生成 AI のスターである Nvidia にとって、時価総額 1 兆ドルから 2 兆ドルへの道はより困難になる

2023 年、大手チップメーカーであるエヌビディア [NASDAQ: NVDA] は、ウォール街の 1 兆ドル企業の高級クラブへの並外れた旅に乗り出しました。しかし、新たな課題が目前に迫っている中、株価は最近のパフォーマンスをさらに発展させる準備ができているのだろうか?

2023 年上半期の旋風的な価格上昇のおかげで、Nvidia はちょうど9社目時価総額は1兆ドルに達し、現在、アップル（AAPL）、マイクロソフト（MSFT）、アルファベット（GOOG）、アマゾン（AMZN）、サウジアラムコと並んで13桁の時価総額を保有する6社のうちの1社である。

\Nvidia の成長は、生成 AI ブームに後押しされて、並外れたものとしか言いようがありません。第3四半期の244%の成長率でピークに達した株価は、その後調整を経て、2023年第4四半期に間に合うように失われた価値の多くを回復する力強い回復力を見せています。

このような並外れた成長は、2022 年後半の OpenAI の ChatGPT 大規模言語モデル (LLM) の開始によって引き起こされた人工知能ブームを予測する方向への意識的な変化の結果として起こりました。

「私たちは会社全体を支援するための優れた知恵を持っていました。」 ジェンセン・ファンは説明した, NvidiaのCEOがCNBCのインタビューで語った。

「私たちは、約 10 年ほど前の早い段階で、ソフトウェアのこの方法がすべてを変える可能性があることに気づきました。そして私たちは会社を下から上へ、そして横へと変えました。私たちが作ったすべてのチップは人工知能に焦点を当てていました。」

このような業界の先見の明は、増え続ける Nvidia 投資家の耳に音楽となるでしょう。株価の持続的なパフォーマンスは、イノベーションへの取り組みに基づいて構築されたそれぞれのパフォーマンスにより、エヌビディアとテスラ[NASDAQ: TSLA]を比較するのに役立ちます。

しかし、そのような比較は株式にとって常に生産的であるとは限らず、投資家の自己満足によってバブルが膨張する原因となる可能性があります。

「NVIDIAは株式市場における新しいテスラであり、市場は盲目的に途方もなく高く非現実的な評価額を設定している。」 デビッド・トレーナーは警告した, New Constructs社のコーポレートファイナンスの専門家。 「私たちはNVIDIAが偉大な企業であることを否定しているわけではありませんが、その評価が高尚で不当であることを指摘しています。」

では、Nvidia が新たに得た Tesla の地位によって、同社は将来 2 兆ドルの評価額に近づく可能性があるでしょうか?それとも市場の調整は避けられないのでしょうか？証拠は、生成 AI ブームのスターにとって、2 兆ドルへの道は新たな課題に満ちている可能性が高いことを示唆しています。

Nvidia の独占を解体する

Nvidia の並外れた市場パフォーマンスの背後にある理由は明らかです。生成 AI アプリケーションの実行に最適なチップの世界市場での推定 80% の支配力により、業界内での Nvidia の地位にはほとんど議論の余地がありません。

Nvidia の成功の多くは、H100 チップのタイムリーな発売によるものであり、生成 AIおよび LLM アプリケーションを強化する際にこの種のチップの中で最高のものとして広く認められています。

H100 チップは業界全体で好評を博しています。 「当四半期中、大手クラウド サービス プロバイダーは大規模な NVIDIA H100 AI インフラストラクチャを発表しました。」 黄氏は主張した。第2四半期の損益計算書で。

「大手エンタープライズ IT システムとソフトウェア プロバイダーは、NVIDIA AI をあらゆる業界に提供するためのパートナーシップを発表しました。生成型 AI の導入競争が始まっています。 」

