एफटीएक्स इम्प्लोसियन टीएल; डीआर और क्यों रिजर्व का प्रमाण वह समाधान नहीं है जिसकी हमें जरूरत है

आप शायद इसे पढ़ रहे हैं क्योंकि एफटीएक्स इम्प्लोसियन कैस्केड ने प्रत्येक क्रिप्टो-प्रभावित करने वाले को सगाई की खेती में तेजी से भेजा - "अपना क्रिप्टो एक्सचेंज से बाहर निकलें।" और इसने आपको एक छोटी सी चिंता दी है। "भरोसा मत करो, सत्यापित करो।" आपके कानों में बजता है, और आप क्रिप्टो-ट्विटर के साथ एक हैं जो आपकी स्क्रीन से चिपके हुए हैं और सप्ताहांत को बर्बाद कर रहे हैं।

चलिए अगले कुछ मिनटों में आपको गति प्रदान करते हैं और आपको बाहर जाकर घास छूने के लिए प्रेरित करते हैं।

हमें यहाँ क्या लाया? FTX/अल्मेडा क्रैश सरलीकृत

FTX एक क्रिप्टो-एक्सचेंज (बहामास में पंजीकृत) था जिसने लोगों को क्रिप्टोकरंसीज में व्यापार करने में सक्षम बनाया जैसा कि आप स्टॉक मार्केट एक्सचेंजों पर करते हैं। उन्होंने आपको बिटकॉइन और शिटकॉइन (बीटीसी..लोल को छोड़कर हर दूसरी क्रिप्टो) खरीदने/बेचने, मार्जिन, वायदा और पूरे नौ गज पर व्यापार करने की अनुमति दी।

वास्तव में सुंदर।

24-घंटे का ट्रेडिंग वॉल्यूम (एक निश्चित अवधि में सभी खरीद और बिक्री ट्रेडों का योग) अरबों डॉलर में था और तीसरा सबसे बड़ा क्रिप्टो-एक्सचेंज था।

वे कुछ सबसे बड़े क्रिप्टो-वीसी और व्हेल द्वारा समर्थित थे। उन्होंने टॉम ब्रैडी और गिसेले बंडचेन को बल्लेबाजी करने और उनके लिए चलने के लिए मिला। वे खेल स्टेडियमों के नामकरण के अधिकार खरीद रहे थे और गेमिंग आयोजनों को प्रायोजित कर रहे थे। संस्थापक शाकाहारी थे, प्रभावी परोपकारी थे, और नैस डेली के अनुसार, दुनिया के सबसे उदार अरबपति थे।

मार्केटिंग बिंदु पर थी, लेकिन मुखौटे के पीछे शरारतें चल रही थीं। शेंगेनियों के बाद शेंगेनियां - व्यापक दिन के उजाले में। शेनानीगन्स कि अरबों डॉलर डालने वाले कुलपतियों ने 5 मिनट (जाहिरा तौर पर) में ध्यान दिया होगा, लेकिन क्रिप्टो को तेजी से आगे बढ़ना होगा और किसी के पास उचित परिश्रम के लिए समय नहीं है।

यह सब एफटीटी टोकन (एफटीएक्स टोकन के लिए संक्षिप्त) के साथ शुरू हुआ - एफटीएक्स द्वारा उनके एफटीएक्स एक्सचेंज पर कार्रवाई करने के लिए बनाया गया एक्सचेंज टोकन (कथित तौर पर पतली हवा से बाहर)। यह विचार था कि जैसे-जैसे FTX बढ़ता है, FTT टोकन की मांग बढ़ेगी (उपयोगकर्ताओं को FTX पर सस्ती दरों पर सामान खरीदने और बेचने के लिए FTT टोकन की आवश्यकता होती है)। इसने सभी तेजी के बाजारों में काम किया और $77 से ऊपर चला गया। हालांकि, मंदी के बाजार में वापसी के साथ, यह अपने ATH से लगभग $25 - 67% नीचे कारोबार कर रहा था, लेकिन यह भी ठीक है!

