스톡 옵션: 직원이 알아야 할 모든 것

나를 포함한 대부분의 사람들에게 신비한 블랙박스 복권이었다. 스톡옵션은 저는 직원의 관점에서 정말 중요한 질문에 답하기 위해 스톡옵션에 대한 가장 짧은 설명으로 이 가이드를 만들었습니다. 예를 들어, 초기 단계의 스타트업이 당신에게 1,500개의 스톡 옵션을 제안했다고 가정해 보겠습니다. 좋은 제안인가요? 현금화는 어떻게 하나요? 대신 현금을 더 많이 협상해야 할까요? 그 돈은 얼마입니까? 저는 변호사, VC, 창업자가 아닙니다. 저는 스톡 옵션을 여러 번 제안 받았고 그것을 알아 내고 싶었던 사람입니다. 여기에 기록된 모든 내용을 찾아봐야 할 사항, 회사에 문의할 사항, 변호사에게 제기할 사항에 대한 으로 삼으십시오. 그래도 자신감을 가져보세요. 이 가이드는 의 창립자이자 작성자인 Baring Vostok의 전 VC이자 내 친구인 Vasily Kondyrev가 교정했습니다. 지침 telemetree.io 서브스택 이 정보 중 일부는 미국에만 해당되지만 대부분은 다른 관할권으로 해석됩니다. 저는 이탈리아 회사에서 일했는데 다른 세금 등급 및 기타 세부 사항을 제외하고는 모든 것이 설명된 대로 작동했습니다. 핵심은 동일합니다. 나는 주로 사람들이 많은 돈을 잃는 것에 관한 인터넷 이야기를 통해 몇 가지 요점을 설명할 것입니다. 이 글을 인터넷 글처럼 여기시고 맹목적으로 신뢰하지 마십시오. DYOR. 항목은 다룹니다 지분보상의 기본 시작 종료 작동 방식 스톡 옵션 보유자에게 가능한 결과 구실 노동 희석 예상 대기 시간 및 좋은 배당금을 받을 가능성이 높습니다. 이 가이드는 중요한 순서에 따라 섹션으로 구성되어 있습니다. 가장 중요한 것은 위쪽에 있고 아래쪽으로 갈수록 더 자세한 내용을 얻을 수 있습니다. 각 섹션은 요약 요약으로 끝납니다. 훑어보고 싶다면 결론을 읽을 수 있습니다. 모든 결론은 마지막에 요약되어 있습니다. 지분보상의 기본 스타트업은 직원들에게 급여 외에 회사의 일부 소유권인 자산을 제공합니다. 일반적으로 “ ”이라고 불리는 청산 이벤트에서 지분은 많은 돈으로 해석될 수 있습니다. 출구는 합병, 인수 또는 증권 거래소에서 거래되는 기업 공개(IPO)를 통한 기업 공개입니다. exit 기업이 이를 수행하는 이유: 현금 절약. 인센티브. 형평성은 직원들이 장기적으로 일하고 회사를 살리며 스타트업이 성공적으로 종료되도록 동기를 부여합니다. 마지막에는 달콤한 현금 지급을 위한 모든 것. 직원 유지. 직원이 회사에서 더 많이 일할수록 더 많은 형평성을 얻게 되며, 이는 회사에 계속 머물도록 동기를 부여하는 당근입니다. 스톡옵션의 기본 일반적인 스톡 옵션 부여는 다음과 같습니다. 행사 가격이 $150인 스톡 옵션 2,000개, 베스팅 기간은 4년, 1년 절벽입니다. 이것을 이해해보자. 스톡옵션은 합의된 가격으로 다수의 주식을 구매할 수 있는 권리를 부여합니다. 잠깐만요, 스톡옵션은 스톡이 아닌가요? 네, 스톡옵션은 주식이 아닙니다. 스톡옵션은 지불하고 이를 주식, 즉 주식으로 전환함으로써 될 수 있습니다. 스톡옵션을 받고, 이를 행사하여 주식을 취득하고, 주식을 판매함으로써 이익을 얻습니다. 행사가격을 행사 다음: . 회사는 채용 직후 스톡옵션을 포기하는 것을 원하지 않습니다. 베스팅 일정이 있습니다. 스톡 옵션 덩어리가 점차적으로 제공됩니다. 가득기간은 부여된 모든 스톡옵션이 귀하의 것이 되는 시점입니다. 절벽 기간은 스톡 옵션의 첫 번째 덩어리를 얻은 이후 지점입니다. 일반적인 가득 일정: 연간 25% 스톡 옵션, 매월 동일한 금액으로 지급됩니다. 베스팅 베스팅 예시. 스톡옵션 2,000개, 베스팅 4년, 절벽 1년. 첫해에는 아무것도 얻지 못합니다. 1년 후에는 보조금의 25%인 500개의 스톡 옵션을 하나의 큰 덩어리로 받게 됩니다. 그 후에는 매달 소량의 스톡 옵션을 받게 되는데, 구체적으로 약 42개이며 이는 2000년의 75%를 36개월로 나눈 값입니다. 회사에서 4년을 근무하면 2,000 스톡옵션이 부여됩니다. 개의 귀속된 스톡옵션은 청산 후 또는 청산 이전에 행사될 수 있습니다. 청산 후 운동을 하면 IPO의 경우 주식을 얻을 수 있고 일부 인수 시나리오의 경우 돈을 얻을 수 있습니다. 출구 전에 운동하면 제공되며 출구가 발생할 때까지 쓸모가 없습니다. 제한된 개인 재고가 재미있는 사실: 2023년 현재 무려 72%가 자신의 지분을 행사하지 않고 있습니다. 가장 큰 원인은 운동을 하려면 초기에 많은 돈이 필요하고 출구가 보이지 않을 때 하는 것이 매우 위험하다는 것입니다. 이에 대해서는 나중에 다루겠습니다. 주식을 얻으려면 행사 가격을 지불하여 스톡 옵션을 행사해야 합니다. 스톡옵션은 회사에 근무하는 동안 가득 일정에 따라 점진적으로 제공됩니다. 요점: 기업공개(IPO) IPO에서 회사는 공개되고 거래소에서 거래를 시작합니다. 이 시점에서 스톡옵션을 행사하고 주식을 매도할 수 있습니다. 단순화된 예. 행사 가격이 $150인 스톡 옵션이 2,000개 있습니다. 해당 주식은 거래소에서 300달러에 거래되고 있습니다. 당신은 운동하고 판매하고 싶습니다. 시장 가격과 행사 가격의 차이를 이 경우 스프레드는 $150입니다. 옵션을 행사하려면 2000 * $150 = $300,000를 지불해야 합니다. 마지막으로 $600,000에 판매하고 수익은 $300,000입니다. 스프레드라고 합니다. 이것이 기본 아이디어입니다. 실제로는 세금, 우선주와 보통주, 기타 나중에 다루게 될 사항으로 인해 이익이 더 작습니다. 옵션을 행사하고 주식을 유지하고, 배당금을 모으고, 나중에 팔거나, 세금을 최적화할 수도 있습니다. 참고: 실제로는 즉시 판매할 수 없습니다. 