của chúng tôi, bạn có thể đặt hàng trước tại đây .