समर्थित: एसेट टोकनाइजेशन के भविष्य की ओर अग्रसर

वास्तविक दुनिया की संपत्तियों के टोकनीकरण में क्रांतिकारी बदलाव

हमारी आकर्षक साक्षात्कार श्रृंखला, "बिहाइंड द स्टार्टअप" में आपका स्वागत है। आज के संस्करण में, हमें बैक्ड की आकर्षक कहानी के बारे में जानने का सौभाग्य प्राप्त हुआ है, जो एक अभूतपूर्व कंपनी है जो ऑफ-चेन संपत्तियों को क्रिप्टो रेल पर लाने में सबसे आगे है। मेरे साथ जुड़ें क्योंकि हम बैकड के सह-संस्थापकों में से एक, एडम लेवी की यात्रा का पता लगाते हैं, और टोकननाइजेशन के लिए उनके अभिनव दृष्टिकोण के पीछे की उल्लेखनीय कहानी को उजागर करते हैं।

ईशान पांडे: हाय एडम, हमारी श्रृंखला "बिहाइंड द स्टार्टअप" में आपका स्वागत है। कृपया हमें अपने बारे में और बैक्ड के पीछे की कहानी बताएं?

एडम लेवी: हाय ईशान, आज मुझसे बात करने के लिए धन्यवाद। मेरे लिए एक त्वरित परिचय के रूप में, मेरे पास भौतिकी में पीएचडी है और मुझे लंबे समय से ब्लॉकचेन तकनीक में रुचि है। फॉर बैक्ड, येहोनाटन, रॉबर्टो और मैं - तीन सह-संस्थापक, ने पहले क्रिप्टो क्षेत्र में एक साथ काम किया था। हमें एक-दूसरे के साथ काम करने का असाधारण अनुभव मिला और हमें लगा कि हम साथ मिलकर बेहतरीन चीजें बना सकते हैं। हमने तत्काल एल1/एल2 हस्तांतरण के लिए तरलता पूल से लेकर पारंपरिक बैंकों के लिए क्रिप्टो पेशकश बुनियादी ढांचे तक विभिन्न दिशाओं की खोज की। हम अंततः वास्तविक दुनिया की संपत्तियों के टोकनीकरण पर पहुंच गए। हमारा मुख्य अवलोकन स्टैब्लॉक्स की सफलता थी और यह समझा कि वे इस श्रेणी में पहली संपत्ति थीं।

2021 की शुरुआत में हमने यह देखने के लिए कानूनी शोध शुरू किया कि क्या हमारे विचार को लागू करने के लिए कोई उपयुक्त क्षेत्राधिकार है। हमने यूनाइटेड किंगडम, जर्मनी, सिंगापुर, माल्टा और अन्य पर शोध किया, लेकिन जब हमें स्विस डीएलटी अधिनियम का पता चला तो हम स्विट्जरलैंड पर बस गए। इसके बाद हमने एक व्यवहार्यता अध्ययन चलाया और एक डेमो बनाया जिसने हमें ग्नोसिस और सिमेंटिक वेंचर्स के नेतृत्व में एक सीड राउंड जुटाने में सक्षम बनाया।

यहां से हमने टीम का निर्माण शुरू किया, पहले सॉफ्टवेयर और कानूनी ढांचा विकसित करना, फिर अनुपालन, व्यवसाय विकास, उत्पाद और विपणन। हमने अपना निर्गम और मोचन मंच बनाया, और अपना ईयू प्रॉस्पेक्टस दाखिल और अनुमोदित किया। फिर, इस साल की पहली तिमाही में, हमने एथेरियम, bCSPX पर अपना पहला टोकनयुक्त उत्पाद जारी किया, जो एक S&P 500 ट्रैकर है। तब से हमने छह अतिरिक्त स्टॉक और फिक्स्ड-इनकम टोकन जारी किए हैं, जिनमें से कई पाइपलाइन में हैं, और अब ग्नोसिस और पॉलीगॉन सहित सात ब्लॉकचेन पर मूल टोकन जारी करने का समर्थन करते हैं - और हमारे टोकन का उपयोग रिबन फाइनेंस और एंगल सहित डेफी परियोजनाओं द्वारा किया जाता है।

ईशान पांडे: कृपया हमें बैकड और स्विस डीएलटी अधिनियम-अनुपालक ईआरसी-20 टोकन के बारे में थोड़ा बताएं जो वास्तविक दुनिया में मूर्त संपत्ति के मूल्य से जुड़े हैं।

