Kur qeshja zbulon gjithçka që duhet të dini Në Forumin Ekonomik Botëror në Davos këtë javë, Guvernatori i Bankës Qendrore Franceze qeshi.Jo një qeshje të sjellshme, por një shkarkim i dëgjueshëm, domethënë lloji i qeshjes që zbulon se dikush nuk ka marrë kohë për të kuptuar se çfarë po hedhin poshtë. Qeshja e tij nuk ishte e veçantë.Kjo u përgjigj nëpër sallat alpine ku arkitektët e sistemit financiar aktual mblidhen çdo vit për të diskutuar se si duhet të funksionojë ai sistem.Por historia na ka mësuar se një qeshje e tillë rrallëherë është tingulli i besimit. Dhe kam dëgjuar që qeshin më parë.Në dhomat e bordit në Kodak.Në suitat ekzekutive në Blockbuster.Në takimet e strategjisë në Nokia.Është e qeshura e dikujt që beson se varri i tyre është i përhershëm, pozicioni i tyre i paprekur, kuptimi i tyre i plotë. Ata janë gjithmonë të gabuar. The Photo CD Parallel - Kur inovacioni i shërben modelit të vjetër Në pjesën time të mëparshme, " Por duke parë Brian Armstrong, CEO i Coinbase, duke shpjeguar me durim themelet e Bitcoin për një bankier qendror i cili qartë nuk e kishte bërë detyrën e tij zbuloi diçka edhe më të thellë, domethënë bankat qendrore nuk janë vetëm rezistente ndaj Bitcoin, ata po përsërisin një nga dështimet më spektakolare të korporatave të historisë. Fiat Can't Respond to a Community's Values and Needs, But Bitcoin Does Fiat nuk mund të përgjigjet ndaj vlerave dhe nevojave të një komuniteti, por Bitcoin e bën Më lejoni t’ju kthej në vitin 1990. Kodak, mbreti i padiskutueshëm i fotografisë, qëndroi në një kryqëzim. Fotografia digjitale ishte në zhvillim, dhe, ironikisht, Kodak kishte shpikur kamerën e parë digjitale në vitin 1975.Ata kishin pesëmbëdhjetë vjet për t'u përgatitur.Ata kishin patentat, teknologjinë, njohjen e markës dhe dominimin e tregut.Ata kishin gjithçka përveç guximit për të kanibalizuar modelin e tyre të biznesit. Pra, në vend që të përqafonte revolucionin dixhital që ata kishin nisur, Kodak lëshoi Photo CD. Foto CD ishte zgjidhja kompromis e Kodak-ut, një mënyrë për të hyrë në epokën dixhitale pa hequr dorë nga filmi. Klientët ende do të xhironin film, ende do të zhvillonin film, por pastaj fotot e tyre do të skanoheshin në një format CD pronësor që mund të shikohej në lojtarë të veçantë Photo CD. Ishte dixhital, teknikisht. por ishte dixhital në termat e Kodak-ut. dixhital që ende kërkonte film. dixhital që ende gjeneronte të ardhura nga infrastruktura ekzistuese e Kodak-ut. Formati ishte teknikisht mbresëlënëse. Ajo përdorur një hapësirë të sofistikuar ngjyra, rezolucione të shumta, dhe madje edhe disa "super e bardhë" informacion që ngjan me fotografi primitive RAW. fotografët profesionistë vlerësuan cilësinë. por kishte një problem, domethënë, ajo ishte një zgjidhje projektuar për të ruajtur sistemin e vjetër, jo për të përqafuar të re. Foto CD kërkonte lojtarë pronësorë ($ 400 secili). Ajo përdorte një format që më vonë do të bëhej "orfanoz" kur Kodak e braktisi atë. më e keqja, ajo zgjidhte problemin e djeshëm ndërsa bota tashmë po lëvizte drejt zgjidhjes së së së nesërmes, dmth. kamera të vërteta dixhitale që eliminonin filmin plotësisht. Në vitin 2004, laboratorët e përpunimit ishin duke ofruar për të paguar njerëzit për të marrë larg skanerët e tyre Kodak 4050 Photo CD. CBDCs - CD foto e parave Tani le të flasim për