তাপপ্রবাহ

পিং

পিং

পিং

এটি আমার ফোনের শব্দ যা আমি পর্যবেক্ষণ করি এমন বিভিন্ন হোক্কাইডো স্কি রিসর্টে রাতারাতি তুষারপাতের বিষয়ে আমাকে সতর্ক করে। যদিও এই শব্দটি আমাকে জানুয়ারী এবং ফেব্রুয়ারিতে অপরিসীম আনন্দ নিয়ে আসে, মার্চ মাসে, এটি শুধুমাত্র FOMO নিয়ে আসে।

আমি গত কয়েক স্কি মরসুমের জন্য মার্চের শুরুতে হোক্কাইডো থেকে ক্যাম্প করেছিলাম। আমার সাম্প্রতিক অভিজ্ঞতা আমাকে শিখিয়েছে যে মাদার প্রকৃতি 1লা মার্চ প্রায় তাপ চালু করে। আমি একজন প্রাইমাডোনা স্কিয়ার যে শুধুমাত্র সবচেয়ে শুষ্ক এবং গভীরতম পাও পছন্দ করে। যাইহোক, এই মরসুমে, গাইয়া বড় সময় বদলেছে। ফেব্রুয়ারিতে একটি নৃশংস উষ্ণ মন্ত্র ছিল যা তুষারকে ফিরিয়ে দেয়। শীতল আবহাওয়া কেবল মাসের শেষের দিকে ফিরে আসে। কিন্তু মার্চ মাসে হিমশীতল তাপমাত্রা ফিরে আসে, সাথে প্রতি রাতে 10 থেকে 30 সেন্টিমিটার ফ্রেশি পাউ ডাম্প হয়। অত:পর, আমার ফোন বিস্ফোরিত হওয়ার কারণ।

মার্চ জুড়ে দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়ার বিভিন্ন গরম এবং আর্দ্র দেশগুলিতে বসে, আমি বোকামি করে অ্যাপটি পরীক্ষা করেছিলাম এবং ঢাল ছেড়ে যাওয়ার সিদ্ধান্তটি নষ্ট করেছিলাম। এপ্রিল গল অবশেষে আন্তরিকভাবে ঘটেছে, এবং এটি সঙ্গে, আমার FOMO শেষ.

পাঠকরা যেমন জানেন, আমার স্কি অভিজ্ঞতা আমার ম্যাক্রো এবং ক্রিপ্টো ট্রেডিং বইয়ের রূপক হিসাবে কাজ করে। আমি আগে লিখেছিলাম যে 12ই মার্চ থেকে US ব্যাঙ্কের মেয়াদী অর্থায়ন কর্মসূচি (BTFP) বন্ধ হয়ে গেলে বিশ্ববাজারে বিপর্যয় ঘটবে৷ BTFP বাতিল করা হয়েছিল, কিন্তু ক্রিপ্টোতে একটি দুষ্ট বিক্রি-অফ বিশেষভাবে ঘটেনি। বিটকয়েন সিদ্ধান্তমূলকভাবে $70,000 ভেঙেছে এবং প্রায় $74,000-এর উপরে উঠে এসেছে। সোলানা বিভিন্ন ডগি এবং কিটি মেম কয়েনের পাশাপাশি পাম্প করতে থাকে। আমার সময় ভুল ছিল, কিন্তু স্কি মরসুমের মতো, অপ্রত্যাশিত অনুকূল মার্চ পরিস্থিতি এপ্রিল মাসে পুনরাবৃত্তি হবে না।

যদিও আমি শীত পছন্দ করি, গ্রীষ্মও আনন্দ নিয়ে আসে। উত্তর গোলার্ধের গ্রীষ্মের সূচনা খেলাধুলার আনন্দ নিয়ে আসে কারণ আমি টেনিস খেলা, সার্ফিং এবং ঘুড়িবোর্ডিং খেলার দিকে পুনরায় সময় নিই। ইউএস ফেডারেল রিজার্ভ (ফেড) এবং ট্রেজারির নীতির কারণে গ্রীষ্মে ফিয়াট তারল্যের একটি নবায়নের সূচনা হবে৷