बीटीसी समान प्रतिशत से नीचे है। मेटा जैसे कुछ टेक शेयरों में और भी गिरावट है।

समस्या यह है कि एफटीएक्स की सहयोगी इकाई, ट्रेडिंग हाउस अल्मेडा रिसर्च की बैलेंस शीट काफी हद तक (वास्तव में काफी हद तक) थी FTT टोकन से बना है . इसका मतलब यह था कि जब तक एफटीएक्स नए एफटीटी टोकन बनाना जारी रख सकता है (या एफटीटी टोकन की कीमत को बढ़ाए रख सकता है) तब तक अल्मेडा रिसर्च असीम रूप से पैसा खो सकता है। लोगों ने 'लेट्स शॉर्ट दिस शिट एंड डिटेक्ट' बैंडवागन पर कूद पड़े, जिससे एफटीटी टोकन की कीमत और भी अधिक गिर गई।

ये भी ठीक हो सकता था। क्रिप्टो उस अर्थ में एंटीफ्रैगाइल है। चलो अनपैक करते हैं।

पारंपरिक बैंक आंशिक रिजर्व बैंकिंग पद्धति का पालन करते हैं जहां वे अपने ग्राहकों के धन का लगभग 10% ही रखते हैं। इसलिए, अगर मैं चेस बैंक में $100 जमा करता हूं, तो चेस एक उधारकर्ता को तुरंत $90 उधार दे सकता है। वे कर्जदार से ब्याज लेते हैं और उसे मेरे साथ साझा करते हैं। इससे बैंकों में लाइट जलती रहती है।

इसलिए, यदि सभी जमाकर्ता अपने बैंकों में जाते हैं और अपने धन का 11% निकालना शुरू करते हैं, तो वह बैंक मर चुका है।

इस बैंकिंग प्रणाली के विकल्प के रूप में क्रिप्टोकरेंसी का आविष्कार किया गया था:

• कोई आंशिक रिजर्व नहीं
• कोई रुचि नहीं
• कोई बिचौलिए नहीं

इस कहानी के लिए, एफटीएक्स को बस इतना करना था कि उसके लिए प्रतीक्षा करें, अपने ग्राहकों द्वारा जमा किए गए धन के साथ जुआ न करें। 1:1 अनुपात बनाए रखें (अनिवार्य रूप से इसका अर्थ है कि सभी ग्राहक किसी भी समय अपने धन का 100% निकाल सकते हैं, और यह कोई समस्या नहीं होनी चाहिए। वास्तव में, ओजी बिटकॉइनर्स ने__ जनवरी 3 को कुंजी दिवस के प्रमाण के रूप में मनाया। इस दिन, वे अपने बिटकॉइन का 100% एक्सचेंजों और गैर-हिरासत वाले वॉलेट से निकाल देंगे। ग्राहकों के धन के साथ रूलेट खेलने वाले नष्ट हो जाएंगे, और अच्छे लोगों को अच्छा बने रहने के लिए याद दिलाया जाएगा।

FTX अच्छा नहीं हो रहा था।

एफटीएक्स पर बैंक चलाने के एक दिन बाद, सीईओ अपनी खुद की (अल्मेडा) लापरवाह व्यापार रणनीतियों के कारण अपनी बैलेंस शीट में छेद को भरने के लिए 10 अरब डॉलर जुटाना चाह रहे थे।

FTX दिवालिया था और हर कोई इसे देख सकता था।

यही इसका अंत था।

लेकिन नहीं।

यह क्रिप्टोकरंसी है और दूर-दराज की अफवाहें उत्सुकता से साल की समझ हैं।

लोगों ने पूछना शुरू कर दिया कि क्या अन्य एक्सचेंज 'चांसलर पतन के कगार पर' हैं। आप ट्विटर पर अपनी प्रतिष्ठा के अनुसार अच्छे हैं और एक्सचेंज ने दिवालिया होने की अपनी संबंधित अफवाहों को शांत करने के लिए अपने प्रूफ-ऑफ-रिजर्व को प्रकाशित करना शुरू कर दिया है।

