DeFi ණය දීමේ පැවැත්ම

විමධ්‍යගත ණය දීමේ පොරොන්දුව වූයේ සාම්ප්‍රදායික මූල්‍ය ප්‍රාථමිකයන් නැවත සිතීමයි. කෙසේ වෙතත්, DeFi හි පළමු ප්‍රොටෝකෝල රැල්ල පුරෝකථනය කිරීමේ හැකියාව සඳහා නම්‍යශීලීභාවය කැප කිරීමට තීරණය කර ඇති අතර, ඔන්චේන් ක්‍රෙඩිට් හි වර්ධනය වන වේදනාවේ හදවතේ ඇති ආරක්ෂාව සහ වෙළඳපල සංවර්ධනය අතර ආතතියක් ඇති කරයි.

මෙම ආතතිය දැන් බිඳවැටීමේ ලක්ෂ්‍යයකට ළඟා වෙමින් පවතින අතර, Compound සහ Aave වැනි DeFi ණය දීම මෙම පරිශ්‍රය වටා ඩොලර් බිලියන ගණනක වෙළඳපල ගොඩනඟා ඇත, නමුත් ක්‍රිප්ටෝ වෙළඳපල පරිණාමය වන අතර සාම්ප්‍රදායික අස්වැන්න අඩු වන අතර, වටිනාකම ග්‍රහණය කර බෙදා හැරීමේ මූලික වෙනසක් හරහා නව ගතිකත්වයන් මතු වේ. ද්‍රව ස්ටේකින් ව්‍යුත්පන්නයන්, තාත්වික වත්කම් (RWA), ආයතනික ඉල්ලුම සහ memecoin උන්මාදය පවා අඩු “පීතෘවාදී” මූල්‍ය ණය යටිතල පහසුකම් සඳහා පෙර නොවූ විරූ අවශ්‍යතාවයක් ඇති කරයි, නවීන පරිශීලකයින් අනිවාර්යයෙන්ම දෘඩ පරාමිතීන් අභිබවා යන සංකීර්ණ ණය දීමේ උපාය මාර්ග සකස් කරයි. පවතින ප්‍රොටෝකෝල වල, නමුත් වෙනස්කම් ක්‍රියාවට නැංවීම සඳහා ඔවුන්ගේ එකම මාර්ගය මන්දගාමී වේ, දේශපාලනිකව ආරෝපිත පාලන ක්‍රියාවලි.

වෙළඳපල පරිණත වී ඇති අතර, ස්ථාපිත DeFi ණය දීමේ යථාර්ථය වැඩි වන අභියෝගවලට මුහුණ දෙයි - දෘඩ රාමු සහ සීමිත ඇපකර සහාය අද විවිධ වත්කම් භූ දර්ශන දිගු වලිග වත්කම් සඳහා තවදුරටත් ප්‍රමාණවත් නොවේ. Fat Protocol නිබන්ධනය එවකට පැහැදිලි චිත්‍රයක් තර්ක කළේය: ක්‍රිප්ටෝ හි අගය මූලික වශයෙන් ප්‍රොටෝකෝල ස්ථරයට එකතු වේ. එකල එය අර්ථවත් විය - අපි සියල්ලෝම හිස සැලුවෙමු, Bitcoin සහ Ethereum හි දැවැන්ත වෙළඳපල සීමාවන් ඇති ආකාරය ගැන සිතමින් ඉහළින් ගොඩනගා ඇති යෙදුම් සමාන අගයක් අල්ලා ගැනීමට අරගල කරන ලදී. නමුත් අද DeFi ණය දීම යතුරක් විසි කර ඇත. යථාර්ථය අවුල් සහගත, වඩාත් සංකීර්ණ වන අතර, සියල්ල නැවත සිතා බැලීමට අපට බල කරයි - වඩාත්ම විවේචනාත්මකව, උපරිම අගය ග්‍රහණය කර ගැනීම සඳහා මෙම පද්ධති ප්‍රථමයෙන් ව්‍යුහගත කළ යුතු ආකාරය.

ඔරිජිනල් ඩයිකොටෝමි: මොනොලිතික් එදිරිව මොඩියුලර්

මුල් ප්‍රොටෝකෝල ඒකලිතික සුසමාදර්ශයක් ලෙස හඳුනාගෙන ඇති අතර, සමස්ත ණය දෙන තොග පාලනය කිරීම - මධ්‍යගත පාලනය මගින් පාලනය වන පරාමිතීන් සහිත ප්‍රධාන වත්කම් සහිත තනි ඒකාබද්ධ සංචිතයකි. මෙම ප්‍රවේශය DeFi ණය දීම සඳහා විමධ්‍යගත තැරැව්කරුවන්ගේ ප්‍රවේශයක් නියෝජනය කරයි, එහිදී නිර්වචනය කරන ලද පුද්ගලයින් සමූහයක් සියලු ප්‍රධාන තීරණ ගන්නා ලදී - ද්‍රවශීලතා ප්‍රතිපාදන සිට අවදානම් කළමනාකරණය දක්වා සියල්ල පාලනය කරයි.

මෙම ආකෘතිය Aave, Compound සහ MakerDAO ප්‍රමුඛ ක්‍රීඩකයින් ලෙස නැගී සිටීමත් සමඟ බොහෝ අනුකාරකයන් බිහි කළේය. ප්‍රවේශය මුලදී සාර්ථක වූයේ එය තීරණාත්මක ගැටළු දෙකක් විසඳූ බැවිනි: ද්‍රවශීලතාවය බූට්ස්ට්‍රැප් කිරීම සහ DeFi හි මුල්, අවිනිශ්චිත දිනවල අවදානම කළමනාකරණය කිරීම.