monedhat dixhitale të Bankës Qendrore (CBDCs). Ashtu si Kodak shpiku fotografinë dixhitale, por refuzoi ta përqafonte plotësisht, bankat qendrore e kuptojnë se paratë po bëhen dixhitale.Ata kanë parë Bitcoin të funksionojë pa gabime për gjashtëmbëdhjetë vjet.Ata kanë parë stablecoins të fitojnë miratimin.Ata kanë dëshmuar rritjen e financave të decentralizuara.Ata e dinë se ndryshimi po vjen. Pra, çfarë është përgjigja e tyre? CBDCs, monedha dixhitale në termat e tyre. monedha dixhitale që ruan kontrollin qendror. monedha dixhitale që ruan strukturën ekzistuese të pushtetit. Ashtu si Photo CD, CBDCs janë teknikisht të sofistikuara. Ata mund të ofrojnë pagesat më të shpejta, paratë e programueshme, dhe përfshirjen e përmirësuar financiare. Bankat qendrore citojnë këto përfitime vazhdimisht. Por gërryer sipërfaqen, dhe ju do të gjeni të njëjtën mangësi themelore që dënuar Photo CDs, dmth CBDCs janë të dizajnuara për të ruajtur sistemin e vjetër, jo për të përqafuar paradigmën e re. Konsideroni se çfarë CBDCs në të vërtetë përfaqësojnë: Kontrolli i centralizuar mbi një teknologji të decentralizuar Aftësitë e mbikëqyrjes që do të bënin paratë fizike të vjetëruara Kufizime të programueshme në mënyrën se si shpenzoni paratë tuaja Eliminimi i privatësisë financiare nën maskën e luftës kundër krimit Të njëjtët ndërmjetës të besuar në një botë që po zbulon vlerën e mosbesimit Edhe Rezerva Federale ka pranuar në heshtje se CBDC janë "një zgjidhje në kërkim të një problemi" në vende si Shtetet e Bashkuara, ku sistemet e pagesave dixhitale tashmë punojnë në mënyrë efikase. Ashtu si menaxhimi i Kodak nuk mund të imagjinonte një botë ku njerëzit nuk do të kishin nevojë për filma, bankierët qendrorë nuk mund të imagjinojnë një botë ku njerëzit nuk kanë nevojë për para Fiat. Kur Brian Armstrong u takua me status quo Shkëmbimi në Davos meriton të studiohet në shkollat e biznesit si një studim i rastit në mënyrën se si punonjësit nuk e njohin ndërprerjen. Armstrong bëri një pikë të drejtpërdrejtë, domethënë sistemi aktual fiat u krijua vetëm në vitin 1971 kur Nixon braktisi standardin e arit. Para kësaj, paraja kishte disa lidhje me asetet e vështira. Tani, demokraci në mbarë botën luftojnë me disiplinën fiskale, duke drejtuar deficite të vazhdueshme që shkaktojnë inflacion. Përgjigja e guvernatorit të Bankës Qendrore franceze ishte: “Paratë janë pjesë e sovranitetit... nëse ne e humbim atë me të vërtetë ju humbni një funksion kyç të demokracisë”. Mendoni për atë kornizë. jo "paratë janë një mjet i efikasitetit ekonomik". jo "paratë janë një mjet neutral i shkëmbimit." por "paratë janë pjesë e sovranitetit", një pranim i qartë se bankat qendrore e shohin paratë si një mjet i pushtetit shtetëror. Kur Armstrong vuri në dukje se Bitcoin është edhe më i pavarur se bankat qendrore, duke mos pasur asnjë lëshues, asnjë bord, asnjë presion politik, asnjë fuqi emergjente, Guvernatori qeshi. Guvernatori pastaj pretendonte se i besonte "bankave qendrore të pavarura me një mandat demokratik" më shumë se "emituesit privatë të Bitcoin". Kjo zbuloi një keqkuptim të plotë të asaj që është Bitcoin. Bitcoin nuk ka asnjë lëshues, privat ose ndryshe. Është një protokoll i decentralizuar. Fakti që një guvernator i bankës qendrore nuk e kupton këtë pikë themelore ndërsa hedh poshtë Bitcoin është