What Are Stablecoins and Why Do We Need Them? O que são Stablecoins e por que precisamos deles? O problema da volatilidade Pode ganhar ou perder 10% do seu valor em um único dia. Esta volatilidade torna as criptomoedas excelentes para especulação, mas terríveis para: Bitcoins Ethereum Transações diárias Grande valor Salário Pagamentos Contas de poupança Tudo o que exige estabilidade de preços O problema: se você for pago em Bitcoin na segunda-feira, até sexta-feira seu salário pode valer 20% a menos – ou 20% a mais. Solução Stablecoin Os stablecoins resolvem isso mantendo um valor estável, tipicamente ligado a: Moedas fiat (USD, EUR) Ativos físicos (ouro e mercadorias) mecanismos algorítmicos Observação de preços do mundo real Criar dinheiro digital que se comporte como moeda tradicional – estável, previsível, usável na vida diária – mantendo os benefícios da tecnologia blockchain. The goal: The Four Types of Stablecoins Os quatro tipos de stablecoins 1. Fiat-Backed Stablecoins Para cada stablecoin emitido, o emitente detém uma quantidade equivalente de moeda fiat em reserva. How they work: Examples: USDT (Tether): Pegged to USD, backed by USD reservas USDC (USD Coin): Pegged to USD, backed by USD reservas **BUSD (Binance USD): **Pegado a USD, apoiado por reservas USD The mechanism: O mecanismo é: 1 USDT emitido = 1 USD mantido em reserva User deposits $100 → Receives 100 USDT User redeems 100 USDT → Receives $100 USD Pros: Por favor : Simples de entender: 1 moeda = 1 dólar (ou outro fiat) Alta liquidez: Fácil de comprar / vender Amplamente aceito: a maioria das trocas os apoia Valor forte: Está diretamente ligado à moeda fiat, por isso compartilha a mesma estabilidade que o seu referencial, razão pela qual as moedas fiat fortes são usadas principalmente. Cons: Os cons: Risco de centralização: a entidade única controla as reservas Confiança exigida: deve confiar que o emitente detém reservas Riscos regulatórios: governos podem congelar reservas Preocupações de auditoria: as reservas podem não ser totalmente verificadas Oferta limitada: não pode exceder as reservas fiat, a stablecoin muitas vezes força os governos a emitir novas reservas fiat, criando dívida Criação de dívida do Tesouro: Stablecoin já representa uma das maiores fontes de dívida do Tesouro dos EUA. Censura possível: Emissor pode congelar contas Real-world issues: Tether (USDT) enfrenta perguntas sobre apoio de reservas Aumento do controlo regulamentar Emissores congelam fundos de usuários Best for: Comércio e Arbitragem Transferência de Valor Rápida Usuários que confiam em entidades centralizadas 2. Asset-Backed Stablecoins Apoiado por ativos físicos como ouro, prata ou outras mercadorias mantidas em reserva. How they work: Examples: PAX Gold (PAXG): 1 PAXG = 1 fina onça de ouro troy Tether Gold (XAUT): Apoiado por ouro físico Tokens apoiados em prata:Vários projetos The mechanism: 1 PAXG issued = 1 ounce of gold in vaultPrice fluctuates with gold market User can redeem for physical gold (with fees) Pros: Suporte tangível: ativos reais em cofres Inflation hedge: ouro mantém valor historicamente Transparência: os ativos podem ser auditados Armazenamento de valor: Ao contrário do fiat, o ouro tem valor intrínseco Potencial de descentralização: menos dependente de governos Cons: Volatilidade de preços: o preço do ouro flutua Custo de armazenamento: os cofres custam dinheiro Complexidade do resgate: conversão em ativos físicos Escalabilidade limitada: Não pode exceder as reservas de ativos Riscos de custódia: os ativos devem ser armazenados com segurança Não verdadeiramente estável: O valor segue o ativo subjacente e a lei da oferta e da demanda Best for: Lojas de valor de longo prazo Proteção contra a inflação Usuários que desejam segurança apoiada por ativos 3. Algorithmic Stablecoins Use algoritmos e contratos inteligentes para manter a estabilidade, muitas vezes sem apoio direto. How they work: Examples: DAI (MakerDAO): Over-collateralized com ativos criptográficos FRAX: Establecoin algorítmico fracionário UST (Terra): Falhou em 2022, mostrando riscos The mechanism (DAI example): User locks $150 worth of ETH as collateral Receives 100 DAI (worth $100)If ETH price drops, user must add collateral or face liquidation System maintains 150%+ collateralization ratio Pros: Decentralização: Sem controle de uma única entidade Transparência: contratos inteligentes são audíveis Não são necessárias reservas fiat: funciona com ativos criptográficos Resistente à censura: não pode ser congelado pelos governos Programável: Pode adicionar recursos através de contratos inteligentes Cons: Complexidade: difícil de entender para o usuário médio Riscos colaterais: os ativos subjacentes podem cair Risco de liquidação: usuários podem perder garantia Risco de falha: Pode depegar em condições extremas (ver UST) Exposição à volatilidade: ainda ligada a mercados de criptomoedas voláteis Altas taxas de gás: as soluções baseadas em Ethereum são caras Real-world