거의 항상 1년 이상 판매할 수 없는 있습니다. 락업 기간이 락업기간 때문에 망했어요. 우리 회사는 9/11이 일어나기 6개월도 채 안 되어 닷컴 붐이 일고 있는 시기에 상장되었습니다. 우리가 마침내 주식을 팔 수 있는 1년의 락업 기간이 끝났을 때 9/11이 발생하고 시장이 붕괴되었습니다. 우리 주식은 최고가의 약 90%를 잃었습니다. [...] 일반 joes 스톡 옵션 보유자로서 우리는 망할 수 있었지만 창립자, 대규모 투자자, 친구 및 가족은 모두 언제든지 현금화할 수 있는 다른 종류의 주식을 가지고 있었고 소년은 그렇게 했습니다. - 익명의 인터넷 아저씨가 불평하고 있어요. 기업이 공개적으로 거래를 시작하는 IPO에서 귀하는 주식을 취득하고 필수 잠금 기간 이후에 주식을 판매하는 옵션을 행사할 수 있습니다. 요점: 인수 대부분의 스타트업은 다른 회사에 인수됩니다. 이 경우 어떻게 되나요? 핵심은 동일합니다. 즉, 주식을 얻기 위해 옵션을 행사하고 돈을 얻기 위해 이를 팔아야 한다는 것입니다. 세부 사항은 매우 다릅니다. 회사가 항상 현금으로 구매되는 것은 아니기 때문에 상황이 복잡해질 수 있습니다. 현금, 주식, 현금과 주식을 혼합하여 구입할 수 있습니다. 이 모든 경우에는 약간 다른 규칙이 있습니다. 나의 첫 번째 "성공적인" 스타트업은 인수자 주식 200만 달러에 인수되었습니다(IRS를 제외하고는 결국 가치가 없는 주식이 되었습니다). 우리가 인수되었을 때 회사는 설립된 지 1년 정도 되었고 IP와 시장 견인력은 있었지만 수익은 없었습니다. [...] 다음 회사는 제가 떠난 지 몇 년 후에 약 3천만 달러에 현금으로 인수되었습니다. [...]다음 회사는 4억 달러였습니다. 거대(Fortune 25) 회사의 현금 취득. 그 시점에 우리는 약 6년이 되었고 총 수익이 ~$90-100M에 달했습니다. 우리는 외부 자본으로 약 2천만 달러를 조달했습니다. - 인터넷 전문가의 인수 경험 각 인수 거래는 고유하며 많은 부분이 특정 계약에 따라 달라집니다. 핵심 아이디어를 다루도록 노력하겠습니다. 예. 귀하는 행사할 경우 UpStart 회사의 1%에 대한 소유권을 부여하는 100개의 스톡 옵션을 보유하고 있습니다. 회사는 1억 달러에 BitCorpo에 매각되었습니다. 큰 승리. 스톡 옵션은 어떻게 되나요? 옵션을 행사하고 주식을 보유하게 된다면 어떻게 될까요? 중요한 용어 중 하나는 입니다. 매매가격을 총 주식수로 나눈 값입니다. 위의 예에서 인수 가격은 $100M를 10,000으로 나눈 $10,000입니다. 인수 주가 행사된 옵션, 기득 옵션 및 미기득 옵션에 어떤 일이 발생하는지 살펴보겠습니다. 행사된 주식 시나리오: 현금 지급. 당신은 현금으로 각 주식에 대한 대가를 받습니다. 이론적으로는 1억 달러의 1%를 얻지만 투자자의 우선주 때문에 실제로는 그보다 적습니다. 이에 대해서는 나중에 자세히 설명합니다. 변환. 귀하의 주식은 일정 로 인수 회사의 주식으로 전환됩니다. 전환율이 0.5이면 귀하의 100주가 BigCorpo의 50주로 전환됩니다. 귀하의 이익은 이 전환율에 따라 달라집니다. 당신은 그것에 영향을 미칠 방법이 없습니다. 그것은 인수 거래의 일부일뿐입니다. 하지만 인수 가격에 따라 달라지므로 좋은 판매에서는 이익을 얻을 수 있습니다. 비율 기득권 옵션 시나리오: 현금 지급. BigCorpo는 인수 가격이 주당 100달러이고 행사 가격이 50달러인 경우 스프레드는 50달러입니다. 100개의 베스티드 옵션에 대해 $5,000를 받게 됩니다. 스프레드(인수 가격과 행사 가격의 차이)를 위해 귀하로부터 옵션을 구매합니다. 변환. 해당 옵션은 일정 로 BigCorpo의 옵션으로 교환됩니다. 스톡 옵션 100개를 보유하고 전환율이 0.5인 경우 새로운 행사 가격으로 BigCorpo 옵션 50개를 받게 됩니다. 위 사례와 차이점은 주식이 아닌 옵션을 얻게 된다는 점입니다. 새로운 행사가는 기존 행사가와 전환율을 기준으로 결정됩니다. 일반적으로 옵션 행사 비용은 동일하게 유지되지만 BigCorpo 주식의 가치가 더 높기 때문에 상승 여력이 더 좋습니다. 비율 운동하고 판매하세요. BigCorpo를 사용하면 옵션을 행사하고 주식을 판매할 수 있습니다. 이 경우 옵션을 행사하기 위해 현금을 신속하게 제공해야 합니다. 그렇지 않으면 옵션이 사라집니다. 미확보 옵션 시나리오: 가속화된 베스팅. 귀하의 옵션 중 일부, 어쩌면 전부가 즉시 부여됩니다. 그러면 위의 경우 중 하나가 발생합니다. 변환. 귀하의 옵션은 새로운 행사 가격과 새로운 베스팅 일정을 갖춘 전환 비율로 BigCorpo 스톡 옵션으로 변환됩니다. 새로운 행사 가격은 이전 행사 가격을 기준으로 합니다. 베스팅 일정은 일반적으로 변경되지 않지만 변경될 수 있습니다. 비례 캐시아웃. BigCorpo는 완료된 베스팅 기간 부분에 대해 조정된 인수 가격과 행사 가격 간의 스프레드를 기준으로 현금을 지급합니다. 거의 확정된 옵션에 대해서는 더 많은 돈을 받고, 베스팅에서 멀리 떨어진 옵션에 대해서는 더 적은 자금을 얻습니다. 해제. 안타깝게도 스톡 옵션은 먼지로 변합니다. 그게 다가 아닙니다. 획득에는 조건이 따릅니다. BigCorpo는 모든 직원이 현금을 내고 떠나는 것을 구매하고 보고 싶지 않습니다. 그들은 종종 당신에게 1년 이상 일하도록 요구할 것입니다. 그 전에 떠나면 자산이 사라집니다. BigCorpo는 또한 스타트업을 인수하고 그것이 모두 과대광고와 경계선 사기라는 사실을 알게 되기를 원하지 않습니다. 이것이 바로 또는 일반적으로 존재하는 이유입니다. 계약에서는 구매 가격의 일부가 인수 시점에 보류됩니다. 비슷하지만 동결된 금액을 제3자가 보유하게 됩니다. 어느 쪽이든 조건이나 마일스톤이 충족되면 원천징수 금액이 해제됩니다. 보류 에스크로가 홀드백 에스크로도 예. 귀하는 UpStart의 1%를 소유하고 있습니다. UpStart는 간단한 현금 매입을 통해 BigCorpo에 1억 달러에 인수되었습니다. BigCorpo는 귀하의 주식을 구매하기만 하면 됩니다. 그러나 10%의 홀드백과 조건이 있습니다. 즉, 회사는 1년 이내에 매월 10억 달러의 반복 수익을 달성해야 합니다. 처음에는 주식의 90%에 대한 대금을 지급받습니다. $1억의 1%를 소유하고 있으므로 $900,000를 얻게 됩니다. 1년 이내에 목표를 달성하면 나머지 10%인 $100,000를 받게 됩니다. 마일스톤이 충족되지 않는다면? 안타깝게도 원천징수된 10% 부분을 잃게 됩니다. 인수의 경우 IPO에 비해 변수와 조건이 더 많고 이를 통제할 수 없습니다. 그러나 핵심 아이디어는 동일합니다. 옵션을 행사하고 주식을 현금으로 받거나 인수 회사의 주식을 얻을 수 있습니다. 결론: 만약에 스톡 옵션이라는 위험한 내기의 몇 가지 잠재적인 결과를 살펴보겠습니다. 회사가 파산하면 어떻게 되나요? 당신은 모든 것을 잃고 스톡 옵션과 행사된 주식은 가치가 없게 됩니다. 회사에 장기간 머물면서 옵션을 행사하지 않으면 어떻게 되나요? 스톡옵션에는 유효기간이 있습니다. 일반적으로 지원 후 10년이 소요됩니다. 그 전에 옵션을 행사해야 합니다. 퇴사하기 전에 퇴사하거나 해고되면 어떻게 되나요? 기득권이 부여된 스톡 옵션은 유지하고 나머지는 잃게 됩니다. 떠난 후에는 "해지 "(PTE)이라고 하는 제한된 시간 동안 옵션을 행사할 수 있습니다. 이 창에서 옵션을 실행하지 않으면 옵션이 사라집니다. 전통적으로 PTE는 90일이지만 회사가 원하는 대로 지정할 수 있습니다. 당신이 그것을 얻을 것이라는 보장은 없지만 회사에는 비용이 들지 않습니다. 후 실행 기간 더 긴 PTE 기간에 대해 협상할 수 있습니다. 회사가 당신에게서 다시 구매할 가능성이 있습니다. 회사 (ESOP)에는 포함될 수 있습니다. 회사는 다른 직원, 투자자에게 주거나 창립자를 위해 보관할 주식이 필요하므로 스톡 옵션으로 일부 현금을 교환할 의향이 있을 수 있습니다. 그럴 경우 당장 돈을 벌 수는 있지만 엄청난 수익을 기대하지는 마세요. 직원 스톡 옵션 계획 환매 조항이 운동 비용을 지불할 수 없으면 어떻게 되나요? 운동을 하려면 나중에 이익을 얻기 위해 수십만은 아니더라도 수만 달러를 투자해야 할 수도 있습니다. 동시에, 획득한 주식을 버리는 것은 고통스럽습니다. 제때에 운동하지 않으면 다 없어져요. 사후 퇴실의 경우에는 판매 수익금에서 돈을 가져가기 때문에 문제가 되지 않습니다. 청산 전에는 더 어렵습니다. 주식을 행사할 수는 있지만 이익을 얻을 수는 없습니다. 때때로 회사는 교환을 제안합니다. 즉, 나머지 옵션을 행사하기 위해 옵션 중 일부를 판매합니다. 마지막으로 대출을 받을 수 있습니다. 전통적인 대출은 당신의 엄청난 위험에 엄청난 위험을 더할 것입니다. 제공하는 회사가 있습니다. 그들은 귀하의 운동 비용을 지불하지만 종료할 경우 운동 비용과 수수료를 상환해야 합니다. 기본적으로는 대출과 비슷하지만 출구가 없으면 아무것도 잃지 않습니다. 일반적인 금리는 약 5%입니다. 비소구 자금 조달을 옵션을 행사했지만 오랫동안 출구가 발생하지 않으면 어떻게 되나요? 당신이 할 수 있는 일은 기다리는 것 뿐이다. 주식을 얻기 위해 옵션을 행사할 수 있는데, 이는 종료될 때까지 쓸모가 없으며 PTE가 허용하는 경우 스톡 옵션을 유지할 수 있습니다. 좋은 소식은 투자자들이 일반적으로 스타트업의 퇴출을 추진한다는 것입니다. 그래도 보장은 없습니다. 우리 지역에는 현재 21년 동안 운영되고 있는 "스타트업"이 있습니다. 사실 작년에 거기서 제안을 받았어요. 그들은 여전히 제안에 대한 옵션을 제공하고 있습니다. 곧 기업공개를 할 계획이라고 하는데, 제가 만나본 과거 직원들에 따르면 그런 말을 10년 넘게 해왔다고 합니다. - 또 다른 익명의 남자 회사가 퇴출되었지만 미확보된 스톡 옵션이 있는 경우 어떻게 됩니까? 직원 스톡 옵션 계획에 따라 다릅니다. 즉시 베스팅부터 베스팅되지 않은 모든 스톡 옵션을 잃는 것까지 다양합니다. 회사에 물어보세요. 당신이 떠나고 옵션을 행사했는데 회사가 나중에 죽는다면 어떻게 될까요? 안타깝네요. 옵션을 행사하기 위해 많은 돈을 지불하고 세금도 납부했지만, 가지고 있는 주식은 가치가 없습니다. 스톡옵션을 팔 수 있나요? 스톡 옵션은 판매할 수 없지만 이라고도 하는 행사된 스톡 옵션은 판매 . 때때로 스톡 옵션 계획은 이러한 관행을 금지하지만 때로는 그렇지 않습니다. 판매자와 구매자를 연결하는 개인 주식 및 중개인을 위한 "2차 시장"이 있습니다. 끔찍한 가격과 중개 수수료가 약 5%가 될 것으로 예상됩니다. 비공개 제한 주식 할 수 있습니다 투자자는 귀하의 개인 주식을 사고 싶어할 수도 있습니다. 그들은 창립자에게 이를 알리고 동의할 경우 제안을 통해 귀하에게 연락할 것입니다. 투자 라운드 전 회사 가치 평가, 소위 기준으로 주가가 제공됩니다. 당신이 1,000만 달러 규모의 스타트업에서 일하고 투자자가 3,000만 달러를 투자할 의향이 있다면, 가치 평가액은 최소 4,000만 달러로 높아질 것입니다. 하지만 1000만 달러를 기준으로 가격을 받게 됩니다. 종종 이것은 나쁜 거래가 아닙니다. 대안은 일어나지 않을 수도 있는 출구를 수년 동안 기다리는 것입니다. 프리머니 가치 평가를 회사가 약속한 스톡옵션을 주지 않을 수 있나요? 스톡옵션을 부여하는 계약에 서명했다면 회사는 이를 법적으로 수행할 수 없습니다. 