Fra dollardominans til digital magt: Er 2025 året for statsstøttede kryptoer (CBDC)?

Det er mere og mere tydeligt, at 2025 kan indlede en ny finansiel æra. Store globale magter kappes allerede om dominans i dette nye valutalandskab, hvor hver nation sigter mod at sikre sin indflydelse i, hvad der kunne blive en verden af statsstøttede kryptovalutaer. Den tidligere finansielle ordre var bygget på Bretton Woods-systemet, understøttet af den amerikanske dollar. Mens nogle fraktioner er opsat på at bevare denne status quo, taler andre for et globalt skift mod en decentraliseret verden af centralbankers digitale valutaer eller CDBC'er.

Hvad var Bretton Woods-systemet?

Ifølge en legende fra det amerikanske finansministerium drømte den amerikanske finansminister Henry Morgenthau natten til søndag den 14. december 1941, mindre end en uge efter, at USA gik ind i Anden Verdenskrig, om et samlet valutasystem for global handel. Den 1. juli 1944 mødtes repræsentanter fra 44 nationer i den maleriske by Bretton Woods, beliggende i det nordøstlige USA. Inden den 22. juli havde disse delegerede underskrevet en aftale kendt som Bretton Woods-aftalen, der markerede begyndelsen på en ny global finansiel orden.

Omkring 80 år senere ser det internationale system meget anderledes ud end det, der blev aftalt under den proces, og meget af det har fejlet eller muteret undervejs. Alligevel er den amerikanske dominans fortsat, med de grundlæggende principper, der understøttede aftalen, stadig stort set på plads. Men som vi skal se, er de nu truet som aldrig før.

Bretton Woods-systemet fungerede på en sådan måde, at korrespondentbanker verden over holdt deres konti i New York, hvilket tillod alle dollarbaserede transaktioner at flyde gennem det amerikanske banksystem. Dette system var mere end blot en betalingsmekanisme; det var et kontrolværktøj, en ramme af incitamenter og sanktioner. Ved at regulere finansielle transaktioner kunne USA indføre sanktioner og indefryse betalinger, hvilket effektivt udøver indflydelse gennem monetære kanaler.

Hvilken slags ny finansverden træder vi ind i?

Essensen af det nye system ligger i, at hver nation besidder sin egen kryptovaluta eller CBDC. En centralbanks digital valuta (CBDC) er den digitale form for et lands fiat-valuta, der også er et krav på centralbanken. I stedet for at udskrive penge udsteder centralbanken elektroniske mønter eller konti bakket op af regeringens fulde tro og kredit.

En global udvekslingsplatform ville lette handler, hvor hvert land angiver sine behov og overskud. Antag for eksempel, at Indien søger at købe teknologi fra USA ved hjælp af "crypto-rupees", men USA er ikke interesseret i krypto-rupees. Men USA vil måske have beriget uran fra Rusland, som det har brug for "krypto-rubler". Rusland kunne til gengæld bruge krypto-rupees til at købe medicin. Dette net af krav og forsyninger ville fungere på en børs, hvor kryptovalutaer justerer i værdi i henhold til markedsforhold i realtid.

I skrivende stund er 134 lande og valutaunioner, der repræsenterer 98 % af det globale BNP, ved at udforske en CBDC. I maj 2020 var tallet kun 35. I øjeblikket er 66 lande i den fremskredne fase af udforskning – udvikling, pilot eller opsendelse. Værd at nævne, at hvert G20-land udforsker en CBDC, med 19 af dem i de avancerede stadier af CBDC-udforskning. Af dem er 13 lande allerede i pilotfasen. Dette inkluderer Brasilien, Japan, Indien, Australien, Rusland og Tyrkiet.

USA deltager nu i et grænseoverskridende engros CBDC-projekt, Project Agorá, sammen med 6 andre store centralbanker. I maj vedtog det amerikanske hus et lovforslag, der forbyder direkte udstedelse af en detail-CBDC, men senatet har ikke handlet. CBDC er fortsat et problem i den igangværende amerikanske præsidentkampagne.

En Forandrings Tid

I dag lever vi i en æra med monumentale skift. Mens dagligdags individer overvejer mellem at havekontanter eller digitale aktiver , er det finansielle og geopolitiske landskab ved at forvandle sig verden over. Nedtællingen til 2025 giver forventning – hvilke innovationer og forstyrrelser vil året afsløre? Vil det virkelig være begyndelsen af statsstøttede kryptovalutaer, som omdefinerer, hvordan nationer handler, handler og interagerer på den globale scene? Kun tiden vil vise.