What Are Stablecoins and Why Do We Need Them? Que sont les stablecoins et pourquoi en avons-nous besoin ? Le problème de la volatilité Il peut gagner ou perdre 10% de sa valeur en un seul jour. Cette volatilité rend les crypto-monnaies excellentes pour la spéculation mais terribles pour: Bitcoins Ethereum Transactions quotidiennes Grande valeur Les salaires payés Les comptes d’épargne Tout ce qui nécessite la stabilité des prix Le problème: si vous êtes payé en Bitcoin le lundi, le vendredi, votre salaire pourrait valoir 20% de moins - ou 20% de plus. La solution Stablecoin Les stablecoins résolvent cela en maintenant une valeur stable, généralement liée à: Monnaie fiat (USD, EUR) Actifs physiques (or, matières premières) Les mécanismes algorithmiques Observations de prix du monde réel Créer de l’argent numérique qui se comporte comme une monnaie traditionnelle – stable, prévisible, utilisable dans la vie quotidienne – tout en conservant les avantages de la technologie blockchain. The goal: The Four Types of Stablecoins Les 4 types de stablecoins 1. Fiat-Backed Stablecoins Pour chaque stablecoin émis, l’émetteur détient une quantité équivalente de monnaie fiat en réserve. How they work: Examples: USDT (Tether): Pegged to USD, backed by USD reserves USDC (USD Coin): Pegged to USD, backed by USD reserves **BUSD (Binance USD): **Pegged to USD, backed by USD reserves The mechanism: Le mécanisme : 1 USDT émis = 1 USD détenu en réserve User deposits $100 → Receives 100 USDT User redeems 100 USDT → Receives $100 USD Pros: pour : Simple à comprendre : 1 pièce de monnaie = 1 dollar (ou autre fiat) Liquidité élevée : facile à acheter / vendre largement accepté : la plupart des échanges les soutiennent Valeur forte: Il est directement lié à la monnaie fiat, de sorte qu'il partage la même stabilité que son référentiel, ce qui explique pourquoi les devises fiat fortes sont principalement utilisées. Cons: Les cons : Risque de centralisation : une seule entité contrôle les réserves La confiance requise : l’émetteur doit faire confiance aux réserves Risques réglementaires: les gouvernements peuvent geler les réserves Préoccupations d’audit : les réserves peuvent ne pas être complètement vérifiées L'offre limitée: ne peut pas dépasser les réserves fiat, stablecoin oblige souvent les gouvernements à émettre de nouvelles réserves fiat, créant de la dette Création de la dette du Trésor: Stablecoin représente déjà l'une des sources les plus élevées de la dette du Trésor américain. Censure possible : l’émetteur peut geler les comptes Real-world issues: Tether (USDT) a fait face à des questions sur le soutien des réserves Une surveillance réglementaire accrue Certains émetteurs ont gelé les fonds des utilisateurs Best for: Le commerce et l’arbitrage Transfert de valeur rapide Utilisateurs qui font confiance aux entités centralisées 2. Asset-Backed Stablecoins Soutenu par des actifs physiques tels que l'or, l'argent ou d'autres matières premières détenues en réserve. How they work: Examples: PAX Gold (PAXG): 1 PAXG = 1 fine troy ounce d’or Tether Gold (XAUT): Soutenu par de l’or physique Tokens soutenus par l'argent:Divers projets The mechanism: 1 PAXG issued = 1 ounce of gold in vaultPrice fluctuates with gold market User can redeem for physical gold (with fees) Pros: Support tangible : Actifs réels dans des vaults Inflation : l’or maintient sa valeur historique Transparence : les actifs peuvent être audités Stockage de valeur : contrairement au fiat, l’or a une valeur intrinsèque Le potentiel de décentralisation : moins dépendant des gouvernements Cons: Volatilité des prix : les fluctuations du prix de l’or Coûts de stockage: Vaults coûte de l'argent Complexité du rachat : Conversion en actifs physiques Évolutivité limitée : ne peut pas dépasser les réserves d’actifs Risque de garde : les actifs doivent être stockés en toute sécurité Pas vraiment stable : La valeur suit l’actif sous-jacent et la loi de l’offre et de la demande Best for: Stockage de valeur à long terme Protection contre l’inflation Les utilisateurs souhaitant une sécurité sécurisée 3. Algorithmic Stablecoins Utilisez des algorithmes et des contrats intelligents pour maintenir la stabilité, souvent sans soutien direct. How they work: Examples: DAI (MakerDAO): Over-collateralisé avec des actifs crypto FRAX : Stablecoin algorithmique fractionnel : Failed in 2022, showing risks UST (Terra) The mechanism (DAI example): User locks $150 worth of ETH as collateral Receives 100 DAI (worth $100)If ETH price drops, user must add collateral or face liquidation System maintains 150%+ collateralization ratio Pros: Décentralisation : pas de contrôle d’entité unique Transparence : les contrats intelligents sont audibles Pas de réserves fiat nécessaires : fonctionne avec des crypto-actifs Résistant à la censure: ne peut pas être gelé par les gouvernements Programmable : peut ajouter des fonctionnalités via des contrats intelligents Cons: Complexité : difficile à comprendre pour l’utilisateur moyen Risques collatéraux : les actifs sous-jacents peuvent s’effondrer Risque de liquidation : les utilisateurs peuvent perdre des garanties Risque d’échec : Peut s’effondrer dans des conditions extrêmes (voir UST) Exposition à la volatilité : toujours liée aux marchés crypto volatils Des frais de gaz élevés : les solutions basées sur Ethereum coûtent cher Real-world failures: Terra UST (2022): Peg perdu, s'effondre de 1 $ à près de 0 $ Iron Bank : de multiples événements dépeignants Diverses pièces algorithmiques : beaucoup ont échoué Iron Bank: Best for: Les utilisateurs de DeFi sont à l'aise avec la complexité Les utilisateurs souhaitent une décentralisation Utilisateurs de crypto avancés 4. Calibration-Based Stablecoins (The O Coin Approach) La valeur est calibré à des observations de prix du monde réel plutôt que soutenu par des réserves. How they work: Example: - à Calibré au prix de l'eau dans chaque monnaie O Coin The mechanism (O Coin): 1 O_USD = Average price of 1 liter of water in USD 1 O_EUR = Average price of 1 liter of water in EUR One O currency per fiat currency, all representing the average cost of one liter of water in each fiat currency Value determined by user measurements and online bots, not reserves Unlimited supply possible (because not backed by physical asset) Stability maintained through economic incentives How O Coin maintains stability: 1. Les utilisateurs et les robots mesurent les prix de l’eau dans le monde par monnaie fiat Water price measurement: 2. Chaque monnaie O = 1 litre de prix moyen de l'eau dans chaque monnaie fiat Calibration: 3. Le système et les utilisateurs observent les taux de change du marché Exchange rate monitoring: 4. Les devises instables génèrent des pièces pour les utilisateurs de devises stables Economic incentives: 5. « La punition du délinquant est la récompense de l’offensé » The principle: En savoir plus à https://o.international Pros: Livraison illimitée : non limitée par les réserves Référence universelle : l’eau est accessible partout où l’homme vit Aucun soutien nécessaire: Valeur de l'étalonnage, pas d'actifs Mesure décentralisée : les utilisateurs valident les prix et les taux de change Indice de référence stable : basé sur la nécessité humaine de base, supprimer l’inflation Peut financer le revenu de base universel : l’offre illimitée sans soutien permet un revenu de base universel Peut financer le nettoyage de la terre: Aucun ROI nécessaire, juste la création de valeur stable Cons: Nouveau concept : moins éprouvé que les approches traditionnelles Complexité de la mesure : nécessite la participation de l'utilisateur Défi d’adoption : besoin d’une masse critique d’utilisateurs Comprendre la courbe : plus complexe que « 1 pièce = 1 dollar » Incertitude réglementaire : nouveau modèle, règlements peu clairs Unique advantages: Each country keeps its currency name Sovereignty: Aucune concurrence monétaire : toutes les monnaies O sont également stables