কীভাবে এবং কেন এপ্রিল ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ বাজারে চরম দুর্বলতা অনুভব করবে সে সম্পর্কে আমি আমার মানসিক মানচিত্রকে সংক্ষেপে রূপরেখা দেব। যারা শর্ট ক্রিপ্টো করার জন্য যথেষ্ট সাহসী, তাদের জন্য ম্যাক্রো সেটআপ সুবিধাজনক। যদিও আমি বাজারকে সম্পূর্ণ সংক্ষিপ্ত করব না, আমি বেশ কয়েকটি শিটকয়েন এবং মেমেকয়েন ট্রেডিং পজিশন লাভে বন্ধ করেছি। এখন থেকে 1লা মে পর্যন্ত, আমি একটি নো-ট্রেড জোনে থাকব। আমি আশা করি মে মাসে শুকনো পাউডার নিয়ে ফিরে আসব যাতে ষাঁড়ের বাজার আন্তরিকভাবে শুরু করার জন্য নিজেকে স্থাপন করতে প্রস্তুত।

চালবাজরা

ব্যাঙ্ক টার্ম ফান্ডিং প্রোগ্রাম (BTFP) কয়েক সপ্তাহ আগে শেষ হয়েছে, কিন্তু কোনো ইউএস, নন-টু-বিগ-টু-ফেইল (TBTF) ব্যাঙ্ক পরবর্তীতে কোনো বাস্তব চাপের সম্মুখীন হয়নি। এর কারণ হল ফুগাজি ফাইন্যান্সের মহাযাজকদের কৌশলের একটি ব্যাগ রয়েছে যা তারা আর্থিক ব্যবস্থাকে জামিন দেওয়ার জন্য গোপনে টাকা ছাপানোর জন্য ব্যবহার করবে। আমি পর্দার আড়ালে উঁকি দেব এবং ব্যাখ্যা করব কিভাবে তারা USD ফিয়াট মানি সাপ্লাই প্রসারিত করছে, যা বছরের শেষ পর্যন্ত ক্রিপ্টো এবং স্টঙ্কসের সাধারণ উত্থানের উপর নির্ভর করবে। যদিও শেষ ফলাফল সর্বদা অর্থ মুদ্রণ হয়, তবে যাত্রা এমন সময় ব্যতীত নয় যেখানে তরলতা বৃদ্ধি ধীর হয়ে যায়, যা ঝুঁকির বাজারের জন্য একটি নেতিবাচক অনুঘটক প্রদান করে। কৌশলের ব্যাগের মধ্য দিয়ে গিয়ে এবং অনুমান করে কখন খরগোশকে টুপি থেকে টেনে আনা হবে, আমরা অতিথি অনুমান করতে পারি কখন এমন সময় থাকবে যেখানে মুক্ত বাজার পরিচালনা করার অনুমতি দেওয়া হবে।

ডিসকাউন্ট উইন্ডো

ফেড এবং বেশিরভাগ অন্যান্য কেন্দ্রীয় ব্যাংক ডিসকাউন্ট উইন্ডো নামে পরিচিত একটি সুবিধা পরিচালনা করে। ব্যাঙ্ক এবং অন্যান্য আওতাভুক্ত আর্থিক প্রতিষ্ঠান যাদের তহবিলের প্রয়োজন তারা নগদের বিনিময়ে ফেডের কাছে যোগ্য সিকিউরিটিগুলি বন্ধক রাখতে পারে। সর্বোপরি, ডিসকাউন্ট উইন্ডো, আপাতত শুধুমাত্র ইউএস ট্রেজারি (ইউএসটি) এবং মর্টগেজ-ব্যাকড সিকিউরিটিজ (এমবিএস) গ্রহণ করে।

