Od dominacije dolara do digitalne moći: Je li 2025. godina državnih kriptovaluta (CBDC)?

Sve je očitije da bi 2025. mogla uvesti novu financijsku eru. Glavne globalne sile već se bore za dominaciju u ovom valutnom krajoliku u nastajanju, a svaka nacija ima za cilj osigurati svoj utjecaj u onome što bi moglo postati svijet kriptovaluta koje podupire država. Prethodni financijski poredak bio je izgrađen na sustavu Bretton Woodsa, poduprtom američkim dolarom. Dok neke frakcije namjeravaju očuvati ovaj status quo, druge zagovaraju globalni pomak prema decentraliziranom svijetu digitalnih valuta središnje banke ili CDBC-ova.

Što je bio sustav Bretton Woods?

Prema legendi američkog ministarstva financija, u noći na nedjelju, 14. prosinca 1941., manje od tjedan dana nakon što su Sjedinjene Države ušle u Drugi svjetski rat, američki ministar financija Henry Morgenthau sanjao je o jedinstvenom valutnom sustavu za globalnu trgovinu. Dana 1. srpnja 1944. predstavnici 44 nacije sastali su se u neobičnom gradiću Bretton Woods, smještenom na sjeveroistoku Sjedinjenih Država. Do 22. srpnja ti su delegati potpisali sporazum poznat kao Bretton Woods sporazum, označavajući početak novog globalnog financijskog poretka.

Otprilike 80 godina kasnije, međunarodni sustav izgleda sasvim drugačije od onoga što je dogovoreno tijekom tog procesa, veći dio je propao ili mutirao usput. Svejedno, američka dominacija se nastavila, s osnovnim načelima koja su poduprla sporazum još uvijek uglavnom na snazi. Međutim, kao što ćemo vidjeti, oni su sada pod prijetnjom kao nikada prije.

Sustav Bretton Woods funkcionirao je na takav način da su korespondentne banke širom svijeta držale svoje račune u New Yorku, dopuštajući da sve transakcije temeljene na dolarima teku kroz američki bankarski sustav. Ovaj sustav je bio više od samog mehanizma plaćanja; bio je to alat kontrole, okvir poticaja i kazni. Regulirajući financijske transakcije, SAD bi mogao nametnuti sankcije i zamrznuti plaćanja, učinkovito vršeći utjecaj putem monetarnih kanala.

U kakav novi financijski svijet ulazimo?

Bit sustava u nastajanju leži u tome da svaka nacija posjeduje vlastitu kriptovalutu ili CBDC. Digitalna valuta središnje banke (CBDC) digitalni je oblik fiksne valute zemlje koja je također potraživanje od središnje banke. Umjesto tiskanja novca, središnja banka izdaje elektroničke kovanice ili račune poduprte punom vjerom i kreditom vlade.

Globalna platforma za razmjenu olakšala bi trgovinu, pri čemu bi svaka zemlja navela svoje potrebe i viškove. Na primjer, pretpostavimo da Indija želi kupiti tehnologiju od SAD-a koristeći "kripto-rupije", ali SAD nisu zainteresirane za kripto-rupije. Međutim, SAD bi mogle htjeti obogaćeni uran iz Rusije, za što su im potrebni "kripto-rublji". Rusija bi pak mogla koristiti kripto-rupije za kupnju lijekova. Ova mreža potražnje i ponude funkcionirala bi na razmjeni gdje kriptovalute prilagođavaju vrijednost prema tržišnim uvjetima u stvarnom vremenu.

U trenutku pisanja, 134 zemlje i valutne unije, koje predstavljaju 98% globalnog BDP-a, istražuju CBDC. U svibnju 2020. taj je broj bio samo 35. Trenutačno je 66 zemalja u naprednoj fazi istraživanja—razvoj, pilot ili lansiranje. Vrijedno je spomenuti da svaka država G20 istražuje CBDC, a njih 19 u naprednoj je fazi istraživanja CBDC-a. Od toga je 13 zemalja već u pilot fazi. To uključuje Brazil, Japan, Indiju, Australiju, Rusiju i Tursku.

SAD sada sudjeluje u prekograničnom veleprodajnom CBDC projektu, Projekt Agorá, sa 6 drugih velikih središnjih banaka. U svibnju je Predstavnički dom američkog Kongresa donio prijedlog zakona kojim se zabranjuje izravno izdavanje maloprodajnog CBDC-a, ali Senat nije djelovao. CBDC je i dalje problem u tekućoj američkoj predsjedničkoj kampanji.

Vrijeme promjene

Danas živimo u eri monumentalnih promjena. Dok se svakodnevni pojedinci odlučuju između držanjagotovine ili digitalne imovine , financijski i geopolitički krajolik se mijenja diljem svijeta. Odbrojavanje do 2025. donosi iščekivanje - koje će inovacije i poremećaji otkriti godina? Hoće li to doista biti zora kriptovaluta koje podupire država, redefinirajući način na koji nacije trguju, obavljaju transakcije i međusobno djeluju na globalnoj sceni? Samo će vrijeme pokazati.