Applicabilité universelle: Fonctionne pour toutes les 142+ devises Conçu pour UBI et nettoyage du sol Best for: Systèmes universels de revenu de base Activités financières sans ROI Les pays qui veulent la stabilité monétaire sans perdre leur souveraineté Transformation économique à long terme Comparison Table: Stablecoin Types Tableau de comparaison: Types de Stablecoin Feature Fiat-Backed Asset-Backed Algorithmic Calibration-Based Stability Mechanism Fiat reserves Physical assets Smart contracts Price observation Decentralization Low Medium High High Supply Limit Yes (reserves) Yes (assets) Yes (collateral) No (unlimited) Trust Required High (issuer) (custodian) Low (code) Medium (users) Regulatory Risk High Medium Low Medium Complexity Low Low High Medium Use Case Trading, payments Store of value Defi Universal Basic Income, Earth Cleaning Failure Risk Medium Low High Medium Mécanisme de stabilité Les réserves Fiat Actifs physiques Smart contracts Observation du prix Décentralisation basse médium haute haute Supply Limit Oui ( les réserves ) Yes (assets) Oui (collatéralement) Non (il est illimité) La confiance nécessaire haute (émetteur) (Le gardien) Le code (le code) Les médiums (utilisateurs) Risques réglementaires haute Medium basse médium Complexité basse basse haute Medium Use Case Commerce, Paiements Grande valeur Défi Revenu de base universel, nettoyage de la terre Risque d’échec Medium Low haute médium The Stability Challenge: Why Stablecoins Fail The Stability Challenge: Why Stablecoins Fail Modes d’échecs courants 1. Reserve Insufficiency (Fiat-Backed) - L'émetteur ne détient pas assez de réserves Faire face au scénario de la banque Les utilisateurs ne peuvent pas 2. Asset Price Collapse (Asset-Backed) Le prix de l’or s’effondre Le soutien devient insuffisant La décomposition se produit 3. Death Spiral (Algorithmic) La panique des marchés provoque des ventes - L'algorithme ne peut pas maintenir le peg - Collapse (voir Terra UST) 4. Measurement Failure (Calibration) Insuffisance de la participation des utilisateurs - Manipulated measurements Perte de précision de la calibration Le problème de la confiance L’émetteur a des réserves Fiat-backed: Le détenteur possède des actifs Asset-backed: Faites confiance au code qui marche Algorithmic: Les mesures sont exactes Calibration: Quel modèle de confiance est le plus fiable ? The question: Real-World Examples and Lessons Exemples et leçons du monde réel Histoires de réussite : USDC Réserves bien vérifiées - Rapports transparents - Regulatory compliance - à Transparency builds trust Lesson: DAI: - Survivre à plusieurs crashs de marché Travaux de collateralisation excessive La gouvernance décentralisée - à Le design conservatrice Lesson: Histoires d’échecs Terra UST (2022): Lost peg en quelques jours 40 milliards de dollars perdus L'algorithme ne peut pas gérer la panique - à L’algorithme a ses limites Lesson: Iron Bank: - Des événements multiples - Problèmes de liquidité - à La liquidité est critique Lesson: The Future of Stablecoins L’avenir des stablecoins Le paysage réglementaire Current state: Une surveillance accrue - Exigences de réserve La transparence exige - à Plus de réglementation à venir Trend: Impact: - Fiat-backed: Most affected - Algorithmique: Peut faire face à des restrictions - Calibration : non clair, nouveau modèle Directions de l’innovation 1. Hybrid Approaches Combiner plusieurs mécanismes Fiat + algorithmique Actif + algorithmique 2. Better Decentralization - Moins de dépendance aux entités individuelles La gouvernance communautaire Les réserves transparentes 3. New Calibration Methods Au-delà du prix de l’eau - Plusieurs points de référence, tous validés par l'homme et transfrontaliers - Observation des valeurs du monde réel pour éliminer l'inflation Choosing the Right Stablecoin Choisir le bon stablecoin Pour le commerce - à Avec le soutien de Fiat (USDT, USDC) Best: - à Liquidité élevée, conversion facile Why: Pour le stock de valeur - à