
 
 
 
 
 
 Autorzy : (1) Shange Fu, Uniwersytet Monash, Australia (2) Qin Wang, CSIRO Data61, Australia (3) Jiangshan Yu, Uniwersytet Monash, Australia (4) Shiping Chen, CSIRO Data61, Australia. Authors: (1) Shange Fu, Uniwersytet Monash, Australia (2) Qin Wang, CSIRO Data61, Australia (3) Jiangshan Yu, Uniwersytet Monash, Australia (4) Shiping Chen, CSIRO Data61, Australia. Stół po lewej Abstrakcja i 1 Wprowadzenie 2 Co to jest Ponzi? Rozpad FTX 4 Przyszłe kierunki Uwagi końcowe i odniesienia FTX był trzecią co do wielkości scentralizowaną giełdą (CEX) na rynkach kryptowalut, zarządzającą ponad $10B dziennym objętością transakcji przed jej upadkiem. Taki gigant, jednak, nie udało się uniknąć losu manii, paniki i awarii. W tej pracy ponownie przyjrzymy się awarii FTX, opowiadając ją jako historię Ponzi. W odniesieniu do tego, dlaczego FTX nie mogła utrzymać tej gry Ponzi, wyodrębniliśmy i wykazaliśmy trzy ułatwiające upadek FTX, a mianowicie FTT , dźwignię i rozpraszanie. Niemożność funkcjonowania w każdym z czynników może iteracyjnie zwiększyć wpływ szkód, gdy wywołuje się panika. Zakorzen Abstract 1 Wprowadzenie Agencja FTX, przed upadkiem, była trzecią co do wielkości giełdą kryptowalutową, która obsługuje ponad 10 USD aktywnej objętości handlowej [1]. FTX została stworzona przez jej założyciela Sama Bankmana-Frieda (SBF w skrócie) w 2019 roku i doświadczyła skokowego rozwoju w ciągu trzech lat. Oprócz tej wpływowej platformy handlowej, SBF stworzyła również fundusz hedgingowy o nazwie Alameda Research, który zarządza aktywami $14.6B ($6B z FTT [3] i innymi zabezpieczeniami, podczas gdy zobowiązania $8B [2]). Jednak FTX uderzyła w transakcję Binance i zatrzymała wszystkie wycofy klientów nie będących fiatami. Później FTX ogłosi Wracając do pochodzenia FTX, możemy zaobserwować wspólny wzorzec stosowany w projektach kryptograficznych: wydanie (głównie w postaci tokenów ERC-20 [6] w ekosystemie Ethereum [7]) bez żadnych aktywów zapasowych. Zjawisko to jest również znane jako ICO (skrót od Initial Coin Offering), które było powszechne od 2017 roku. Nie jest zaskakujące, że FTX wydała swój native token FTT w 2019 roku, zwiększając znaczną liczbę aktywów kryptowalut o wysokiej płynności, w tym BTC i ETH. Jednak taki wzór projektowania dziedziczy charakter Ponzi [8], w którym menedżer aktywów zawsze pożycza nowe pieniądze, aby spłacić stare długi, aż do upadku gry. Tokeny niepowtarzalne Przyczyny za upadkiem FTX nie są pionierskie, chociaż w rzeczywistości zostały ułatwione na kilka innowacyjnych sposobów przez protokoły DeFi. W rzeczywistości oprócz czystych oszustw na rynkach krypto, wiele środków z tradycyjnych rynków finansowych zostało również zastosowanych w dzisiejszych grach DeFi jako dodatek, z dźwignią jako najpopularniejszą. Zamiast jej klasycznej konotacji na instrumentach pochodnych finansowych, takich jak terminy terminowe i opcje, dźwignia odnosi się do iteracyjnego powiększania wpływu jednego typu utworzonych tokenów (FTT w tym dokumencie). Jeden token FTT może przynieść, być może, 100X lub znacznie więcej wartości po podróżowaniu przez kilka scentralizowanych giełd i prot , odnosząc się do niewłaściwego przywłaszczenia rezerw. W szczególności obecne rynki krypto są pozbawione formalnych regulacji, które zrodziły wiele rodzajów usług CeFi / DeFi bez rygorystycznych kontroli tła lub uwierzytelniania. Istnieje niewiarygodny fakt, że użytkownicy krypto, niestety, są zainteresowani tym rodzajem gier ze względu na jego potencjał do bardzo wysokiego zwrotu. Podobna historia dzieje się na FTX, a z dużą prawdopodobieństwem, stanie się wielokrotnie w przyszłości. To motywuje nas do zbadania serii decydujących czynników, które mogą zmienić zakończenie historii. Rozrywka Najpierw przedstawiamy podstawy modelu Ponzi i, co ważniejsze, racjonalną grę Ponzi jako podstawę naszego wyjaśnienia (sekcja 2). Na podstawie tego modelu teoretycznego rozkłada się trzy główne fazy wzrostu FTX i odpowiednio analizuje podstawowe przyczyny, które łamią zasady gry (sekcja 3). Pokazujemy, że niepowodzenie FTX nie jest wypadkiem, ale raczej spowodowane jego poważnymi naruszeniami w stosunku do modelu racjonalnego. Contribution Nansen [10] dostarcza analizy badawczej, która przechwytuje dane na łańcuchu od maja 2019 r. do września 2022 r., koncentrując się zarówno na działaniach FTT, jak i Alameda. Ramirez [11] określa czas i etapy katastrofy FTX. Jakub [12] ma na celu wskazanie przyszłych ścieżek dla scentralizowanych wymian. Ponadto wiele wpływowych firm (np. CoinDesk [13], Investopedia [14]) i innych głównych mediów (np. Forbes [15], Wiki [16]) również skupia się na takim historycznym wydarzeniu poprzez przypomnienie, analizę i podsumowanie jego wglądu i zysków. Jednak większość badań, raportów i postów kryto-collapse [17] [18] (tematów obejmujących również depeg LUNA-UST) Related Work. 2 Co to jest Ponzi? Gra Ponzi, powszechnie nazywana schematem Ponzi, jest nazwana po Charlesie Ponzi, który oszukiwał inwestorów w latach dwudziestych XX wieku za pomocą schematu spekulacyjnego. Ponzi jest zasadniczo protokołem finansowym, w którym stare zobowiązania powinny być finansowane przez wydawanie nowych długów. Dla tych, którzy są celowo oszukujący, organizatorzy schematu Ponzi często obiecują zainwestować swoje pieniądze i generować wysokie zwroty z małym lub żadnym ryzykiem. Ale w praktycznych schematach Ponzi oszuści nie inwestują pieniędzy. Zamiast tego używają go do zapłaty tym, którzy zainwestowali wcześniej i mogą zachować coś dla siebie. Schematy Ponzi zazwyczaj mają wspólne cechy, a amerykańska Komisja Papier Następnie pokazujemy, jak działa schemat Ponzi (i jak można go złamać) ogólnie na rys.1. Zielony znak plus i czerwony znak minus reprezentują odpowiednio przypływ gotówki i wypływ gotówki.Wartości w załącznikach za każdym uczestnikiem reprezentują ich odpowiednią użyteczność.W schemacie Ponzi pożyczkodawca lub emitent zawsze może skorzystać z gry, a uczestnicy mogą osiągnąć Przed pęknięciem Ponzi, tylko ostatnia fala uciekinierów poniesie straty. Gra w grę. Nie mniej niż zero Zero sumy Zero sumy 
 