ඔන්චේන් ඇපයට ණය දීමේ සංක්‍රාන්තියක් ලෙස, වෙළඳපල කාර්යක්ෂමතාව වැඩි වීම හේතුවෙන් ආන්තික ස්වභාවිකව සම්පීඩනය වේ. මොනොලිත් හි සංකීර්ණත්වය මෙහෙයුම් අභියෝගයක් පමණක් නොවේ - එය DeFi ණය දීම සඳහා මූලික පරිමාණ සීමාවක් නියෝජනය කරයි. මොනොලිතික් ආකෘතිය ව්‍යුහාත්මක සීමාවන් කිහිපයකින් පීඩා විඳිති:

1. අවදානම් බෝවීම : එකතු කරන ලද ප්‍රාග්ධනය යනු එක් වත්කමක පාඩුව සියලු ණය දෙන්නන්ට බලපෑ හැකිය
2. කීර්තිනාමය සීමා කිරීම් : සෑම පරාමිතියක් වෙනස් කිරීමම වේදිකාවේ සමස්ත කීර්ති නාමය අවදානමට ලක් කරයි
3. නවෝත්පාදන බාධාව : කොන්සර්වේටිව් පාලනය දිගු වලිග වත්කම් සඳහා සහය සීමා කරයි, විශ්වාස උපකල්පනය අප සිතනවාට වඩා විශාලය
4. ප්‍රාග්ධන අකාර්යක්ෂමතාව : අවදානම් පරාමිතීන් අවම පොදු හරයට අනුගත විය යුතුය.

මෙම ආකෘතිය සහජයෙන්ම නව්‍ය ණය දෙන නිෂ්පාදන හෝ දිගු වලිග වත්කම් සඳහා සහය දැක්වීමට ප්‍රතිරෝධය දක්වයි, ඒවායේ විභව කුසලතා නොසලකා, එමඟින් වෙළඳපල මොඩියුලර් විසඳුම් හෝ DeFi ණය ලබා දීම සඳහා නිදහස් වෙළඳපල ප්‍රවේශය ලෙස හැඳින්විය හැකිය. නමුත් සඳහන් කළ යුතු දෙයක්, සියලු මොඩියුලරිටි එක සමාන ලෙස නිර්මාණය නොවේ . වර්ග දෙකක් මතු වන බව අපට පෙනේ:

1. ව්‍යාකූල මොඩියුලරිටි : සෑම ප්‍රොටෝකෝලයකටම තමන්ගේම පාලනයක් සහ ගාස්තු ව්‍යුහයක් ඇති විට, සාම්ප්‍රදායික අතරමැදියන් ඵලදායී ලෙස "මැද-ප්‍රොටෝකෝල" මගින් ප්‍රතිස්ථාපනය කරයි. උත්තෝලිත ස්ථානයක් ගොඩනගා ගැනීමට උත්සාහ කිරීම ගැන සිතන්න - ඔබ ණය දෙන ප්‍රොටෝකෝල, DEX සහ වෙනත් විවිධ මිඩ්ල්වෙයාර් සඳහා ගාස්තු ගෙවයි, ඒ සෑම එකක්ම ඔබේ ගනුදෙනුවට බලපාන තමන්ගේම පාලන තීරණ ගැනීමයි.
2. සමෝධානික මොඩියුලරිටි : ප්‍රොටෝකෝල ස්වාධීනත්වය පවත්වා ගනිමින් බාධාවකින් තොරව එකට ක්‍රියා කරන තැන. ප්‍රාථමික ප්‍රොටෝකෝල පදනම සපයන නමුත් සුමට පරිශීලක අත්දැකීමක් සහතික කරන වියුක්ත ස්තර සහිත පද්ධති නිර්මාණය කිරීම.

Euler v2 මෙම සුසමාදර්ශය සමෝධානික මොඩියුලරිටි දෙසට යොමු කරයි. පරිශීලකයින්ට ගැලපෙන පරාමිතීන් සහිත අභිරුචිගත ණය දීමේ සංචිත නිර්මාණය කිරීම සඳහා නම්‍යශීලීභාවය සහ තරඟකාරී වෙළඳපොළක් නොමැතිකම නිසා ඔවුන් සෙවනැලි වලින් මතුවීමට ප්‍රයෝජන ගන්නා පරතරයක් නිර්මාණය කර ඇත. මෙය ණය දීම ප්‍රොටෝකෝල ආධිපත්‍යය දරන ක්‍රියාකාරකමක සිට වෙළඳපොළ මත පදනම් වූ එකක් බවට පරිවර්තනය කරයි, එහිදී විවිධ සුරක්ෂිතාගාර නිර්මාණකරුවන් ඔවුන්ගේ ක්‍රියාකාරීත්වය සහ නවෝත්පාදනය මත පදනම්ව ප්‍රාග්ධනය සඳහා තරඟ කරයි.

මොඩියුලීකරණය හුදෙක් වාස්තු විද්‍යාත්මක නොවේ - එය තීරනාත්මක තීරණ සඳහා මානව විනිශ්චයක් අවශ්‍ය වන අසම්පූර්ණ කොන්ත්‍රාත්තු පද්ධතියක් ලෙස ණය දීමේ ආවේනික ස්වභාවයට ප්‍රතිචාරයකි. එහි ප්‍රතිඵලය වන්නේ විශේෂිත ක්‍රීඩකයින් අතර වටිනාකම බෙදා හරින නව පරිසර පද්ධතියකි: Gauntlet සහ Re7Capital වැනි අවදානම් කළමනාකරුවන් ඔවුන්ගේ විශේෂඥතාවෙන් මුදල් ඉපයීම, ඔරකල් සපයන්නන් නිරවද්‍යතාව සඳහා තරඟ කිරීම සහ ඈවර කිරීමේ විශේෂඥයින් විවිධ ඇපකර වර්ග සඳහා ප්‍රශස්ත කිරීම.

වෙළඳපල සංකීර්ණත්වය පිළිකුල් කරන බැවින්, අපි එකතු කිරීමේ ස්ථර හරහා නැවත එකතු කිරීමේ රැල්ලක් දකිමු, DeFi ණය දීමේ අනාගතය පවතින්නේ මොඩියුලර් සහ මොනොලිතික් ප්‍රවේශයන් අතර තෝරා ගැනීමේදී නොව, විශ්වාසභංගයේ මූලික පොරොන්දුව පවත්වා ගනිමින් නිශ්චිත වෙළඳපල ස්ථාන සඳහා වඩාත් හොඳින් සේවය කරන්නේ කුමන ප්‍රවේශයද යන්න තේරුම් ගැනීම බව යෝජනා කරයි. අවසර රහිත මූල්‍ය. මොඩියුලරිටි සඳහා ඉයුලර්ගේ පෙරළිකාර ප්‍රවේශය තරම් මෙම කථාව කොතැනකවත් බලවත් නොවේ.

