
 
 Kan stablecoins generera dubbelsiffrig avkastning utan att utsätta investerare för låneprotokoll eller decentraliserade finansieringsrisker? Kan stablecoins generera dubbelsiffrig avkastning utan att utsätta investerare för låneprotokoll eller decentraliserade finansieringsrisker? , världens största oberoende satsningsleverantör med över $ 18 miljarder i tillgångar på spel, tror att det har krossat koden. Figuren Den 17 november 2025, tillkännagav ett samarbete med och Produkten lovar ungefär 15% årlig procentsats på stablecoins genom en kombination av Solana satsnings belöningar och derivat säkring, en struktur som sidestep kreditrisken inneboende i traditionella DeFi lån marknader. Figuren öppna handeln Från Crypto.com Tillkännagivandet kommer som institutionell aptit för stablecoin avkastningsprodukter fortsätter att accelerera, med total stablecoin marknadsvärde överstiger $ 180 miljarder globalt. men de flesta befintliga avkastningsprodukter utsätta investerare för antingen DeFi-protokollet sårbarheter eller motpart kreditrisk från centraliserade långivare. Mekaniken bakom prisneutral strejk Produktstrukturen bygger på en relativt enkel arbitrage mellan satsning avkastning och futures marknader.När institutionella kunder deponerar stablecoins (USDC, USDT, eller andra godkända tokens) via Figment plattform, konverterar OpenTrade dessa insättningar till Solana (SOL) tokens.Dessa SOL-tokens är sedan deponerade genom en dedikerad Figment-opererad valideringsnod. Staking SOL genererar vanligtvis avkastning mellan 6,5% och 7,5% per år, enligt historiska Solana-nätverksdata. För att nå det annonserade 15% APR-målet öppnar OpenTrade samtidigt korta positioner i SOL-perpetual futures-kontrakt.Dessa derivatpositioner är utformade för att neutralisera prisexponeringen för de underliggande stakes. Mekanismen fungerar eftersom Perpetual futures-kontrakt på Solana vanligtvis handlar på en premie för att spotpriserna på tjurmarknaderna, vilket innebär att korta säljare samlar in finansieringskursbetalningar från lång position innehavare. Crypto.com fungerar både som förvaltare för de investerade SOL-tillgångarna och utbytet där säkringstransaktioner utförs. Tillgångarna hålls i separata konton med säkerhetsintressen som beviljas investerare, en juridisk struktur som OpenTrade betonar ger skydd som inte vanligtvis finns i DeFi-protokoll. Varför institutioner är uppmärksamma Produkten riktar sig till en specifik smärtapunkt för institutionella finansförvaltare.Företag som innehar stora stablecoin-balanser står inför möjlighetskostnader, eftersom tomma stablecoins genererar noll avkastning.Traditionella bankavkastningar på dollarinsättningar förblir låga, medan DeFi-lånprotokoll utsätter institutioner för smarta kontrakt sårbarheter och opaca motpartsrisker. Andy Cronk, medgrundare och Chief Product Officer för Figment, inramade erbjudandet som att föra "stridstestad infrastruktur och säkerhetstänkande till stablecoins." Till skillnad från detaljhandels DeFi-produkter som ofta saknar tydliga rättsliga ramar, etablerar denna produkt identifierade motparter tillgängliga dygnet runt. Jeff Handler, medgrundare och Chief Commercial Officer på OpenTrade, betonade att plattformen var "syfte byggd" för att tillåta företag att driva stablecoin-produkter med "företagsklass tekniksystem" och "tidstestade juridiska skydd." OpenTrade har stöd från anmärkningsvärda kryptovalutaföretag inklusive Andreessen Horowitz a16z Crypto fond och Circle, utgivaren av USDC stablecoin. Denna institutionella stam är viktig på en marknad där regleringsövervakning av kryptovalutaprodukter har intensifierats efter högprofilerade misslyckanden som Celsius Network och BlockFi. Riskprofil och marknadssammanhang 15 % APR-siffran förtjänar granskning.Produktmaterialet innehåller en ansvarsfriskrivning som påpekar att priset är "baserat på historiska data" och "underställt förändring när som helst". Flera variabler påverkar den faktiska avkastningen. Solana satsningsbelöningar fluktuerar baserat på nätinflationstakten och det totala utbudet av investeringar. Perpetual futures-finansieringsräntor kan bli negativa under björniga marknadsförhållanden, vilket innebär att kort position innehavare skulle betala i stället för att få finansieringsbetalningar. Under perioder med extrem volatilitet eller låg likviditet kan kostnaden för att upprätthålla säkringar väsentligt minska avkastningen. Även om Solana har etablerat sig som ett av de