Bridging On-Chain Liquidity with Real-Time Trading Infrastructure การเชื่อมต่อของเหลวในโซ่ด้วยโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายแบบเรียลไทม์ ในการเงินแบบดั้งเดิมและการแลกเปลี่ยนแบบศูนย์กลาง (CEXs) หนังสือสั่งซื้อเป็นแหล่งกําเนิดของการค้นพบราคา พวกเขาจับคู่ผู้ซื้อและผู้ขายในแบบไดนามิกขึ้นอยู่กับโครงสร้างพื้นฐานที่รวดเร็วและมีเสถียรภาพอย่างลึกซึ้ง อย่างไรก็ตามการนํากลไกนี้ไปสู่โซ่ภายในการเงินแบบแยกส่วน (DeFi) มีความซับซ้อนมากขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากความล่าช้าค่าใช้จ่ายก๊าซและการกระจายตัวของเสถียรภาพ ในบทความนี้เราจะสํารวจการออกแบบโปรโตคอล Decentralized Order Book (DOB) แบบใหม่โดยใช้โครงสร้างพื้นฐาน Layer 2 และสระว่ายน้ําของเงินสดในโซ่ที่โครงสร้างขึ้นเป็นผู้สร้างตลาดที่สามารถเขียนโปรแกรมได้ วัตถุประสงค์ของโปรโตคอล DOB นี้คือการเปิดใช้งานชั้นการซื้อขายที่มีประสิทธิภาพสูงโปร่งใสและปลอดภัยซึ่งจําลองประสิทธิภาพของหนังสือสั่งซื้อที่集中โดยไม่เสี่ยงต่อการแยกส่วนหรือการเก็บรักษา Why DeFi Lacks a True Order Book ทําไม DeFi จะขาดหนังสือคําสั่งที่แท้จริง แม้จะมีนวัตกรรม แต่หนังสือคําสั่งซื้อที่แท้จริงเท่านั้นที่เราสามารถหาได้ในพื้นที่เข้ารหัสลับจะถูกนําเสนอโดยการแลกเปลี่ยนศูนย์กลาง DeFi ยังไม่ได้ทําซ้ําความแข็งแกร่งของหนังสือคําสั่งซื้อแบบดั้งเดิม แทนที่มันได้ใช้สองรุ่นที่โดดเด่น: Liquidity Aggregators และ RFQ Systems - AMMs ไม่เสนอหนังสือคําสั่งซื้อ Liquidity Aggregators บริการเหล่านี้รวบรวมการชําระเงินระหว่าง DEXs (เช่น 1inch, Matcha) เพื่อจําลองหนังสือสั่งซื้อ ในขณะที่พวกเขาปรับปรุงการดําเนินการผ่านทางเส้นทางอัจฉริยะและสามารถบูรณาการการพิจารณา CEX / DEX พวกเขาขาดความแม่นยําในการกําหนดราคาและต้องเผชิญกับความท้าทายของการชําระเงินที่แบ่งออกและไม่ตรงกับเวลา บริการบางอย่างเช่น dYdX จะรวบรวมการไหลเวียนของ DEX และพยายามนําเสนอการไหลเวียนที่เพิ่มขึ้นและ / หรือการไหลเวียนที่เข้มงวดขึ้นอยู่กับส่วนร่วมของตนเอง อย่างไรก็ตามหนังสือคําสั่งซื้อเหล่านี้ไม่ได้เป็นหนังสือคําสั่งซื้อ CEX Request-for-Quote (RFQ) Systems ใช้โดยโปรโตคอลเช่น 0x หรือ dYdX ระบบเหล่านี้ให้ใบเสนอราคา "สถิต" จากผู้สร้างตลาด พวกเขาเป็นเรื่องง่ายและมีประสิทธิภาพสําหรับเทรดขนาดใหญ่ แต่พวกเขาไม่สะท้อนให้เห็นถึงวิวัฒนาการของตลาดในเวลาจริงและเสนอความโปร่งใสที่ จํากัด ดังนั้นด้วยเทคโนโลยีและบริการปัจจุบัน DeFi: ข้อบกพร่องของการกระจายการแข่งขัน ไม่ช่วยให้สามารถจัดการการสูญเสียที่ไม่มีการตั้งครรภ์ได้ดีที่สุด มีความทุกข์ทรมานจากการลดความโปร่งใสในการสร้างราคา