しかし、勢いを増している Nvidia の生成 AI 市場独占には複数の脅威があるようです。

Nvidia の最も近い競争相手の 1 つである AMD は最近、 Nod.AIの買収を発表は、AI 市場でより直接的に競争することを目的とした、オープンソースの人工知能ソフトウェアのスタートアップ企業です。

Nvidia はまた、AI 業界の主要企業の一部との競争に直面することになるようだ。 ChatGPT の成長は、Nvidia が経験した株式市場の上昇を直接支援しましたが、ChatGPT の親会社である OpenAI が検討している可能性があるというニュースにより、独自のAIチップを開発コストを削減し、Nvidia と主要投資家である Microsoft への依存度を下げるために、Nvidia が AI 市場で優位に立つ日はもう終わりかもしれません。

生成AIの「コールドシャワー」

Nvidiaの時価総額2兆ドルへの上昇は、持続可能性をめぐる疑問やライバルの出現によっても挑戦されるだろう。

によるとCCS インサイト レポートテクノロジーの将来について、アナリストは、参入コスト、リスク、持続可能性への懸念により、生成 AI 市場が「2024 年に冷水を浴びる」と予想しており、最終的には、革新的なテクノロジーを中心に膨らむ「誇大広告に取って代わる」と予想しています。

ChatGPT の実行コストは 1 日あたり約 70 万ドルと推定されています。セミアナリシスのアナリスト、ディラン・パテル氏はこう示唆するそして、生成型 AI への誇大広告が沈静化し、企業がこのテクノロジーを早期に導入するための高額な代償に直面するにつれて、これらの高い参入障壁は業界全体でさらに多くの問題を引き起こす可能性があります。

AI モデルの開発に関連するコストはさまざまです従来のソフトウェアよりもはるかに高いまた、高価な研究者の雇用、市場リーダーである Nvidia のサーバーの買収、モデルのトレーニングに必要なテキスト、画像、ナレッジ ベース データを依然として購入する必要がある AI 開発者を雇用する必要があります。

これに加えて成長するのは、 二酸化炭素排出量をめぐる懸念生成 AI モデルを強化するためにこの広範なチップが使用されているため、ESG を重視する企業の生成 AI 導入のコンプライアンスに疑問が生じています。

Nvidia は次の FAANG センセーションとなる可能性があるでしょうか?

大きな課題が目前に迫っているにもかかわらず、NVIDIA が市場で有利なスタートを切ったことは、同社がライバルを超えて革新を続け、持続的な長期成長が見込める業界での地位を確立する有利な立場にあることを意味します。

「生成人工知能やメタバースなどの要因により、NVIDIA に FAANG レベルの人気がもたらされる可能性があります」と投資調査責任者のマキシム マントゥロフ氏は主張します。フリーダム ファイナンス ヨーロッパ。 「生成人工知能は急速に成長している分野であり、多くの業界に革命を起こす可能性があります。 」

現実が生成 AI ブームに影響するにつれて、短期的なボラティリティが影響する可能性がありますが、ブルームバーグ インテリジェンスの予測では、業界は1.3兆ドルに達するだろう2032 年までの評価額は、10 年間で 42% の CAGR に相当し、無数の世界の産業に対する AI の大きな変革的影響を考慮すると、現実になる可能性があります。

時価総額 2 兆ドルに向けた道筋としては、NVIDIA は現時点で年間収益を 2 倍の 540 億ドルに、調整後純利益を 170 億ドルにする必要があるでしょう。それぞれの CAGR は 10% 2023 年から 2030 年の間に現在の生産量を 2 倍にします。

この一見達成可能と思われるパフォーマンスのレベルが 2 兆ドルの資本金に反映されるかどうかは、おそらく 10 年代の終わりまでに生成 AI 株に対する投資家の意欲の状態にかかっているでしょう。

私たちが確信できるのは、NVIDIA がライバルを上回る革新を行い、チャンスが実現するずっと前からチャンスを活かす準備ができていることを何度も証明してきたということです。このような先駆的な焦点により、生成 AI のスターにとっては何でも可能であるように思えます。