si udhëheqja e Kodak nuk e kupton se si funksionon një sensor dixhital ndërsa hedh poshtë kamera dixhitale. Nuk është besim, është injorancë e veshur si autoritet. Modeli përsërit vetveten Këtu është ajo që udhëheqja e Kodak nuk e kuptoi, domethënë ju nuk mund të komprometoni rrugën tuaj përmes një ndryshimi të paradigmës.Ju nuk mund të ruani sistemin e vjetër duke pretenduar të përqafoni sistemin e ri. Kodak u përpoq të ketë atë në të dy mënyrat me Photo CD. Ata u përpoqën për të ruajtur film duke shkuar në dixhitale. Bankat qendrore po përpiqen ta kenë atë në të dy mënyrat me CBDCs. Ata po përpiqen të ruajnë kontrollin monetar të centralizuar ndërsa po shkojnë në dixhital. Modeli është jashtëzakonisht i qëndrueshëm në të gjitha industritë: “Njerëzit gjithmonë do të duan cilësinë dhe njohurinë e filmit.Ne do t’i japim ato digjitale si një shtesë në rrjedhën e punës së tyre të filmit.” Kodak's thinking: Njerëzit donin lehtësinë, kursimin e kostos dhe lirinë krijuese të fotografisë së pastër dixhitale. Reality: “Njerëzit gjithmonë do të kenë nevojë për stabilitetin dhe legjitimitetin e parave të mbështetura nga shteti.Ne do t’u japim atyre monedha dixhitale me të gjitha përfitimet e kripto, por me institucione të besuara ende në kontroll.” Central banks' thinking: Njerëzit po zbulojnë përfitimet e parave që nuk mund të degradohen, nuk mund të kapen arbitrarisht, nuk mund të fryhen larg dhe nuk kërkojnë leje për të përdorur. Reality: Pse kjo herë është vërtet ndryshe Bankierët qendrorë në Davos do të argumentojnë se qeveritë kanë fuqi që Kodak nuk ka pasur kurrë. Ata kanë të drejtë, sigurisht, por kjo humbet tërësisht pikë. Kodak nuk dështoi sepse nuk kishin pushtet mbi klientët e tyre.Ata dështuan sepse teknologjia themelore u zhvendos dhe modeli i vjetër i biznesit u bë i vjetër më shpejt se sa kompania e vjetër mund të përshtatet. Paraja po përjeton të njëjtin ndryshim themelor.Për mijëra vjet, paraja kishte nevojë për një ndërmjetës të besuar, dikë për të minuar monedhat, dikë për të lëshuar biletat, dikë për të validuar librat. Bitcoin ndryshoi ekuacionin.Për herë të parë në historinë njerëzore, ne kemi para që punojnë pa ndërmjetës të besuar.Paratë që janë të arritshme në nivel global, të sigurta kripto, me siguri të rralla, dhe rezistente ndaj konfiskimit ose debasement. Kjo nuk është një përmirësim progresiv.Kjo është një ndryshim themelor në atë se çfarë paraja mund të jetë, po aq themelor sa ndryshimi nga fotografia analoge në fotografinë dixhitale. Banka qendrore duke nisur CBDC është si Kodak duke nisur Photo CD. Është një pranim se ndryshimi po ndodh, së bashku me një përpjekje të dëshpëruar për të kontrolluar atë ndryshim në vend që ta përqafojë atë. Nuk do të funksionojë. Zgjedhjet me të cilat përballemi Ekziston një arsye pse Brian Armstrong mbeti i qetë gjatë asaj shkëmbimi në Davos.Ai nuk po përpiqej të bindë guvernatorin e Bankës Qendrore Franceze. Armstrong ishte duke folur me të gjithë të tjerët. Për sipërmarrësit që ndërtojnë në Bitcoin. Për investitorët që shikojnë rrjedhën e kapitalit. Për qytetarët e vendeve që përjetojnë keqmenaxhimin monetar. Për këdo që është i gatshëm të mendojë në mënyrë të pavarur për atë që paratë duhet të jenë. Zgjedhja është binare, dhe është e njëjta zgjedhje me të cilën përballet fotografia: Photo CD or digital