অনুমান করুন যে একটি ব্যাঙ্ক ফাক হয়েছে কারণ পিয়ার্স ও পিয়ার্স বুমার মপেটের একটি গুচ্ছ এটি চালায়। ব্যাঙ্কের কাছে একটি UST রয়েছে যা কেনার সময় $100 মূল্যের ছিল কিন্তু বর্তমানে $80 মূল্যের। আমানত বহিঃপ্রবাহ সন্তুষ্ট করতে ব্যাঙ্কের নগদ প্রয়োজন। দেউলিয়া ঘোষণা করার পরিবর্তে, ডগশিট দেউলিয়া ব্যাংক ছাড় উইন্ডোতে ট্যাপ করতে পারে। ব্যাঙ্ক $80 ডলারের বিনিময়ে $80 ডলার ডলা বিলের বিনিময়ে কারণ বর্তমান নিয়মের অধীনে ব্যাঙ্ক বন্ধক রাখা সিকিউরিটিজের বাজার মূল্য পায়।

BTFP অবমূল্যায়ন করতে এবং ব্যাঙ্কের ব্যর্থতার ঝুঁকি না বাড়িয়ে সংশ্লিষ্ট নেতিবাচক কলঙ্ক দূর করতে, ফেড এবং ইউএস ট্রেজারি এখন সমস্যাগ্রস্ত ব্যাঙ্কগুলিকে ডিসকাউন্ট উইন্ডোতে ট্যাপ করতে উত্সাহিত করে৷ যাইহোক, বর্তমান সমান্তরাল শর্তাবলীর অধীনে, ডিসকাউন্ট উইন্ডোটি সম্প্রতি মেয়াদ শেষ হওয়া BTFP-এর মতো আকর্ষণীয় নয়। আসুন কেন বোঝার জন্য উপরের উদাহরণে ফিরে যাই।

মনে রাখবেন যে UST-এর মান $100 থেকে $80 কমেছে, যার মানে ব্যাঙ্কের $20 এর অবাস্তব ক্ষতি হয়েছে। প্রাথমিকভাবে UST এর $100 আমানতের $100 দিয়ে অর্থায়ন করা হয়েছিল। কিন্তু এখন UST এর মূল্য $80; তাই, সমস্ত আমানতকারী পালিয়ে গেলে ব্যাঙ্কের জন্য $20 কম হবে। BTFP নিয়মের অধীনে, ব্যাঙ্ক পানির নিচের UST-এর সমান পায়। এর মানে হল একটি UST মূল্যের $80, যখন ফেডের কাছে বিতরণ করা হয়, তখন নগদ $100 এর জন্য অদলবদল করা হয়। এটি ব্যাংকের স্বচ্ছলতা পুনরুদ্ধার করে। কিন্তু ডিসকাউন্ট উইন্ডো শুধুমাত্র $80 মূল্যের UST এর জন্য $80 দেয়। $20 লোকসান এখনও আছে, এবং ব্যাঙ্ক দেউলিয়া রয়ে গেছে।

প্রদত্ত যে ফেড একতরফাভাবে BTFP এবং ডিসকাউন্ট উইন্ডোর দ্বারা সম্পদের চিকিত্সার সমান করার জন্য সমান্তরাল নিয়মগুলি পরিবর্তন করতে পারে, দেউলিয়া ব্যাংকিং সিস্টেমের দ্বারা ডিসকাউন্ট উইন্ডোর ব্যবহারকে সবুজ আলোকিত করে, ফেড স্টিলথ ব্যাংকিং বেলআউট অব্যাহত রেখেছে। অতএব, ফেড মূলত BTFP সমস্যা সমাধান করেছে; দেউলিয়া ইউএস ব্যাঙ্কিং সিস্টেমের সম্পূর্ণ ইউএসটি এবং এমবিএস ব্যালেন্স শীট (আমার অনুমান $4 ট্রিলিয়ন) ডিসকাউন্ট উইন্ডোর মাধ্যমে ঋণের অর্থায়নের জন্য প্রিন্ট করা অর্থ দ্বারা সমর্থিত হবে। এই কারণেই আমি বিশ্বাস করি যে বাজারগুলি 12ই মার্চের পরে, যখন BTFP শেষ হয়ে গেছে তখন কোনও অ-টিবিটিএফ ব্যাঙ্ককে দেউলিয়া হতে বাধ্য করেনি৷

