Devriez-vous miner du Bitcoin avec Everminer ?

Lors de MiningDisrupt cette semaine, le fournisseur d'hébergement minier géré par Bitcoin , Cyberian Mine, a lancé un nouveau service pour ceux qui cherchent à se lancer dans l'exploitation minière de Bitcoin. Le fondateur et PDG Max Matrenitski a présenté avec effronterie le nouveau service, surnommé Everminer , comme « le tout premier mineur de Bitcoin terahash zéro watt », et le service promet au néophyte « un minage de Bitcoin prépayé à vie » commençant avec aussi peu que 1 TH/s. de capacité pour un paiement unique de 89 USD. De quelle sorcellerie s'agit-il ? Everminer est-il un bon investissement ? Est-ce un bon moyen de s’initier au minage de Bitcoin ? Ci-dessous, nous vous proposons, vous décidez.

Qu’est-ce qu’Everminer ?

Lorsque vous achetez un « Everhash » pour 89 $, vous obtenez un contrat qui promet de fournir 1 TH/s de hachage, en minant sur F2Pool , avec des paiements sur votre sous-compte F2Pool, pour toujours. Il n'y a pas de frais courants pour l'hébergement et l'électricité ; pas besoin de s'inquiéter des temps d'arrêt pour réparer le matériel défectueux ; et pas besoin de dépenser plus pour mettre à niveau le matériel au fil du temps. Vous souhaitez évoluer ? Achetez simplement plus de hachage par incréments de 1 TH/s. Vous en avez assez du monde frénétique du minage de Bitcoin ? Vendez simplement vos Everhashes et encaissez. (Everminer prévoit d'offrir un marché permettant aux utilisateurs d'acheter et de vendre des Everhashes sur la plate-forme, mais actuellement la seule option est de revendre vos Everhashes à Everminer pour 81 $ chacun.)

Les mineurs expérimentés détecteront immédiatement un problème potentiel lié à l’achat d’un seul Everhash : il faudrait beaucoup de temps pour accumuler suffisamment de revenus pour rendre possible un paiement en chaîne. Au moment où j'écris, vous pouvez vous attendre à gagner environ 77 sats/TH avec un pool FPPS comme F2Pool. À ce rythme, vous n’auriez que 28 105 sats à la fin d’une année – un petit UTXO qui pourrait être complètement englouti par les frais si vous essayiez de le dépenser en chaîne. Étant donné que F2Pool n'offre actuellement pas de paiements via Lightning, il est facile d'imaginer des débutants essayer le service et être ensuite déçus d'apprendre que leurs sats durement gagnés sont coincés dans un portefeuille de garde. À mon avis, Evernote devrait faire davantage pour que cela soit clair pour ses clients potentiels.

La bonne nouvelle est qu’il existe un moyen de contourner ce problème. Étant donné que F2Pool et le fournisseur de portefeuille de conservation Cobo participent à Loop , les paiements de F2Pool vers un portefeuille Cobo sont transférés hors chaîne, sans frais. Étant donné que Cobo prend en charge le réseau Lightning , les clients d'Everminer pourraient recevoir des paiements F2Pool sur leur portefeuille Cobo, puis éviter des frais de chaîne élevés en les envoyant ailleurs à l'aide de Lightning. La mauvaise nouvelle est que le portefeuille Cobo ne prend pas en charge les utilisateurs américains (du moins lorsque j'ai essayé la version Android ), ce qui limite l'applicabilité de cette solution potentielle.

Everminer est-il une arnaque ?

La prochaine question de tous ceux qui ont déjà été brûlés par un service « à vie » (et n'est-ce pas le cas de tous ?) est probablement la suivante : Everminer est-il trop beau pour être vrai ? Vous avez raison de vous méfier, mais je pense que la réponse courte est probablement non. Mon point de vue sur l'offre est qu'il s'agit essentiellement d'un moyen innovant de regrouper un ensemble de services dont les mineurs débutants auraient besoin (achat de matériel minier, services d'hébergement gérés, réparation de matériel, mise au rebut et remplacement du matériel obsolète), tout en réduisant la complexité et les risques.