그러나 어떤 일이 일어날 수 있습니다. 당신이 스톡옵션에 대해 협상하고 회사의 제안을 받아들였다고 상상해 보십시오. 고용 계약에 서명하고 휴식을 취하십시오. 그러나 주의를 기울이십시오. 귀하의 고용 계약은 스톡 옵션 부여와 관련이 없습니다. 스톡옵션을 제공하기 위해 회사는 여러 직원으로부터 일괄 요청을 수집하고 이를 모두 이사회에 제안으로 제시합니다. 이사회는 요청을 검토합니다. 몇 달이 걸릴 수 있습니다. 마지막으로, 모든 것이 순조롭다면 회사는 실제 스톡 옵션 보조금에 서명하기 위해 귀하에게 다시 연락할 것입니다. 이사회가 요청을 거부하는 것을 막을 수 있는 것은 없습니다. 스톡 옵션을 약속받았지만 결코 오지 않는 상황에 처할 수도 있습니다. 일반적인 상황은 아니지만, 염두에 두고 주의하시는 것이 좋습니다. 아야, 세금! 이 섹션의 목적은 일반적인 아이디어를 제공하는 것입니다. 이 섹션에서는 면책 조항이 두 배로 적용됩니다. 세금은 귀하의 관할권, 세금 등급, 세금 혜택 등에 따라 달라집니다. 모든 줄에 "상황에 따라 다릅니다"라고 마음속으로 추가하세요. 데모 목적으로 선택된 세금 등급을 사용하여 미국 세금을 가정하겠습니다. 이 중 어느 것도 전문적인 조언이 아니라는 스톡옵션은 행사되는 시점과 매도되는 시점의 두 시점에 과세됩니다. 스톡옵션 행사에 대한 세금 알림: 행사는 스톡 옵션을 주식으로 전환하기 위해 돈을 지불하는 것입니다. 잠깐, 한 푼도 벌기 전에 세금을 내야 한다고요? 물론! 지불하는 금액은 , 즉 과 주식의 현재 (FMV) 간의 차이에 따라 다릅니다. 스프레드 행사 가격 공정 시장 가치 회사가 상장된 경우 거래소에서 해당 주식의 가치가 얼마인지를 나타냅니다. 공개되지 않은 경우에도 세금을 납부해야 합니다. 무슨 일이 일어나는지 알려드리겠습니다. 첫째, 회사에 비용을 지불하여 스톡옵션을 행사합니다. 회사는 과세연도 말에 포함된 양식을 제출합니다. 제3자가 평가를 받거나 자체 선언을 통해 이를 얻습니다. 세금을 신고하고 납부할 때 이 FMV를 사용하게 됩니다. 공정 시장 가치는 FMV가 . 운동은 과세 등급에 따라 경상 소득으로 과세됩니다 재고 유형(ISO 또는 NSO)에 따라 차이가 있습니다. 우리는 그것에 대해 조금 이야기할 것입니다. 지금은 주식이 NSO라고 가정해 보겠습니다. NSO는 부가 기능이 없는 가장 일반적인 유형입니다. 예. 2000 스톡 옵션, 행사 가격 $150. 주식은 NSO입니다. IPO가 발생하고 시장 가격은 $300이며 즉시 행사하고 판매합니다. 스프레드는 $150이므로 정부는 귀하가 $150의 이익을 얻었다고 생각하고 이에 대해 일반 소득세를 납부해야 합니다. 총 스프레드는 $300,000입니다. 스프레드 값과 몇 가지 예시 정보를 소득세 계산기에 연결하면 24%의 유효 소득세율을 얻을 수 있습니다. 현실적인 견적을 얻으려면 자신의 값을 연결하십시오. 세금 금액은 약 $72,047입니다. 당신은 아무것도 벌지 않았지만 이미 누군가의 연봉을 빚지고 있습니다. 정말 좋지 않나요? 주식 판매에 대한 세금 퇴출 사건으로 돈을 얻을 때 납부해야 합니다. 양도소득세를 주식을 팔면 이익에 대해 양도소득세를 냅니다. 옵션을 행사하고 주식을 보유하면 다른 모든 주식과 마찬가지로 작동합니다. 즉, 판매할 때까지 자본 이득을 지불하지 않지만 배당금에 대해 세금을 지불해야 함을 의미합니다. 자본 이득의 경우 세부 사항은 주식을 보유하는 기간에 따라 다릅니다. 두 가지 유형이 있습니다: 장기 자본 이득세: 0% - 20%. 단기 자본 이득세: 10% - 37%. 1년 이내에 주식을 팔면 더 높은 단기 자본 이득세를 납부하게 됩니다. 1년 이상 주식을 보유하면 장기 자본 이득을 지불하게 됩니다. 다시 말하지만, 스톡 유형, ISO 또는 NSO에 따라 차이가 있지만 다음 섹션에서 이에 대해 설명하겠습니다. 예. 위와 같이 2000 스톡 옵션, 행사 가격 $150, 주식은 NSO, IPO 발생, 시장 가격은 $300입니다. 귀하는 $300,000에 $72,047의 세금을 지불하여 주식을 행사했습니다. 즉시 판매하고 수익은 $300,000입니다. 단기 자본 이득세를 납부합니다. 즉, 유효 세율이 %13.1인 경우: $39,365입니다. 모든 어려움을 겪은 후에 이익을 얻습니까? $300,000 - $72,047 - $39,365 = $188,588 이 예에서 실제 수익률은 약 63%입니다. 당신이 그 회사에서 4년 동안 일했다고 가정하면, 당신은 연간 47,147달러의 보너스를 받고 그것을 전혀 투자하지 않은 것과 같습니다. ISO 대 NSO 미국의 경우 스톡옵션 종류에 따라 다음과 같은 차이가 있습니다. 인센티브 스톡 옵션(ISO)은 행사 시 소득세를 납부할 것을 요구하지 않습니다(그러나 AMT 납부해야 할 수도 있음). ISO는 행사 후 최소 1년, 부여 후 최소 2년 동안 주식을 보유하는 경우 더 나은 자본 이득세 처리를 받을 수 있습니다. 2를 비적격 스톡 옵션(NSO)은 세금 혜택을 제공하지 않습니다. NSO는 스타트업에서 가장 흔하게 볼 수 있는 조직입니다. 하고 계약서를 읽어 귀하가 제공하는 유형을 알아보세요. 회사에 문의 최악의 시나리오 최악의 상황: 납부할 수 없는 세금. 당신이 일찍 회사에 입사했다고 상상해 보세요. 귀하의 지분 가치는 달까지 올랐습니다. 귀하의 지분을 행사하려면 $10,000가 필요하지만 $1,000,000에 팔 수 있습니다. 부자가 될 시간입니다! 단, 스프레드에 대해서는 소득세를 납부해야 합니다. 스프레드는 $990,000입니다. 위의 계산을 가정하면 소득세는 $237,600입니다. 이것은 이익을 얻기 전에 엄청난 돈입니다. 