ব্যাংক মূলধন প্রয়োজনীয়তা

ব্যাঙ্কগুলিকে প্রায়ই সরকারগুলিকে অর্থায়নের জন্য আহ্বান জানানো হয় যারা নামমাত্র জিডিপির চেয়ে কম ফলনে বন্ড অফার করে। কিন্তু কেন প্রাইভেট ফর লাভ সত্তা এমন কিছু কিনবে যা একটি নেতিবাচক প্রকৃত ফলন বৈশিষ্ট্যযুক্ত? তারা এটা করে কারণ ব্যাঙ্কিং নিয়ন্ত্রকরা ব্যাঙ্কগুলিকে সরকারি বন্ড কেনার অনুমতি দেয় যাতে অল্প থেকে কম টাকা থাকে। যখন ব্যাঙ্কগুলি, যারা তাদের সরকারি বন্ড পোর্টফোলিওর বিরুদ্ধে অপর্যাপ্ত মূলধন কুশন রাখে, অনিবার্যভাবে উড়িয়ে দেয় কারণ মুদ্রাস্ফীতি দেখা দেয় এবং বন্ডের দাম ফলন বৃদ্ধির সাথে সাথে কমে যায়, ফেড তাদের উপরে বর্ণিত পদ্ধতিতে ডিসকাউন্ট উইন্ডো ব্যবহার করার অনুমতি দেয়। ফলস্বরূপ, ব্যাঙ্কগুলি ব্যবসা এবং ব্যক্তিদের পুঁজির প্রয়োজনে ঋণ দেওয়ার চেয়ে সরকারী বন্ড কিনতে এবং ধরে রাখে।

আপনি বা আমি ধার করা টাকা ব্যবহার করে কিছু কিনলে, আমাদের অবশ্যই সম্ভাব্য ক্ষতির বিরুদ্ধে জামানত বা ইক্যুইটি অঙ্গীকার করতে হবে। এটি বিচক্ষণ ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা। আপনি যদি ভ্যাম্পায়ার স্কুইড জম্বি ব্যাঙ্ক হন তবে নিয়মগুলি আলাদা। 2008 গ্লোবাল ফিনান্সিয়াল ক্রাইসিস (GFC) এর পর, বিশ্বের ব্যাঙ্কিং নিয়ন্ত্রকরা বিশ্বব্যাপী ব্যাঙ্কগুলিকে আরও বেশি মূলধন ধরে রাখতে বাধ্য করার চেষ্টা করেছিল, এইভাবে একটি আরও শক্তিশালী এবং স্থিতিস্থাপক বৈশ্বিক ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থা তৈরি করে৷ নিয়মের সিস্টেম যা এই পরিবর্তনগুলিকে কোডিফাই করে তাকে বলা হয় বেসেল III।

ব্যাসেল III এর সমস্যা হল যে সরকারী বন্ড ঝুঁকিহীন হিসাবে বিবেচিত হয় না। ব্যাঙ্কগুলিকে অবশ্যই তাদের সার্বভৌম বন্ডের বিশাল পোর্টফোলিওর পিছনে অল্প পরিমাণ মূলধন রাখতে হবে। এই মূলধনের প্রয়োজনীয়তাগুলি চাপের সময় সমস্যাযুক্ত প্রমাণিত হয়েছে। কোভিড মার্চ 2020 মার্কেট ক্র্যাশের সময়, ফেড আদেশ দিয়েছিল যে ব্যাঙ্কগুলি কোনও জামানত ছাড়াই ইউএসটি ধরে রাখতে পারে। এটি ব্যাংকগুলিকে ঝুঁকিহীন ফ্যাশনে ট্রিলিয়ন ডলার মূল্যের UST-এর গুদামজাত করতে এবং গুদামজাত করার অনুমতি দেয় … অন্তত তাদের অ্যাকাউন্টিং চিকিত্সার ক্ষেত্রে।

সঙ্কট কমে গেলে, ইউএসটি-এর জন্য সম্পূরক লিভারেজ রেশিও (SLR) ছাড় পুনর্বহাল করা হয়। অনুমান করা যায়, মূল্যস্ফীতির কারণে UST মূল্য কমে যাওয়ায়, অপর্যাপ্ত মূলধনের কারণে ব্যাঙ্কগুলি ভেঙে পড়ে। ফেড BTFP এবং এখন ডিসকাউন্ট উইন্ডোর সাহায্যে উদ্ধারের জন্য রাইড করেছে, কিন্তু এটি শুধুমাত্র শেষ সংকটের ক্ষতিকে কভার করে। ব্যাঙ্কগুলি কীভাবে বর্তমান অস্বাভাবিকভাবে উচ্চ মূল্যে আরও বন্ড কমাতে পারে?