कई लोगों ने होपियम के माध्यम से 'प्रूफ ऑफ रिजर्व्स' की कथा में खरीदारी की, जबकि कोपियम की भीड़ वापस शोर मचा रही थी - 'अपना क्रिप्टो एक्सचेंजों से और ठंडे बटुए में प्राप्त करें।'

हमेशा की तरह, सच्चाई न तो यहाँ है और न ही वहाँ है और यह हमें अंत में विषय पर लाता है।

क्या वास्तव में आपको सॉल्वेंट बनाता है?

यदि आपकी सभी देनदारियों का कुल योग (आपकी बैलेंस शीट पर लाल) आपकी संपत्ति (आपकी बैलेंस शीट पर ग्रीन्स) से कम है, तो बधाई हो, आप सॉल्वेंट हैं।

एफटीएक्स नहीं है!

बिग डैडी बिनेंस से बायबिट तक क्रिप्टो एक्सचेंज सभी अपने प्रूफ-ऑफ-रिजर्व प्रकाशित कर रहे हैं - अनिवार्य रूप से यह संकेत दे रहे हैं कि वे ग्राहक फंड के साथ जुआ नहीं कर रहे हैं!

DeFi Llama__ यहां __ या नानसेन में सभी रिपोर्ट देखें यहां .

आरक्षण का प्रमाण क्या है?

सख्ती से बोलते हुए, भंडार का प्रमाण प्रकाशित परिणामों के साथ आपकी बैलेंस शीट (संपत्ति और देनदारियों) का एक तृतीय पक्ष लेखा परीक्षा है। क्रैकेन के बाहर कोई एक्सचेंज (जो इसे हमेशा की तरह प्रकाशित करता रहा है) ऐसा करता है।

ले लो क्रिप्टो डॉट कॉम का मामला उदाहरण के लिए:

(स्रोत: नानसें )

इसमें कहा गया है कि क्रिप्टो.कॉम ट्रेजरी है:

• बीटीसी 28.82%
• एसएचआईबी 22.08%
• ईटीएच 17.32%
• यूएसडीटी 6.02%
• यूएसडीसी 5.61%
• अन्य 20.15%

आप में से कुछ लोग सोच रहे होंगे कि क्या आपके पोर्टफोलियो का लगभग एक चौथाई मीम कॉइन (SHIB) में होना एक अच्छा निर्णय था। ठीक है, अगर crypto.com के ग्राहक HODL $500M+ मूल्य के मीम कॉइन हैं तो crypto.com के पास $500M+ मूल्य के SHIB टोकन होने चाहिए।

यह क्रिप्टो-ट्विटर पर वर्तमान में किए जा रहे 1:1 रिजर्व दावों का एक उदाहरण है।

लेकिन यह अभी भी केवल आधी तस्वीर है। जो आप ऊपर देख रहे हैं वह सिर्फ ऑन-चेन एसेट्स हैं।

कई एक्सचेंज ऑफ-चेन एसेट्स और देनदारियां (और कर सकते हैं) कर सकते हैं।

एक ऑन-चेन एसेट, जैसा कि ऊपर दिखाया गया है, बटुए के पते के अंदर कुल धनराशि है (एक्सचेंजों के स्वामित्व का दावा किया जाता है)।

कोई भी विवाद नहीं करता है कि धन बटुए के अंदर है।

लेकिन वास्तव में कोई नहीं जानता कि ये पर्स किसके पास हैं।

ऑफ-चेन एसेट्स और देनदारियां हो सकती हैं:

• फुटबॉल स्टेडियमों के नामकरण अधिकार
• टीम के लिए फंडिंग (कथित) सेक्स ऑर्गेज्म और एडरल
• आदि आदि

तो हम इस टाइमलाइन में क्यों हैं?