camera? Formati i pronësisë që ruan modelin e vjetër, apo standardi i hapur që mundëson modelin e ri? CBDC or Bitcoin? Paratë e programuara që forcojnë kontrollin e shtetit, apo paratë e programuara që forcojnë sovranitetin individual? Managed decline or creative destruction? Iluzioni i rehatshëm se mund ta ruajmë sistemin e vjetër me teknologjinë e re, apo e vërteta e pakëndshme se ndryshimet e paradigmës nuk kërkojnë lejen? Qeshja do të ndalet Në vitin 1990, kur kamerat digjitale filluan të shfaqeshin, drejtuesit e Kodak-it i hodhën poshtë. Rezolucioni ishte shumë i ulët. Fluksi i punës ishte shumë i komplikuar. Klientët e donin filmin. Pengesat për të hyrë në prodhimin e filmit i mbronin ata. Ata kishin të drejtë në lidhje me të gjitha këto gjëra në vitin 1990.Ata ishin katastrofikisht të gabuar në lidhje me se ku po shkonin gjërat. Në vitin 2026, kur Bitcoin kaloi 100,000 dollarë dhe bankat qendrore filluan ta merrnin seriozisht të mjaftueshme për të lëshuar CBDCs, shumë nga ata bankierë qendrorë qeshën me idenë se Bitcoin mund të konkurronte me monedhat fiat. Ata kanë të drejtë për disa nga këto gjëra sot, por ata po humbasin drejtimin e udhëtimit. Foto CD funksionoi, teknikisht. por ajo ishte zgjidhjen e gabuar të problemit. Ajo ishte duke u përpjekur për të bërë tranzicionin nga analog në dixhital duke mbajtur infrastrukturën analog të paprekur. CBDCs do të punojnë, teknikisht.Por ata janë duke zgjidhur problemin e gabuar.Ata janë duke u përpjekur për të bërë tranzicionin nga monedha e centralizuar në të decentralizuar duke mbajtur strukturën e centralizuar të pushtetit të paprekur. Tregu nuk kujdeset për zgjidhjet tuaja kompromis. Tregu kujdeset për atë që punon më mirë për përdoruesit. Dhe ashtu si kamerat digjitale punuan më mirë se filmi + CD-ja e fotografisë, Bitcoin punon më mirë se fiat + CBDCs për këdo që vlerëson: Mungesa e printimit të parave të pafundme Akses i paautorizuar mbi portierët Transparenca mbi politikën monetare të paqartë Sovranitet mbi mbikëqyrjen Kodi i besimit Vendimi tashmë është në Këtu është gjëja për ndryshimet e paradigmës, d.m.th. në kohën kur roja e vjetër e kupton se çfarë po ndodh, paradigma e re zakonisht ka fituar tashmë. Kodak paraqiti kërkesë për falimentim në vitin 2012, vetëm 22 vjet pas lansimit të Photo CD. Sa kohë do të duhet që bankat qendrore të kuptojnë se CBDC-të janë momenti i tyre Photo CD? që ata janë duke ndërtuar teknologji të sofistikuar për të ruajtur një sistem të vjetëruar? se qeshja në Davos ishte tingulli i njerëzve që ende nuk e kanë kuptuar se ata tashmë kanë humbur? Unë nuk e di. por unë e di këtë, domethënë, qeshja e guvernatorit të Bankës Qendrore franceze do të pushojë. Ashtu si refuzimi i Kodakut u ndal. Por këtu është ajo që e bën këtë ndryshim të paradigmës ndryshe nga rënia e Kodak dhe në fund të fundit më të pashmangshme: Money is about people. Fotografia ishte për të kapur momentet.Kur kamerat digjitale provuan superioritet, profesionistët ndryshuan, pastaj entuziastët, pastaj të gjithë të tjerët. Paraja është rreth Për punën tonë, kursimet tona, të ardhmen tonë, familjet tona, lirinë tonë dhe e vërteta e pakëndshme që njerëzit po fillojnë ta kuptojnë është kjo. Neve fiat currency was never designed with them in mind. Fiat është projektuar për qeveritë për të financuar luftërat pa