회사가 이미 IPOd를 보유하고 있다면 이익에서 이 돈을 가져가면 됩니다. 회사가 아직 퇴출되지 않은 경우 상황은 더욱 악화됩니다. 회사를 떠나면 옵션을 행사할 수 있는 짧은 (보통 3개월)가 있습니다. 옵션을 행사하고 막대한 세금을 납부했지만 회사는 결코 종료되지 않으며 주식을 팔 수 없는 상황에 처할 수도 있습니다. PTE 저는 약 7년 전 처음 입사한 12명 정도의 직원 중 한 명으로 입사한 회사를 떠날 계획입니다. 나는 마지막 공개 매수 시점에 $X,000,000의 가치가 있고 구매 비용이 $X0,000인 몇 가지 옵션을 가지고 있습니다. 그것들을 행사하는 것은 문제가 되지 않지만, 내가 세금을 감당할 수 있을지 의심스럽습니다. 회사 자체의 가치는 지난 자금 조달 라운드에서 5억~10억 달러 범위로 평가되었습니다. 옵션을 남겨두고 싶지는 않지만, 감당할 수 있다고 해도 위험에 빠뜨리기에는 엄청난 돈입니다. - 또 다른 익명의 인터넷 녀석 세금: 결론 스톡옵션은 행사할 때와 주식을 팔 때 과세됩니다. 운동은 정규 소득으로 과세됩니다. 주식을 파는 것은 자본 이득으로 과세됩니다. 세부 사항은 상황에 따라 많이 다릅니다. 청산 전에 스톡옵션을 행사할 때는 가장 주의해야 합니다. 도대체 가치평가란 무엇인가? IPO 후 시장 가격을 어떻게 알거나 적어도 추정합니까? 당신은 그렇지 않습니다. 당신이 정말로 알고 싶은 것은 다음과 같습니다: 당신의 주식이 행사 가격보다 더 가치가 있을까요? 물론 누구도 알 수 없습니다. 그러나 스타트업은 사용하여 최선을 다해 이를 추정합니다. 가치 평가를 평가 Valuation은 회사의 전체 가치가 얼마인지를 나타냅니다. 여기서 "가치"는 매우 모호합니다. 장부가치뿐만 아니라 현금, 책상, 클립 및 기타 물리적 자산도 마찬가지입니다. 가치 평가에는 현금 흐름, 잠재적 현금 흐름, 미래 성장, 경쟁 우위, 지역 및 기타 수십억 가지 요소도 고려됩니다. 한마디로 기업의 가치는 집값과 같습니다. “객관적인” 가치 평가란 없습니다. 단지 누군가가 그에 대해 기꺼이 지불할 의향이 있는 금액만 있을 뿐입니다. 가치 평가를 추정하는 것은 어둠의 마법이며 스스로 수행하는 것은 소용이 없습니다. "회사 가치가 5천만 달러로 평가됩니다"라는 말은 무슨 뜻인가요? 모든 회사에는 다음과 같은 다양한 가치 평가가 있습니다. (1) 가장 최근 자금 조달 라운드(있는 경우)의 가치 평가(일반적으로 또는 자금 조달 라운드로 설명됨) (2) 보통주에 대한 409a 평가에서 파생할 수 있는 회사의 평가; (3) 창업자의 머리 속에 살고 있는 회사의 가치 평가. 사후 가치 평가 - 가치 평가에 대해 불평하는 인터넷 사람, 그럴 만한 이유가 있습니다. 어떤 사람들은 가치 평가를 최대한 자세히 알고 있습니다. 바로 투자자입니다. 얼마나 많은 돈을 위해 얼마나 많은 주식을 사는지는 가치 평가에 따라 다릅니다. 이것이 당신이 할 수 있는 최선의 방법입니다. 회사에 다음 라운드 유치에 필요한 가치 평가를 요청하십시오. 그런 다음 Crunchbase와 비교하여 이 수치를 확인하세요. 평가액을 주식수로 나눈 값이 바로 입니다. 주가를 추정하려면 가치 평가와 유통되는 총 주식 수라는 두 가지 구성 요소가 필요합니다. 주가 총 주식 수는 훨씬 더 어렵습니다. 예를 들어, 그들은 당신에게 1,000개의 스톡 옵션을 제공합니다. 유통되는 주식이 몇 주인지 물어보면 100,000주라고 하므로 귀하의 제안은 회사의 1%입니다. 하지만 으로 인해 많은 것을 알려주지는 않습니다. 회사는 원하는 만큼 많은 주식을 발행할 수 있으며 소유 비율은 임의로 변경될 수 있습니다. 이에 대해서는 다음 섹션에서 다루겠습니다. 또한 귀하는 보통주를 받고, 투자자는 우선주를 받게 되며 이로 인해 지급액이 변경됩니다. 이에 대해서는 이후 섹션에서도 다룹니다. 희석 IPO 이후 가격을 어떻게든 추정할 수 있더라도 일반적으로 1년 동안 판매를 금지하는 조항이 적용됩니다. 1년 후의 가격은 확실히 예측할 수 없습니다. 평가가 항상 공정한 것은 아니라는 점을 명심하세요. 애완동물 이름을 위한 블록체인 AI를 만드는 회사에서 일하고 있다고 상상해 보세요. 귀하는 1번 직원이고, 회사 가치는 100만 달러이고, 귀하의 주식은 100주 중 1주입니다. 회사는 1,000만 달러의 새로운 자금을 조달하고 25개의 신주를 발행합니다. 이제 귀하는 $1,100만 중 1/125, 즉 $88,000를 소유하고 있습니다. 수익 10배 이상! 그러나 과대광고는 사라지고 사람들은 AI, 블록체인, 애완동물이 차세대 Facebook이 아니라는 것을 깨닫게 됩니다. 평가액은 250,000달러로 떨어졌습니다. 이제 당신은 $2,000 상당의 1/125를 소유하고 있습니다. 0.25배 수익! 그런 회사는 또 다시 자금 조달에 어려움을 겪게 되고, 망할 위험도 더 높아집니다. 이것이 기업이 가치 평가를 부풀리는 것을 피하는 이유입니다. 그리고 미친 회사는 피해야 합니다. 건전한 공정 시장 가치(FMV)는 시장 가치와 동일하지 않습니다. FMV는 일반적으로 가격에 대한 회계 가치를 설정하기 위해 제3자 평가 회사에 의해 계산됩니다. 회사가 주식을 판매할 때 이는 실제로 FMV보다 훨씬 높을 수 있는 선호 가격입니다. 그래서 저는 실제로 주당 가치를 파악하기 위해 마지막 자금 조달 라운드에서 투자자들이 주당(선호) 지불한 금액을 물어볼 것입니다. 그런 다음 미결제 주식을 확보하면 수학을 통해 가치를 파악할 수 있습니다. 또한 Crunchbase에서 귀하의 회사를 검색하면 이 정보가 온라인으로 제공되는 경우도 있습니다. - 도움이 되는 인터넷 전문가 당신이 할 수 있는 최선의 방법은 회사에 마지막 라운드에서 투자자의 주당 가격을 물어보고 이를 행사 가격과 비교하는 것입니다. 