ඉයුලර් රාජ්‍යය පිළිබඳ කෙටි බැල්මක්

නැවත ගොඩනැංවීමේ යුගයකින් සහ පුළුල් ආරක්ෂක විගණනයන්ගෙන් පසුව, Euler's relaunch to modularity at the core නොවැම්බර් මස මුලදී ආක්‍රමණශීලී ඉහළට යන ගමනක් උත්ප්‍රේරකයක් පෙන්නුම් කළ අතර එය $74.59m ශුද්ධ තැන්පතු වලින් අවසන් වූ අතර එය දළ වශයෙන් 490% සති දෙකකින් වැඩි විය. .

Euler සතුව $25.882m ක්‍රියාකාරී ණය ඇත (රූපය 2), විභව සුරක්ෂිතාගාර ආණ්ඩුකාරවරුන් අතර Re7 Labs, MEV Capital, සහ K3 වැනි පිළිගත් සමාගම් සමඟ. Pendle PT ටෝකන සමඟ ප්‍රාග්ධන-කාර්යක්ෂම, ඉහළ අස්වැන්නක් සහිත ස්ථාන විප්ලවීය විප්ලවයක් සිදු කිරීමට වේදිකාවේ සුරක්ෂිතාගාර පද්ධතිය ස්ථානගත කර ඇති අතර, පවතින ණය දීමේ විසඳුම්වලට වඩා සුවිශේෂී වාසි ලබා දෙයි.

තාක්ෂණික පැත්තෙන්, ඔවුන් තීරණාත්මක පොදු භාණ්ඩ කිහිපයක් සංවර්ධනය කර ඇත: ERC-4626 සුරක්ෂිතාගාර ඇපකරයක් ලෙස සේවය කිරීමට ඉඩ සලසන Ethereum Vault Connector (EVC) සංවර්ධනය කිරීම (අපි මෙය තවදුරටත් සාකච්ඡා කරමු), ERC-7726 හරහා ඔරකල් ඒකාබද්ධ කිරීම ප්‍රමිතිකරණය කිරීමට සහ ගොඩනැගීම. DeFi හි වඩාත්ම විනිවිද පෙනෙන ඔරකල් නිරීක්ෂණ පද්ධති වලින් එකක් (රූපය 3).

මොනොලිත් බිඳීම: Euler v2's Technical Architecture Foundation ඇතුලත

Euler එහි සූරාකෑමෙන් පසුව DeFi වෙත නැවත පැමිණීම ප්‍රතිසාධනයකට වඩා වැඩි යමක් සලකුණු කරයි - එය ණය දෙන ප්‍රොටෝකෝල ගෘහ නිර්මාණ ශිල්පය පිළිබඳ මූලික නැවත සිතා බැලීමක් නියෝජනය කරයි. v1 තනි, වැඩිදියුණු කළ හැකි ප්‍රොටෝකෝලයක සම්ප්‍රදායික ප්‍රවේශය අනුගමනය කළ විට, v2 ප්‍රාථමික සංරචක දෙකක් අතර ක්‍රියාකාරීත්වය බෙදයි: Ethereum Vault Connector (EVC) සහ Euler Vault Kit (EVK).

සෑම තැනකම සුරක්ෂිතාගාර

EVC සහ EVK ERC-4626 මත ගොඩනගා ඇති විස්තීර්ණ සංවර්ධන රාමුවක් ලෙස සේවය කරයි. ERC-4626 යනු අස්වැන්න ලබා දෙන සුරක්ෂිතාගාර ක්‍රියාත්මක කරන කොන්ත්‍රාත්තු සඳහා නැගී එන ප්‍රමිතියකි, එය අනාගත ණය දෙන වෙළඳපොලේ ඇපකර ණයට ගැනීම සහ ගබඩා කිරීම සඳහා තීරණාත්මක කාර්යභාරයක් ඉටු කරනු ඇත. ERC-20 ලෙස සිතන්න, අපි දිනපතා භාවිතා කරන, නමුත් අස්වැන්න උත්පාදනය කරන ටෝකන සඳහා නිර්මාණය කර ඇත. ERC-20 ප්‍රමිතිගත ටෝකන සහ ඕනෑම ටෝකනයක් බාධාවකින් තොරව ඒකාබද්ධ කිරීමට Uniswap සක්‍රීය කළා සේම, ERC-4626 අස්වැන්න දරණ සුරක්ෂිතාගාර ප්‍රමිතිගත කිරීම අරමුණු කරයි.

ප්‍රමිතියේ ප්‍රධාන ප්‍රයෝජනය නම් එක් අනුකලනයකට බහු ප්‍රොටෝකෝල සහ යෙදුම් සමඟ ක්‍රියා කළ හැකි වීමයි-එක් වරක් ලියන්න, සෑම තැනකම භාවිතා කරන්න. ERC-4626 සන්දර්භය තුළ ප්‍රධාන සුරක්ෂිතාගාර වර්ග දෙකක් තිබේ:

1. සක්‍රීය සුරක්ෂිතාගාර : තැන්පත්කරුවන් අරමුදල් තැන්පත් කරන සම්ප්‍රදායික සුරක්ෂිතාගාර සහ සුරක්ෂිතාගාරය ඒවා සක්‍රීයව කළමනාකරණය කරයි (නැවත ආයෝජනය කිරීම, අස්වැන්න සෙවීම යනාදිය)
2. නිෂ්ක්‍රීය සුරක්ෂිතාගාර : අරමුදල් රඳවා තබා ගන්නා සහ ණය ගැතියන් පැමිණ ඒවා ණයට ගන්නා තෙක් බලා සිටින සේප්පු (සංයුක්ත ආකෘතියට සමාන)

පරිශීලකයින් සුරක්ෂිතාගාරයක තැන්පත් කළ විට, ඔවුන්ට ආපසු කොටස් ලැබේ. මෙම කොටස්:

• ERC-20 අනුකූල ටෝකන වේ
• ප්‍රතිපාදන නොකරන්න (මුදල නියතව පවතී)
• පොලී එකතු වන විට, යටින් පවතින වත්කම්වල වර්ධනය වන ප්‍රමාණය සඳහා එක් එක් කොටස මුදා ගත හැකිය
• අගය තීරණය වන්නේ විනිමය අනුපාතිකය (මුළු වත්කම්/මුළු කොටස්)

මෙම ප්‍රමිතිය පිළිබඳ ඉතිරිව ඇති ප්‍රශ්නය නම්: ණයක් ගැනීමෙන් පසු පරිශීලකයින් ඇපකරයක් ලබා ගැනීමෙන් ඔබ වළක්වන්නේ කෙසේද? සුරක්ෂිතාගාර සම්බන්ධීකරණය කිරීමට අවශ්‍යයි-ඒවා යම් ආකාරයකින් එකට වැඩ කළ යුතුයි—එසේම EVC පැමිණෙන්නේ එහිදීය.

EVC: සුරක්ෂිතාගාර අතර රථවාහන පාලකය

EVC යනු අන්තර් ක්‍රියාකාරීත්ව ප්‍රොටෝකෝලයක් වන අතර එමඟින් සංවර්ධකයින්ට තොරතුරු හුවමාරු කර ගැනීමට සහ එකිනෙකා සමඟ අන්තර් ක්‍රියා කිරීමට සුරක්ෂිතාගාර එකට සම්බන්ධ කිරීමට හැකි වන පරිදි සුරක්ෂිතාගාර නිර්මාණකරුවන්ට ඔවුන්ගේ සුරක්ෂිතාගාර සම්බන්ධ කිරීමට හැකි වේ. ප්‍රධාන නවෝත්පාදනය වන්නේ එහි ආක්‍රමණශීලී නොවන ප්‍රවේශයයි - එය පවතින පද්ධතිවල සැලකිය යුතු වෙනස් කිරීම් අවශ්‍ය නොවී සම්බන්ධීකරණ ස්ථරයක් ලෙස ක්‍රියා කරයි. මෙය නව සහ පවතින DeFi ප්‍රොටෝකෝල දෙකම සමඟ ඒකාබද්ධ කිරීම සඳහා විශේෂයෙන් වටිනා කරයි.

මූලික ගෘහ නිර්මාණ ශිල්පය

1. Authentication Layer (EVC) : "කවුද" හසුරුවයි - පද්ධතිය සමඟ අන්තර් ක්‍රියා කරන පරිශීලකයන් සහ කොන්ත්‍රාත්තු වල අනන්‍යතා සහ අවසර තහවුරු කිරීම
2. බලය පැවරීමේ ස්තරය (වාල්ට්) : "කුමක්ද" හසුරුවයි - ඔවුන්ගේම නීති සහ ප්‍රාන්ත මත පදනම්ව ක්‍රියාවන්ට අවසර තිබේද යන්න තීරණය කරයි.

මෙම වෙන්වීම පද්ධතිය වඩාත් මොඩියුලර් සහ ආරක්ෂක ඉදිරිදර්ශනයකින් තර්ක කිරීමට පහසු කරයි. උදාහරණයක් ලෙස, පරිශීලකයෙකු ඇපකරයක් ඉල්ලා අස්කර ගැනීමට උත්සාහ කරන විට, EVC එය සත්‍ය වශයෙන්ම ඉල්ලීම කරන පරිශීලකයා බව සත්‍යාපනය කරන අතර, මුදල් ආපසු ගැනීම කිසියම් ණය දීමේ කොන්දේසි කඩ කරයිද යන්න සුරක්ෂිතාගාරය තීරණය කරයි.

ප්රධාන සංරචක

ඇපකර කට්ටලය

ඇපකර කට්ටලය අත්‍යවශ්‍යයෙන්ම පරිශීලකයන් ඇපයක් ලෙස නම් කර ඇති සුරක්ෂිතාගාර කළඹකි. පරිශීලකයෙකු ණය සඳහා ඇපයක් ලෙස තැබීමට කැමති වත්කම් ලැයිස්තුවක් ලෙස එය සිතන්න. පරිශීලකයින්ට මෙම කට්ටලය කළමනාකරණය කිරීමේ පූර්ණ පාලනය ඇත - ඔවුන්ට සුරක්ෂිතාගාර එකතු කිරීමට හෝ ඉවත් කිරීමට හැකිය (ණය මගින් පාලනය නොකරන විට), සහ සෑම සුරක්ෂිතාගාරයක්ම ERC-4626 අනුකූල විය යුතුය. මෙම ප්‍රමිතිකරණය විවිධ වර්ගයේ ඇපකර හරහා ස්ථාවර හැසිරීමක් සහතික කරයි.

පාලක පද්ධතිය

පාලක පද්ධතිය EVC හි ආරක්ෂක ආකෘතියේ හදවතයි. එක් එක් ගිණුම වරකට එක් පාලකයකට සීමා කිරීමෙන්, එය පැහැදිලි අධිකාරී රේඛා නිර්මාණය කරන අතර ගැටුම් වළක්වයි. පරිශීලකයෙකු ණයක් ගත් විට, ණය දෙන සුරක්ෂිතාගාරය ඔවුන්ගේ පාලකය බවට පත් වන අතර, ණය අනාරක්ෂිත බවට පත් කරන ඇපකර මුදල් ආපසු ගැනීම වැළැක්වීමට එයට බලය ලබා දෙයි. ඔබ ඔබේ ණය ආපසු ගෙවන තෙක් ඔබට ඇප මුදල් ආපසු ලබාගත නොහැකි සම්ප්‍රදායික ණය දෙන වෙලඳපොලවල් මෙය පිළිබිඹු කරයි. ප්‍රධාන වෙනස වන්නේ මෙය ප්‍රොටෝකෝල මට්ටමින් ස්මාර්ට් කොන්ත්‍රාත්තු හරහා හසුරුවන බවයි.