failures: Terra UST (2022): Peg perdido, caiu de US$ 1 para quase US$ 0 Iron Bank: múltiplos eventos de depegging Várias moedas algorítmicas: muitas falharam O Banco de Ferro: Best for: Os usuários DeFi se sentem confortáveis com a complexidade Usuários querem descentralização Usuários avançados de criptomoedas 4. Calibration-Based Stablecoins (The O Coin Approach) Value is calibrated to real-world price observations rather than backed by reserves. How they work: Example: - O : Calibrado para o preço da água em cada moeda O Coin The mechanism (O Coin): 1 O_USD = Average price of 1 liter of water in USD 1 O_EUR = Average price of 1 liter of water in EUR One O currency per fiat currency, all representing the average cost of one liter of water in each fiat currency Value determined by user measurements and online bots, not reserves Unlimited supply possible (because not backed by physical asset) Stability maintained through economic incentives How O Coin maintains stability: 1. Usuários e bots medem preços globais da água por moeda fiat Water price measurement: 2. Cada moeda O = 1 litro de preço médio da água em cada moeda fiat Calibration: 3. Sistema e usuários observam as taxas de câmbio do mercado Exchange rate monitoring: 4. Moedas instáveis geram moedas para usuários de moeda estável Economic incentives: 5. “A sanção do ofendido é a recompensa do ofendido”. The principle: Saiba mais em https://o.international Pros: Oferta ilimitada: Não limitada por reservas Referência Universal: Água é acessível em todos os lugares onde os seres humanos vivem Nenhum apoio necessário: Valor da calibração, não ativos Medição descentralizada: os usuários validam preços e taxas de câmbio Referencial estável: baseado na necessidade humana básica, suprimir a inflação Pode financiar a renda básica universal: oferta ilimitada sem apoio permite a renda básica universal Pode financiar a limpeza da terra: Nenhum ROI necessário, apenas criação de valor estável Cons: Novo conceito: menos comprovado do que as abordagens tradicionais Complexidade de medição: Requer a participação do usuário Desafio de adoção: necessita de uma massa crítica de usuários Curva de compreensão: mais complexa do que "1 moeda = 1 dólar" Incerteza regulamentar: novo modelo, regulamentações ambíguas Unique advantages: Soberania: cada país mantém seu nome de moeda Sem concorrência de moeda: Todas as moedas O igualmente estáveis Aplicabilidade universal: Funciona para todas as 142+ moedas Projetado para UBI e limpeza de terra Best for: Sistemas Universais de Rendimento Básico Financiamento sem ROI Países que querem estabilidade monetária sem perder soberania Transformação econômica a longo prazo Comparison Table: Stablecoin Types Tabela de comparação: Tipos de Stablecoin Feature Fiat-Backed Asset-Backed Algorithmic Calibration-Based Stability Mechanism Fiat reserves Physical assets Smart contracts Price observation Decentralization Low Medium High High Supply Limit Yes (reserves) Yes (assets) Yes (collateral) No (unlimited) Trust Required High (issuer) (custodian) Low (code) Medium (users) Regulatory Risk High Medium Low Medium Complexity Low Low High Medium Use Case Trading, payments Store of value Defi Universal Basic Income, Earth Cleaning Failure Risk Medium Low High Medium Mecanismo de Estabilidade FIAT Reservas Ativos físicos Contratos Inteligentes Observação de preços descentralização Baixa Médio elevado elevado Limite de fornecimento Sim (as reservas) Sim (os ativos) O que é (colateral) Não (não limitado) Confiança necessária Alta emissora (Custódio da Cidade) Nível baixo (código) Mídia (os usuários Regulatory Risk elevado Medium Baixa Médio Complexidade Baixa Baixa elevado Médio Use Case Comércio, Pagamentos Grande valor Desafio Renda Básica Universal, Limpeza da Terra Risco de falha Médio Baixa elevado Médio The Stability Challenge: Why Stablecoins Fail O desafio da estabilidade: por que os stablecoins falham Métodos comuns de falha 1. Reserve Insufficiency (Fiat-Backed) Emissor não tem reservas suficientes - Run on the bank scenario Usuários não podem resgatar 2. Asset Price Collapse (Asset-Backed) Preço do ouro cai O apoio torna-se insuficiente Depoimento ocorre 3. Death Spiral (Algorithmic) - O pânico do mercado causa vendas Algoritmo não pode manter peg - Colapso (ver Terra UST) 4. Measurement Failure (Calibration) Participação insuficiente dos usuários Medições manipuladas Perda de precisão de calibração O problema da confiança O emissor tem reservas Fiat-backed: Confiança que o guardião tem ativos Asset-backed: Confiar que o código funciona Algorithmic: Confiar que as medições são precisas Calibration: Qual modelo de confiança é mais confiável? The question: Real-World Examples and Lessons Exemplos e lições do mundo real Histórias de Sucesso : USDC - Well-audited reserves - Relatórios transparentes - Conformidade regulamentar - O Transparência cria confiança Lesson: DAI: - Sobreviveu a múltiplos crashes de mercado Obras de over-collateralization