행사 가격이 투자자의 주당 가격보다 훨씬 낮다면 옵션을 행사하는 것이 좋은 도박 있습니다. 출구에 앞서 시장 타이밍을 잡는 것은 여전히 위험한 시도입니다. 요점: 일 수 희석은 어떻게 이루어지며 걱정해야 합니까? 소셜 네트워크 드라마에서 초기 직원이 회사에 대한 자신의 지분이 거의 아무것도 아닌 것으로 줄어든 것을 기억하십니까? 이것이 입니다. 희석 예를 들어, 창업자는 100주를 통해 회사의 100%를 소유합니다. 회사 가치는 100만 달러이고 추가로 500,000달러를 조달합니다. 회사는 투자자에게 50주를 신주로 발행합니다. 총 주식 풀은 150개로 늘어났지만 이제 각 주식은 회사 소유권에서 더 적은 비율을 나타냅니다. 스톡 풀은 되었습니다. 희석 현재 창업자의 지분은 회사의 2/3입니다. 그럼에도 불구하고 현재 회사 가치는 150만 달러이므로 창업자의 지분은 이전과 마찬가지로 50만 달러의 가치가 있습니다. 그러나 일반적으로 회사는 1,000만 달러 등 더 많은 자금을 조달하며 이 경우 지분 가치는 7,333,334달러로 증가합니다. 당신은 훨씬 적은 주식을 소유하고 있다는 점을 제외하면 창업자와 같습니다. 일반적으로 퍼센트 미만입니다. 회사가 계속 자금을 조달하는 한 귀하의 주식은 희석되지만 이상적으로는 동일한 가치를 유지하거나 성장해야 합니다. 실질적으로 말하면, 새로운 지분은 동일한 가치로 보장됩니까? 절대적으로하지! 예를 들어, 회사는 신입사원에게 나눠주기 위해 언제든지 주식을 발행할 수 있습니다. 당신은 1등 직원이었고, 회사의 가치는 100만 달러이고, 당신의 주식은 100주 중 1주입니다. 당신의 지분은 10,000달러의 가치가 있습니다. 창업자는 신규 직원을 고용하기 위해 25주의 신주를 발행하기로 결정합니다. 이제 귀하는 125개 중 1개를 소유하고 있으며 이는 $8,000의 가치가 있습니다. 당신은 돈을 잃었고 창업자들도 돈을 잃었습니다. 일반적으로 회사는 이를 피하려고 노력하며 연간 검토 또는 기타 기간 동안 회사에 머물면서 추가 공유 제공하는 경향이 있습니다. 희석은 삶의 현실이며 이에 대해 아무것도 할 수 없습니다. 를 정말 황당한 상황이 있을 수 있습니다. 기관 투자가가 돈을 투자할 때 그들은 인재를 계속 유지하기 위해 방식으로 창업자에게 직원에게 더 많은 주식을 제공하도록 요구하는 경우가 많습니다. 창업자의 지분이 너무 많이 희석되어 초기 선임 직원이 더 많은 자산을 갖게 될 수 있습니다. 소위 보충(top-up) 이 카르타 데이터는 모든 투자 라운드에서 10% - 30% 희석이 나타나는 것이 일반적임을 보여줍니다. 직원으로서 귀하의 주식은 창업자 및 투자자가 받는 것과는 다른 희석 규칙의 적용을 받을 수 있습니다. 걱정해야 하며 스톡 옵션 계획에서 희석이 어떻게 작동하는지에 대한 모든 세부 사항을 회사에 문의해야 합니다. 중요한 부분: 희석으로 인해 회사에 대한 지분이 줄어들 수 있습니다. 특히 회사가 낮은 가치 평가로 자금을 조달하는 경우에는 희석 규칙에 대해 회사에 문의해야 합니다. 요점: 재고는 얼마나 될까요? 일반적으로 회사는 직원에게 자본 풀의 일부를 할당합니다. 보통 10% 정도. 각 직원은 자신의 직위와 회사에 대한 중요성에 따라 약간의 보상을 받습니다. 초기 직원은 더 많은 위험을 감수하기 때문에 더 많은 주식을 얻습니다. 우리 회사는 약 3천만 달러에 팔렸고 창립자들은 각각 약 1,500만 달러, 900만 달러, 300만 달러를 벌었습니다. 나머지 300만 달러는 조기 고용 풀에 사용되었습니다. 외부 자금이 없습니다. - 직원 지분이 정확히 10%인 인터넷 아저씨의 이야기 시리즈 A 스타트업의 예상 직원 자산 범위에 대한 멋진 가이드는 다음 같습니다. 과 최고경영자(CEO): 5~10% 최고 운영 책임자(COO): 2~5% 부사장(VP): 1~2% 사외이사: 1% 이사: 0.4–1.25% 수석 엔지니어 0.5~1% 수석 엔지니어: 0.33–0.66% 관리자 또는 하급 엔지니어: 0.2–0.33% 시리즈에 따라서도 다릅니다. 사전 시드를 통해 엔지니어가 1% 이상을 얻는 것을 볼 수 있습니다. 시리즈 B에서는 이와 같은 것을 결코 볼 수 없습니다. 회사가 평소보다 더 많은 금액(예: 엔지니어에게 5%)을 제안한다면 이는 입니다. 창업자는 자신이 자본으로 무엇을 하고 있는지 모르기 때문입니다. 큰 위험 신호 다른 사람들이 말했듯이 각각 5%는 터무니 없습니다. 5-10% ESOP 풀은 표준 사후 시드입니다. 이는 VP 수준 채용 시 1.5%, 주니어 수준 채용 시 0.15%를 받게 된다는 의미입니다. 이것이 범위입니다. 그러면 이 범위 내의 뉘앙스가 달라집니다. 맥락상 우리의 엔지니어링 선두는 시리즈 A 이후 0.7%였습니다. A 라운드 이전에 그는 ~1%였습니다. 물론 이 수치가 절대적인 것은 아니지만, 제가 속한 스타트업과 가까운 다른 스타트업을 기반으로 한 합리적으로 공정한 벤치마크입니다. - 인터넷 친구 한 명 더 정규 직원으로서 시리즈 A까지 0.1% - 1%를 예상하고, 나중에 합류하면 훨씬 적습니다. 요점: 우선주 vs 보통주? 이 섹션은 스톡 옵션을 행사한 후 얻는 주식에 관한 것입니다. 간단히 말해서, 귀하가 얻는 주식은 보통주이지만 투자자는 우선주를 얻습니다. 퇴사할 경우 회사 지분을 1% 보유하더라도 회사 가치의 1% 미만을 얻을 수 있습니다. 기본적으로 판매가 좋지 않은 경우 많은 것을 기대하지 마십시오. 모든 주식이 동일하게 생성되는 것은 아닙니다. 주식은 소유자에게 다양한 권리와 특권을 제공하는 클래스로 제공됩니다. 