एडम लेवी: बैक्ड ऑफ-चेन परिसंपत्तियों को क्रिप्टो रेल पर लाने के मिशन पर है। हम ERC-20 टोकन जारी करते हैं जो COIN या बॉन्ड ETF जैसे शेयरों के मूल्य को ट्रैक करते हैं। टोकन वॉलेट में स्वतंत्र रूप से हस्तांतरणीय हैं, अंतर्निहित परिसंपत्तियों द्वारा पूरी तरह से संपार्श्विक हैं, और स्विस विनियमन के अनुपालन में जारी किए गए हैं। हमने स्विट्जरलैंड को चुना और कंपनी का मुख्यालय वहां बनाने का फैसला किया क्योंकि यह ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी विनियमन में सबसे आगे है।

डीएलटी अधिनियम हमें समर्थित टोकन बनाने और नियामक क्षेत्राधिकार में वास्तविक दुनिया की संपत्तियों की कीमत को ट्रैक करने की अनुमति देकर हमारे संचालन की वैधता को रेखांकित करता है जो ब्लॉकचेन पर अनुमति रहित हस्तांतरण और निपटान को स्वामित्व के हस्तांतरण के रूप में मान्यता देता है। हमें लगता है कि इस तरह के मजबूत कानूनी ढांचे को चुनने से हमारे उत्पाद में विश्वास पैदा होता है - हम कम सख्त नियमों के साथ एक अलग क्षेत्राधिकार में एक समान व्यवसाय स्थापित कर सकते थे - लेकिन इसकी कीमत चुकानी पड़ सकती है।

बड़ी तस्वीर के हिस्से के रूप में, चेन पर आगे बढ़ना इक्विटी बाजारों का स्वाभाविक विकास है - क्योंकि ब्लॉकचेन तकनीक इस प्रकार के लेनदेन के लिए बहुत अधिक कुशल है। किसी सुरक्षा लेनदेन को निपटाने में कई दिन लग सकते हैं - लेकिन ब्लॉकचेन के साथ, इसमें मिनट या सेकंड भी लग सकते हैं। समान रूप से, इसका मतलब यह है कि क्रिप्टो-मूल कंपनियों को अपनी संपत्ति को फिएट या "ऑफ-रैंप" में बदलने की ज़रूरत नहीं है, अगर वे अपने खजाने या बैलेंस शीट में विविधता लाना चाहते हैं।

ईशान पांडे: कृपया ईआरसी-20 टोकन की मूल संरचना की व्याख्या करें और इसके प्रमुख घटकों के बारे में विस्तार से बताएं? पारंपरिक क्रिप्टोकरेंसी या अन्य टोकन मानकों की तुलना में ERC-20 टोकन का उपयोग करने के क्या फायदे हैं?

एडम लेवी: ईआरसी-20 एथेरियम और सभी एथेरियम वर्चुअल नेटवर्क ब्लॉकचेन पर फंजिबल टोकन के लिए मानक है। ईआरसी-20 टोकन का उपयोग करने का मतलब है कि हमारे टोकन नेटवर्क पर अन्य प्रोटोकॉल, उत्पादों और सेवाओं के साथ स्वचालित रूप से इंटरऑपरेबल हैं। ईआरसी-20 का उपयोग वस्तुतः किसी भी चीज़ का प्रतिनिधित्व करने के लिए किया जा सकता है - हमारे मामले में, वे एक संरचित उत्पाद के स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं जो बदले में अंतर्निहित परिसंपत्तियों द्वारा पूरी तरह से संपार्श्विक होता है जिनकी कीमत यह ट्रैक करती है। उदाहरण के तौर पर हमारे उत्पादों में से एक का उपयोग करने के लिए, एक bIB01 टोकन हमेशा दूसरे bIB01 टोकन के बराबर होगा।

ईशान पांडे: कृपया क्रॉस-प्लेटफॉर्म कंपोजिबिलिटी प्राप्त करने के लिए उपयोग किए जाने वाले कुछ सामान्य मानकों या प्रोटोकॉल के बारे में विस्तार से बताएं। क्रॉस-प्लेटफ़ॉर्म कंपोज़बिलिटी को सक्षम करने में ब्रिज या इंटरऑपरेबिलिटी प्रोटोकॉल क्या भूमिका निभाते हैं?

एडम लेवी: इथेरियम को हमारी पहली श्रृंखला के रूप में रखना उचित है, क्योंकि यह सबसे व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है। टोकन को पॉलीगॉन और ग्नोसिस जैसी अन्य श्रृंखलाओं में भी जोड़ा जा सकता है, क्योंकि वे स्वयं एथेरियम वर्चुअल मशीन के साथ संगत हैं, हालांकि, हम इन श्रृंखलाओं पर मूल रूप से भी जारी करते हैं।

