
 
 
 
 
 
 Autorių : (1) Shange Fu, Monash universitetas, Australija (2) Qin Wang, CSIRO Data61, Australija (3) Jiangshan Yu, Monash universitetas, Australija (4) Shiping Chen, CSIRO Data61, Australija Authors: (1) Shange Fu, Monash universitetas, Australija (2) Qin Wang, CSIRO Data61, Australija (3) Jiangshan Yu, Monash universitetas, Australija (4) Shiping Chen, CSIRO Data61, Australija Stalas kairėje Abstrakcija ir 1 įvadas 2 Kas yra Ponzi? FTX žlugimas Būsimos kryptys Baigiamosios pastabos ir nuorodos FTX anksčiau buvo trečia pagal dydį centralizuota birža (CEX) kriptovaliutų rinkose, valdanti daugiau nei $ 10B kasdienio prekybos apimties prieš jos žlugimą. Tačiau toks milžinas nepavyko išvengti manijos, panikos ir žlugimo likimo. Šiame darbe mes peržiūrime FTX žlugimą, pasakydami tai kaip Ponzi istoriją. Dėl to, kodėl FTX negalėjo išlaikyti šio Ponzi žaidimo, mes ištraukėme ir parodėme tris FTX žlugimo palengvintojus, būtent FTT , sverto ir nukreipimo likimą. Kiekvieno veiksnio neveiksmingumas gali iteratyviai padidinti žalos poveikį, kai sukelia paniką. Įsišaknijusi nestabilioje žemėje, FTX gal Abstract 1 Įvadas FTX buvo sukurtas jos įkūrėjo Sam Bankman-Fried (SBF trumpai) 2019 m. Ir patyrė sparčiai augančią plėtrą per trejus metus. Be šios įtakingos prekybos platformos, SBF taip pat sukūrė rizikos draudimo fondą, vadinamą Alameda Research, kuris valdo daugiau nei $ 10 aktyvų prekybos apimtis [1]. FTX buvo sukurtas jos įkūrėjo Sam Bankman-Fried (SBF trumpai) 2019 m. Ir patyrė sparčiai augančią plėtrą per trejus metus. Be šios įtakingos prekybos platformos, SBF taip pat sukūrė rizikos draudimo fondą, vadinamą Alameda Research, kuris valdo $ 14,6B turtą ($ 6B iš FTT [3] ir kitas garantijas, o $ 8B įsipareig Grįžtant prie FTX kilmės, galime pastebėti bendrą šifravimo projektuose naudojamą modelį: (daugiausia ERC-20 žetonų formose [6] Ethereum ekosistemoje [7]) be jokio atsarginio turto. Šis reiškinys taip pat žinomas kaip ICO (trumpalaikis pradinis monetų pasiūlymas), kuris buvo paplitęs nuo 2017 m. Nenuostabu, kad FTX išleido savo gimtąjį žetoną FTT 2019 m., Didindamas didelį didelio likvidumo kriptovaliutų turtą, įskaitant BTC ir ETH. Tačiau toks dizaino modelis netiesiogiai paveldi Ponzi pobūdį [8], kuriame turto valdytojas visada skolina naujus pinigus, kad sumokėtų senas skolas, kol žaidimas žlugs. Nekolateralūs žetonai FTX žlugimo priežastys nėra novatoriškos, nors iš tikrųjų tai buvo palengvinta keliais novatoriškais DeFi protokolų būdais. Iš tikrųjų, be grynų sukčiavimo kriptovaliutų rinkose, daugelis priemonių iš tradicinių finansų rinkų taip pat buvo naudojamos šiandieniniuose DeFi žaidimuose kaip priedas, o svertas yra populiariausias. Užuot klasikinį finansinių išvestinių finansinių priemonių, tokių kaip ateities sandoriai ir parinktys, konotaciją, svertas reiškia kartotinį vieno tipo sukurtų žetonų (FTT šiame dokumente) poveikio didinimą. Vienas FTT žetonas gali suteikti, galbūt, 100X ar daug daugiau vertės po kelionių per kelias centralizuotas biržas ir DeFi protokolus [ Visų pirma, dabartinėse kriptovaliutų rinkose nėra formalaus reguliavimo, dėl kurio atsirado daugelio tipų CeFi / DeFi paslaugos be griežtų fono patikrinimų ar autentifikavimo. Yra neįtikėtinas faktas, kad kriptovaliutų vartotojai, deja, yra suinteresuoti šio