계약서에는 Class-A, Class-B 등으로 이름이 지정될 수 있습니다. 예를 들어 GOOGL은 알파벳의 클래스 A 보통주이고 GOOG는 클래스 C 우선주입니다. 중요한 차이점은 와 사이입니다. 보통주 우선주 직원으로서 당신은 보통주를 얻습니다. 또한 창업자는 일반적으로 보통주를 얻습니다. 투자자는 일반적으로 우선주를 얻습니다. 차이점은 다음과 같습니다. 청산의 경우 우선주주가 먼저 배당금을 받습니다. 배당의 경우 우선주주가 먼저 배당금을 받습니다. 우선주는 의결권을 주지 않지만 보통주는 의결권을 줍니다. 우선주는 희석으로부터 보호받을 수 있습니다. 귀하의 주식은 희석되지만 그들의 주식은 그렇지 않을 수도 있습니다. 청산 이벤트가 발생하는 경우 다른 주식 보유자는 특정 순서로 지급을 받습니다. 재미를 망치려면: 보통주를 보유한 귀하는 이 주문의 맨 아래에 있습니다. 예를 들어 손실을 보고 팔 때처럼 모든 사람에게 돈이 충분하지 않으면 아무 것도 당신에게 흘러내리지 않을 수 있습니다. 여기에 중요한 부분이 있습니다. 개념이 하나 더 필요합니다. 이는 1x, 2x 등과 같은 배수입니다. 1x 청산 우선권을 가진 투자자는 투자 금액 전체를 돌려받습니다. 2x를 사용하면 두 배의 급여를 받습니다. 1x 선호가 가장 일반적입니다. 청산우선권은 우선주에만 적용됩니다. 청산 우선권이라는 참여 청산 우선권과 비참여 청산 우선권도 있습니다. 청산 이벤트에서 지급액이 계산되는 방식을 변경합니다. 청산 우선권 참여: 주주는 청산 우선권(예: 투자한 금액 또는 투자한 금액의 2배)과 나머지 자금의 특정 지분(예: 창립자와 직원에게 남은 자금의 20%)을 모두 받습니다. 비참여: 주주는 청산 우선권이나 잔여 자금의 지분 중 하나를 얻습니다. 단, 둘 다 얻을 수는 없습니다. 판매가 좋지 않으면 어떻게 되나요? 투자자가 기업 가치가 400만 달러인 회사에 100만 달러를 투자하여 가치를 500만 달러로 높였습니다. 그는 현재 회사 지분 20%를 소유하고 있다. 투자자는 그 대가로 2배의 청산 우선권으로 우선주를 받았습니다. 얼마 후 회사는 실패했고 단돈 300만 달러에 매각되어야 했습니다. 참여 청산 우선권에 대한 지급액을 계산해 보겠습니다. 어떤 이유로든 여가 시간에 하고 싶은 일이 있다면 불참 여부를 직접 계산할 수 있습니다. 투자자의 총 수익금은 청산 우선권에 나머지 수익금의 일정 비율을 더한 금액입니다. 청산 우선순위는 2배이므로 투자자는 먼저 200만 달러를 받습니다. 남은 수익금: 300만 달러 - 200만 달러 = 100만 달러. 투자자는 남은 수익금에 자신의 소유 비율을 곱하여 얻습니다: 20% x $1M = $0.2M. 총액: 220만 달러 창업자와 직원은 회사 지분 80%를 소유하고 있음에도 불구하고 매각 가격의 약 27%인 80만 달러를 지분에 따라 나누어 갖습니다. 당신이 회사의 1%를 소유했다면 당신은 회사의 27% 중 1%를 얻게 됩니다. 좋은 판매에서는 어떻게 되나요? 투자자가 기업 가치가 400만 달러인 회사에 100만 달러를 투자하여 가치가 500만 달러로 상승했습니다. 그는 현재 회사 지분 20%를 소유하고 있다. 투자자는 그 대가로 2배의 청산 우선권으로 우선주를 받았습니다. 회사는 잘 운영되어 1억 달러에 매각되었습니다. 투자자의 총 수익금은 청산 우선권 + 나머지 수익금의 지분 비율입니다. 청산 우선권은 1$M, 2$M의 2배입니다. 남은 수익금: $100M - $2M = $98M. 투자자는 남은 수익금에 자신의 소유 비율을 곱하여 얻습니다: 20% x $98M = $19.6M. 총액: 2,160만 달러. 창립자와 직원은 나머지 7,840만 달러를 나눕니다. 당신이 회사의 1%를 소유했다면 당신은 $78.4M의 1%를 얻게 되는데 이는 전혀 나쁘지 않습니다. 유니콘을 위해 일하고 실패한 스타트업을 위해 일하지 마십시오. 그렇게 쉽습니다. 진지하게 말하면, 상황이 나빠지면 돈을 덜 받을 것으로 예상하고 소유 비율에 대해 너무 걱정하지 마십시오. 결론: 나갈 때까지 얼마나 기다려야 하나요? 성공한 스타트업이 창업부터 퇴출까지 얼마나 오랫동안 존재했는지 살펴보자. Blossom Ventures IPO 회사에 대한 추정치를 제공합니다. 4는 B2B SAAS 평균 이탈 기간: 10년. 소비재 평균 이탈 기간: 7년. 일부 회사는 5년만 걸리고 다른 회사는 15년이 걸리고 양쪽 모두 극단적인 이상치가 있는 경우 오류 막대가 커 보입니다. 이 소스 에는 다양한 산업의 벤치마크 평균 퇴직 기간이 나열되어 있으며 대부분의 숫자는 7~15년 범위에 있습니다. 5 Carta의 2023년 말 데이터 에 따르면 라운드 간 평균 시간은 약 2년입니다. 스타트업은 일반적으로 C 라운드 또는 그 이후에 종료됩니다. 이는 일반적인 종료 시간을 6년 이상으로 만듭니다. 6 5년 동안 희망하고, 10년 정도 계획하고, 15년 이상 준비하십시오. 요점: 내가 돈을 벌 가능성은 얼마나 되나요? 당신이 시드 단계 스타트업에 합류하려고 한다고 가정하면, 당신은 행사할 경우 1%의 소유권을 부여하는 1,000개의 스톡 옵션을 제공받고 행사 가격은 $100이므로 총 행사 비용은 $100,000이며 당신은 최소 $1,000,000. 그럴 확률은 얼마나 됩니까? 기대치를 일치시키기 위해 몇 가지 통계를 가져와서 실제 상황을 살펴보겠습니다. 위 예에 대한 계산은 내가 할 것이지만 제안의 가치를 연결해도 됩니다. 단순화를 위해 희석화, 세금, 우선주 및 기타 세부 사항은 무시하겠습니다. 100만 달러 이상을 벌려면 스타트업이 청산되어야 하며 지분 가치가 최소 110만 달러 이상이어야 합니다. 