Üretken Yapay Zeka Yıldızı Nvidia için 1 Trilyon Dolardan 2 Trilyon Dolara Piyasa Değerine Giden Yol Daha Zor Olacak

2023 yılı, lider çip üreticisi Nvidia'nın (NASDAQ: NVDA) Wall Street'teki 1 trilyon dolarlık şirketlerden oluşan özel bir kulübe doğru olağanüstü bir yolculuğa çıktığı yıl oldu. Ancak ufukta yeni zorluklar belirirken hisse senedi son performansının üzerine çıkmaya hazır mı?

2023'ün ilk yarısı boyunca yaşanan hızlı fiyat yükselişi sayesinde Nvidia, sadece dokuzuncu şirket 1 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşmayı hedefliyor ve şu anda Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN) ve Saudi Aramco ile birlikte 13 rakamlı değere sahip altı firmadan biri.

Nvidia'nın üretken yapay zeka patlamasıyla desteklenen büyümesi, olağanüstü olmaktan başka bir şey değil. Üçüncü çeyrekte %244'lük büyümeyle zirveye çıkan hisse senedi, güçlü bir direnç gösterisiyle 2023'ün dördüncü çeyreğinde zaman içinde kaybettiği değerin çoğunu toparlamadan önce bir düzeltme yaşadı.

Bu olağanüstü büyüme, OpenAI'nin ChatGPT geniş dil modelinin (LLM) 2022'nin sonlarında piyasaya sürülmesiyle ateşlenen, yapay zeka patlamasını öngörmeye yönelik bilinçli bir değişimin sonucu olarak geldi.

"Tüm şirketi bunun arkasına koyacak kadar akıllıydık" Jensen Huang'ı açıkladı Nvidia'nın CEO'su CNBC röportajında.

“Yaklaşık on yıl kadar önce, bu şekilde yazılım yapmanın her şeyi değiştirebileceğini erkenden gördük. Ve şirketi en alttan en üste ve yanlara doğru değiştirdik. Yaptığımız her çip yapay zekaya odaklandı.”

Bu tür sektör öngörüleri Nvidia'nın büyüyen yatırımcı kitlesinin kulağına hoş gelecektir. Hisse senedinin sürdürülebilir performansı, yenilikçiliğe olan bağlılıkları üzerine inşa edilen performansları nedeniyle Nvidia ve Tesla [NASDAQ: TSLA] arasında karşılaştırmalar yapılmasına yardımcı oluyor.

Ancak bu tür karşılaştırmalar hisse senetleri açısından her zaman verimli olmuyor ve yatırımcıların rehaveti nedeniyle balonların şişmesine neden olabiliyor.

"Nvidia, piyasanın körü körüne gülünç derecede yüksek ve gerçekçi olmayan bir değerleme atadığı borsanın yeni Tesla'sıdır." David Trainer'ı uyardı , New Constructs'ta kurumsal finans uzmanı. "Nvidia'nın harika bir şirket olduğunu inkar etmiyoruz, ancak değerinin çok yüksek ve haksız olduğuna dikkat çekiyoruz."

Peki Nvidia'nın yeni keşfettiği Tesla statüsü, şirketin gelecekte 2 trilyon dolarlık bir değerlemeye doğru ilerlemesini sağlayabilir mi? Yoksa piyasa düzeltmesi kaçınılmaz mı? Kanıtlar, üretken yapay zeka patlamasının yıldızı için 2 trilyon dolara giden yolun muhtemelen yeni zorluklarla dolu olacağını gösteriyor.

Nvidia'nın Tekelini Parçalamak

Nvidia'nın olağanüstü pazar performansının ardındaki neden açıktır. Üretken yapay zeka uygulamalarını çalıştırmaya en uygun çipler için tahminen %80 küresel pazar hakimiyetine sahip olan Nvidia'nın sektördeki konumu büyük ölçüde tartışmasız.

Nvidia'nın başarısının büyük bir kısmı, üretken yapay zeka ve LLM uygulamalarına güç verirken türünün en iyisi olarak kabul edilen H100 çipinin zamanında piyasaya sürülmesinden kaynaklanıyor.

H100 çipi sektörde olumlu karşılandı. "Çeyrek boyunca büyük bulut hizmet sağlayıcıları devasa NVIDIA H100 AI altyapılarını duyurdular." Huang iddia etti 2. çeyrek kazanç tablosunda.

“ Önde gelen kurumsal BT sistem(ler)i ve yazılım sağlayıcıları, NVIDIA AI'yi her sektöre getirmek için ortaklıklar yaptıklarını duyurdu. Üretken yapay zekayı benimseme yarışı devam ediyor. ”

Ancak Nvidia'nın üretken yapay zeka pazarındaki tekeline yönelik ivme kazanan çok sayıda tehdit var gibi görünüyor.

Nvidia'nın en yakın rakiplerinden biri olan AMD, son dönemde Nod.AI'nin satın alındığını duyurdu AI pazarlarında daha doğrudan rekabet edebilmek amacıyla açık kaynaklı bir yapay zeka yazılımı girişimi.