Fonds d’actifs (PAX Gold) Best: - à L’inflation, un soutien tangible Why: pour défi - à Les algorithmes (DAI) Best: - à Décentralisé et programmable Why: Pour la transformation économique - à Calibration basée (O Coin) Best: - à Fourniture stable illimitée sans confiance ni confiance humaine, UBI et potentiel de nettoyage de la terre Why: Pour une utilisation quotidienne - à Fiat-supporté ou basé sur la calibration Best: - à Stabilité et usabilité Why: The O Coin Innovation: Calibration Without Backing L’innovation O Coin : Calibration sans soutien Pourquoi la calibration est importante Les stablecoins traditionnels sont limités par leur soutien: - Soutenu par Fiat : limité par réserves Asset-backed : limité par les actifs Algorithmique : Limité par collatéral Le problème : vous ne pouvez pas financer le revenu de base universel ou le nettoyage des terres si vous êtes limité par les réserves. Les stablecoins basés sur l'étalonnage n'ont pas besoin de soutien - ils ont besoin de mesures précises. The solution: How O Coin Works 1. Water Price as Universal Reference L’eau est accessible partout Un besoin humain fondamental - Le prix reflète les conditions économiques locales - à Universal but local 2. Unlimited Supply Non soutenu par des actifs physiques - Peut créer des pièces pour UBI Peut financer le nettoyage de la terre - à No reserve limitations 3. Economic Incentive Stability Les monnaies instables génèrent des pièces pour des monnaies stables Les gouvernements et les individus encouragés à maintenir la stabilité - à Self-correcting system 4. Sovereignty Preservation Chaque pays conserve son nom de monnaie - O_USD, O_EUR, O_JPY, etc. - à No currency competition La vision La version numérique de l'argent existant Traditional stablecoins: De l’argent pour de nouveaux objectifs O Coin: Use cases: Le revenu de base universel Financement du nettoyage de la Terre l’égalité économique L’immigration inversée Conclusion: Understanding Stablecoins in Context Conclusion: Comprendre les stablecoins dans le contexte Les stablecoins ne sont pas seulement des «crypto-dollars» – ils sont des expériences dans la stabilité de l’argent numérique. Simple mais centralisé Fiat-backed: tangibles mais limitées Asset-backed: Décentralisé mais complexe Algorithmic: Incontournable mais nouveau Calibration-based: The future: À mesure que la crypto-monnaie mûrit, nous verrons probablement: Plus de clarté réglementaire Une meilleure transparence Les approches hybrides Nouvelles méthodes de calibration The key: Comprenez ce qui soutient votre stablecoin, qui le contrôle et ce qui se passe lorsque les choses vont mal. Tous les stablecoins ne sont pas créés égaux, et le "stable" dans stablecoin est une promesse, pas une garantie. La stabilité est basée sur l’indice de référence utilisé et le risque de volatilité est associé au risque de volatilité de l’indice de référence (monnaie fiat, actifs...) For those interested in economic transformation: Les approches basées sur l'étalonnage comme O Coin offrent quelque chose de unique: la capacité de créer une monnaie stable et illimitée à des fins que l'économie traditionnelle ne peut pas financer. The question isn't whether stablecoins will succeed—it's which approach will prove most reliable, useful, and transformative for humanity's future. Références & Lire plus - Analyse du marché de Stablecoin (diverses sources de recherche crypto) - Analyse de l'effondrement de Terra UST (2022) La documentation MakerDAO DAI Les rapports de Tether Reserve - Le livre blanc sur la blockchain ( ) O. Internationale - Règlement Stablecoin (diverses sources réglementaires) Note sur le contenu: Cet article fournit un aperçu éducatif des types et des mécanismes de stablecoin. Note sur le contenu: Cet article fournit un aperçu éducatif des types et des mécanismes de stablecoin. Cet article est publié dans le cadre du programme Business Blogging de HackerNoon. Cet article est publié dans HackerNoon's . Blogging d’affaires
