'Büyük Açık' Yatırımcı Michael Burry Dikkatini Yarı İletkenlere Çevirdi: Nvidia'nın Korkması Gerekiyor mu?

ABD konut piyasasının çöküşünü ve ardından 2008'de Wall Street'in çöküşünü öngörmesiyle ün kazanan yatırımcı Micheal Burry, yarı iletken piyasalarına karşı bir kez daha büyük bahis oynamaya karar verdi. 'Big Short' yıldızı başka bir önemli çağrı daha mı yaptı?

Burry'nin hedge fonu Scion Capital, iki yeni pozisyon açıldı Geçtiğimiz haftalarda, biri BlackRock'un yarı iletken ETF'si iShares Semiconductor ETF'nin (SOXX) 100.000 hissesinde açığa satış yapmaya odaklandı, ikincisi ise çevrimiçi seyahat web sitesi Booking Holdings Inc.'de (BKNG) 2.500 hissede açık pozisyon verdi.

Scion Capital'in açığa satış faaliyeti 2023'te hızlandı; hedge fonu yakın zamanda SPDR S&P 500 ETF (SPY) ve Invesco QQQ Trust (QQQ) üzerindeki 'put' pozisyonlarını Eylül ayı sonunda kapattı ve QQQ, Nasdaq 100 endeksi.

Peki neden BlackRock'un iShares Semiconductor ETF'si hedef alındı? Peki Wall Street, Burry'nin son 'Big Short'unun meyvelerini vermesi konusunda endişelenmeli mi?

SOXX'u kısaltmak

iShares Semiconductor ETF (SOXX), diğer çip üreticilerinin yanı sıra Nvidia Corp. (NVDA) ve Advanced Micro Devices Inc. gibi önemli oyuncular arasındaki sürekli üstel büyüme sayesinde 2023 takvim yılında neredeyse %50 kazanç elde eden, borsada işlem gören bir fondur.

SOXX'ta 100.000 hisse açığında Burry'nin ETF'ye karşı iddiası yaklaşık 47 milyon dolar değerinde Scion Capital'in Kasım ortasında SEC'e sunduğu 13-F dosyasına göre.

SOXX'ta açığa satış yapmayı tercih etmek muhtemelen Wall Street'te pek çok kişinin tepkisini çekecek ve Burry'nin ETF'nin aşırı değerli olduğuna inandığının açık bir göstergesi olarak karşımıza çıkacak.

2023'teki üretken yapay zeka patlamasının ardından yarı iletken firmalarına önemli miktarda hedge fonu gelmesine rağmen, bazı yatırımcıların piyasanın yapay zeka hizmetlerine güç sağlayan Nvidia gibi bazı önemli yarı iletken firmalara aşırı değer vermeye başladığına inandıkları açık.

Nvidia'nın hisseleri 2023'te yaklaşık %250 büyürken, iShares Semiconductor ETF son yıllarda istikrarlı bir şekilde üstün performans göstererek geçen yıla göre %38, beş yılda %207 büyüme ve Temmuz ayındaki lansmanından bu yana %600 gibi muazzam bir büyüme sergiledi. 2001.

Yarı İletken Piyasası Endişelenmeli mi?

Yarı iletken dünyasının yıldızlarından biri olarak Nvidia'nın sürdürülebilirliğine, yarı iletken endüstrisinin uzun vadeli sürdürülebilirliğinin bir göstergesi olarak bakmaya değer.

Yapay zeka patlaması nedeniyle, Çin'in üst düzey yapay zeka çiplerine yönelik ihracat yasağına rağmen Nvidia'nın yarı iletkenlerine olan talep artıyor.

Ancak hızlı büyüme sıklıkla şişirilmiş değerlemelere yol açabilir ve Michael Burry'nin SOXX short'una eşlik eden ünlü yatırımcı George Soros da var. Nvidia'daki hissesini kesti 13F'in son başvurularına göre 2023'ün 3. çeyreğine kadar.