taksa të menjëhershme. është projektuar për të lejuar shpenzimet e deficitit pa përgjegjësi politike. është projektuar për të transferuar pasuri në heshtje përmes inflacionit nga kursimtarët tek debitorët, nga qytetarët tek shtetet. është projektuar për t'u dhënë planifikuesve qendror fuqinë për të manipuluar sjelljen ekonomike përmes politikës monetare. Këto nuk ishin bugs.Ato ishin karakteristika.Funksionet që përfituan ata që kontrollojnë sistemin në dëm të atyre që thjesht e përdorin atë. Kur njerëzit me të vërtetë e internalizojnë këtë, kur ata kuptojnë se rënia e fuqisë së tyre blerëse nuk është një efekt anësor i pafat, por një rezultat i synuar, se kursimet e tyre nuk janë fat i keq, por politika, se zhdukja e privatësisë së tyre financiare nuk ka të bëjë me sigurinë, por me kontrollin, ata nuk thjesht ndërrojnë teknologji. Ata ndërrojnë paradigma. Dhe kjo paradigmë tregon drejtpërdrejt për Bitcoin dhe crypto. Jo sepse Bitcoin është i përsosur, jo sepse kripto zgjidh çdo problem, por sepse për herë të parë në historinë moderne, njerëzit kanë një zgjedhje. Projektuar për ta, jo për qeveritë Transparent në rregullat e saj, nuk i nënshtrohet fyerjeve politike I kufizuar në furnizim, jo i pafund në krijim I arritshëm për këdo me internet, jo i kontrolluar nga portierët Sovrani në nivel individual, jo në nivel institucional Kjo pyetje u përgjigj në momentin që Bitcoin tregoi se paratë mund të punonin pa kontroll të centralizuar, ashtu si kamerat dixhitale treguan se fotografia mund të punonte pa film. Pyetja e vetme është se sa kohë do të duhet për të gjithë të tjerët për ta kuptuar atë. Dhe në mënyrë kritike: how many people need to wake up before the paradigm shifts irreversibly? Historia sugjeron se përgjigja nuk është aq shumë sa mendoni.Përdorimi teknologjik ndjek një kurbë S. Duket i ngadalshëm, pastaj papritmas është kudo.Ne jemi ende në fazën "të ngadalshme" ku bankierët qendrorë qeshin.Por çdo person që studioi Bitcoin për orët e tyre 10,000, çdo biznes që e shtoi atë në thesarin e tyre, çdo vend që e akumuloi atë si një rezervë strategjike, ata nuk po kthehen. Ju nuk mund të bëni një unazë këtë zërin. Dhe nëse jeni pozicionuar në anën e duhur të historisë kur mjaftueshëm njerëz zgjohen për të vërtetën rreth monedhës fiat përcakton më shumë se kthimet e portofolit tuaj. Ajo përcakton nëse keni parë ndryshimin e paradigmës që po vjen, ose nëse keni qeshur me të si një bankier qendror francez në Davos. Siç argumentova në artikullin tim të mëparshëm, sistemet fiat nuk mund të përgjigjen ndaj vlerave të komunitetit dhe kanë nevojë në mënyrën se si Bitcoin mundet. por kjo shkon më thellë. bankat qendrore nuk mund të përgjigjen as ndaj plehrave të tyre. Kodak shpiku kamerën dixhitale dhe u falimentua gjithsesi. bankat qendrore e kuptojnë teknologjinë blockchain dhe do të humbasin monopolin e tyre gjithsesi. Disa modele në histori nuk rimëkëmbejnë vetëm, ato përsëriten saktësisht. Gjithmonë përfundon në të njëjtën mënyrë. Ndryshimi këtë herë? Paratë janë për njerëzit.Dhe njerëzit janë duke u zgjuar.Kur ata e kuptojnë se fiat është projektuar për të përfituar sistemin, jo ata, ata nuk do të adoptojnë vetëm teknologji të reja. Kjo paradigmë tregon për Bitcoin dhe crypto. Pyetja e vetme është nëse do të qeshni në Davos apo nëse do të jeni gati. Le të shkojmë!
