ドル優位からデジタルパワーへ：2025年は国家支援暗号通貨（CBDC）の年となるか？

2025 年が新たな金融時代の到来を告げる可能性がますます高まっています。世界の大国はすでにこの新興通貨の世界で主導権を握ろうと競い合っており、各国は国家が支援する暗号通貨の世界となる可能性のある世界で影響力を確保することを目指しています。以前の金融秩序は、米ドルを基盤とするブレトンウッズ体制に基づいて構築されました。一部の派閥はこの現状維持に固執していますが、他の派閥は中央銀行デジタル通貨 (CDBC) の分散型世界への世界的な移行を主張しています。

ブレトンウッズ体制とは何だったのか？

アメリカ財務省の伝説によると、1941 年 12 月 14 日日曜日の夜、米国が第二次世界大戦に参戦してから 1 週間も経たないうちに、米国財務長官ヘンリー・モーゲンソーは世界貿易のための統一通貨制度を夢見ていた。1944 年 7 月 1 日、44 か国の代表が米国北東部の趣のある町ブレトンウッズに集まった。7 月 22 日までに、これらの代表はブレトンウッズ協定として知られる協定に署名し、新たな世界金融秩序の始まりを告げた。

約80年後、国際システムはその過程で合意されたものとはかなり異なっており、その多くは途中で失敗したり変化したりしています。それでも、アメリカの優位性は続いており、合意の基盤となった基本原則は依然として広く維持されています。しかし、これから見るように、それらは今、かつてないほどの脅威にさらされています。

ブレトンウッズ体制は、世界中のコルレス銀行がニューヨークに口座を保有し、ドル建ての取引がすべて米国の銀行システムを通じて行われるという仕組みでした。このシステムは単なる支払いメカニズムではなく、管理ツールであり、インセンティブとペナルティの枠組みでした。金融取引を規制することで、米国は制裁を課し、支払いを凍結し、金融チャネルを通じて効果的に影響力を及ぼすことができました。

私たちはどのような新しい金融の世界に突入するのでしょうか?

この新たなシステムの本質は、各国が独自の暗号通貨または CBDC を保有していることにあります。中央銀行デジタル通貨 (CBDC) は、国の法定通貨のデジタル形式であり、中央銀行に対する債権でもあります。中央銀行は、紙幣を印刷する代わりに、政府の完全な信頼と信用に裏付けられた電子コインまたは口座を発行します。

グローバルな取引プラットフォームは、各国が需要と余剰を表明することで取引を促進する。例えば、インドが米国から「暗号ルピー」を使って技術を購入しようとしているが、米国は暗号ルピーに興味がないとする。しかし、米国はロシアの濃縮ウランを欲しがっているかもしれないが、そのためには「暗号ルーブル」が必要だ。ロシアは、暗号ルピーを使って医薬品を購入できる。この需要と供給のネットワークは、暗号通貨の価値がリアルタイムの市場状況に応じて調整される取引所で機能することになる。

執筆時点では、世界のGDPの98%を占める134カ国と通貨同盟がCBDCを検討している。2020年5月にはその数はわずか35だった。現在、66カ国が開発、試験運用、またはローンチという検討の高度な段階にある。G20諸国すべてがCBDCを検討しており、そのうち19カ国がCBDC検討の高度な段階にあることは特筆に値する。そのうち13カ国はすでに試験運用段階にある。これにはブラジル、日本、インド、オーストラリア、ロシア、トルコが含まれる。

米国は現在、他の6つの主要中央銀行とともに、国境を越えたホールセールCBDCプロジェクトであるProject Agoráに参加している。5月に、米国下院は小売CBDCの直接発行を禁止する法案を可決したが、上院は行動を起こしていない。CBDCは、進行中の米国大統領選挙キャンペーンにおいて引き続き争点となっている。

変化の時

今日、私たちは大きな変化の時代に生きています。一般の人々が現金とデジタル資産のどちらを保有するかを熟考する中、金融と地政学の状況は世界中で変化しています。2025 年までのカウントダウンは期待を呼びます。この年はどのような革新と混乱をもたらすのでしょうか。本当に国家が支援する暗号通貨の夜明けとなり、国家が国際舞台で取引、取引、交流する方法が再定義されるのでしょうか。それは時が経てばわかるでしょう。