Introducing the Decentralized Order Book (DOB) การแนะนําหนังสือคําสั่งแบบแยกส่วน (DOB) โปรโตคอล DOB ที่แท้จริงมีวัตถุประสงค์เพื่อนําประโยชน์ของหนังสือคําสั่งซื้อแบบดั้งเดิม (เช่นความลึกความสามารถในการแข่งขันราคาและความยุติธรรม) เข้าสู่โลกที่แยกส่วน เพื่อให้บรรลุสิ่งนี้จําเป็นต้องมีนวัตกรรมหลักสามประการ: New wallet standard for Layer 2 protocol ชั้น 2 นําไปสู่ความยืดหยุ่น แต่นําไปสู่ความเสี่ยงในการดําเนินการการซื้อขายแบบไม่สม่ําเสมอและความมุ่งมั่น ควรมีสถาปัตยกรรมกระเป๋าสตางค์ใหม่เพื่อตอบสนองสิ่งต่อไปนี้: การจัดการสินทรัพย์ที่ไม่ได้รับอนุญาต: ผู้ใช้ยังคงควบคุม tokens ของพวกเขา การล็อคความปลอดภัย: ล็อคสินทรัพย์ชั่วคราวจนกว่าจะเสร็จสิ้นวงจรการซื้อขาย การรักษาความปลอดภัย: ผู้ใช้สามารถเรียกร้องสินทรัพย์ได้ตลอดเวลาหลังจากหมดอายุเพื่อป้องกันการล็อค ความสามารถในการส่งมอบ: เจ้าของกระเป๋าสตางค์สามารถอนุญาตให้บุคคลที่สามในการซื้อขายภายในขีด จํากัด ที่กําหนดโดยช่วยให้สามารถเข้าถึงสถาบันการบูตหรือการซื้อขายตัวแทน A New Pool Design: Decentralized Market Making Pools (DMMPs) เพื่อทําซ้ําระดับราคาของหนังสือคําสั่งการไหลของเงินสดจะต้องมีความละเอียดและสามารถเขียนโปรแกรมได้มากขึ้น DMMPs นําเสนอสระว่ายน้ําที่โครงสร้างขึ้นโดยเฉพาะเจาะจงด้วยพารามิเตอร์ที่กําหนดเอง: each pool holds one asset on a given chain Single-token liquidity: Cross-chain / routes “mappability”: โลจิกการเรียกใช้เส้นทางตรงกับสระว่ายน้ําข้ามโซ่ (เช่น ด้วยกราฟ 2 ด้านล่าง, Token A on Chain 1 → Token F on Chain 2) ความยืดหยุ่นที่สามารถเขียนโปรแกรมได้: ผู้ให้บริการความยืดหยุ่น (LPs) จะสามารถกําหนดวิธีที่สล็อตของพวกเขาตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของตลาดโดยรวม spreads ที่กําหนดเองและเส้นโค้งการตอบสนอง DMMPs ใหม่เหล่านี้จะเปลี่ยน LPs แบบพกพาเป็นผู้สร้างตลาดที่สามารถกําหนดค่าได้ A Layer 2 Order Book Manager เครื่องมือคํานวณของ DOB เป็นโปรโตคอล Layer 2 ที่ทุ่มเทซึ่ง: รวม DMMP ทั้งหมดเพื่อสร้างหนังสือคําสั่งซื้อคอมโพสิตระหว่างเส้นทาง การดูดซึมราคาแบบเรียลไทม์จากแลกเปลี่ยนศูนย์กลางสําหรับการกําหนดราคาอ้างอิง การคํานวณคําสั่งแบบไดนามิกขึ้นอยู่กับความยืดหยุ่นและกระจายของแต่ละสระว่ายน้ํา อัปเดตตําแหน่งและข้อตกลงการซิงค์กับการชําระเงินในโซ่ตามช่วงเวลา ชั้นนี้เปลี่ยนสระว่ายน้ําแบบคงที่เป็นหนังสือคําสั่งที่ใช้งานอยู่ทั่วโลกในขณะที่รักษาหลักการของการแยกส่วน Real-Time Elasticity and Pricing ความยืดหยุ่นและราคาในเวลาจริง หนึ่งในนวัตกรรม DOB ที่สําคัญคือ ซึ่งปรับสเปรดและความไวในการกําหนดราคาแบบไดนามิกขึ้นอยู่กับความต้องการของตลาดจําลองเส้นโค้งลื่น: elastic pricing engine ที่: DOB_Price_t เป็นราคาซื้อขายที่มีประสิทธิภาพ Market_Price_t คือราคาตลาดตาม Oracle ε เป็นฟังก์ชั่นการยืดหยุ่น / การแพร่กระจายแบบไดนามิก สิ่งนี้ช่วยให้: การตอบสนองราคา: ปรับแต่งทันทีกับข้อมูลใหม่ ลดการสูญเสียที่ไม่มีที่สิ้นสุด: ไม่เหมือนกับ AMMs ราคาเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสําคัญ LPs can widen or tighten spreads per strategy Custom trading behavior: Benefits Over AMMs and CEXs ข้อดีกว่า AMMs และ CEXs Feature AMMs CEXs DOB Protocol Real-time price updates ❌ ✅ ✅ Non-custodial ✅ ❌ ✅ Elastic pricing ❌ ✅ ✅ Custom MM strategies ❌ ✅ ✅ Gas-efficient atching ✅ ✅ ✅ Full interoperability ❌ ❌ ✅ การอัปเดตราคาในเวลาจริง ❌ ✅ ✅ ไม่ใช่ผู้พิจารณา ✅ ❌ ✅ ราคาที่ยืดหยุ่น ❌ ✅ ✅ กลยุทธ์ MM Custom ❌ ✅ ✅ ก๊าซที่มีประสิทธิภาพ Atching ✅ ✅ ✅ การทํางานร่วมกันอย่างเต็มที่ ❌ ❌ ✅ ใช้กรณีและวิสัยทัศน์ with true market depth Cross-chain spot trading โครงสร้างการตลาดแบบแยกส่วนสําหรับสถาบัน สภาพแวดล้อมพร้อมอนุญาโตตุลาการระหว่าง DeFi และ CEXs กลยุทธ์การชําระเงินที่กําหนดเอง (เช่นการจัดการสเปรดที่ปรับความเสี่ยง) เมื่อเวลาผ่านไปโปรโตคอล DOB สามารถทําหน้าที่เป็นพื้นฐานสําหรับสินค้าระหว่างประเทศและระบบการซื้อขายขั้นสูงโดยไม่ต้องพึ่งพาตัวกลางที่มองไม่เห็นได้ ความท้าทายและขั้นตอนต่อไป ในขณะที่สัญญาวิธีการ DOB ควรเอาชนะความท้าทายที่สําคัญ: ความเสี่ยงการซื้อขายแบบไม่ซิงโคร → แก้ผ่านสถาปัตยกรรมกระเป๋าสตางค์ใหม่ การคํานวณความเร็วสูง → ต้องใช้เครือข่าย Layer 2 ที่มีประสิทธิภาพ กลไกการประมูลที่ยุติธรรม → เพื่อหลีกเลี่ยงการวิ่งด้านหน้าและให้ความสําคัญกับราคาในเวลา การพึ่งพา Oracle → การรับประกันฟีดราคาที่แข็งแกร่งและทนต่อการแทรกซ้อน การบูรณาการกับ zk-rollups ระบบตามวัตถุประสงค์และมาตรฐาน Identity Decentralized (DID) อาจเพิ่มความแข็งแกร่งและการนํามาใช้ ข้อสรุป โปรโตคอลหนังสือคําสั่งแบบกระจายตัวแสดงให้เห็นถึงความก้าวหน้าในวิธีการที่เราคิดเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายในโซ่ โดยการผสมผสานข้อมูลการแลกเปลี่ยนแบบศูนย์กลางในเวลาจริงกับความคล่องตัวแบบกระจายตัวและความสามารถในการปรับขนาดของชั้น 2 มันมีวิสัยทัศน์ของ DeFi ที่เป็นทั้งสอง , และ . secure efficient user-centric ในขณะที่ยังคงมีการพัฒนาพื้นฐานที่วางไว้โดยรุ่น DOB อาจเปิดตัวรุ่นต่อไปของการเงินแยกส่วน - ผ่านความแตกต่างระหว่างการจัดหาการชําระเงินแบบพาสซีฟและการซื้อขายที่ใช้งานและมีประสิทธิภาพในหลักทรัพย์