tipo žaidimu dėl jo potencialo labai dideliam grąžinimui. Panaši istorija vyksta FTX, ir su didele tikimybe, įvyks pakartotinai ateityje. Tai skatina mus ištirti daugybę lemiamų veiksnių, kurie gali pakeisti istorijų pabaigą. Linksmybės Mes išnagrinėjame priežastis, dėl kurių FTX žlugo, iš naujo išdėstydami istoriją Ponzi modelio kontekste. Pirmiausia pristatome Ponzi pagrindus ir, svarbiau, racionalų Ponzi žaidimą kaip mūsų paaiškinimo pagrindą (Sekcija 2). Remiantis šiuo teoriniu modeliu, mes išskaidome tris pagrindinius FTX augimo etapus ir atitinkamai analizuojame pagrindines priežastis, kurios pažeidžia žaidimo taisykles (Sekcija 3). Mes parodome, kad FTX nesėkmė nėra atsitiktinumas, bet, vietoje to, sukelia rimtų pažeidimų prieš racionalų modelį. Contribution Nansen [10] teikia mokslinių tyrimų analizę, kurioje užfiksuoti onchain duomenys nuo 2019 m. Gegužės iki 2022 m. Rugsėjo, daugiausia dėmesio skiriant tiek FTT, tiek Alameda veiklai. Ramirez [11] nustato FTX žlugimo laiką ir etapus. Jakub [12] siekia nurodyti būsimus centralizuotų mainų kelius. Be to, daugelis įtakingų bendrovių (pvz., CoinDesk [13], Investopedia [14]) ir kitos pagrindinės žiniasklaidos priemonės (pvz., Forbes [15], Wiki [16]), taip pat sutelkė dėmesį į tokį istorinį įvykį, primindami, analizuodami ir apibendrinant jo įžvalgą ir įžvalgą. Tačiau dauguma cryto-collapse tyrimų, ataskaitų ir Related Work. 2 Kas yra Ponzi? Ponzi žaidimas, paprastai vadinamas Ponzi schema, yra pavadintas po Charles Ponzi, kuris apgaudinėjo investuotojus 1920-aisiais su pašto ženklo spekuliacijos schema. Ponzi iš esmės yra finansinis protokolas, kad senoji atsakomybė turėtų būti finansuojama išduodant naują skolą. Tiems, kurie sąmoningai apgaudinėja, Ponzi schemos organizatoriai dažnai žada investuoti savo pinigus ir generuoti didelę grąžą su maža ar jokios rizikos. Tačiau praktinėse Ponzi schemose sukčiai neinvestuoja pinigų. Vietoj to, jie naudoja jį sumokėti tiems, kurie anksčiau investavo ir gali išlaikyti kai kuriuos sau. Ponzi schemos paprastai dalijasi bendromis savybėmis, o JAV vertybinių popieri Tada demonstruojame, kaip veikia Ponzi schema (ir kaip ji gali būti sulaužyta) apskritai paveikslėlyje.1. Žaliasis plius ženklas ir raudonasis minus ženklas atitinkamai atstovauja grynųjų pinigų srautams ir grynųjų pinigų nutekėjimams. Prieš nutraukiant Ponzi, tik paskutinė pabėgėlių banga patirs nuostolius. Žaidimas Ne mažiau nei nulis Nulinė suma Nulinė suma 
 
 Šis dokumentas yra prieinamas archive pagal CC BY 4.0 DEED licenciją. Šis popierius yra Pagal licenciją CC BY 4.0. Prieinama archyve [3] FTT yra FTX sukurtų kriptografinių išvestinių finansinių priemonių natūralus žetonas, kuris bus pradėtas naudoti 2019 m. Gegužės 8 d. Rašymo metu FTX žetonų kaina sumažėjo 62 kartus nuo $ 79.53 (9/10/2021) iki $ 1.29 (11/29/2022) [1].

Part of HackerNoon's growing list of open-source research papers, promoting free access to academic material.

EScholar Technologies

EScholar

Šis garso įrašas sukurtas originalia istorijos kalba!

Per ilgai; Skaityti

Download free Tech Leaders Productivity Report!

Ponzi modeliai už FTX žiauraus žlugimo

About Author

KOMENTARAI

PABAIGTI ŽYMES

ŠIS STRAIPSNIS BUVO PRISTATYMAS

Related Stories

Light-Mode

Classic

Newspaper

Dark-Mode

Neon Noir

Minty

HN StartUps