ইউএস ব্যাঙ্কিং সিস্টেম 2023 সালের নভেম্বরে উচ্চস্বরে ঘোষণা করেছিল যে বাসেল III তাদের সরকারী বন্ড পোর্টফোলিওগুলির বিরুদ্ধে আরও বেশি মূলধন রাখতে বাধ্য করার কারণে, ব্যাড গার্ল ইয়েলেন তাদের আরও বন্ড দিয়ে স্টাফ করতে পারেনি। সুতরাং, কিছু দিতে হয়েছিল কারণ মার্কিন সরকারের এই নেতিবাচক প্রকৃত ফলনে ঋণের অন্য কোন স্বাভাবিক ক্রেতা নেই। নীচে ব্যাঙ্কগুলি তাদের অনিশ্চিত পরিস্থিতির ভদ্রভাবে বর্ণনা করেছে৷

ইউএস ট্রেজারির চাহিদা অনেক ঐতিহ্যবাহী ক্রেতাদের মধ্যে নরম হতে পারে। ব্যাংক নিরাপত্তা পোর্টফোলিও সম্পদ গত বছর থেকে হ্রাস পাচ্ছে, এক বছর আগের তুলনায় ট্রেজারিজের ব্যাঙ্ক হোল্ডিং $154 বিলিয়ন কমেছে।

উৎস: ট্রেজারি ধার উপদেষ্টা কমিটি থেকে ট্রেজারি সচিবের কাছে রিপোর্ট

আবার, ফেড – পাওয়েলের নেতৃত্বে – দিনটিকে বাঁচিয়েছে। কোথাও আউট, একটি সাম্প্রতিক সময়ে মার্কিন সিনেট ব্যাংকিং শুনানি , পাওয়েল ঘোষণা করেছিলেন যে ব্যাঙ্কগুলি উচ্চ মূলধনের প্রয়োজনীয়তার অধীন হবে না। মনে রাখবেন যে অনেক রাজনীতিবিদ ব্যাঙ্কগুলিকে আরও বেশি মূলধন রাখার আহ্বান জানিয়েছেন যাতে 2023 সালের আঞ্চলিক ব্যাঙ্কিং সংকটের পুনরাবৃত্তি না হয়। স্পষ্টতই, ব্যাঙ্কগুলি এই উচ্চ মূলধনের প্রয়োজনীয়তাগুলিকে বাতিল করার জন্য কঠোর লবিং করেছিল। তাদের একটি ভাল যুক্তি ছিল – আপনি, ব্যাড গার্ল ইয়েলেন, যদি চান যে আমরা ডগশিট সরকারী বন্ড কিনতে পারি, তাহলে আমরা শুধুমাত্র অসীম লিভারেজের সাথে লাভজনকভাবে এটি করতে পারি। সারা বিশ্বে ব্যাংকগুলি সরকারের প্রতিটি স্বাদ পরিচালনা করে; মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ভিন্ন নয়।

কেকের উপর আইসিংটি ছিল ইন্টারন্যাশনাল অদলবদল ডিলার অ্যাসোসিয়েশন (ISDA) এর একটি সাম্প্রতিক চিঠি যা আমি আগে যে SLR এর কথা বলেছিলাম তার থেকে USTs-এর ছাড় দেওয়ার পক্ষে। সংক্ষেপে, ব্যাঙ্কগুলি কেবলমাত্র মার্কিন সরকারের ঘাটতি পূরণের জন্য প্রয়োজনীয় ট্রিলিয়ন ডলারের মধ্যে ইউএসটি ধরে রাখতে পারে যদি তাদের কোনও অর্থ কম না করার প্রয়োজন হয়। আমি আশা করি মার্কিন ট্রেজারি ঋণ ইস্যু করার সময় বাড়ালে, ISDA প্রস্তাবটি গৃহীত হবে।