 Niniejszy dokument jest dostępny pod licencją CC BY 4.0 DEED. Niniejszy dokument jest dostępny pod licencją CC BY 4.0 DEED. [3] FTT to native token z pochodnych krypto stworzonych przez FTX, który został uruchomiony 8 maja 2019 r. W momencie pisania, cena tokenów FTX spadła 62X z $ 79.53 (9/10/2021) do $ 1.29 (11/29/2022) [1].

Part of HackerNoon's growing list of open-source research papers, promoting free access to academic material.

EScholar Technologies

EScholar

Ten dźwięk jest produkowany w oryginalnym języku historii!

Za długo; Czytać

Download free Tech Leaders Productivity Report!

Przegląd wzorców Ponzi za notorycznym upadkiem FTX

About Author

UWAGI

ZAWIEŚĆ TAGI

ARTYKUŁ TEN ZOSTAŁ PREZENTOWANY W

Related Stories

Meet Sora: HackerNoon Company of the Week

Google's Gemini AI: A Thought Experiment in Deception

The Blockchain Social Experiment: Enforced Logic

Listen to Tech Brief Podcasts on Your Headphones: Stay Connected to HackerNoon Anywhere, Anytime

Meet Sora: HackerNoon Company of the Week

Google's Gemini AI: A Thought Experiment in Deception

The Blockchain Social Experiment: Enforced Logic

Listen to Tech Brief Podcasts on Your Headphones: Stay Connected to HackerNoon Anywhere, Anytime

Light-Mode

Classic

Newspaper

Dark-Mode

Neon Noir

Minty

HN StartUps