största proof-of-stake-nätverken med hundratals miljarder i kumulativ transaktionsvolym, har nätverket historiskt sett upplevt avbrott.Eftersom kunder delegerar snarare än överför kontroll över tokens, utövar satsningsleverantörer som Figment inte diskretionära befogenheter - men nätverksstopp kan fortfarande påverka satsningsbelöningar och den operativa tidpunkten för säkringsstrategin. Motpartsrisken, även om den är reducerad jämfört med osäker DeFi-lån, existerar fortfarande. Produkten är beroende av Crypto.com att upprätthålla operativ stabilitet som både förvarings- och verkställighetsplats. Om utbytet står inför likviditetsbegränsningar eller regleringsåtgärder kan investerarnas tillgång till tillgångar försämras. Den segregerade kontostrukturen ger ett visst rättsligt skydd, men att avveckla dessa positioner under ett krisscenario skulle sannolikt ta tid. Karl Turner, direktör på Crypto.com, noterade utbytet har "syfte byggt" sin plattform för att tjäna handlare behov, men institutionella kunder kommer att behöva utföra sin egen due diligence på utbytets operativa motståndskraft och regleringsöverensstämmelse. Konkurrenskraftigt landskap och marknadseffekter Protokoll som Ethena erbjuder syntetiska dollarprodukter som stöds av delta-neutrala eviga futures-strategier, vilket genererar avkastning som har varierat från 8% till över 30% beroende på marknadsförhållandena. Real-world asset (RWA) protokoll som Ondo Finance och Mountain Protocol ger avkastning som stöds av US Treasury-räkningar, vanligtvis i intervallet 4% till 5%. Det erbjuder högre avkastning än RWA-produkter men med ytterligare smarta kontrakt och marknadsrisk.Det ger mer institutionell infrastruktur än rena DeFi-alternativ men med potentiellt lägre avkastning under ogynnsamma finansieringsmiljöer. Partnerskapets betydelse sträcker sig bortom en enda produktlansering. Figments expansion till stablecoin-avkastning representerar mognad av kryptoinfrastrukturleverantörer som flyttar bortom rena valideringsoperationer till mer komplexa finansiella produkter. OpenTrades förmåga att säkra partnerskap med både Figment och Crypto.com visar ökande institutionell acceptans av strukturerade kryptoavkastningsstrategier. För den bredare marknaden kan framgången för denna produkt validera satsnings-plus-skyddsmodellen och uppmuntra konkurrenter att lansera liknande erbjudanden. Slutliga tankar Figment-OpenTrade-partnerskapet satsar på att institutionerna prioriterar tydligt definierade motparter och juridiska strukturer över maximala avkastningar. Målet med 15% APR verkar realistiskt under gynnsamma förhållanden men optimistiskt på lång sikt. Perpetual futures-finansieringsräntor är cykliska, och bärmarknaderna skulle komprimera avkastningen.Modellens skalbarhet över andra proof-of-stake-nätverk som Ethereum eller Avalanche är intressant, även om finansieringskursdynamik kommer att komprimera när mer kapital antar liknande strategier. Det viktigaste är vad detta signalerar: kryptoinfrastrukturleverantörer utvecklas från rena valideringsoperationer till orkestratorer av komplexa finansiella strategier. Denna vertikala integration mellan satsning, förvar och strukturerade produkter kan bli den institutionella kryptomallen. Glöm inte att gilla och dela berättelsen! 
 
 Denna författare är en oberoende bidragsgivare som publicerar via vårt affärsbloggprogram. HackerNoon har granskat rapporten för kvalitet, men påståendena härtill hör till författaren. #DYO Denna författare är en oberoende bidragsgivare som publicerar via vårt affärsbloggprogram. HackerNoon har granskat rapporten för kvalitet, men påståendena härtill hör till författaren. #DYO Företagsbloggprogram Företagsbloggprogram

This story contains new, firsthand information uncovered by the writer.

The writer was physically present in relevant location(s) to this story. The location is also a prevalent aspect of this story be it news or otherwise.

Hot off the press! This story contains factual information about a recent event.

Winner of Noonies 2020 for the award Hacker Noon Contributor of the Year - DATA.

2020 - Hacker Noon Contributor of the Year in DATA

Read My Stories

Det här ljudet är producerat på berättelsens originalspråk!

Hur Figment och OpenTrade skapade en 15% Stablecoin-avkastningsprodukt utan DeFi-risk

About Author

KOMMENTARER

HÄNG TAGGAR

DENNA ARTIKEL PRESENTERAS I

Related Stories

Light-Mode

Classic

Newspaper

Minty

Dark-Mode

Neon Noir

Minty

HN StartUps