থেকে এই চমৎকার চার্ট বিয়ানকো গবেষণা স্পষ্টভাবে দেখায় যে মার্কিন সরকার কতটা অপচয়কারী, যেমন রেকর্ড-উচ্চ ঘাটতির প্রমাণ। দুটি সাম্প্রতিক সময়কাল যেখানে ঘাটতি ব্যয় বেশি ছিল 2008 GFC এবং বুমার-নেতৃত্বাধীন COVID লকডাউনের কারণে। মার্কিন অর্থনীতি ক্রমবর্ধমান, কিন্তু সরকার অর্থ ব্যয় করছে যেন এটি একটি অর্থনৈতিক মন্দা।

একসাথে নেওয়া, মূলধনের প্রয়োজনীয়তা শিথিল করা এবং SLR থেকে UST-এর সম্ভাব্য অব্যাহতি হল অর্থ মুদ্রণের একটি গোপন উপায়। ফেড টাকা প্রিন্ট করে না, বরং ব্যাঙ্কিং সিস্টেম পাতলা বাতাস থেকে ক্রেডিট মানি তৈরি করে এবং বন্ড ক্রয় করে যা তাদের ব্যালেন্স শীটে প্রদর্শিত হয়। বরাবরের মতো, লক্ষ্য হল সরকারি বন্ডের ফলন যাতে নামমাত্র জিডিপি বৃদ্ধির হারের উপরে না ওঠে তা নিশ্চিত করা। যতক্ষণ পর্যন্ত প্রকৃত হার নেতিবাচক থাকবে, ততক্ষণ স্টঙ্কস, ক্রিপ্টো, সোনা, ইত্যাদি ফিয়াট মুদ্রার ক্ষেত্রে অগ্রসর হতে থাকবে।

খারাপ গুর্ল ইয়েলেন

আমার রচনা " খারাপ Gurl ব্যাড গার্ল ইয়েলেনের নেতৃত্বে ইউএস ট্রেজারি কীভাবে ফেডের রিভার্স রেপো প্রোগ্রাম (আরআরপি) এ আটকে থাকা ট্রিলিয়ন ডলার নিষ্কাশনের প্রয়াসে স্বল্প-মেয়াদী ট্রেজারি বিল (টি-বিল) প্রদানের পরিমাণ বাড়িয়েছে সে সম্পর্কে গভীরভাবে কথা বলেছেন৷ প্রত্যাশিত হিসাবে, RRP পতন স্টঙ্কস, বন্ড এবং ক্রিপ্টোতে উচ্চতর রিপের সাথে মিলেছে। কিন্তু এখন যেহেতু RRP $400 বিলিয়ন-এ নেমে এসেছে, বাজার ভাবছে ফিয়াট লিকুইডিটির পরবর্তী উৎস কী হবে যা সম্পদের দাম বাড়ায়। আপনি চিন্তা করবেন না, ইয়েলেন এখনও শেষ হয়নি, চিৎকার করুন 'বাউট টু বুটি ড্রপ।

RRP ব্যালেন্স (সাদা) বনাম বিটকয়েন (হলুদ)

আমি যে ফিয়াট ফান্ডের প্রবাহ নিয়ে আলোচনা করব তা মার্কিন ট্যাক্স পেমেন্ট, ফেডের কোয়ান্টিটেটিভ টাইটেনিং (কিউটি) প্রোগ্রাম এবং ট্রেজারি জেনারেল অ্যাকাউন্ট (টিজিএ) এর উপর ফোকাস করে। টাইমলাইনটি 15 এপ্রিল (2023 ট্যাক্স বছরের জন্য যে দিন ট্যাক্স পেমেন্ট দিতে হবে) থেকে 1লা মে পর্যন্ত।

আমাকে এই তিনটি জিনিসের প্রভাব বুঝতে সাহায্য করার জন্য তারল্যের উপর তাদের ইতিবাচক বা নেতিবাচক প্রভাব সম্পর্কে একটি দ্রুত নির্দেশিকা প্রদান করুন।