हमने अनुमति रहित, परिवर्तनीय टोकन (ईआरसी-20) का उपयोग करना चुना क्योंकि हम मुफ्त हस्तांतरणीयता और अंतरसंचालनीयता में विश्वास करते हैं। हमारे क्षेत्र में कई अन्य टोकन मानक हैं - ईआरसी-1440 और ईआरसी-3643 लोकप्रिय हैं। ईआरसी-1440 अपूरणीय और अनुमति प्राप्त है, जबकि ईआरसी-3643 प्रतिपूरक और अनुमति प्राप्त है। इनके अपने फायदे और नुकसान हैं, लेकिन हमने ईआरसी-20 को चुना क्योंकि हम चाहते हैं कि हमारे टोकन क्रिप्टो और विकेन्द्रीकृत वित्त (डीएफआई) के लिए बिल्डिंग ब्लॉक बनें।

ईशान पांडे: संपार्श्विक ईआरसी -20 टोकन के साथ काम करने वाली परियोजनाओं के लिए संभावित नियामक विचार क्या हैं?

एडम लेवी: अपनी ओर से, हमें अपने उत्पादों की पेशकश के लिए कई नियामक आवश्यकताओं को पूरा करना होगा। हमें अपने ग्राहक को जानें (केवाईसी), अपने लेन-देन को जानें (केवाईटी), और एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग (एएमएल) अनुपालन करने की आवश्यकता है, और एक स्विस कंपनी के रूप में, हम निश्चित रूप से ऑडिट किए जाते हैं।

हम अपने टोकन सीधे योग्य निवेशकों और लाइसेंस प्राप्त ब्रोकर डीलरों को ही बेच सकते हैं, और हमारे पास लिकटेंस्टीन में अनुमोदित एक प्रॉस्पेक्टस है।

ईशान पांडे: क्या आप किसी संपत्ति को टोकन देने और उस संपत्ति द्वारा समर्थित ईआरसी-20 टोकन बनाने की प्रक्रिया समझा सकते हैं? संपार्श्विक ERC-20 टोकन का मूल्य कैसे निर्धारित और बनाए रखा जाता है?

एडम लेवी: आइए एक उदाहरण के रूप में हमारे प्रमुख उत्पाद bIB01 को लें। यह प्रक्रिया पारंपरिक वित्त के कई क्षेत्रों से जुड़ी है - जो कि मुश्किल हिस्सा है। हम अंतर्निहित परिसंपत्ति - iShares IB01 - को प्राप्त करने और धारण करने के लिए दलालों और संरक्षकों के साथ काम करते हैं - जो एक संचयी ईटीएफ है जो यूएसडी मूल्यवर्ग के सरकारी बांडों के निवेश परिणामों को ट्रैक करता है। फिर हम एक प्रकार का संरचित उत्पाद बनाते हैं जिसे ट्रैकर प्रमाणपत्र कहा जाता है, जो जैसा कि नाम से पता चलता है, उस अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत को ट्रैक करता है। फिर, हम ERC-20 टोकन - bIB01 बनाते हैं - जो संरचित उत्पाद की स्वामित्व इकाई है।

मूल्य बनाए रखा जाता है क्योंकि समर्थित मुद्दा और शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य, या एनएवी, और एक छोटे से शुल्क पर टोकन भुनाते हैं। पारिस्थितिकी तंत्र में उपयोग के लिए ऑफ-चेन मूल्य को ऑन-चेन रखने का तंत्र ओरेकल का उपयोग करके होता है। Oracles ऑफ-चेन डेटा लेते हैं और इसे ऑन-चेन डालते हैं, और विकेन्द्रीकृत Oracles नोड ऑपरेटरों के नेटवर्क होते हैं जिन्हें किसी चीज़ के बारे में सटीक जानकारी देने के लिए पुरस्कृत किया जाता है - यह मौसम, या ट्रैफ़िक डेटा हो सकता है - लेकिन हमारे मामले में, यह कीमत है अंतर्निहित परिसंपत्ति का. हमने अपना खुद का ओरेकल बनाया, साथ ही चेनलिंक इस विशिष्ट उत्पाद के लिए एक विकेन्द्रीकृत ओरेकल प्रदान करता है, और वे अंततः हमारे सभी उत्पादों के लिए ओरेकल प्रदान करेंगे। इस प्रकार हर दिन मूल्य निर्धारित और बनाए रखा जाता है।

ईशान पांडे: दिवालियापन दूरस्थ संरचना के साथ डिज़ाइन किए गए संपार्श्विक ईआरसी -20 टोकन के संबंध में, संपार्श्विककरण के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति का चयन करते समय किन कारकों पर विचार किया जाना चाहिए?