ओकाम के रेजर से पता चलता है कि यह चेक-माय-प्रूफ-ऑफ-रिजर्व डैशबोर्ड सिर्फ एक स्टॉपगैप समाधान है (और नानसेन मुफ्त प्रचार के लिए मदद कर रहा है)।

सभी एक्सचेंजों ने $0 को कुल ऋण के रूप में सूचीबद्ध किया है, जो कि पारिस्थितिकी तंत्र में FTX के गहरे जाल के प्रकाश में सही नहीं लगता है। $10B (संभवतः अधिक) का सफाया कर दिया गया है (मार्क-टू-मार्केट नंबरों पर भी), और केवल खुदरा ग्राहकों से अधिक बैग पकड़े हुए छोड़ दिया गया है।

(स्रोत: सौभाग्य )

कुछ एक्सचेंज (जैसे बाइट) 'एक्सचेंजों से सभी क्रिप्टो को वापस लेने' आंदोलन का समर्थन कर रहे हैं।

ऐसा प्रतीत होता है कि बैकएंड में ग्राहक होल्डिंग्स के मर्कल प्रूफ को प्रकाशित करने के लिए पागल पानी का छींटा है। यह छलावा (हालांकि सही दिशा में एक कदम) एक्सचेंजों को 1:1 पेग को न केवल मैक्रो स्तर पर बल्कि व्यक्तिगत वॉलेट स्तर पर भी बनाए रखने के लिए मजबूर कर रहा है।

यहां बताया गया है कि इसे कैसे काम करना चाहिए।

हम कहते हैं:

• एलिस के बिनेंस पर 10 बीएनबी और 1 ईटीएच है
• बॉब के पास Binance पर 5 BNB और 200 DOGE हैं

अब, प्रत्येक बटुआ (ऐलिस और बॉब इस मामले में) अंदर के धन के आधार पर एक अद्वितीय हैश मान उत्पन्न करेगा। यदि हैश बदलता है, तो इसका मतलब है कि फंड बदल दिया गया है।

यह देखते हुए कि लाखों (या हजारों, वर्तमान मंदी को देखते हुए) उपयोगकर्ता हैं, इनमें से प्रत्येक वॉलेट के हैश को मर्कल ट्री आर्किटेक्चर (एक क्रिप्टोग्राफ़िक रूप से सुरक्षित तंत्र) में व्यवस्थित किया जाएगा जो कुछ इस तरह दिखता है:

(स्रोत: Ethereum )

अनिवार्य रूप से, ऐलिस और बॉब के बटुए के हैश का उपयोग एक नया हैश बनाने के लिए किया जाएगा। इस हैश का उपयोग अन्य वॉलेट के हैश के साथ एक नया हैश बनाने के लिए किया जाएगा।

यह प्रक्रिया तब तक जारी रहती है जब तक कि एक अंतिम हैश उत्पन्न नहीं हो जाता है, जो उस एक्सचेंज पर हर दूसरे वॉलेट को हैश करने का परिणाम है।

अगर एक भी satoshi (लेखन के समय मूल्य - 0.0001685 USD) को स्थानांतरित किया जाता है, तो पूरा हैश बदल जाता है। वर्तमान में 'रिजर्व के प्रमाण' के रूप में चल रहे स्व-लेखापरीक्षा की तुलना में यह भंडार का अधिक वास्तविक प्रमाण है।

रिजर्व का मर्कल प्रूफ क्यों काफी अच्छा है

जब आप अपने फंड को एक्सचेंज में जमा करते हैं (चाहे YOLO x100 या स्टोरेज के लिए), तो वे अनिवार्य रूप से आपके फंड बनना बंद कर देते हैं। अवधि। आप परिसमापन से केवल एक ' वापसी निलंबित ' दूर हैं।

लेकिन, मर्कल प्रूफ ऑफ फंड्स के साथ, सुरंग के अंत में कुछ प्रकाश होता है।

आपका जमा धन उस एक्सचेंज के कोल्ड-स्टोरेज वॉलेट (उम्मीद है) में चला जाता है और आपको उनके एक्सचेंज में एक समान शेष राशि मिलती है। आप सोच सकते हैं कि आप बिटकॉइन का व्यापार कर रहे हैं जब अनिवार्य रूप से यह दिन के अंत में संख्याओं को बंद कर रहा है।