ট্যাক্স পেমেন্ট সিস্টেম থেকে তারল্য অপসারণ. এর কারণ হল অর্থ প্রদানকারীদের তাদের কর পরিশোধ করার জন্য, উদাহরণস্বরূপ, সিকিউরিটিজ বিক্রি করে আর্থিক ব্যবস্থা থেকে নগদ মুছে ফেলতে হবে। বিশ্লেষকরা আশা করছেন 2023 কর বছরের জন্য কর প্রদানগুলি উচ্চতর দিকে থাকবে কারণ প্রচুর পরিমাণে সুদের আয় প্রাপ্ত হয়েছে এবং স্টক মার্কেটে একটি দৃঢ় পারফরম্যান্স।

QT সিস্টেম থেকে তারল্য সরিয়ে দেয়। 2022 সালের মার্চ পর্যন্ত, ফেড মোটামুটি $95 বিলিয়ন মূল্যের UST এবং MBS এর অর্থ পুনরায় বিনিয়োগ না করে পরিপক্ক হওয়ার অনুমতি দেয়। এর ফলে ফেডের ব্যালেন্স শীট পড়ে যায়, যা আমরা সবাই জানি ডলারের তারল্য হ্রাস করে। যাইহোক, আমরা ফেডের ব্যালেন্স শীটের নিখুঁত স্তর সম্পর্কে উদ্বিগ্ন নই তবে এটি যে গতিতে হ্রাস পায় তা নিয়ে উদ্বিগ্ন। নেড ডেভিস রিসার্চের জো কালিশের মতো বিশ্লেষকরা আশা করছেন যে ফেড তার 1লা মে মিটিংয়ে প্রতি মাসে $30 বিলিয়ন করে QT-এর গতি কমিয়ে দেবে৷ QT-এর গতি হ্রাস ডলারের তারল্যের জন্য ইতিবাচক কারণ ফেডের ব্যালেন্স শীট হ্রাসের হার ধীর হয়ে যায়।

যখন TGA ভারসাম্য বৃদ্ধি পায়, এটি সিস্টেম থেকে তারল্য অপসারণ করে, কিন্তু যখন এটি পড়ে, এটি সিস্টেমে তারল্য যোগ করে। যখন ট্রেজারি ট্যাক্স পেমেন্ট পায়, তখন TGA ব্যালেন্স বেড়ে যায়। আমি আশা করি TGA ভারসাম্য বর্তমান ~$750 বিলিয়ন স্তরের উপরে ভালভাবে বৃদ্ধি পাবে কারণ 15ই এপ্রিল ট্যাক্স পেমেন্ট প্রক্রিয়া করা হবে। এটি ডলারের তারল্য নেতিবাচক। ভুলে যাবেন না এটা নির্বাচনের বছর। ইয়েলেনের কাজ হল তার বস, মার্কিন প্রেসিডেন্টকে পাওয়া জিও বোডেন , পুনঃনির্বাচিত। তার মানে ভোটারদের ধনী বোধ করতে এবং বিডেনোমিক্সের ধীর "প্রতিভা"কে এই দুর্দান্ত ফলাফলের জন্য দায়ী করার জন্য তাকে শেয়ার বাজারের রসায়নের জন্য যথাসাধ্য করতে হবে। যখন RRP ব্যালেন্স শেষ পর্যন্ত শূন্যে চলে যায়, তখন ইয়েলেন TGA খরচ করবে, সম্ভবত, সিস্টেমে অতিরিক্ত $1 ট্রিলিয়ন তারল্য ছেড়ে দেবে, যা বাজারকে পাম্প করবে।

ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের জন্য অনিশ্চিত সময় হল এপ্রিল 15 থেকে 1 মে। যখন ট্যাক্স পেমেন্ট সিস্টেম থেকে তারল্য অপসারণ করে, তখন QT বর্তমান উন্নত গতিতে চলতে শুরু করে এবং ইয়েলেন এখনও টিজিএ কমতে শুরু করেনি। ১লা মে এর পর, QT-এর গতি কমে যায়, এবং Yellen সম্পদের দাম বাড়াতে চেক ক্যাশ করতে ব্যস্ত হয়ে পড়ে। আপনি যদি একজন ট্রেডার হন যে একটি লোভনীয় সংক্ষিপ্ত অবস্থানে রাখার জন্য উপযুক্ত সময় খুঁজছেন, এপ্রিল মাস এটি করার জন্য উপযুক্ত সময়। ১লা মে এর পর, এটি আবার নিয়মিত প্রোগ্রামিং-এ ফিরে এসেছে... ফেড এবং ইউএস ট্রেজারি ফাইন্যান্সিয়াল শেনানিগান দ্বারা স্পনসর করা সম্পদের মূল্যস্ফীতি।