Nvidia ayrıca yapay zeka dünyasının önde gelen oyuncularından bazılarının rekabetiyle de karşı karşıya kalacak gibi görünüyor. ChatGPT'nin büyümesi, Nvidia'nın yaşadığı borsa yükselişine doğrudan yardımcı oldu, ancak ChatGPT'nin ana şirketi OpenAI'nin bu teklifi değerlendirebileceği haberiyle birlikte kendi yapay zeka çiplerinin geliştirilmesi Maliyetleri düşürmek ve Nvidia'nın yanı sıra büyük yatırımcı Microsoft'a bağımlılığını azaltmak için Nvidia'nın yapay zeka pazarındaki hakimiyetinin günleri sayılı olabilir.

Üretken Yapay Zekanın “Soğuk Duşu”

Nvidia'nın 2 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşması, sürdürülebilirlik konusundaki soruların yanı sıra rakiplerin ortaya çıkmasıyla da zorlanacak.

Bir göre CCS Insight raporu Analistler, teknolojinin geleceği için üretken yapay zeka pazarının giriş maliyetleri, risk ve sürdürülebilirlik endişeleri nedeniyle "2024'te soğuk bir duş almasını" ve bunun da sonuçta dönüştürücü teknoloji etrafındaki "aldatmacanın yerini almasını" bekliyor.

ChatGPT'yi çalıştırmanın maliyetinin günlük yaklaşık 700 bin dolar olacağı tahmin ediliyor. SemiAnalytics analisti Dylan Patel'i öneriyor Üretime yönelik bu yüksek engeller, üretken yapay zekaya yönelik heyecan azaldıkça ve işletmeler teknolojiyi erken benimsemenin ağır bir faturasıyla karşı karşıya kaldıkça, muhtemelen endüstriler arasında daha fazla soruna neden olacak.

Yapay zeka modellerinin geliştirilmesiyle ilgili maliyetler değişebilir geleneksel yazılımlardan çok daha yüksek ve pahalı araştırmacıların işe alınmasını, pazar lideri Nvidia'nın sunucularının satın alınmasını ve modelleri eğitmek için gereken metin, görüntü ve bilgi tabanı verilerini hâlâ satın almak zorunda olan yapay zeka geliştiricilerinin işe alınmasını gerektiriyor.

Bunun yanında büyüyen Karbon ayak iziyle ilgili endişeler Üretken yapay zeka modellerini güçlendirmek için bu yoğun çip kullanımının artması, ÇSY odaklı firmalar için üretken yapay zekanın benimsenmesinin uygunluğunun sorgulanmasına neden oldu.

Nvidia Bir Sonraki FAANG Sansasyonu Olabilir mi?

Ufukta ciddi zorluklar olsa bile, Nvidia'nın pazara önde başlaması, şirketin rakiplerinin ötesinde yenilikler yapmaya devam etmek ve uzun vadeli sürdürülebilir büyümeye hazır görünen bir endüstride yer almak için iyi bir konumda olduğu anlamına geliyor.

Yatırım araştırmaları başkanı Maxim Manturov, " Üretken yapay zeka ve metaveri gibi faktörler NVIDIA'ya FAANG düzeyinde bir popülerlik sağlayabilir" diyor. Özgürlük Finansı Avrupa . “ Üretken yapay zeka, birçok endüstride devrim yaratma potansiyeline sahip, hızla büyüyen bir alandır. ”

Her ne kadar üretken yapay zeka patlamasında gerçekliğin ısırması nedeniyle kısa vadeli oynaklık ortaya çıksa da, Bloomberg Intelligence'ın öngörüsü sektörün 1,3 trilyon dolara ulaşacak Yapay zekanın sayısız küresel endüstri için muazzam dönüştürücü etkileri göz önüne alındığında, on yılda %42'lik bir Bileşik Büyüme Oranını temsil eden 2032 yılına kadar değerleme gerçeğe dönüşebilir.

2 trilyon dolarlık piyasa değerine giden yola gelince, Nvidia'nın yıllık gelirini ikiye katlayarak 54 milyar dolara çıkarması ve net gelirini de 17 milyar dolara ayarlaması gerekiyor. ilgili %10'luk CAGR'lar 2023 ile 2030 arasında mevcut üretimin ikiye katlanması.

Ulaşılabilir gibi görünen bu performans seviyesinin 2 trilyon dolarlık bir kapitalizasyona yansıtılıp yansıtılamayacağı muhtemelen on yılın sonunda yatırımcıların üretken yapay zeka hisselerine olan iştahının durumuna bağlı olacak.

Emin olabileceğimiz şey, Nvidia'nın rakiplerini geride bırakmaya ve fırsatlar gerçekleşmeden çok önce bunlardan yararlanmaya hazır olduğunu defalarca kanıtlamış olmasıdır. Böylesine öncü bir odaklanmayla, üretken yapay zekanın yıldızı için her şey mümkün olabilir gibi görünüyor.