EVC හි සමහර ප්‍රධාන ලක්ෂණ ඇතුළත් වේ:

• ඒකාබද්ධ ද්‍රවශීලතාවය සහ අන්තර් ක්‍රියාකාරීත්වය : ප්‍රොටෝකෝල වලට වෙනත් සුරක්ෂිතාගාර වලින් තැන්පතු ඇපයක් ලෙස පිළිගත හැක.
• ප්‍රමිතිගත ද්‍රවීකරණ පද්ධතිය : ප්‍රහාරක දෛශික අඩු කරමින් සම්මත සුරක්ෂිතාගාර ක්‍රියාකාරකම් හරහා පාලකයන් ස්ථාන සමඟ අන්තර් ක්‍රියා කරයි.
• වත්කම් ගුණාංගවල නම්‍යශීලීභාවය : NFTs, Real World Assets (RWAs), uncolateralized IOUs, හෝ synthetics ඇතුළු විවිධ වත්කම් පන්ති මගින් පිටුබලය ලබන සුරක්ෂිතාගාර නිර්මාණය කිරීමට EVC ඉඩ දෙයි.
• කණ්ඩායම් මෙහෙයුම් : ෆ්ලෑෂ් ණය වැනි සාම්ප්‍රදායික තාක්ෂණික ක්‍රම අවශ්‍ය නොවී ස්ථාන කළමනාකරණය සඳහා වායු කාර්යක්ෂමතාව සහ පරිශීලක පහසුව වැඩිදියුණු කිරීම සඳහා සංකීර්ණ මෙහෙයුම් පරමාණුකව ක්‍රියාත්මක කිරීමට ඉඩ සලසන ප්‍රබල විශේෂාංගයකි. එය බහු-ඇමතුම් ගනුදෙනුවක සංකීර්ණ අනුවාදයක් ලෙස සිතන්න, නමුත් අමතර ප්‍රතිලාභ සමඟ.
• ක්‍රියාකරුවන් : පරිශීලකයින්ට ප්‍රබල ක්‍රියාකාරීත්වය අගුළු හරිමින් උප ගිණුමක් වෙනුවෙන් ක්‍රියා කිරීමට බාහිර ගිවිසුම් ඇමිණිය හැක. පාලකයන් මෙන් නොව, ක්‍රියාකරුවන් ඕනෑම වේලාවක ඉවත් කළ හැකි අතර, ඒවා ස්වයංක්‍රීයකරණ කාර්යයන් සඳහා ආරක්ෂිත වේ. ස්ථාන ස්වයංක්‍රීයව කළමනාකරණය කළ හැකි ස්මාර්ට් කොන්ත්‍රාත්තු ලෙස ක්‍රියාත්මක කිරීමට නැවතුම් පාඩු, ලාභ ඇණවුම් සහ පසුපස නැවතුම් වැනි නවීන වෙළඳ උපාය මාර්ග සක්‍රීය කරයි.
• උප ගිණුම් : පරිශීලකයින්ට ඔවුන්ගේ ප්‍රධාන ලිපිනය යටතේ අථත්‍ය ගිණුම් 256ක් දක්වා පවත්වාගෙන යාමට සහ ඒවා අතර ඇපකර/වගකීම් පහසුවෙන් නැවත සමතුලිත කිරීමට ඔවුන්ගේ තනි හිමිකරු ගිණුම තුළ ස්ථාන සහ අවදානම් වෙන්කර හඳුනාගත හැකි හුදකලා ස්ථාන කිහිපයක් නිර්මාණය කළ හැකිය. විවිධ උපාය මාර්ග ක්‍රියාත්මක කිරීමට හෝ අවදානම් වෙන වෙනම කළමනාකරණය කිරීමට කැමති පරිශීලකයින්ට මෙය විශේෂයෙන් ප්‍රයෝජනවත් වේ.
• ප්‍රමිතිගත ගිණුම් ද්‍රවශීලතා පරීක්‍ෂාවන් : ද්‍රවශීලතා පරීක්‍ෂණ සහ සුරක්ෂිතාගාර තත්ත්‍ව පරීක්‍ෂණ කල් දමයි, තාවකාලික උල්ලංඝනය කිරීම් අසාර්ථක වීම වළක්වයි.
• ආරක්ෂක සලකා බැලීම් : සුරක්ෂිතාගාරය සුදු ලැයිස්තුව හරහා ඇපකර සුරක්ෂිතාගාර පැහැදිලිව විශ්වාස කළ යුතුය; ක්රියාකරුවන් ප්රවේශමෙන් පරීක්ෂා කිරීම අවශ්ය වේ.

EVK: සුරක්ෂිතාගාරය නිර්මාණය කිරීම

කෙටියෙන් කිවහොත්, EVK හි අවසර රහිත ස්වභාවය යන්නෙන් අදහස් වන්නේ පරිශීලකයින්ට ඔවුන්ගේම අභිරුචිකරණය කළ ණය ලබා දීමේ සුරක්ෂිතාගාර නිර්මාණය කිරීමට හැකියාව ලබා දීමයි; එය Euler ගේ මතිමතාන්තර තාක්ෂණික රාමුව සමඟින් සුරක්ෂිතාගාර කරකැවීම පහසු කරන සුරක්ෂිතාගාර සංවර්ධන කට්ටලයක් ලෙස විස්තර කළ හැක. EVK මෙම ERC-4626 ප්‍රමිතියේ නවීන ක්‍රියාත්මක කිරීමක් ලෙස මතුවන නමුත් මූලික සුරක්ෂිතාගාරයේ ක්‍රියාකාරීත්වය ඉක්මවා යයි.