Yarı iletken piyasası, Wall Street'in en önemli oyuncularından bazıları arasındaki olumlu havanın düşmesinden endişelenmeli mi? Uzun vadeli büyümeyi faktoring söz konusu olduğunda muhtemelen hayır.

Nvidia, üretken yapay zekanın çok ötesine uzanan, gelişmekte olan birçok sektörde önemli bir varlık kurmuş bir hisse senedi. Otonom sürüş ve ulaşım üzerine inşa edilebilecek bir gelecekte yarı iletkenlerin daha da büyük bir amaç bulması muhtemel.

Nvidia'nın otomotiv endüstrisindeki varlığı açısından yıllık gelir oranı yaklaşık 1 milyar dolar 300 milyar dolar olabilir Teknoloji hız kazandığında yarı iletken devleri bunu öngörüyor.

Ayrıca, yatırım araştırmaları başkanı Maxim Manturov Özgürlük Finansı Avrupa , Nvidia'nın beklentilerinin daha da genişlediğini, GPU'ların "bilgi işlem platformlarındaki, özellikle de PC oyun uygulamalarında kullanıcı deneyimini" geliştirebileceğini öne sürdü.

“Nvidia, yapay zekaya yönelik GPU'ların yanı sıra yapay zeka modellerini geliştirmek ve eğitmek için kullanılan Cuda yazılım platformunu da sunuyor. Manturov, Nvidia'nın GPU'ların karmaşık iş yükleriyle başa çıkmasına yardımcı olmak için veri merkezi ağ çözümlerini de genişlettiğini söylüyor.

Rekabetçilik ve Yenilik Uzun Vadeli Bir Zorluk Olmaya Devam Ediyor

Yarı iletkenlere olan talebin yakın zamanda azalmayacağı kuvvetle muhtemel olsa da, rekabet yoğunlaştıkça ve yenilik arayışı daha zorlu hale geldikçe sektörde daha fazla değişkenliğin ortaya çıktığını görebiliriz.

Kasım ayında Microsoft'un girişini duyurdu Nvidia'nın pazar hakimiyeti yeni düzeylerde inceleme altına alınırken, bulutta yapay zeka programları için özel çipler oluşturmaya başladı.

Biri Cobalt adı verilen Arm tasarımlarını temel alan genel amaçlı bir çip ve diğeri Maia adlı özel yapay zeka hızlandırıcısı üzerine inşa edilen iki yeni işlemcinin geliştirilmesi, Microsoft'un Azure veri merkezleri aracılığıyla dağıtılacak ve OpenAI ve Copilot gibi hizmetlere destek sağlayacak. .

Buna ek olarak yarı iletken transistör boyutlarının küçülmesi, geçmiş yıllarda yaşanan istikrarlı ilerlemeyi oldukça zorlaştırıyor.

“Derin öğrenme donanım tarafından destekleniyordu. Devam etmek için büyük bir baskı hissediyoruz” Bill Dally'yi uyardı Nvidia'nın baş bilim insanı.

“Zorlaşıyor ama hâlâ iyi fikirlerimiz var… dört yıl sonra performansın nereden geleceğine dair oldukça iyi bir fikrimiz var. Bundan sonra performansın nereden geleceği sorusuna yanıt bulmak için de birçok araştırma çabamız var.”

Değişkenlik ve Sürdürülebilirlik

Bu belirsizlik, günümüzün yüksek performanslı yarı iletken hisse senetlerine daha fazla volatilite getirebilir, ancak yeniliğe olan bağlılık muhtemelen bunların pazarla uzun vadeli ilişkisini garanti altına alacaktır.

Michael Burry ve George Soros gibi isimler yarı iletken piyasasında bir düzeltme bekliyor gibi görünse de, yapay zekanın geleceğine büyük ölçüde eğilmesi muhtemel bir dünyada hisse senetleri her zamanki gibi geçerliliğini koruyor.