Pour une plèbe comme moi, l'alternative la plus rentable à l'achat d'Everhashes est d'acheter un mineur ASIC relativement nouveau, comme un Antminer S21 Pro , pour environ 23 $/TH, puis de l'envoyer à un fournisseur d'hébergement géré, qui me facturera ensuite entre 7 et 8 cents par kilowattheure (kWh) pour héberger un ou quelques mineurs. Mis à part les mérites du minage à petite échelle comme celui-ci (c'est amusant, mais vous feriez peut-être mieux de simplement garder votre bitcoin !), l'hébergement géré est une entreprise bien établie qui gagne de l'argent essentiellement en achetant de l'électricité à bas prix (peut-être 3 à 4 cents). par kWh) et le vendre à de petits mineurs (ou à des mineurs de taille moyenne quelque part entre les deux).

À la base, c'est l'activité dans laquelle se trouvent Everminer et Cyberian. Everminer peut essentiellement prendre vos 89 $ et dépenser 46 $ (ou probablement moins) pour acheter 2 TH de matériel. Ensuite, avec les 43 $ restants, ils peuvent alimenter ces 2 TH/s de hachage à leur coût relativement faible, vous en fournissant la moitié et économisant l’autre moitié pour les dépenses futures. La question de savoir si tout cela se traduira par un service durable dépend, bien entendu, des coûts d'Everminer, actuels et futurs. Le minage de Bitcoin est une activité difficile, et des entreprises plus grandes et mieux financées ont échoué ! Mais, en principe, ils ne promettent pas quelque chose d’impossible à réaliser. En outre, à leur honneur, Everminer offre une certaine transparence sous la forme d' une adresse en chaîne qui contient son « tampon » pour les dépenses futures et un lien d'observateur pour son compte F2Pool.

Deviendrez-vous riche rapidement avec Everminer ?

Probablement pas. Vous ne deviendrez peut-être même pas riche lentement. Mais ce n’est peut-être pas pire que d’acheter un bon du Trésor ou de laisser votre argent sur votre compte d’épargne. Et c'est probablement mieux que d'essayer de « battre le marché boursier », qui est un moyen sûr pour la plupart des gens de devenir pauvres !

Une façon naturelle pour quelqu'un comme moi (un économiste qui ne s'intéresse qu'à la finance) de considérer un Everhash est comme une version légèrement étrange d'un consol , qui est une obligation que vous payez une fois d'avance en échange de paiements périodiques que vous payez. recevez pour toujours – ou pour la vie de la personne qui vous a vendu la console, selon la première éventualité. (Si vous êtes très chanceux, vous pourriez recevoir des paiements pendant des centaines d'années .) Puisqu'une alternative évidente à l'implication dans le monde dynamique du minage de Bitcoin serait de simplement conserver le bitcoin que vous auriez dépensé, je penserais à en acheter un. Everhash dépense environ 144 141 satoshis (89 $ au prix actuel du bitcoin de 61 745 $) pour recevoir 1 TH/s de hashrate à perpétuité.

Que vaut ce hashrate ? Eh bien, à l’heure actuelle, des pools comme F2Pool paient environ 77 sats par jour pour 1 TH/s de hash. Supposons donc que je reçoive 28 105 sats par an en envoyant mon 1 TH/s à F2Pool. Cela équivaut à un rendement annuel d'environ 28 105/144 141, soit environ 19,5 %. Pas mal! N'oubliez pas qu'il s'agit de mon retour en termes de bitcoin, pas de dollars. Je recevrai ces 19,5% en plus de toute augmentation du prix du bitcoin que j'aurais reçu en conservant simplement mes 144 141 sats d'origine. (Bien sûr, si le prix du bitcoin baisse, je subis une perte concomitante avec cet investissement. Je suppose que vous avez traversé au moins un cycle baissier et que vous avez déjà des mains en diamant.) Cela commence à ressembler à une offre que je ne peux pas me permettre de ne pas accepter !

