お金に関するFRBの悲惨な混乱

「お金」という用語は、通貨の同義語としてよく使用されます。ただし、前者の資格の決定は、明らかに後者のユーザーに完全に委ねられた区別です。つまり、お金は2つ以上の当事者間の契約です。この取り決めは、貿易における中心的な課題を解決します。欲求の一致問題であり、1 つまたは複数のアカウント単位と交換媒体に関する合意が必要です。

商取引における摩擦を減らすために、コミュニティ、組織、および国は頻繁にこれらの協定を標準化し、通貨と呼ばれるより効率的なシステムを作成します。そのため、5 ドルの連邦準備銀行券は、たばこのパックの売り手と買い手との間の貿易問題を解決する可能性がありますが、後者の内容は、友好的なポーカー ゲームにおける交換の一般的な媒体および計算単位となる可能性があります。商人は特定の額面の連邦準備銀行券を拒否する場合がありますが、法定通貨法により、未払いの債務の和解として同じものを受け入れる必要がある場合があります。

連邦準備銀行券は、法定通貨の物理的な顕現です。後者は、しばしばコモディティ通貨と対比されます。商品の価格は、商品に刻印された勘定単位と一致します。用語 '法定通貨' は、特定の会計単位を通貨として使用することを望んでいるという権限の宣言を指します。そのため、カジノは、ポーカー チップを事業所内のデフォルトの交換媒体と見なすべきであると宣言する場合があり、オンライン ビジネスは、ビットコインやその他のデジタル通貨などのデジタル無記名証券のみが許容されると宣言する場合があります。

会計単位、交換媒体、および価値の保存という歴史的な定義 (1875 年にさかのぼる) は、商品通貨の適切な定義かもしれませんが、一般に、その機能を貨幣として説明していません。後者は、取引の当事者によってのみ定義されます。中央銀行のデジタル通貨 (CBDC) などの新しい支払い方法に関する議論の基礎として、世界中の政府機関の多くの現代の論文で通貨とお金の混同が見られることは驚くべきことです。

米国では、連邦準備制度理事会が率先して、潜在的な米国の CBDC について話し合っています。と題する論文、「お金と支払い：デジタルトランスフォーメーション時代の米ドル」。この文書は、国内の決済システムの現状を要約し、近年出現したさまざまな種類のデジタル決済方法と資産についてさらに議論することを目的としています。

しかし、この議論では、お金の法的性質と通貨の技術的な実装を区別できていません。さらに、利用可能な現在のテクノロジーを明確に特定するのではなく、複数の形態の通貨を列挙し、主に中央銀行、商業銀行、および「ノンバンクマネー」にわたる信用リスクと流動性リスクによってこれらを区別しています。後者は、PayPal、Square、および Web またはモバイル決済アプリケーションを介して残高を保持するその他のアプリケーションなどの金融サービス プロバイダーが保持するデジタル残高を指します。商業銀行とは異なり、これらのアプリケーションは新しい通貨を作成しませんが、ユーザーが口座エントリをより簡単に移動したり、資金の交換に他の機能を追加したりできるようにします。

中央銀行のデジタル通貨を既存の形式の通貨と区別する試みとして、FRB の論文は、CBDC を一般大衆が広く利用できる中央銀行のデジタル負債であり、デジタル形式の紙幣に類似していると定義しています。後者の実装は、現在、7つの金種の連邦準備銀行券とさまざまな形式の硬貨の形をとっています。

無記名式の手段として、一般に現金と呼ばれる現金は手数料なしで受け入れられることが多く、商品やサービスと引き換えに現金を受け入れる当事者の決済リスクを最小限に抑えます。しかし、ノートはデジタル通貨の転送によって商取引に取って代わられました。現在のところ、デジタル形式で利用できるのは商業銀行のマネーだけであり、銀行以外のマネーもそれほどではありません。

連邦準備銀行は民間企業のように設立されていますが、その目的は公共に奉仕することであるため、消費者は中央銀行のお金を使用するために手数料を払いません.ただし、商業銀行とほとんどのノンバンクの金融サービス プロバイダーは営利団体として運営されているため、業務を最適化して収益を上げ、最終的には株主価値を高めています。そのため、銀行は商業銀行の通貨を使用して経済活動を決済し、消費者や企業から収益を得ています。

総合的にマッキンゼー・アンド・カンパニーによるレポート示されているように、銀行は収益の約 30% を支払いから得ています。ただし、これらの収益の多くは、コンプライアンス費用とアンチマネーロンダリング防止に使用されます.によるとLexisNexisによるレポート、米国の金融サービスプロバイダーの金融犯罪コンプライアンスコストは、2021 年に 90 億ドル近くに達しました。すべてのデジタル取引には、送信者と受信者に関する詳細な情報が含まれており、場合によっては購入した商品についても、すべての金融仲介業者によって違法行為について審査されます。

できるだけ取引の 95%フラグが付けられたのは誤検知であり、無駄な調査時間で銀行に数十億ドルの費用がかかります。最終的に、これらすべてのコストは手数料として顧客に転嫁されます。日焼け平均費用商業銀行通貨のデジタル取引の 2% であり、その価値はわずか 50 回の取引で実質的に金融仲介業者に吸収されます。

デジタル形式の紙幣に類似した CBDC (デジタル無記名証券) は、今日の消費者が行うほとんどの取引に仲介者を必要としません。ユーザーが現金で支払うのと同じように、関係者の身元を明らかにすることなく、毎日の購入の支払いを行うことができます。これにより、リソースを解放して真の違法行為を特定しながら、サイバー犯罪と戦うことができます。

結論

通貨は、ネットワーク効果に依存するテクノロジーです。デジタル ソリューションが主流の経済では、交換媒体は事実上、特定の種類の合意を表すバイトにデフォルト設定されています。つまり、要求払預金口座や預金証書などの条件です。これらのリスクは、米国債または連邦準備制度債を保有することで相殺できます。後者がデジタルベアラー手段として利用可能になれば、投資家は、プログラム可能なお金、またはFintech 2.0と呼ばれるものの形で新しいソリューションが爆発的に増えることを期待できます.

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