Patay na ba ang ESG Investing? Ang Pagtaas at Pagbagsak ng Sustainable Investing

May ilang partikular na pagkakataon sa kasaysayan ng pamumuhunan kung kailan nagiging ganap na mga pagbabago sa merkado ang mga uso, at mahirap makahanap ng mas magandang halimbawa kaysa sa mga diskarte sa pamumuhunan na Pangkapaligiran, Panlipunan, at Pamamahala. Ang focus para sa pamumuhunan ng ESG ay palaging nasa pagpapanatili, responsibilidad ng korporasyon, at etikal na pamamahala, at talagang binago nito kung paano naglaan ng kapital ang mga indibidwal at institusyonal na mamumuhunan sa nakalipas na dekada.

Sa mga nakalipas na taon, gayunpaman, ang pamumuhunan ng ESG ay nabaling sa ulo nito. Nagkaroon ng maraming mga kritiko ng diskarte, lalo na sa mga sukatan ng pagganap, at ang mga alalahanin tungkol sa "greenwashing" ay nagdulot ng napakalaking pagdududa tungkol sa mga tunay na epekto din ng mga diskarteng ito. Ito ay humantong sa lumalaking debate: Ang pamumuhunan ba ng ESG ay nawawalan ng apela, o ito ba ay umuusbong sa isang mas mature at transparent na merkado?

Ang Pagtaas ng ESG Investing

Noong 1960s, nagkaroon ng termino para sa pamumuhunan na magkatulad, na tinatawag na Socially Responsible Investing (SRI). Ito talaga ang simula ng ESG, ngunit ang SRI investing ay pangunahing umiwas sa ilang industriya, tulad ng tabako at armas. Sa paglipas ng mga dekada, umunlad ang SRI sa mas malawak na balangkas ng ESG, na nakakuha ng makabuluhang traksyon noong 2000s. Pagkatapos ng krisis sa pananalapi noong 2008, lalo itong lumago dahil gusto ng mga mamumuhunan ng mas ligtas, mas responsableng mga opsyon sa pamumuhunan. At noong 2010s, ang ESG ay naging isang pangunahing diskarte sa pamumuhunan mula sa angkop na pag-aalok na nagsimula ito bilang.

Ang pandemya ng COVID-19 ay lalong nagpabilis ng paglago sa lugar, dahil itinampok nito kung paano maaaring maging mahalagang manlalaro ang mga korporasyon sa pagtugon sa mga pandaigdigang hamon. Ipinaliwanag ni Maxim Manturov, pinuno ng pananaliksik sa pamumuhunan sa Freedom24:

"Nilinaw ng pandemya ng COVID-19 na ang mga korporasyon ay may mahalagang papel sa paglutas ng mga pandaigdigang problema. Hindi malulutas ng mga pamahalaan lamang ang mga problema gaya ng sakit, pagbabago ng klima, kaligtasan sa lugar ng trabaho, o hindi pagkakapantay-pantay ng pagbabayad batay sa kasarian at lahi. Ang mga problemang ito ay nakakaapekto sa mga tao sa buong mundo at nangangailangan ng mga mapagkukunan at kadalubhasaan ng mga korporasyon upang matugunan ang mga ito.

Kaya, ano ang gumagawa ng isang stock na isang magandang pamumuhunan sa ESG? Ang isang mahusay na kumpanya ng ESG ay nakatuon sa pagsuporta sa mga programang pangkapaligiran, pangangalaga sa mga empleyado nito, paggawa ng positibong kontribusyon sa mga lokal na komunidad at paghahatid ng halaga sa mga shareholder. Mahalagang patunayan ang reputasyon nito sa pamamagitan ng mga ahensya ng rating ng ESG gaya ng MSCI at Sustainalytics.

Ang pagganap sa pananalapi ay nananatiling kritikal sa pamumuhunan ng ESG. Bilang isang mamumuhunan ng ESG, maaari mong isulong ang responsableng pag-uugali ng korporasyon nang hindi isinasakripisyo ang mga kita. Ginagamit ng mga institusyonal na mamumuhunan ang mga rating ng ESG upang suportahan ang matataas na pamantayan ng mga kumpanya, at magagawa rin ng mga indibidwal na mamumuhunan. Sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mga nangungunang kumpanya ng ESG, sinusuportahan mo ang mga inisyatiba tulad ng kahusayan sa enerhiya, pagbabawas ng basura, mas ligtas na mga lugar ng trabaho, at mga etikal na kasanayan sa negosyo."

Sa buong mundo, ang mga pamumuhunan ng ESG ay inaasahang magpapatuloy sa pagpapalawak. Ayon sa Bloomberg , ang mga asset ng ESG ay inaasahang "aabot sa mahigit $40 trilyon pagsapit ng 2030 - higit sa 25% ng" mga pandaigdigang asset sa ilalim ng pamamahala. Inaasahang ang Europe ang magiging pinuno ng sektor na ito na may humigit-kumulang $18 trilyon sa mga asset ng ESG, habang ang US ay maaaring magkaroon ng mas mabagal na paglago dahil sa mga hamon sa pulitika at ekonomiya.