යෙදවීමේදී, පාලන මාදිලිවල නම්‍යශීලී බවක් ලබා දෙමින් කර්මාන්තශාලා ගිවිසුමක් හරහා නවීකරණය කළ හැකි හෝ වෙනස් කළ නොහැකි ලෙස සුරක්ෂිතාගාර නිර්මාණය කළ හැකිය. පද්ධතිය ගෑස් ප්‍රශස්තකරණය සඳහා අභ්‍යන්තර ශේෂ ලුහුබැඳීම භාවිතා කරන අතර නිරවද්‍ය සහ වටකුරු අවස්ථා හැසිරවීමට අතථ්‍ය තැන්පතු යාන්ත්‍රණයක් ක්‍රියාත්මක කරයි - විවිධ දශම ස්ථාන සහිත වත්කම් සඳහා ඉතා වැදගත් වේ. මෙම ප්‍රවේශය ණය දීමේ ප්‍රොටෝකෝලවල ඓතිහාසික අභියෝග විසඳයි, එහිදී නිරවද්‍ය පාඩුව ගිණුම්කරණ විෂමතාවලට තුඩු දිය හැකිය.

මූලික ගෘහ නිර්මාණ ශිල්පය

සුරක්ෂිතාගාර පාලන ආකෘති

1. කළමනාකරණය කළ සුරක්ෂිතාගාර

කළමනාකරණය කරන ලද සුරක්ෂිතාගාර පද්ධතිය විවිධ පාලන යාන්ත්‍රණ හරහා පාලනයේ නම්‍යශීලී බවක් ලබා දෙයි. සුරක්ෂිතාගාරයක් නිර්මාණය කරන විට, යෙදවුම්කරු ආරම්භක ආණ්ඩුකාරයා බවට පත්වන අතර බහුසිග් හෝ පාලන ගිවිසුමක් හරහා ඉතා මැනවින් මෙම පාලනය රඳවා ගත හැක. මෙම ආකෘතිය වෙළඳපල තත්ත්වයන්ට ප්‍රතිචාරාත්මක ගැලපීම් සක්‍රීය කරමින් සුරක්ෂිතාගාර පරාමිතීන් සහ සැකසුම් ක්‍රියාකාරී කළමනාකරණයට ඉඩ සලසයි. බහු සුරක්ෂිතාගාර එකම multisig මගින් කළමනාකරණය කළ හැකි අතර, පොකුරු වැනි ණය දෙන නිෂ්පාදන සඳහා පහසුකම් සපයයි, නැතහොත් වඩාත් හුදකලා කළමණාකරණය සඳහා ඒවා තනි තනිව පාලනය කළ හැකිය.

2. වෙනස් කළ නොහැකි සුරක්ෂිතාගාර

පාලන වර්ණාවලියේ ප්‍රතිවිරුද්ධ අන්තයේ වෙනස් කළ නොහැකි සුරක්ෂිතාගාර ඇත, ආණ්ඩුකාර ලිපිනය ශුන්‍යයට සකසා ඇති විට නිර්මාණය වේ. මෙම සුරක්ෂිතාගාරවල යෙදවීමෙන් පසු වෙනස් කළ නොහැකි ස්ථාවර වින්‍යාසයන් ඇති අතර, සුරක්ෂිතාගාරයේ හැසිරීම පිළිබඳව පරිශීලකයින්ට නිශ්චිතභාවයක් ලබා දේ. පුරෝකථනය කළ හැකි, වෙනස් නොවන ප්‍රොටෝකෝලවලට කැමති පරිශීලකයින් සඳහා මෙම වෙනස් නොවන බව විශේෂයෙන් ආකර්ෂණීය විය හැකිය.

3. දෙමුහුන් පාලනය

සම්පුර්ණයෙන් කළමනාකරණය කරන ලද සහ වෙනස් කළ නොහැකි සුරක්ෂිතාගාර අතර දෙමුහුන් පාලන උපාය මාර්ග වර්ණාවලියක් පවතී. මෙහෙයුම් විරාම කිරීම හෝ LTV අනුපාත ගැලපීම වැනි නිශ්චිත කාර්යයන් සඳහා පාලන ක්‍රියා සීමා කරන ප්‍රොක්සි ගිවිසුම් හරහා මේවා ක්‍රියාත්මක කළ හැක. මෙම ප්‍රොක්සි කොන්ත්‍රාත්තුවලට නම්‍යශීලීභාවය සහ ස්ථාවරත්වය අතර සමතුලිතතාවයක් ලබා දෙමින් කාල සීමා යාන්ත්‍රණ සහ අනෙකුත් පාලන ඇතුළත් විය හැක.

සුරක්ෂිතාගාර කොටස් මිල ආරක්ෂාව මත කේන්ද්‍රගත වූ ශක්තිමත් ආරක්‍ෂිත ගෘහනිර්මාණයක් EVK දක්වයි. එය උපාමාරු කිරීමේ උත්සාහයන් සහ සංචිත පරිත්‍යාග ප්‍රහාර වලින් ආරක්ෂා වීමට අභ්‍යන්තර ශේෂ ලුහුබැඳීම සහ අතථ්‍ය තැන්පතු ක්‍රියාත්මක කරයි. පද්ධතියේ LTV (Loan-to-Value) ramping යාන්ත්‍රණය අවදානම් කළමනාකරණය සඳහා කල්පනාකාරී ප්‍රවේශයක් හඳුන්වා දෙයි, නැවුම් තනතුරු සඳහා වහාම නව සීමාවන් යොදන අතරම පවතින තනතුරු පරාමිති වෙනස්කම් වලට ක්‍රමයෙන් අනුවර්තනය වීමට ඉඩ සලසයි, ප්‍රොටෝකෝල ආරක්ෂාව පවත්වා ගනිමින් හදිසි ඈවර කිරීම් වලින් ණය ගැනුම්කරුගේ ආරක්ෂාව ඵලදායී ලෙස සමතුලිත කරයි. රූපය 5).

ප්‍රධාන නවෝත්පාදනයක් වන්නේ කැදලි සුරක්ෂිතාගාර පද්ධතිය වන අතර, සුරක්ෂිතාගාර කොටස් අනෙකුත් සුරක්ෂිතාගාර සඳහා යටින් පවතින වත්කම් ලෙස ක්‍රියා කිරීමට හැකි වේ. මෙය පරිශීලකයින්ට බහු සුරක්ෂිතාගාර ස්ථර හරහා අස්වැන්න රැස් කළ හැකි සංයුක්ත ගෘහ නිර්මාණ ශිල්පයක් නිර්මාණය කරයි - නිදසුනක් ලෙස, eUSDC වෝල්ට් ටෝකන් දරන්නෙකු eUSDC අස්වැන්න සහ අමතර ණය දීමේ ප්‍රතිලාභ යන දෙකින්ම ප්‍රතිලාභ ලබයි (රූපය 6).