उम्मीद है कि मर्कल प्रूफ के साथ, उपयोगकर्ता एक्सचेंज के स्वास्थ्य के बारे में बेहतर जागरूक होंगे और एक्सचेंजों को आपके पैसे से जुआ खेलने की संभावना कम होगी।

यह अगली दुर्घटना तक कुछ समय के लिए अतिसूक्ष्मवादियों को आत्मसात कर लेगा क्योंकि…

रिज़र्व का मर्कल प्रूफ पर्याप्त नहीं है

आपकी चाबियां नहीं, आपकी क्रिप्टो एक तरफ नहीं, ये सबूत, फिर से, केवल बही प्रविष्टियां हैं।

वहाँ है:

• कोई तृतीय-पक्ष ऑडिट नहीं
• निधियों की कोई स्व-अभिरक्षा नहीं
• देनदारियों का उल्लेख नहीं
• ठंडे बटुए की सुरक्षा के आसपास कोई सुरक्षा प्रोटोकॉल नहीं है (क्वाड्रिगा सीएक्स केस देखें)
• और सबसे बढ़कर, यह एक्सचेंज टोकन द्वारा उत्पन्न समस्याओं को हल नहीं करता है - एक ला एफटीटी।

चाहे वह अपने बीएनबी के साथ बिनेंस हो या अपने केसीएस के साथ कुकोइन, विचार की जाने वाली सभी उपयोगिता अभी भी पतली हवा से बने टोकन हैं। एक तर्क दिया जा सकता है कि उपयोगिता उनकी संबंधित श्रृंखलाओं - बीएससी और केसीसी के साथ बनाई जा रही है, लेकिन विश्वास करने वाले भी इस बात से सहमत होंगे कि यह होल्डिंग्स को बढ़ाता है और स्वास्थ्य का बेहतर प्रतिनिधित्व देता है।

निष्कर्ष

एक्सचेंज टोकन जैसे 'प्रिंट फ्री मनी' गड़बड़ के साथ एक एक्सचेंज फेडरल रिजर्व समर्थित एफआईएटी मनी से बेहतर नहीं है। जिस तरह अमेरिकी सरकार द्वारा USD का समर्थन किया जाता है, उसी तरह BNB को Binance द्वारा समर्थित किया जाता है। FTT को FTX द्वारा समर्थित किया गया था।

जब धक्का-मुक्की की बात आती है, तो क्या आप अपने पैसे से 'तीसरे पक्ष' पर भरोसा करना चाहते हैं? क्या हम वहीं हैं?

कुंआ। हाँ।

जब तक आप अपने क्रिप्टो पर उपज पाने के लिए तरस रहे हैं, CEX फलता-फूलता रहेगा। इसे छोड़ दें, और DeFi प्रोटोकॉल में शेष $40B TVL रातोंरात गायब हो जाता है। यह CEX के DeFi के लिए महत्वपूर्ण होने का एक जिज्ञासु मामला है।

कुल मिलाकर, यह बहुत आसान होगा यदि जो शक्तियाँ पहिया पर सोई नहीं हैं और विपणन प्रचार का हिस्सा बनने से पहले उचित परिश्रम करें। लेकिन, हमें खुद से एक सवाल पूछने की जरूरत है -

"क्या एलोन के ट्वीट्स पर DOGE को पंप करने वाला उद्योग भी तर्कसंगत-प्रमुख कुलपतियों के लायक है?" क्या वे हमारे साथ जीवित भी रहेंगे?

हम सब यहाँ हैं। सही?

ठीक है, बाजार की अनिश्चितता कई पतित लोगों के हल्के-फुल्के काम कर रही है, इसलिए ...

वहाँ सुरक्षित रहो, फ्रेन!