Pas si vite. Jusqu’à présent, nous avons fait deux hypothèses héroïques :

1. Le prix de hachage actuel de 77 sats/TH durera éternellement.

2. Everminer durera pour toujours.

Je ne veux pas être Debbie Downer, mais nous pourrions vouloir réfléchir à ce qui se passerait si ces hypothèses ne se vérifient pas.

Quel sera le hashprice pour le reste de l’éternité ? Eh bien, si j'avais cette information, je négocierais dessus ! Mais nous pouvons avoir une idée du caractère raisonnable de l'hypothèse selon laquelle il restera constant en examinant son historique tel que suivi par l'indice Luxor Hashrate . Malheureusement, comme vous pouvez le constater, la tendance à long terme mesurée en BTC est en forte baisse. (La tendance en termes de dollars n'est pas aussi claire ni aussi abrupte. Mais rappelez-vous, je regarde le taux de rendement en termes de bitcoin, car nous voulons savoir si nous ferons mieux en mettant notre bitcoin en dur au risque que nous le ferions en le hodling.) Au fil du temps, les ASIC deviennent plus efficaces, le hashrate du réseau Bitcoin augmente et les récompenses de bloc diminuent, de sorte que chaque TH/s gagne moins de bitcoin. En regardant les quatre dernières années, nous pouvons constater que le prix du hachage a chuté de plus de 90 % (de 820 sats/TH à 79 sats/TH). Si cette tendance se poursuit, notre rendement annuel approchera rapidement de zéro ! Néanmoins, nous pouvons constater que le prix du hachage augmente pendant les marchés haussiers (ou la folie des ordinaux). Donc, si vous pensez qu’un marché haussier approche à grands pas et qu’il fera augmenter considérablement le prix du hash à court terme, cela pourrait remettre cet investissement dans l’argent. Ou vous pourriez croire que les améliorations de l’efficacité des ASIC se stabiliseront et que les frais en chaîne augmenteront, atténuant ainsi la pression à la baisse sur le prix du hachage. Bref, faites vos propres recherches.

Qu’en est-il de la deuxième hypothèse ? Everminer sera-t-il là pour toujours ? Avec tout le respect que je dois à M. Matrenitski et à son équipe, cela semble également trop optimiste. Même en supposant que Cyberian Mine, qui exerce ses activités d'hébergement depuis 2018, évite le genre d'erreurs de gestion qui ont été commises dans d'autres sociétés minières, il existe au moins deux risques qui pourraient créer une crise pour elles.

Premièrement, le site Web de Cyberian nous informe qu'ils exploitent « plusieurs installations minières situées en Sibérie ». Même s’il s’agit probablement d’une excellente nouvelle en ce qui concerne le coût de leurs opérations, la Russie n’est pas connue comme un modèle en matière d’État de droit. Même si Cyberian est une entreprise allemande, cela ne leur servira pas nécessairement à grand-chose si le gouvernement russe décide de taxer, d'interdire ou d'exproprier complètement leur matériel minier. Même dans le cas où, comme de nombreux mineurs chinois en 2021, ils seraient en mesure de délocaliser leurs mineurs dans une autre juridiction, l’interruption de leurs activités et la perte de ce qui est probablement un accord d’hébergement favorable pourraient rendre difficile le respect de leurs contrats. (Ceux d’entre nous qui vivent au pays d’Elizabeth Warren peuvent imaginer des scénarios similaires qui pourraient s’appliquer aux sociétés minières américaines. Le point principal, cependant, est que Cyberian a tous ses œufs dans le même panier.)