මෙම විශේෂාංගය විශේෂයෙන්ම දියත් කිරීමේ සිට තරඟකාරී අස්වැන්නක් ලබා දීමෙන් නව ණය දෙන සංචිතවලට ද්‍රවශීලතාව වැඩි කිරීමට උපකාරී වේ. මෙයට අනුපූරකයක් ලෙස නම්‍යශීලී ත්‍යාග ප්‍රවාහ පද්ධතියක් වන අතර එය අවසරයකින් තොර ද්‍රවශීලතා පතල් වැඩසටහන් සක්‍රීය කරයි, මූලික තැන්පතු වලට වඩා ඒවායේ සම්පූර්ණ නාමික අගය මත පදනම්ව උත්තෝලන ස්ථාන වලට ප්‍රතිලාභ ලබා දිය හැකිය.

රූපය 6. කැදලි සුරක්ෂිතාගාර. මූලාශ්රය: Euler Docs

මොඩියුලර් ණය දීමේදී අගය ග්‍රහණය කර ගැනීම ගැන නැවත සිතා බැලීම

ගාස්තු ව්‍යුහය සැලසුම් කර ඇත්තේ නම්‍යශීලී බව සහ කාර්යක්ෂමතාව යන දෙකම මනසේ තබාගෙන ය:

• කළමනාකරණය කළ සුරක්ෂිතාගාර: ආණ්ඩුකාරවරුන්ට ගාස්තු පරාමිතීන් සැකසීමට සහ සකස් කිරීමට හැකිය
• වෙනස් කළ නොහැකි සුරක්ෂිතාගාර: යෙදවීමේදී අර්ථ දක්වා ඇති ස්ථාවර ගාස්තු ව්‍යුහයන්
• Nested Vaults: බහු අස්වැන්න ස්ථර සඳහා ගාස්තු සලකා බැලීම්
• ගාස්තු බෙදා හැරීම: සුරක්ෂිතාගාර නිර්මාපකයින් සහ Euler DAO අතර බෙදාගැනීම

මෙතැනදී දේවල් සිත්ගන්නාසුළු වේ, මෙම පද්ධතිය පිටුපස ඇති යාන්ත්‍රණය FeeFlow , ගාස්තු හසුරුවන සහ පරිවර්තනය කරන ආකාරය විප්ලවීය වෙනසක් කරන නව්‍ය විවෘත මූලාශ්‍ර මොඩියුලයකි. එය පාදක ප්‍රොටෝකෝලයට අඥෙයවාදී වන අතර එය ගාස්තු උපචිත වන අතර ගාස්තු ටෝකනයක් බවට පරිවර්තනය කළ හැකිය. සාම්ප්‍රදායික “සියල්ල භාණ්ඩාගාරයට දමා එය පසුව සොයා ගන්න” ප්‍රවේශය මෙන් නොව, එය DeFi හි පීඩාවට පත් වී ඇති වත්කම් ඒකාබද්ධ කිරීමේ ගැටලුව විසඳන ප්‍රතිලෝම ලන්දේසි වෙන්දේසි ක්‍රමයක් හඳුන්වා දෙයි.

මෙම ක්‍රමය ක්‍රමානුකූලව මිල අඩු කිරීමෙන්, විවිධ වත්කම් ETH, stETH, USDC, හෝ EUL වැනි ඒකාබද්ධ ටෝකන බවට පරිවර්තනය කිරීම සඳහා MEV-ප්‍රතිරෝධී සහ කාර්යක්ෂම මාර්ගයක් ලබා දීමෙන් සමුච්චිත ගාස්තු වරින් වර වෙන්දේසි කරයි. සුරක්ෂිතාගාර නිර්මාපකයින් සඳහා උදාසීන ආදායම් මාර්ගයක් සහ Euler DAO හට එහි කොටස ලැබෙන බව සහතික කිරීම.

සමස්ත පද්ධතියම ERC-4626 ප්‍රමිතිය මත ගොඩනගා ඇති අතර, ERC-20 ටෝකන සමඟ පසුගාමී අනුකූලතාවයක් පවත්වා ගනිමින් පුළුල් DeFi පරිසර පද්ධතිය සමඟ බාධාවකින් තොරව ඒකාබද්ධ වීම සහතික කරයි. ක්‍රියාත්මක කිරීම පුරෝකථනය කළ හැකි ඒකාබද්ධ කිරීම් සඳහා ප්‍රතිනිර්මාණය නොවන කොටස් භාවිතා කරන අතර නිවැරදි කොටස් මිලකරණය සඳහා සැබෑ ටෝකන් ශේෂයන් (මුදල්) සහ හිඟ ණය යන දෙකම සලකා බලන නවීන විනිමය අනුපාත යාන්ත්‍රණයක් භාවිතා කරයි. මෙම විස්තීරණ ප්‍රවේශය, අතථ්‍ය කොටස් ආරක්ෂණ යාන්ත්‍රණයන් සමඟ ඒකාබද්ධව, සුරක්ෂිත සහ කාර්යක්ෂම පද්ධතියක් ඵලදායි සුරක්ෂිතාගාර කළමනාකරණය සඳහා නිර්මාණය කරයි.

මෙම තාක්ෂණික සාකච්ඡාව අවසානයේ, ඔබේම අවදානම සකස් කරන්න. ඔබේ ණය දීමේ අත්දැකීම තුළ ඔබට පූර්ණ නම්‍යශීලී බවක් ලබා දීමට Euler විසින් සුරක්ෂිතාගාර මොඩියුලර් පරිසර පද්ධතියක් භාවිතා කරයි:

• හරය : සම්ප්‍රදායික පාලන ණය දීම (Euler v1)
• දාරය : පරාමිතිවල නම්‍යශීලීභාවය සහිත අවසර රහිත ණය දෙන වෙළඳපොළ
• Escrow : ඕනෑම ERC20 සඳහා ඇපකරයක් ලෙස සහාය, නමුත් අස්වැන්න උත්පාදනයකින් තොරව.