Mga Hamon na Hinaharap sa ESG Investing

Gayunpaman, ang mga nagdaang taon ay hindi naging napaka-rosas sa espasyo ng pamumuhunan ng ESG. Ang pinakamalaking hamon ay ang isyu ng ' greenwashing ', kung saan maling inaangkin o pinalalaki ng mga kumpanya ang kanilang mga kredensyal sa kapaligiran at panlipunan upang maakit ang mga dolyar na iyon na may kamalayan sa ESG. Maraming mga tawag ang ginawa upang pataasin ang pagsusuri sa regulasyon at pati na rin ang standardisasyon ng mga balangkas ng pag-uulat ng ESG upang magkaroon ng higit na transparency at pananagutan. Ayon sa Bloomberg Intelligence , ito mismo ang kakailanganin para magbigay ng higit na kredibilidad sa mga pamumuhunan ng ESG at dapat tumulong na matugunan ang ilang alalahanin tungkol sa mga maling pag-aangkin at hindi naaayon na mga kasanayan sa ESG.

Ang susunod na isyu para sa pamumuhunan ng ESG ay ang pagganap sa pananalapi. Isang ulat mula sa Financial Times nabanggit na ang mga ESG ETF ay hindi maganda ang pagganap ng kanilang mga tradisyonal na katapat sa nakalipas na dekada taun-taon sa pamamagitan ng 0.2 porsyentong puntos. Marami ang ginawa tungkol sa outperformance noong 2020 - kadalasang binabanggit bilang tagumpay sa pananalapi ng ESG, ngunit higit sa lahat ito ay isang istatistikal na outlier na hinihimok ng mga bias sa sektor, dahil ang ESG ay may posibilidad na maging sobra sa timbang sa teknolohiya at kulang sa timbang sa enerhiya, na nagtulak sa malaking bahagi ng tagumpay ng taon.

Naghalo-halo na ang damdamin ng mamumuhunan. Ang ilan ay nananatiling nakatuon sa ESG para sa mga etikal na dahilan, habang ang iba ay nagtatanong kung ang mga pondong ito ay talagang naghahatid ng pangmatagalang pagbabalik.

Patay o Nag-evolve ba ang ESG?

Sa kabila ng mga hamon na kinakaharap ng pamumuhunan ng ESG, malamang na umuunlad ito sa halip na mamatay habang pumapasok ito sa isang yugto ng mas mabagal na paglago at pagsasama-sama. Ito ay natural para sa anumang lugar ng paglago o pamumuhunan. Habang nagsisimulang tumanda ang merkado, kailangan nito ng mas mahusay na regulasyon at transparency. Kapag mayroon na ito at naibalik ang kumpiyansa ng mamumuhunan, maaari itong patuloy na lumago. Ang mga pangunahing prinsipyo ng sustainability , corporate responsibility, at governance ay hindi napupunta kahit saan, lalo na sa transparent at data-driven na digital age na ito. Gayunpaman, upang mabawi ang kredibilidad, kailangan ang mas mahusay na pagsusuri at pananagutan.

Tulad ng para sa pagganap, malamang na may dahilan kung bakit ang mga diskarte sa ESG ay hindi nagtagumpay, ayon sa Scientific Beta. Nalaman nila na maraming mga diskarte sa ESG ang umaasa sa mababaw na mga rating kaysa sa malalim, pangunahing pagsusuri ng mga kumpanya - nagpapatibay sa pangangailangan para sa mas mahusay na mga diskarte sa ESG na higit sa simpleng pamantayan. Ang ebolusyon ay maaaring humantong sa mas mahusay na mga resulta para sa lahat sa sitwasyong ito.

Konklusyon

Upang pagsama-samahin ang lahat, nagkaroon ng makabuluhang paglago ang ESG, ngunit ngayon, sa mature na yugto nito, maraming hamon. Wala sa mga ito ang mas malaki kaysa sa greenwashing at underperformance ng mga asset. Iyon ay sinabi, ang ESG ay malamang na hindi patay - ito ay umuunlad. Iminumungkahi ng pangmatagalang paglago ng mga projection, kasama ng mas mataas na pagsusuri sa regulasyon, na ang pamumuhunan ng ESG ay dapat manatiling malaking bahagi ng mga pamilihan sa pananalapi sa hinaharap.

Ang mga mamumuhunan, alinman sa mga gustong mamuhunan online o offline, ay dapat manatiling may kaalaman, maunawaan ang mga limitasyon ng mga diskarte sa ESG, at maging maingat sa mga panganib sa greenwashing.