Deuxièmement, la configuration actuelle d'Everminer semble être étroitement intégrée à F2Pool et semble reposer exclusivement sur lui. À tout le moins, la fin de cette relation serait probablement perturbatrice pour Everminer, et en particulier pour tous les clients qui empilaient patiemment des sats qui restaient ensuite bloqués sur leur compte F2Pool. F2Pool prend en charge des paiements en chaîne relativement faibles de 0,005 BTC, mais atteindre ce seuil prendrait encore très longtemps pour les clients qui n'achètent que quelques Everhashes.

Bien que nous puissions modéliser ces risques de manière formelle, il pourrait être plus logique de simplement vous demander : pendant combien d'années dois-je m'attendre à recevoir mon hashrate ? En combinant cela avec votre estimation du prix de hachage au cours de ces années, vous dira si vous pouvez vous attendre à augmenter la taille de votre pile de bitcoins au moment où la musique s'arrêtera.

Everminer est-il un bon moyen d’en savoir plus sur le minage de Bitcoin ?

Je serai le premier à admettre que bon nombre de mes activités liées au Bitcoin, comme l'exploitation minière de la plèbe et la gestion d'un nœud Lightning, ne sont pas considérées comme un moyen de devenir riche. J'y consacre du temps et de l'argent principalement pour apprendre et soutenir mes collègues Bitcoiners. Alors, que se passe-t-il si vous souhaitez simplement dépenser quelques dollars pour un Everhash à des fins éducatives ? Est-ce que cela sera payant ?

Je pense que quelqu'un de absolument nouveau sur Bitcoin apprendrait beaucoup en achetant quelques Everhashes et en regardant les sats couler dans son portefeuille. (J'espère qu'ils n'apprendront pas à devenir robustes. Pourtant, à 89 $, cela pourrait être une leçon qui en vaut la peine.) Mais je pense aussi qu'il existe de meilleures façons d'acquérir une formation minière. Pour seulement un peu plus, vous pouvez acheter un Bitaxe et disposer d'un véritable matériel minier sur votre bureau, fonctionnant à 14 watts et fournissant environ 70 % du hashrate que vous recevriez avec un Everhash. Pour la plupart d’entre nous, cela ne sera pas rentable, mais ce sera bien plus éducatif. Vous pouvez expérimenter l'utilisation de différents pools de minage et même vous essayer au minage par loterie . Vous pourriez même agrandir votre flotte de matériel minier pour inclure un Apollo II qui gère votre propre pool minier, ou chauffer votre maison à l'aide de l'Antminer S9, ancien mais abordable et fiable. Si vous êtes courageux, vous pouvez même sortir votre fer à souder et construire vous-même un Bitaxe ! En plus de sa valeur éducative, cette approche ferait également plus pour la décentralisation du Bitcoin que de pointer plus de hachage vers F2Pool .

Conclusion

En résumé, Everminer pourrait être un moyen raisonnable de plonger vos orteils dans les eaux minières du Bitcoin (surtout si vous pouvez utiliser Cobo Wallet), et vous pourriez même atteindre le seuil de rentabilité ou réaliser votre investissement si vous êtes très chanceux. . Le service pourrait être particulièrement attrayant pour les amateurs de « crypto » qui s’intéressent à F2Pool en raison de son soutien au minage fusionné , et je serai particulièrement intéressé de voir comment le marché de revente prévu pour Everhashes se développera. Je félicite donc M. Matrenitski et sa compagnie pour avoir élaboré une offre intéressante et je leur souhaite bonne chance. Mais j’exhorte mes collègues Bitcoiners à considérer ce service comme, tout au plus, un tremplin sur leur chemin plus profond dans le terrier du lapin proverbial.

Divulgation complète : l'auteur détient le Bitcoin comme une part importante de son portefeuille et tire des revenus de l'exploitation minière du Bitcoin. L'auteur a également reçu un Everhash dans le cadre d'une promotion de lancement du produit. Pas de conseils en investissement. DYOR.