एडम लेवी: सबसे पहले मुझे यह समझाना चाहिए कि हमारी टोकन वाली वास्तविक दुनिया की संपत्तियों के लिए अंतर्निहित संपत्ति दिवालियापन से कैसे दूर है। स्टॉक या ईटीएफ जैसी संपत्तियां नकद जमा की तरह नहीं हैं, जो प्रभावी रूप से बैंक के लिए ऋण हैं। इसके बजाय, वे बुक-एंट्री प्रतिभूतियां हैं, जो बैंक की बैलेंस शीट का हिस्सा नहीं हैं, जिसका अर्थ है कि वे दिवालिया होने की स्थिति में बैंक की परिसमापन प्रक्रिया का हिस्सा नहीं हैं।

इसलिए संरक्षक के चारों ओर सुरक्षा के साथ-साथ, हमारे पास संरक्षक, स्वयं और सुरक्षा एजेंट के बीच एक त्रि-पक्षीय समझौता है। यदि समर्थित को डिफ़ॉल्ट या दिवालियापन की स्थिति का सामना करना पड़ता है तो यह समझौता सुरक्षा एजेंट को नियंत्रण लेने और मोचन की सुविधा प्रदान करने की शक्ति देता है - टोकन धारकों को प्रत्येक उत्पाद को आवंटित संपार्श्विक के मूल्य पर दावा देता है।

परिसंपत्ति का चयन करने और जारी करने के लिए नए टोकन पर निर्णय लेने के संदर्भ में, हम बाजार का विश्लेषण करते हैं और मांग की तलाश करते हैं। इसके अतिरिक्त, हमारा कोई ग्राहक श्रृंखला पर अपने उपयोग के लिए एक विशिष्ट संपत्ति को टोकन देना चाहता है, और हम उनके लिए यह प्रदान कर सकते हैं।

ईशान पांडे: स्विस डीएलटी अधिनियम डीएलटी और ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकियों से संबंधित डेटा सुरक्षा और गोपनीयता संबंधी चिंताओं को कैसे संबोधित करता है?

एडम लेवी: स्विस डीएलटी अधिनियम गोपनीयता को संबोधित नहीं करता है। यह वास्तव में स्वामित्व की रजिस्ट्री के विषय को संबोधित करता है। संपत्ति पर स्वामित्व स्थापित करने के कई तरीके हैं। यह एक सरकारी डेटाबेस हो सकता है जैसे कि भूमि या कार का स्वामित्व), शेयरों के लिए कागजी प्रमाण पत्र, या बैंक हिरासत में शेयरों के लिए बैंक प्रवेश नोट या बैंक खाते में जमा राशि आदि।

स्विस डीएलटी अधिनियम मूल रूप से एक परिसंपत्ति पर स्वामित्व को परिभाषित करने की एक अतिरिक्त विधि के रूप में एक वितरित खाता जोड़ता है। एक बार ऐसा संबंध स्थापित हो जाने पर, वितरित खाता प्रविष्टि (उदाहरण के लिए एक टोकन) पर नियंत्रण का परिवर्तन, संबंधित परिसंपत्ति के स्वामित्व का वास्तविक परिवर्तन होगा।

इस अधिनियम की सुंदरता यह है कि यह ब्लॉकचेन के उपयोग को स्वामित्व पंजीकरण के तकनीकी तरीके के रूप में परिभाषित करता है, और अन्य सभी नियामक पहलुओं को अपरिवर्तित छोड़ देता है, इसलिए यह विनियमन में निरंतरता प्रदान करता है। जहां तक गोपनीयता का सवाल है, स्विट्जरलैंड एक नया गोपनीयता बिल पेश कर रहा है जो यूरोपीय संघ के जीडीपीआर के समान होगा।

ईशान पांडे: अंत में, हम बैकड की भविष्य की विकास योजनाओं के बारे में थोड़ा जानना चाहेंगे और समुदाय के लिए आगे का रोडमैप कैसा दिखता है?

एडम लेवी: हमने अपने प्रोजेक्ट के लिए बाजार में बहुत रुचि, प्रचार और समर्थन देखा है जिसके लिए हम अविश्वसनीय रूप से आभारी हैं, लेकिन हम वास्तव में खुद को एक समुदाय के रूप में नहीं मानते हैं क्योंकि हमारे पास कोई मूल टोकन नहीं है और खुदरा-केंद्रित व्यवसाय नहीं हैं।

भविष्य के विकास के लिए हमारे रोडमैप के संदर्भ में, हमने विकास के लिए नींव रखी है - एक नियामक ढांचे जैसी नींव, हमारे मंच का निर्माण करने और हमारे पहले उत्पादों को जारी करने और बाजार में जाने के लिए एक उच्च कुशल टीम को काम पर रखना। अगले चरण में मूल रूप से अधिक श्रृंखलाओं पर अधिक टोकन जारी करके और हमारे उत्पादों की श्रृंखला और उनके उपयोग के मामलों का विस्तार करके उन नींवों पर निर्माण करना है। हमने अब तक जो किया है उस पर हमें वास्तव में गर्व है, और जो आने वाला है उसके लिए उत्साहित हैं!

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