বিটকয়েন হালভিং

বিটকয়েন ব্লক পুরষ্কার 20শে এপ্রিল অর্ধেক হওয়ার পূর্বাভাস রয়েছে৷ এটি ক্রিপ্টো বাজারের জন্য একটি বুলিশ অনুঘটক হিসাবে দেখা হয়। আমি সম্মত যে এটি মধ্যম মেয়াদে দাম পাম্প করবে; যাইহোক, সরাসরি আগে এবং পরে মূল্য কর্ম নেতিবাচক হতে পারে. ক্রিপ্টো মূল্যের জন্য অর্ধেক ইতিবাচক হওয়ার বর্ণনাটি ভালভাবে আবদ্ধ। যখন বেশিরভাগ বাজারের অংশগ্রহণকারীরা একটি নির্দিষ্ট ফলাফলে একমত হন, তখন সাধারণত বিপরীতটি ঘটে। এই কারণেই আমি বিশ্বাস করি বিটকয়েন এবং ক্রিপ্টো দাম সাধারণভাবে অর্ধেক হওয়ার কাছাকাছি পড়বে।

প্রদত্ত যে অর্ধেক হ্রাস এমন সময়ে ঘটে যখন ডলারের তারল্য স্বাভাবিকের চেয়ে বেশি শক্ত হয়, এটি ক্রিপ্টো সম্পদের র্যাগিং অগ্নিবিক্রয়ের প্ররোচনা যোগ করবে। অর্ধেক করার সময় মে মাস পর্যন্ত ট্রেডিং থেকে বিরত থাকার আমার সিদ্ধান্তে আরও ওজন যোগ করে।

আজ পর্যন্ত আমি MEW, SOL, এবং NMT এই পদগুলিতে সম্পূর্ণ লাভ নিয়েছি। আয় মধ্যে স্থাপন করা হয় Ethena এর USDe এবং যে ফ্যাট ফলন উপার্জন বাজি ধরে. ইথেনার আগে, আমি ইউএসডিটি বা ইউএসডিসি ধরে রাখতাম এবং টেথার এবং সার্কেল সম্পূর্ণ টি-বিল আয় ক্যাপচার করার সময় কিছুই অর্জন করতাম না।

বাজার কি আমার বিয়ারিশ প্রবণতাকে অস্বীকার করতে পারে এবং উচ্চতর চলতে পারে? ফাক হ্যা. আমি বহুবর্ষজীবী ক্রিপ্টো হিসাবে দীর্ঘ, তাই আমি ভুলকে স্বাগত জানাই।

টোকেন2049 দুবাই-এ দু-পদক্ষেপ করার সময় আমি কি সত্যিই আমার সবচেয়ে অনুমানমূলক শিটকয়েন পজিশনে বেবিসিট করতে চাই? কোনভাবেই না.

অতএব, আমি ডাম্প.

মন খারাপ করা কোন প্রয়োজন নেই.

আমি উপরে আলোচনা করা ডলারের তরলতার পরিস্থিতি যদি সত্যি হয়, তাহলে সব ধরনের কুত্তার মধ্যে বানর করার জন্য আমার আরও বেশি আত্মবিশ্বাস থাকবে। যদি আমি লাভের কয়েক শতাংশ পয়েন্ট মিস করি কিন্তু অবশ্যই আমার পোর্টফোলিও এবং জীবনধারার জন্য ক্ষতি এড়াতে পারি, তবে এটি একটি গ্রহণযোগ্য ফলাফল। সেই সাথে, আমি আপনাকে বিদায় জানাই। অনুগ্রহ করে আপনার নাচের জুতা পরতে ভুলবেন না, এবং আমি আপনাকে ক্রিপ্টো ষাঁড়ের বাজার উদযাপনের জন্য দুবাইতে দেখতে পাব।