Большинство новых пользователей получают доступ к блокчейн-функциональности через посредников и встроенные абстракции. Растущий слой инфраструктуры скрывает основную сложность блокчейна, позволяя его принимать без того, чтобы пользователи явно знали, что они используют криптовалюту. Общие случаи использования включают: Например, BitPay позволяет совершать покупки, такие как Ferrari с ETH, а наша портфельная компания Align поддерживает предприятия с трансграничными платежами. Потребительские приложения, которые встраивают функциональность блокчейна. Starbucks ранее запустили программы лояльности на основе NFT. Polymarket и Kalshi урегулируют рынки прогнозирования на цепи, в то время как Fomo снижает барьер для розничных пользователей для торговли криптовалютными активами. Финтех-платформы, такие как Revolut и Robinhood, которые интегрируют крипто в знакомые пользователям финансовые рабочие процессы. Возникает из двух основных сил: Infrastructure opportunities Существующие платформы хотят быстро интегрировать возможности криптографии, чтобы оставаться конкурентоспособными, но не имеют внутреннего опыта. Инфраструктура должна масштабироваться, чтобы поддерживать растущие объемы транзакций, поскольку доступ к криптовалютам становится более простым и проникает в повседневные приложения. Potential investment opportunities Infrastructure solutions enabling fintechs and banks to: Access real-time and historical, structured, omnichain on-chain data Integrate trading functionality Support on- and off-ramps Provide core wallet features Handle bookkeeping and reconciliation Meet compliance requirements Manage team and treasury wallets Enable stablecoin payments Launch white-label stablecoin issuance Infrastructure that simplifies blockchain integration for consumer apps, allowing users to remain in existing workflows while developers iterate faster: Wallet-as-a-service Account abstraction Key risks Нормативная неопределенность Зависимость от основных платформ и каналов распределения Сжатие маржи от консолидации инфраструктуры AI Penetration into Crypto Apps Проникновение AI в крипто-приложения Функции ИИ будут все чаще встраиваться в существующие криптовалютные приложения, чтобы уменьшить сложность и плавность рабочих процессов пользователей. Тем не менее, торговля остается очень стохастичной и враждебной, и ИИ не может надежно гарантировать лучшие результаты. Potential investment opportunities Строители криптовалютного ИИ последовательно ссылаются на барьеры вокруг данных, быстрого качества, защищенных ограждений, интеграции инструментов, производительности моделей и экономической эффективности в криптовалютных сценариях реального мира. Web3-нативные агенты с доступом API, которые могут служить общими примитивами по всей экосистеме Реальное время, омничейн, структурированные данные на цепи Высококачественные исторические данные для комплексного анализа и обратного тестирования Плагины и инструменты для рутинных действий по цепочке, включая кредитование, стратегии доходности, торговля и операции с кошельком Защитные стены для деятельности на цепочке, таких как торговля и DeFi. Key risk Интеграции ИИ не позволяют измеримо улучшить основные показатели продуктов для существующих криптоприложений DePIN continues to solve big problems ДеПИН продолжает решать большие проблемы Построение надежной сети поставок может занять годы, а обнаружение устойчивого спроса зачастую занимает столько же времени. Тем не менее, DePIN имеет уникальную позицию для решения больших, рискованных, но очень выгодных проблем в глобальном масштабе. По мере того, как геополитическая напряженность усиливается и мир движется к деглобализации, DePIN становится мощным механизмом координации, согласовывая экономические стимулы и совместное видение для соединения участников между странами и культурами. Potential problem areas Рынок электроэнергии, включая рынки гибкости и более широкую торговлю энергией Расчетные рынки телекоммуникационной инфраструктуры Картография и геопространственные данные Погодные данные и прогноз Некоторые другие потенциальные тенденции Институты все чаще принимают блокчейн и DeFi, с сильным акцентом на соблюдение, конфиденциальность и управление рисками. Их критерии оценки отличаются от потребительских блокчейн. Чтобы эффективно участвовать в кредитовании и заимствовании DeFi, им требуется инфраструктура институционального уровня, надежный контроль рисков и механизмы доступа, часто через брокерские компании. Возможности RWA сосредоточены на казначейских облигациях, акциях и фондах денежного рынка. Институты хотят перемещать фонды денежного рынка по цепочке, чтобы улучшить ликвидность и обеспечить более быстрые, более эффективные подписки и выкупа. Это облегчает привлечение бесперебойного капитала от корпоративных и институциональных инвесторов. Токенизированные акции могут еще больше повысить эффективность капитала, позволяя кредитованию акций, улучшить доходность и более четко управлять правами, такими как голосование и дивиденды. Блокчейн является мощным субстратом для создания и организации экосистем. Он снижает барьер для разработчиков для создания приложений плюс открытая инфраструктура. По мере роста тяги, основная команда может сдвинуть фокус на инфраструктуру, позволяя сообществу создавать приложения и фронтенды. Механизмы разделения вознаграждений на цепочке легче внедряться, выстраивая стимулы, поэтому топ-строители мотивированы вносить вклад в экосистему, а не конкурировать с ней. Альткойны должны переосмыслить свою стратегию. Они должны построить повествования вокруг реального тяготения и использования, а не только технологии или видения. Этот сдвиг необходим, чтобы обратить внимание на институциональных инвесторов, которые, как ожидается, будут способствовать увеличению ликвидности на рынке.