매각 시 가치는 최소 1억 1천만 달러 이상이어야 합니다. 우리의 질문은 다음과 같습니다: 스타트업이 1억 1천만 달러 이상의 가치로 퇴출될 확률은 얼마나 됩니까? 창업 결과를 예측하는 데 드는 비용을 고려하면 이 정보가 무료로 제공될 것이라고 생각하겠지만 그렇지 않습니다. 2023년의 이 카르타 데이터에 따르면 1억 달러 이상의 가치 평가가 시리즈 C에서 시작됩니다. 이제 질문을 분해할 수 있습니다. 시리즈 C 이상에 도달할 가능성은 얼마나 됩니까? 시리즈 C에 도달한 후 종료될 가능성은 얼마나 되나요? 추가 Carta 데이터는 획득 유입경로에 대한 아이디어를 제공합니다. 비 마지막으로 CB Insights가 제공한 2010년의 오래된 통계도 있습니다. 시리즈 C에 도달할 확률: 카르타 데이터: 5.8%. 딜룸: 15%. CB 인사이트: 14%. 어느 것이 더 정확한지 알 수 없으므로 평균을 로 계산하겠습니다. 평균화는 일반적으로 더 나은 추정치를 산출합니다. 11.6% 또한 시리즈 C 이후에 종료될 확률도 필요합니다. 일부 회사는 시리즈 C 이후에도 죽거나 절대 종료되지 않을 것입니다. 우리는 이를 고려해야 합니다. CB인사이트에 따르면 스타트업이 시리즈C에 도달할 경우 퇴출 확률은 32%다. 이것을 이전에 계산된 계열 C에 도달할 확률과 결합해 보겠습니다. 11.6%의 32%는 3.7%입니다. 이는 시리즈 C 이후의 퇴출 가능성에 대한 하나의 추정치입니다. 또 다른 추정치는 CB Insights 통계에서 쉽게 확인할 수 있습니다. 시드 스타트업이 시리즈 C 이후에 종료될 확률은 약 5%입니다. 우리는 출구 가능성에 대해 5%와 3.7%라는 두 가지 추정치를 가지고 있습니다. 평균을 구해보자. 그러면 시드 스타트업이 시리즈 C 출구를 가질 확률은 입니다. Series C 청산은 $110M 이상의 가치를 보장하지는 않지만 충분히 근접하므로 이 값을 사용하겠습니다. 4.35% CB Insights 데이터에는 1억 달러 이상으로 청산할 확률이 2.1%로 직접적으로 추정됩니다. 다시 말하지만, 이는 1억 1천만 달러가 필요하기 때문에 우리가 원하는 수준은 아니지만 충분히 근접한 수준입니다. 최종 답을 얻기 위해 두 추정치를 평균화해 보겠습니다. (4.35% + 2.1%)/2 = . 3.2% 위의 시작 조건을 고려할 때 . 최소 100만 달러를 벌 수 있는 확률은 3.2%입니다 이후 단계에서 스타트업에 합류하면 퇴출 가능성이 높아지지만, 자본을 덜 얻게 됩니다. 또한 생존 유입 경로는 산업마다 다릅니다. 더 정확한 추정치를 얻으려면 위의 계산에 자신의 숫자를 연결하십시오. 실제로는 희석화, 우선주, IPO 시 주식 급락 가능성, 세금 등으로 인해 더 적은 돈을 받게 된다는 점을 기억하세요. 말도 안 되는 통계 없이 이를 계산하려면 추가 돈이 설명되지 않은 손실을 충당할 수 있기를 바라면서 50% 더 높은 목표 값(예: $1M 대신 $150M)을 연결할 수 있습니다. 좋은 배당금을 받을 확률은 낮습니다. 특히 초기 단계의 스타트업이 1억 달러 이상으로 청산할 경우 3.2%입니다. 이것은 경험 법칙입니다. 더 나은 견적을 얻으려면 귀하가 제안한 수치와 귀하의 상황에 대한 세부 정보를 연결하십시오. 요점: 가이드 요약 지분 보상은 회사의 미래 성공에 있어 잠재적인 지분을 제공함으로써 직원들에게 동기를 부여하는 고위험, 고보상 시나리오입니다. 지분 보상의 기본: 스톡옵션은 주식을 취득하고 가득 일정에 따라 점진적으로 이용 가능해지기 위해서는 행사 가격을 지불함으로써 행사되어야 합니다. 스톡옵션의 기본 사항: (IPO): 기업이 공개적으로 거래를 시작하는 IPO에서 귀하는 주식을 취득하고 필수 잠금 기간 이후에 주식을 판매하는 옵션을 행사할 수 있습니다. 기업 공개 : 인수의 경우 IPO에 비해 변수와 조건이 더 많고 이에 대한 통제권이 없습니다. 핵심 아이디어는 동일하게 유지됩니다. 옵션을 행사하고 주식을 현금으로 받거나 인수 회사의 주식을 얻을 수 있습니다. 인수 : 회사 파산부터 실행되지 않은 옵션 만료까지 다양한 시나리오가 스톡 옵션의 가치와 유용성에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 만약의 경우 스톡옵션을 행사할 때와 주식을 팔 때 세금이 부과됩니다. 운동은 정규 소득으로 과세됩니다. 주식을 파는 것은 자본 이득으로 과세됩니다. 세금: : 잠재적 수익을 알기 위해 할 수 있는 최선의 방법은 회사에 마지막 라운드의 투자자의 주당 가격을 물어보고 이를 행사 가격과 비교하는 것입니다. 가치 평가 : 희석으로 인해 회사에 대한 지분이 줄어들 수 있습니다. 특히 회사가 낮은 가치 평가로 자금을 조달하는 경우에는 희석 규칙에 대해 회사에 문의해야 합니다. 희석 정규 직원으로서 시리즈 A까지 0.1% - 1%를 예상하고 나중에 합류할 경우 훨씬 적습니다. 예상되는 재고량: 5년 정도 희망하고, 10년 정도 계획하고, 15년 이상 준비하세요. 퇴사까지 얼마나 기다려야 하는지 : 좋은 배당금을 받을 확률은 낮습니다. 특히 초기 단계의 스타트업이 1억 달러 이상으로 청산할 경우 3.2%입니다. 이것은 경험 법칙입니다. 더 나은 추정을 위해 제안에 나온 숫자와 상황에 대한 세부정보를 연결하세요. 괜찮은 돈을 벌 가능성은 얼마나 됩니까? ? 당신의 직감을 신뢰하지 마세요. 위험은 귀하에게 달려 있지만, 스타트업에 대한 자신감은 생각보다 덜 중요합니다. 스타트업 통계는 너무 잔인하다. 만약 당신이 스타트업을 진심으로 믿는다면 어떻게 될까요 이 가이드가 유용하다고 생각되면 나에게 감사를 표하는 가장 좋은 방법은 친구에게 보내는 것입니다! 귀하의 지원은 나에게 큰 의미가 있습니다.