Governança descentralizada - O Design Conservador Lesson: Histórias de fracasso Terra UST (2022): Peg Perdido em Dias US$ 40 bilhões perdidos - O algoritmo não conseguiu lidar com o pânico - O A estabilidade algorítmica tem limites Lesson: Iron Bank: - Eventos múltiplos de depegamento Questões de liquidez - O Liquidez é crítica Lesson: The Future of Stablecoins O futuro dos stablecoins Paisagem regulatória Current state: Aumento da fiscalização Requisitos de reserva A transparência exige - O Mais regulamentação a chegar Trend: Impact: - Fiat-backed: mais afetados Algoritmo: pode enfrentar restrições - Calibration: Unclear, new model Diretrizes de inovação 1. Hybrid Approaches Combinação de vários mecanismos Fiat + Algoritmo Asset + Algoritmo 2. Better Decentralization Menos dependência de entidades individuais Governança Comunitária Reservas transparentes 3. New Calibration Methods Além do preço da água - Pontos de referência múltiplos, todos validados pelo homem e transnacionais - Observação do valor do mundo real eliminando a inflação Choosing the Right Stablecoin Escolhendo o Stablecoin certo Para o comércio - O Financiado pela Fiat (USDT, USDC) Best: - O Alta liquidez, fácil conversão Why: Para a venda de valor - O Asset-backed (Ouro do Pax) Best: - O Defesa da inflação, apoio tangível Why: Para o Defi - O Algoritmo de Dados (DAI) Best: - O Descentralizado e programável Why: Para a transformação econômica - O Calibração baseada (O Coin) Best: - O Fornecimento estável ilimitado sem confiança ou confiança humana, UBI e potencial de limpeza da terra Why: Para uso diário - O Fiat-backed ou baseado em calibração Best: - O Estabilidade e usabilidade Why: The O Coin Innovation: Calibration Without Backing A inovação O Coin: calibração sem backing Por que a calibração importa Establecoins tradicionais são limitados por seu apoio: - Fiat-backed: limitado por reservas - Asset-backed: limitado por ativos Algorítmico: limitado por colaterais O problema: você não pode financiar a renda básica universal ou a limpeza da terra se você estiver limitado por reservas. Establecoins baseados em calibração não precisam de apoio - eles precisam de medição precisa. The solution: How O Coin Works 1. Water Price as Universal Reference Água acessível em todos os lugares Necessidade Humana Básica - O preço reflete as condições econômicas locais - O Universal but local 2. Unlimited Supply Não apoiado por ativos físicos - Pode criar moedas para UBI - Pode financiar a limpeza da terra - O No reserve limitations 3. Economic Incentive Stability Moedas instáveis geram moedas para moedas estáveis Governos e indivíduos incentivados a manter a estabilidade - O Self-correcting system 4. Sovereignty Preservation Cada país mantém o seu nome de moeda - O_USD, O_EUR, O_JPY, etc. - O No currency competition A visão Versão digital da moeda existente Traditional stablecoins: Dinheiro para novos fins O Coin: Use cases: Renda Básica Universal Financiamento da limpeza da Terra Igualdade Econômica Inversão da imigração Conclusion: Understanding Stablecoins in Context Conclusão: Entendendo Stablecoins em Contexto Stablecoins não são apenas “crypto-dólares” – eles são experimentos em estabilidade de dinheiro digital. Simples mas centralizado Fiat-backed: tangível, mas limitado Asset-backed: Descentralizado, mas complexo Algorithmic: Ilimitado, mas novo Calibration-based: The future: À medida que a criptomoeda amadurece, provavelmente veremos: Mais clareza regulamentar Melhor transparência Abordagens híbridas Novos métodos de calibração The key: Entenda o que sustenta sua stablecoin, quem a controla e o que acontece quando as coisas vão mal.Nem todas as stablecoins são criadas iguais, e a "estabilidade" em stablecoin é uma promessa, não uma garantia. A estabilidade é baseada no índice de referência utilizado e o risco de volatilidade está associado ao risco de volatilidade do índice de referência (moeda fiat, ativos...) For those interested in economic transformation: Abordagens baseadas em calibração como o O Coin oferecem algo único: a capacidade de criar moeda ilimitada e estável para fins que a economia tradicional não pode financiar. The question isn't whether stablecoins will succeed—it's which approach will prove most reliable, useful, and transformative for humanity's future. Referências & Leia mais - Análise de mercado de Stablecoin (várias fontes de pesquisa de criptografia) Análise do Colapso Terra UST (2022) Documentação MakerDAO DAI Relatórios da Tether Reserve - O Whitepaper da Blockchain ( ) O. Internacional - Regulamento Stablecoin (várias fontes regulatórias) Nota sobre Conteúdo: Este artigo fornece uma visão geral educacional dos tipos e mecanismos de stablecoin. Este artigo fornece uma visão geral educacional dos tipos e mecanismos de stablecoin. Note on Content: Este artigo é publicado sob o programa de Blogging de Negócios da HackerNoon. Este artigo é publicado sob o programa de Blogging de Negócios da HackerNoon.