එය පිටුපස ඇති තාක්ෂණික ගෘහ නිර්මාණ ශිල්පය දෙක මූලික ස්ථර ණය දෙන යටිතල පහසුකම් ලෙස ක්‍රියා කරයි: EVC ප්‍රොටෝකෝලයේ සම්බන්ධක පටක ලෙස ක්‍රියා කරයි, සුරක්ෂිතාගාර අන්තර්ක්‍රියා සහ ස්ථාන කළමනාකරණය සංවිධානය කරයි, සහ EVK යෝජිත ණය දෙන වෙළඳපල සැකසීම සඳහා නවීන මෙවලම් කට්ටලයක් ලෙස මතු වේ. සාම්ප්‍රදායික DAO-පාලිත වෙලඳපොලවල සිට අති නවීන අවසරයකින් තොරව යෙදවීම් දක්වා විහිදෙන - ඒවායේ හරය තුළ, සංරචක දෙකම තවමත් DeFi හි වඩාත්ම විස්තීර්ණ ණය දෙන රාමුවක් නිර්මාණය කරයි.

ඉයුලර්ගේ වාස්තුවිද්‍යාත්මක ප්‍රවේශය යෝජනා කරන්නේ ණය දෙන වෙලඳපොලවල් හුදකලා තටාක පමණක් නොව, සංයුක්ත කළ හැකි, අන්තර් ක්‍රියාකාරී ගොඩනැඟිලි කොටස් වන අනාගතයකි. ණය දීමේ මෙම දැක්ම DeFi හි ප්‍රාග්ධන කාර්යක්ෂමතාවය ගැන අප සිතන ආකාරය මූලික වශයෙන් නැවත සකස් කළ හැක.

ඉදිරිය දෙස බලමින්: DeFi සත්‍ය නිෂ්පාදන-වෙළඳපොල සුදුසුකමක් ලෙස

DeFi ණය දීම, ද්‍රව ස්ටේකින්, රීස්ටේකින්, ඉහළ අස්වැන්නක් ලබා දෙන ස්ටේබල්කොයින් සහ වෙනත් මතුවන අංශවලට සාපේක්ෂව එහි පරිණතභාවය තිබියදීත්, පොන්සිනොමික්ස් වලට යටත් නොවී අව්‍යාජ නිෂ්පාදන-වෙළඳපොල ගැලපීමක් පෙන්නුම් කරන සිරස් කිහිපයෙන් එකක් ලෙස පවතී. මෙම පදනම යෝජනා කරන්නේ අඛණ්ඩ නවෝත්පාදනය කළ හැකි පමණක් නොව ඉදිරි වෙළඳපල චක්‍රවල විය හැකි බවයි

කෙසේ වෙතත්, සැබෑ පරීක්ෂණය දරුකමට හදා ගැනීම තුළ පවතී. Euler තාක්ෂණික අභියෝග සහ ආරක්ෂක ගැටළු ආමන්ත්‍රණය කර ඇති අතර, ප්‍රධාන ප්‍රශ්න ඉතිරිව පවතී:

නිෂ්පාදන-වෙළඳපොල පෙළගැස්ම

• ප්‍රොටෝකෝල වැඩි වැඩියෙන් විවිධ ගාස්තු ප්‍රවාහ එකතු වන බැවින්, ගෑස් ප්‍රශස්තකරණය පරිමාණයෙන් තීරණාත්මක වන විට Fee Flow හි නොකැඩූ ටෝකන් ප්‍රවේශය කෙතරම් ශක්‍යද?
• වෙළඳපොළට මෙම මට්ටමේ සංකීර්ණත්වය අවශ්‍යද, නැතහොත් අවම ප්‍රවේශය ජය ගනීවිද?
• සැබෑ ඉලක්ක පරිශීලකයා කවුද: නවීන වෙළඳුන් හෝ ණය දෙන ක්රියාකරුවන්?

වේදිකා උපාය මාර්ගය

• Euler මූලික වශයෙන් යටිතල පහසුකම් නාට්‍යයක් හෝ සෘජු ණය දෙන වේදිකාවක් ද?
• MetaMorpho සමානකමක් නොමැතිව, ණය දෙන ක්‍රියාකරුවන් ආකර්ෂණය කර ගැනීමට ඉයුලර්ගේ මාර්ගය කුමක්ද?
• ක්‍රියාකරු දරුකමට හදා ගැනීම සඳහා අතුරුදහන් වූ "සංචිත කළමනාකරු" සාරාංශය කෙතරම් තීරණාත්මකද?

වර්ධන වෙළඳාම්

• Euler's සංකීර්ණ විශේෂාංග කට්ටලය Core සහ Edge කොටස් අතර වෙළඳපල ගතිකත්වයට බලපාන්නේ කෙසේද?
• යාන්ත්‍රණය වෙන්දේසියේ කාර්යක්ෂමතාව උපරිම කිරීම සහ කාලෝචිත ගාස්තු පරිවර්තනය සහතික කිරීම අතර වෙළඳාම සමතුලිත කරන්නේ කෙසේද?

DeFi ණය දෙන භූ දර්ශනය ජයග්‍රාහකයින් ලබා ගැනීමේ ප්‍රතිඵලවලට වඩා වෙළඳපල විශේෂීකරණය කරා විකාශනය වේ. Euler සිය විස්තීරණ මෙවලම් කට්ටලය සමඟින් නවීන පරිශීලකයින් ඉලක්ක කරන අතර, සාර්ථකත්වය අවසානයේ පරිසර පද්ධති සංවර්ධනය සහ වෙළඳපල-විශේෂිත ප්‍රශස්තකරණය මත රඳා පවතී. අද තාක්‍ෂණික උසස් බව හෙට වෙළඳපල සම්මත කිරීම බවට පරිවර්තනය විය යුතුය - එය ප්‍රොටෝකෝලයේ මූලික අභියෝගය ලෙස පවතින සංක්‍රාන්තියකි.

කර්තෘගේ සටහන: මෙම ලිපියේ අනුවාදයක් මෙහි පළ විය.